光明乳业杜邦分析

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基于SWOT分析框架下企业财务分析

———————————————————————作者简介:李宗祥（1972-），男，河北定州人，硕士，副教授，研究方向为会计信息化；于博涵（1999-），女，山东青岛人，河北经贸大学会计学院在读硕士，研究方向为财务会计。

0引言SWOT 分析框架是一种用于分析企业经营状况的财务分析框架，由战略分析、会计分析、财务分析及前景分析四部分组成。

从分析企业的发展战略开始，然后对企业的会计和财务展开研究，最后探讨企业发展前景。

全面分析企业所处外部环境的机遇与挑战，及内部经营的优劣势，使企业的财务分析更具有全局性，也使企业战略决策更具有前瞻性。

1光明乳业基本情况介绍光明乳业股份有限公司（以下简称：光明乳业）于1996年10月设立的股份有限公司，2002年成功在上海证券交易所A 股市场上市交易，最终控制方为上海市国有资产监督管理委员会。

主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。

公司规模在乳制品行业中名列前茅，是乳品行业集奶牛养殖、乳制品研发及生产加工等一、二、三产业链于一体的全国性大型乳品企业，也是中国乳业高端品牌的引领者。

2SWOT 分析框架下光明乳业财务分析2.1战略分析2.1.1优势分析①奶源优势。

光明乳业拥有十余家自营牧场，牧场注重种质改良工作，采用分群饲养模式、TMR 饲养技术，培育出了大批高产奶牛，多年来其单产水平一直保持在8500公斤以上。

②技术优势。

2022年科研团队有研究人员115人，其中大部分是高学历人员，包括硕士研究生68名，博士研究生21人，足可见光明乳业的研发团队资质雄厚，此外中央采取自动化控制技术，以精确控制信息的管理系统和先进数据处理器对奶牛全群和原奶进行在线质量监控，多项关键技术达到国际领先水平。

③物流优势。

光明乳业针对市场分布，建立了自己的物流配送系统，在全国共有5个RDC ，辐射了华东、华北、华南、华中、西南地区。

④“互联网+”优势。

光明乳业充分发挥当前“互联网+”趋势，积极打造线上销售平台，整合线上线下资源，开展B2B 商业模式进行全渠道营销。

改进杜邦分析法在光明乳业的应用研究

改进杜邦分析法在光明乳业的应用研究一、本文概述随着市场竞争的日益激烈，企业对于自身财务状况的理解和分析变得愈发重要。

杜邦分析法作为一种经典的财务分析工具，已经在全球范围内被广泛应用。

然而，传统的杜邦分析法在实际应用中逐渐显露出其局限性，如过度关注短期财务指标、忽视非财务指标的重要性等。

因此，本文旨在探讨改进杜邦分析法在光明乳业这一具体企业中的应用研究，以期为企业提供更加全面、准确的财务分析手段。

本文首先将对传统的杜邦分析法进行简要介绍，并指出其在实际应用中的不足。

随后，将详细介绍改进杜邦分析法的理论框架和实施步骤，包括引入非财务指标、调整权重设置、优化分析模型等方面。

在此基础上，本文将结合光明乳业的实际案例，深入剖析改进杜邦分析法在企业财务分析中的应用效果，并探讨其对企业决策和战略制定的影响。

本文的研究不仅有助于提升杜邦分析法的实际应用价值，也有助于光明乳业等企业在复杂的市场环境中更好地把握自身财务状况，为企业的可持续发展提供有力支持。

本文的研究成果也将为其他行业的企业提供有益的参考和借鉴。

二、杜邦分析法概述杜邦分析法，也被称为杜邦财务分析体系，是一种利用财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况的方法。

该方法最早由美国杜邦公司成功应用，因此得名。

杜邦分析法以净资产收益率为核心指标，通过将其分解为多个财务比率乘积的形式，来深入剖析企业的盈利能力、营运能力以及财务杠杆效应。

在杜邦分析法的框架下，净资产收益率（ROE）被分解为销售净利率、资产周转率和财务杠杆倍数三个部分的乘积。

销售净利率反映了企业每销售一定额度的产品或服务后能够实现的利润水平，体现了企业的盈利能力；资产周转率则反映了企业利用其总资产产生销售收入的效率，体现了企业的营运能力；而财务杠杆倍数则揭示了企业负债与股东权益的比例，体现了企业的财务杠杆效应。

通过杜邦分析法，企业可以全面了解其财务状况，识别优势与不足，为管理层提供决策支持。

同时，该方法也为企业提供了改善财务状况的途径，即通过提高销售净利率、优化资产周转率或调整财务杠杆倍数来实现净资产收益率的提升。

光明乳业SWOT分析

SWOT分析乳制品产品种类种类类别液态乳类杀菌乳、灭菌乳、酸牛乳、配方乳奶粉类全脂无糖、全脂加糖、调味、配方炼乳炼乳类奶油、稀奶油、无水奶油乳脂肪类原干酪、再制干酪干酪类乳冰激凌、乳冰类乳冰激凌类干酪素、乳糖、乳清粉、浓缩乳蛋白其它乳制品类乳冰激凌类、乳冰类光明乳业的SWOT模型外部环境机会（O）威胁（T）国家政策支持管理体制落后潜在需求巨大有效需求不足科技迅速发展行业标准缺乏内部条件优势（S）劣势（W）产品本身具有不可替代性奶源建设相对缓慢企业具有强烈的忧患意识产品结构不合理行业保持较快的增长速度市场竞争秩序混乱1.加大政府对行业的扶持力度。

只有提供充足的优质原料奶，才能生产出质量上乘的乳制品、必须通过良种的科研与技术推广、原奶生产的基础设施建设和社会化服务体系的完善才能从根本上解决分散的、小规模原奶生产者原料奶质量差、产奶量低的问题需要政府政策支持和资金投入。

