场内外市场与债券市场
债券市场的市场流动性了解债券市场的流动性特点与影响因素
债券市场的市场流动性了解债券市场的流动性特点与影响因素债券市场的市场流动性：了解债券市场的流动性特点与影响因素债券市场是一个资金借贷和交易的市场，投资者通过购买债券来提供融资给发行方。
市场流动性是指债券市场中进行买卖交易的便利程度和效率。
了解债券市场的流动性特点以及影响因素对投资者和市场参与者来说至关重要。
一、债券市场流动性的特点1.成交量：债券市场的成交量是评估市场流动性的重要指标。
成交量越大，市场流动性越高，投资者能够更快地买卖债券，市场价格的波动性也相对更小。
2.报价规模：市场参与者提供的债券报价规模越大，市场流动性越高。
较大的报价规模能够满足投资者的交易需求，提高市场交易的便利性和效率。
3.报价价差：债券市场的报价价差是指买入价和卖出价之间的差额。
报价价差越小，市场流动性越高，投资者在买卖债券时能够获得更好的价格。
4.市场深度：市场深度指的是市场上同时存在的买单和卖单的数量。
市场深度越大，市场流动性越高，投资者能够更快地找到交易方并成交。
5.交易速度：债券市场的交易速度指的是成交时间的快慢。
交易速度越快，市场流动性越高，投资者能够更迅速地完成交易，并及时获取投资收益。
二、债券市场流动性的影响因素1.宏观经济环境：债券市场流动性受宏观经济因素的影响。
例如，经济增长速度、通货膨胀率以及利率水平对债券市场流动性产生重要的影响。
2.市场参与者：债券市场参与者的数量和结构也是影响市场流动性的因素。
更多的市场参与者意味着更多的买卖交易，从而提高市场流动性。
3.信息透明度：市场的信息透明度程度直接影响投资者交易决策的效率。
透明度高的市场能够提高市场流动性，因为投资者能够更快捷地获取到关于债券的信息。
4.市场结构：债券市场的结构和交易规则也会对市场流动性产生影响。
例如，市场的交易机制、交易所的行情显示以及市场监管的力度都会影响市场流动性。
5.投资者风险偏好：投资者对风险的承受能力和风险偏好程度也会影响债券市场的流动性。
中国债券市场的发展过程是怎样的
中国债券市场的发展过程是怎样的 中国的债券交易市场是如何形成的?中国的债券交易市场经历了哪些过程?中国债券是长有什么特点？下⾯店铺总结了这些年中国债券市场的发展史和⼤家⼀起学习⼀下啊。
现代意义上的中国债券交易市场从1981年国家恢复发⾏国债开始起步，历经20年的发展，经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场主导到银⾏间债券市场为代表的成熟场外债券市场主导的三个阶段的发展过程。
中国债券市场的发展过程(⼀)实物券柜台市场主导时期(1988年-1993年) 中国1981年恢复发⾏国债之后，经历了长达7年的有债⽆市的历史过程。
⽽债券市场的起步，还要从1988年，财政部在全国61个城市进⾏国债流通转让的试点开始算起。
这是银⾏柜台现券的场外交易，是中国国债⼆级市场的正式开端。
1990年12⽉上海证券交易所成⽴，开始接受实物债券的托管，并在交易所开户后进⾏记账式债券交易，形成了场内和场外交易并存的市场格局。
但1994年前交易所的交易量⼀直很⼩。
当时债券市场的主要特点是不记名的实物券没有统⼀的托管机构，⽽是发⾏后再分散托管在代保管机构，交易只能在代保管机构所在地进⾏，不能跨地区交易。
1994年以后，机构以代保管单的形式超发和卖空国库券的现象相当普遍，市场风险巨⼤。
以各级财政部门的国债服务部、信托和证券公司为主的⽆记名实物券国债柜台转让市场，因滥发假国债代保管单⽽被关闭。
以武汉证券交易中⼼等为代表的区域性国债回购市场，由于虚假的国债抵押，⽽市场回购资⾦⼜有相当部分投向房地产或股市，导致它们在1995年的最终关闭。
作为场外债券市场的实物券交易柜台失败了，尽管其原因很多，但关键在于没有记账式债券作为市场的基础。
由于实物券难以搬运，必然导致托管的分散，其结果是托管的真实性很难监管。
事实证明，不论债券交易采取何种形式，前提都需要记账式债券和统⼀的托管。
中国债券市场的发展过程(⼆)交易所债券市场主导时期(1994年-1996年) 1994年财政部发⾏国债1028亿元，⽐上年增加近两倍，从⽽也促进了交易所债券交易的活跃。
对债市发展看法-概述说明以及解释
对债市发展看法-概述说明以及解释1.引言1.1 概述债市作为金融市场中的重要组成部分，扮演着促进经济发展和资金流动的关键角色。
它提供了一种吸引投资者、企业和政府机构融资的渠道，并为投资者提供了一种相对稳定的收益和风险平衡的机会。
随着经济的不断发展和金融市场的不断完善，债市在过去几十年中取得了巨大的成就和进展。
