第七章：现金流量表分析.

2009
2010
2011
2012
投资活动现金流 177.94% 84.68% 入：现金流出 筹资活动现金流 426.49% 127.87% 入：现金流出
现金总流入：现 96.40% 金总流出
100.51%
104.06%
96.21%
103.94%
现金流量表全面分析

分析：
①经营活动现金流入与现金流出的比率基本保持在1左右
或者加速偿还银行借款
现金流量表全面分析

4.衰退期
（1）销售收入严重萎缩； （2）经营上可能出现亏损，经营活动产生的现金流量急
剧下降；
（3）投资活动产生的现金流量可能由于企业的战略撤退
，收回投资而呈现出正数；
（4）筹资活动的现金流量枯竭
现金流量表全面分析

二、现金流量表的一般分析 一般分析的方法：

（一）经济活动现金流量的充足性分析
1.经营活动产生的现金流量小于零 企业正常的经营活动产生的现金流入不足以支付企业经
营活动引起的现金流出 初创期和成长期 ，是正常现象 成熟期 ，意味着面临资金链断裂 ，从而导致企业破产 衰退期 ，也是企业发展过程中的正常现象
现金流量表的项目分析

（一）经济活动现金流量的充足性分析
财务报告编制与分析
——现金流量表分析
现金流量表分析
现金流量表的全面分析


现金流量表项目分析
现金流量表全面分析

一、企业生命周期理论与现金流量分析 二、现金流量表的一般分析


三、现金流量表的水平分析
四、现金流量表的结构分析

现金流量表全面分析

一、企业生命周期理论与现金流量分析 企业生命周期分为创业期、成长期、成熟期和衰退 期 各个周期的现金流有其各自的特点

步骤主要如下：
1.编制现金流入结构分析表
2.现金流入结构分析评价
现金流量表全面分析
（二）现金流出结构分析 现金流入结构的分析帮助信息使用人明白现金的来 源，而现金流出分析就是要识别现金流的去向

步骤主要如下：
1.编制现金流出结构分析表
2.现金流出结构分析评价
现金流量表全面分析
现金总流出
100%
100%
100%
100%
100%
现金流量表全面分析

（3）现金流入与现金流出结构分析表
年度 2008
项目 经营活动现金流 81.85% 入：现金流出
95.21% 104.92% 110.34% 99.43% 109.69% 63.92% 70.56% 101.69% 48.46% 147.23%
1479393 1620494 139416 506518 202779 535518
2125327 2358791
经营活动产生的现金流出小计
投资活动产生现金流出小计 筹资活动产生的现金流出小计 现金总流出
1646156
114650 44251 1805057
1553796 1544448
164641 396123 193769 538582
现金流量表全面分析
四、现金流量表的结构分析 现金流量表的结构分析是指在现金流量表有关数据 基础上，分析现金流入、现金流出的构成和现金余 额的形成原因

（一）现金流入结构分析 （二）现金流出结构分析
现金流量表全面分析
（一）现金流入结构分析 通过现金流入结构分析可以了解企业现金流入的构 成比例以及其来源
大的现金节余
（3）设备投资继续进行，但相对于前阶段已减少，投资
活动的现金净流量继续出现负值
（4）筹资活动产生的现金净流量通常为负，但企业对筹
资活动产生的现金流量的依赖性大为降低
现金流量表全面分析

3.成熟期
（1）经营现金流量稳定，净流量很大，现金充足； （2）企业处于“负投资”的状态； （3）企业倾向于向股东支付巨额股利，甚至回购股票，
2.经营活动产生的现金流量等于零 企业的经营现金流量处于平衡状态 从短期看，企业无须向短期周转中注入资金，仍然可
以维持周转 从长期来看，一旦需要重新购置固定资产，企业就面 临着资金的危机
现金流量表的项目分析

