全球投资者对新兴市场前景依旧乐观

全 球 投 资 者 对 新 兴 市 场 前 景 依 旧乐 观
世
险认知度提高，发达国家的主权信用危机和 中东北非地
【 社保 】 改进计划瞄准 目标 强化弱势群体保护
各国政府需要为保护弱势人群做好准备。 财政空间受限就意味着需要改进 社会保障计 划的瞄准 目标。一些发展 中国家在 ２ ０ 至 ０８ ２ ０ 年期间强化了社会安全网。那段时间的 ０９ 数据和国家案例可供改善和扩大社保计划参 考借鉴。世界银行 的社会政策专家一直致力
浪 费 ，提升 公 共 支 出 的质 量 ，能够 对 公 共部 门 的效 率 产 生持 久和 积 极 的影 响 。一 个好 的 例 子 就 是对 能源 使用 特 别是 石 油 的浪 费 性补 贴 ，这种 补 贴 扭 曲了激励 机 制 ，且 往 往是 补 贴富人 不补 贴穷人 。 在 一个 互 联 互 通 的世 界 ，发 展 中 国家 对 于源 自发 达 国家 的冲击 是 难 以不 受 影 响 的。 发 展 中 国家 如 果未 雨 绸缪 ，做 好 准 备 ，就 能 在风 暴 来 袭 时安 然 度 过 ，并 为 全 球复 苏 做 出 贡献 。发展 中 国家与 全 球 繁荣 之 间有 着 双 赢
查的公司 中近 ７％有计划在这段时间扩大在发展中国家 ５
的投资 。 ＭＩ Ａ的调查 显示 ，中东 北非地 区发生 的事件 对于外 Ｇ
国直接投资 （ Ｄ ） Ｆ Ｉ 产生了负面影响 ，但全球投资者 中的
大多数表示 ，他们并没有改变投资计划。然而，虽然投
资者显然愿意安然度过这个动荡和不确定的时期，但是
２１年１ 财经界 ５ ０２ 月 ３
的联系。发展 中国家是推动全球经济 的火车
头 ，在 过去 ５ 贡献 了全球 增长 的 ２３ 年 ／。保 持 发展 中国 家 的增 长 势头 ，对 于 其 自身 的继续 发展和 全球稳 定都 十分重 要。
环境方面所能 发挥的作用。 ”
副 总裁 小林 泉 表 示 ： “ 抛开 这种 不 确 定 的经济 图 景 ，在
【 改革 】
以外部危机为契机 推进 内部改革进程
２０ ０ ８至 ２ ０ ０ ９年的危机和 目前 的经济动
荡都 源 于 发 展 中 国家 以外 的地 区。外 部 冲击
可以成为推动内部改革 的时机 。发展 中国家
一
的经验教训 。在危机爆发前加强社保计划是
十分必 要 的。
旦政局不稳加剧和变得旷日持久时，他们也随时准备
缩小投资计划的规模。 总的来说，报告指出，私人资本包括 Ｆ Ｉ Ｄ 流入发展 中国家的创纪录增长已在放缓，但预计在中期还会加快， 这一点被调查所了解到的投资者 晴绪所证实。ＭＩＡ执行 Ｇ
于梳 理 总 结 巴西 的 “ 庭 补贴 计 划 ” 、墨西 家 哥 的 “ 育 、健 康 和 食 品计 划 ”等 国家计 划 教
区的政局危机火上浇油 ，增加了投资者的担忧。不过， 投资者对于中期前景比较乐观。 报告开展 的全球投资者调查发现 ，投资者对ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ在未
来 １ 个 月的投 资计 划抱着 “ ２ 审慎 的 乐观态 度” ：接 受调
调查发现，全球风险认知度提高，促使投资者采用 了各种各样的风险缓释工具，包括政治风险担保 （ Ｒ ） Ｐ Ｉ。
政 治风 险 担保 额 出现 增长 ，不 仅仅 是 从绝 对值 来 看 ，相 对于 Ｆ Ｉ Ｄ 出现 所增 长 。在 过去 五 年 ，政 治风 险担保 的增 长 率超 过 了 Ｆ Ｉ Ｄ ，意 味着 Ｆ Ｉ 用政 治 风 险担保 的 比例 Ｄ使
方面以及投资
担保 在培育有 利于吸引外资 『
和 促进 发展 的
上升了。在 ２ １ 年 ，这种趋势显然还在持续。 ０１ 对征用 的担忧仍然很高，因此报告提供 了对征用风 险的深入分析。报告发现 ，政府与外国投资者之间发生 争端 的概率会 由于经济冲击和 （ ） 或 重大政治变动而显 著上升。还有证据显示 ，通过民选政府 投资争端更容易 得到解决，从而避免遭到直接征用。
小林泉说 ：在 “ 如今动荡不安 的世界 上 ，我
们希望这个报 告能够阐明政
治风 险的不 同
营环境 ，应会增加对全世界精明的投资者的吸引力。”
报 告指 出 ，发展 中国家 现在 吸 弓 了全球 Ｆ Ｉ １ Ｄ 的五分 之三 ，输 出了近 五 分之 一 的海 外 投资 。不 过 ，政 治风 险 仍然 是 发展 中国家 投 资 的一个 重 要制 约 ，在 未来 三 年 随 着 目前 对全球 经济 的担忧 消退将 变得更加突 出。
可 以准 备 一 些必 要 的 改革 措施 ，这些 改 革 既 要有 利 于 改 善长 期 发 展前 景 ，又 要能 在 爆 发
未来几年发展中国家预计将 比高收入经济体 的增长速度
快一 倍 以上 。这 种持 续 增 长 ，再 加上 更 强健 和友 好 的经
全面危机的情况下迅速加 以实施。其 中减少