风险规避的例子.doc

风险规避的例子

【篇一：风险规避的例子】

截至到我发这个答案为止，基本上所有答案都在说「投机风险」，

基本没人提「自然风险」，感慨一下，知乎还是搞投资的人多，搞

保险的人少（其实在知乎搞保险的都在卖保险，手动滑稽）~

正文：

「风险」只有一个意思：未来的不确定。

「不确定」有三种含义：

1，是否发生

2，何时发生

3，发生之后会造成何种后果

对于一件具体的事情，只要三者之中有任何一个不确定（重要！），

即为风险。

对于1，例如车祸，我是否会遭遇车祸呢？可能会，可能不会。就是

「是否发生」不确定，这就是车祸的风险。

对于2，例如死亡，人人都会死，「是否发生」确定，但是什么时候

死呢？可能明年死，可能50 年后死，就是「何时发生」不确定，这

就是死亡的风险

重点是对于3，发生之后的后果，这种情况分两种：

第一种，不论何时发生，是否发生，其任何后果均为损失。我们称

之为「自然风险/ 纯粹风险」（nature risk \ pure risk ）。例如天气

预报明天下午 4 点钟台风登陆（假设天气预报准确），那么「是否

发生」确定（台风会来），「何时发生」确定（明天下午 4 点来）。这种情况下，「不确定」的是「发生的后果」，台风可能只是轻微

影响出行，有可能会造成财产损失，有可能出人命。这就是台风的

风险。

同样，疾病、地震、死亡、年迈、洪水、火灾、车祸、合同违约

（对于被违约方）、恶劣天气，均为自然风险。

该种风险，一旦发生，必定是「坏的」后果。

该种风险是自然存在的，并不是人为创造的。

第二种，根据事故发生的情况不同，既有可能是损失也有可能是收

益。我们称之为「投机风险」（speculative risk ）（本题下大部分

答案说的都是这种）例如我买了彩票，下周二开奖，那么「是否发

生」确定（彩票会开奖），「何时发生」确定（下周二开奖）。这

种情况下，「不确定」的是「发生的后果」，有可能中了500 万大奖，有可能没中，这就是彩票的风险。

同样，股票、债券、投资、彩票、赌博等，均为投机风险。

该种风险，如果发生，有可能是「好的」后果，也有可能是「坏的」

后果。

该种风险是人为创造的。

因此，对于两种不同的风险，应当区别对待。

1，对于前一种「风险」，自然风险。应当做的是「完全规避（消

除）、减轻」

这种风险自从人类出现以来就一直存在，举个简单的例子。

古代由于恶劣天气，可能对人类财产甚至生命造成威胁，例如雷电，

著名的沈阳故宫就曾毁于雷击。因此人类做出了「规避风险」的措

施避雷针。这就是一种「风险防范措施」。

又例如车辆往往会对其他车辆或行人造成隐患，因此人类为了「规

避风险」，设计了红绿灯、斑马线、交通规则。但是由于这种「风

险回避措施」无法完全回避风险，因此人类又设计了「法律」，要

求肇事者赔偿受害者、严重者进行刑罚，来「降低风险」

该种风险，是人人厌恶的风险，人们会想尽一切办法去消除、减轻

这类风险。

2，对于后一种风险，投机风险。应当做的是「控制」

在此反对一下其他答案中关于「消除（投机）风险」的说法，只有

自然风险可以消除，投机风险不可消除。

由于该种风险，是风险承受主体主观创造出来的，简单来说，投资

有风险，是因为投资了，不投资就没有风险。股市有风险，是因为

去炒股了，不去炒股就没有风险。

对于主观创造出的风险的应对方式，不能称之为「消除、规避」

（例如如果想消除股票的风险，就是不买股票、公司想消除风险就

是不开公司、银行想要消除财务风险就是不开银行），而是「控制

风险，将创造出的风险控制在合理范围内」

具体举个例子，几个高票答案同时提到的「资产风险」（一种典型

的投机风险），这种风险产生的原因是由于「持有资产」（一种主

观行为）

而这种行为对应的风险：

资产是否会升值贬值？（是否发生）资产何时升值贬值？（何时发生）资产到底是升了多少，还是贬了多少？（发生后果为何）如果

想要「完全规避」这类风险，正确做法是「不买入/ 持有资产」，而这个行为违背了主观意愿，因为风险承受主体（买入者）想要的不

是「消除风险」，而是「从风险中获得更大利益」。

因此对于投机风险，我们说「控制、减轻」而不是「消除」

对于「投机风险」，正确处理方式为「控制风险」

如何控制风险（投机风险）？

我们知道，经济学上「风险」和「最大收益（最大损失）」永远是

成正比的。

风险越大，最大收益越大，最大损失也就越大。

因此，选择何种方式控制风险，取决于风险承受主体的风险厌恶程

度。

也就是「对于最大损失的厌恶程度」

举几个投机风险中的例子，

1，社保基金，由于关系国计民生，容不得半点差错，对于损失承受

能力极差，所以社保基金的投资方式通常为国债、存款等安全投资

方式，对于股票、不动产等高风险投资限制十分严格。

2，对冲基金，这是公认风险厌恶程度很低的资金。因此对冲基金通

常会将大量资产投入股市、外汇、证券等高风险投资方式。

对于个人，也很容易理解，有的人对于风险厌恶程度很高，所以会

选择存款、保险、国债等稳健投资方式。有些人风险厌恶程度很低，

所以会选择股票、期货、外汇，甚至赌博、彩票等投资方式。

对于专业的投资机构，控制风险（投机风险）的主要方式是资产配

置组合（portfolio ）

银行、保险公司、国家基金管理机构由于风险厌恶程度高，因此控

制风险的方式比较保守，会选择比较保守的资产配置组合。

信托、各类投资公司由于风险厌恶程度较低，因此会选择比较冒进

的资产配置组合。

具体不细讲了，其他答案已经很全面了，我就不班门弄斧献丑了。

其实各位答主回答的已经相当精彩了，不过对于题目中「风险」的

解释略有不足，稍微补充一点。

ps ：最近很多人问我「保险和期权有什么关系，有什么不同？」

借着这个问题正好一起答了。

不论是自然风险「减轻、消除」或者是投机风险「控制、减轻」，

其方式有两种