商业银行拓展业务

商业银行拓展业务

近年来，随着中国成为世界贸易组织成员及金融服务业对外开放步伐

的加快，国内商业银行面临着与国外同行的激烈竞争。同时，国内资

本市场的发展对商业银行的传统业务形成了挑战。在此情形下，中国

商业银行开始了投资银行业务的探索。2001年7月中国人民银行颁布

了《商业银行中间业务暂行规定》，进一步明确商业银行经央行审批后，能够办理金融衍生业务、代理证券、投资基金托管、信息咨询、

财务顾问等投资银行业务。这使得商业银行在现有的政策和法律框架

内探索投资银行业务拥有了巨大的实践空间。而对国内商业银行来说，随着近年来市场需求和竞争的变化，大力拓展投资银行业务也对其未

来发展具有重大的意义。

1发展投资银行业务的必要性

1.1发展投资银行业务是增强盈利水平和优化收入结构的要求

随着我国加人WTO后外资银行的进入以及金融市场竞争的逐步加剧，

我国商业银行突破传统的经营模式，开发新的业务品种，开辟新的利

润增长点已成为突出问题。为竞争优质客户，各商业银行被迫下调贷

款利率，贷款收益率逐年减少。投资银行业务绝绝大多数品种具备高

附加值的业务特点，这已经成为国际大银行的支柱性业务。中间业务

类的投资银行业务具备风险较低回报可观的特性。国外银行中间业务

收入普遍占利差收入的40%~60%，而中间业务收入中投资银行业务又是主要收入来源，其他风险较高的投行业务，也能够通过完善的风险控

制机制，有效规避、分散和化解风险。所以，发展投资银行业务有助

于商业银行增强盈利水平和优化收入结构。

1.2发展投资银行业务是商业银行分散风险的需要

对商业银行来说，它所面临的风险主要来自于其经营管理过程中的各

种不确定性。在商业银行面对的风险之中，有些风险银行能够通过适

当的风险识别、评价和监控机制，使用某些金融工具来防范。近10多

年来，商业银行实行金融创新和债务证券化的主要目的之一在于规避

风险。金融行业的高风险性决定了其有通过多元化经营分散风险的需要。

1.3发展投资银行业务是面对来自外资银行的挑战的必然选择

随着金融业对外开放力度的持续增大，外资金融机构将在更大的空间

和范围展开全方位的金融业务，由此而对我国商业银行的冲击肯定会

越来越大。国际全能银行和一流投资银行进入中国市场后必将竞争中

国商业银行的一流客户，达到投资级以上信用级别的优质公司客户能

够通过国际全能银行和一流投资银行直接到海外发行股票、债券、商

业票据等筹集低成本资金，也能够在国内资本市场获得资金支持。资

本市场和机构投资者群体的发展反过来也将吸引公司和个人存款通过

基金等投资管道流入资本市场。客户资源和资金来源的相对甚至绝对

萎缩，必将对已经存有过度竞争的商业银行业务带来负面冲击。所以，处于包夹之中的中国商业银行必须通过创新业务品种(主要是投资银行

业务品种)，提供与国外商业银行相同或相近的服务，才能适合金融市

场一体化竞争的需要。

2发展投资银行业务的优劣势

2.1优势

（1）客户资源优势。我国商业银行有着广泛而坚实的客户基础，与

广大企业客户有着长期紧密的业务往来关系和有效沟通渠道，对企业

乃至所属行业生产情况、经营管理水平、市场前景、财务状况都十分

熟悉，对企业存有的问题及其金融需求十分了解。在此基础上发展为

客户“量体裁衣”的投资银行服务，有较好的基础和优势。

（2）信息优势。商业银行网点遍布全国，业务触角涉及国民经济各

部门。这些遍布全国的庞大分支机构网络，在日常经营中，各地分支

机构掌握了大量的第一手信息。商业银行是现代市场经济的“信息中心”，完全能够从信息的角度，掌握经过资本市场分配的资金在社会

经济各层面的使用及运作效率情况，为其展开资本市场业务提供决策

依据。

（3）综合服务优势。当代市场经济体系中，企业的金融需求是全方位、多层次的，既需要通过投资银行业务在资本市场上直接融资，也

需要信贷结算等传统银行业务的支持。因为商业银行有着门类齐全的

资产负债业务，能向客户提供从财务顾问到配套融资、会计结算等

“一条龙”式的综合服务。

（4）存有规模经济和范围经济。投资银行业务即使属于典型的批发

业务，很难作为标准化产品实行全面推广，但同类业务的基本做法和

操作思路仍有触类旁通之效。同时还可分摊向客户提供服务中所发生

的固定成本费用，凭借范围经济效应降低服务成本，这是其他非银行

金融机构难以企及的。

（5）资信优势。我国商业银行在社会经济生活中有着举足轻重的地

位和影响力，在各类金融机构中信用级别最高。优良的信誉是发展投

资银行业务的先决条件，能够获得客户的依赖，得到更多的合作机会

和发展空间。

（6）资金融通优势。投资银行业务主要是一种高附加值的中介服务，需要强大的资金实力作保障。我国商业银行通过存款等负债业务聚集

了大量资金，为其展开投资银行业务提供了资金保证，尤其对于企业

的购并贷款、项目融资等，都可提供巨额资金支持。

2.2制约因素

（1）业务范围受限制。在分业经营的监管条件下，银行只能从事部

分投资银行业务，与资本市场、资本运作相关的一些业务项目需要作

变通处理，因而束缚了银行的手脚。当前商业银行无法获得IPO经营

牌照，堵住了商业银行直接为客户实行IPO业务的大门；《商业银行法》规定，商业银行不得从事股票业务，不得向企业投资，使得商业

银行无法在股票包销和证券交易上服务客户。