完善乳业相关政策及法律法规，制定本国与国际接轨的行业标准，对奶牛饲养环节、饲料、收购、储运及加工全过程进行控制，保证乳品安全。

2.加强乳业自身的管理力度。

我国近些年来开展的世界牛奶日、牛奶科学论坛、巴氏牛奶节等宣传活动，收到了明显的效果，引起了社会各界和政府的重视。

发挥协会桥梁作用，将奶农、乳品企业、行业主管部门紧密联系在一起，形成一个完备的组织体系。

3.加强乳品企业的市场开发力度。

开发农村市场应该重点考虑三个因素：消费需求的认识、价格承受能力、农村商业结构。

除了加强市场教育工作外，还必须开发出适合的产品，具备常温保存能力且价格低廉。

4.调整产品结构。

乳品企业应该开发相应的产品，不断扩大和丰富产品组合，改变品种单一，以奶粉、液态奶为主的格局，扩大深受消费者喜爱的酸奶、冰激凌等产品的比重，逐步开发干酪、奶油等高附加值的产品。

1。

光明乳业估值报告

案例分析——光明乳业估值报告案例介绍梧桐树下整理一、选题的原因自2008年“三聚氰胺”事件以来，中国乳制业的产品质量问题不断被曝光。

先有光明的“酸败门”、“质量门”和宝宝奶酪含禁放物等事件。

再则发生蒙牛3个月被爆3次质量事件，儿童奶酪里被爆添加乳矿物盐。

三元，圣元，雅培等品牌也相继爆发了“质量门”事件。

到最近沸沸扬扬的美素丽儿奶粉事件和香港及国外的奶粉“限购令”等一系列乳制业新闻让消费者的眼球应接不暇。

在这样充斥着负面新闻的行业环境中，我们很关注中国乳制行业发展前景如何，是否值得投资。

从市场占有率来看，光明乳业作为中国乳业的三大巨头之一，其酸奶销量位居全国第一，在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额和全国市场占有率等综合指标排名前列，其销售主要集中在国内大中型城市，在华东华南一带有稳定而较大规模的市场占有率，具有一定的发展优势。

因此我们选取光明乳业作为研究对象来观察光明及乳制业近年来的状况和发展前景。

二、内容摘要尽管光明乳业近年被质量问题缠身，但从需求及技术等方面来看仍有发展前景。

其财务状况显示了相对良好的运营状况，但资产流动性及销售效率都较同行业水平更低，且财务杠杆成上升趋势。

据此结合历史数据预测未来的股利和自由现金流，将其贴现对光明乳业（600597）进行绝对估值。

同时采用行业相对估值法和历史相对估值法进行相对估值。

四种方法得到的估值结果均在11-12元之间，低于目前光明乳业股价。

故认为光明乳业被高估了，从而得出应该将其卖出的投资建议。

三、逻辑思路与方法本文首先对光明乳业进行了PEST分析，进而对其进行财务报表分析。

通过其各财务比率与行业平均值的对比，分别分析了光明的运营能力、盈利能力、短期及长期偿债能力。

在此基础上进一步根据2007-2012年的历史数据和年报及行业信息，对未来三年的利润表及自由现金流进行预测，从而采用股利贴现模型和自由现金流贴现模型两种方法进行绝对估值，随后对其进行敏感性分析。

基于杜邦体系的光明乳业_财务报表分析_毕业论文[管理资料]

河南财经政法大学成功学院本科生毕业论文基于杜邦体系的光明乳业财务报表分析摘要随着社会经济的发展，企业的财务报表越来越受到相关利益主体的关注，需要对相关财务报表进行正确的评价，为科学、合理的决策提供依据。

杜邦分析体系能够评价公司财务中的不足, 找出影响公司财务的相应指标, 并提出相应的改进办法。

但是，杜邦分析体系作为一种传统的财务分析工具，只是从某一特定的角度来反映财务企业的财务状况，即不能反映企业几大评价指标的相互关系，难以做到全面、客观的评价。

把杜邦分析体系进行改进，将上市公司的几项财务指标拿入了分析体系, 从而更全面地反映了企业经营情况、偿债能力、资产运营能力、发展能力及企业的经营风险、财务风险, 完善了上市公司指标评价体系。

本文以光明乳业股份有限公司连续3年的财务报表为例，运用杜邦分析体系对该公司的财务报表进行分析，提出相应的对策与建议，同时指出该分析体系的不足与改进之处。

关键词：杜邦分析体系；上市公司；财务报表分析AbstractWith the development of social economy, the enterprise's financial statements more and more stakeholders concerns, needs to carry on the correct assessment of the relevant financial statements, which provides the basis for scientific, reasonable decision.DuPont analysis system to the deficiency of evaluation in corporate finance, find out the influence of the corresponding index of corporate finance, and put forward the corresponding improvement measures. However, as a kind of traditional financial analysis DuPont analysis system, only from a specific angle to reflect the financial enterprise's financial condition, which can not reflect the relationship of enterprise several evaluation indexes, difficult to achieve comprehensive, objective evaluation. The Du Pont analysis system was improved, several listing Corporation's financial indicators to take into the analysis system, so as to more fully reflect the business situation, solvency, asset operation ability, development ability and business risk, financial risk, improve the evaluation index system of the listing Corporation. The GuangMing Limited by Share Ltd for 3 consecutive years of financial statements as an example, using Du Pont analysis system to analyze the financial statements of the company, put forward the corresponding countermeasures and suggestions, and points out the inadequacy of the system analysis and improvement.Key Words: The Du Pont system; listing Corporation; financial statement analysis目录引言 (1)一、杜邦体系的内涵及对杜邦体系的科学性认识 (4)（一）杜邦分析体系的内涵 (4)（二）关于杜邦体系的科学性认识 (5)二、传统杜邦分析体系在光明乳业财务中的应用 (7)（一）销售净利率 (10)（二）总资产周转率 (10)（三）权益乘数 (10)三、运用杜邦分析体系进行财务报表分析的不足与改进 (11)（一）运用杜邦分析体系进行财务报表分析的不足 (11)（二）杜邦分析体系的改进 (12)四、改进后的杜邦体系在光明乳业中的应用 (13)（一）引入现金流量表信息的分析 (13)（二）非财务指标的分析与评定 (14)（三）对策与建议 (15) (15) (15) (15)五、结论 (15)参考文献 (16)致谢 (17)引言（一）研究的背景和意义当前，我国社会经济发展越来越迅速，经济全球化进程不断加速，我国上市公司也就面临着国内外的巨大竞争。

