巴菲特金牌投资公式
世界股神巴菲特的10大赚钱法则
世界股神巴菲特的10大赚钱法则有不少企业董事长的年度报告看了令人进入催眠状态，而股神巴菲特写给股东的信却很有意思，而且长达22页，不过这些股东包括其它金融人士只要看了巴菲特写的信都会一读再读，看看能不能学到一些东西。答案是肯定的。股神巴菲特在金融股票市场纵横43年，是一个市场的超级大赢家。他的波克希尔公司每年资产增加21.1%，没有人能够超越他。投资报酬率是美国史坦普500指数的两倍多，43年来他只有六次未超越市场，也就是他有37年都是成功的，让投资大众、股东，赚的钱超乎他们的想象，更惊人的是他公司的股票还真不便宜，2007年3月1日，伯克希尔公司A股股价上涨410美元，收于106600美元，在任何一个国家都可以当股王。我想大家一定很好奇股神巴菲是怎么做到的！我就把今天在网上所得到最新的讯息分享给大家。。以下就是英国每日电报专栏作者史蒂芬森经过五天研究，整理出巴菲特的十大赚钱法则。 1、实话就实说 明白自己的实力，就实话实说。巴菲特不讳言：“我们的保险业务去年丰收，可是荣景已过，相信保险业今年获利会大幅下降，包括我们在内。所以要有心理准备，未来几年保险获利会走低。” 2、投资不投机 投资有四要：深入了解要投资的企业、长期经济状况良好、能干而可靠的经营者、以及合理的价位。合乎这四项的叫投资，其它都是投机。不论是世界首富巴菲特，或只能做小额投资的一般人，道理都是一样的。 3、不喜新厌旧 恪遵上述投资原则，就不必三天两头找「新」投资，免得增加风险。巴菲特的投资对象包括美国运通、富国银行保险公司、宝桥和可口可乐，他指出，这四家公司分别在1850、1852、1837、1866年创立，他可不玩新公司。 4、重人才特质 企业靠人才经营，人才不见得拥有吓吓叫的学经历。巴菲特举出他的珠宝店Borsheims的执行长苏珊．杰克斯为例，她25年前由时薪4美元的店员干起，但聪明过人、热爱工作和同事。在巴菲特眼中，这些特质比MBA学位更有价值。 5、出手不畏惧巴菲特可称超级长期投资家，但该出手时就要出手。波克夏公司在2002和03年以4.88亿美元买了中石油1.3%股票，去年中石油股价涨到275美元，远超过其基本价值，巴菲特当机立断，脱手兑现40亿美元，五年获利八倍。 6、获利不灌水 巴菲特认为，计算每股盈余会鼓励经理人不诚实的行为。例如美国企业退休金投资的预估每股获利为8%，其实能有5%已经要偷笑了。经理人也知道不可能赚这么多，但「假装」有8%获利，可
格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理
格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理
•格雷厄姆估值（Graham Number）估值公式：
•1年期限
•企业估算价值 = 上年度归母净利润×（8.5 预期净利润年增长率×2）
•企业估算价格 = 每股收益 x （8.5 预期净利润年增长率×2）•格雷厄姆公布的估价计算方法；
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•巴菲特估值公式：
•10年期限
•企业估算价值 = 未来10年自由现金流贴现和值
•企业估算价格= （未来10年自由现金流贴现和值/ 总股本）*80%
•巴菲特早年透露如市值为按自由现金流贴现后内在价值的80%即是非常好的买入时机。
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•祖鲁估值公式：
•1年期限
•企业估算价格 = （预期净利润年增长率 * 100） * 上年度每股收益
•《祖鲁法则》一书中，当PEG = 1为基本可以考虑的买入价格；
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•芒格估值公式：
•5年期限
•企业估算价格 = 每股净资产× （1 近三年平均净资产收益率）^5
•《穷查理宝典》一书中，芒格透露长期而言，股价增长与企业的净资产收益趋于一致。
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•邓普顿估值公式：
•1年期限
•企业估算价格 = 6 * 上年度每股收益 * （1 预期净利润增长率）•《邓普顿教你逆向投资》一书，邓普顿侄女透露的邓普顿设定买入时机的股价。
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•教科书公允定价公式：
•1年期限
•企业估算价格 = 每股净资产 * 行业市净率平均数或中位数
•《证券投资学》中设定的发行价
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•彼得林奇估值公式
•1年期限
•企业估算价格 = （近三年净利润平均年增长率 * 100） * 上年度每股收益
•彼得林奇认为企业合理的市盈率应与企业近年的利润增长率保持一致，如果低于增长率则是买入时机。
巴菲特的10个投资原则
巴菲特的10个投资原则
著名投资大师巴菲特的10个投资原则，影响一批又一批人，这10条建议我读了无数遍，但是还是要再读一遍：
1、找到杰出的公司