在过去的几年里，债市发展面临着一系列的挑战和机遇。
随着经济全球化程度的加深，各国之间的金融市场联系日益紧密，债市也面临着更加复杂多样的需求和变化。
同时，随着中国经济的不断增长和金融体制改革的深化，中国债市在国际上的地位和影响力也日益提升。
当前，债市发展正呈现出几个明显的趋势。
首先，随着国内金融市场的开放和国际化程度的提高，境外投资者在中国债市中的参与度不断增加，进一步促进了债市的发展和深化。
其次，债市的创新和多样化产品不断涌现，为投资者提供了更多选择和风险分散的机会。
此外，债市监管的加强也为投资者提供了更加安全可靠的投资环境。
然而，债市发展也面临一些挑战。
首先，债市的风险管理和监管需要进一步加强，以防范金融风险的发生。
其次，债市的信息披露和透明度还有待改善，以提高市场的效率和公平性。
此外，债市对于小微企业和中小投资者的服务还需要进一步加强，以支持实体经济的发展。
综上所述，债市作为金融市场的重要组成部分，在经济发展和资金流动中发挥着重要作用。
当前，债市发展正处于一个重要的时期，面临着机遇与挑战。
对于债市的发展，我们应该抓住机遇，加强风险管理和监管，推进信息披露和透明度的改善，并加强小微企业和中小投资者的服务，以推动债市的稳健发展。
1.2文章结构1.2 文章结构本文将分为引言、正文和结论三个部分来探讨债市的发展。
其中，引言部分将对债市的概述、文章的结构以及研究债市发展的目的进行介绍。
正文部分将着重讨论债市的重要性以及当前债市发展的现状与趋势。
最后，结论部分将对债市发展的看法进行总结，并提出未来债市发展的建议。
我国债券市场发展状况分析三篇
我国债券市场发展状况分析三篇篇一：我国债券市场发展状况分析1我国债券市场的现状分析中国现阶段的证券市场的繁荣，带动了各个相关行业的发展。
债券市场作为一个证券市场中非常重要的子市场，起到深化金融结构改革、完善中央银行宏观调控和推动利率市场化改革的重要作用。
近年来，我国债券市场的进步是突飞猛进的，发行的总额不断增大，市场的交易主体不断的增多，对我国社会资金流动的影响越来越大。
但我国债券市场仍处于初级发展阶段，体系尚未完善、各项制度也不健全。
1.1债券发行市场规模逐渐扩大，但与股票发行市场相比较还存在一定差距把债券发行市场同股票发行市场相对比就会发现依然存在一些差距。
20XX年进行首次公开发行股票的股份有限公司经中国证券监督管理委员会批复就达到94家，此外还有一些上市公司通过增发和配股来筹集资金，但是其规模远远大于债券发行市场。
1.2我国交易债券市场层次丰富，债券品种多样，供投资者选择的空间很大债券的交易市场按市场层次可分为场外市场和场内市场。
场外市场为银行间债券市场和银行的柜台交易市场。
银行间市场是金融机构之间大宗债券交易的主要场所，是场外交易市场，实行报价驱动交易方式。
银行的柜台市场，也是场外市场，主要交易品种是国债。
其特点是便捷、分散、覆盖面广，是对上述两个市场的有益补充。
场内市场为XX证券交易所和XX证券交易所，实行报单驱动交易方式。
主要交易品种有国债、一般企业债和可转换公司债。
1.3银行的“预算软约束”依然存在在国有银行还没有真正转变为商业银行的情况下，拖欠银行贷款所可能受到的惩罚并不是很重，况且银行为追求账面利益最大化，可以对还不了贷款的企业继续贷款，使该企业通过归还旧的贷款和利息等种种方式实现账面盈利。
基于此，企业向银行申请贷款，无论是在借款还是还款条件上，其预算约束都远远小于发行企业债券直接面对广大债权人的硬约束。
这样，企业获得贷款还本付息的压力就比发行债券还本付息的压力要小得多。
1.4相对于股票而言国债交易不活跃，市场流动性差我国企业债券一级市场发展比较缓慢，致使二级市场几乎处于停滞状态，交易所挂牌交易数量不多，场外交易也不发达。
外资缘何持续大幅增持中国债券——兼谈债市开放中存在的问题及政策思考
二。
近几年，外资增持中国债券的年均增速约为40%，在中国债券余额中，目前外资占比达2.4%；在国债余额中，外资占比达9%。
截至2020年上半年，来自全球60多个国家和地区、近900家境外法人机构进入中国银行间债券市场，持有人民币债券在国内疫情得到基本控制、经济基本面稳健复苏、金融业对外开放加速，叠加全球流动性宽松的背景下，外资在中国债券市场的布局也在加速推进。
相较于欧美日，中国债券收益率相对较高；而且中国债券市场不断与国际接轨，信用较好，比较适合作为流动性的储备资产，外资进入中国债券市场乃大势所趋。
但从整体看，我国债券市场对外开放程度还相对较低，如何进一步加大对外开放力度，增强境外资金入场动力、强化债券市场的风险管理，是我国债券市场开放过程中面临的重大课题。