光明乳业杜邦分析

三、杜邦分析杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：营运效率，用利润率衡量；资产使用效率，用资产周转率衡量；财务杠杆，用权益乘数衡量。

1.净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=总资产周转率×销售净利率×权益乘数。

它是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。

2.净资产收益率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而净资产收益率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。

总资产周转率是反映总资产的周转速度，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。

销售净利率反映销售收入的收益水平，扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径。

3.权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。

资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之则负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

各公司的比率如表所示。

光明乳业2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013净资产收益率0.084 -0.118 0.060 0.093 0.108 0.092 0.100 权益乘数 1.687 2.100 2.081 2.199 2.423 2.111 2.303 总资产收益率0.050 -0.065 0.031 0.045 0.047 0.040 0.045 总资产周转率 2.042 1.795 1.823 1.896 1.692 1.648 1.558光明伊利三元2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013净资产收益率0.108 0.092 0.100 0.339 0.251 0.269 0.014 0.002 -0.159 权益乘数 2.423 2.111 2.303 3.161 2.633 2.015 1.667 1.863 2.106 总资产收益率0.047 0.040 0.045 0.104 0.087 0.122 0.008 0.001 -0.081 总资产周转率 1.692 1.648 1.558 2.853 2.764 1.813 0.982 0.998 1.058净资产收益率是否为正数，主要受净利润正负的影响。

基于杜邦分析法的光明乳业盈利能力分析

管管荟萃基于杜邦分析法的光明乳业盈利能力分析王杉杉陈乐摘要:传统会计仅仅利用单一的财务指标来进行企业的财务分析，不足以对公司的财务能力进行全面的解读遥杜邦分析法通过多个财务指标的勾稽关系全面反映企业的财务状况和经营情况。

本文以光明乳业为案例主体，运用杜邦分析法对该公司的盈利能力进行分析。

在盈利分析的过程中，首先对净资产收益率进行分解分析，了解光明乳业的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对其盈利的贡献;其次对销售净利率进行分解分析,了解到光明乳业的主营业务收入对盈利的贡献;再次通过对光明乳业的资产周转率和权益乘数的分解分析，了解光明乳业的存货周转、应收账款周转及负债比率对公司盈利能力的影响；最后针对分析的结果指出光明乳业盈利能力低的原因并提出相应的建议。

关键词:杜邦分析法;光明乳业;盈利能力中图分类号:F426.82；F406.7文献标识码:A基金项目：2020年吉首大学校级人文社科研究项目(20SKY47)；2020年吉首大学校级人文社科研究项目(20SKY36)遥作者单位：吉首大学社会在不断进步，人们的生活质量也不断提高,人们对营养搭配的诉求也越来越多。

旧社会食物的匮乏使得温饱成为人们的奢侈品，新世纪尤其是当下社会五谷丰登,餐桌上琳琅满目的食物早已满足人们最基本的需求,人们追求更多的是食物的多样化和营养化。

由《2018—2023年中国乳制品行业市场前景投资机会研究报告》可知，未来几年乳制品将越来越受到广大消费者的青睐。

本文着重分析上市公司光明乳业的盈利能力以及影响该公司盈利能力的因素，选取2014—2018年的财务数据,采用财务比率分析法,杜邦分析体系中的因素分解法、文献收集法等,找岀了光明乳业盈利状况的发展趋势,发现该公司在发展过程中存在的不足,并提岀针对性的建议。

一、光明乳业基于杜邦分析法的盈利指标分析杜邦分析法是以净资产收益率作为核心指标反映公司盈利能力和股东权益报酬高低，分别用销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个相互关联的指标来分层,帮助企业管理层和经营者分析企业经营业绩，促使公司资产管理运作效率和股东投资回报率达到最优化。