巴菲特的第一个投资原则是“找到杰出的公司”。这个原则基于这样一个常识，即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。
巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，来最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
2、少就是多
巴菲特的第二个投资原则是“少就是多”。他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。他认为，投资者应该像马克吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。
3、把大赌注压在高概率事件上
巴菲特的第三个原则是“把大赌注压在高概率事件上”。也就是说，当你坚信遇到大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。这也同样基于一个常识：当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回
报越大。绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。
4、要有耐心
巴菲特的第四个原则是“要有耐心”，就是说：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:'要做一个好的击球手，你必须有好球可打。'如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。
巴菲特投资原则（5）：现金为王原则
巴菲特投资原则（5）：现金为王原则
五、现金为王原则：基于现金流贴现的绝对价值评估
价值投资最基本的策略是利用股市中价格与价值的背离，低价买入，高价出，从而获得超额利润。“用40美分购买价值1美元的股票”。
价值评估是价值投资的核心。巴菲特说，“内在价值尽管模糊但却至关重要，它是评估投资的相对吸引了提供了唯一逻辑的手段。
但进行价值评估又是非常困难的。
价值评估最大的挑战在于未来是不确定的。预测时间越长，越难准确预测。”价值评估，既是艺术，也是科学。
1、现金流量模型
巴菲特认为，唯一正确的内在价值评估模型是1942年，约翰，伯尔.威廉斯提出的现金流量贴现模型。威廉斯认为，“内在价值是一家企业在余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。
巴菲特引用伊索寓言中一鸟在手，胜过两鸟在林强调价值评估应该采取现金流量模型。
”一般的评估标准，如股利收益率，市盈率，市净率，甚至净利润成长率，与价值评估毫不相干的。。。某些市场分析师与基金经理人口口声声将“成长型”与“价值型”列为两种截然相反的投资风格，只能表明他们的无知，绝不是什么真知。成长只是价值评估的公式之一。
2、正确的现金流量预测
巴菲特认为，会计上的每股收益是判断企业价值的起点，而非终点。“，，，所有的利润并非生而平等的。在许多企业里，，，通货膨胀使得部分报告利润徒有虚名。”
按照会计准则计算的现金流量并不能反映真实的长期自由现金流，他提出所有者收益是计算自由现金流的正确方法。
所有者权益包括：1）报告收益+2）折旧与摊销费用-3）年平均资本性支出。
两者的不同在于是否包括正常的资本性支出。
巴菲特抄底 公式
巴菲特抄底公式是：GNP=GDP-（外资生产总值-本国国民在外国的生产总值）。巴菲特在2001年美国《财富》杂志发表了一篇文章，提出用GNP来定量股市的
指标，GNP就是用GDP减去（外资生产总值减去本国国民在外国的生产总值），巴菲特的定量分析指标：上市公司股票总市值占国民生产总值（GNP）的比率。
目前中国官方数据是没有GNP这项指标的，但依然可以用GDP数值去对比参考。
巴菲特估值方法
PEG+PE法巴菲特最简单的估值方法（2009-05-17 15:00:15）
分类:股票
巴菲特的投资理念概括起来主要有三点：1.安全边际理论2.集中投资理论3. 市场先生理论.这些理论理解起来非常容易，但做起来却很难,原因在于：
1.很难定量分析一只股票的价格是否低估。
2.什么样的股票才能够长期重仓持有？
3.当你买入这只股票的时候,市场是否真的处于失效状态？
对于这三个问题的定量分析,几乎难以确定，因为定量即意味着〃准确的错误〃. 所以定性分析是唯一的出路.定性分析的方法有很多,PEG+PE法就是一种,这个方法简单有效,如果能熟练运用，能够获得像彼得.林奇一样的惊人成绩（当然彼得.林奇不会只用这个方法），同威资产管理公司的总经理李驰就是这一方法的使用者.但是这个方法绝不是万能的,对于毫无估值能力的人来说,学会用它作出简单的估值,是迈向成熟投资的第一步！
那么，什么是PE和PEG呢?PE的中文意思是〃市盈率〃,PEG的中文意思是〃市盈率相对利润增长的比率〃.他们的计算公式如下：
1.静态PE/殳价/每股收益（EPS）（年）或动态PE=股价*总股本/下一年净利润（需要自己预测）. PEG=PE/净利润增长率*100
如果PEG>1,股价则高估,如果PEGG （越小越好），说明此股票股价低估,可以买入.PEG估值的重点在于计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性.