一、境外投资机构持续加码进入中国债券市场截至2020年7月末，中国债券市场余额为109.4万亿元人民币，债券规模仅次于美国，位居世界第文 方溯源 湖北经济学院方雄鹰 中国人民银行合肥中心支行摘 要 本文梳理了境外投资机构进入中国债券市场的现状，分析了外资增持中国债券的原因，预期境外机构增持中国债券的趋势将持续，在此基础上提出了中国开放债券市场存在的主要问题，并针对问题，阐述了持续发展中国债市的政策思考。
关键词 债市开放 外资增持 前景 问题及思考外资缘何持续大幅增持中国债券？——兼谈债市开放中存在的问题及政策思考2021年第3期·总第328理等进一步便利境外投资者投资我国债券市场的措施。
2020年9月2日，中国债市再迎利好，《中国人民银行 中国证监会 国家外汇管理局关于境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告（征求意见稿）》发布，其中改革措施进一步优化了入市流程：境外机构通过直接入市渠道及债券通渠道进入银行间债券市场，不需要重复申请，即可直接或通过互联互通进入交易所债券市场。
外资准入标准进一步统一，中国债券市场对外开放的系统性、整体性、协同性进一步加强。
市场趋势解读股市与债市的相互关系
市场趋势解读股市与债市的相互关系股市与债市的相互关系一直是金融市场的重要话题之一。
作为市场的两个重要组成部分，股市和债市之间的互动关系对于投资者来说至关重要。
本文将通过解读市场趋势，探讨股市和债市之间的相互关系，并分析其中的影响因素。
一、市场趋势解读市场趋势是指特定金融市场的长期走势，包括牛市（上涨趋势）和熊市（下跌趋势）。
股市和债市的走势往往与整体经济环境密切相关。
在经济繁荣时期，投资者倾向于将资金投入股市，推动股市上涨；而在经济下行时期，投资者则会寻求相对稳定的债券投资，导致债市走高。
二、股市和债市的相互关系1. 利率相关性股市和债市的关系受到利率的影响。
一般来说，当利率上升时，债券的价格下降，因为投资者可以以更高的利率购买新的债券，从而降低旧债券的价格。
这导致债市下跌，投资者转向股市寻求更高的回报率。
相反，当利率下降时，债市上涨，投资者更倾向于债券投资。
2. 经济周期股市和债市的走势还与经济周期密切相关。
在经济增长阶段，股市表现通常较好，因为企业收入和盈利增长，投资者倾向于购买股票。
而在经济衰退时期，股市通常下跌，投资者转向债券等相对低风险资产。
因此，股市和债市往往呈现负相关关系。
3. 风险偏好与风险厌恶股市通常被视为高风险高回报的投资工具，而债券相对较为保守。
当投资者对风险持有较高偏好时，他们会投资更多的资金进入股市，推动股市上涨；而风险厌恶情绪增加时，投资者则会减少股市资金，转向债市，导致债市走高。
4. 市场情绪和投资者预期市场情绪和投资者预期也是影响股市和债市关系的因素。
当投资者对经济增长持有乐观态度时，他们更倾向于投资股票，推动股市上涨；相反，当投资者对经济前景感到悲观时，他们更倾向于购买债券，导致债市上涨。
三、其他因素的影响除了上述因素之外，还有一些其他因素也会对股市和债市的相互关系产生影响。
政府的货币政策、财政政策以及各种国际事件等都可能对股市和债市产生重要影响。
投资者需密切关注这些因素，并及时进行调整和决策。
2020年债券市场统计分析报告
2020年，我国债券市场运行平稳，债券发行量大幅增长，存量规模稳步上升，交易结算量增幅扩大。
为对冲新冠肺炎疫情影响，货币政策保持灵活适度，银行间市场流动性合理充裕，货币市场利率整体降低，债券收益率先下后上，整体较上年有所下降，债券信用风险略有上升。
债券市场有力支持疫情防控，疫情防控债券大力发行，金融债持续创新，以注册制发行的企业债落地，债券市场价格产品进一步丰富。
债券市场制度持续完善，注册制改革积极推进，违约处置机制不断健全，信息披露制度统一规范。
债券市场对外开放步伐不断加快，境外投资者持债规模大幅增加。
在疫情的巨大冲击以及国内外形势发生深刻复杂变化的情况下，债券市场为抗击疫情、保障经济发展提供了重要的金融服务和支持。
展望2021年，债券市场将继续稳健支持我国经济发展，深化直接融资功能。
建议持续推动发挥国债的金融基准职能，提升地方政府债市场流动性，加强信用体系建设，推进资产证券化底层穿透，扩大人民币债券跨境使用，推动金融市场基础设施安全发展。
2020年债券市场运行情况（一）债券发行量大幅增长2020年，债券市场共发行各类债券37.75万亿元2，同比增长39.62%。
其中，中央结算公司登记发行债券21.87万亿元，占比为57.94%；上海清算所登记发行债券9.69万亿元，占比为25.66%；交易所市场发行债券6.19万亿元，占比为16.40%。
