海南省民间投融资现状的分析及激活对策

$+ 生产单位的增多和所有制形式多元化是民间信用
随着各级政府鼓励民营经济发 投融资的基础。 近年来， 展的政策措施出台和市场需求转旺， 中小民营企业和个 体经济投资扩张欲望激发，在大批企业创立的同时， 农 村初具规模的民营企业开始大规模向城市发展， 形成了 巨大的资金需求， 而且民间融资的资金用途由过去偏重 消费性融资转向生产经营性融资为主。 样本企业中 %!#
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特 区 经 济
乏有效的抵押担保，信用社难以有效满足其贷款需求， 部分经营户只能求助民间融资。 （ 二） 从资金供给面分析， 居民手持资金充裕， 而商业 银行资金供给不足 并 !))& 年海南省居民储蓄存款余额达 .0) 多亿元， 且近 & 年来每年净增额约 0) 亿元， 年增长 $!+/# 。这表 明在企业资金借给趋紧情况下， 充裕的居民储蓄已经成 为民间投融资的主要供给来源。 金融资金供给不足， 为民 $+国有商业银行机构收缩， 海南省受 $%%( 年泡沫经 间融资的迅速扩张创造了空间。 济影响， 各家银行形成的不良资产率较高， 经营效益连 年亏损。 此外， 由于投入与产出、 成本与效益的不对称性， 国有商业银行纷纷转变经营思路， 逐渐向大中城市和经 济发达地区倾斜。国有商业银行在部分欠发达地区淡出 后， 信用社没有及时补入， 国有商业银行原来所支持的 乡镇企业、 个体私营经济、 种养加工专业户等形成空白 点， 他们的贷款需求被悬空。这无疑会短期地、 局部地助 长民间借贷的发展。在相对发达地区，虽然国有商业银 行机构仍然存在， 但基于股份制改造， 也很难与规模小、 成本高、风险大的小农经济相适应。而且保留的机构实 行严格的贷款规模控制和授权授信管理， 客观上限制了 对小企业贷款投放。 为民间融 !+ 宏观调控使部分 企 业 资 金 进 一 步 趋 紧 ， 资日趋活跃创造了条件。 一是在稳健的货币政策大背景 下 ，县 域 经 济 和 中 小 企 业 贷 款 难 的 结 构 性 问 题 更 加 突 出。调查问卷显示， 认为当前向银行、 信用社贷款比 !))( 年度有所增加的占 ("+/# ， 增加很多的占 $!#， 而选择不 变和更容易的分别占 $&# 和 $0# 。二是政府投入减少。 随着积极的财政政策转向稳健的财政政策以及国家严 格控制土地政策出台，政府资金进一步吃紧。调查中许 多企业反映， $%%" 年以来许多政府项目资金难以及时足 额到位，拖欠企业项目资金的现象较以前增多。三是企 业应收账款拖欠严重。近年来，受国家严控行业资金收 紧 、部 分 企 业 资 金 链 断 裂 及 原 材 料 价 格 上 涨 等 因 素 影 响， 企业拖欠账款现象突出。在调查的 ()) 多户企业中， 户均 !)& 万元。 !))" 年末应收账款达 /+)0 亿元， 充裕的民间资金成为民间融 (+ 居民投资渠道狭 窄 ， 居民可支配收入快速增长， 海南省 资动力源泉。 近年来， 城市居民人均可支配收入由 !))) 年末的 &(&0 元增加到 金融机构的储蓄存款余额由 !))) 年 !))& 年的 0$!" 元； 末 ")" 亿元增加到 !))& 年末 .0) 亿元。 当前民间资金急 于寻找出路， 但居民投资渠道狭窄， 选择空间非常有限。
