第1章外汇与外汇汇率

第1章外汇与外汇汇率
三、汇率的种类
基本汇率和套算汇率
买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
实际操作汇率
汇
电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率
率
的
即期汇率和远期汇率
种
类
名义汇率、实际汇率和有效汇率
固定汇率和浮动汇率 单一汇率和多重汇率
汇率制度安排
32
第1章外汇与外汇汇率
按汇率计算方法划分
p 1．基本汇率（base rate）又称基准汇率， 指一国货币对某一关键货币的汇率。
35
第1章外汇与外汇汇率
(二）从银行买卖外汇的实务角度，汇率可分为
买入汇率, Buying Rate or Bid ，（买入价）
汇 差
卖出汇率, Selling Rate or Offer，（卖出价）
注意：买价、卖价都是针对银行和外汇而言的。
36
第1章外汇与外汇汇率
买价和卖价的位置
p 直接标价法下： 上海：100美元 = 833.25元
银行买入美元，卖出瑞郎价 客户卖出美元，买入瑞郎价
银行卖出美元，买入瑞郎价 客户买入美元，卖出瑞郎价
注意：在美元标价法下，可能都是外币。牢牢记住“第 一个数是银行买入基准货币价”。
第1章外汇与外汇汇率
买卖价在实际业务中的运用
这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为： GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY 14.6572
34
第1章外汇与外汇汇率
例2
香港某外汇银行的外汇买卖报价是： USD1=DEM 1.7720 USD1=CHF 1.5182
据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇率： DEM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568
第1章外汇与外汇汇率
2020/11/25
第1章外汇与外汇汇率
第一节 外 汇
p 一、外汇的概念
国际汇兑
Foreign exchange
广义
外汇
狭义
各国外汇管制法规 所称的外汇。包括： 可以用做国际清偿 的“支付手段”和 “外汇资产”。
用外币表示的能用于 国际结算的支付手段
第1章外汇与外汇汇率
广义外汇的表现形式
外汇的 种类
贸易外汇和非贸易外汇 即期外汇和远期外汇
硬通货和软货币
第1章外汇与外汇汇率
按可否自由兑换：
p 自由外汇是指不经货币当局批准就可以在外汇市场 上兑换成他国货币，或可以向第三者办理支付的外 国货币、支付凭证和有价证券。 l 如：美元、英镑、欧元、法国法郎、日元
p 记帐外汇是指不经货币发行国批准，就不能自由地 兑换成他国货币或对第三国进行支付的外国货币和 支付凭证。
24
第1章外汇与外汇汇率
p 在间接标价法下，外币币值的变化方向和 汇率值的变化方向相反。
p 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010
问题：美元汇率？，英镑汇率？
25
第1章外汇与外汇汇率
升值与贬值
纽约外汇交易所 USD1=CHF1.4726
l 支付能力上外汇必须是真实的，如空头支票、拒付汇票 等就不能视为外汇
➢ 支付方式上外汇必须为国际结算的某种工具，如外币有 价证券、外币现钞不是外汇
p 可兑换性（兑）
l 以非自由兑换外币所表示的支付手段不能视为外汇
7
第1章外汇与外汇汇率
以下各项能不能算作外汇？
●黄金 ●外汇有价证券 ●外币现钞
8
第1章外汇与外汇汇率
这样，对于从事国际银行间业务的银行， 其报价形式完全统一，从而便于交易。
30
第1章外汇与外汇汇率
学习外汇行情表
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005
Closing Mid-Point
Bid/Offer Spread
One Month Rate
差额收益：￥ 4.35
注意：任何情况下，一个汇率中的前后两个数字必按前小后大排列。
39
第1章外汇与外汇汇率
例2： 伦敦：1英镑 = 1.5623 —
卖出价
银行卖出美元价
-＄1.5623→+￡1
1.5640 美元 买入价
银行买入美元价
-￡1→+＄1.5640
获得差额收益＄0.0017
40
第1章外汇与外汇汇率