在银行间债券市场发行方面，中央结算公司登记发行记账式国债6.91万亿元，同比增长83.91%；发行地方政府债6.44万亿元，同比增长47.71%；发行政策性金融债4.90万亿元，同比增长33.95%；发行商业银行债1.94万亿元，同比增长21.13%；发行信贷资产支持证券0.80万亿元，同比下降16.53%。
上海清算所发行中期票据2.29万亿元, 同比增长24.97%；发行短期融资券（含超短期融资券）4.99万亿元， 同比增长39.40%；发行非公开定向债务融资工具0.69万亿元, 同比增长11.99%。
债券市场对股市的影响力
债券市场对股市的影响力在金融市场中，债券市场和股票市场是两个重要的组成部分。
债券作为一种固定收益工具，具有稳定的回报和较低的风险，因此吸引了许多投资者。
股票市场则是公司融资和投资的主要渠道，具有较高的风险和回报。
然而，债券市场并不仅仅是一个独立的市场，它也对股市产生着重要的影响力。
本文将探讨债券市场对股市的影响力，并解析其背后的原因。
1. 安全港效应首先，债券市场在市场动荡时往往被视为一种相对安全的避风港。
当投资者对股票市场的前景感到不确定时，他们倾向于将资金转移到债券市场，以求稳定回报和避免风险。
这种资金流动的转移会导致债券市场的需求增加，债券价格上升，同时股票市场的需求减少，股票价格下降。
因此，债券市场的表现往往可以作为市场情绪和整体经济状况的指标，从而影响股市。
2. 利率变动的影响债券市场和股市之间存在着密切的关系，其中一个重要的关联就是利率变动对两个市场的影响。
通常情况下，当利率下降时，债券市场的吸引力增加，因为已发行的债券的利率相对较高，当市场利率下降时，现有债券的利率就显得更具吸引力。
由于投资者更倾向于购买债券，而不是投资股票，造成了资金的流出，从而对股市造成了一定程度的压力。
相反，当利率上升时，债券市场的吸引力减弱，投资者更愿意投资股票。
因此，债券市场的利率波动会直接影响到股市的投资行为。
3. 投资组合的平衡债券市场和股票市场在投资组合中扮演着不同的角色，其相互协调对于投资者来说至关重要。
投资者经常根据自身风险承受能力和投资目标来平衡他们的投资组合。
债券作为一种相对稳健的投资工具，通常用来稳定整体的投资组合，减少风险。
当债券市场表现出色时，投资者会增加其在债券市场的投资，相应地减少在股市的投资，从而对股市造成了影响。
反之亦然，当债券市场不景气时，投资者将倾向于将资金重新投向股市，以追求更高的回报。
4. 宏观经济影响债券市场和股市之间的关系也受到宏观经济因素的影响。
当经济增长乏力或衰退时，中央银行倾向于降低利率来刺激经济。
外汇市场、货币市场、债券市场与股票市场的区别
1、外汇市场、货币市场、债券市场与股票市场的区别？货币市场与股票市场一、封闭的股市与开放的汇市股票市场是个封闭的市场，有固定的开盘时间和收盘时间，有固定的交易场所，有固定的清算中心，同一时刻同一只股票的成交是同一个价格，有交易媒介的参与。
外汇现货交易市场不需要中间人的存在，允许客户与负责特定货币对定价的做市商直接进行交易。
交易者们可以用更低的成本进行更快的交易。
二、外汇市场的交易品种较少，利于投资者选择。
三、外汇市场流量极大，对价格几乎无影响。
汇市与股市相比，它是一个更开放的市场、更透明的市场、更公平的市场四、汇市是货币换货币，是一种零和游戏。
在股票市场中，大家买卖的是股票这种权利的契约，是以货币换证券的交易，这种证券可能一纸千金，也可能是一堆废纸。
而外汇交易是“货币换货币”的过程，目前国际外汇市场能够自由买卖的货币，绝大多数都是经济政治比较稳定的国家的货币，因此外汇市场的风险较小。
五、汇市是24小时不间歇交易的循环市场。
外汇市场是一个24小时交易的市场，为交易者提供了没有时间和空间障碍的理想的投资场所。
货币市场与股票市场二、货币市场的特点及与股票、债券等资本市场的区别第一，参加者结构不同股票市场的参加者有实业公司、投资者和市场交易中介。
债券市场比股票市场多了一个政府参加者。
在股票市场和债券市场中，交易双方主要是公众、公司和政府，金融机构的主要职能是市场交易中介。
货币市场的交易者是金融机构和中央银行，交易双方是金融机构之间或金融机构与中央银行之间，而无普通企业和公众参与。
第二，货币市场工具的平均质量较高，风险较小。
股票市场的股票和债券市场的债券均因发行人的资信程度不同而质量有所差异，甚至相差悬殊。
货币市场工具的发行人主要有三类。