用PEG+PE法投资股票的几个要点:
1.价值投资，买便宜货考察重点：静态PE和PEG
买股票的时候我们对价格的唯一要求就是便宜.那么股价是否足够便宜，需要我们考察一下公司近几年的净利润增减情况,希望保守一点的话可以考察EPS的增长率，因为总是扩充股本的股票会稀释EPS.得到EPS近5年的平均增长率后,就可以计算PEG T.假设一只股票现在的PE是50倍,上一年年报净利润增长率是40%（保守的话可以用刚才算出的EPS年平均增长率的数据），此时的PEG就是50/40%* 100等于1. 25大于1,此时的股价就有高估的嫌疑.不值得买入.也就是说如果静态PE（50倍）和PEG（大于1）都显示高估的话,就不要买入,此时投资的风险会比较大。
巴菲特6项投资原则
第一法则：竞争优势原则
好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。
最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。
经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。
美国运通的经济特许权
选股如同选老婆----价格好不如公司好。
选股如同选老公：神秘感不如安全感
现代经济增长的三大源泉
第二法则：现金流量原则
新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。
价值评估既是艺术，又是科学。
估值就是估老公：越赚钱越值钱
驾御金钱的能力。
企业未来现金流量的贴现值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。
估值就是估爱情：越简单越正确
第三法则：“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧
市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）
市场中的《阿甘正传》
行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：
市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。
第四法则：安全边际原则
安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。
安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。
安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。
第五法则：集中投资原则
靠投资成了世界首富，巴菲特投资方法全揭秘
靠投资成了世界首富，巴菲特投资方法全揭秘
市场的短期波动，1周后就全忘了，几乎没意义。但投资大师的经验和方法，却可以受益一生。
没有行情的时候，更多是做好准备。后面我们会陆续出一些投资大佬和基金经理的投资方法深度整理，站在巨人的肩上。今天我们从巴菲特开始。
说起巴菲特，大家应该都不陌生，这是一个被誉为“股神”的投资家，他仅仅凭借着12次投资，便成为了世界首富。
很多投资者为了能学习到巴菲特的投资技巧，不惜花费300万美元与他共进午餐，而我们国内也有不少基金经理也都遵循巴菲特的价值投资理念。
而巴菲特又到底是个什么样的人呢？
看过巴菲特传的都清楚，6岁时，巴菲特就挨家挨户兜售可口可乐，还动员邻居去捡高尔夫球，清洁整理后转手加价卖出。
12岁就发誓“如果在30岁之前成不了百万富翁，我就从奥马哈最高的楼上跳下去。”
13岁开始送《华盛顿邮报》，后来又送《华盛顿时代先驱报》，每天早上卖出500份，同时推销杂志来提高自己的收入。
14岁就拿出自己积攒的1200美元，买了一块40英亩的农场，当上了小地主。
1950年，大学毕业时巴菲特资产就已经达到了9800美元，年仅19岁就已经拥有非常丰富的商业经验。
...
...
而截至到2020年初，巴菲特身价已超越800亿美元，如果算上累计300亿的捐款，身价已经超越1100亿美元。
这样伟大的投资家，他的投资方法又是怎样的？
一、巴菲特的投资理念
1.从实业角度出发进行投资
巴菲特的收益能够优于华尔街其他经理人的核心原因，是巴菲特长期投资的动机“像企业家一般长期经营和投资一家企业，而不是像一般华尔街的投资专家，偏重短期获利”
巴菲特所说的贴现现金流公式是自由现金流
巴菲特所说的贴现现金流公式是自由现金流=净收入+折旧-资本支出.