的外汇（成交后立即交割或第一、二个营 业日交割）。 p 2、远期外汇（现在成交，将来交割）
14
第1章外汇与外汇汇率
按外汇的价值变动趋势
p 硬通货：当某货币的汇价持续上升时，称之为 “趋于坚挺”，称该货币为“硬通货”（Hard Currency）。
p 软通货：当某货币的汇价持续下降时，称之为 “趋于疲软”，该货币称为“软通货”（Soft Currency）。
中国银行天津分行存款户
收讫通知
在国外行存款
100万美元
100万美元
美国进口公司存款户 100万美元
天津地毯厂存款户 100万美元 此时可提用
第1章外汇与外汇汇率
p [思考题] 外汇是否就是外币、外钞？
第1章外汇与外汇汇率
狭义外汇的三个特征：
p 外币性（外）：本币、黄金不能视为外汇 p 可国际支付性（汇）：
l 目前，各国都把美元当作关键货币
p 2．套算汇率（cross rate）又称交叉汇 率，指两种货币通过第三种货币为中介， 而间接推算出来的汇率。
33
第1章外汇与外汇汇率
例1
我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1= CNY 8.2270
而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP1=USD 1.7816
小练习
1.张先生要从银行买美元，以便支付考试费用。问 用买入价？卖出价？
2. A公司把出口换汇日元卖给了银行，问用买入价？ 卖出价？
3. 李女士因出国旅游需要从银行兑换外币，问用买 入价？卖出价？
41
第1章外汇与外汇汇率
实用的判断原则
例如：上海外汇交易所 USD 1= CHF 1.6880 — 1.6895
p 自由外汇在国际交往中被广泛使用，它是外汇的 典型形式。
12
第1章外汇与外汇汇率
按外汇的来源
p 贸易外汇：指因进出口贸易而发生的支出 和收入的外汇。包括了贸易从属费用。如 运费、保险费。
p 非贸易外汇：指非贸易往来而发生的支出 和收入的外汇。
13
第1章外汇与外汇汇率
按交割期限的不同划分
p 1、即期外汇（又称现汇、外汇现货） 指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付
p 1996年实施，2008年修订的《中华人民共和国外
汇管理条例》：
（一）外币现钞，包括纸币、铸币；
（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、
银行存款凭证、银行卡等；
（三）外币有价证券，包括债券、股票等；
（四）特别提款权；
（五）其他外汇资产。
3
第1章外汇与外汇汇率
狭义外汇
p 即通常所说的外汇，强调能直接用于国际 结算。
11
第1章外汇与外汇汇率
一国货币成为可兑换货币的条件：
p 依国际货币基金协定第八条第二、三、四款的规 定
l ① 对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易） 的付款的资金转移不加限制；
l ② 不采取歧视性的货币措Βιβλιοθήκη Baidu或多种货币汇率； l ③ 在另一个成员国的要求下， 随时有义务购回对方经
常项目中所结存的本国货币。
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€)
America Canada（C$） USA（$）
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958
392－397 －
主要货币符号
国家或地区
中国 香港 美国 日本 欧元区 瑞士 加拿大 英国
货币
人民币元 港元 美元 日元 欧元
瑞士法郎 加拿大元
英镑
符号
RMB¥ HK$
$ ¥ € SF Can＄ £
ISO标准代码
CNY HKD USD JPY EUR CHF CAD GBP
第1章外汇与外汇汇率
二、外汇的分类
自由外汇和记账外汇
一、汇率的标价方法
p （一）直接标价法（又称价格标价法）
p 1、概念 用本币表示外币价格。
如： 在中国汇市 在东京某银行报
USD100=CNY647.86 USD1 =JPY80.10
21
第1章外汇与外汇汇率
p 在直接标价法下，外币币值的变化方向和 汇率值的变化方向正好相同。
p 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.4014 月末：USD1=CNY 6.4200
