上市公司利用金融资产分类进行盈余管理的案例分析

规范金融资产分类的建议
将交易性金融资产和可供出售金融资产合并
根据交易性金融资产具有近期内出售、交易市场价格波动较大的特点，建议将不同性质 企业的股票 、债券、基金等金融资产合并为 “交易性金融资产”，这样使各企业股票、 债券、基金等非衍生金融资产的投资会计核算达到信息质量要求的可比性与一致性，避 免交易性金融资产和可供出售金融资产划分的模糊性，并且交易性金融资产会计处理简 便易懂，使会计处理更加透明，使财务报表使用者能了解公司的真实财务状况，也可以 避免企业操纵利润的行为发生 。
2 0 1 1 年 北 京 国 家 会 计 学 院
高 级 会 计 理 论 与 实 务 小 组 案 例
雅戈尔公司利用金融资产分 类调节损益的案例分析
主 要 内 容
1 2 3 4
案 例 介 绍 我国金融资产相关规定 规范金融资产分类的建议 案 例 总 结
案 例 介 绍
2006年2月，我国新《企业会计准则》发布，依据 第22条金融工具的核算要求。实务操作中许多公司利用 金融资产的分类为盈余管理和收益平滑提供“蓄水池” ; 在持有期间, 盈利情况不好的公司，会利用处臵可供出 售金融资产进行盈余管理和平滑收益；盈利情况好的公 司，则倾向于将可供出售金融资产中含有的未实现利润 作为资本公积留存到以后年度实现。
案 例 介 绍
雅戈尔集团创建于1979年， 旗下上市公司-----雅戈尔集团股份有限公司（以下简称“雅戈 尔”）系1993年经宁波市体改委批准, 由宁波盛达发展公司和宁波青春服装厂等发起并以定 向募集方式设立的股份有限公司, 经营范围主要为服装制造及针纺织品。公司设立时总股本为 2600万股, 1998年经中国证监会批准, 公司向社会公众公开发行境内上市内资股(A股票5500万 股并上市交易。近些年来, 公司开始推行多元化战略, 2007年，雅戈尔成立了两家子公司，宁 波雅戈尔创业投资有限公司和上海雅戈尔投资产有限公司，表明已将其投资作为公司的未来 产业发展方向之一，逐渐成为企业界“主业加基金”的样板。
减 值
不进行减值测 试 减值计入当期 损益
终止确认
计入公允价值变 动、减值准备、 所有者权益、初 始成本转出，与 收益差额计入当 期损益
交易性金融资产
持有至到期投资
贷款和应收账款
可供出售金融资产
债券减值冲销 原计入资本公 积后差额计入 当期损益；
我国金融资产相关规定
初始确认
重分类
对上市公司 的影响
案 例 总 结
谢
谢
案 例 总 结
通过对2006年财政部颁布的《企业会计准则》关于 金融资产分类的规定的剖析，结合雅戈尔在2008年金融 危机中业绩仍能保持较高水平的分析，指出金融资产分 类对公司报表的影响，并结合国际会计准则理事会关于 金融工具的最新研究成果对目前核算现状，提出应该简 化金融资产分类、引入全面收益关及完善公允价值的建 议，避免上市公司运用金融资产分类来调节利润，误导 利益相关者进行决策。
-131 222,204 -2,733 101.25%
3,543 197,902 212,527 48.66%
205,785 137,455 59.58%
我国金融资产相关规定
金融资产分类对上市公司的影响
2006-2010年雅戈尔公司金融资产对比表
单位：万元
2006年 交易性金融资产 87
2007年 213
终止确认
减
值
我国在 通常将公司交易性金融资产、贷款和应收款项是划分到流动资产中，可供出售金融资产和持有至到 2008 22号准则金融工具的分类依据不再是按资产“流动性”分类，而是根据“管理层的 上半年股市下降的情况下，许多企业的业绩显示没有收到太大影响，就是因 持有至到期投资与可供出售金融资产在满足一定条件下可以相互转换。《准则》的目的 可供出售金融资产计提减值损失时 , 首先应将计入所有者权益中因公允价值下降形成的累计损失转 为他们把可供出售金融资产出售，把计入资本公积的部分转入了投资收益释放了利润。 期投资划分到非流动资产。报表使用者会通过财务报表上的数据计算各种财 持有意图和目的”进行分类，这就使得分类中的“随意性”影响随之而来。对于在 出就是使该类投资中的升值部分和贬值部分得到相同的处理，防止企业只确认升值部分不 , 计人当期损益，在确认减值损失过程中 , 必须以该金融资产发生减值的客观证据作为依据。如 雅戈尔公司 务指标，以便决定是否应该改善管理或者改变投资决策。此时，金融资产的分类选择则会改变财务 活跃市场上有报价的金融资产，即可划分为以公允价值计且其变动计入当期损益的 2008 年年末可供出售金融资产余额较年初减少 71.68%，主要原因为公司本 将某项可供出售金融资产暂时性下跌当作永久性下跌来计提减值准备 , 则意味着将可供出售金融资 确认贬值部分。而实务操作会给损益和报表项目产生影响，出售部分的公允价值和账面 产的账面价值扣除当前公允价值和原计入所有者权益的减值损失后的余额 , 计人资产减值损失 , 从 年减持中信证券和海通证券，以及公司持有的可供出售金融资产公允价值变动。年末资 指标和报表项目的结果。比如：短期偿债能力，如果企业将金融资产都划分到交易性金融资产那么 金融资产（交易性金融资产），也可能划分为可供出售金融资产；如果为债券性投 价值的差额转为了投资收益，而剩余部分的这部分差额计入了资本公积。 而减少当期利润 若将其作为暂时性下跌而确认公允价值变动 , 则只影响所有者权益 本公积较年初减少为 流动资产比率就会相对较高，利益相关认为公司短期偿债能力较强。如果公司将金融资产划分到可 资，且到期日固定，回收金额固定或可确定的金融资产，则该类金融资产还可能划 75.42%，主要原因为公司持有的可供出售金融资产出售和因股市 , 而不影响当期 利润。减值也为利润操纵提供了可能性。 供出售金融资产，那么结论相反 分为持有至到期投资。而如何划分，就主要取决于企业管理层的风险管理、投资决 。 下跌导致可供出售金融资产价值减少的金额合计为 70.8亿元。 策等因素。