政府、金融机构、少数知名度极大、资信度极高的大公司，都是一流的借款人，违约的情况极少发生第三、市场组织形式不同股票市场和债券市场都可以由拍卖市场（交易所市场）和柜台市场构成，而货币市场是一个典型的柜台市场。
债券市场流动性认识债券市场的流动性风险
债券市场流动性认识债券市场的流动性风险债券市场是一个重要的融资工具，为企业和政府提供了大量资金。
而债券作为债务工具，具有一定的投资风险。
其中，债券市场的流动性风险是值得关注的一个方面。
本文将介绍债券市场的流动性以及流动性风险，并提供一些应对流动性风险的建议。
一、债券市场的流动性债券的流动性是指债券在市场上的买卖能力和变现能力。
流动性是债券市场中的重要指标，直接影响到债券的交易机会和价格波动。
债券市场中的流动性主要受以下因素影响：1. 市场参与者：市场中的买方和卖方数量和质量将直接影响到债券市场的流动性。
当市场上买方和卖方数量较多，交易更为活跃，流动性相对较高。
相反，如果市场参与者有限，交易活跃度较低，流动性风险会增加。
2. 买卖价差：买卖价差是指在同一时间内，买方愿意支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额。
买卖价差越小，表明市场流动性越好。
因为买卖价差小，交易成本低，更多人愿意进入市场，提高了流动性。
3. 市场深度：市场深度指市场上具备买卖能力的债券数量和规模，反映了市场的流动性状况。
如果市场深度足够大，交易更为便利，市场容量能够承载更多的交易，流动性也相应增加。
4. 交易频率：交易频率是指市场上债券的交易活跃度。
如果债券市场的交易频率较高，交易更为活跃，市场流动性越好。
二、债券市场的流动性风险债券市场的流动性风险是指投资者在进行债券交易时，由于市场流动性不足而导致的交易成本和风险增加的情况。
流动性风险主要表现在以下几个方面：1. 无法及时成交：由于市场流动性不足，投资者可能无法按时买入或卖出所需的债券，错过了合适的投资或融资机会。
2. 价格波动大：流动性不足的市场容易造成价格的剧烈波动，这使得投资人无法准确预测债券价格，增加了投资的不确定性。
3. 交易成本高：流动性不足会导致买卖价差扩大，交易成本也随之提高。
这使得投资者需要支付更高的手续费或者接受更高的买入价、更低的卖出价。
4. 难以退出：当投资者需要以期望价格退出债券市场时，流动性不足可能导致债券无法及时出售，造成投资人的资金无法迅速变现。
债券市场的现状与未来发展趋势
债券市场的现状与未来发展趋势随着经济的发展和金融市场的壮大，债券市场的地位变得越来越重要。
作为一种重要的融资工具，债券被广泛地运用在政府融资、企业融资以及个人理财中。
在这篇文章中，我们将探讨当前债券市场的现状以及未来的发展趋势。
一、债券市场的现状目前，全球债券市场规模已经达到了100万亿美元，而中国境内债券市场的规模也在不断扩大。
截至2021年6月底，中国境内债券市场规模已经达到了113.25万亿元。
其中，公司债、政府债以及中期票据是市场上的三个主要品种。
公司债是企业在市场上发行的债券，主要用于融资。
政府债是政府在市场上发行的债券，主要用于支持公共事业的建设和运营。
中期票据是指企业在市场上以票据形式发行的债券，通常期限在1年以上但不超过5年。
在债券市场中，资产管理公司以及证券公司扮演着重要的角色。
其中，资产管理公司是债券市场中的重要投资者，他们通过管理固定收益类资产来获取收益。
证券公司则是债券市场中的重要交易商，主要提供债券交易、承销和中介服务等。
二、债券市场的未来发展趋势1.现代化金融业的需要随着现代化金融业的发展，债券市场将逐渐成为各类金融机构中的一个重要部分。
这将促进债券市场的发展，并带来更多的投资机会。
2.投资者需求的变化随着消费者收入的提高和金融市场的发展，投资者越来越注重其投资组合的多样性，对投资品种的选择也越来越有选择性。
这也将促进债券市场的发展，推动债券市场向多元化方向发展。
3.政策导向近年来，中国政府加强了对债券市场的监管和规范。
为了促进债券市场的健康发展，中国政府也将采取一系列的政策措施来改善市场情况。
这将对债券市场未来的发展产生积极的影响。
4.融资需求的变化随着经济的发展和企业的壮大，未来科技、医疗、环保等领域的融资需求会逐步上升，这将促进各类企业在债券市场上的融资活动，并带来更多的投资机会。
综上所述，债券市场是一个重要的金融市场，对于经济的发展和金融机构的发展都具有重要意义。
课题研究论文：浅析我国债券市场发展现状及其趋势
136747 国债研究论文浅析我国债券市场发展现状及其趋势一、引言债券市场和股票市场是我国金融体系两大主要组成部分，债券市场在历经三十多年的发展后已初具规模，交易主体和交易规模也日趋成熟，种类涵盖国债、企业债、金融债在内的多个债券种类，交易的市场流动性大幅提升，据相关数据统计资料显示，在20xx年，我国债券市场发债额度约为12万亿元。