（一）经济活动现金流量的充足性分析
3.经营活动产生的现金流量大于零，但是无法完全弥补非
付现成本 意味着企业的现金流入足以使付现成本得到货币补偿 ，但是无法完全弥补折旧、摊销等非付现成本 由于积累的资金不足以重新购置固定资产，企业在长 期是面临危机的
现金流量表的项目分析

（一）经济活动现金流量的充足性分析
4.经营活动产生的现金流量大于零并且刚好可以弥补非付
现成本 企业摆脱了日常经营在现金流量方面的压力，能够维 持经营活动货币的简单再生产 但是无法为企业的扩充和进一步发展提供资金


现金流量表全面分析

1.创业期
（1）只有少量的销售收入 （2）经营亏损或勉强盈利 （3）经营活动产生的现金流量入不敷出 （4）投资活动产生的现金流出金额巨大 （5）筹资活动产生的现金流量是维系企业正常运转的首
要资金来源
现金流量表全面分析

2.成长期
（1）销售额和利润不断增加 （2）经营活动产生的现金流量在不断增加，但不会有很
现金流量表全面分析

（2）现金流出结构表
年度 2008 2009 73.48% 7.79% 18.73% 2010 68.13% 8.11% 23.76% 2011 2012
项目 经营活动产生的现金 流出小计 投资活动产生现金流 出小计 筹资活动产生的现金 流出小计 91.2% 6.35% 2.45% 67.54% 88.92% 11.74% 2.83% 20.72% 8.25%

例：A公司现金流入流出情况如下表：
单位：万元
年度 2008
1347360 204011 188727 1740098
2009
2010
2011
1609393 163039 317610 2090042
2012
2325912 35256 312454 2673622
项目 经营活动产生的现金流入小计 投资活动产生现金流入小计 筹资活动产生的现金流入小计 现金总流入
68.7%
2011
77%
2012
86.99%
项目 经营活动产生的现金 流入小计 77.43% 69.61%
投资活动产生现金流 入小计
筹资活动产生的现金 流入小计
11.72% 6.56%
10.85% 23.83%
8.60%
22.70%
7.80%
15.2%
1.32%
11.69%
现金总流入
100%
100%
经营活动现金净流量 投资活动现金净流量
Baidu Nhomakorabea筹资活动现金净流量
现金及现金等价物净增加
－100
－100
－160
－154.17
－300
－162.5
现金流量表全面分析

（2）分析
①企业连续三年中，现金流的主要部分集中在营业活动
现金净流量中，且企业经营活动现金流量的净额从2009 年到2012年均呈上升趋势，从定比看，以2010年为100 ，2011年是189.47，2012年是264.18，说明企业的营业 活动比较突出，具有“自我造血”功能，经营状况良好 。 ②企业连续三年中，投资活动所产生的现金流量均为负 数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2010 年为－100，2011年为－194.44，2012年为－226.98， 具体原因需进一步分析，可能是由于投资收益状况较差 ，投资没有取得经济效益，并导致现金净流出，也可能 是企业当期有较大的对外投资，若是后者，则有利于企 业长远发展。
现金流量表全面分析
③企业连续三年中，筹资活动现金流量均为负数，从定
比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2010年为－100 ，2011年为－160，2012年－300，说明筹资活动中现金 流出的增长快于现金流入的增长，可能原因是企业偿还 大量债务、进行利润分配等，具体原因需进一步分析。 ④该公司现金及现金等价物净增加是负数，这个负数的 绝对值呈上升趋势，从定比看，以2010年为－100， 2011年－154.17，2012年为－162.5，说明在经营活动 具有较强的产生现金能力的情况下，公司的现金仍然紧 张，现金支付能力仍然不足。该公司需要注意现金和现 金等价物不宜长期是负数，长期现金不足是财务状况不 良的反映，另外需要密切关注投资项目的合理性和收益 性，重视投资的方向和策略。
1467257
255069 450155 2172481
2287358
72751 212220 2572329
2114560 2276799
现金流量表全面分析
要求： （1 （2 （3）编制现金流入与流出结构分析表并简要分析

