第二章 股票

四、股票的种类
（二）依股票有无记名分类
1．记名股票

记名股票是股票上载有股东的姓名，并记载于公司的股东 名册上。 记名股票转让时，要将受让人的姓名、住所分别记载于股 票票面和公司股东名册上，如果受让人的姓名只记载于股 票票面上，未载入公司股东名册，这种股票也不能生效。 即记名股票不得私自转让，必须经过公司，而且必须按照 法定程序办理过户手续。 无记名股票是指股票上不记载股东的姓名，凡持有股票者 即取得股东资格，以联邦德ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ最为流行。
三、股份公司的种类和形式
（5）财务公开程度不同 有：由于公司人数有限，财务会计报表可以不经过 注册会计师的审计，也可以不公告，只要按照规 定限期送到股东那即可。 股：由于股东人数众多，很难分类，所以会计报表 必须经过注册会计师的审计，并出具报告。还要 存档以备股东查阅。其中以募集方式成立的还必 须公告其财务会计报表。
一、股份制度的产生与发展
②生产领域 ---产业革命中，机械大工业在规模和范围上都突 破了传统生产方式的界限。 ---发展社会大生产所要兴办的大型工程，如矿山 的开采、铁路的铺设都是单个资本所无法做到的。 （2）到19世纪中叶，第二次产业革命促进了企业 规模的迅速扩大，发展大中型企业的要求与资本 短缺之间的矛盾加剧。 1862年颁布了《股份公司法》，从而为股份经济 的发展提供了法律保障，刺激了股份公司的发展。
第一篇：证券投资工 具
第一章：股票
第一节 股份制度
一、股份制的产生 1、萌芽阶段(公元16世纪前) 古罗马帝国时期的股份委托公司---是现代股份公司的最早形 式 2、产生阶段(16世纪一17世纪) ---西方资本主义的原始积累。 （1）海外贸易中的高风险 ① 15世纪末，美洲新大陆发现使世界的贸易格局发生了很 大的变化，各贸易国之间相互竞争争夺海外市场。由于参 与国之间的冲突和殖民地的反抗使得“单枪匹马”从事世 界贸易风险很大，
一、股份制度的产生与发展
② 当时的海外贸易主要通过海上进行，变化无常的狂风巨 浪给远航贸易带来了无法回避的巨大风险。 （2）问题的提出 有没有一种办法既能得到足够的利润，又能把风险控制在 一定程度呢？ ---股份公司、股票和股票市场就在人们这种分散风险的需 求中产生了。通过更多的人参与，共同经营,以此来分散 风险。 （3）概况 ①1553年，英国成立了第一个以合股形式进行海外贸易的 “莫斯科公司”，主要与俄罗斯进行贸易。把整个公司的 资本分为240股，每股25英镑，每个入股者只投资其中一 部分，以共同分担风险。 ②英国重商主义者又在1577年组织了“西班牙公司”。 1581年，又以股票方式公开招股集资建立了“土耳其公 司”。
三、股份公司的种类和形式
有限责任公司与股份有限公司的区别（特点） （1）成立条件不同 有限责任公司：比较宽松，股东人数有最高最低 要求（1-50人） 股份有限公司：比较严格，股东人数只有最低要 求没有最高要求（发起人2-200人） （2）资金募集不同 有：只能由发起人募集，不能向社会公开募集资金 股：可以通过发行股票，向社会公开募集资金
四、股票的种类
（一）按股东享有的权利范围和顺序不同 1、普通股（common stock） （1）定义：是指对股东享有的平等权利不加以特别 限制，并能随股份公司利润的大小而分取相应红 利的股票。 （2）地位： 是构成公司资本的基础，是股票的一种最基本的 形式，也是发行量最大、最为重要的股票。目前 沪深两市上市的股票都是普通股。
一、股份制度的产生与发展
3、发展阶段(18世纪一20世纪初) ---工业革命所导致的社会生产力的高度发展及其社会化 （1）随着工业革命的兴起，许多新兴行业不断出现。股份 公司首先在那些经济发展不可缺少，个别资本却又无力承 担的行业如金融、交通运输等部门得到发展。 ①银行： 资本主义最早的国家银行——英格兰银行成立时，就是通 过发行股票，筹资120万英镑开办的. 美国第一家国家银行——合众美国银行成立时，也是通过 发行25000股股票，筹资100万美元开办的。 其它如德国、日本等国亦是如此。
三、股份公司的种类和形式
（一）有限责任公司 又称“有限公司，”指由50人以下股东共同出资， 每个股东以其所任缴的出资额对公司承担有限责 任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业 法人。 （二）股份有限公司 是指通过向公众发行股票筹集资本，按照法律程 序组织建立的股份公司。 一般现在人们所说的股份公司指的就是股份有限 公司。
4、流通性 ——转让、变现 5、价格波动性 （1）票面价格 （2）市场价格 6、投机性 ——股票价格经常波动，投资者可根据股票价格涨 落价差取得投资收益。
三、股票的基本内容
1、发行股票的公司名称； 2、批准发行股票的机关名称，股票批准发行的年、月、日 及批准字号； 3、发行股票的总额及每股金额； 4、本张股票的股权数及股票面值； 5、发行日期； 6、公司印章及法人代表签字印章； 7、股票编号； 8、股票章程有关条款； 9、防假暗记。