但与发达国家相比，我国债券市场的开放程度以及种类规模和活跃程度、融资程度、受监管成效等方面存在着较大的差距。
发展直接有效融资是金融体质改革的核心之一，提高在债券和股票市场的融资力度来发展实体经济，更是金融改革最核心的目标之一。
与此同时，债券市场作为证券市场的一个重要分支，一方面可以起到良好的资金融通作用，将市场内的资金从剩余者手中转移到需求者手中，继而实现资金的合理有序配置；另一方面将更多的资金从流向风险小经济效益好的企业，促进企业间的压迫优胜略汰；再次债券市场向来是中央政府进行宏观调控的重要途径，在经济过度膨胀时，国家通过公开市场操作，出售或者发行国债收紧银根减少货币供给量。
在经济萧条市，国家通过减少发行或者购入国债向市场投放资金放松银根增加货币的供给量，从而有效地对宏观经济进行调控。
二、我国债券市场发展的现状及其新趋势其一，债券市场在整个金融体系的融资地位不断上升。
债券市场的融资功能不断增强，在金融脱媒日渐成熟的情况下，将传统融资模式中银行独自承担的违约和流动性风险分散到众多的投资者中继而有效降低了市场风险，此外银行间债券市场的7天回购利率已成为货币市场的关键利率指标，有望成为利率基准，可见债券市场对整个融资体系中的作用和意义。
其二，债券市场在发行种类和交易层面不断创新。
在发行种类上，结合市场的具体实情以及供需状况，推出了反应授信者较低层次信用的次级债券、混合资本债券以及抵押贷款等证券，这些能够帮助资本市场更好地补充和运用资本，进而更好地发挥对金融体系对实体经济的支持力度。
银行间债券市场做市商承担的职责
银行间债券市场做市商承担的职责你听说过银行间债券市场吗？这是个神秘又关键的地方，就像金融世界的幕后推手。
今天，我就给你聊聊其中的做市商，他们在这个市场里扮演了什么角色，听起来有点复杂，但我尽量把它讲得简单有趣一些。
1. 做市商的基本职责首先，我们得知道做市商是啥。
简单来说，做市商就是那些在债券市场上不断买卖债券的人。
他们就像市场的“中介”，帮助其他买家和卖家完成交易。
做市商的工作可不像表面看起来那么简单，背后可是有一整套复杂的职责。
1.1 提供流动性想象一下，债券市场就像一个大舞台，做市商就是舞台上的演员。
他们的首要任务就是提供流动性。
什么是流动性？就是确保市场上总有足够的债券买卖。
比如说，你手里有一张债券，想要卖掉，但市场上没有人买，那你不就成了“无用之人”了？这时候，做市商就会出手，买下你的债券，保持市场的活跃。
说白了，他们就是让市场不至于干涸，保持“水”的流动性。
1.2 保证价格稳定还有一个重要任务，就是稳定市场价格。
债券价格的波动可是大事，过大的波动可能会让投资者心慌意乱。
做市商通过不断买卖债券，调节市场上的供需关系，从而控制价格的剧烈波动。
就像调味料的厨师，确保市场的“味道”既不过于淡，也不至于过于浓烈。
2. 做市商的角色和责任接下来，咱们得聊聊做市商在这个大舞台上的具体角色和责任。
他们不仅仅是简单的交易者，还肩负了很多额外的责任。
2.1 维护市场秩序做市商还得担负起维护市场秩序的重任。
他们要确保所有交易都是公平的，没有人利用内幕信息作弊。
就像一个严厉的老师，监督着学生们的表现，确保大家都在公平的环境下竞争。
如果市场上出现了不正当行为，做市商得及时制止，维护大家的利益。
2.2 提供市场信息做市商还得提供市场信息，帮助其他投资者了解当前的市场状况。
这些信息包括了债券的最新价格、市场的供需情况等等。
他们就像市场的“播报员”，不断更新大家对市场的了解。
这样一来，投资者就不会像无头苍蝇一样盲目操作了，大家都能根据实际情况做出明智的决策。
股票市场和债券市场的关系
股票市场和债券市场的关系股票市场和债券市场是金融市场中两个重要的组成部分。
股票市场是指购买和出售股票的场所，而债券市场则是买卖债券的市场。
虽然两者具有不同的特点和功能，但它们之间存在着紧密的关系。
首先，股票市场和债券市场都是为了满足资金需求而设立的。
股票市场提供给公司一种通过发行股票来筹集资金的方式，从而帮助企业扩大规模和发展业务。
而债券市场则提供了一种通过发行债券来筹集资金的方式，使得政府、公司和机构能够按期偿还债务和利息。
其次，两个市场都扮演着资金配置的角色。
股票市场通过购买股票来实现对公司的所有权，投资者可以分享公司的收益并参与公司的决策。
债券市场则让投资者成为债权人，获得债务人支付的利息和利率。
这样，投资者可以根据自身需求和风险承受能力，在股票市场和债券市场中进行资金配置。
