中小企业财务风险的现状

（一）原始资本投入不足，资金积累能力不强 民营企业在创业时原始资本的投入，主要靠发起人的资本力量。据世界银行国际金融公司（IFC）的一项调查表明，我国中小企业90%以上的原始资本来自业主、合伙人或家族。不难想象，这部分资本力量十分有限，往往与企业经营目标所需的资金规模极不匹配。同时，民营企业的特征决定着其只能从事与大企业的配套协作生产或对规模要求不高的行业的生产经营，加上缺乏专业管理人才和采用先进技术、设备的能力，新产品开发能力又有限，所以其经营能力无法与国有大中型企业相比，这也在很大程度上决定了其利润率水平较低，资本增值的速度较慢，企业规模在短期内难以达到较高的水平。 （二）生产资金短缺，融资困难 目前困扰中小民营企业发展最主要的问题就是生产经营所需资金严重短缺，内外部融资困难。 首先，绝大多数民营企业不具备从银行取得贷款的能力，而且企业规模越小，申请贷款的难度越大。据农业部对江苏武进个体私营企业的调查显示，年收入500万元以上的民营企业认为从银行取得贷款难的占45.1%，年收入在500万元以下的民营企业认为从银行取得贷款难的高达86.5%。事实上，我国小企业贷款申请失败的概率约为23%，中型企业申请失败的概率约为22.13%，而大企业失败的概率仅为12%。又据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统委员会等机构的调查显示，我国60.5%的中小企业没有1～3年的中长期贷款，即使能获得，仅16%能满足全部需要，52.7%只能满足部分需要，31.3%不能满足需要。从贷款金额上看，据中国人民银行2000年4月的一项金融调查表明，截止2000年3月底，全国共发放短期贷款65€E?56.07亿元，其中私营企业及个体贷款为593营企业直接融资渠道和手段严重匮乏。目前我国直接融资仍然偏向国有大中型企业，中小民营企业很难获得进入机会。据了解，我国沪深两市的上市公司，民营企业不到6%，其中很多还是通过“买壳”上市。而经国家认定的高薪技术企业上市数量只占总量的1%左右。第三，内部融资遇到了严竣挑战。传统上我国中小民营企业一般都高度依赖内部融资，如私人借贷资金、职工保险金等，但民营经济的发展加剧了竞争，使得这部分资金的融资更加困难。 （三）投资渠道单一，资本运营水平低下 由于中小民营企业的资本、人力及技术等方面的原因，使得大多数企业的投资渠道过于单一、投资风险较大，投资收益不高。而且，大部分企业不重视或不懂得资本经营，这在一定程度上也制约着企业的扩张。 （四）财务制度不健全，财务管理水平不高 与国有企业相比，目前中小民营企业的会计基础工作薄弱，财务制度普遍不够健全，白条抵现金、财务管理混乱，往往缺乏严密的资金使用计划。而且企业内部往往只重视会计职能，而忽视财务管理职能的发挥，所以在存货库存管理和现金交易结算等方面缺乏必要的内部控制和审计制度，财务预测、财务决策、财务控制、财务预算、财务分析和财务考核等财务环节薄弱，资金筹措和营运能力十分有限。这些都极大地制约着企业的进一步发展。 二、造成目前民营企业财务现状的原因 （一）国有商业银行的运行机制导致对中小民营企业服务难 首先，国有商业银行长期担负着为国有经济提供金融服务的任务，把在国民经济占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业等作为服务重点，而对民营企业普遍采取歧视态度。其次，国有商业银行经营注重稳健性、集约性和效益性，不愿向民营企业提供贷款。第三，国有商业银行的机制缺乏灵活性，对中小型民营企业的贷款门槛较高。第四，金融服务水平低，缺乏适应中小民营企业特点的多样化的融资方式。 （二）证券市场基本未向中小民营企业开放 证券市场是企业获得发展所需资金的最佳来源，然而，目前我国证券市场主要是重点扶持国有大中型企业上市融资，绝大部分民营企业受各种条件的影响，与公司法规定的上市条件相差很远。虽然深圳中小企业板块的出台，为民营企业提供了资本运作和资产重组的舞台，有利于民营企业获取和整合内外资源，实现规模扩张和提升核心竞争力。但由于受各种条件的限制，只能有少数企业才能进入二板市场，而且中小企业板是在主板市场全流通问题未获解决的情况下出台的，原有市场股权分置所带来的一系列问题在中小企业板市场上也可能出现，因此，中小企业板市场的潜在风险仍然很大，另外，我国不够稳定及不景气的股市现状，也直接影响着中小企业板市场的发展前景。 与股票市场相似，目前我国的债券市场也基本未向民营企业开放，大部分中小民营企业不具备发行企业债券的资格和条件，所以通过债券融资十分困难。 （三）市场准入壁垒 市场准入也是当前制约中小民营企业发展最重要的因素之一。目前，国有投资和经营遍布各行各业，涉及领域多达80多个，国家允许外资进入的领域也多达60多个，而允许民间资本进入的领域只有40多个。民营企业在将近30个产业领域存在着不同程度的“限进”情况，尤其在基础设施、大型制造业、金融、保险、通讯、科教文卫、旅游等社会服务业以及国有产权交易领域的投资进入很少，这使民营企业的投资结构呈现出严重的不均衡，影响了企业的发展。