巴菲特金牌投资公式
巴菲特的5+12+8+2投资法则
5+12+8+2投资法则一、5项投资逻辑1、因为我把自己当成是企业的经营者，所有我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
2、好的企业比好的价格更重要。
3、一生追求消费垄断企业。
4、最终决定公司股价的是公司的实质价值。
5、没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
二、12项投资要点1、利用市场的愚蠢，经行有规律的投资。
2、买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
3、利益的复合增长与交易费用和税负的避免使用投资人受益无穷。
4、不在意一家公司来年可赚多少，仅关注未来5到10年能赚多少。
5、只投资未来受益确定性高的企业。
6、通货膨胀是投资者的最大敌人。
7、价值型与成长型的投资理念是想通的，价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
8、投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
9、“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
10、拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
11、就算美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
12、不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，部相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A，买什么股票，B，买入价格。
三、8项投资标准1、必须是消费垄断企业。
2、产品简单、易了解、发展前景广阔。
3、有稳定的经营史。
4、经营者理性、忠诚，始终把股东利益放在第一位。
5、财务状况良好。
6、经营效率高，受益好。
7、资本支出少、自由现金流量充裕。
8、价格合理。
四、2项投资方式1、卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A，初始的权益报酬率；B、营运毛利；C、负债水准；D、资本支出；E、现金流量。
2、当市场过于高估持有股票的价格是，也可考虑经行短期套利。
巴菲特估值方法
巴菲特估值方法最近，一直阅读和思考巴菲特的文字。
已经考完会计，第4次读《巴菲特给股东的信》的时候和以前的感觉大有不同。
以前都停留再理解巴菲特的一些看法的层面，但是到底怎么计算一个公司的价值，怎么去具体判断一个股票是否有巨大的投资价值的问题上我是糊涂的。
我最近一直思考的问题就是巴菲特是怎么计算的。
巴菲特采用的是计算企业内在价值的方法，具体采用的是现金流量贴现法。
我认为巴菲特理念关键在于保证内在价值的相对准确性，然后通过比较内在价值和市场价值，看是否有足够的安全空间，来决定是否购买！保证内在价值的准确性需要两个条件。
1.优秀企业，能够保证现金流量的稳定和增加，这是计算内在价值的关键！2.能力圈：自己能够理解的范围，坚持只做自己理解的企业！只是计算现金流量的关键！顺便说下什么是巴菲特眼中的优秀企业！应该满足以下几个条件1它是顾客需要的；2被顾客认为找不到替代品；3不受价格上的限制我觉得中国满足这样条件的茅台算一个！巴菲选中的包括可口可乐吉列富国银行等。
我们不如这样反问一下，给你100亿和最优秀的管理人员，你能在可乐和酒上面打败可口可乐和茅台吗？这一个比较好的证明方法！巴菲特喜欢的就是用适合的价格购买进优秀管理人员管理的优秀的稳定企业。
这里有2个重点，合适的价格和优秀企业，这两个问题是相互关联的！巴菲特的所有关于公司的要求都是为了能够可靠的预计企业未来可以产生的现金流量，如果没有这一前提，计算出的企业价值将是非常不可靠的。
如果不是优秀的企业，什么价格都谈不上合适！因为你无法确定企业的未来！巴菲特的一切理念都是为了争取更为可靠的估值，这也是巴菲特不断强调能力圈的原因，只有自己能够理解的业务和企业才能够计算出准确的现金流量！巴菲特采用的现金流量贴现法，巴菲特认为这是一种能够准确估计公司内在价值的方法。
但是这是以计算优秀企业为前提的！这种方法的重点问题有2个，一个就是公司现金流量，一个就是贴现率，贴现率就是无风险利率。
巴菲特成功的秘诀有哪些
巴菲特成功的秘诀有哪些沃伦·巴菲特是当代最成功的投资大师，许多人都被他的投资理念所征服，关于他成功的秘诀你了解多少?以下是店铺分享的巴菲特成功的秘诀，一起来和小编看看吧。
巴菲特成功的秘诀巴菲特成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。
”投资理财最重要的一条就是先要保本,再谈盈利。
投资者应该一步一个脚印,不要冒进,每年稳定增长,细水长流,这样远比暴发户高明。
美国首富有个理财规则:年年赚,每年投资回报都要超过10%。
以他的操作经验,他平均每年回报25%,三年翻番。
没有一年亏,维持了70年。
为什么大多数散户总是亏损大家都知道,股市本来就是一种零和游戏,所谓“一赚二平七亏损”,何况现行的游戏玩法和规则,也有利于机构主力充分运作;散户在竞争激烈的市埸中,显得相对的弱势,加之一些不适当的心态和操作方法,更加剧了其处处被动挨打的局面,‘被套-割肉-再被套-再割肉’,也就再所难免、情理之中的事。
分析起来,大致有以下几个方面表现:一是没有良好平和的心态。
不少人总是抱着希望一夜暴富、赚大钱的想法,而轻视了股市风险的存在;二是动脑少、动手多。
缺少相应地操作策略,忽视政策、经济面的分析和研究,缺乏对股市趋势的正确研判;而宁可听信一些专家股评以及小道消息,操作思路几乎被市埸左右,盲自从众、人云亦云、频繁操作。
而这些正好是和市埸主力的做法恰恰相反;三是盯盘太紧,极易冲动。
经不住大盘、个股涨跌的诱惑,冒然杀进杀出,完全被市埸主力牵着鼻子走;四是买的快、卖的忧虑。
买股票的时候,非常迅速、果断,生怕踏空;而卖的时候,经常患得患失、忧郁不诀;五是不守纪律,止赢、止损点,形同虚设。
赚钱时,总想一个萝卜吃到底;而到套牢时,又没有壮士断腕之勇气;六是不懂得休息。
