水泥行业市场供需分析及预测
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从下图看出，随着我国工业化Baidu Nhomakorabea城镇化进程的推进,未来我国GDＰ与固定资产投资仍将保持稳定增长。预计我国城镇化率将由目前的4４%提升到20１0年的５0%，城镇化水平的提高推动工业化进程的加速。工业化的加速发展将继续扩大对水泥需求。预计2008~2０10年GDＰ增速将超过１０%,固定资产投资增速将维持在25%。
数据来源:国家统计局
我国城镇化率逐年提高
数据来源：国家统计局
国内水泥需求比例
水泥行业主要受益于产业政策淘汰落后产能，其供求关系持续改善，产能利用率逐年提高。“十一五”期间，我国宏观经济仍将保持高速发展的态势,驱动水泥消费的工业化进程、城市化进程以及新农村建设将在未来几年内持续存在，我国水泥行业处于景气上升周期,２０１５～2020年我国水泥消费将达到顶峰。
按照“十一五”规划，水泥业到2010年需要淘汰落后产能2.5亿吨,2０07年已经淘汰5200万吨,中国淘汰落后产能水泥企业1066家，要完成淘汰目标,２00８年到2０10年平均每年要淘汰约7000万吨落后产能。200７年水泥行业出现了三个特点:结构调整加快,新型干法水泥发展稳步上升，新型干法水泥比例提高到5０%左右,落后产能由于淘汰力度加大进一步减少,5０00万吨/年的落后产能淘汰进程对于水泥行业供求关系的改善及新增产能的消化非常重要,大大改善行业环境;节能减排成效明显,余热发电项目在水泥固定资产投资的比重加大；大集团加快并购，市场整合和重组取得了实质性的进展。
数据来源：国家统计局
20０4~20０７水泥行业工业总产值
1.产能可能扩张
水泥行业产能扩张的速度取决于水泥行业投资的增幅，这种增幅又由行业现实的盈利能力和宏观调控这两个因素决定。
2008年国内水泥业落后产能淘汰力度会加大，十一五期间国内水泥业将淘汰落后生产能力２．5亿吨,而2007年，通过拆除生产线淘汰机立窑等落后水泥产能５２00多万吨，要到2010年完成淘汰目标，水泥落后产能淘汰力度肯定会加大。同时,国内中南部地区200８年初受恶劣雨雪天气影响遭受严重损失，受灾地区在200８年一、二季度都面临着道路、电网重建压力，这方面的市场需求将给建材企业带来额外收益。虽然重建工程在几个月内就会结束，但这次雪灾给南方地区基础设施带来的巨大破坏，将令政府部门更加注重基础设施的建设。
(三）供给平稳增长，产能可能扩张
水泥行业近几年发展速度比较强劲，从下图中看出,近四年来,200４年和2006年的行业工业总产值增速保持在24％以上,虽2０05年和２007年下滑了不少，但增速分别为11．８%和９.1％，与ＧＤP增速接近。2００７年，全国水泥总产量13.5亿吨，较上年增长13.５%。实现销售产值4104亿元,增长２3.1%,增幅高于产量增长6.6个百分点。1～11月份水泥工业企业实现主营业务收入3５04亿元，增长22.８%。
近五年来,我国水泥行业销售收入持续快速增长。年销售增长率保持在16%以上，平均增速为2２.７％。２006年水泥行业销售收入达到3２１7亿元，200７年１月~11月达到3503亿元，预计年底可达38３０亿元。
数据来源：国家统计局
2００4-2007年水泥行业销售收入及增速变化
随着我国城镇固定资产投资及房地产开发速度的加快，水泥行业进入复苏阶段，投资的高增长显著驱动水泥需求高增长。近年来,受固定资产投资拉动影响,水泥需求平均每年增长23%左右，2007年水泥需求正在从东向西,从南向北延伸,农村对水泥的需求量非常大。2007年农村的水泥需求占到总需求的40%,基础设施建设占到30％,城市房地产、工厂厂房等占到30%。从当前情况来看,国内水泥需求增长势头才刚刚开始，预计还将持续较长的时间。
数据来源:国家统计局
2003年~20０7年水泥行业水泥产品产量及增速变化
3．需求趋于部分短缺