第三，股票市场和债券市场的价格变动也会相互影响。
股票市场的价格波动往往受到经济环境、公司业绩和市场预期等因素的影响。
当经济景气度高、公司业绩好或市场预期乐观时，股票市场的价格往往上涨。
而债券市场的价格波动则受到利率、信用风险和偿付能力等因素的影响。
当利率上升、信用风险加大或者债务人偿付能力下降时，债券市场的价格往往下跌。
因此，两个市场的价格变动可以相互影响，投资者需密切关注市场动向并进行综合分析。
最后，股票市场和债券市场在风险和收益上也存在差异。
股票市场的收益相对较高，但风险也较大，投资者可能面临股价下跌甚至破产的风险。
债券市场的收益相对较低，但风险较小，投资者在债券到期时可以获得本金和利息的全额偿付。
因此，在资金配置时，投资者需要根据自身的风险承受能力和收益预期进行选择，实现风险与收益的平衡。
总之，股票市场和债券市场是金融市场中不可或缺的两个组成部分。
它们相互依存，满足企业和政府的资金需求，同时也提供了投资者进行资金配置的机会。
投资者应根据自身需求和风险偏好，合理进行资产配置，以实现长期的财务目标。
证券投资中的场外市场和场内市场
证券投资中的场外市场和场内市场在证券投资领域中，投资者通常会遇到两种市场，即场外市场和场内市场。
这两种市场在交易方式、流通性、交易对象等方面存在差异，对于投资者来说，了解和理解这些市场的特点对于制定有效的投资策略至关重要。
一、场外市场场外市场，又称为场外交易市场或柜台交易市场，是指证券交易双方通过私下交易进行证券买卖的市场。
在这种市场中，交易是由经纪人或交易商协助完成的，交易信息不公开。
场外市场通常适用于大宗交易，例如机构投资者之间的交易，而且交易对象可以是股票、债券、衍生品等多种证券。
场外市场的特点是灵活性较高，交易的价格和数量可以进行自由协商，不受制于交易所的规则和限制。
此外，场外市场的交易时间也较为灵活，可以在交易所闭市后或假日期间进行交易。
然而，由于交易信息不公开，投资者需要更加谨慎，以防风险和欺诈行为。
二、场内市场场内市场，又称为交易所市场或公开市场，是指证券交易通过交易所进行集中交易的市场。
在场内市场中，交易信息公开透明，交易双方通过交易所报价和撮合完成交易。
目前，全球范围内最知名的场内市场包括纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所等。
场内市场的特点是交易规则和流程严格规范，交易价格由市场供求决定。
交易所为投资者提供了公平公正的交易环境，保障了投资者的权益。
此外，由于交易信息的公开透明，投资者可以及时获取市场动态和价格变动，制定投资决策。
三、场外市场与场内市场的比较场外市场与场内市场之间存在着一些差异。
首先，场外市场中的交易双方可以自由协商交易价格和数量，更加灵活。
而在场内市场中，交易的价格由市场供求决定，相对更加公平公正。
其次，场外市场的交易对象多样化，可以进行股票、债券、衍生品等多种证券的交易。
而场内市场一般只有一种或少数几种交易对象，例如股票、ETF等。
投资者可以根据自身需求选择适合的市场。
另外，场外市场的交易时间相对较为灵活，可以在非交易日或交易所闭市后进行交易。
而场内市场的交易时间受到交易所规定的交易时间限制，一般在交易所正常开市时进行交易。
债券市场PPT
二、柜台交易市场（场外交易）
由于债券上市有许多条件和限制，许多公司 债券无法通过证券交易所交易，为实现其流动 性，满足买卖双方的要求，形成了场外交易。 西方国家，大部分公司债券都是在场外交易市 场完成的。 场外交易多以证券公司为中介进行的，证券公 司对经营的债券同时挂出买入价和卖出价，卖 出价格要略高于买入价，价格差构成证券公司 的收入。
一、证券交易所交易（场内交易或上市交易） 证券交易所是具有高度组织和严格规则的证券 交易场所，各类债券进入证券交易所交易，必 须经过上市管理部门的审批、核准。一般讲， 除了国债、交通运输、电信电话等公用事业债 券及部分著名企业或公司债券外，其他公司是 很难获准在证券交易所上市交易的。 债券在证券交易所交易，采用公开竞价的方式。 交易者必须委托证券经纪商买卖证券，交易规 则与股票买卖一样，遵循“价格优先”、“时 间优先”的原则。
2、债券的发行价格 在发行债券时，发行价格未必与债券 的票面金额相等。根据债券本身的市场销 售能力和投资者的可接受程度，为使债券 投资的实际收益率具有吸引力，债券发行 人可能以平价、溢价或折价三种方式发行。
