2014证券从业《市场基础知识》要点解析：第五章4

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《证券市场基础知识》考点重点总结!汇总

证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

一、有价证券(一有价证券的定义有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

这类证券本身没有价值, 有价证券是虚拟资本的一种形式。

(二有价证券的分类狭义的有价证券即指资本证券,广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

有价证券的种类多种多样,可以从不同的角度按不同的标准进行分类:1.按证券发行主体的不同,有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

2.按是否在证券交易所挂牌交易,有价证券可分为上市证券与非上市证券。

3.按募集方式分类,有价证券可以分为公募证券和私募证券。

4.按证券所代表的权利性质分类,有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。

(三有价证券的特征1.收益性。

2.流动性。

3.风险性。

4.期限性。

二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

(一证券市场的特征1.证券市场是价值直接交换的场所。

2.证券市场是财产权利直接交换的场所3.证券市场是风险直接交换的场所。

(二证券市场的结构1.层次结构 .2.多层次资本市场。

3.品种结构。

4.交易场所结构。

(三证券市场的基本功能1.筹资一投资功能2.定价功能。

3.资本配置功能。

第二节证券市场参与者一、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。

它包括:(一公司 (企业 (二政府和政府机构二、证券投资人证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。

(一机构投资者 1.政府机构。

2.金融机构。

(1证券经营机构。

(2银行业金融机构。

(3保险公司及保险资产管理公司。

(4合格境外机构投资者 (QFII (5主权财富基金。

(6其他金融机构。

3.企业和事业法人。

4.各类基金。

(1证券投资基金 (2社保基金。

证券从业《金融市场基础知识》第五章第一节-4

证券从业《金融市场基础知识》第五章第一节-4 基金管理人关于基金管理人是做什么的呢？怎么样才能成为基金管理人？基金管理人有哪些职责？更换基金管理人有哪些条件？我国基金管理公司的主要业务范围是什么？考点精解简介：（1）基金管理人的概念；（2）基金管理人的设立。

详解：（1）基金管理人的概念基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，不仅负责基金的投资管理，而且承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算和客户服务等多方面的职责。

（2）基金管理人的设立《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。

基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。

基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。

基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考虑损害基金持有人的利益。

基金管理人的资格简介：详解：基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金。

基金管理人的资格：对基金管理人需具备的条件，各个国家和地区有不同的规定。

我国对基金管理公司实行市场准入管理，《中华人民共和国证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：（1）有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；（2）注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；（3）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；（4）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（5）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（6）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

基金管理人的职责简介：（1）基金管理人的职责；（2）基金管理人的禁止行为。

证券从业《市场基础知识》要点解析：第五章3

第五章金融衍生工具考纲分析第三节金融期权与期权类金融衍生产品一、金融期权的定义和特征要点二十(一)金融期权的定义【解释】期权又被称为“选择权”，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。

期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。

期权的买方以支付～定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务;期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

要点二十一(二)金融期权的特征金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。

期权的买方支付期权费，获得权利，没有义务;期权的卖方取得期权费，只有义务，没有权利。

要点二十二(三)金融期货与金融期权的区别1.基础资产不同。

【解释】凡可作期货交易的金融工具都可作期权交易。

然而，可作期权交易的金融工具却未必可作期货交易。

在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货。

一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。

2.交易者权利与义务的对称性不同。

【解释】金融期货交易双方的权利与义务对称。

金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性。

期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。

3.履约保证不同。

【解释】金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。

而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金财户，并按规定缴纳保证金，因为他有义务没有权利。

而期权的买方只有权利没有义务，他不需要缴纳保证金，他的亏损最多就是期权费，而期权费他已付出。

4.现金流转不同。

【解释】金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转。

而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。

证券从业资格证《金融市场基础知识》考点第五章

第五章证券投资基金与衍生工具考点一、证券投资基金（一）证券投资基金的定义证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（二）证券投资基金的特征(1)集合投资。

(2)分散风险。

“不能将鸡蛋放在一个篮子里”一方面借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面，利用不同投资对象之间收益率变化的相关性，达到分散投资风险的目的。