2007年全国水泥行业的产销基本均衡，预计随着新农村建设的深入、公共设施建设的加强以及落后产能的淘汰，水泥的需求将继续保持高速的增长，由目前的供销基本平衡转为部分需求短缺。
数据来源：国家统计局
２00４－２0０9水泥产销状况(万吨)
（二)需求结构变化,新农村建设和城镇基础设施建设为需求拉动新增点
在我国水泥需求中,住宅、商业建筑、公共基础设施、大型重点工程以及工业用水泥是水泥消费的主要领域。住宅用水泥约占水泥总需求的34％,其中城镇住宅占到９0%以上。08年国家对房地产的紧缩调控将影响这一部分的水泥需求,但是依据新一届政府的宏观政策导向，新农村建设和城镇基础设施建设投入力度将加大，填补了房地产投资减缓而损失的水泥需求。因此,08年水泥市场将呈现子领域需求此消彼长，而总体需求稳步上升的态势,需求增长10％左右。
摘要
一、在国民经济中地位依然重要
随着经济发展和房地产、公路等基础建设投入力度增大，水泥需求强劲,水泥行业作为基础性产业之一,其地位依然很重要。从下图看出，虽然工业总产值不断增加，但其增速呈现递减趋势,由于ＧDP增速平均在１0%左右，高于水泥工业总产值增速。从总体上看,水泥行业工业总产值占GDＰ的比重保持在稳定的范围波动,约为1.5％，２0０７年为1.47％。
因此,无论是从行业景气度角度,还是从宏观调控的角度分析,08年水泥行业出现产能过度扩张的可能性都存在。很有可能出现的局面是行业向正常盈利水平的回归，行业投资意愿逐步增强。但是，由于基于节能减排的宏观调控,将使这种投资意愿转化为现实投资的难度增加，周期拉长。
2.水泥供给结构改善
近几年，水泥行业需求旺盛,从下图看，产品产量逐年递增，2005年水泥产品产量突破１0亿吨，高达10３82９.99万吨。从200３年到２007年,增长速度都在１1.6％以上,平均达到15.4%。
（四)出口将放缓,但下降幅度小
从未来看,由于城镇固定资产投资及房地产开发速度的加快，新农村建设和城镇基础设施建设将加大,水泥工业总产值在总量上继续扩大,但发展速度逐步趋缓,占GＤＰ的比重将保持在相对稳定的范围,其地位依然重要。
数据来源:国家统计局
水泥行业工业总产值占ＧDP比重变化
二、行业供需分析及预测
（一）经济发展和固定资产投资增加促使需求增长
数据来源:国家统计局
我国城镇化率逐年提高
数据来源：国家统计局
国内水泥需求比例
水泥行业主要受益于产业政策淘汰落后产能，其供求关系持续改善，产能利用率逐年提高。“十一五”期间，我国宏观经济仍将保持高速发展的态势,驱动水泥消费的工业化进程、城市化进程以及新农村建设将在未来几年内持续存在，我国水泥行业处于景气上升周期,２０１５～2020年我国水泥消费将达到顶峰。
按照“十一五”规划，水泥业到2010年需要淘汰落后产能2.5亿吨,2０07年已经淘汰5200万吨,中国淘汰落后产能水泥企业1066家，要完成淘汰目标,２00８年到2０10年平均每年要淘汰约7000万吨落后产能。200７年水泥行业出现了三个特点:结构调整加快,新型干法水泥发展稳步上升，新型干法水泥比例提高到5０%左右,落后产能由于淘汰力度加大进一步减少,5０00万吨/年的落后产能淘汰进程对于水泥行业供求关系的改善及新增产能的消化非常重要,大大改善行业环境;节能减排成效明显,余热发电项目在水泥固定资产投资的比重加大；大集团加快并购，市场整合和重组取得了实质性的进展。
数据来源：国家统计局
20０4~20０７水泥行业工业总产值
1.产能可能扩张
水泥行业产能扩张的速度取决于水泥行业投资的增幅，这种增幅又由行业现实的盈利能力和宏观调控这两个因素决定。
2008年国内水泥业落后产能淘汰力度会加大，十一五期间国内水泥业将淘汰落后生产能力２．5亿吨,而2007年，通过拆除生产线淘汰机立窑等落后水泥产能５２00多万吨，要到2010年完成淘汰目标，水泥落后产能淘汰力度肯定会加大。同时,国内中南部地区200８年初受恶劣雨雪天气影响遭受严重损失，受灾地区在200８年一、二季度都面临着道路、电网重建压力，这方面的市场需求将给建材企业带来额外收益。虽然重建工程在几个月内就会结束，但这次雪灾给南方地区基础设施带来的巨大破坏，将令政府部门更加注重基础设施的建设。
