比较封闭式投资基金和开放式投资基金

1、比较封闭式投资基金和开放式投资基金：封闭式投资基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，投资者持有的基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有认不得申请赎回的投资基金。开放式资产基金。开放式投资基金是相对于封闭式基金而言的，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

封闭式投资基金开放式投资基金

期限不同固定的存续期限没有固定期限

交易方式不同只能通过经纪商在证券交易市场上

进行买卖

可以随时向基金管理公司追加购买

交易价格的形成方式不同决定因素是基金单位资产净值和市

场供求

是以基金单位的资产净值为基础，并直接反映基

金单位资产净值的高低

交易费用不同在交易价格之外要承担手续费和税

金。

封闭式交易费用大于开放式

申购或赎回费用

投资策略不同不存在赎回问题，基金设立后，资金

可全部用于投资，因此管理公司可选

择较长期的投资策略。

投资人可以随时赎回基金因此基金公司必须有一

部分资产以现金方式存在，以便投资者实时赎回，

而不能全部用于长期投资，投资车略一般是选择

变现能力强的资产。

开放式更注重控制流动性风险、融资风险和运作

风险

2、比较证券交易所与证券场外交易市场及必要性。

①证券交易所的概念：证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的，具有固定的场所、严密的组织体系和运作规则，集中、大量地进行证券交易的场所。

②场外交易市场：又称柜台交易市场或店头交易市场，是指在证券交易所以外由证券买卖双方直接议价成交的市场。

③场外交易市场与证券交易所相比的异同：第一，场外交易市场往往是一种分散、无形的市场，没有集中的、有组织的交易场所，也没有统一的交易时间。第二，证券种类众多。交易的证券没有严格的限制，可满足不符合上市条件的公司的融资需求及证券的交易需求。第三，做市商制度。投资者直接或通过经纪商与做市商达成证券交易。第四，特殊管理模式。管理规则宽松，但必须在证券监管机构监督下进行。

④证券交易所的必要性：第一，提供集中的证券交易空间，便于证券流通。第二，弱化不正当投机活动对金融秩序的消极影响，维护投资者利益。第三，灵敏反应经济运行情况，为经济预测和决策直接提供参考依据。

⑤场外交易的必要性：第一，证券交易所可能达到的市场容量相对可流通证券的供给量过于狭小，必须依靠场外交易给予补充。第二，在证券交易所挂牌上市的条件较为苛刻，使得大多数证券无法进入其中流通，只能通过场外市场进行交易。第三，场外交易市场的交易形式更为灵活多样，因而可以满足某些证券的特定交易需要。第四，在场外进行交易可以降低成本。

3、场内证券交易的一般流程

选择证券营业部→办理证券涨幅、资金账户的开立手续→选择商业银行、办理第三方存管手续→下达委托买卖指令→申报竞价、电脑主机撮合→定价成交（或不成交）→清算、交收、过户。

4、委比、量比、内盘与外盘对股票价格走势的意义：委比是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。委比值变化范围为+100%至-100%。当委比值为正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；当委比值为负说明市场抛盘数较强。通常把以“委卖价”实现的成交量成为“外盘”。把以“委买价”实现的成交量成为“内盘”。当“外盘”大于“内盘”时，反映了场中买盘强劲；若“内盘”大于“外盘”时，则反映场内卖盘汹涌。量比是衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去的5日的平均值，交易比过去5日火爆；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去5日的平均水平。

5、货币供给量对证券市场的影响：中央银行可以通过存款准备金率和再贴现政策等手段调节货币供应量，影响货币市场和资本市场的资金需求，进而影响证券市场。①供给量的变动对证券市场有直接影响。货币供给量增加时购买证券的资金增多，股价上涨；货币供给量是由中央银行决定的，党中央银行实行紧缩的货币政策时，货币供给量减少，股价下跌；中央银行实行扩张的货币政策时，货币供给量增大，促使股价上升。②货币供给量变动还会间接影响证券市场。货币供给量过多，导致通货膨胀。通货膨胀初期，股票交易活跃，股价上涨。随着通货膨胀的蔓延，货币贬值严重，投资者会更倾向于抛售股票，导致股价下跌。

6、K线：K线又称蜡烛线，是目前运用最为普通的技术分析工具之一，也就是历史行情走势途中最常用的画线方式①K线的画法：一个标准的K线由“实体”和“残影”构成，每根K线中间部分的矩形成为“实体”，实体的两端分别对应开盘价和收盘价，如果收盘价大于开盘价，称该K线为阳线，实体用红色或白色空心会出；如果收盘价小于开盘价，称为阴线，实体用绿色或黑色实心绘出。实体上下端的线段被称为影线，上影线的最高点对应最高价，下影线的最低点对应最低价。

7、单根K线的基本形态：①光头光脚阳线、光头光脚阴线。②光头阳线、光脚阳线、光头阴线、光脚阴线。③长下影阳线、长上影阴线。④十字星、T字型、倒T字型、“一”字型；这四种K线都没有实体，及开盘价等于收盘价，反映了买卖双方的实力均衡。其中十字星出现与反转行情中，极有可能是改变行情趋势方向的信号；T字型如果出现在低价位区时，说明下档承接力较强，有反弹或反转的可能；倒T字型如果出现在高价位区时，说明上档抛压严重，有反转下跌的可能，如果出现在中价位区的上升途中，表明后市仍有上升空间；“一”字型的开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位，经常出现在涨、跌停板的极端行情时，表明多方或空方占绝对优势，第二天的股价继续上涨或下跌的概率极大。

8、K线的组合形态:反转形态：①锤子线，上吊线。②启明星：储蓄下跌后的大阴线＋星线+大阳线的组合，股价可能止跌回升。黄昏星是启明星的顶部对称形态，大阳线+星线+大阴线组成，股价回升。③吞没形态④曙光初现乌云盖顶。

9、头肩形：头肩形是所有价格形态中最可靠的形态，头肩形的形成，往往意味着趋势即将发生反转，因此大多数情况下头肩形属于反转形态，在市场顶部出现的头肩形称为头肩顶，在市场底部出现的称为头肩底。头肩顶有中间的一个头部和左右两个肩部组成，两肩的价位一定低于头部的水平，通常左肩的成交量最大，右肩的成交量最小。头肩顶形态被有效突破的标准就是颈线被有效跌破。从头部最高点向下测量到颈线的价格差距，就是颈线被跌破后，价格至少要下跌的幅度，据此可以确定头肩顶被跌破后的目标价位。头肩底形态一般左肩和头部成交量较大，股价下跌到右肩底部时成交量明显萎缩，随后价格向上突破颈线时成交量会显著增大。

10、移动平均线的买卖信号——葛兰威勒尔八大法则。

信号一：当均线由下降开始走平。且有向上移动的趋势，而股价由下方向突破均线时，是买入的信号（金叉）

信号二：均线持续上升，股价跌破均线后即迅速拉回均线之上，是买入信号。

信号三：均线持续上升，股价下跌但未跌破均线就再度回升，为买入信号。

信号四：均线逐渐平缓，股价在均线下方运行，但股价急跌远离均线时，为买入信号。

信号五：移动平均线由上升转平，股价自上向下跌破移动平均线，是卖出信号。（死叉）

信号六：均线持续下降，股价向上突破均线后即后迅速拉回均线之下，是卖出信号。

信号七：均线持续下降，股价反弹为突破均线就再度下跌，为卖出信号。

信号八：股价在均线上方运行且暴涨，远离均线时，为卖出信号。