公允价值（债 券投资涉及摊 余成本）
非衍生金融 工具
我国金融资产相关规定
CAS22规定四类金融资产核算对比（二）
分 类 取得成本
公允价值（交 易费用计入当 期损益） 1、公允价值+ 交易费用； 2、对于已宣告 但尚未发放的 的债券利息或 现金股利，应 单独作为应收 处理；
后续计量
公允价值变动计 入当期损益 公允价值变动不 进行核算，采用 实际利率法，按 摊余成本计量； （四类均不扣除 将来处置可能发 生的交易费用） 公允价值变动计 入所有者权益（ 减值、汇兑差额 除外）
600272
600177 2036 600884 681 900922 600689 600400
开开实业
雅戈尔 宜科科技 杉杉股份 *ST远东 三毛B股 上海三毛 红豆股份
1,864,724,328.00
24,314,599,709.40 2,892,159,270.00 10,259,130,427.59 655,875,000.00 2,138,721,716.27 2,138,721,716.27 3,064,954,953.06
单位：万元
2006年 营 业 利 润 其中： 公允变动损益 投 资 收 益 扣除投资后的利润 投资占利润比重
2007年
2008年
2009年
2010年
101,236 0
364,322 0
219,340 0
413,972 0
340,058 0 -3,182
68 5,285 95,883 5.29%
125 275,423 88,774 75.63%
2008年 82
2009年 89,325
2010年 113,659
可供出售金融资产
436,890
1,649,670
467,234
1,124,700
1,218,870
持有至到期投资
-
-
-
-
-
资本公积
326,544
938,160
230,605
517,685
333,171
规范金融资产分类的建议
我国现行会计准则对金融资产分类的规定存 在缺陷，雅戈尔案例充分说明上市公司存在利用 金融资产分类，进行盈余管理。为了防止企业利 用金融资产分类盈余管理，导致会计信息失真， 现结合IASB最新研究成果IFRS9，提出如下建 议：
0.11
1.2 0.05 0.29 0 0.08 0.08 0.14
71.38
55.35 42.18 39.78 31.37 11.95 11.95 10.93
9.6
18.79 3.02 3.57 0.49 3.96 3.96 4.57
我国金融资产相关规定
金融资产分类对上市公司的影响
2006-2010年雅戈尔公司投资收益对比表
引入全面收益报告模式
IASB规定，企业不得在所有者权益表中报告会计期间除了股东投资和对股东分配以 外原因造成的净资产变动项目，原来直接计入权益的其他全面收益项目，如可供出售金 融资产公允价值变动额，和净利润一起在全面收益表中反映，全面收益成为最终反映企 业当期业绩的汇总收益数据 。我国有必要对现有财务报告准则进行改进，尽快实施和 IASB、FASB一致的全面收益业绩报告模式。 可以在传统利润表的“净利润”项目后增加全面收益的内容。这样既可以与各国改 进财务业绩报告的“一表式”编报方式相吻合，也比较适合我国的具体国情。
以公允价值 计量且其变 动计入当期 损益的金融 资产
持有至到 期投资
贷款和应 收款项
可供出售 金融资产
我国金融资产相关规定
CAS22规定四类金融资产核算对比（一）
分 类 持有目的
近期内出售而持 有 具有长期性质的 长期债券投资
计量方式
公允价值
是否衍生
衍生和非衍 生金融工具 非衍生金融 工具
重分类关系
我国金融资产相关规定
金融工具是指形成一个企业的金 融资产，并形成其他单位的金融 负债或权益工具的合同。
金融工具
金融资产
货币资金 应收款项及贷款 股权投资 债券投资
权益工具
优 先 股
金融负债
短期借款
长期借款
普 通 股 应付债券
我 国Marketing 金融资产相 关规定 Diagram
金融资产
分 类
完善公允价值所需的市场条件
证券市场存在着活跃的市场报价，但对我国证市场是否到达有效性并没有统一的意 见。采用估计技术进行公允价值计量时也需要市场信息。所以要努力培育各级市场的发 展，特别是生产资料市场，使公允价值更加客观、直观。同时加强市场的信息化建设， 促进市场的发，同时也为企业迅速获得可靠的市场数据提供便利。
不可以重分类为 其他三类 一定条件下可以 重分类； 重分类日将公允 价值与账面价值 间差额计入所有 者权益，发生减 值或终止确认时 转出计入当期损 益；
交易性金融资产
பைடு நூலகம்
持有至到期投资
摊余成本
贷款和应收账款
一般企业的应收 账款和金融企业 的发放的贷款
摊余成本
非衍生金融 工具
可供出售金融资产 没有划分至上述 三类的股权和债 券投资
我国金融资产相关规定
2010年服装行业盈利水平对比表
总市值（证监会算法） 证券代码 证券名称 截止日期:2010-12-31 每股收益EPS-基本 报告期:去年年报 单位:元 600757 900943 *ST源发 开开B股 4,058,465,868.45 1,864,724,328.00 1.54 0.11 价值变动净收益／利润总额 报告期:去年年报 单位:% 143.28 71.38 9.6 净资产收益率ROE(平均) 报告期:去年年报 单位:%