精编【财务管理分析】百大集团财务分析

【财务管理分析】百大集团

财务分析

xxxx年xx月xx日

xxxxxxxx集团企业有限公司

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百大集团财务分析报告（2008-2010）

一、公司简介：

百大集团股份有限公司（简称百大集团，BAIDA GROUP CO., LTD.）是一家集百货业、酒店业、旅游业、进出口贸易等为一体的综合性集团公司。属于零售业，经营范围广泛，现今法定代表人为陈顺华。

它的前身为大型零售企业杭州百货大楼，1989年开张营业。1992年以定向募集方式改制为股份有限公司，1993年组建集团公司，1994年公司股票在上海证券交易所挂牌上市，证券代码600865。2006年，公司国有股份转让给西子联合控股有限公司，2008年完成股权分置改革，公司由西子联合控股有限公司控股。

目前，公司旗下拥有杭州百货大楼、杭州大酒店、浙江百大置业有限公司等多家分子公司。目前，公司实施了战略转型，由百货业为主导转为发展房地产、商业贸易、酒店业、金融投资等现代服务业务，以商业地产板块为核心业务，以商贸运营和酒店连锁板块为周边业务，以金融投资板块为支持业务，有重点、有节奏地迈入协同、持续、整体发展的轨道（航母战略），转型后，公司将秉承“创业、诚信、专业、共赢”的核心价值观，以“为全社会创造和谐商业空间；为合作者创造共赢利益空间；为公众创造人性化生活空间”为企业使命，提出“百大空间品质生活”的品牌口号。致力于发展成为驰骋中国商业地产，造就最具成长性的现代服务业集团（愿景）。

我们根据巨潮网站上公布的百大集团2008至2010三年的年度财务报告，做出系列分析，形成报告。其中，2008年的年度财务报告为修订版。

2010年十大股东和持股情况：

二、财务分析之盈利能力分析：

1、利润形成过程的质量分析：

单位：元

2008年2009年2010年利润总额100,893,996.49 139,030,761.74 103,431,302.25 营业利润99,334,153.03 136,627,151.89 105,732,441.74 营业利润占比98.45% 98.27% 102.22%

可以看出，2008-2010年，在利润的形成过程中，各年营业利润占利润总额的比例都很大，都是98%以上，基本保持稳定。这说明百大集团的利润质量很好。但是2010年超过了百分百（这一结果有点可疑，是不是财务报表公布错了，还是……？）。

2、利润结果的质量分析：

（1）净利收现率：

单位：元

2008年2009年2010年

经营活动现金流量净额8,018,988.26 -430,175,602.26 -2,057,636,388.02

净利润76,311,687.71 103,686,482.13 78,326,186.00

净利收现率10.51% -414.88% -2627.01%

一般来说，在衡量利润结果的指标中，净利收现率越大，说明企业的现金流量状况越好。可是，我们看到2008-2010年，百大集团的现金流量状况并不好。2008年只有很小的10.51%，而随后两年都为负，现金流量状况越来越差。

（2）每股经营现金流量净额：

单位：元

2008年2009年2010年

经营活动现金流量净额8,018,988.26 -430,175,602.26 -2,057,636,388.02 普通股股数（股本）376,240,316.00 376,240,316.00 376,240,316.00 每股经营现金流量净额0.02 -1.14 -5.5

该指标表示每一普通股能形成的经营活动现金流量净额，反映了公司在维持期初现金存量下发放现金股利的能力。2008-2010年的基本每股收益分别为0.21、0.28、0.23，相对于基本每股收益来说，百大集团的每股经营现金流量净额很低，这说明百大集团利润的现金保障程度不强。

3、总资产报酬率（ROA）：

总资产报酬率是息税前利润总额与平均资产总额之比。

单位：元

2008年2009年2010年利润总额100,893,996.49 139,030,761.74 103,431,302.25 利息费用0 0 0

平均资产总额1052952981 1249536689 2567136416 总资产报酬率9.58% 11.13% 4.03%

它反映了企业利用全部经济资源的盈利能力。该指标越高，表明企业资产管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业整体资产的投资报酬也越高。超市的ROA达到1%就很好了，而生产企业的ROA达到10%才算好。而百大集团是贸易流通业，2008年的9.58%和09年的11.13%显然有点偏高，10年是4.03%，说明其利用其全部的经济资源的盈利能力还行。

4、资产净利润率：

2008年2009年2010年资产净利润率7.00% 8.30% 3.05%

资产净利润率反映企业资产利用的综合效果，这一指标越高，说明企业资产的利用效率越高，在增加收入和节约资本使用等方面取得了良好的效果，它是一个综合指标。百大集团08年的资产净利润率为7%，09年度资产净利润到达

8%以上，而10年度同比下跌5个百分点，仅为3%。

5、净资产收益率（ROE）：

2008年2009年2010年净资产收益率10.00% 12.00% 8.00%

ROE也称权益利润率，反映企业资本运营的综合效益。净资产收益率越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。对所有者来说，该比率越大，对企业投资者保证程度越高。百大集团近三年的净资产收益率也是一个先升后降的过程。

6、毛利率：

毛利率表示每1元收入扣除成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是公司净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。百大集团三年来毛利率保持在20%以上。

综上所述，百大集团近三个年度内，在09年业绩达到最佳，而在10年，利润额、净利润率有所下跌，总体表现不是很好，但是总资产有了翻倍的增长。即百大集团10年以扩大规模为主要政策方针，以便在今后几年获得更高收益。