占 !"#， 向金融机构借款仅占 $$#。 （ 四） 借款利率波动大、 信用程度高， 期限设置灵活、 手续较为简便快捷 据调查， 民间借贷建立在个人之间信用普遍良好基 础上， 人人都以预期信誉为前提， 避免区域群体的歧视， 诚实守信， 近 %"# 以上的借款都能按约定还本付息。民 间融资期限的灵活性是以不定期为主， 主要是满足临时 性和季节性资金需求， 手续较为简单， 双方签订的民间 借贷契约或借款条就可成交， 有的是两、 三个月或半年 的临时借用， 也有的发展到现在的一、 两年， 甚至长达 三、 五年。在借贷利率方面， 民间投融资利率随行就市， 上下波动大。从调查问卷显示， 民间投融资年利率基本 最高达 ()#左右。当然相对发达 在 $&#’!&#之间波动， 地区或利润高的行业利率水平较高， 如海口、 三亚和沿 海地区乡镇的房地产业、 交通运输业以及资本密集型行 业融资利率相对高一些，欠发达地区利率相对较低， 季 此外， 节性临时借款利率较高， 月利率一般在 !)* 左右， 有的重大项目开发或企业急需补充流动资金时民间融 资市场利率更高。 二、 海南省民间投融资快速增长的原因分析 从以上分析显示， 近几年来， 在社会主义市场经济 快速发展带动下， 民间投融资逐年增加的幅度大大高于 银行信贷增幅， 而且融资的规模和渠道以及融资行业在 不断扩大。究其原因主要有以下几点。 （ 一） 从资金需求面分析， 民间投融资需求旺盛
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融而言， 中小企业贷款属于完全的卖方市场， 贷款利率 由金融机构说了算，而民间融资就具有更多商量余地， 利率更趋于市场化运作。 另一方面， 利率支付灵活。 不管 是按年、 按月支付， 还是一次性还本付息均由双方商定， 随行就市， 你情我愿。 三、 引导和激活海南省民间投融资的对策建议 （ 一）提高认识和深刻领会民间投融资对推动经济 增长的作用
收稿日期： #$$:8$"8#7 作者简介： 王明镜（ ， 男， 高级经济师， 中国建设银行股 &7:$8 ） 份有限公司琼山支行行长； 陈 晓（ ， 女， 现供职于中国建设银行股份有 &7:%8 ） 限公司海南省分行。
ห้องสมุดไป่ตู้
且是呈逐年大幅度增长的趋势。 （ 二） 区域及行业分布差异大， 发达县（ 市） 与资本密 集行业投融资相对活跃 民间借贷受经济发展水平和社会诚信程度影响较 大， 因地区不同而不同。经济发达县（ 市） 和非公有经济 发达县（ 市） 民间投融资量大， 而经济落后县（ 市） 相对较 海南省经济相对较发达的县（ 市） 小。据调查， #$$; 年末， 包括海口、 三亚、 琼海、 文昌、 万宁、 东方和儋州等地民间 投融资规模相对较大， 经测算这几个县（ 市） 家庭个体户 而欠发达县（ 市） 如琼中、 白 均 融 入 资 金 高 于 #/9 万 元 ， 沙、 保亭、 乐东、 昌江等县的家庭个体户均融入资金不足 劳动密集型行 $/; 万元。资本密集型行业投融资数额大， 业融资相对较小。制造业、 采掘业、 热带高效农业、 渔业、 房地产业、 交通运输业和教育文化行业民间投融资总量 较大， 而商业、 餐饮和医疗等行业投融资总量相对较小。 （ 三） 投融资方式多样化， 直接借贷和集资入股占主 导地位 民间投融资是以个人意愿为前提， 不受国家政策限 制， 不仅具有金额趋大性和期限显长性， 而且这些年来 已经呈融资方式多样化的发展趋势。从调查资料表明， 采用简单的直接借贷方式占 "&<， "$$ 多户家庭样本中， 而通过互助会、 合作会方式 通过中间人借贷的占 &$/:<， 的仅占 9/&<， 通过典当行和寄售商行的 !/;<。 !$$ 多户 个体企业样本中， 通过向股东、 职工和社会集资方式融 其他方式借入资金 入资金占其民间投融资总额的 :;< ，
