顶级CFO手把手教你读懂上市公司财报 【精心整编最新会计实务】
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2017-2018年度会计实操优秀获奖文档首发！
顶级 CFO手把手教你读懂上市公司财报 【2017-2018最新会计实务】
【2017-2018年最新会计实务经验总结，如对您有帮助请打赏！不胜感激！】 Realizer，在全球顶级四大会计师事务所拥有超过 10 年的工作经验，后出任 某海外上市公司财务总监一职，具有非常丰富的企业 IPO、大型上市公司财务 管理经验。同时为中美两国注册会计师协会（AICPA&CICPA）的专业会 员。 Q1： 引用看到的原话 “ 可分配利润是真金白银，亏损时的肉垫，还本时的保 障。看看奈伦集团有多少未分配利润：
公司实际的经营情况无关，与经营者的经营能力无关，更多的是一种为了满足
某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段。
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Q4： 引用原话：” 截止到 2014年 3 月 30日银行贷款 1 亿元，比 2013年年末下 降 4000 万元。公司的银行贷款是纯信用贷款，没有任何抵押。资产负债率仅 52%，银行贷款 1 亿元、票据 5 亿元，银行授信 14.5亿元。债券量仅 3 亿元。 毅昌是个相当保守的公司，他连银行授信都闲贵了，怎么会替别人做嫁衣 裳。” 请问老师对这些话怎么看？银行授信在财报里面如何体现的？为何说闲贵不 会替别人做嫁衣？企业有更好的融资方式吗？ A：
值后的 5000 万元就形成了公司利润的一部分，从而达到改善经营业绩的目
的。
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你可能会问，机器都用了 9 年了可能都没什么用了，虽然账面上还值 1 亿 元，但真的能卖到 1.5亿元吗？这不科学啊，我说，为什么不可以呢？你可以 卖给母公司啊，可以卖给兄弟公司啊，冤大头有的是。不少上市公司靠着这招 在当年都扭亏为盈了。 上述两种 “ 财务技巧 “ 和公司的实际经营能力，市场环境什么的都没什么 关系，在看一家公司的经营情况的时候，需要对这些技巧进行甄别和判断。一 家公司当年的利润不错，但仔细一看主要利润大部分都是来自于 “ 处置固定 资产 “，那么就要小心了，公司的实际经营情况并没利润反应的那么好，都 是靠例外因素提升的利润额。
wk.baidu.comA：
这实际上算是个典型的通过 “ 财务技巧 “ 来调整财务报表的手法。 举例来说，对于一家传统制造型企业拥有大量的机器设备固定资产购置价格 10 亿元人民币，按十年折旧，那么每年的折旧费用为 1 亿元，这 1 亿元的折 旧费用将被记录在生产成本中，生产成本最终在产品销售出去后转化为 “ 主 营业务成本 “ 中。如果现在调整折旧年限为 15年，那么每年的折旧费用降低 到 6667万元，最终转化为 “ 主营业务成本 “ 的金额就会降低 3333万元，从 而达到改善业绩也就是提高净利润的作用。 另外，说到处置固定资产，还是举例来说，10 亿元的机器设备按 10 年折 旧，已经用了 9 年了，就是说，9 亿元已经通过折旧的方式记入到 “ 主营业 务成本 “ 中，账面上这些设备还有剩余价值 1 亿元。于是公司将这些设备处 置掉了，卖给了其他公司得到 1.5亿元，那么处置资产的收入减去账面剩余价
这里其实说到了中国大部分民营企业面临的一个非常要命的问题：融资。绝
大部分企业尽管经营情况不错，但却非常的缺钱，缺流动资金，经营情况不错 但因为资金流断流而导致破产的企业不在少数。在这种情况下，银行也不太愿 意把贷款放给民营企业，因为风险比较大，万一收不回来就血本无归了。 所以在此背景下，一家民营企业手头能拥有大量资金，或者有着大量的银行 授信而不使用是非常非常令人羡慕的。 闲贵的意思是：取得银行贷款还是要支付利息的，而本来公司自己的资金就 够用，何必还要帮银行赚钱呢。 在财务报表主表中，是无法体现银行授信额度的，需要在财务报表附注中的 相关段落查看。 企业最见的融资方式，包括：银行借款，外部引入投资者，上市发行股票， 发行债券等方式。对于大部分民营企业来说，偏好的融资方式是银行贷款，因