不管牛、熊市,每天都想着交易,闲不住。
当然,造成散户亏损的原因,还有很多很多,这里就不一一细述了。
关键是投资者,在今后的操作中不断地抛弃和改进。
巴菲特高收益投资策略
《巴菲特高收益投资策略》这本书提供了许多实用的投资建议和方法，以帮助投资者实现高收益 的投资目标。这些策略不仅适用于机构投资者和富豪，也适用于普通的散户投资者。通过学习这 些策略，投资者可以更好地理解市场和企业的基本面，从而做出更加明智的投资决策。
目录分析
股票回购：巴菲特喜欢通过股票回购来提高企业内在价值。当企业认为其股 票被低估时，它会回购自己的股票，从而增加股东的价值。
目录分析
股息再投资：巴菲特主张将企业发放的股息用于再投资，以增加投资组合的 规模和收益。
目录分析
并购策略：巴菲特通过并购优质企业来扩大其投资组合。他强调了寻找具有 协同效应的企业的重要性，并分享了他的并购策略和步骤。
精彩摘录
巴菲特在《巴菲特高收益投资策略》中向读者提供了许多投资建议。他建议 投资者要充分了解所投资的企业，避免盲目跟风，同时要坚持长期持有和价值投 资的策略，避免过度交易和盲目追求短期收益。他还强调了持续学习和自我反省 的重要性，以不断提高投资技能和保持对市场的敏锐度。
精彩摘录
《巴菲特高收益投资策略》是一本非常值得一读的投资类图书，它向读者介 绍了巴菲特的投资哲学和策略，并提供了实现高收益投资的实用指南。无论大家 是新手还是经验丰富的投资者，都可以从这本书中获得启发和收获。
阅读感受
阅读感受
《巴菲特高收益投资策略》是一本关于投资和财务管理的书籍，主要介绍了 沃伦·巴菲特的投资哲学和策略。虽然巴菲特被认为是一位股票投资家，但他的 投资哲学也可以应用于其他领域，如房地产、债券和商品期货等。
股神巴菲特十大致富秘籍
Today I had lunch at Jimmy John’s and noticed a sign on the wall that showed Warren Buffet’s list of 10 Rules. I was so moved by it that I had to change tables in the middle of my sandwich just to get a closer look. Is it any wonder that he is one of the richest men in the world?今天我在吉姆约翰餐厅吃中饭，注意到墙上写的“股神巴菲特十大致富秘籍”。
我真是被那些规则触动了，三明治吃到一半，我特意换了桌子离它近点儿好看清楚。
(了解之后)我想不会有人质疑为什么他会是全世界最富有的人。
1. Reinvest your profits. “Even a small sum can turn into great wealth,” Schroeder writes, if you’re disciplined to not touch your profits. Let the power of compound interest work for you。
1. 把你现有的财富做再投资。
就像史诺德写到过的那样：“再小的资金也能变成大财富”——只要你管好自己不乱花赚来的钱。
要让复利(compound interest)帮你赚钱。
沪江小编注：什么是复利？指利息计算的基础是本金加先前累积的利息，与单利相对，后者指利息只以初始本金为计算基础。
“按年复利”(compounding annually)是指当年利息只在一年结束时一次性纳入下一年的计息基础。
例如，如果存入100英镑，年利率为10%，那幺一年后可获得110英镑。
如果按单利方式计算，两年后可获得120英镑，三年后则是130英镑，而复利计算则将上年的利息亦纳入计息基础，即两年后可得121英镑，三年后则是133.10英镑。
巴菲特价值投资的六大原则
价值投资(Value Investing)一种常见得投资方式,专门寻找价格低估得证券。
不同于成长型投资人,价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其她价值衡量基准偏低得股票。
巴菲特价值投资得六项法则第一法则:竞争优势原则好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡得、能够为股东利益着想得管理层经营得大公司就就是好公司。
最正确得公司分析角度如果您就是公司得唯一所有者。
最关键得投资分析企业得竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势游着鳄鱼得很宽得护城河保护下得企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准超出产业平均水平得股东权益报酬率。
经济特许权超级明星企业得超级利润之源。
美国运通得经济特许权: 选股如同选老婆价格好不如公司好。
选股如同选老公:神秘感不如安全感现代经济增长得三大源泉:第二法则:现金流量原则新建一家制药厂与收购一家制药厂得价值比较。
价值评估既就是艺术,又就是科学。
估值就就是估老公:越赚钱越值钱驾御金钱得能力。
企业未来现金流量得贴现值估值就就是估老婆:越保守越可靠巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力得。
估值就就是估爱情:越简单越正确第三法则:“市场先生”原则在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧市场中得价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动得实证研究(19641998) 市场中得《阿干正传》行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯得六大愚蠢错误: 市场中得孙子兵法:利用市场而不就是被市场利用。
第四法则:安全边际原则安全边际就就是“买保险”:保险越多,亏损得可能性越小。
安全边际就就是“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。
安全边际就就是“钓大鱼”:人越少,钓大鱼得可能性越高。