p 注意：
强调对外汇兑，主要用于银行业务 仅指外汇票据（汇票、支票、本票）和外汇存 款，其中外汇存款是主体
4
第1章外汇与外汇汇率
国际贸易的结汇示例
美国进口公司 100万美圆的出口地毯合同 天津地毯厂
地毯 船运公司
提单
提单等商 业单据和 金融单据
花旗银行纽约分行 提单等单据寄单索汇 中国银行天津分行
17
第1章外汇与外汇汇率
汇率的形式
通常形式的汇率：5位数字，小数点后面 保留4位数。
“点”：小数点后面的第四位，1点 =0.0001 20点=0.0020 USD/DEM = 1 . 4 3 6 5 百 十 个 （点位）
18
第1章外汇与外汇汇率
引入点的原因
p 汇率一般持续小幅变动。 p 交易者关心的是变动量。
USD1=CHF1.4740
美元升值 瑞郎贬值
USD1=CHF1.4712
美元贬值 瑞郎升值
26
第1章外汇与外汇汇率
p 2、间接标价法的特点 l (1)以本币作为标准，本币数额固定不变。 l (2)汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化 来表示
27
第1章外汇与外汇汇率
第1章外汇与外汇汇率
（三）美元报价法
买入价
— 837.60元 卖出价
（＄）
银行买入美元价
银行卖出美元价
-￥ 833.25 +＄100 - ＄100 +￥ 837.60
差额收益：￥ 4.35
37
第1章外汇与外汇汇率
p 间接标价法下：
纽约： 100美元 = 833.25元 — 837.60元
买入价 ？
卖出价？
银行买入人民币价
银行卖出人民币价
－ 7.7865 103.845 1.6395
Three Month Rate
28.1287 1.1897 1.855 1.2974
1.2391 －
－ 7.7637 103.385 1.6367
One Year Rate
28.6137 1.1686 1.8357 1.3076
1.2337 －
－ 7.6719 100.83 1.6175
可用手势反映变动点——方便且不易失误。 “后位对齐相加减”——得出相应汇率。
例如：汇率变动20点： USD1=CNY 6. 4 3 6 5 ±2 0
p 以每点的盈亏分析、反应、控制交易情况。
19
第1章外汇与外汇汇率
基准货币与标价货币
USD ∕
基准货币
CNY = 6. 4 3 6 5 标价货币
20
第1章外汇与外汇汇率
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
1.2395 －
Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
1.3079 7.7994 104.075 1.6406
075－082 990－998 060－090 403－410
问题：美元币值?人民币币值?
22
第1章外汇与外汇汇率
p 2、特点 l (1)外币的数量固定不变 l (2)汇率的涨跌都以本币数额的变化而表 示。
23
第1章外汇与外汇汇率
p （二）间接标价法（又称数量标价法） p 1、概念：指以外币表示本币的价格。
如伦敦汇市 GBP1=USD1.6010
纽约汇市
USD1=JPY80.18
15
第1章外汇与外汇汇率
三、外汇的作用
p 1、促进国际间的经济、贸易的发展。 p 2、调剂国际间资金余缺。 p 3、外汇是一个国家国际储备的重要组成部
分，也是清偿国际债务的主要支付手段。
16
第1章外汇与外汇汇率
第二节 外汇汇率
p 指两国货币之间的汇兑比率。 p 公式表示：
汇率=A货币/ B货币 或汇率=B货币/A货币
+ ￥ 833.25
- ＄100
+ ＄100
- ￥ 837.60
银行没有收益，反而亏损 ￥ 4.35
38
第1章外汇与外汇汇率
p 间接标价法下，例1：
纽约： 100美元 = 833.25元
卖出价
银行卖出人民币价
- ￥ 833.25
+＄100
— 837.60元
买入价
银行买入人民币价
- ＄100
+ ￥ 837.60
以一定单位的美元为标准来计算应兑换多 少其他货币的汇率表示方法。
特点：以1单位美元为标准，美元与其他货 币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。
美元标价法用于同业市场 目前各大国际金融中心已普遍使用.
29
第1章外汇与外汇汇率
美元标价法只是用于国际外汇交易市场 上的国际银行间的大额交易——100万美元 以上的交易。