Q3：
引用看到的原话 “ 对于已经处于亏损且融资能力较差的公司，可以采取出 售股权等手段提高公司偿债能力，同时达到避免公司连续亏损的目的，如 12 中富 01 因出售子公司股权和土地房屋而扭亏。” 以上具体该如何分析？ 出售股权提高偿债能力？: 又是如何体现在报表里 的？ A： 和之前提到的处置固定资产所产生的收益相似，公司同样可以把持有的子公 司的股权以更高的价格卖出去，从而获得利润，这部份出售股权所获得利润通 常记录在 “ 投资收益 “ 中，而出售土地、固定资产所产生的利润通常记录在 “ 营业外支出 “ 中。 这算是上市公司为了所谓 “ 改善业绩 “ 经常采用的一些手法，这些手法和
根据 2013 年鹏元评估报告，截止 12 年底有 9.8 亿可分配利润躺在账面
上。” 请问：如何看待未分配利润在财报中的价值，请问具体以上该如何理解，这 句话的理解又是否正确？ A： 未分配利润，通俗简单的理解就是：从公司创建以来累计创收的利润，减去 公司创建以来累计分配给股东的利润后，剩下的就称之为未分配利润。另外说 一句，可分配利润和未分配利润是一个概念。 未分配利润，在一定程度上代表着企业在过去的 N 年中的累计经营成果，未 分配利润越高说明企业以往的累计经营业绩越好，所以说 “ 可分配利润是真 金白银 “。 如果今年企业经营不佳，产生了亏损，那么未分配利润的数字就会因此而降
低，但未分配利润可能依然是正数，所以说未分配利润是 “ 亏损时的肉垫
“。
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但是说 “ 未分配利润是还本时的保障 “ 并不贴切，因为企业是否能按时还 债，主要看企业是否有充足的银行存款，而以往经营产生的累计利润可能已经 用在购置固定资产 、购买原材料等项目，未必有足够的资金盈余。实际情况 中，有着高 “ 未分配利润 “ 但还不起债的公司并不在少数。 Q2： 引用看到的原话 “ 公司可以通过处置固定资产、调整折旧年限改善业绩， 进而促使债券收益率下行。” 收益率下行我理解 请问具体是怎么做到改善业绩的？ 以上改变详细体现在 利润表里的哪项？ 能否具体说明
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公司实际的经营情况无关，与经营者的经营能力无关，更多的是一种为了满足
某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段。
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Q4： 引用原话：” 截止到 2014年 3 月 30日银行贷款 1 亿元，比 2013年年末下 降 4000 万元。公司的银行贷款是纯信用贷款，没有任何抵押。资产负债率仅 52%，银行贷款 1 亿元、票据 5 亿元，银行授信 14.5亿元。债券量仅 3 亿元。 毅昌是个相当保守的公司，他连银行授信都闲贵了，怎么会替别人做嫁衣 裳。” 请问老师对这些话怎么看？银行授信在财报里面如何体现的？为何说闲贵不 会替别人做嫁衣？企业有更好的融资方式吗？ A：
值后的 5000 万元就形成了公司利润的一部分，从而达到改善经营业绩的目
的。
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你可能会问，机器都用了 9 年了可能都没什么用了，虽然账面上还值 1 亿 元，但真的能卖到 1.5亿元吗？这不科学啊，我说，为什么不可以呢？你可以 卖给母公司啊，可以卖给兄弟公司啊，冤大头有的是。不少上市公司靠着这招 在当年都扭亏为盈了。 上述两种 “ 财务技巧 “ 和公司的实际经营能力，市场环境什么的都没什么 关系，在看一家公司的经营情况的时候，需要对这些技巧进行甄别和判断。一 家公司当年的利润不错，但仔细一看主要利润大部分都是来自于 “ 处置固定 资产 “，那么就要小心了，公司的实际经营情况并没利润反应的那么好，都 是靠例外因素提升的利润额。