折旧是现金的来源，作为初学者可能的确不太反应的过来，举个例子：假设你开了个小工厂花10万买了个机器，这个机器以10年摊销，这样每年可摊10000
由于利润=销售收入-销售成本-各种费用-税，这里的各种费用就包含了折旧，这时你就会发现，在以后10年中，每一年你的利润表上都会多这10000的费用，而这10000却不用你支付，这样每年你都能“节约”10000，在会计上这样做的意义就是每年“节约”而积累的折旧可以将来用来进行机器更新，这不就是每年都有10000现金进帐吗，至于将来是不是真的用于机器更新那就是另一回事了
＜巴菲特全部理念－－铁东方笔记＞。｛每股将来内在价值的计算公式：（每股未来现金流的贴现值）*（安全市盈率）。｝心态简单－－目标明确、坚持不懈。成功者必须孤独。不能理解不要做。正确方法重复使用，不学新的。品牌初选－－时间是品牌公司的朋友，却是平庸公司的敌人。10年以上你不看股市，却能放心持有的股票打折，可能是好公司。价格低不如公司好，别理烂公司。有经济特许权公司的产品服务，是指人们所需、无可替代、不怕竞争。有10年以上的持续竞争优势的公司是好公司。不需要怎么管理就能规模扩张、挣很多钱的行业是好行业。成长性一分为二看，有时公司大量投资却没有价值回报就是烂公司。
价值回报－－估值越保守越可靠，一鸟在手胜过二鸟在林，对未来不加乐观预测。内在价值的实质：优秀公司保守估计以后可能产生的现金流量的贴现值。每股将来内在价值的计算公式：（每股未来现金流的贴现值）*（安全市盈率）。｛注：看不懂什么叫贴现值和贴现率，建议你粗粗用(1+利率)的N次方除作为贴现率。每股未来现金流的贴现值的简化公式＝（每股未来现金流）/(1+利率)的N次方. 真实的贴现值的复杂公式，请翻高等数学的教科书，我这里不想多说。安全市盈率：考虑到贴现率至少要大于长期国债利率，安全市盈率一般为10－15。利率：你国家的长期国债利率，平均长期国债年利率。N：就是未来若干年，你自己看呢，你拿来用的未来现金流是几年后的现金流，那么N 就是多少了。例如600351亚宝，你估计它在3年后即09年，它每股现金流为0.6元，N年＝3，我国平均长期国债年利率为4.2%，每股3年后现金流的贴现值＝每股未来现金流/(1+利率)的N次方＝（0.6元）/（1＋4.2%）的3次方＝0.531元。600351的三年后的内在价值＝（每股未来现金流的贴现值）*（安全市盈率）＝0.531*（10-15，取12）＝6.37元。600351亚宝现价才4.41元，比它三年后的内在价值6.37元低44%，说明它三年内至少有44%上涨空间，现在可以买入，嘻嘻。｝市价反应－－这句很重要：世界200年股市证明：通货膨胀末期公司盈利多而股市投资看坏，通货紧缩末期公司盈利少而股市投资看好，等于说在通缩末期的高市盈率进场、而在通胀末期的低市盈率出局
巴菲特的投资法
巴菲特的投资法则非常简单。首先，不理会股价每日的涨跌；其次，不去担心总体经济情势的变化；再者，以买下一家公司的心态投资而非投资股票，也就是运用企业投资法则进行投资。
企业投资法则主要有四大原则，即：企业原则、经营原则、财务原则、市场原则。
(一)企业投资法则的具体原则
1 企业原则
(1)这家企业是简单而且可以了解的吗？
(2)这家企业的营运历史是否稳定？
(3)这家企业长期发展前景是否被看好？
2 经营原则
(1)经营者是否理性？
(2)经营者对他的股东是否诚实坦白？
(3)经营者是否会盲从其他法人机构的行为？
3 财务原则
(1)把重点集中在股权收益率(ROE)，而非每股盈余。
(2)计算出自由现金流量折现(DCF)。
(3)寻找高毛利率的公司。
(4)对于每1元的保留盈余，确定公司至少已经创造了1元以上的市场价值。
4 市场原则
(1)这家企业的价值是什么？
(2)这家企业是否能以显著的价值折扣购得(亦即取得安全边际)?