公司理财光明乳业与伊利股份的财报对比分析

正文：“伊利股份”财务报表分析——即企业经营管理建议书第一章：报告概述.一、报告目的：财务分析是企业财务管理的重要基础工作之一,它是依据企业财务报告及其他有关财务和经营资料,应用一系列的方法和指标,对企业的生产经营及财务状况进行分析,评估,并为投资者,债权人,经营管理人员以及社会有关人员的各项经济决策提供科学依据.通过财务报表的分析,企业经营者可以了解本年度企业本身经营的业绩以及财务状况,债权人可以了解该企业的偿债能力和收益能力,投资者可以了解企业的发展潜力和经营管理的水平,以及企业的投资收益能力与利润分配情况等等.尤其重要的是,企业通过财务报表的分析,可以发现存在的问题与不足,了解企业的生存与发展的能力,以及面临的经营和财务风险,以便做出正确的决策,采取相应的改进措施,改善企业的管理与经营的情况.正是基于上述的这些财务报表分析的作用与必要性,我们小组决定选取一家上市公司来进行财务报表的分析报告.一方面,是为了能让我们自己能学以致用,把课堂上学的公司金融的相关财务的知识进行实践；另一方面,也是为上市公司进行“把脉”,分析上市公司的财务状况,寻求出上市公司在资金等方面的经营与管理上的不足与缺陷,并最终汇成一份较为完善的企业经营管理建议书.二、报告的对象与方法：1.报告分析的对象：上市公司“伊利股份”600887上市公司“伊利股份”600887发展概况.内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业, 2006年,伊利主营业务收入达亿元,较去年同期增长%,连续四年保持第一,是中国有史以来唯一一家为北京2008年奥运会提供乳制品的企业.2006年,伊利集团纳税达到创纪录的亿元,较去年同期增长%,高居中国乳业榜首,是内蒙古乳品行业唯一一家A级信用企业.伊利集团在继续为国家和社会创造大量财富的同时,表现出良好的盈利能力.最新的权威机构调查数据表明,伊利集团的品牌价值从去年的亿元飚升至亿元,蝉联中国乳业榜首.这意味着伊利无论在经济影响力、技术影响力、文化影响力、社会影响力等方面已经展示了行业领导者的绝对优势.伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部,所属企业130多个,生产的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证.伊利雪糕、冰淇淋连续12年产销量居全国第一,伊利超高温灭菌奶连续9年产销量居全国第一,伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起跃居全国第一位.2.报告分析的方法：此次,财务报表分析的对象为上市公司“伊利股份”600887,将分别利用纵向比较和横向比较的方法,并结合财务报表分析方法,比率分析方法和杜邦分析方法,来对上市公司“伊利股份”600887进行较为细致的财务分析.纵向比较,我们将通过对上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务报表进行对比分析.同时,横向比较,则选取了与上市公司“伊利股份”600887同行业竞争的企业上市公司“光明乳业”600597,进行了对比分析.从而在纵向与横向交错分析上市公司“伊利股份”600887的财务状况.三、报告的内容与报告整体框架：此次财务分析报告即企业经营管理建议书共分为六个部分：第一部分,为整体报告的概述.即财务分析的主题与目的,内容,方法以及报告的整体框架.第二部分,为报表分析.分为短期偿债能力,资产经营能力,长期偿债能力,获利能力以及股票投资价值这五个部分展开分析.对于每个部分我们将分别从：发展现状与出现的问题,原因分析,对比同行业竞争者光明乳业600597,相关经营管理的建议这五个角度逐一进行分析.第三部分,杜邦分析.即通过杜邦模型的构造,找出企业经营管理中存有的问题,并结合相关方法进行定量定性以及与同行业的“光明乳业”进行对比,分析问题产生的原因,且由此结合市场发展现状找出企业未来市场战略选择及发展方向和策略.第四部分,报告总结.即对于报告的整体总结与归纳,并得出最终的企业经营管理的相关建议.第五部分,附录.包含了四块的资料,即企业相关财务报表,小组会议记录,人员分工以及参考文献.我们衷心地希望这次“伊利股份”的财务报表分析即企业经营管理建议书能真正地发掘出企业存在的一些经营与管理上的不足与缺陷,能为“伊利股份”未来的健康蓬勃地发展贡献出一点值得参考的决策依据；同时也在这次报告完成与撰写的过程中,真正能将自己所学的财务知识充分发挥出来,学以致用.这也就是这份财务报表分析即企业经营管理建议书的最大意义所在了.第二章：报表分析.对于上市公司“伊利股份”600887的财务分析,将基于上市公司“伊利股份”6008872006,2005,2004三年的财务报表,通过纵向对比的分析方法,结合上市公司“伊利股份”600887三年的财务状况的运行发展的趋势,从而对于“伊利股份”短期偿债能力,资产经营能力,长期偿债能力,获利能力以及股票投资价值这五个部分展开分析.一、短期偿债能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的流动比率,速动比率以及现金比率的变化情况.1)流动比率＝流动资产÷流动负债流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要的财务指标.依照传统的观点,流动比率为2：1是比较合理,这样既能达到一定的安全性,又能充分地利用可能的资金来源.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的流动比率呈逐年下降的趋势,过低的流动比率使得企业短期支付的能力不足,缺乏应有的安全性.2)速动比率＝速动资产÷流动负债速动比率是企业速动资产与流动负债的比率,是对企业短期偿债能力的更加严格的一种测试.其能衡量企业在不涉及存货的情况下的短期偿债能力.通常认为速动比率为1比较合理.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的速动比率呈逐年下降的趋势,逐年降低的速动比率进一步证明了企业短期支付的能力不足,缺乏应有的安全性.3)现金比率＝现金类资产÷流动负债现金比率是评价企业的偿债能力的最佳指标.其直接衡量了流动性和变现能力最高的资产：现金类资产.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的现金比率呈逐年下降的趋势,过低的现金比率不仅应证了速动比率和流动比率的结果,也使得企业短期支付的能力不足,缺乏应有的安全性.2. 原因分析.对于上市公司“伊利股份”600887短期偿债能力情况中所反映出的短期偿债能力从2004,2005,2006三年逐年减弱的趋势,从而在财务数据上看来影响到了企业的短期支付能力,缺乏应有的安全性的问题,我们将从上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务年报着手,分析其中短期偿债能力减弱的原因.① 对于现金与应收账款变动情况的分析.万2004,2005,2006年现金变动情况万2004,2005,2006年应收账款变动情况从上述图表中可以得出,2006年企业现金有所下降,而与此同时应收账款却大幅度上升.这对于企业的资金流动性带来了很大的影响.势必导致企业发展与经营过程中营运资金的短缺,给企业带来了一定的流动性风险.② 对于流动负债与长期负债变动情况的分析.万2004,2005,2006年流动负债合计变动情况万2004,2005,2006年长期负债变动情况从上述图表中可以得出,企业2004年,2005年,2006年三年的流动负债与长期负债的量呈上升趋势.而且流动负债的增长幅度明显要快于长期负债的增长幅度.