(3)专业理财。

（三）基金与股票、债券的区别(1)所反映的经济关系不同。

股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。

(2)所筹集资金的投向不同。

股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

(3)收益风险水平不同。

例题：1、证券投资基金是通过公开发售（）募集资金。

A．理财产品B．有价证券c．企业债券D．基金份额答案：D2．证券投资基金筹集的资金主要投向（）。

A．实业B．有价证券c．房地产D．第三产业答案：B3．基金一般反映的是（）。

A．债权债务关系B．信托关系C．借贷关系D．所有权关系答案：B考点二、证券投资基金的分类方法（一）按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金1．契约型基金契约型基金叉被称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

契约型基金起源于英国。

2．公司型基金公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。

下列对公司型基金的说法中，正确的是（）。

A．公司型基金是通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金B，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大C．公司型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产D．公司型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人答案：B【解析】公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司，故A项说法错误；公司型基金以发行股份的方式募集资金，故C项说法错误；契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人，故D项说法错误。

证券市场基础知识第五章完整版Daisy

－证券市场基础知识-第五章(完整版)－Ｄaｉsy————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：掌握：★✪熟悉：☆了解:❤[Ｐ144~197]考试大纲：1．掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴随的风险;掌握金融衍生工具的分类；了解金融衍生工具的产生和发展；熟悉金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势。

2．掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别;掌握金融远期合约的概念、类型;了解现阶段我国银行间债券市场远期交易、远期利率协议、外汇远期交易以及境外人民币ＮDＦ的基本情况。

3．掌握金融期货、金融期货合约的定义;熟悉金融期货交易与金融现货交易及远期交易的区别;掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度;掌握金融期货合约的主要种类;了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则;了解中国金融期货交易所;掌握沪深300股指期货合约的内容及交易规则；掌握金融期货的基本功能。

4．了解互换交易的定义、主要类别和交易特征;了解人民币利率互换的业务内容；了解信用违约互换(ＣＤS)的含义和主要风险。

5．掌握金融期权的定义和特征;熟悉金融期货与金融期权的区别;掌握金融期权的主要种类;了解金融期权的主要功能。

6．掌握权证的定义、分类、要素；熟悉权证的发行、上市与交易。

7．掌握可转换债券的定义和特征;掌握可转换债券的主要要素。

掌握附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别。

8．掌握存托凭证的定义；熟悉存托凭证的优点；了解美国存托凭证种类以及与美国存托凭证的发行和交易相关的机构;了解存托凭证在中国的发展。

9．掌握资产证券化的定义、主要种类;掌握资产证券化的有关当事人;了解资产证券化的结构和流程；了解中国资产证券化的发展状况及特点;了解美国次级贷款和相关证券化产品危机。

2014证券市场基础知识重点划分资料

□按发行主体分类，分为：1、政府债券。

发行主体是政府。

中央政府发行的称为国债，主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。

有些国家把政府担保的债券称为政府保证债权。

2、金融债券。

发行主体是银行或非银行金融机构。

发行债券的目的主要有：筹资用于某种特殊用途；改变本身的资产负债结构。

吸引存款是被动负债，而发行债券是金融机构的主动负债。

金融债券的期限以中期较为多见。

3、公司债券。

公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券（企业债券）。

公司债券的风险相对政府债券和金融债券大一些。

□按付息方式分类（重点），分为：1、零息债券。

指债券合约未规定利息支付，通常，这类债券以低于面值的价格发行，债券持有人实际上是以买卖价差的方式取得债权利息。

2、附息债券。

在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。

按计息方式不同，细分为固定利率和浮动利率。

其中，有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利息，故称为缓息债券。

3、息票累积债券。

规定票面利率，但持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

4、浮动利率债券。

□按债券形态分类（重点），分为：1、实物债券。

是一种具有标准格式实物券面的债券。

无记名国债就是实物债券，实物券的形式，不记名，不挂失，可上市流通。

实物债券是一般意义上的债券。

2、凭证式债券。

债券的形式是一种收款凭证。

我国1994年开始发行凭证式国债，通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，券面上不印制票面金额，可记名，可挂失，不能上市流通。

在持有期内，可到原购买网点提前兑取，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，兑付本金的2‰收取手续费。

