森林公园投资项目经济效益评价与投资风险分析报告

森林公园投资项目经济效益评价与投资风险分析

经济效益评价与投资风险分析

财务效益评价是投资项目评价中最主要的部分，它是根据项目财务与项目建设基础数据，对项目整个寿命期的财务成本与收益情况进行评价，从而论证项目是否具有经济可行性,是在国家现行财税和有关法律法规基础上，通过对基础数据进行审查和鉴定，测算项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况。其意义：是项目所在企业投资决策的重要依据、是银行发放贷款的重要依据、是有关部门审批拟建项目的重要依据。

所谓项目的风险分析，就是考查建设投资、经营成本、产品售价、销售量、项目寿命计算期等因素变化时，对项自经济评价指标所产生的影响。这种影响越强烈，表明所评价的项目方案对某个或某些因素越敏感，对于这些敏感因素，要求项目决策者和投资者予以充分的重视和考虑。

我们采取敏感性分析，是通过研究项目主要不确定因素发生变化时，项目经济效果指标发生的相应变化，找出项目的敏感因素，确定其敏感程度，并分析该因素达到临界值时项目的承受能力。主要指标：部收益率、净现值、投资收益率、投资回收期或偿还期等。

(一)估算围

某县森林公园投资估算包括景点、观景点、服务设施、道路、给排水、供电、通讯、电视系统、保护、绿化等单项工程费用，以及附属工程、建筑安装工程、设备器具购置费、建设单位管理费、人员培训费、办公用具购置费、勘察设计费和不可预见费。估算时间为2010年～2020年，共11年，其中2010-2011年为投资建设期，2012-2014这三年为投资发展近期，2014以后则为远期。

（二）项目总投资

该森林公园总投资包括工程建设投资和流动资金两部分：其中工程建设投资根据所给的单价的容加上不可预见费计算结果为4327.4万元，流动资金为100万元，所以项目总投资额预计为4427.4万元，详见表2-1。

（三）资金来源

森林公园建设要多方位融资，遵循“谁投资、谁所有、谁受益”的原则，采取“国家、地方、部门、集体、个人一起上”、“资、外资一起上”的办法，充分调动各方的投资积极性。政府部门应在旅游基础设施建设、可持续性规划、管理和开发方案、公共便民设施、宣传及促销及其它非营业性投资等方面进行投资，创造一个良好的投资环境。主要包括以下方法：

●把森林公园的规划建设纳入上杭县国民经济与社会发展计划中去，使之

建设与国民经济建设同步发展，加大对森林公园的投入和政策倾斜。

●争取国家、各有关部门的专项建设资金。。

●森林公园自筹资金

●银行贷款

●招商引资

●个人捐资

（四）项目收入估算

1、估算围和依据

项目收入包括门票、交通、娱乐、饮食、住宿、购物及其它收入。根据边建设，边开放地经营原则，项目输入按建设期分段估算。确定有关估算指标地依据：（1）、当地物价水平

（2）、周边地区社会消费水平

（3）、同类型森林公园、旅游区的估算指标

2、估算指标

●门票：15元/人，按游客人数的100%计算

●交通：5元/人，按游客人数的90%计算

●住宿：50元/日.人，按游客人数的10%计算

●娱乐：10元/人，按游客人数的10%计算

●购物：5元/人，按游客人数的100%计算

●饮食：10元/人，按游客人数的70%计算

●其它：5元/人，按游客人数的100%计算

3、估算结果

根据以上指标，按该县旅游发展总体规划旅客流量的90%预测游客流量，到20011年项目接待国外旅游客流量预计将达31.1万人次、2014年后达56.3万人次，详见表4-3。

（五）项目成本估算

1、估算指标

可变成本采用经验比例系数进行估算。各项估算指标见表5-1。

2、可变成本估算

可变成本估算使根据一般的可变成本率进行估算，详见表5-1。

3、经营成本估算

经营成本包括可变成本、经营管理费。年经营管理费：正式管理人员（3人）按每人每月1000元，一般管理人员（近期80人，远期100人）按每人每月800元计算。项目年经营成本详见表5—3。

（六）税金及附加费估算

根据国家政策和有关部门规定，旅游业开发不计投资方向调节税，只征收营业税，城市建设维护税、教育附加费和所得税，上杭森林公园年税金计附加费估算结果详见表6—1。

（七）利润估算

上杭森林公园前后期的利润估算结果详见表7—1。

（八）现金流量表

根据所给的资料列出项目现金流量表，详见表8-1。

（九）敏感性分析

可能影响到该项目效益的不确定因素由：价格、投资、成本、游客量、利率等，针对全部投资部收益率、投资回收期、全部投资净现值及贷款偿还期等4项指标。具体计算情况如下： 正常情况：pt=10-1+

49

.82931

.18=9.

由现金流量表可知到第十年其累计现金净流量才转为正值

811.18万，而上一

年的累计值为-18.31万.在远期阶段，每一年的现金净流量为829.49万.因此计算得出其投资回收期为9.。 营业收入降低5%时：pt=10-1+

43

.71675

.657=9.918

此时项目收入值和税金及附加值改变，需要10年才能完全收回。到第十年其累计现金净流量转为正值58.68万，而上一年的累计值为-657.75万.在远期阶段，每一年的现金净流量为716.43万.因此计算得出其投资回收期为9.918。

经营成本增加5%时：pt=10-1+

96

.75712

.437=9.58

此时该项目到第十年能完全收回。到第十年其累计现金净流量转为正值

320.84万，而其上一年的累计值为-437.12万.在远期阶段，每一年的现金净流量为757.96万.因此计算得出其投资回收期为9.58。

所以敏感项分析表见表9-1.

（十）投资项目的筹资方案确定

筹资方案确定主要有资金筹集成本的筹资风险两部分组成。贷款利率5%、属于国家政策性贷款，债息6%、筹集费率为1%，股息5%、筹集费用为1.5%。

方案A ：总需要费用180*5%+135*（6%+1%）=18.45