这表明了企业的负债结构更趋短期化,以此来适应企业发展的需求.但是过多过快的流动负债的增加势必导致企业流动性风险的产生,企业应加紧对于流动性负债的控制,适当调整长期负债与流动负债的比例,从而规避可能出现的流动性风险,优化企业负债结构.3. 对比同行业竞争者光明乳业600597.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887以及“光明乳业”600597在2004,2005,2006年的流动比率,速动比率以及现金比率的对比变化情况.虽然“光明乳业”600597的短期偿债能力的三项指标也在逐年下降趋势,但显而易见“光明乳业”600597的各项指标下降幅度与“伊利股份”600887相比更趋平稳,属于可以接受的范围.而且在2004到2005年里衡量流动性的最佳指标现金比率还有小幅的上涨,可以看出“伊利股份”600887在短期偿债能力上是逊于同行业的竞争对手“光明乳业”600597,流动性风险也高于同行业的竞争对手.4.相关经营管理的建议.从上述对于上市公司“伊利股份”600887短期偿债能力的分析,我们很容易发现其在短期偿债能力上的不足,企业的流动性安全存有一定的威胁.下面是根据上市公司“伊利股份”600887的财务报表所反映出的流动性问题所作提出的相关经营管理的建议：①从企业内部来看,要注意流动资产和固定资产所占的比例.企业短期偿债能力的强弱很大程度上取决与流动资产与固定资产的比例是否合理.从资产的收益性看,固定资产要强于流动资产,因为企业生产能力是由固定资产所维系的；但从资产的流动性或变现能力来看,流动资产又要强于固定资产,因为固定资产一旦形成往往无法变现,有时即使能变现,企业的损失也较大.也正是这一点使得流动资产对企业短期偿债能力所起着的决定性影响.上市公司“伊利股份”600887不能一味追求资产的收益性,而忽视了资产的变现能力,从而影响企业的债务清偿能力.②债务结构.在实施负债经营策略时,要妥善处理好短期债务和长期债务的结构比例关系.短期负债的偿还期在一年以内,形成企业短期财务负担,偿债风险较大,这就要求企业在短期内具有较强的资金调度能力；而长期债务在一年以后偿还,有利于企业财务结构的稳定.合理安排债务结构的另一个原因是对筹资成本的考虑,资本市场上的短期借款利息要低于长期借款,优化债务结构有利于提高企业收益.此外,企业应加强对市场利率的走向预测,当利率呈上升趋势时,可增加长期借款的比例；而当利率呈下降趋势时,应适当增加对短期借款的利用.再贷款的难易程度也是另外一个需要考虑的因素,当企业再贷款的难度较大时,可考虑用长期借款来解决资金缺口；而当再贷款较容易时,可提高短期借款的债务比例.二、资产经营能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的总资产周转率,应收账款周转率以及存货周转率的变化情况.1)总资产周转率次数＝主营业务收入÷总资产平均余额总资产周转率是用来考察企业资产的利用效率.如果周转率高,说明企业利用资产经营,销售的效率较高；否则企业应该考虑提高资产的利用效率,或对限制的资产进行及时处理.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的流动比率呈逐年上升的趋势,逐渐上升的总资产周转率表明企业资产经营能力的提升,是企业竞争力增强的一种有利表现.2)应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额应收账款周转率是考察企业控制收账款规模并将其转化为现金的效率.一般而言,周转率越高越好,即应收账款平均收账期越短越好,表明了企业站用在应收账款上的资金越少,同时在财务分析中流动比率和速动比率也就具有较高的可信度.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的应收账款周转率有一个波动的趋势,表明了企业在应收账款规模与回收速度的能力,随着整个行业环境的变化波动而起伏,这符合一般的现实情况.3)存货周转率＝主营业务成本÷存货平均余额存货周转率是确定存货销售快慢的比率.一般而言,其的高低决定了企业对于存货的管理水平是否高.高的存货周转率能够使得企业将有限的资金不投入到存货管理上,而投入到其他的盈利项目中去,以便获得更好收益.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的存货周转率一个波动的趋势,表明了企业在应收账款规模与回收速度的能力,随着整个行业环境的变化波动而起伏,这符合一般的现实情况.2.原因分析.对于上市公司“伊利股份”600887资产经营能力情况中所反映出的资产经营能力从2004,2005,2006三年随市场竞争环境的变化趋势,从而在财务数据上看来影响到了企业的资产周转能力,缺乏应有的安全性的问题,我们将从上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务年报着手,分析其中的资产经营能力波动的原因.① 对于存货变动情况的分析.2004,2005,2006年存货变动情况从上述图表可以得出,2006年企业的存货较之以往有大幅度的增加,一方面是由于2006年“伊利股份”600887较之2005与2004两年购进了更多的固定资产的生产设备,增强了企业的生产能力可从之后的对于固定资产变动情况的分析中得出,从而导致2006年存货的大幅增多；另一方面,由于同业市场竞争如：蒙牛,光明等的市场竞争势必使得乳制品行业竞争激烈,产品积压增加了存货的数量.② 对于资产总额变动情况的分析.2004,2005,2006年资产总额变动情况从上述图表中可以得出,资产总额2006年比过往两年有所增长.2004年到2006年,资产总额呈上升趋势,表明可企业在这三年里的经营的成果显着,增加了企业的整体资产实力,使得企业得到发展与进步.3. 对比同行业竞争者光明乳业600597.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887以及“光明乳业”600597在2004,2005,2006年的总资产周转率,应收账款周转率以及存货周转率的对比变化情况.“光明乳业”600597的短期偿债能力的三项指标也在逐年下降趋势,显而易见“光明乳业”600597的各项指标变化幅度与“伊利股份”600887相比更趋平稳,属于可以接受的范围.而且“光明乳业”600597在2004到2006年里总资产周转率还有小幅的下降,可以看出“伊利股份”600887在总资产周转率上是更加优于同行业的竞争对手“光明乳业”600597,整体的资产经营运转能力也高于同行业的竞争对手,表明了“伊利股份”600887在2004到2006这三年中企业争夺市场,开拓市场以及提升企业资产经营能力上的努力.4.相关经营管理的建议.从上述对于上市公司“伊利股份”600887资产经营能力的分析,我们很容易发现其在资产经营能力上的发展,同时我们也看到了所存在的一些不足和问题.下面是根据上市公司“伊利股份”600887的财务报表所反映出的资产经营周转方面所作提出的相关经营管理的建议：①从企业内部来看,要注意应收账款所占的比例.企业资产周转经营能力的强弱很大程度上取决于应收账款的比例是否合理,而目前上市公司“伊利股份”600887的应收账款周转率波动起伏比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.所以上市公司“伊利股份”600887应该控制好应收账款的比例,减少由应收账款所带来相应的坏账风险,尽量减少赊销的情况产生,降低对企业稳定经营的不利影响.②存货周转情况的关注.目前上市公司“伊利股份”600887的存货周转率根据市场波动的起伏比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.