现金流量表全面分析

解：（1）现金流入结构表及分析
年度 2008 2009 2010
－800
－370
－1500
－390
要求： （1）根据上述资料，以2010年为基年，进行现金流量的
定比趋势分析； （2）进行简要的分析评价。
现金流量表全面分析

解：（1）定比现金流量表
2010年 2011年 189.47 －194.44 2012年 261.18 －226.98 100 －100
现金流量表的项目分析

（二）经营活动现金流量的操纵分析
3.应收票据贴现 对应收票据贴现，特别是在会计期末向银行贴现商业
票据，既可以解决企业现金不足的困境，又可减少期 末应收票据余额。但如果贴现的商业汇票到期时，票 据承兑人不能承兑，贴现银行将会把贴现款划回或转 为逾期贷款。因此，应收票据贴现实质上是企业筹措 资金的一种形式，并不能改善企业的获现能力和收益 质量。
现金流量表的项目分析

（二）经营活动现金流量的操纵分析
1.篡改现金流性质 2.权宜之计 企业为了避免年度会计报表中的经营现金净流量恶化
，可让母公司或大股东在期末大量偿还应收账款甚至 先行支付预付货款，在下期再将资金以多种形式返回 给母公司或大股东，对其他应收款账户亦采用类似的 手段。这种方式很容易调高当期经营活动现金净流量 ，但并没有改变母公司或大股东长期占用资金的现状 。
现金流量表的项目分析

（一）经济活动现金流量的充足性分析
5.经营活动产生的现金流量大于零并且在弥补非付现成本
后仍有剩余 企业的经营现金流量完全弥补非付现成本后仍有剩余 的资金可以用于投资活动等 有利于企业的长期可持续发展，是企业运行的一种良 好状态 富余的现金可以用于购置设备 使企业获得更大的未来发展潜力
现金流量表全面分析

例：某企业2010年、2011年与2012年有关现金流量资料如 下：（单位：万元）
2010年 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 1520 －1260 2011年 2880 －2450 2012年 3970 －2860
筹资活动现金净流量
现金及现金等价物净增加
－500
－240
，说明企业经营活动现金流量基本自给自足，收支基本 平衡，短期内可以维持简单再生产，但没有能力为企业 进一步扩充或未来的战略发展提供资金支持。 ②投资活动现金流入与流出比例波动较大，且最近两年 现金流入大大低于现金流出，主要原因可能是企业加大 了固定资产、无形资产的投资。 ③企业筹资活动现金流入和流出之间的比例除了2008年 之外，其他年份波动并不大。可能是由于2008年筹集资 金比较多。 企业总现金流入和现金流出之间匹配较好，基本保持在1 左右，说明企业的现金流控制能力较强，并且鉴于企业 长期一直可以保持这种状况，因此可以预期该状况在未 来期间可以持续。
分析经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活

动现金流量变动的主要原因 说明企业现金流入量和现金流出量的规模和特点
现金流量表全面分析
三、现金流量表的水平分析 通过对现金流量表的每个项目前后期的增减变动来 观察企业现金流的变化情况，对异常变动的原因和 后果进行分析

（一）编制现金流量表水平分析表 （二）现金流量表的水平分析评价
现金流量表的项目分析

一、经营活动现金流量分析 二、投资活动现金流量分析


三、筹资活动现金流量分析
现金流量表的项目分析
一、经营活动现金流量分析 经营活动现金流量是指企业经营活动中的所有交易 和事项所产生的现金流量


是企业现金的主要来源
相对于净利润而言，更能反映企业的经营成果

现金流量表的项目分析
100%
100%
100%
现金流量表全面分析

分析：
①企业主要现金流入为经营活动现金流入，经营活动现
金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金。
②经营活动现金流入占企业现金流入的比例在2011年至
2012年有所上升，而“投资活动产生的现金流入”逐年 下降，说明企业的主业有所突出。这对企业的可持续发 展是有利的。