3、记账式债券。

没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成全过程。

我国1994年开始发行记账式国债，投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设立账户。

可以记名、可挂失，安全性高，无纸化，发行时间短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。

2014最新证券市场基础知识重点整理(精)

第一章QFII单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的, 持股比例不得超过该公司股份总数的 10%;所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的 20%。

一、保险集团(控股公司、保险公司从事保险资金运用应当符合下列比例要求:(一投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额,合计不低于本公司上季末总资产的 5%;(二投资于无担保企业(公司债券和非金融企业债务融资工具的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的 20%;(三投资于股票和股票型基金的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的20%;(四投资于未上市企业股权的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 5%;投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 4%, 两项合计不高于本公司上季末总资产的 5%;(五投资于不动产的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 10%;投资于不动产相关金融产品的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 3%,两项合计不高于本公司上季末总资产的 10%;(六投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的 10%;(七保险集团(控股公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资,累计投资成本不得超过其净资产。

二、中国投资有限责任公司(简称中投公司于 2007年 9月 29日成立,注册资本金为 2000亿美元,被视为中国主权财富基金的发端。

三、企业年金企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合下列规定:(一投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品以及货币市场基金的比例, 不得低于投资组合企业年金基金财产净值的 5%;清算备付金、证券清算款以及一级市场证申购资金视为流动性资产;投资债券正回购的比例不得高于投资组合企业年金基金财产净值的 40%。

(二投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业 (公司债、短期融资券、中期票据、万能保险产品等固定收类产品以及可转换债 (含分离交易可转换债、债券基金、投资连结保险产品 (股票投资比例不高于 30% 的比例, 不得高于投资组合企业年金基金财产净值的 95%。

证券业从业资格考试证券投资基金第五章知识点精华

第五章　基金托管人基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、投资动运作监督、基金资金清算、以及会计复核等方面。

第一节　基金托管人概述一、基金托管人及基金托管业务基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相关职责的当事人。

托管人的四项职责： 1.资产保管，即基金托管人应为基金资产设立独立的账户，保证基金的全部资产安全完整; 2.资金清算，即执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来; 3.会计复核，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值; 4.投资运作监督，监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。

基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管规模与其托管费收入成正比。

二、基金托管人在基金运作中的作用三点作用： (1)防止基金财产挪作它用，有效保障资产安全。

(2)通过基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法规和基金合同约定的要求运作基金财产，有利于保护基金份额持有人的权益。

(3)通过托管人的会计核算和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。

三、基金托管人的市场准入我国，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

八项条件： (1)净资产和资本充足率符合有关规定; (2)设有专门的基金托管部门; (3)取得基金从业资格的专职人员达到法定人数; (4)有安全保管基金财产的条件; (5)有安全高效的清算、交割系统; (6)有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施; (7)有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度; (8)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。

【例1·多选题】商业银行申请基金托管人资格，必须经(　)审查批准。

2014年证券市场基础知识讲义

2014年证券从业资格考试市场基础知识讲义第一章证券市场概述本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。

第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。

有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券;按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。

有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。

证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。

证券市场可以按不同的标准进行分类。

证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。

证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。

证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。

在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。

证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。

第二节主要阐述证券市场的参与者。

证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。

证券市场主体包括证券发行者和投资者。

发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。

投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。

机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。

证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。

2014年证券从业《基础知识》考试要点解析：第五章汇总

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2014年证券从业《基础知识》考试要点解析：第五章汇总
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2014年证券从业《基础知识》考试要点解析：第四章
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2014年证券从业考试《证券市场基础知识》考试考前必看【呕心沥血】

201４年证券从业考试《证券市场基础知识》考试复习专用考前必看_吐血推荐第一章证券市场概述◆证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证.它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益.是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证.◆有价证券是指标有票面金额,证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证.是虚拟资本的一种形式,以有价证券的形式存在,能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外,本身不能在生产过程中发挥作用.价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格,其变化并不完全反映实际资本额的变化.★狭义有价证券:资本证券;广义的有价证券:商品证券:持有人有商品使用权或所有权,法律保护证券代表的商品所有权(提货单、运货单、仓库栈单);货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。

细分:商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）；资本证券:收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券. ★发行主体：政府证券、金融证券和公司证券；是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券（不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。

凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票）；募集方式：公募：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行，审核严格并采取公示制度；私募：向少数特定投资者发行，审核宽松，投资者少，不采取公示制度（信托计划、理财计划、上市公司采取定向增发方式发行的有价证券）有价证券的特征：期限性（债券有期限，股票无期限）、收益性、流动性（很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定；到期兑付、承兑、贴现、转让）、风险性（风险与收益成正比）◆证券市场：有价证券发行和交易的场所（有价证券这里是指股票、债券等资本证券）证券市场的特征：价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式；财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表；风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险◆证券市场的层次结构（纵向结构）：一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场），发行市场是交易市场的基础和前提，相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格。

2014年证券从业资格考试《证券基础知识》真题及答案解释

2014年证券从业资格考试《证券基础知识》真题及答案解释一、单选题((本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。

以下各小题所给出的4选项中，只有一项最符合题目要求。

))1、证券服务机构的虚假陈述采取过错推定，由（）举证其无过错。

A.证券服务机构B.发行人C.上市公司D.证券投资者答案A解析:证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是，能够证明自己没有过错的除外。

2、对股票投资来讲，公司财务风险中最大的风险是（）。

A.公司信用风险B.公司经营风险C.公司利率风险D.公司亏损风险答案D解析:对股票投资来讲，公司财务风险中最大的风险当属公司亏损风险。

3、开放式基金的基金份额申购或赎回价格都直接按（）计价。

A.基金份额面值B.基金资产总值C.市场的供求状况D.基金份额资产净值答案D解析:开放式基金，其基金份额的申购或赎回价格都直接按基金份额资产净值计价。

4、对股票投资来讲，公司财务风险中最大的风险是（）。

A.经营风险B.管理风险C.公司亏损风险D.信用风险答案C解析:考核财务风险，对股票投资来讲，公司财务风险中最大的风险是公司亏损风险。

5、股份公司向不特定对象公开募集股份的增资方式简称为（）。

A.配股B.增发C.定向增发D.发行可转换公司债券答案B解析:股份公司向不特定对象公开募集股份的增资方式简称为增发。

6、中国证券登记结算公司仅为（）开立结算账户，专用于证券交易成效后的清算交收，具有结算履约担保作用。

A.客户B.证券公司C.证券交易所D.证券业协会答案B解析:中国证券登记结算公司仅为证券公司开立结算账户，专用于证券交易成效后的清算交收，具有结算履约担保作用。

7、金融期货交易结算所所实行的每日清算制度是一种（）。

A.有资产的结算制度B.无资产的结算制度C.无负债的结算制度D.有负债的结算制度答案C解析:结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度。

2014年证券从业资格证《证券市场基础知识》知识点归纳

2014年证券从业资格证《证券市场基础知识》知识点归纳第一章证券市场概述证券是指（广义）各类记载并代表一定权利的法律凭证。

从一般意义讲，证券是指用以证明或设定权利说做成的书面凭证。

有价证券是指有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对财产拥有所有权或债券的凭证。

有价证券是虚拟资产的一种形式。

有价证券的分类 3 有价证券（广义）分为3类1）资本证券（狭义）：金融投资或与金融投资有关的活动而产生的证券2）商品证券—提货单、运货但、仓库栈单3）货币证券—1.商业债券（商业汇票、商业本票）2.银行证券（银行汇票、银行本票、支票）（狭义）有价证券的分类 1.按照主体（3）1)政府证券，中央政府发行的称为，国债2)政府机构证券（我国不允许地方政府发行）3)公司（企业）证券。

有股票、公司债券及商业票据通常再分为，金融证券，非金融证券2.按是否在证券交易所挂牌交易：分为上市证券、非上市证券3.按募集方式：公募证券—中介、不特定对象、严格公示私募证券—少数、特定、审查宽松不公示4.按权利性质：股票、债券、其他（基金证券、衍生品：期货、可转债、权证）有价证券（股票、债券）的特征 45特征有价证券股票p40 债券p74 政府债券p801. 收益性收益性收益性收益稳定2. 流动性流动性流动性流动性强3. 风险性风险性安全性安全性高4. 期限性永久性偿还性免税待遇5. 参与性证券市场的特征 3 1.是价值直接交换的场所；2.是财产权利直接交换的场所；3.是风险直接交换的场所。