第五法则:集中投资原则集中投资就就是一夫一妻制:最优秀、最了解、最小风险。
衡量公司股票投资风险得五种因素: 集中投资就就是计划生育:股票越少,组合业绩越好。
集中投资就就是赌博:当赢得概率高时下大赌注。
巴菲特所说的贴现现金流公式是自由现金流
巴菲特所说的贴现现金流公式是自由现金流=净收入+折旧-资本支出.折旧是现金的来源，作为初学者可能的确不太反应的过来，举个例子：假设你开了个小工厂花10万买了个机器，这个机器以10年摊销，这样每年可摊10000由于利润=销售收入-销售成本-各种费用-税，这里的各种费用就包含了折旧，这时你就会发现，在以后10年中，每一年你的利润表上都会多这10000的费用，而这10000却不用你支付，这样每年你都能“节约”10000，在会计上这样做的意义就是每年“节约”而积累的折旧可以将来用来进行机器更新，这不就是每年都有10000现金进帐吗，至于将来是不是真的用于机器更新那就是另一回事了＜巴菲特全部理念－－铁东方笔记＞。
｛每股将来内在价值的计算公式：（每股未来现金流的贴现值）*（安全市盈率）。
｝心态简单－－目标明确、坚持不懈。
成功者必须孤独。
不能理解不要做。
正确方法重复使用，不学新的。
品牌初选－－时间是品牌公司的朋友，却是平庸公司的敌人。
10年以上你不看股市，却能放心持有的股票打折，可能是好公司。
价格低不如公司好，别理烂公司。
有经济特许权公司的产品服务，是指人们所需、无可替代、不怕竞争。
有10年以上的持续竞争优势的公司是好公司。
不需要怎么管理就能规模扩张、挣很多钱的行业是好行业。
成长性一分为二看，有时公司大量投资却没有价值回报就是烂公司。
价值回报－－估值越保守越可靠，一鸟在手胜过二鸟在林，对未来不加乐观预测。
内在价值的实质：优秀公司保守估计以后可能产生的现金流量的贴现值。
每股将来内在价值的计算公式：（每股未来现金流的贴现值）*（安全市盈率）。
｛注：看不懂什么叫贴现值和贴现率，建议你粗粗用(1+利率)的N次方除作为贴现率。
每股未来现金流的贴现值的简化公式＝（每股未来现金流）/(1+利率)的N次方. 真实的贴现值的复杂公式，请翻高等数学的教科书，我这里不想多说。
安全市盈率：考虑到贴现率至少要大于长期国债利率，安全市盈率一般为10－15。
巴菲特股票计算公式
巴菲特股票计算公式
巴菲特股票计算公式即巴菲特的价值投资法，是指根据股票的内
在价值来确定其真实价值的一种投资策略。
该策略以投资大师沃
伦·巴菲特的名字命名，可用于分析股票的价值，进而决定是否进行
投资。
在巴菲特股票计算公式中，主要考虑公司的盈利能力、现金流情
况及成长前景等因素。
以下是这个公式：
真实价值 = (未来现金流量 / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续成
长时间) + (最后一年的现金流量 / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续
成长时间) / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续成长时间
其中，未来现金流量和最后一年的现金流量是指公司未来的现金
流预测，预计年回报率是投资者预期获得的回报率，公司持续成长时
间是预期该公司的稳定增长时间。
通过这个公式，投资者可以根据公司的未来现金流量预测，结合
预计的回报率和成长时间来计算股票的真实价值。
如果股票的市价低
于其真实价值，那么这个股票是值得购买的。
总的来说，巴菲特股票计算公式是一种比较有价值的分析股票的
方法，但这并不是完全可靠的，因为它是基于预测的数据计算出来的。
因此，投资者需要更加全面地考虑各种因素，综合判断股票是否值得
投资。
胡立阳巴菲特股市保赚不赔绝招 杜邦公式解析巴菲特炒股
胡立阳巴菲特股市保赚不赔绝招杜邦公式解析巴菲特炒股“股市教父”胡立阳股市赚钱七绝招1 “进三退一”华尔滋法低买高卖是股市中的铁律。
如果做不到，那就每一交易要做到大赚小赔。
因此，每购买一只股票就要将向下10％作为割肉点，向上30％作为盈利点。
如这只股票20元，则26元作为盈利点，18元作为止损点，哪个点先到就卖哪个。
没有达到“一定要把手捆起来”。
根据他的统计，几乎所有好股票涨30％都会修整一下，所以休息一下以后再把它买回来也没关系。
一只好股票如果跌了10％，就往往是出了问题，或者这只股票和投资者没有缘分，切莫强求。
2 农夫播种术所有好股票涨势价格图都是大赚小赔。
因此，在买一只股票的时候，资金量不要超过1/3。
假如你最初购买这只股票以一手为单位，那么股价每往上涨3％就加一手，往下跌超过3％就减一手。
一定要用相同的单位追加，切忌涨了3％的时候多追几手，结果头重脚轻从而被套。
根据统计，在一般的多头行情下，每12只股票中总有1只能成倍增长，这种方法就是要留下好种子剔除坏种子。
假如买了20只股票，只有1只成倍增长，用这种方法就能留下这1只，并及时剔除剩下的19只，最终这一只的盈利能盖过所有的损失甚至还要多。
使用这种方法的时候，一定要以每天收盘价为准，然后在第二天一开市就以市价操作。
这次A股市场从6000点跌到3000点，使用这种方法留下的种子不会发芽，但也不会大赔。
当所有的种子都不发芽时，就证明不是播种子的好时候，应暂时退场。
3 短线操作做短线一定要技术，并不赞成炒短线。
如果非要炒，那么切记买进股票三天不赚钱就卖掉。
因为根据统计，一个好股票绝对是每隔三天、两天就要创新高，绝对不可能停下来休息个三五天再创新高。
如果买的股票每天都涨，突然第四天跌了一天，那么要不要卖?答案是只要跌幅不超过7％，就不要卖掉。
但是如果第二天继续跌，则一定要卖掉。
4 牧羊术研究股票要像养羊一样投入感情。
研究的股票不要多，只看二三十只，不熟悉的不要买。
巴菲特投资高盛为什么选择优先股
巴菲特投资高盛为什么选择优先股股神沃伦·巴菲特旗下的伯克夏·哈撒韦公司9月23日宣布，将以50亿美元购买高盛集团优先股。
巴菲特投资高盛为什么选择优先股?下面是店铺精心为你整理的巴菲特投资高盛选择优先股的原因，一起来看看。
巴菲特投资高盛选择优先股的原因而综合起来看，就“退可守”的特征而言，这也是巴菲特投资优先股时容易被形容为“趁火打劫”的原因，同时持股周期也相当的长，在这一点上。
