谈现金流量表对企业财务的作用

２ 强制性现金支付 比率。 、 强制性现金支付 比率 ＝现金流入总额 ／ （ 经营现金流 出量 ＋偿还本息 付现） 这一 比率反映企业 是否 有足够 的现金偿还债务 、 支付经营费用等。 持续不断的经 营过程 中， 在 公司 的现金流入量 应满足强制性 目的的支付 ， 即用于经 营活动支 出和偿 还债务。 这一 比率越大 ， 其现金支付能力越强。 该公司强制性 现金支 付 比率 为 １ ２２ ０ ２ ２（５ ６ １ ＋ １ ０ ＋ ５ ）， 意味着 该公司 １１ ０ ６ ／ ６ ０ ７ ２ ２ ０ ２ ０１这 ３ １ 本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的需要。 ３ 到期债务 本息偿付 比率 。 、 到期债务 本息偿付 比率 ＝经 营活动 现金净流量 ／ （ 本期到期债 务本金 十现金利息支 出） 这一比率用来衡 量企业 到期债务本金及利息可由经 营活动创 造现金支付 的程度。比
活动所得 现金 占 ７ ．６ ， 资活 动所得 现金 占 Ｏ６ ％ ， ４８ ％ 投 ．２ 筹资活动 所得现金占 ２ ．２ 这意味着维持公司运行 、 ４５ ％。 支撑公司发展所 需要 的大部分现金是在 经营过程中产生的 ， 这无疑是企业财务状 况良好 的一个重要标 志， 而收回投资 、 分得股利取得现金 以及 银行借款、 发 行债 券、 接受外部投资取得 的现金对公 司的运行和发展也都起 到了 辅助性或补充性 的融 资作 用。在 该公司本期现金流 出量 中 ， 营活 经
筹措资 金的能力 ， 或经 营发展对外部 资金 的依 赖程度 ， 这一 比率越 大 ， 明企业 的筹 资能力越强。该公司的外部融资比率仅 为 ２ ．％【 说 ４８
（６ ０ ５ ５ ０ ） １ ０ ６ 】 ５ ０ ＋ １ ０ ０／ ０ ２ ２ ，说 明 企 业 的 现 金 大部 分 靠 内 部 资 金 ， ２ 即 经 营 活动 所 得 。
现金 流 入 和 现 金 流 出主 要来 自于 经 营 活动 所 得 ， 于 经 营 活 动 支 出 ： 筹资或出售 资产才能偿还债务 。 公司可以用经 营现金净流量偿 付 用 该 公 司进 行 固定 资产 投 资 、 付 投 资 者 利 润 等 现金 需 要 主 要 来 源 于 外 的到期债务 本息仅占 ２ ． ％［ ０ ／ １ ０ ＋ ５ ） 其余部分是靠外 支 ８９ ６ ０（ ２ ０ ２ ０】 ５ ２ ２ ， 部筹资 ， 别是举债筹资。 特 部 筹资偿还 的 ， 如借新债还 旧债。
财税金融 ； 童
谈现 金流量表对 企业财务 的作用
王） 哈尔
一
、
现 金流 量 结构 分 析
现 金 流 量 结 构 分 析 是 指 同 一 时 期 现 金 流 量 表 中 不 同项 目间 的 比较 与 分 析 ， 揭 示 各 项 数 据 在 企 业 现 金 流 量 中 的 相 对 意 义 。 通 过 以 这 方面 的 分 析 ， 以 发 现 在 一 定 时 期 内影 响 现 金 余 额 增减 变 化 的 主 可 要 因素 ， 以便抓住重 点， 采取有效措施 ， 促使现金流量 结构合理 。其 计 算公 式为： 现金流量 结构 比率 ＝单 项现金流 入（ 量 ／ 出） 现金 流入 （ 出）总额该 公司本期的现金流入量 为 ２ ０ ２ ２元 ，现金流 出量为 １０ ６ １ ３ ３ ７元 ， 金 净 流 量 为 ３ ２ ９ ７６ ７ 现 ６ ８ ５元 。在 全 部 现 金 流 入 量 中 ， 营 经
二 、 利 质 量 分 析 盈
盈利质量分析是根据经 营活动 现金净流量与净利润 、 资本支 出 等之间的关系 ， 揭示企业保持现 有经 营水 平 ， 创造未 来盈利能 力的 种 分 析 方 法 。盈 利 质 量 分 析 主 要 包 含 以下 两 个 指 标 ： １盈利现金 比率。盈利现金比率 ＝经营现金净流量 ／ 、 净利润这 比率反 映企 业本期经营 活动 产生 的现金净流 量与净利 润之 间的 比率关系。在 一般情况下 ， 比率越 大 ， 企业盈利质量越高。如果比率 小 于 １ 说 明 本 期 净利 润 中 存 在 尚 未 实 现 现 金 的 收 入 。 在 这 种 情 况 ， 下， 即使 企 业 盈 利 ， 可 能 发 生 现 金 短 缺 ， 重 时 会 导 致 企 业 的破 也 严 产。美国Ｗ Ｔ． ｎ 公司的破 产有很大因素在于其净利润 中存在 大 Ｇｒ ｔ ａ 量未能实现现金的收入。在分析时 ， 还应结合企业 的折 旧政策 ， 分析 其 对 经 营 现 金 净 流量 的 影 响 。 该 公 司 的盈 利 现 金 比率 为 ６ ％ （２ ０ １３ ７ ）这表明该 公司本期创造 的利 润中有相 当一部分并 未 ６ ０ ／０ ５ ２， 收到现金 ， 即会计帐面利润与 实际现金 收入 严重脱离。进一步 分析 可知 ， 现金净流量低于净利润 的主要原 因是 本期存货量 比上期增加 了 １５ ０ ８ ０元。在分析时 ， ２ 应结合公司的其他有关资料 ， 进一步分析 存 货增 加 的原 因。 ２ 再投 资比率。再投 资比率 ＝经 营现金净流量 ／ 、 资本性支 出这 比率 反 映 企 业 当 期经 营现 金 净 流 量 是 否 足 以支 付 资本 性 支 出 《 固 定 资 产 投 资） 需 要 的 现 金 。 所 比率 越 高 ， 业 扩 大 生 产 规模 、 造 未 来 企 创 现金流量 或利润 的能力就越 强。如果 这个比率小于 １ 说 明企业资 ， 本性 支出所需要的现金 ， 除经 营活动提供 外 ， 还包括 外部筹借 的现 金。该公 司本 期再投资 比率 为 ５４ ６ ２ ／１ ９ ０ ， ．％（２ ０１ ４ ０ ）这说 明公司所 需要的资本性投 资大部 分是靠外部筹措资金所得 的。
动 所 付 现 金 占 ７ ． ％ ， 资 活 动 所 付 现 金 占 ５ ５ ， 资 活 动 所 率越 大 ， 明企 业 偿 付 到 期 债 务 的能 力 就 越 强 。 如 果 比率 小于 １ 说 ４５ ６ 投 ． ％ 筹 ９ 说 ， 付 现 金 占 ２２ ％ 。将 此 与 现 金 流 入 分 析 相 结 合 ， 以发 现 该 公 司 的 明企业经营活动产生 的现金不足以偿付到期 的本息 ， ．１ 可 企业必须对外