基于战略的海通证券财务报表分析

基于战略的海通证券财务报表分析

随着我国证券业近几年的快速发展,行业竞争日趋激烈,互联网金融对传统商业模式发起冲击,国外投行逐步进入国内市场。在此背景之下,国内证券公司在经营发展过程中更加重视企业战略选择和实施,逐步向综合金融集团和国际化战略转型。相较于传统的财务报表分析单一基于过去的财务数据对企业现状及未来进行分析的方式而言,从企业经营发展战略视角出发,具有针对性地对企业财务报表进行分析,更能全面客观地评估企业的经营状况及发展趋势。本文选取海通证券股份有限公司作为分析目标,以战略分析为起点,运用PEST分析方法分析证券公司发展所处的行业环境,运用SWOT分析方法讨论海通证券的内部优劣势和外部面临的机会与威胁。

以财务分析为基础,使用2014年度至2016年年度财务报告中公开的资产负债表、利润表、现金流量表,分析表内基础财务数据,基于年度报告中所述企业发展战略,对企业的资产负债结构、主营业务结构、公司经营状况以及现金流量情况做出分析,并结合证券公司的风险性指标,讨论企业战略选择和实施的效果,以辅助战略决策为目的,通过财务报表分析对企业今后的经营发展提出改进建议。本文的财务报表分析方法主要运用了趋势法和比率法,对2014年至2016年海通证券财务报表进行了纵向分析,讨论在“一体两翼”战略、经纪业务转型战略和财务融资战略实施为企业资产结构、经营状况和现金流带来的影响;同时选取了行业内规模相近,盈利能力可比的两家大型综合券商中信证券和国泰君安,进行各项财务指标的横向分析,比较各券商发展战略的选择为企业经营和行业地位带来的影响。