证券市场的结构 4 证券市场的机构是指证券市场的构成呢个及其个部分之间量比的关系。

1.层次结构：按照证券进入市场的顺序，分为：发行市场、一级市场、初级市场交易市场、二级市场、次级市场2.多层次资本市场：根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：全球性市场、全国性市场、区域性市场根据规模和监管要求等差异，分为：主板市场、二级市场（创业板、高新企业）3.品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场4.交易场所结构：有形市场、无形市场（场内市场、场外市场）证券市场的基本功能 3 1.筹资-投资功能； 2.定价功能； 3.资产配置功能证券发行市场的作用 3 1.筹资； 2.投资； 3.资产配置（１８７页）证券市场的参与者 5 一、证券发行人：为筹措资金者1、公司（企业）—股份有限公司；自有资本、借入资本2、政府和政府机构：政府（债券）；中央银行（股票、央行票据）3、金融机构；（金融证券和公司股票）二、证券投资人：（资金、投资品种）2大类：机构投资者和个人投资者（一）机构投资者：１.政府机构：买卖证权证券、金融债券（股票？）２.金融机构，（１）证券经营机构-最活跃的，（２）银行业金融监管，仅限于投资国债（股票-单向卖出）（３）保险公司及保险资产管理公司-最大的，投资品种国债、规定比例内投资基金、股票（４）合格境外机构投资者（QDII）（５）主权财富基金,中国投资有限责任公司（６）其他金融机构，信托投资公司、企业集团财务公司、3.企业和事业法人，4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金（福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等）（二）个人投资者，最广泛的投资者三、证券市场中介机构：1、证券公司2、证券登记结算公司3、证券服务公司（6）证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构四、自律性组织：证券交易所、证券业协会五、证券监管机构：证监会及派出机构（国务院授权）QDII投资持股限制 1.单个境外合格投资者提供合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比阿里不超过10%2.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过20%战略投资者的例外金融机构投资的限制尚未批准从事证券投资业务——金融租赁公司仅限于投资国债——银行业金融机构在规定比例内投资于基金和股权类证券——保险中国投资有限责任公司成立中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资金2000亿美元社保基金的层次 2 大部分国家。

2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点(五)

2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点（五）【考点一】中国证监会关于新股发行体制改革的指导意见(1)为了进一步健全机制、提高效率，中国证监会于2009年6月10日公布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，对新股发行体制进行了改革和完善，以适应市场的更大发展。

(2)中国证监会于2010年10月11日发布了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，提出了第二阶段改革措施。

(3)证监会制定了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，于2012年4月28日公布之日起实施。

【考点二】首次公开发行股票的估值和询价一、股票的估值方法对拟发行股票的合理估值是定价的基础。

通常的估值方法有两大类：一类是相对估值法；另一类是绝对估值法。

1．相对估值法相对估值法亦称可比公司法，是指对股票进行估值时，对可比较的或者有代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司，以获得估值基础。

(1)市盈率法①市盈率的计算公式。

市盈率是指股票市场价格与每股收益的比率，计算公式为：市盈率=股票市场价格÷每股收益每股收益通常指每股净利润。

②每股净利润的确定方法。

a．全面摊薄法。

全面摊薄法就是用全年净利润除以发行后总股本，直接得出每股净利润。

b．加权平均法。

在加权平均法下，每股净利润的计算公式为：基本每股收益可参照如下公式计算：基本每股收益=PO÷S式中，PO为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数。

(2)市净率法市净率是指股票市场价格与每股净资产的比率，计算公式为：市净率=股票市场价格÷每股净资产2．绝对估值法绝对估值法亦称贴现法，主要包括公司贴现现金流量法(DCF)、现金分红折现法(DDM)。

相对估值法反映的是市场供求决定的股票价格，绝对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股票的价值。

2014证券从业《市场基础知识》要点解析：第五章1

第五章金融衍生工具考纲分析·掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴随的风险和按照基础工具的种类、产品形态、交易场所及交易方法等不同的分类方法。