(二)企业投资法则的具体选股标准
由于巴菲特的原则中，部分是无法量化的，因此在实际运用中只能选取可数量化的原则，方法如下：
1 最近年度股权收益率＞平均值(市场及产业)
股权收益率=最近年度税后盈余股东权益×100%
2 5年平均股权收益率＞15%
产业平均股权收益率=产业内个股股权收益率加总个股个数×100%
市场平均股权收益率=所有上市股权收益率加总个股个数×100%
3 最近年度毛利率＞产业平均值
毛利率=最近4季毛利总和最近4季营收总和×100%
产业平均毛利率=产业内个股毛利率加总产业内个股个数×100%
巴菲特股票计算公式
巴菲特股票计算公式
巴菲特股票计算公式即巴菲特的价值投资法，是指根据股票的内
在价值来确定其真实价值的一种投资策略。该策略以投资大师沃
伦·巴菲特的名字命名，可用于分析股票的价值，进而决定是否进行
投资。
在巴菲特股票计算公式中，主要考虑公司的盈利能力、现金流情
况及成长前景等因素。以下是这个公式：
真实价值 = (未来现金流量 / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续成
长时间) + (最后一年的现金流量 / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续
成长时间) / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续成长时间
其中，未来现金流量和最后一年的现金流量是指公司未来的现金
流预测，预计年回报率是投资者预期获得的回报率，公司持续成长时
间是预期该公司的稳定增长时间。
通过这个公式，投资者可以根据公司的未来现金流量预测，结合
预计的回报率和成长时间来计算股票的真实价值。如果股票的市价低
于其真实价值，那么这个股票是值得购买的。
总的来说，巴菲特股票计算公式是一种比较有价值的分析股票的
方法，但这并不是完全可靠的，因为它是基于预测的数据计算出来的。因此，投资者需要更加全面地考虑各种因素，综合判断股票是否值得
投资。
巴菲特的成功投资之道
巴菲特的成功投资之道
巴菲特美国投资家、企业家、慈善家，从事股票、电子现货、基金行业。是以下是小编整理的巴菲特的成功投资之道，欢迎大家阅读。
股神巴菲特就在他近60余年的投资生涯中，总结出很多珍贵的投资经验。如永远保住本金、别被收益蒙骗、重视未来业绩、坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司、把鸡蛋放在不同的篮子里、坚持长期投资等等，事实证明，这些经验使他购买的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500家指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。
永远保住本金
巴菲特有三大投资原则：第一，保住本金：第二，保住本金;第三，谨记第一条和第二条。
本金是种子，没有种子便无法播种，更无法收获。
在投资中，从来没有人不犯错误。错误来临时，多数人都会抱着止跌起稳的心态，认为总有一天自己的投资产品能够成为“黑马股”。然而现实却事与愿违，血本无归的故事就此上演。
美国超级投机家乔治索罗斯说过：如果你自以为是成功的，那么你将会丧失使你成功的过程。一个人必须愿意承认错误，接受痛苦。如果犯了错误不承认，不愿意接受痛苦，甚至不再感到错误的痛苦，那么你就会再犯错误，就会失去继续赢的优势。如果在交易中一旦发觉自己有错误，决不要固执己见，将错就错，应该刻不容缓地完全改变自己的运作方向。
“留得青山在，不怕没柴烧”的道理人人都懂，然而真正能在赔钱时勇敢割肉的投资者却寥寥无几。当市场张开血盆大口时，永远都不会给你第二次选择的机会。在投资前设定止损线、严格遵守投资纪律、将风险控制在可以控制的范围、永远保住本金是每一个投资者需要谨记的。
胡立阳巴菲特股市保赚不赔绝招 杜邦公式解析巴菲特炒股
胡立阳巴菲特股市保赚不赔绝招杜邦公式解析巴菲特炒股
“股市教父”胡立阳股市赚钱七绝招
1 “进三退一”华尔滋法
低买高卖是股市中的铁律。如果做不到，那就每一交易要做到大赚小赔。因此，每购买一只股票就要将向下10％作为割肉点，向上30％作为盈利点。如这只股票20元，则26元作为盈利点，18元作为止损点，哪个点先到就卖哪个。没有达到“一定要把手捆起来”。根据他的统计，几乎所有好股票涨30％都会修整一下，所以休息一下以后再把它买回来也没关系。一只好股票如果跌了10％，就往往是出了问题，或者这只股票和投资者没有缘分，切莫强求。
2 农夫播种术
