从商业银行的业务模式看供应链融资服务

从商业银行的业务模式看供应链融资服务

从商业银行业务模式的角度，首先介绍供应链金融服务内容，然后分别讨论供应链融资服务与企业现金流管理的财务关系、应收帐款融资服务和存货融资服务的业务操作模式和产品设计等，并对供应链融资服务的意义和发展进行了简单的讨论。

1、引言

随着物流的概念日益深入人心，实物流和信息流的流转效率日益得以提升；然而，这些改进依然无法应对由于供应链规模加大所带来的资金缺口。如果这些资金缺口得不到解决，供应链将面临停滞甚至断链的风险。本文提出的供应链融资服务，是一项服务产品创新，它将银行和供应链所有的企业客户带来实实在在的利益。

从全球供应链来看，供应链中占有主导地位的企业，往往是实力雄厚的跨国生产企业，其供应商和分销商分散在全球各个国家和地区，处于供应链中的弱势地位。供应链金融服务就是要将资金流整合到全球供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型信贷融资服务。国外学术和著名商业银行的研究通常指的是财务供应链管理（FSCM），而国内在这一领域的研究，则有金融物流和物流金融两个概念。

2、供应链金融服务的总体设计

供应链金融服务，是指银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算和融资服务。以JPM-gan、Tradecard以及荷兰银行等知名金融服务机构为例，银行为中心的供应链金融服务集成方案如图1所示。

贸易融资服务设计供应链中的贸易风险管理、合同管理、订单处理，信贷审核、订单执行等环节。在国际贸易融资和服务中，全球化与自由化的市场趋势已使离岸贸易增长成为众多中

国公司的一个重要目标，但由于不同市场中的贸易状况千差万别,管理离岸付款和资金转移将是非常复杂的。针对这些问题，跨过商业银行运用其在贸易融资领域的专业知识及遍布全球的网络，向客户提供能够帮助他们提高流动性和资产负债管理水平,减少交易风险的解决方案。

贸易融资服务的具体产品有进口\出口单据托收、进口\出口押汇、包装运输贷款、运输担保、信托收据贷款、信用证通知与保兑服务、进口开证、保函和备用信用证等。

运营资本管理则包括应收帐款管理、存货管理、现金管理等服务。

3、供应链融资服务模式和市场主体

3.1 供应链融资服务模式

供应链中，由于中小企业的现金流动需求较高，现金流管理困难，下图表明现金缺口（Cash Gap）在生产服务经营周期内占据较大的时间区间比例，而且现金流缺口产生于库存仓储期间以及应收帐款期间。因此，为提高供应链的运营效率和资产利用率，结合中小企业的运营管理周期特点，供应链需要在现金流缺口存在的期间解决现金流问题：（1）在“支付现金”至“卖出存货”期间采用基于存货融资的供应链融资服务模式；（2）在“卖出存货”与“收到现金”期间采用基于应收帐款管理的供应链融资服务模式。接下来分别介绍基于应收帐款管理的供应链融资服务，以及基于存货融资的供应链融资服务。

企业现金流管理主要内容在于加强存货与应收帐款的变现能力，应收帐款管理对供应链中的中小企业来说性命攸关。中小企业最为发达的美国有一项调查表明，约有50%的破产发生在实现最高水平销售额后的一年之内。首先，因为大多数中小企业在早期都有一个高速增长时

期，处于迅速成长之中的中小企业由于很自然的预期会进一步发展，通常需要将大量资金用于库存和应收帐款，而一旦销售没能有效实现，应收帐款累积过大导致无法及时收回，企业便会遭遇现金流危机。加上中小企业较低的融资能力，现金流危机便转为生存危机。此时，企业的典型特征是：利润表上企业拥有大量利润，但现金流量表上却出现危机，大量的利润只以应收帐款表现，企业因缺乏正常运营资金无法进行日常的生产运营管理活动。因此，成长中的中小企业一个很重要的问题便是对存货和应收帐款的管理与融资。典型企业有为行业龙头企业提供零组件生产的配套企业,如汽车、电器厂商的部件生产企业；为大型基础建设提供施工服务的承包商等。

3.2 供应链融资服务的市场主体

（1）金融机构。对于银行等金融机构而言，商业银行和其他金融机构为防范金融风险，绝大部分贷款都需要抵押或担保，而不动产就最适合作为抵押或担保物。而动产则容易为贷款人转移，这增加了银行的风险。因此，商业银行对中小企业的融资服务，需要多样化的金融服务产品。商业银行给中小企业提供的融资服务平台包括融资、评估、监管、资产处理、支付和现金管理、代开商业票据、银行授信转贷等功能业务。更重要的是，金融机构提供融资服务的业务模式和盈利模式，决定了供应链融资服务的融资成本和融资期限。

（2）物流企业。物流是在物流渠道中由中间商提供的服务，中间商以合同的形式在一定期限内，提供企业所须的全部或部分物流服务。物流的优势和价值表现在成本价值、服务价值、风险规避价值、社会效益四个方面。因此，物流企业提供了供应链融资服务平台给供应商，既可以为供应商融资提供服务，又可以通过规模效应和大数定律为银行信贷服务降低系统风险。

（3）融资企业。一般来说，当前适合中小企业选择的融资工具主要有普通贷款、贴息贷款、票据融资、应收帐款融资、委托贷款、国际融资转贷款等。其中应收帐款融资方式为企业运用应收帐款作为质押取得贷款，或者将其出售给银行以获得所需资金，特别适合为大型企业提供配套产品或服务的中小企业。融资企业对金融服务产品的需求，与企业本身现金需求、银行提供贷款的利率、以及利用应收帐款融资工具产生的效益三方面密切相关。

（4）供应链主导企业。由于主导企业的参与顾及供应链整体利益，使得银行信贷风险有效降低。主导企业可以通过供应链融资服务，帮助上游供应商解决融资困难，保证与其长期友好的合作关系和稳定的供货来源。

4、应收账款融资服务模式

以未到期的应收帐款向金融机构办理融资的行为，会计学上称为应收帐款融资（Factoring）。根据应收帐款单据是否具有后续追索权，应收帐款融资主要有以下两种方法：第一，应收帐款融资质押，就是用贷款企业的应收帐款作为贷款的质押物，从产业链主导企业那里获得付款后再到借款机构归还贷款；第二，应收帐款保理，就是把应收帐款打包卖给商业银行、财务公司和其他金融机构。应收帐款保理业务中融资企业不负有后续追索权。

某跨国商业银行推出应收帐款融资服务，即在国际贸易或国内贸易中，银行将买断出口商现在或将来的基于其与进口商订立的货物销售\服务合同所产生的应收帐款（通常以发票形式），