·掌握金融衍生工具的分类。

·掌握现货、远期、期货交易的定义，基本特征和主要区别。

·掌握金融远期合约的概念和类型。

·掌握金融期货、金融期货合约的定义。

·掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度。

·掌握金融期货合约的主要类别。

·掌握沪深300股指期货合约的内容及交易规则。

·掌握金融期货的基本功能。

·掌握金融期权的定义和特征。

·掌握金融期权的主要种类。

·掌握权证的定义、分类、要素。

·掌握可转换债券的定义和特征。

·掌握可转换债券的主要要素。

·掌握附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别。

·掌握存托凭证的定义。

·掌握资产证券化的含义、主要种类。

·掌握资产证券化的有关当事人。

·掌握结构化衍生产品的定义、类别、结构化金融衍生产品的收益与风险。

·熟悉金融衔生工具的发展动因、发展现状和发展趋势。

·熟悉金融期货交易与金融观货交易及远期交易的区别。

·熟悉金融期货与金融期权的区别。

·熟悉权证的发行、上市与交易。

·熟悉存托凭证的优点。

要点解析第一节金融衍生工具概述一、金融衍生工具的概念和特征(一)金融衍生工具的概念要点一金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等)，也包括金融衍生工具。

2014年最新证券从业资格考试《基础知识》各章要点总括

2014年最新证券从业资格考试《基础知识》各章要点总括第2章股票4、证券交易所。

（多选、判断）在证券交易所上市交易的股份公司称为上市公司；符合公开发行条件，但未在交易所上市交易的股份公司称为非上市公众公司，其股票将在柜台市场转手交易。

证券交易所是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。

我国规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

其交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易。

证券交易所职能还包括：对会员和上市公司监管，设立证券登记结算机构等（其他一目了然）。

•组织形式分为：1、公司制。

交易所以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体。

2、会员制。

由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。

我国规定，证券交易所的设立和解散由国务院决定。

我国上交所1990年12月19日正式营业；深交所1991年7月3日正式营业，均会员制。

会员大会是证交所最高权力机构，职权是决定交易所重大事项（通常答案立目了然）。

理事会是证交所的决策机构，职权是：制定、修改证券交易所的业务规则；决定专门委员会设置（其他内容通常有审定、执行二字）。

证交所设总经理1人，由国务院证券监督管理机构任免。

•股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：1、经证件会核准（一目了然）2、公司股本总额不少于3000万元3、公开发行的股份达总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上4、公司3年无违法•公司申请公司债券上市交易应符合：1、公司债券的期限1年以上2、实际发行额不少于5000万元3、符合法定的发行条件•上市公司有下列情形之一，由交易所决定暂停上市交易：1、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件2、公司不按照规定公开财务状况或作虚假记载3、重大违法行为（以上一目了然）4、最近3年连续亏损5、其他规定•上市公司有下列情形之一，由交易所决定终止上市交易：1、以上1条在规定时间内仍不能达到上市条件2、以上2条拒绝纠正3、以上4条，在其后1个年度内未能恢复盈利4、公司解散或宣布破产5、其他规定•公司债券暂停上市的有：1、公司有重大违法行为2、公司情况发生重大变化不符合上市条件3、募集资金不按照核准的用途使用4、未按募集办法履行义务5、公司近两年亏损以上情况无法按规定消除的终止上市。

2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第五章：金融衍生工具第二节金融远期、期货与互换考点汇总

2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第五章：金融衍生工具第二节金融远期、期货与互换考点汇总一、现货交易、远期交易、期货交易(一)现货交易：“一手钱一手货”(二)远期交易(三)期货交易二、金融远期合约与远期合约市场：金融远期合约是最基础的金融衍生产品。

是交易双方在场外市场上经过协商，按约定的价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标底的金融资产(或金融变量的合约)(一)股权类资产的远期合约(二)债权类资产的远期合约(三)远期利率协议(四)远期汇率协议三、金融期货合约与金融期货市场(一)金融期货的定义和特征1、金融期货定义：首先了解期货交易：交易双方在集中性的市场以公开竞价方式进行的期货合约的交易;期货合约：由期货交易所涉及的一种对指定的商品的种类、规格、数量、交收时间和交收地点都作出统一规定的标准化协议书;以各种金融商品(外汇、债券、股票价格指数)为标的物的期货交易方式。