三、股份公司的种类和形式
（3）股份转让的难易程度 有：可以转让，但有严格的要求，受到的限制多，比较困 难。其可以在成员之间转让，但不得向公司以外的人员随 意转让。如遇特殊情况必须向外转让，要经公司全体股东 一致同意方可进行 股：可以在股票市场上比较自由地进行转让 （4）股权证明形式不同 有：股权证明是出资证明书——股单，不能自由转让流通 股：股权证明书是股票，可自由转让流通。 （中国特色：股权分置）
①约定股息率 —一般在发行时就已约定好，股息率的高低不受公 司经营状况和盈利水平的影响。这使得它又有点 类似于债券，但与债券的不同之处在于其股息从 税后利润中支付。因此优先股是介于普通股与债 券之间的一种折中性证券。 ②优先取得股息和剩余资产 ——具有较高的安全性

（2）优先股的特点
③表决权限制 ——不享有公司经营参与权，即无表决权。 ——在涉及到优先股股票所保障的股东权益时，就 享有相应的表决权。如 A、公司若干年不支付或无力支付优先股股票的股 息时，股息是否累积； B、公司要将普通优先股转化为转换优先股； C、公司要赎回并将其注销时。
分类
（3）优先股的作用
①对于发行公司来说，既可以增加资本， 又可以防止公司经营决策权的分散或旁落。 ②对于投资者而言，其投资收益比普通股 有保障，而且收益水平又比债券高。 ③可以改善企业的财务状况，维持负债。

四、股票的种类
3、递延股 又称发起人股、管理人股、干股和后配股，指那 些股息和剩余财产的分配都位于普通股之后的股 份。 4、决议权股 指的是股份公司对特定股东给予多数表决权，在 其他方面并无任何优先利益 5、无决议权股：对公司一切事务都无表决权的股票。 6、否决权股：即只对议案具有否决权的股票。
一、股份制度的产生与发展
③1600年，英国更成立了当时最大的股份公司—— “东印度公司”。成立次年，它就集资6万多英镑， 开始了以印度为对象的远征。 ④1602年荷兰东印度公司主要以集资入股的形式筹 集资金，专门用船队经营荷兰和亚洲之间的贸易 活动。已基本具备了现代股份公司的基本特征。 只是在利益分配上与现代股份公司有所区别。 ——这些公司的共同特点是，都以对外贸易为其经 营内容，都在发放股利时，连同股本一起返还， 尔后以自愿原则重新组织入股。
三、股份公司的种类和形式
（四）两合公司 1、定义： 指由无限责任股东和有限责任股东结合组成的公 司。 2、特点： （1）无限责任股东直接经营管理公司，有限责任 股东不参与公司的经营管理，对外不能代表公司， 他们掌握的股份未经无限责任股东超过半数同意， 不得转让他人。 （2）不能对外发行股票筹资。
三、股份公司的种类和形式
三、股份公司的种类和形式
（6）公司治理：股东大会，董事会权限大小和两权分离程 度不同 有：由于股东人数有上限，人数相对较少，召开股东大会比 较方便，因此，股东大会权限较大，董事会经常有股东自 由兼任，所有权和经营权分离程度较低。法律允许公司的 所有权和行政管理权结合在一起，不必分离。 股：股东人数没有上限，人数较多，而且分散，召开股东大 会比较困难，股东大会议事日程也比较复杂，所以股东大 会的权限有所限制，董事会的权限较大，所有权和经营权 分离程度较高。
二、股份制的作用
3、有利于分散投资风险。 股份公司一般都采取有限责任的形式。
4、有利于资源的优化配置 股东们可以通过购买或抛售公司股票，即采用 “用脚投票”的方式对企业的经营行为及其效果 进行反馈。 最终资源都集中在效益高的企业，而得不到公众 支持的企业最终将被关、停、并、转，为市场所 淘汰
一、股份制度的产生与发展
（3）二战后，西方国家又发生了第三次科 技革命，使生产经营活动和资本运用开始 超越国界，新型跨国公司大量出现，对资 本的进一步集中提出了更为迫切的要求。 到1980年，美国已有721万家股份公司，其 营业收入占美国全部企业收入的88.9%。

二、股份制的作用
1、筹集社会资金 无论是15世纪出现的比较原始的股份制度， 还是18、19世纪普遍组建的股份有限公司 都是因为生产规模日益扩大，单个资本或 单个私人所有的形式已无法满足资本日益 集中的需要而产生的。 是股份制产生初期的主要功能。
2．无记名股票

四、股票的种类
（三）依股票是否标明金额划分
1．有票面金额股票

有票面金额股票就是股票票面记载一定的金额，也称票面 金额。
2．无票面金额股票

就是股票票面不载明金额，只标明每股占公司资本总额的 比例，它的价值随公司资产的增减而增减。 发行无票面金额股票，可以由公司董事会对每股规定一个 价值，称为设定价值，以此作为公司记账的依据。 美国比较常见，我国不允许发行这种股票。此种股票的作 用是可以确定每一股在公司资本中所占的比例。
四、股票的种类
（3）特点： ①权利不受限制 ②股息红利不固定 ——主要取决于公司的盈利水平和分配政策；