一方面要努力提升存货周转率,这样企业可以在存货上投入更少的资金,而把有限的资金投入到其他的盈利项目中去,以便获得更高的收益；但同时也要注意过高的存货周转率也有可能产生存货不足,上市公司“伊利股份”600887应该根据市场发展的实际情况,即时跟踪市场变化,及时调节好存货周转率.三、长期偿债能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的资产负债率,利息费用保障倍数的变化情况.1)资产负债率＝负债总额／资产总额×100％资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率,其表明了债权人提供的资产在企业总资产中所占的百分比.其可以向债权人提供企业在不算还债权人权益的情况下,企业规避损失的能力.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的资产负债率呈逐年上升的趋势,逐渐上升的资产负债率表明企业运用财务杠杆来获取更多的超额报酬,吸引更多的投资者进入.但也给企业带来了相对的不稳定性和更高的财务风险.2)利息费用保障倍数＝息税前利润÷利息费用利息费用保障倍数是评价公司用所赚收益支付利息费用的能力和债权人在公司投资的安全性.一般而言,利息费用保障倍数越高,公司的支付利息的能力就越强.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的利息费用保障倍数有一个波动的趋势,表明了企业在支付利息的能力上,随着整个行业环境的变化波动而起伏,受到市场环境对经营利润的影响,这符合一般的现实情况.2.原因分析.对于上市公司“伊利股份”600887长期负债能力情况中所反映出的企业长期负债能力从2004,2005,2006三年随市场竞争环境的变化趋势,从而在财务数据上看来影响到了企业的负债管理能力,缺乏应有的安全性的问题,我们将从上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务年报着手,分析其中的企业的负债管理能力波动的原因.①对于EBIT变动情况的分析.2004,2005,2006年EBIT变动情况2004,2005,2006年EBIT占销售收入比例变动情况从上述图表中可以得出,企业2004年,2005年,2006年三年的EBIT 即息税前利润呈逐年上升的趋势.但是三年里的EBIT 占各年的总销售收入的比例呈逐年下降的趋势.这表明了企业经营与发展所创造的EBIT 虽然年年在增长,但这主要是总的销售收入的增长所致,企业相应的一些成本科目依旧很高,甚至有成本科目增加的情况存在,导致企业虽然总收入不断提升,但相应的EBIT 所占的总销售收入的比例却在逐年下滑.这应引起企业相关成本控制部门的关注.② 对于资产负债总额变动情况的分析.万2004,2005,2006年资产总额变动情况万2004,2005,2006年负债变动情况从上述图表中可以得出,资产总额2006年比过往两年有所增长.2004年到2006年,资产总额呈上升趋势,表明可企业在这三年里的经营的成果显着,增加了企业的整体资产实力,使得企业得到发展与进步.但与此同时,负债总额也增加迅速,企业产生了更多的负债,从而使得企业的资产负债率不降反升.3.对比同行业竞争者光明乳业600597.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887以及“光明乳业”600597在2004,2005,2006年的资产负债率,利息费用保障倍数的对比变化情况.“光明乳业”600597的长期偿债能力的两项指标逐年的变动趋势与“伊利股份”600887比较相似,但显而易见“光明乳业”600597的各项指标变化幅度与“伊利股份”600887相比更趋平稳,属于可以接受的范围.而且“光明乳业”600597在2004到2006年里资产负债率始终牢牢地控制在50%以下,大大地降低了企业可能存在的不稳定性和高财务风险.可以看出“伊利股份”600887在资产负债率上是逊于同行业的竞争对手“光明乳业”600597,因为其财务杠杆的运用似乎略显过度,超过了50%,这大大地增加了企业财务风险,带来了一些不稳定因素；同时在整体的利息费用保障倍数上在2005年远高于“光明乳业”600597,但其起伏性过大,受到行业竞争环境的影响也大于同行业的竞争对手,表明了“伊利股份”600887在2004到2006这三年中企业在负债经营运用财务杠杆所做的努力,以及所受到的同业的激烈竞争.4.相关经营管理的建议.从上述对于上市公司“伊利股份”600887长期负债能力的分析,我们很容易发现其在负债管理能力上的发展,同时我们也看到了所存在的一些不足和问题.下面是根据上市公司“伊利股份”600887的财务报表所反映出的负债管理方面所作提出的相关经营管理的建议：①从企业内部来看,要注意负债所占总资产的比例.企业资产负债率是企业是否负债经营,是否有效地利用好杠杆效应来扩大企业的经营收益的最直接的表现.而目前上市公司“伊利股份”600887的资产负债率比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.因为过高的资产负债率势必会动摇企业的资本基础,影响企业吸收更多外部资本的能力.所以上市公司“伊利股份”600887应该控制好资产负债的比例,一般应控制在50%以下,减少由高资产负债率所带来得财务杠杆风险,尽量降低对企业稳定经营的不利影响.②支付债务利息能力的关注.目前上市公司“伊利股份”600887的利息费用保障倍数根据市场波动的起伏比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.上市公司“伊利股份”600887应该根据市场竞争环境发展的实际情况,即时跟踪市场变化,及时调节好市场策略,努力使得利息费用保障倍数维持在一个稳定的区间,这样将有利于企业稳定的发展和吸引更多的投资者进入.四、获利能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的销售利润率,总资产收益率以及净资产收益率的变化情况.1)销售利润率＝利润总额÷主营业务收入净额销售利润率＝利润总额＋利息÷主营业务收入净额销售利润率也称边际利润率.其通常衡量了企业产品销售收入的获利能力,包括了对于销售成本和费用的控制能力.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的销售利润率呈逐年下降的趋势,逐渐下降的销售利润率表明企业所面对的市场竞争环境的越发激烈,随着竞争环境的变化,上市公司“伊利股份”600887在乳制品行业中竞争越来越需要投入更多的销售成本和费用来拉动企业经营利润的上升,这一点符合最近两年不断竞争激烈的市场环境的现实情况.2)总资产收益率＝息税前利润÷平均资产总额总资产收益率是考察企业全部资产的获利能力的指标,其反映了企业管理层对企业所拥有资源配置与使用的效率.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的总资产收益率有一个小幅波动的趋势,表明了企业在经营全部资产的获利能力上,随着整个行业环境的变化波动而起伏,受到市场环境对经营利润的影响,这符合一般的现实情况.3)净资产收益率＝净利润／平均净资产×100％净资产收益率也称股东权益报酬率或所有权益报酬率.其反映了所有权益或股东权益的剩余报酬.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的净资产收益率呈逐年上升的趋势,表明了企业在股东资本的回报状况上,通过企业自身的经营发展处于不断提升的状态下,这一点也充分体现在了,股民们对于上市公司“伊利股份”600887的股价上.。

