钨产业产业链

• 全球市场的钨需求量 在一个狭小的区域内 波动，需求总量比较 稳定
• 总体上呈现缓慢增长 的趋势
2002年受“9.11事件”的影响， 全球经济增长放缓，钨消费需 求总量有较大的回落。经济增 长是带动钨消费的主要因素
资料来源：美国钨市场现状 ,中国钨市场报告（2002年）
中国近年的钨消费也基本保持稳定的态势，预期的年 平均增长水平仅0.8％，市场总量也比较稳定
80年代初，中国“大矿大开、小矿 放开、有水快流”，“全民、集体、 个体一起上”，造成：
• 全球市场供过于求
• 对国有钨矿形成很大冲击
• 国外许多矿山无利可图而关闭
资料来源：伦敦金属交易所（LME）公报
自80年代中后期至今，国际钨市场长期处于 供过于求的局面，价格始终在低位盘整
近几年中国钨产业的规范和整合活动，对国际市场价格 有很大影响
例：加拿大的Tiberon公司以70％股权比例控制了越南的
Nui Phao钨矿采矿权 矿质条件好
• Nui Phao矿探明储量高达在
60～70万吨之间，是世界级
大型钨矿
• Nui Phao矿品味高，多数矿
世界主要国家钨矿品位比较
葡萄牙 澳大利亚
0.33% 0.50%
脉的WO3品位在 0.5% 到 1.1%之间，远大于世界平均 0.3～ 0.6% 的品位 • 矿产主要部分接近地表，露 天开采方便
于入市购买
• 1999年中国开始对钨及钨制品开采，生 产和销售实行总量控制
• 2000年11号文件建立了劣势矿山企业的 市场退出机制
• 出口权由2家分散为13家
钨精矿平均价格
资料来源：伦敦金属交易所（LME）公报
欧洲APT平均价格
出于对稀缺性战略资源的控制，国外企业在全球范围内 寻求对资源端的控制
35000 30000
中国钨精矿产量
25000
20000
15000
10000
5000
0
1991 1992 1993 1994 1995
• 2001年上半年我国钨的出口量增长较快 • 一些不法商贩在利润的驱动下走私出口了大量
的的APT和氧化钨 • “9.11”事件发生后，世界经济发展趋缓 • 一些钨的消费商和贸易商因有大量库存而不急
中国在钨资源储量上占绝对 优势，有能力成为国际钨市 场的调节者
近年来，中国的钨精矿产量占全世界总产量的80％左右， 是全球钨产品的主要原料供应商
100% 80% 60% 40%
全球钨矿产量情况统计
朝鲜 玻利维亚 葡萄牙 奥地利 俄罗斯 中国
20%
0% 1998
1999
2000
资料来源：Mineral Commodities Summaries
• 硬质合金产品的技术研究 和粉末紧密相关
• 冶炼技术目前以湿法为主，工艺过程 比较成熟
• 对不同钨精矿的冶炼需要调节工业参 数
• 对工艺参数的把握能力，是稳定产品 质量的关键，也是行业内体现企业技 术能力的关键
• 粉末加工环节的技术发展是钨行业研究的重点 • 钨粉末质量直接影响硬质合金等应用产品的质量，
是应用产品生产商关注的重点之一 • 近几年在粉末产品的超细化、梯度化方面的发展
• 高端产品仍依赖进 口
钨资源不可再生，是工业基础性金属，对国家经济发 展具有重要战略意义
应用类型
常见应用形式
服务行业
➢ 金属切削工具：成型/焊接刀片、钻头/铰刀、 ¶ 所有涉及金属加工的
成型刀具（铣刀、滚齿刀、拉刀）
行业
➢ 电加工中的阴电极
¶ 注塑、食品等有成型
加工工具 ➢ 成型模具：冲压模具、锻造模具、轧辊、拉丝 工艺的行业
2001年世界钨探明储量结构
190
77 万吨
33%
25%
黑钨矿
75%
67%
白钨矿
全球
中国
资料来源：美国钨市场现状 ,中国钨市场报告（2002年）
为了有效稳定供给，各国先后建立了战略储备机制，并 积极开展废钨回收利用
战略 储备 机制
作为一种重要的战略性资源，加拿 大，美国，俄罗斯等国家都具有一 定量的钨储备，在世界钨价格上涨 的时候提供国内的需求
钨产业产业链定义及现状概述
出口贸易
钨矿资源
中间产品
主要 产品
特点
•黑钨精矿
• 采矿选矿技术比 较简单，没有突 破性发展
• 中国国有矿山普 遍管理初放、包 袱沉重
• 产品长期在成本 线下销售，依靠 国家补贴维持