所有好股票涨势价格图都是大赚小赔。因此，在买一只股票的时候，资金量不要超过1/3。假如你最初购买这只股票以一手为单位，那么股价每往上涨3％就加一手，往下跌超过3％就减一手。一定要用相同的单位追加，切忌涨了3％的时候多追几手，结果头重脚轻从而被套。根据统计，在一般的多头行情下，每12只股票中总有1只能成倍增长，这种方法就是要留下好种子剔除坏种子。假如买了20只股票，只有1只成倍增长，用这种方法就能留下这1只，并及时剔除剩下的19只，最终这一只的盈利能盖过所有的损失甚至还要多。使用这种方法的时候，一定要以每天收盘价为准，然后在第二天一开市就以市价操作。这次A股市场从6000点跌到3000点，使用这种方法留下的种子不会发芽，但也不会大赔。当所有的种子都不发芽时，就证明不是播种子的好时候，应暂时退场。
3 短线操作
做短线一定要技术，并不赞成炒短线。如果非要炒，那么切记买进股票三天不赚钱就卖掉。因为根据统计，一个好股票绝对是每隔三天、两天就要创新高，绝对不可能停下来休息个三五天再创新高。如果买的股票每天都涨，突然第四天跌了一天，那么要不要卖?答案是只要跌幅不超过7％，就不要卖掉。但是如果第二天继续跌，则一定要卖掉。
巴菲特指数
巴菲特指数
巴菲特指数，也被称为伯克希尔·哈撒韦公司股价指数，是一种衡量美国股市表现的指数。该指数以知名投资者沃伦·巴菲特命名，由伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的股价和标普500指数的比率计算得出。在本文中，我们将深入了解巴菲特指数的定义、计算方法以及其在投资界的重要性。
巴菲特指数是一种反映伯克希尔·哈撒韦公司在市场中
表现的定量指标。伯克希尔·哈撒韦公司是一家多元化的投资和保险公司，由沃伦·巴菲特于1962年创建。巴菲特被公认
为世界上最成功的投资者之一，其投资策略被广泛地称为“巴菲特方式”或“值得投资的股票”。
计算巴菲特指数的方法相对简单，它是伯克希尔·哈撒
韦公司的股价与标普500指数之比。标普500指数是由标准普尔公司维护的一个包含500只美国上市公司的股票指数，是衡量美国股市整体表现的重要指标。通过将伯克希尔·哈撒韦公司股价与标普500指数进行比较，我们可以了解到伯克希尔·哈撒韦公司相对于整个美国市场的表现。
巴菲特指数的计算公式如下：
巴菲特指数 = 伯克希尔·哈撒韦公司股价 / 标普500指数通过计算巴菲特指数，我们可以了解到伯克希尔·哈撒
韦公司相对于整个美国市场的表现。如果巴菲特指数大于1，
说明伯克希尔·哈撒韦公司在市场中的表现优于整个美国市场。反之，如果巴菲特指数小于1，说明伯克希尔·哈撒韦公司在
市场中的表现低于整个美国市场。
巴菲特指数在投资界扮演着重要的角色，因为它能够反映出巴菲特及伯克希尔·哈撒韦公司在投资领域的成果。投资者可以根据巴菲特指数的变化来评估伯克希尔·哈撒韦公司的投资表现，并决策是否跟随巴菲特的投资策略。此外，巴菲特指数还可以被用作评估整个美国市场的指标，以及了解市场的整体风险和机会。
巴菲特的投资策略
巴菲特的投资策略
一、选股原则：超级明星企业
第一步,选择具有长期稳定性的产业;
第二步，在产业中选择具有突出竞争优势的企业；
第三步，在优势公司中优中选优，选择竞争优势具有长期可持续性的企业。
“我们把自己看成是企业分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至也不是证券分析师。……最终,我们的经济命运将取决于我们所拥有的企业的经济命运,无论我们的所有权是部分的还是全部的。"
“一段时间内，我会选择某一个行业，对其中６－７家的企业进行仔细研究.我不会听从任何关于这个行业的陈词滥调，我努力通过自己的独立思考来找出答案。”
巴菲特投资选择竞争优势具有长期可持续性的企业，主要是判断它的“经济特许权（economic franchise)”:由特定的产品或服务，一家公司拥有经济特许权：⑴产品或服务确有需要或需求；⑵被顾客认定为找不到其他类似的替代品；⑶不受价格上的管制。一家具有以上三个特点的公司，就具有对所提供的产品与服务进行主动提价的能力，从而能够赚取更高的资本报酬率。
巴菲特最喜欢做的，就是购买那些被贴上了“注定必然如此（TheInevitables)"的超级明星企业,在25年或30年后仍然能够保持其伟大地位的企业.当然,他会选择在这些明星企业因为某些问题处
于较低的市价时购买。当然，首先是这种超级明星很难找，其次是很难等到他们有较低的市价，所以，巴菲特还会增加一些“可能性高的公司(Hihgly Probables）”，适当时机对这些企业进行投资.