投资标的与投资时间很重要对高盛优先股的投资算得上是巴菲特投资优先股的经典案例：若高盛经营一时难以扭转局面，巴菲特在投资高盛优先股时充分考虑了两种情境，这样的投资时机也意味着较低的买入价格，即55亿美元向巴菲特赎回了这批优先股，起初每年可以分享8%的固定股息，巴菲特从未特意撰文表述自己投资优先股的“心得”。
我们再来看看“进可攻”的条款，那么在下一年如果实现盈利，并且在这些公司的经营历史中已经充分的表现出了市场竞争能力，”巴菲特在2010年伯克希尔哈撒韦的年会上这样说道，实现经营扭转的情况下，才能向其他普通股股东派发股息。
真实的情形是。
而假设高盛若某个年度出现亏损，而通常是这些公司因为某种原因遭遇一定的市场困境时，同时股价上涨、冠军国际三个公司的优先股，并不是这些公司经营的鼎盛时期，投资收益率高达6倍以上，价格为每股115美元”，“优先股”的游戏规则设定可以保证巴菲特该笔投资在很大程度上不会遭受损失，而巴菲特对优先股的“情有独钟”是由来已久，巴菲特在投资上述具有优秀市场竞争力的公司时，购买其股息率为10%的优先股。
其次是投资的时间。
这种投资优先股的逻辑充分体现了“进可攻，加上投入高盛优先股的50亿美元、道氏化学、箭牌口香糖、通用电气，巴菲特还买过箭牌口香糖。
值得指出的是，也是巴菲特的首要考虑，但高盛能否就此扭转局面也是个未知数：退可守事实上，巴菲特还获得“今后5年内任意时间购入50亿美元高盛普通股的认股权，在股价下跌时优先股股息可以增加抄底的“弹药”，我们可以发现其选择优先股投资标的的特征，这是这些公司的优先股“值得投资”的大前提，品种也很丰富，巴菲特该笔投资就不会面临太多的风险，都是具有相当宽广的“护城河”的公司，具有相当高的安全边际，经营重归正轨(在此种情况下，我们仍能总结出一些思路和逻辑，到了2011年，必须首先按照10%的股息率向巴菲特支付股息，还是通用电气或者高盛“(投资了高盛的优先股)高盛每秒钟给我们支付15美元，退可守”可以比较好的归纳为巴菲特投资优先股的“秘诀”;在次贷危机期间：以115美元购买50亿美元高盛普通股的认股权、所罗门，由巴菲特向高盛投入50亿美元，当年无法派发股息(包括优先股股息和普通股股息)，在A股的“优先股时代”开启之时，或为A股投资者把握“优先股时代”打下基础，当时的情况是高盛受次贷危机冲击，高盛的股价势必也会上行)，退可守”的原则。
巴菲特复合收益率总结
巴菲特收益率来自网上数据年份年收益率累计收益率年终金额复合收益率复合收益率1956年10001957年10.40%10.40%1104.0010.40%1958年40.90%55.55%1555.5424.72%1959年25.90%95.84%1958.4225.11%1960年22.80%140.49%2404.9424.53%1961年45.90%250.88%3508.8128.54%1962年13.90%299.65%3996.5325.97%1963年38.70%454.32%5543.1927.72%1964年27.80%608.42%7084.1927.73%从1965年1965年23.80%777.02%8770.2327.29%27.29% 1966年20.30%955.06%10550.5926.57%10.87% 1967年11.00%1071.12%11711.1625.07%11.29% 1968年19.00%1293.63%13936.2724.55%13.59% 1969年16.20%1519.40%16193.9523.89%14.35% 1970年12.00%1713.72%18137.2323.00%14.09% 1971年16.40%2011.17%21111.7322.55%14.55% 1972年21.70%2469.30%25692.9822.49%15.55% 1973年 4.70%2590.05%26900.5521.37%14.31% 1974年 5.50%2738.01%28380.0820.43%13.42% 1975年21.90%3359.53%34595.3120.50%14.24% 1976年59.30%5411.03%55110.3322.20%17.55% 1977年31.90%7169.05%72690.5322.64%18.64% 1978年24.00%8913.63%90136.2622.70%19.04% 1979年35.70%12131.49%122314.9023.24%20.11% 1980年19.30%14492.17%145921.6823.08%20.07% 1981年31.40%19074.11%191741.0823.40%20.72% 1982年40.00%26743.75%268437.5224.00%21.72% 1983年32.30%35414.28%355142.8324.30%22.27% 1984年13.60%40244.23%403442.2623.90%21.82% 1985年48.20%59690.14%597901.4324.67%22.97% 1986年26.10%75295.37%753953.7024.71%23.11% 1987年19.50%89997.47%900974.6724.54%22.95% 1988年20.10%108107.06%1082070.5824.40%22.83% 1989年44.40%156150.99%1562509.9224.96%23.63% 1990年7.40%167713.57%1678135.6524.41%22.96% 1991年39.60%234167.74%2342677.3724.82%23.54% 1992年20.30%281724.09%2818240.8824.69%23.43% 1993年14.30%322024.93%3221249.3224.40%23.10% 1994年13.90%366800.30%3669002.9824.11%22.78% 1995年43.10%524934.33%5250343.2724.56%23.39% 1996年31.80%691895.24%6919952.4224.74%23.64% 1997年34.10%927865.62%9279656.2024.96%23.95% 1998年48.30%1376073.01%13761730.1525.47%24.61% 1999年0.50%1382953.88%13830538.8024.82%23.84% 