• 资源过度开发， 导致钨市场供过 于求
•APT •黄钨、蓝钨
•钨粉 •碳化钨粉 •钨铁 •钨酸
资料来源：中国钨市场报告（2002年）
在需求长期稳定的情况下，增加供给量只会降低价 格，并不能引发消费的大量增长
➢在钨应用领域没有突破性发展 的情况下，全球钨需求总量不 会有大的增长
➢钨消费量在不同国家和地区的分 布格局，会随着全球经济热点地 区的变化，特别是制造业的迁徙， 而有所变化
增加钨供给 量只会降低 价格，并不 能引发消费 的大量增长
2001
➢ 中国钨资源存量全球 第一
➢ 自80年代以来，中国 钨矿开采迅猛发展， 钨矿产能迅速膨胀
➢ 中国钨产品出口处于 “抛售”的混乱状态， 内部恶性竞争严重， 导致钨市场价格连续 低迷。许多国家关闭 了国内的钨矿，改从 中国采购
中国钨资源优势没有 转化为经济价值
中国钨资源过度利用 情况严重
中国巨大的钨储量和产量为影响全球钨价格提供了条件
目前钨精矿市场价 格在回升，但是北 美钨业拥有世界储 量很大的钨矿，恢 复开采将会导致市 场供需进一步失衡， 引起价格下降。
➢ 北美钨业能获得一 笔很可观的启动资 金恢复矿山的运作。
➢ 在面临市场价格上 升的环境下，获得 相对便宜的钨矿资 源。
➢ 在目前中国整顿国 内钨矿资源和企业， 形成行业自律协议， 控制钨产品的出口 量，增强高级中间 产品出口的情况下， 获得稳定的钨精矿 资源。
吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000
5000 0
全球原钨需求情况统计
2001年的增长主要是因为我 国实行总量控制及改变钨制品 出口体制，导致国外用户恐慌 性采购 从中可以看到钨行业整合的意 义
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
➢ 在目前市场价格上 扬，无法轻松获得 中国钨产品的情况 下，获得稳定而且 大量的钨资源供应， 维持对钨品的大量 需求。
钨产业的产业链每个环节都能独立形成有效需求，市 场格局相对复杂
主要 产品
主要 客户
出口 情况
钨矿资源
冶炼
•黑钨精矿 •白钨精矿
•APT •黄钨、蓝钨
冶炼厂、特 种钢厂等
粉末等中间 产品加工厂
23.0%
35.5%
6.5%
13.5%
中国
加拿大
玻利维亚 韩国
15.8%
俄罗斯 其他
美国
美国地质调查局公布2001年中 国钨储量（含钨量计）为77万 吨，储量基础为110万吨，分别 占世界总储量的40.5％和35.5 ％，居世界第一位
资料来源：Mineral Commodities Summaries
//案例//
加拿大北美钨业公司和Sandvik公司及Osram公司正式签署合作恢复开 发关闭了15年的CanTung钨矿的合同，Sandvik和Osram同意购买该矿 未来3年内生产的全部钨精矿，并支付300万美元的预付款用于该矿山 的建设
北美钨业
Osram
Sandvik
➢ 能以一个稳定的价 格供应一个稳定的 需求。
Nui Phao矿的开采历程 • 1992年由越南地质勘探调查
局发现，后由于经费原因中 止勘探
前苏联 中国
Nui Phao
0.5%～ 0.6%
0.25～ 0.3%%
0.43%
0.00%
0.20%
0.40%
良好的周边条件 • 高电压的电力供应 • 铁路和公路通过矿区的中心 • 离港口设施160公里 • 大量的低成本劳动力
不允许出口
允许在配 额内出口
中间产品
应用领域
•钨酸 •钨粉 •碳化钨粉 •钨铁
硬质合金厂、 特种钢厂等
允许在配额 内出口
•硬质合金 •钨基合金 •钨材 •催化剂、添加剂
硬质合金深加工厂、 优质零部件生产商、 化工企业等
允许出口 多数不需要配额
钨产业的技术含量和技术发展主要集中在中间产品端和 应用产品端，采选和冶炼上的技术没有突破性的发展
• 对粉末的纯度化、梯 度化、超细化等方面 的技术投入较少
• 由于粉末对硬质合金 的质量影响较大，硬 质合金厂一般都会存 在粉末加工环节
• 应用产品广泛应用 于各个行业，价值 分散
• 硬质合金是最大的 应用市场