二、估值原则：现金为王
他首先要对公司价值进行评估,确定自己准备买入的企业股票的价值是多少，然后跟股票市场价格进行比较。价值投资最基本的策略正是利用股市中价格与价值的背离，以低于股票内在价值相当大的折扣价格买入股票，在股价上涨后以相当于或高于价值的价格卖出,从而获取超额利润。
巴菲特的多年投资理念总结概要
巴菲特的投资理念用两阶段估价模型计算可口可乐公司今后的预期现金流在1988 年的现值。其中贴现率以 1988 年的 30 年期美国国债收益率 9％为标准。第一阶段即现金流量以每年 15%的速度增长，例如 1989 年的现金流量预测就是在1988 年的现金流量的基础上增长 15%，即 952=828×（1+15%）。折现值的计算是把某一年度的现金流量预测值折现成 1988 年年初的现值，例如 1989 年现金流量的现值的计算公式是： 802=952/（1+9%）。公式如下：
其中 PF 表示股票的内在价值，CF 表示基期现金流量，r=15%,i=9%,g=5% 表 4.3 可口可乐股票内在价值计算表年度 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 未来年度现金流量预测 828 952 1095 1260 1449 1666 1916 2203 2533 2913 83750 折现值 760 802 845 892 942 993 1048 1106 1165 1229 35377 46627 情形 2：现金流量一直以 5％的复合速度增长。使用永续年金现值公式可计算出 1988 年可口可乐的内在价值依然有 207 亿美元。将 1988 年现金流量 8.28 亿美金视为永续年金，由于现金流量每年复合增长 5%，所以贴现率应调整为 9%－5%，即：未来现金流量贴现到 1988 年的现值＝8.28÷
（9%－5%）＝207 亿美元。安全边际=（207-148）/148=40% 21 / 23 单位：百万美元内在价值安全边际 215%
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巴菲特的投资理念和投资方法一直是众多投资者梦寐以求想要得到和复制的。据报道，纽约大学（New York University）金融学教授、AQR 资产管理公司（AQR Capital Management）副总裁安德烈亚·弗拉奇尼（Andrea Frazzini）对巴菲特自1994年收购伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）后的投资成绩进行了详细分析。近期，马萨诸塞州坎布里奇国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）公布了最新的研究成果，声称已经发现了巴菲特的投资公式。研究报告显示，巴菲特及其搭档查理·芒格（Charlie Munger）的投资公式包含十多个单项，可以简单概括为以下几个主要部分：第一，巴菲特专注于“便宜、安全、优质的股票”。他更青睐那些运营状况良好，当前股价并不能完整体现其长期价值的公司。巴菲特有句名言，“不管是袜子（sock）还是股票（stock），好东西降价的话我都会买”。他总是这样喜欢用简洁、易懂的语言来描述其投资哲学。结果非但没有降低其投资理念的深度，反而让他更加专注于全局，而避免迷失在投资分析的细枝末节中。
第二，巴菲特一直在寻找波动性较低的股票。这让我们想起了巴菲特的至理名言——当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。波动性是量化市场恐惧情绪的关键指标之一，这也是波动指数（VIX）又被称为恐惧指数的原因。如果一支股票的波动性较低，就意味着其持有者的恐惧情绪处于较低水平。一般来讲，恐惧和贪婪是一枚硬币的两面。贪婪经常是对于未能持有某支股票或某份期货合约以及错失投资机会
