抗击疫情形势下我国企业海外投资面临的风险及应对之策

抗击疫情形势下我国企业海外投资面临的风险及应对之策

对外投资是企业积极融入全球产业链，在更大范围内合理配置资源，开辟新市场、开发新技术、学习新的管理经验的重要路径。从对外投资存量看，我国在全球的位次2016年上升到全球的第六位，2017年上升到第二位，2018年位列全球第三。据商务部初步统计，2019年中国全行业对外投资1171.2亿美元，同比下降9.8%。今年在新冠疫情的影响下，企业跨境投资面临着更大的不确定性，中国企业对外投资额大概率将继续下降。

对外直接投资面临全球范围的下行压力

从目前情况看，美德日韩等全球生产联系网络中的重要国家将受到较大冲击。而欧元区、日韩等国，都是我国对外投资的重点区域。而且疫情对跨境投资的影响不仅局限于受疫情影响严重的经济体，消费需求的普遍减弱以及供应链中断也将影响其他国家的投资增长前景。近期联合国贸发会议(UNCTAD)发布的一份报告指出，今年全球FDI流入量总额将比上一年下降5%至15%，或将触到2008年国际金融危机以来的最低点。UNCTAD的报告认为，受疫情影响，全球市场需求普遍下滑，多数跨国企业会选择减少或推迟新投资，而这一冲击可能将延续到2021年。报告对全球5000家大型上市公司和跨国公司100强的调查显示，汽车及其零部件生产业、航空业、旅游业将成为受疫情影响最为严重的行业。

总体而言，未来一段时间疫情在海外的扩散将令包括我国在内的各国企业跨境投资面临多方面的风险与压力。各种类型的对外直接投资（包括寻求资源型、寻求技术型、寻求市场型等）都将受到较大的影响制约，而全球范围的经贸与投资活动减缓，也将对我国国内经济与产业链的恢复造成一定影响。

近期企业对外投资面临的主要风险

一是人员、物流跨境流动不便。未来国内防外来输入型病例、国外一些国家管控措施升级，都将影响我国涉外投资企业的人员流动、商务谈判、跨境物流等活动。目前不少国家都已实行出入境管制措施。随着疫情国际化，人员、货物流动限制的范围有可能进一步扩大，由此影响企业投资项目的推进，或是造成产能开工率的不足。二是供应链中断造成的影响。电子组件、设备行业等高度嵌入国

际产业链的行业，在这方面受到的影响或许更大。三是消费市场需求减弱。特别是汽车、消费服务业等行业，由于需求明显减弱，未来一段销售额与盈利都将承受较大压力，影响企业再投资能力。四是法律法规变动风险。随着疫情的发展变化，各国政府可能会颁布一些临时性的法律法规，令企业面临法律与政策环境的新变化，增加了投资与经营活动的不确定性。五是“融资难”的风险。目前国内金融机构的工作重点是密切配合各地政府抗击疫情、全力恢复生产、支持重点企业，银行体系已面临较大的压力。疫情过后一批国内建设项目（如“新基建”、民生保障、公共卫生等领域的投资），也将需要大量资金支持。这必然会影响未来一段时间海外投资企业的融资空间与融资成本。

企业应对之策的几点建议

首先，政府方面应进一步完善企业海外投资的整体保护框架。企业方面，在目前形势下，更需要发挥海外制造业协同工业园区的作用，发挥境外经贸合作区的防火墙作用及整体优势，通过“抱团取暖”，降低单一企业的风险应对成本。

其次，风险防控的另一关键是掌握东道国的疫情应对政策、管控措施的动态信息，及时评估其相关影响。在东道国应对疫情的过程中，中资企业也应积极承担一定的社会责任，打造企业在当地社区的良好形象，提升名牌影响力。

此外，还应看到，疫情虽在短期内令海外投资企业风险增加，但中长期看，也带来了一些新的产业机遇。企业一方面在近期内重点要做好风险防范，从容应对；另一方面也要从中长期的角度做好规划，等待时机，展开新的投资布局。比如，未来医疗信息技术（包括远程会诊系统、自动化检测技术、医疗数据传输通讯、药房自动化产品等），或将成为海外投资与并购活动的新增长点；在此次疫情中，中医药也显示出高治愈率、低副作用的优势，得到国内外学者的重视，预计未来中医药行业的国际合作空间较大。再则，人工智能、大数据、云服务等新一代信息技术的相关应用领域对外投资，也将有很好的发展前景，值得相关企业争取国家政策支持，积极谋划海外投资合作布局，提升企业“走出去”的空间、在国际产业链中的实力与影响力。

（作者工作单位：国家发展和改革委员会投资研究所）