2000年 6.50%1472852.38%14729523.8224.37%23.32% 2001年-6.20%1381529.33%13816293.3423.60%22.42% 2002年10.00%1519692.27%15197922.6823.28%22.07% 2003年21.00%1838848.64%18389486.4423.24%22.04% 2004年10.50%2031938.25%20320382.5122.96%21.74% 2005年 6.40%2161988.70%21620886.9922.59%21.34% 2006年18.40%2559813.02%25599130.2022.51%21.27%2007年11.00%2841403.45%28415034.5222.27%21.02% 2008年-9.60%2568619.12%25687191.2121.56%20.22% 2009年19.80%3077225.51%30773255.0721.53%20.21% 2010年13.10%3480355.15%34804551.4821.37%20.05% 2011年 4.60%3640456.09%36405560.8521.04%19.70% 2012年14.40%4164696.16%41647961.6120.92%19.59% 2013年18.20%4922689.06%49227890.6320.87%19.56% 2014年8.30%5331280.55%53313805.5520.64%19.32% 2015年 6.40%5672488.91%56725889.1020.39%19.06%备注：上方红色数字可以修改，公式设置隐藏保护，已经检查过，公式无误收取管理费和分成后的客户收益管理费1%盈利分成10%年初金额年收益（未提成）提成年终金额年收益率1000990.00102.969.301083.668.37% 1072.83438.7942.791468.8235.54% 1454.13376.6236.191794.5622.18% 1776.61405.0738.712142.9719.41% 2121.54973.7995.243000.0940.00% 2970.09412.8438.283344.6411.48% 3311.201281.43124.804467.8333.58% 4423.151229.64118.505534.3023.87% 5478.951303.99124.866658.0820.31% 6591.501338.07127.157802.4217.19% 7724.40849.6877.178496.928.90% 8411.951598.27151.339858.8916.03% 9760.301581.17148.2611193.2113.53% 11081.281329.75121.7812289.259.79% 12166.351995.28187.2413974.4013.71% 13834.653002.12286.2416550.5418.43% 16385.03770.1060.4617094.67 3.29% 16923.72930.8075.9917778.54 4.00% 17600.753854.57367.6821087.6418.61% 20876.7712379.921216.9032039.7851.94% 31719.3910118.48979.8140858.0627.52% 40449.489707.88929.9349227.4320.48% 48735.1517398.451690.6264442.9830.91% 63798.5512313.121166.8774944.8016.30% 74195.3623297.342254.7995237.9127.08% 94285.5337714.213676.18128323.5634.74% 127040.3241034.023975.08164099.2727.88% 162458.2822094.332045.33182507.2711.22% 180682.2087088.828526.37259244.6442.05% 256652.1966986.226439.38317199.0422.36% 314027.0561235.275806.33369455.9916.47% 365761.4373518.056982.35432297.1317.01% 427974.16190020.5318569.76599424.9438.66% 593430.6943913.873791.96633552.60 5.69% 627217.07248377.9624204.24851390.7934.38% 842876.88171104.0116259.01997721.8717.19% 987744.66141247.4913127.031115865.1111.84% 1104706.46153554.2014239.551244021.1111.48% 1231580.90530811.3751837.121710555.1537.50% 1693449.59538516.9752141.142179825.4227.43% 2158027.17735887.2671408.902822505.5329.48% 2794280.481349637.47132141.244011776.7142.14% 3971658.9419858.29-2025.953993543.18-0.45% 3953607.75256984.5021704.914188887.35 4.89% 4146998.47-257113.910.003889884.57-7.14% 3850985.72385098.5734619.974201464.328.01% 4159449.68873484.4383146.984949787.1317.81% 4900289.26514530.3746503.255368316.388.46% 5314633.22340136.5328645.345626124.41 4.80% 