改进杜邦分析法在光明乳业的应用研究

改进杜邦分析法在光明乳业的应用研究改进杜邦分析法在光明乳业的应用研究一、引言杜邦分析法是一种常用的财务分析工具，用于评估企业的财务状况和经营绩效。

光明乳业作为中国乳制品行业的龙头企业，其财务状况的分析对于投资者和行业分析师具有重要意义。

本文旨在通过改进杜邦分析法，提供一种更准确和全面的评估光明乳业财务状况和经营绩效的方法。

二、杜邦分析法的原理及不足之处杜邦分析法通过将企业的资产利润率、净资产收益率和资产周转率这三个指标相互关联，揭示企业财务状况的内在因素。

具体而言，杜邦分析法的计算公式为：(1) 资产利润率 = 净利润÷ 总资产(2) 净资产收益率 = 净利润÷ 净资产(3) 资产周转率 = 总收入÷ 总资产然而，传统的杜邦分析法存在以下几个不足之处：1. 忽略了资产负债表的结构差异：传统杜邦分析法假设资产负债表的结构是相等的，忽略了不同企业之间的结构差异。

但实际上，企业的财务结构对其经营绩效和风险承受能力有重要影响。

2. 难以全面评估绩效：传统杜邦分析法只关注了企业的财务绩效，而忽略了其他关键绩效指标，如市场份额、创新能力等。

三、改进措施为了解决传统杜邦分析法的不足，我们提出以下改进措施： 1. 结构化指标的引入：在传统杜邦分析法的基础上，引入更多的结构化指标，如资产负债比率、流动比率、速动比率等，以全面评估企业的财务状况。

这样可以更准确地反映企业的资本结构和偿债能力。

2. 行业相对指标的引入：考虑到光明乳业所处的乳制品行业特点，我们还可以引入行业相对指标，如行业市场份额、行业增长率等。

以此来评估光明乳业在行业中的地位和竞争力。

3. 综合评估模型的建立：基于改进后的杜邦分析法，可以建立一个综合评估模型，将各个指标加权综合，以更为准确和全面地评估光明乳业的财务状况和经营绩效。

四、应用研究以光明乳业为例，我们可以采用改进后的杜邦分析法来评估其财务状况和经营绩效。

首先，我们可以从光明乳业的财务报表中获取所需数据，如净利润、总资产、净资产、总收入等。

杜邦财务分析体系图

杜邦财务分析体系图
-标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII
图4-10杜邦分析图
1由杜邦分析图可以看到光明乳业从2008年-2010年的权益资本净利率呈增加的趋势，通过分解可以看出增加的原因是因为总资产利润率是增加的
2它的权益乘数比较稳定，说明该企业资本结构比较稳定,而在2008年-2009年权益乘数有轻微下降，因为该公司的负债总额有所减少，说明企业所承受的风险压力有所减少；同理在2008年-2010年权益乘数增加，增幅较大，因为公司负债总额增加较大，负债经营可以给企业带来较大的财务杠杆效益，但同时也要承担较大风险
3在2008年由于三鹿奶粉对整个奶制品业造成的巨大冲击，光明乳业出现亏损，从而销售净利率出现负值，权益资本净利率也呈现出负值，2008年以后有所回升，销售净利率也有所回升，最终导致权益资本净利率的增加
4资产周转率揭示企业资产实现主营业务收入的综合能力，光明乳业的总资产周转率比较稳定。

光明乳业盈利能力分析-推荐下载

1.1 研究背景
绪论
1.1.2 研究目的无论是企业的经理人员、债权人、还是股东，都非常关心企业的盈利能力，并重视对
利润率及其变化的趋势的分析与预测。对企业经营人员来说,利用盈利能力的有关指标可以反应和衡量企业经营业绩，用已达
到的盈利能力指标与经验数据、基期数据、同行业平均水平、其他企业相比较，可以反映和衡量企业经营业绩、经营人员工作业绩的优劣，发现企业经营管理中存在的不足、缺陷以及重大问题，进而采取措施解决问题，改善企业的管理工作，提高企业收益水平。
3.2.3 总资产净利率和权益乘数分析 3.2.4 销售净利率分析 3.2.5 总资产周转率分析 4 光明乳业盈利能力评级及对策建议 5 不足结束语
参考文献
致谢
附录
光明乳业盈利能力分析 1 绪论 1.1 研究背景 1.2 盈利能力国内外综述
1.2.1 盈利能力国外研究综述 1.2.2 盈利能力国内研究综述 1.3 研究目的及意义 1.3.1 1.3.2 1.4 研究方法，思路与框架 1.4.1 研究方法 1.4.2 研究思路与框架 2 盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况 2.1 盈利能力的内涵 2.2 盈利能力分析基础 2.3 光明乳业的公司概况 3 光明乳业盈利能力分析 3.1 资产经营盈利能力分析
增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。 1.1.3 研究意义
1.2 盈利能力国内外研究综述 1.2.1 盈利能力国外研究综述
罗伯特 C 希金斯在《财务管理分析》中提出：通过利润结构分析企业盈利能力
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术通关，1系电过，力管根保线据护敷生高设产中技工资术艺料0不高试仅中卷可资配以料置解试技决卷术吊要是顶求指层，机配对组置电在不气进规设行范备继高进电中行保资空护料载高试与中卷带资问负料题荷试2下卷2，高总而中体且资配可料置保试时障卷，各调需类控要管试在路验最习；大题对限到设度位备内。进来在行确管调保路整机敷使组设其高过在中程正资1常料中工试，况卷要下安加与全强过，看度并22工且22作尽22下可22都能22可地护以缩1关正小于常故管工障路作高高；中中对资资于料料继试试电卷卷保破连护坏接进范管行围口整，处核或理对者高定对中值某资，些料审异试核常卷与高弯校中扁对资度图料固纸试定，卷盒编工位写况置复进.杂行保设自护备动层与处防装理腐置，跨高尤接中其地资要线料避弯试免曲卷错半调误径试高标方中高案资等，料，编试要5写、卷求重电保技要气护术设设装交备备置底4高调、动。中试电作管资高气，线料中课并敷3试资件且、设卷料中拒管技试试调绝路术验卷试动敷中方技作设包案术，技含以来术线及避槽系免、统不管启必架动要等方高多案中项；资方对料式整试，套卷为启突解动然决过停高程机中中。语高因文中此电资，气料电课试力件卷高中电中管气资壁设料薄备试、进卷接行保口调护不试装严工置等作调问并试题且技，进术合行，理过要利关求用运电管行力线高保敷中护设资装技料置术试做。卷到线技准缆术确敷指灵设导活原。。则对对：于于在调差分试动线过保盒程护处中装，高置当中高不资中同料资电试料压卷试回技卷路术调交问试叉题技时，术，作是应为指采调发用试电金人机属员一隔，变板需压进要器行在组隔事在开前发处掌生理握内；图部同纸故一资障线料时槽、，内设需，备要强制进电造行回厂外路家部须出电同具源时高高切中中断资资习料料题试试电卷卷源试切，验除线报从缆告而敷与采设相用完关高毕技中，术资要资料进料试行，卷检并主查且要和了保检解护测现装处场置理设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。

