公司利润分配管理.ppt

2011.1.2
2020/1/19
模块五:利润管理
16
案例训练：
请根据下表分析该公司所采用的主要股利支付方式是什么？
佛山照明历年净利润、每股收益及分红配股方案表
序号 年份
净利润(万元)
每股收 益(元)
分配方案(每10股)
送红股 转增股 派现金
(股)
(股)
(元)
1 2006 22 632.50
0.63
想想看，在现代企业中，投资者和被投资企业以及投资者 相互之间是怎样的一种关系？在这个故事中你受到启发了吗？
“你中有我，我中有你”——股东和公司的关
系
2020/1/19
模块五:利润管理
4
案例讨论：
中五 小粮 股液 东分 用配 脚预 行案 使引 投起 票不 权满
2020/1/19
模块五:利润管理
5
自由讨论：
销售毛利率 经营利润率 总资产报酬率 净资产收益率
2020/1/19
模块五:利润管理
7
二、企业税后利润分配程序 P212(重点)
（1）计算可供分配利润
可供分配利润=本期实现净利润+（-）加年初 未分配利润（减年初未弥补亏损）
（2）计提法定盈余公积金（10%）
（3）计提公益金（5%-10%） （4）支付优先股股利 （5）计提任意盈余公积金 （6）支付普通股股利
利润管理
第一讲 利润分配和股利支付方式
2020/1/19
模块五:利润管理
1
能力目标
能够对股份公司具体某一 年的利润分配方案及其采取的 原因进行初步分析和评价。
知识目标
掌握利润的构成和管理要求、 利润的分配原则和分配程序、理 解不同股利支付方式的特点。
素质目标
2020/1/19
培养自觉获取信息的能力、 数据应用分析能力、与人沟通 的能力。
模块五:利润管理
2
教学重点与难点：
【重点】
1、
1、税后利润分配程序
2、各种股利发放形式的优缺点
【难点】 1 、对不同的股利理论的理解
2020/1/19
模块五:利润管理
3
自由讨论：引入新知识
赵孟頫夫人的《我侬词》
元代著名书法家赵孟頫曾经萌发过娶妾的念头。结法 妻子管夫人作了一首词：
“你侬我侬，忒煞情多；情多处，热如火：把一块泥， 捻一个你，塑一个我。将咱两个一齐打破，用水调和；再 捻一个你，再塑一个我。我泥中有你，你泥中有我：我与 你生同一个衾，死同一个椁。”
2020/1/19
模块五:利润管理
18
2020/1/19
模块五:利润管理
19
2020/1/19
模块五:利润管理
20
2020/1/19
• 用友软件（600588）股份有 限公司是一家从事软件开发 的高科技企业。2001年5月 18日公开发行股票并在上交 所上市。公司股本总额1亿元， 每股面值1元，其中流通股 2500万股,每股36.68元，法 人股每股1.12元。2001年每 股收益0.704元。公司股东大 会于2002年4月30日通过 2001年分红方案，即每10股 派6元现金股利。股利发放日 为5月28日。
素质目标 培养自觉获取信息的能力、数据 应用分析能力、沟通表达能力。
2020/1/19
模块五:利润管理
13
教学重点与难点：
【重点】
1、各种股利发放形式的优缺点 2、影响股利政策的因素 3、各种股利政策的优缺点
【难点】 根据实际经济状况，制定企业股利政策
2020/1/19
模块五:利润管理
14
本次课内容安排
2020/1/19
——股利无关论和股利相关论
模块五:利润管理
9
一、股利理论
• 股利无关论
代表人物：莫迪格莱尼、米勒 主要观点：
股利政策不影响企业价值 投资者不关心公司股利分配 企业价值由资产的盈利能力决定
2020/1/19
模块五:利润管理
10
•股利相关论
在手之鸟理论
代表人物：戈登、林特纳
在投资者眼中，现金股利的风险比资本利益的
股利分派程序
导 股利分派方式
入
新 课
影响股利政策 的因素
常用股利政策
操练1 C公司的股利支付时间表
操练2 佛山照明股利分派方式
深化 用友软件高额现金股利方案
自行归纳总结各因素
视频 上石化股东大会
画股利政策示意图
2020/1/19
模块五:利润管理
五 粮站 液在 公小进 司股一 股东步 利角深 分度化 配试 方评 案
11
利润管理
第二讲 股利政策
主讲：周顾宇 湖职院工商管理分院 Email: jmzgy@hzvtc.net
2020/1/19
模块五:利润管理
12
能力目标 知识目标
能够运用利润管理方法，对上 市公司采取不同股利支付方式和股 利政策的理由进行初步分析；并能 够根据实际经济状况，制定企业股 利政策。
了解股利发放程序，熟练分析股 利政策的影响因素，理解不同股利 支付方式的特点、掌握并理解不同 股利政策的特点。
为什么（4）和 （6 ）之间要 插入（5）这个
步骤呢？
2020/1/19
模块五:利润管理
8
小组讨论：
将鸡整只出售和分块出售的区别
在市场上有一个卖鸡的人，把鸡杀干净了整只出售。 但是天气太热，买鸡的人不多，即使有来问的，也 大多希望能买半只鸡，怕买多了吃不了坏掉。于是 这个人便把鸡切成四块出售。 如果把整只鸡看成是整个公司，把鸡块看成是公司 的股东，那么你赞成股利支付与否和股东相关还是 无关？
0
0
4.6
2 2005 20 481.94
0.57
0
0
4.2
3 2004 17 334.87
0.48
0
0
4
4 2003 16 115.35
0.45
0
5 2002 15 837.19
0.57
0
0
3.8
1
3.5
2020/1/19
模块五:利润管理
17
二、股利分派形式
• 现金股利 • 股票股利（送股、配股） • 实物股利 • 负债股利
风险小得多,股利收入比资本利得更加稳定可靠. “双鸟在林，不如一鸟在手”
信息传播理论
股利向投资者传播公司收益状况的信息.财务报告
可能有wenku.baidu.com，但股利的发放是以实际盈利能力为基础的，
是难以作假的.
税差理论
股利适用税率高于长期资本利得适用税率，从
避税的角度考虑，投资者更愿意企业多留少派.
2020/1/19
模块五:利润管理
• “国家”作为利润分配的主体， 是以什么身份和什么形式参与 利润分配的 ？
• 企业职工并非企业的股东，他 们是否参与企业利润分配？如 果是，请问是如何参与的？
2020/1/19
模块五:利润管理
6
一、利润的构成和管理要求
想一想： 下列部门最希望了解的是哪个层次的利润率？
进货与制造部门 销售部门 财务经理 股东
15
一、 股利分派程序
C公司2010年11月15日发布公告：“本公司董事会 在2010年11月15日的会议上决定，本年度的股利支付 方案为10派5；本公司将于2011年1月2日将上述股利支 付给已在2010年12月15日登记为本公司股东的人士。”
股利宣告日 除息日 股权登记日
股利发放日
2010.11.15 2010.12.11 2010.12.15