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这实际上算是个典型的通过 “ 财务技巧 “ 来调整财务报表的手法。 举例来说，对于一家传统制造型企业拥有大量的机器设备固定资产购置价格 10 亿元人民币，按十年折旧，那么每年的折旧费用为 1 亿元，这 1 亿元的折 旧费用将被记录在生产成本中，生产成本最终在产品销售出去后转化为 “ 主 营业务成本 “ 中。如果现在调整折旧年限为 15年，那么每年的折旧费用降低 到 6667万元，最终转化为 “ 主营业务成本 “ 的金额就会降低 3333万元，从 而达到改善业绩也就是提高净利润的作用。 另外，说到处置固定资产，还是举例来说，10 亿元的机器设备按 10 年折 旧，已经用了 9 年了，就是说，9 亿元已经通过折旧的方式记入到 “ 主营业 务成本 “ 中，账面上这些设备还有剩余价值 1 亿元。于是公司将这些设备处 置掉了，卖给了其他公司得到 1.5亿元，那么处置资产的收入减去账面剩余价
这里其实说到了中国大部分民营企业面临的一个非常要命的问题：融资。绝
大部分企业尽管经营情况不错，但却非常的缺钱，缺流动资金，经营情况不错 但因为资金流断流而导致破产的企业不在少数。在这种情况下，银行也不太愿 意把贷款放给民营企业，因为风险比较大，万一收不回来就血本无归了。 所以在此背景下，一家民营企业手头能拥有大量资金，或者有着大量的银行 授信而不使用是非常非常令人羡慕的。 闲贵的意思是：取得银行贷款还是要支付利息的，而本来公司自己的资金就 够用，何必还要帮银行赚钱呢。 在财务报表主表中，是无法体现银行授信额度的，需要在财务报表附注中的 相关段落查看。 企业最见的融资方式，包括：银行借款，外部引入投资者，上市发行股票， 发行债券等方式。对于大部分民营企业来说，偏好的融资方式是银行贷款，因
Q3：
引用看到的原话 “ 对于已经处于亏损且融资能力较差的公司，可以采取出 售股权等手段提高公司偿债能力，同时达到避免公司连续亏损的目的，如 12 中富 01 因出售子公司股权和土地房屋而扭亏。” 以上具体该如何分析？ 出售股权提高偿债能力？: 又是如何体现在报表里 的？ A： 和之前提到的处置固定资产所产生的收益相似，公司同样可以把持有的子公 司的股权以更高的价格卖出去，从而获得利润，这部份出售股权所获得利润通 常记录在 “ 投资收益 “ 中，而出售土地、固定资产所产生的利润通常记录在 “ 营业外支出 “ 中。 这算是上市公司为了所谓 “ 改善业绩 “ 经常采用的一些手法，这些手法和
根据 2013 年鹏元评估报告，截止 12 年底有 9.8 亿可分配利润躺在账面
上。” 请问：如何看待未分配利润在财报中的价值，请问具体以上该如何理解，这 句话的理解又是否正确？ A： 未分配利润，通俗简单的理解就是：从公司创建以来累计创收的利润，减去 公司创建以来累计分配给股东的利润后，剩下的就称之为未分配利润。另外说 一句，可分配利润和未分配利润是一个概念。 未分配利润，在一定程度上代表着企业在过去的 N 年中的累计经营成果，未 分配利润越高说明企业以往的累计经营业绩越好，所以说 “ 可分配利润是真 金白银 “。 如果今年企业经营不佳，产生了亏损，那么未分配利润的数字就会因此而降
低，但未分配利润可能依然是正数，所以说未分配利润是 “ 亏损时的肉垫
“。
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但是说 “ 未分配利润是还本时的保障 “ 并不贴切，因为企业是否能按时还 债，主要看企业是否有充足的银行存款，而以往经营产生的累计利润可能已经 用在购置固定资产 、购买原材料等项目，未必有足够的资金盈余。实际情况 中，有着高 “ 未分配利润 “ 但还不起债的公司并不在少数。 Q2： 引用看到的原话 “ 公司可以通过处置固定资产、调整折旧年限改善业绩， 进而促使债券收益率下行。” 收益率下行我理解 请问具体是怎么做到改善业绩的？ 以上改变详细体现在 利润表里的哪项？ 能否具体说明