2、金融期货的基本特征(1)交易对象不同：现货交易的是有具体形态的金融商品，是代表一定所有权或债权的金融商品;而期货交易的对象是金融期货合约(2)交易的目的不同：现货交易是为了获得价值或收益权，为了筹集资金或寻找投资机会;而期货交易是为了套期保值，为不愿意承担价格风险的生产经营者提供稳定成本、保住利润的条件。

(3)交易价格的含义不同：金融现货交易价格是通过公开竞价、某一时点上的均衡价格，金融期货交易虽然是在交易过程中形成，但是它是对未来价格的预期(4)交易方式不同。

金融工具的现货交易要求在成交后几个工作日内完成资金与金融工具的全额交割，成熟的市场也会实行保证金制度，但所涉及资金或证券的缺口由经纪商借给交易者，要收取相应利息。

期货交易则实行保证金制度和逐日盯市制度，交易者并不需要在交易的时候拥有或借入全部的资金或基础金融工具。

(5)结算方式不同：现货交易转让;对冲结算3、金融期货与普通远期交易之间的区别：(1)交易场所和交易组织形式不同(2)交易的监管制度不同(3)金融期货交易是标准化交易(4)保证金制度和每日结算制度导致违约风险(二)金融期货的主要交易制度1、集中交易制度2、标准化期货合约和对冲机制3、保证金及其杠杆作用4、结算所和无负债结算制度5、限仓制度6、大户报告制度(三)金融期货的种类：1、外汇期货外汇期货产生的背景：为防范外汇汇率风险而产生(外汇市场汇率的不确定性)( 1970 年代初)外汇汇率风险的种类：商业性外汇风险是在国际贸易中因汇率变动而遭受损失的可能性;金融性外汇风险包括债权债务风险(国际借贷中因汇率变动)和储备风险(外汇储备的汇率风险)2、利率期货其基础资产是一定数量的与利率有关的某种金融工具，主要是各类股定收益的金融工具，主要是为了规避利率风险而产生的。

证券从业考试：投资分析第五章第四节知识要点【2】

证券从业考试：投资分析第五章第四节知识要点【2】要点二(公司资产重组)一、主要方式1.对企业资产的重组：收购资产、资产置换、资产出售、租赁和托管资产、受赠资产。

2.对企业负债的重组：与银行之间的债务重组、与债权人之间的债务重组。

3.对企业股权的重组：战略性资产重组、战术性资产重组。

前者又包括股权存量变更、股权增加和股权回购。

其中，股权存量变更分为股权无偿划拨、股权有偿协议转让、股权抵押拍卖、国有股权配售、二级市场举牌、间接股权收购等多种形式。

股权增加分为吸收合并与定向增发等方式，股权回购分为以现金回购和以资产回购。

二、主要分类1.扩张型公司重组与调整型资产重组(1)扩张型公司重组：购买资产，收购方不承担债务或义务;收购公司，收购方承担债务和义务;收购股份，经常是属于试探性多元化经营的开始;合资或联营组建子公司，技术和资源互补;公司合并，形成更强更广的核心竞争力。

(2)调整型公司重组：资产置换，资源的重新分配;股权置换，引入战略投资者或合作伙伴;资产剥离，甩掉劣质资产。

【点拨1 】我国的四大国有商业银行上市就采取资产剥离、资产置换等方式进行，以甩掉由于历史原因造成的政策性包袱，从而在新的起点上开始。

三、具体行为1.购买资产(1)含义：是指购买房地产、债权、业务部门、生产线、商标等有形或无形的资产：(2)特点：收购方不必承担与该部分资产有关联的债务和义务。

2.收购公司(1)含义：获取目标公司全部股权，使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股地位的重组行为;(2)特点：不仅可以获得目标公司的某些专有权利，比如专营权、经营特许权等，且能快速获得由么司特有组织资本产生的核心能力。

3.收购股份(1)含义：以获得参股地位而非获得目标公司控股权为目的的股权收购行为。

(2)特点：通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上下游企业之间的仂作关系。

4.合资或联营组建子公司(1)特点：适合于那些缺少某些特定能力或资源的公司作为合作战略最基本的手段;(2)作用：它可以将公司与其他具有互补技能和资源的合作伙伴联系起来，以获得共同的竞争优势。