#"正确认识民间信用存在与发展的必要性。 民间信
用 和 其 他 信 用 形 式 一 样 ，是 经 济 活 动 中 一 种 投 融 资 方 式， 我们应当摒弃以往那种民间信用就是高利贷、 就是 “ 地下金融” 、就是破坏金融秩序等不切合实际的观念， 正面观察、 研究、 理解它之所以存在发展的客观基础、 生 存条件、 积极作用和负面影响等。用发展的眼光和科学 的态度分析民间信用利弊， 通过必要的引导、 指导和综 合管理等措施， 促使其去弊存利， 为我所用。 需要在国家 ’" 民间信用作为众多信 用 形 式 的 一 种 ， 定位、 经济金融法规上得到反映。诸如民间信用的定义、 操作程序以及相关条件等需在相应立法中得到反映。因 为这部分融资规模对社会经济生活确实起着不可忽视 的作用， 若不规范监管、 统计、 分析之内， 任何宏观经济 金融调控都是不完全的。 农信社应对民间信用化“ 敌” 为友， 对其 *"商业银行、 支持引导以期双赢。 民间信用融资绝大多数为商业性融 资行为， 各家银行、 信用社也可成为民间信用的一方当事 人参与融资，如个人把资金短期借给银行 （ 不是储蓄存 款） ， 亦可鼓励持资人入股银行、 信用社， 参与管理分红； 银行、 信用社亦可开办代理存款、 代理贷款。在城镇社区 和农村乡镇的银行、 信用社机构， 也可设立民间信用中介 业务， 在自身不能贷款的时候， 介绍引导其通过民间信用 解决融资。 而民间信用融资的借贷双方， 均可通过中介把 自己的供求状况挂牌公布， 有意者协商成交。 （ 二） 政府要转变职能， 在投融资宏观管理上， 全力 为激活民间信用营造宽松、 公平的投资环境 理清工作思 路 ， 找准工作要点， 营 #" 克服自身弱势， 造良好的政策环境。 首先， 海南省要把启动民间投融资 纳入经济发展规划， 真正走出“ 国、 民” 有别的误区。一是 放宽投资领域， 实行公平竞争的市场准入制度。除关系 国家安全和必须由国家垄断的领域外， 其余领域都应当 允许民间资本进入。二是鼓励和允许外商投资进入的领 域， 都应当向国内民间投资优先开放。允许民间投资以 独资、 合作、 联营、 参股、 特许经营等方式进行投资， 鼓励
众所周知， 适度扩大投资特别是促进民间投融资的 持续快速增长已成为现阶段我国刺激内需、 拉动区域经 济增长的重要手段， 而且民间投融资在增加供给、 增加财 政收入、 增加劳动就业的同时， 对完善社会主义市场经济 体系、 促进公有制企业的改革、 推动地方经济的开发与建 设起到了积极作用。然而， 这些年来， 民间投融资增长缓 慢、 启动乏力， 直接影响到地方经济的快速稳定增长。为 了更进一步摸清当前海南省民间投融资的基本情况， 从 实际出发， 正面引导， 研究激活民间投融资的政策取向， 及时采取必要措施， 促进民间投融资持续增长， 推动海南 省社会经济的快速增长，笔者通过直接和间接方式对海 包 南省部分县 （ 市） !$$ 多 户 企 业 和 "$$ 多 户 城 乡 家 庭 （ 括个体工商户） 进行了调查分析并提出几点建议。 一、 目前海南省民间投融资的基本状况 （ 一） 民间投融资规模大， 活跃程度高 近几年来， 无论是发达地区或相对落后地区， 民间 投融资规模都有很大发展， 而且逐年增加的幅度不低于 银行信贷的增加幅度。根据调查样本资产、 负债、 存贷款 及户数和占比等情况，笔者综合推算出 #$$; 年末海南 省民间投融资总规模约占全省贷款总量 的 &9/#< 左 右 ，