• 中国在硬质合金刀 具方面有较大的产 能，但多是低端产 品
• 近几年在钨丝生产 方面有较快的发展
吨
14000
中国原钨消费量统计
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2005 2010
• 按照行业协会的预测， 到2010年中国钨需求量 将达到12200吨，年平 均增长率仅0.8%
• 中国汽车工业、军事工 业、航空航天工业等的 快速发展，将导致硬质 合金产品的需求，会导 致中国钨产品消费结构 的变化
全球钨探明总储量仅190万吨，属稀缺资源
全球钨矿床种类
5% 20%
25%
矽卡岩型白钨矿 斑岩型钨矿床
50%
热液型石英脉黑钨矿床 其余层控型等矿床
❖ 在已知的20多种钨矿物中，最具有工业价值的 是白钨矿和黑钨矿两种
❖ 2001年探明的具有开采经济价值的矿藏仅190 万吨，而且优质黑钨矿的比例较少
❖ 在中国优质黑钨矿的储量比例更小
加热器件、平衡锤和摆、发动机喷嘴、核反应 ¶ 电子行业
堆部件
➢ 半导体材料
涂层 ➢ 表面涂层：量具、汽车外表、飞机外表
¶ 汽车工业、军工……
添加剂
➢ 冶金添加剂：各种优质特种钢材的添加剂，如 ¶ 冶金行业
高速钢、结构钢
¶ 化工行业、纺织行业
➢ 化工添加剂：染料、颜料/油漆/涂料、荧光材 ¶ 石油行业 料、陶瓷釉料、缓蚀剂和防火剂
迅速 • 中国的粉末制备技术相对落后，无法在高端市场
与国际巨头竞争
• 在采选技术上，近阶 段没有突破性发展
• 技术进步主要体现在 设备能力的提升所带 来的效率提升
• 中国的采选技术，基 本代表世界先进水平
技术 含量
钨精矿
APT
钨粉、炭化 钨粉
采选
冶炼
中间产品
应用
• 应用产品的技术发展，多 与涂层技术相结合
•硬质合金 •钨基合金 •钨材 •催化剂、添加剂
• 工艺没有重大突 破
• 工艺方案与精矿 成分相关，对钨 矿有一定依赖性
• 中国APT产能已 经达到9万吨， 产能过剩严重
• 深度加工的中间产品 在这个产业链中技术 含量最高，经济附加 值最大
• 中国中间产品的生产 能力庞大，但生产商 集中度较低，技术能 级不高
3.0% 2.8%
2001年 世 界 各 国 钨 储 量 （ 全 球 总 储 量 190万 吨 ）
19.5%
40.5%
7.4% 13.1%
中国 玻利维亚
13.7%
加拿大 韩国
俄罗斯 其他
美国
2001年 世 界 各 国 钨 储 量 基 础 （ 全 球 总 储 量 基 础 310万 吨 ）
2.5% 3.2%
起到平抑国际市场 价格波动的作用
废钨 回收 利用
西方发达国家从硬质合金废料等钨品 中回收钨已经有很长一段历史了，钨 品回收率达到50％
中国的钨回收从80年代中后期开始起 步，现在已经达到20％的回收率
提高了钨的综合利 用率，降低了对原 钨需求的增长速度
中国在钨资源上具有垄断地位，总储量居世界第一位
➢ 催化剂：石油触媒
钨有“烈火金 刚”的美称， 以其高熔点、 高比重、高硬 度的特点，广 泛应用于机械 加工、冶金、 采矿行业、电 子电讯、建筑 工业、兵器工 业、航天航空 等领域，是一 总重要的战略 资源可以说没 有钨就没有发 达的现代工业， 在各个国家， 都把钨作为重 要的战略资源
从世界总需求来看，全球对原钨的需求总量呈现缓慢 增长的趋势
0.60%
• Tiberon 于1997年末开始探 测，承担所有可行性研究阶 段的费用
• Tiberon 于1999年末签署空 中地球物理测量合同
• 2002年4月开Байду номын сангаас前期可行性 研究工程，预计2003年1月
完成
政府政策支持 • 优惠的税务政策
• 采选演练工作已于2002年底 完成
一些应用领域的行业巨头也在努力寻求稳定的资源供给
模
¶ 采掘业
➢ 专用工具：石油大型钻头、矿山机械的齿片、 ¶ 电子行业
微型钻头、建筑枪弹和螺钉
¶ 建筑业
➢ 耐磨运动部件：轴承、油封、钟表零件、电气 ¶ 机械行业
触点
¶ 建筑行业
➢ 高强度结构件：机械零件、建筑构件
¶ 航空航天和军工行业
优质部件 ➢ 耐高温部件：发光部件、电机部件（磁性）、 ¶ 电气行业