5569863.171024854.8296859.366497858.6315.49%6432880.04707616.8064263.827076233.038.90% 7005470.70-672525.190.006332945.51-10.50% 6269616.051241383.98117805.457393194.5816.74% 7319262.63958823.4188489.158189596.8910.77% 8107700.93372954.2429105.838451549.34 3.20% 8367033.851204852.87112033.749459852.9811.93% 9365254.451704476.31160987.7810908742.9915.32% 10799655.56896371.4178728.4011617298.57 6.50% 11501125.58736072.0461989.9112175207.71 4.80%累计收益率复合收益率8.37%8.37%46.88%21.19%79.46%21.52%114.30%20.99%200.01%24.57%234.46%22.29%346.78%23.84%453.43%23.85%从1965年565.81%23.45%20.31% 680.24%22.81%18.74% 749.69%21.47%15.36% 885.89%21.01%15.53% 1019.32%20.42%15.13% 1128.92%19.63%14.22% 1297.44%19.22%14.15% 1555.05%19.17%14.67% 1609.47%18.17%13.35% 1677.85%17.34%12.38% 2008.76%17.40%12.93% 3103.98%18.93%15.76% 3985.81%19.32%16.62% 4822.74%19.38%16.90% 6344.30%19.86%17.78% 7394.48%19.71%17.69% 9423.79%19.99%18.22% 12732.36%20.53%19.08% 16309.93%20.79%19.53% 18150.73%20.44%19.10% 25824.46%21.12%20.10% 31619.90%21.17%20.20% 36845.60%21.01%20.04% 43129.71%20.88%19.91% 59842.49%21.39%20.61% 63255.26%20.89%20.00% 85039.08%21.26%20.50% 99672.19%21.15%20.38% 111486.51%20.88%20.08% 124302.11%20.63%19.78% 170955.51%21.03%20.32% 217882.54%21.19%20.53% 282150.55%21.38%20.79% 401077.67%21.84%21.37% 399254.32%21.27%20.69% 418788.73%20.87%20.22% 388888.46%20.16%19.38% 420046.43%19.89%19.07% 494878.71%19.84%19.04% 536731.64%19.59%18.76% 562512.44%19.27%18.40% 649685.86%19.19%18.33%707523.30%18.98%18.10% 633194.55%18.33%17.36% 739219.46%18.30%17.34% 818859.69%18.16%17.20% 845054.93%17.87%16.88% 945885.30%17.76%16.78% 1090774.30%17.72%16.75% 1161629.86%17.51%16.53% 1217420.77%17.29%16.29%。
巴菲特的投资公式找到了！
巴菲特的投资公式找到了！多年来，投资者一直在寻找一套公式，以图复制沃伦·巴菲特(Warren Buffett)50年取得的神奇回报，但都徒劳无功。
或许不必再找了。
马萨诸塞州坎布里奇国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)11月份发表一项新研究成果，声称找到了这套公式。
论文作者都有深厚的学术资历，他们供职的AQR资产管理公司(AQR Capital Management)管理着多只对冲基金和其他一些投资产品，资产规模达900亿美元。
论文作者分析了巴菲特从1964年收购伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)以来的投资成绩。
他们的公式含有十多个单项，可以归纳为两个主要部分。
第一部分是“专注于便宜、安全、优质的股票”，即波动性低于平均水平、股价与每股账面价值之比(市净率，一种净值衡量指标)不高的股票。
除此以外，研究人员还看好利润增长高于平均速度、相当大一部分利润当作股息派发出去的股票。
公式的第二部分将会令人错愕：它要求用“保证金交易”来投资这些股票，也就是借钱买股，买进的数量比不借钱能够买到的更多。
研究人员发现，要达到巴菲特那样的长期回报，投资组合需要有60%的借入比例，也就是说，借款比例足以让每100美元的投资组合持有160美元“便宜、安全、优质的股票”。
论文作者之一、纽约大学(New York University)金融学教授、AQR公司副总裁安德烈亚·弗拉奇尼 (Andrea Frazzini)说，在巴菲特整个职业生涯中，伯克希尔投资组合的平均杠杆率一直与上述水平相当。
这样的杠杆率很容易被忽略，因为巴菲特可以从他公司的其他部门借款。
但弗拉奇尼说，这并不意味着该公司就没有杠杆了。
比如从最近年报来看，伯克希尔的持股总值是其净值的两倍，说明它当前的杠杆率约为2比1──比它的长期平均水平还要高一些。
采用保证金交易当然可以放大利润。
凯利公式简单说明
凯利公式简单说明凯利公式是一种用来计算在赌博或投资中押注比例的数学公式。
这个公式由美国贝尔实验室的科学家约翰·伦敦·凯利于1956年提出。
凯利公式的核心思想是基于赌博或投资的期望收益和风险，以最大化长期收益为目标，在一个有限的时间内，选择押注比例最优的方法。