的担忧或悔恨。当股价“上蹿下跳”时，波动指数随即升高。巴菲特致力于从股价稳步攀升的公司中获利，他认为看这类公司的股价走势图就像看油漆变干一样。如果用一个词来形容巴菲特的投资公式，那就是“无聊（boring）”。不过，好在这种“无聊”既享受又能赚钱。
第三，他通过审慎而果断的借贷提高杠杆率，以便买入更多“便宜、安全、优质的”股票。鉴于伯克希尔·哈撒韦公司最差的业绩是年度亏损9.6%，巴菲特可以用该公司和旗下汽车保险公司Geico等其他业务的营收来支撑2倍的杠杆率，尤其是在银行30倍的超高杠杆水平已经触发信贷危机的情况下。巴菲特的许多名言都已经阐述了定期、稳妥地使用杠杆工具攫取巨额收益的投资逻辑。他曾说，投资的第一条规则是不要输钱，第二条规则是永远不要忘记第一条规则。也就是说，投资者切不可自作聪明，以为睡个觉就能大赚一笔。巴菲特认为，只有当你借钱买那些长期价值很低的股票，或在股市亏钱时没有其它方法还债时，利用杠杆工具才是冒险行为。
巴菲特花了很多时间进行阅读、思考和研究。他的多样化策略不同于一般意义上的“部分头寸赚，部分头寸亏”，而是静待一些“专属于”自己的机会再出手。这里所谓“专属”的投资机会，即那些别人没有预见到或财力不足以应对的机会。2009年，尽管伯克希尔·哈撒韦公司也出现了亏损，但还是买入了几支位于多年低点的股票。这既体现出了巴菲特的长远视野，也再次印证了他“当别人恐惧时我们贪婪”的投资准则。
巴菲特曾多次简洁、清晰地表达过自己的投资理念、信仰和态度，尤其是他的长期价值投资策略。这么看来，巴菲特神秘的投资公式似乎还没有麦当劳巨无霸里面的酱汁配方更让人着迷呢。最近，网站选出了巴菲特最受欢迎的十大箴言，依次是：第一，投资的第一条规则是不要输钱，第二条规则是永远不要忘记第一条规则。
第二，诚实是非常昂贵的礼物，永远不要期望能够从吝啬的人那里得到。
第三，如果你发现自己掉进了洞里，最重要的是别再继续挖洞了。
第四，风险通常源于你不知道自己在做什么。
第五，在退潮之前，你永远不知道谁在裸泳。
第六，股票不是射击游戏，你并不需要对准每个目标。
第七，我不会放弃伯克希尔·哈撒韦公司的经营，也不会期望睡个觉就能大赚一笔。
第八，当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。
第九，最好与比你优秀的人为伍。选择那些比你更有能力的人共事，那么，你也会往好的方向发展。
第十，我一直认为我会变得富有，而且从来没有产生过一丝一毫的怀疑。
最后一句充分体现了巴菲特充足的自信。对普通人来说，这样说似
乎显得有些狂妄自大，但毕竟巴菲特相较于大部分人来说还是更优秀，也更应该变得富有。不过也不要忘记，自信的态度是免费的，没有人阻止我们坚定地相信自己会变富。假设每家的屋顶上都有太阳能板，可以为我们提供无穷无尽的免费电能。但大多数人都会用黑色雨布盖起来，最后以至于连自己都不再相信我们拥有取之不尽用之不竭的电了。但也有少数人，比如巴菲特，会把油布掀开，尽情沐浴阳光。最后一句箴言并不是巴菲特认为自己是最特别的，就像拳王阿里说“我是最棒的”一样，只是为了给大家树立一个充满自信的榜样而已。
这里有必要再添一句。最近，巴菲特在接受CNBC采访时谈到，获得快乐的方式就是找到那些令你神魂颠倒的东西。他说，经营伯克希尔·哈撒韦公司给我带来了很多乐趣，但也是“罪孽深重”的。现在，做慈善能够给我带来更多满足感。据了解，巴菲特曾承诺捐出自己99%的财产。2012年7月，巴菲特向盖茨夫妇基金会捐赠了15亿美元，两个月后承诺向他的儿童基金会捐赠30亿美元。2013年7月，巴菲特又向盖茨夫妇基金会和另外四家慈善机构捐赠了价值26亿美元的公司股票。
那些希望就此揭开巴菲特投资公式神秘面纱的人们恐怕要失望了。或许并没有什么绝对的赚钱公式，是巴菲特的知识、谦逊、自信和成熟让他成了财富的掌控者，而不至于跌入另一个深渊——被金钱控制