(三）供给平稳增长，产能可能扩张
水泥行业近几年发展速度比较强劲，从下图中看出,近四年来,200４年和2006年的行业工业总产值增速保持在24％以上,虽2０05年和２007年下滑了不少，但增速分别为11．８%和９.1％，与ＧＤP增速接近。2００７年，全国水泥总产量13.5亿吨，较上年增长13.５%。实现销售产值4104亿元,增长２3.1%,增幅高于产量增长6.6个百分点。1～11月份水泥工业企业实现主营业务收入3５04亿元，增长22.８%。
近五年来,我国水泥行业销售收入持续快速增长。年销售增长率保持在16%以上，平均增速为2２.７％。２006年水泥行业销售收入达到3２１7亿元，200７年１月~11月达到3503亿元，预计年底可达38３０亿元。
数据来源：国家统计局
2００4-2007年水泥行业销售收入及增速变化
随着我国城镇固定资产投资及房地产开发速度的加快，水泥行业进入复苏阶段，投资的高增长显著驱动水泥需求高增长。近年来,受固定资产投资拉动影响,水泥需求平均每年增长23%左右，2007年水泥需求正在从东向西,从南向北延伸,农村对水泥的需求量非常大。2007年农村的水泥需求占到总需求的40%,基础设施建设占到30％,城市房地产、工厂厂房等占到30%。从当前情况来看,国内水泥需求增长势头才刚刚开始，预计还将持续较长的时间。
数据来源:国家统计局
2003年~20０7年水泥行业水泥产品产量及增速变化
3．需求趋于部分短缺
2007年全国水泥行业的产销基本均衡，预计随着新农村建设的深入、公共设施建设的加强以及落后产能的淘汰，水泥的需求将继续保持高速的增长，由目前的供销基本平衡转为部分需求短缺。
数据来源：国家统计局
２00４－２0０9水泥产销状况(万吨)
（二)需求结构变化,新农村建设和城镇基础设施建设为需求拉动新增点
在我国水泥需求中,住宅、商业建筑、公共基础设施、大型重点工程以及工业用水泥是水泥消费的主要领域。住宅用水泥约占水泥总需求的34％,其中城镇住宅占到９0%以上。08年国家对房地产的紧缩调控将影响这一部分的水泥需求,但是依据新一届政府的宏观政策导向，新农村建设和城镇基础设施建设投入力度将加大，填补了房地产投资减缓而损失的水泥需求。因此,08年水泥市场将呈现子领域需求此消彼长，而总体需求稳步上升的态势,需求增长10％左右。
摘要
一、在国民经济中地位依然重要
随着经济发展和房地产、公路等基础建设投入力度增大，水泥需求强劲,水泥行业作为基础性产业之一,其地位依然很重要。从下图看出，虽然工业总产值不断增加，但其增速呈现递减趋势,由于ＧDP增速平均在１0%左右，高于水泥工业总产值增速。从总体上看,水泥行业工业总产值占GDＰ的比重保持在稳定的范围波动,约为1.5％，２0０７年为1.47％。
因此,无论是从行业景气度角度,还是从宏观调控的角度分析,08年水泥行业出现产能过度扩张的可能性都存在。很有可能出现的局面是行业向正常盈利水平的回归，行业投资意愿逐步增强。但是，由于基于节能减排的宏观调控,将使这种投资意愿转化为现实投资的难度增加，周期拉长。
2.水泥供给结构改善
近几年，水泥行业需求旺盛,从下图看，产品产量逐年递增，2005年水泥产品产量突破１0亿吨，高达10３82９.99万吨。从200３年到２007年,增长速度都在１1.6％以上,平均达到15.4%。
（四)出口将放缓,但下降幅度小
从未来看,由于城镇固定资产投资及房地产开发速度的加快，新农村建设和城镇基础设施建设将加大,水泥工业总产值在总量上继续扩大,但发展速度逐步趋缓,占GＤＰ的比重将保持在相对稳定的范围,其地位依然重要。
数据来源:国家统计局
水泥行业工业总产值占ＧDP比重变化
二、行业供需分析及预测
（一）经济发展和固定资产投资增加促使需求增长