《财务报表分析》第四章

因此，只有运用报表附注通过单独分析应收账款项目的账龄、债务人的构成等信息， 才能够真正了解公司到期回款的规模和质量（具体分析见第三章资产项目质量分析部分）。
企业偿还利息的能力，至少在短时间内，应主要取决于企业的现金支付能力，而与利息
保障倍数无关。
2.固定支出保障倍数 =
息税前利润 固定支出费用
这个比率是考虑到企业中除了利息费用之外，还有一些固定的支出，无论企业是否盈 利都会发生的支出，比如优先股的股利、偿债基金每年要求提取的费用（为了保证到期偿 还负债而设立的）等。
二、营运能力分析
（一）应收账款周转率 ＝ 赊销净额
平均应收帐款
分母中的平均应收账款是年初应收账款和年末应收账款之和除以2得到的。分子应该 是通过赊销取得的收入，应收账款是在赊销过程中产生的，所以计算应收账款周转率时应 该采用赊销净额。实践中常用的数据是平均收账期。
平均收账期 = 平均应收帐款
平均日赊销额
3．利润
利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的 净额、投资收益以及直接计入当期利润的利得和损失等。
利润具有如下基本特征：
1 利润既包括企业在日常活动中产生的经营成果，也包括在偶发的交易或 事项等非日常活动中产生的经营成果，它是企业当期业绩的全面反映；
2 利润既可能表现为企业货币资产的增加，也可以表现为非货币性资产的增加；
3 利润能导致企业所有者权益的增加，亏损会导致企业所有者权益的减少； 4 由于在遵循权责发生制确认收入和费用的过程中，在确认时间和计量金额等问题
上均不可避免需要一些人为的估计和判断，因此，利润无论是在实现期间上还是 在规模上均带有一定的主观因素和操纵空间。
二、利润表的基本结构
常见的利润表结构主要有单步式和多步
利润的计算公式
核心利润=营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－ 研发费用 - 财务费用－资产（和信用）减值损失
营业利润= 核心利润+其他收益+资产处置收益+公允价值变动收益＋投 资收益
利润总额=营业利润+（营业外收入－营业外支出） 净利润=利润总额-所得税费用 综合收益总额=净利润+其他综合收益的税后净额
式两种。
在我国，企业利ห้องสมุดไป่ตู้表采用的基本上都是多步式结构， 即通过对当期的收入、费用等项目按照性质加以归类，按照 利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当 期净损益，通过营业利润、利润总额、净利润和综合收益四 个层次来分步披露企业的收益，详细地揭示企业收益的形成 过程。
表头：编制单位、报表日期、货币计量单位等。 表身：是利润表的主体部分，主要反映收入、费用和利润 各项目的具体内容及其相互关系。 补充资料：列示或反映了一些在主体部分中未能提供的重 要信息或未能充分说明的信息，这部分资料通常在报表附 注中列示。
财务报表分析
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04
第四章
利润表分析
目录
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第四章 利润表分析
第一节 利润表概述 第二节 利润表相关的比率分析 第三节 利润表的项目质量分析 第四节 利润质量分析 第五节 利润质量恶化的外在表现
第一节 利润表概述
利润表（income statement），又称为损益表，是总括地反映企业一定 期间内经营成果的会计报表。
三、利润表的作用
1
有助于解释、评价和预测企业的经营成果和盈利能力
2
有助于解释、评价和预测企业的偿债能力
3
有助于评价企业经营战略的实施效果
4
有助于评价和考核经营者的经营业绩
5
有助于企业进行更为科学的经营决策
第二节 利润表有关的比率分析
一、偿债能力分析
1.利息保障倍数 = 息税前利润
利息费用
一般教科书之所以认为利息保障倍数这个指标可以反映企业的偿债能力，但实际上，
与资产负债表不同，利润表是一种动态的时期报表，主要揭示企业一定 时期（月、季、年）的收入实现情况、费用耗费情况以及由此计算出来的企 业利润（或亏损）情况。
一、利润表三大要素的概念及其特征
1.收入
收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增 加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。其中，日常 活动是指企业为完成其经营目标所从事的经常性活动以及与之相 关的其他活动。收入具有如下基本特征：
销售商品收入 提供劳务收入 让渡资产使用权收入
1 收入从企业的日常活动中形成，而不是从偶发的交易或事项中产生；
2 收入可能表现为企业货币资产或非货币资产的增加，或二者兼而有之； 3 收入能导致企业所有者权益的增加； 4 收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项。
2．费用
费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少 的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。由于费用是 为了取得收入而发生，因此费用的确认范围与确认时间应当遵循 配比原则，与相应收入的确认范围与确认时间相联系。
＝
赊销净额 平均应收账款 平均应收票据
如上所述，如果企业的应收票据占商业债权的比重较大（如格力电器），也就是说推 动营业收入的主要是应收票据而非应收账款，若仍用应收账款周转率指标来衡量公司应收 账款的回收速度就会有失偏颇。
将应收票据和应收账款加在一起，通过计算商业债权周转率，来反映公司债权的一般 回收状况。但这样计算仍然有问题：应收票据和应收账款毕竟是两个债权回收保障程度不 同的项目，这样直接相加等于把两个项目等同起来，也不完全恰当。但在当前财务信息披 露的模式下，我们还没有找到更好的办法。
第一，该公式假设企业的应收票据一般规模不大；第二，应收账款应该用没有减除坏账准备以前 的“原值”金额（因为企业真正周转和回收的不是净值，而是原值）；第三，在实施增值税的条件下， 销售额的项目还应该乘以（1+增值税率），这是因为债权中包括了销项增值税。
第九章 财务报表的综合分析方法
（二）商业债权周转率
营业成本 营业税金及附加 管理费用 财务费用 销售费用 所得税费用
1 费用在企业的日常活动中发生，而不是在偶发的交易或事项中发生；
2 费用可能表现为企业货币资产或非货币资产的减少，或者二者兼而有之； 3 费用能导致企业所有者权益的减少； 4 费用只包括本企业经济利益的流出，不包括为第三方或客户垫付的款项。