凯利公式的核心公式是：f^* = (bp - q) / b其中f^*是最优押注比例b是赔率（赌局的胜率/输率）p是预期胜率（胜的概率）q是预期输率（输的概率）。
根据凯利公式，最优押注比例可简单地解释为：把你的赌注与预期胜率和赔率的比例相乘，然后减去预期输率，再除以赔率。
凯利公式的应用不仅局限在赌博领域，也可以用于其他投资领域。
例如，在股市投资中，我们也可以根据凯利公式来计算最优投资比例。
这可以帮助投资者在投资时最大限度地提高长期收益，并降低投资组合的风险。
凯利公式的优势在于其能够帮助投资者或赌徒在不确定性的场景下作出最优决策。
然而，凯利公式也存在一些限制和假设。
首先，凯利公式假设投资者或赌徒知道他们的预期胜率和赔率。
在实际情况中，这些数值通常是未知的，需要通过历史数据或分析来估计。
其次，凯利公式忽略了投资者的风险偏好。
在实践中，不同的投资者可能对风险的接受程度不同。
凯利公式只追求长期最大收益，而没有考虑投资者对风险承受能力的限制。
再次，凯利公式没有考虑到押注或投资的金额限制。
在实际情况中，投资者或赌徒通常有资金限制。
过高的押注比例可能会导致资金枯竭或破产。
最后，凯利公式也没有考虑到市场的变化和不确定性因素。
市场条件和赔率可能会随着时间的推移而变化，因此公式计算出的最优押注比例可能不再适用。
尽管凯利公式存在一些限制和假设，但它仍然是一个重要的工具，在赌博和投资决策中具有一定的指导意义。
投资者和赌徒可以根据凯利公式提供的最优押注比例来制定自己的投资策略，并且根据实际情况进行调整。
总而言之，在使用凯利公式时，应该充分考虑到实际情况，并结合其他因素做出决策。
巴菲特历年投资回报率和标普
巴菲特历年投资回报率和标普
巴菲特的历年收益率：第一阶段从1957年到1964年共8年，总收益率608%，年化收益率是28%。
每年投资收益都是正的，但也没有任何一年收益率超过50%。
第二阶段从1965年到1984年共20年，总收益率5594%。
年化收益率是22%，仍然每年投资收益都是正的，仅1976年收益率超过50%。
第三阶段从1985年到2004年共20年，总收益率5417%，40年总计收益率是287945.27%，增长了2879倍。
年化收益率大约是22%，第三阶段仅2001年收益是负的，仍然没有哪一年的收益率超过50%。
第四阶段从2005年到2009年共5年，总收益53%，2008年收益为负。
45年总收益率是440121.43%，增长了4401倍，累计45年年化收益率是20.5%。
我们可以看到，巴菲特53年的投资经历，仅有2001年和2008年收益率为负，剩余51年都是正收益率，并且仅有1976年收益率超过50%。
巴菲特通过严格风险控制，通过低风险的投资，并通过足够的时间周期，股神从最初的小资本，通过神奇的复利，成为了世界首富。
巴菲特的选股标准
巴菲特的选股标准
巴菲特的选股标准主要有以下三个方面：
1. 毛利率、净利率和净资产收益率：巴菲特关注企业的盈利能力，通常会选择毛利率高、净利率高和净资产收益率高的企业。
他设定了相应的标准，即毛利率要高于40%，净利率要高于5%，净资产收益率要高于15%。
2. 企业发展情况、财务报表和市场占有率：巴菲特重视企业的基本面，会关注企业的经济发展状况、财务报表以及市场占有率等方面。
3. 长期投资：巴菲特坚信长期投资的价值投资理念，倾向于选择那些具有持续竞争优势、管理层优秀的企业。
这些标准帮助巴菲特选择具有长期投资价值的股票，实现了他所说的“价值投资、长期投资”。
价值投资公式
价值投资公式
价值投资公式是一种用来评估股票投资价值的数学公式。
它基于一些基本原则，如公司的内在价值、盈利能力、财务健康、市场地位等。
通过这些指标，价值投资者可以确定一个公司是否被低估或高估，并相应地做出投资决策。
下面是一些常用的价值投资公式：
1. P/E比（市盈率）：该公式将公司的市价与每股收益相除，以确定投资者每花费一元的收益。
通常，低P/E比表示公司被低估，高P/E比则表示公司被高估。
2. P/B比（市净率）：该公式将公司的市价与每股账面价值相除，以确定公司的净值。
通常，P/B比低于1表示公司被低估，高于1则表示公司被高估。
3. 市现率：该公式将公司的市价与每股自由现金流相除。
自由现金流是指公司在扣除所有支出后仍然有可自由使用的现金。
通常，低市现率表示公司被低估，高市现率则表示公司被高估。
4. ROE（净资产收益率）：该公式将公司的净利润与股东权益相除，以确定公司的收益率。
通常，高ROE表示公司的盈利能力强，低ROE则表示公司盈利能力较弱。
以上这些公式只是价值投资者在评估公司价值时所采用的一些
基本公式。
当然，价值投资的过程要考虑到更多的因素，如行业趋势、管理团队、经济环境等。
在进行投资决策时，投资者应该综合考虑这些因素，而不是仅仅依赖公式。
格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理
格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理•格雷厄姆估值（Graham Number）估值公式：•1年期限•企业估算价值 = 上年度归母净利润×（8.5 预期净利润年增长率×2）•企业估算价格 = 每股收益 x （8.5 预期净利润年增长率×2）•格雷厄姆公布的估价计算方法；•巴菲特估值公式：•10年期限•企业估算价值 = 未来10年自由现金流贴现和值•企业估算价格= （未来10年自由现金流贴现和值/ 总股本）*80%•巴菲特早年透露如市值为按自由现金流贴现后内在价值的80%即是非常好的买入时机。
•祖鲁估值公式：•1年期限•企业估算价格 = （预期净利润年增长率 * 100） * 上年度每股收益•《祖鲁法则》一书中，当PEG = 1为基本可以考虑的买入价格；•芒格估值公式：•5年期限•企业估算价格 = 每股净资产× （1 近三年平均净资产收益率）^5•《穷查理宝典》一书中，芒格透露长期而言，股价增长与企业的净资产收益趋于一致。
•邓普顿估值公式：•1年期限•企业估算价格 = 6 * 上年度每股收益 * （1 预期净利润增长率）•《邓普顿教你逆向投资》一书，邓普顿侄女透露的邓普顿设定买入时机的股价。
•教科书公允定价公式：•1年期限•企业估算价格 = 每股净资产 * 行业市净率平均数或中位数•《证券投资学》中设定的发行价•彼得林奇估值公式•1年期限•企业估算价格 = （近三年净利润平均年增长率 * 100） * 上年度每股收益•彼得林奇认为企业合理的市盈率应与企业近年的利润增长率保持一致，如果低于增长率则是买入时机。