基于杜邦财务分析体系下的光明乳业公司盈利能力分析

基于杜邦财务分析体系下的光明乳业公司盈利能力分析
周涵洋
【期刊名称】《现代营销:下》
【年(卷),期】2023()1
【摘要】随着经济不断发展,人民生活水平不断提高,我国对乳制品的需求逐渐增大。

但市场乳业品牌众多,市场份额竞争日趋激烈,各品牌也面临着前所未有的压力。

为
了探究乳业公司的财务状况及发展前景,本文通过杜邦分析模型,结合模型中的重要
指标因素和光明乳业公司现状,对其盈利模式进行分析,借此发现其盈利模式可取之
处与存在的问题,进而对公司的发展提出相应对策。

【总页数】3页(P149-151)
【作者】周涵洋
【作者单位】江西农业大学经济管理学院
【正文语种】中文
【中图分类】F253.7
【相关文献】
1.五粮液和洋河股份盈利能力的对比分析——基于杜邦财务指标体系分析视角
2.
基于杜邦财务分析体系下的JSJJ公司盈利能力研究3.杜邦分析法体系下公司盈利
能力分析
——以新疆天润乳业股份有限公司为例4.基于杜邦分析体系下的盈利能力分析——以银座公司为例5.基于杜邦分析体系分析电商零售业的财务状况与盈利能力——以A公司为例
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光明乳业综合财务分析与评价

光明乳业综合财务分析与评价(共25页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--光明乳业财务分析组员：杜燕霞李胜男李莉卿澜希1公司综合财务分析与评价综合财务分析有助于深入了解公司的财务状况、变动原因及发展趋势，为公司的债务风险分析及融资方案提供坚实基础。

本课题的综合财务分析首先基于企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力四个方面评价，然后再运用杜邦体系和帕利普财务体系对光明乳业的财务状况进行综合分析。

分析评价方法既包括相关指标的纵向分析评价，更包括横向分析评价；既包括单指标和变量的分析，更包括多指标的综合分析与评价。

公司营运能力分析企业营运能力分析是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。

企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高。

营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。

总资产周转能力总资产周转能力就是反映总资产周转情况。

分析总资产周转能力的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率。

这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。

其计算公式如下：总资产周转率(次)= 主营业务收入净额÷平均资产余额；总资产周转天数（天）=360÷总资产周转率。

一般来说，资产周转次数越多，周转一次所需要的天数越少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转次数越少，周转一次所需要天数越多，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。

表 2014年光明乳业总资产周转率与同行业相比指标名称光明乳业优秀值良好值平均值较低值较差值总资产周转率(次)表 2014年光明乳业总资产周转率与4家上市公司比较公司名称光明乳业新希望黑牛食品伊利股份维维股份总资产周转率计算结果显示，光明乳业近5年总资产每年周转次，平均周转期需要年。

2010－2014年期间，光明乳业的总资产周转速度逐年下降，2014年时周转速度最慢，总资产周转率为次，总资产周转天数为639天。

光明乳业盈利能力分析

光明乳业盈利能力分析1绪论1.1研究背景，目的及意义1.1.1 研究背景1.1.2 研究目的1.1.3 研究意义1.2盈利能力国内外综述1.2.1 盈利能力国外研究综述1.2.2 盈利能力国内研究综述1.3 研究方法，思路与框架1.3.1 研究方法1.3.2 研究思路与框架2盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况2.1盈利能力的内涵2.2盈利能力分析基础2.3光明乳业的公司概况3光明乳业盈利能力分析3.1盈利能力指标分析3.1.1每股收益3.2杜邦分析法分析3.2.1杜邦财务分析体系3.2.2对净资产收益率分析3.2.3总资产净利率和权益乘数分析3.2.4销售净利率分析3.2.5总资产周转率分析4光明乳业盈利能力评级及对策建议5不足结束语参考文献致谢附录光明乳业盈利能力分析1绪论1.1研究背景1.2盈利能力国内外综述1.2.1 盈利能力国外研究综述1.2.2 盈利能力国内研究综述1.3研究目的及意义1.3.11.3.21.4研究方法，思路与框架1.4.1 研究方法1.4.2 研究思路与框架2盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况2.1盈利能力的内涵2.2盈利能力分析基础2.3光明乳业的公司概况3光明乳业盈利能力分析3.1资产经营盈利能力分析3.1.1总资产报酬率分析3.1.2总资产净利率分析3.2资本经营盈利能力分析3.2.1净资产收益率分析3.2.2每股收益分析3.3经营盈利能力分析3.3.1收入利润率分析3.3.2成本费用利润率分析4光明乳业盈利能力结论及改进建议4.2改进建议4.2.1完善自身经营管理，不断创新5不足结束语参考文献致谢附录绪论1.1研究背景1.1.2研究目的无论是企业的经理人员、债权人、还是股东，都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变化的趋势的分析与预测。

对企业经营人员来说,利用盈利能力的有关指标可以反应和衡量企业经营业绩，用已达到的盈利能力指标与经验数据、基期数据、同行业平均水平、其他企业相比较，可以反映和衡量企业经营业绩、经营人员工作业绩的优劣，发现企业经营管理中存在的不足、缺陷以及重大问题，进而采取措施解决问题，改善企业的管理工作，提高企业收益水平。