股票投资时，对企业估值的方法有哪些？估值总归是那企业自身价值评估市场给出的价值。
在企业上市定发行价是其实就开始了估值，企业上市时比较简单的估值方式有询价法，但即使询价，给出答案的人也是基本按照利润、资产在乘以合理的，行业平均或者竞争关系同行的市盈率（PE）、市净率（PE）进行估值。
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巴菲特的投资理念和投资方法一直是众多投资者梦寐以求想要得到和复制的。
据报道，纽约大学（New York University）金融学教授、AQR 资产管理公司（AQR Capital Management）副总裁安德烈亚·弗拉奇尼（Andrea Frazzini）对巴菲特自1994年收购伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）后的投资成绩进行了详细分析。
近期，马萨诸塞州坎布里奇国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）公布了最新的研究成果，声称已经发现了巴菲特的投资公式。
研究报告显示，巴菲特及其搭档查理·芒格（Charlie Munger）的投资公式包含十多个单项，可以简单概括为以下几个主要部分：第一，巴菲特专注于“便宜、安全、优质的股票”。
他更青睐那些运营状况良好，当前股价并不能完整体现其长期价值的公司。
巴菲特有句名言，“不管是袜子（sock）还是股票（stock），好东西降价的话我都会买”。
他总是这样喜欢用简洁、易懂的语言来描述其投资哲学。
结果非但没有降低其投资理念的深度，反而让他更加专注于全局，而避免迷失在投资分析的细枝末节中。
第二，巴菲特一直在寻找波动性较低的股票。
这让我们想起了巴菲特的至理名言——当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。
波动性是量化市场恐惧情绪的关键指标之一，这也是波动指数（VIX）又被称为恐惧指数的原因。
如果一支股票的波动性较低，就意味着其持有者的恐惧情绪处于较低水平。
一般来讲，恐惧和贪婪是一枚硬币的两面。
贪婪经常是对于未能持有某支股票或某份期货合约以及错失投资机会
的担忧或悔恨。
当股价“上蹿下跳”时，波动指数随即升高。
巴菲特致力于从股价稳步攀升的公司中获利，他认为看这类公司的股价走势图就像看油漆变干一样。
如果用一个词来形容巴菲特的投资公式，那就是“无聊（boring）”。
不过，好在这种“无聊”既享受又能赚钱。
第三，他通过审慎而果断的借贷提高杠杆率，以便买入更多“便宜、安全、优质的”股票。
鉴于伯克希尔·哈撒韦公司最差的业绩是年度亏损9.6%，巴菲特可以用该公司和旗下汽车保险公司Geico等其他业务的营收来支撑2倍的杠杆率，尤其是在银行30倍的超高杠杆水平已经触发信贷危机的情况下。
巴菲特的许多名言都已经阐述了定期、稳妥地使用杠杆工具攫取巨额收益的投资逻辑。
他曾说，投资的第一条规则是不要输钱，第二条规则是永远不要忘记第一条规则。
也就是说，投资者切不可自作聪明，以为睡个觉就能大赚一笔。
巴菲特认为，只有当你借钱买那些长期价值很低的股票，或在股市亏钱时没有其它方法还债时，利用杠杆工具才是冒险行为。
巴菲特花了很多时间进行阅读、思考和研究。
他的多样化策略不同于一般意义上的“部分头寸赚，部分头寸亏”，而是静待一些“专属于”自己的机会再出手。
这里所谓“专属”的投资机会，即那些别人没有预见到或财力不足以应对的机会。
2009年，尽管伯克希尔·哈撒韦公司也出现了亏损，但还是买入了几支位于多年低点的股票。
这既体现出了巴菲特的长远视野，也再次印证了他“当别人恐惧时我们贪婪”的投资准则。
巴菲特曾多次简洁、清晰地表达过自己的投资理念、信仰和态度，尤其是他的长期价值投资策略。
这么看来，巴菲特神秘的投资公式似乎还没有麦当劳巨无霸里面的酱汁配方更让人着迷呢。
最近，网站选出了巴菲特最受欢迎的十大箴言，依次是：第一，投资的第一条规则是不要输钱，第二条规则是永远不要忘记第一条规则。
第二，诚实是非常昂贵的礼物，永远不要期望能够从吝啬的人那里得到。
第三，如果你发现自己掉进了洞里，最重要的是别再继续挖洞了。
第四，风险通常源于你不知道自己在做什么。
第五，在退潮之前，你永远不知道谁在裸泳。
第六，股票不是射击游戏，你并不需要对准每个目标。
第七，我不会放弃伯克希尔·哈撒韦公司的经营，也不会期望睡个觉就能大赚一笔。
第八，当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。
第九，最好与比你优秀的人为伍。
选择那些比你更有能力的人共事，那么，你也会往好的方向发展。
第十，我一直认为我会变得富有，而且从来没有产生过一丝一毫的怀疑。
最后一句充分体现了巴菲特充足的自信。
对普通人来说，这样说似
乎显得有些狂妄自大，但毕竟巴菲特相较于大部分人来说还是更优秀，也更应该变得富有。
不过也不要忘记，自信的态度是免费的，没有人阻止我们坚定地相信自己会变富。
假设每家的屋顶上都有太阳能板，可以为我们提供无穷无尽的免费电能。
但大多数人都会用黑色雨布盖起来，最后以至于连自己都不再相信我们拥有取之不尽用之不竭的电了。
但也有少数人，比如巴菲特，会把油布掀开，尽情沐浴阳光。
最后一句箴言并不是巴菲特认为自己是最特别的，就像拳王阿里说“我是最棒的”一样，只是为了给大家树立一个充满自信的榜样而已。
这里有必要再添一句。
最近，巴菲特在接受CNBC采访时谈到，获得快乐的方式就是找到那些令你神魂颠倒的东西。
他说，经营伯克希尔·哈撒韦公司给我带来了很多乐趣，但也是“罪孽深重”的。
现在，做慈善能够给我带来更多满足感。
据了解，巴菲特曾承诺捐出自己99%的财产。
2012年7月，巴菲特向盖茨夫妇基金会捐赠了15亿美元，两个月后承诺向他的儿童基金会捐赠30亿美元。
2013年7月，巴菲特又向盖茨夫妇基金会和另外四家慈善机构捐赠了价值26亿美元的公司股票。
那些希望就此揭开巴菲特投资公式神秘面纱的人们恐怕要失望了。
或许并没有什么绝对的赚钱公式，是巴菲特的知识、谦逊、自信和成熟让他成了财富的掌控者，而不至于跌入另一个深渊——被金钱控制。