这是因为，票面利率是债券发行人在发行债券 时承诺付给购买人的债券利息，他直接印在债 券的票面上，故称票面利率。票面利率是进行 发行准备时根据当时的市场利率确定的。 但金融市场上的利率水平是变幻无常的，往往 会出现债券的票面利率刚刚确定，债券刚刚印 刷出来，市场利率就发生变化的情况。 这时债券无法改变利率，要使投资人从这种债 券的投资中获得现行利率的收益只能在债券的 出售价格上进行调整。采取折价或溢价发行的 办法。
（一）私募发行与公募发行 1、债券的私募发行：指面向少数特定投资 者的发行。 一般来讲，发行的对象主要有两类， 一是有所限定的个人投资者，多是内部职 工，二是指定的机构投资者，如专业性基 金（养老金等），或有密切业务往来的公 司、企业等。
国内外绿色债券市场发展现状分析
现代经济信息国内外绿色债券市场发展现状分析闪文晓 李莹辉 王云霄 中广核资本控股有限公司摘要：构建绿色金融体系已成为我国国家战略布局的重要组成部分，而绿色债券作为绿色金融体系的重要内容，也迎来了重要的发展契机。
本文介绍了国内外绿色债券市场最新发展情况，梳理了国际绿色债券市场的发展趋势、发展特征和发展经验，以及我国绿色债券市场面临的巨大发展潜力和发展空间，最后针对我国绿色债券市场存在的问题，从统一绿色债券项目目录、加强绿色债券募集资金管理、建立健全统一的绿色债券信息披露标准、建立完善市场中介机构体系等四个方面提出了进一步推动我国绿色债券市场发展的建议。
关键词：绿色金融；绿色债券；发展现状；市场机制建设中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)013-0288-032015年9月，中共中央、国务院发布《生态文明体制改革总体方案》，首次明确了建立中国绿色金融体系的顶层设计，提出建立包括绿色信贷、绿色债券在内的绿色金融体系，培育新的经济增长点。
2015年11月，中共中央发布《关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，提出了创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，就“坚持绿色发展，着力改善生态环境”提出了若干建议，其中包括“发展绿色金融，设立绿色发展基金”。
2016年8月，G20杭州峰会也将绿色金融作为会议重要议题，8月31日中国人民银行等十部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，我国成为全球首个建立比较完整的绿色金融政策体系的经济体。
构建绿色金融体系已成为我国国家战略布局的重要组成部分，而绿色债券作为绿色金融体系的重要内容，也迎来了重要的发展契机。
一、绿色债券的定义根据国际资本市场协会(ICMA)2014年发布的《绿色债券准则》(Green Bond Principles)[1]，“绿色债券是一种高级无担保债券，其募集资金用途需专门用于绿色项目。
”《绿色债券准则》经过2015年3月和2016年6月两次修订，最新版表示，“绿色债券可以是任何债券融资工具，只要其融资或者再融资募集的资金专门用于新的或者既有的合格绿色项目，并且该债券遵守绿色债券四准则。
债券市场分析
债券市场分析引言概述：债券市场是金融市场中的重要组成部份，它为政府、企业和个人提供了一种融资手段。
债券市场的分析对于投资者和政策制定者来说都至关重要。
本文将对债券市场进行分析，从宏观经济环境、债券类型、市场参预者、风险评估和投资策略等五个方面进行探讨。
一、宏观经济环境1.1 利率水平：债券市场的利率水平是影响债券价格的重要因素。
低利率环境下，债券价格通常较高，因为投资者倾向于购买固定收益的资产。
高利率环境下，债券价格通常较低，因为投资者更倾向于购买高风险、高回报的资产。
1.2 经济增长：经济增长对债券市场也有重要影响。
当经济增长强劲时，债券市场通常表现较差，因为投资者更倾向于购买股票等风险资产。
相反，当经济增长放缓或者衰退时，债券市场通常表现较好，因为投资者更倾向于购买相对安全的债券。
1.3 通货膨胀：通货膨胀对债券市场也有重要影响。
当通货膨胀率上升时，债券的实际收益率下降，从而使债券价格下跌。
因此，投资者需要考虑通货膨胀对债券市场的影响。
二、债券类型2.1 政府债券：政府债券是由政府发行的债务工具，通常具有较低的违约风险。
政府债券的收益率通常较低，适合保守型投资者。
2.2 企业债券：企业债券是由企业发行的债务工具，通常具有较高的违约风险。
企业债券的收益率通常较高，适合风险承受能力较高的投资者。
2.3 抵押债券：抵押债券是以债务人的财产作为担保的债务工具。
抵押债券通常具有较低的违约风险，因为债券持有人可以依靠抵押物来获得回报。
三、市场参预者3.1 政府机构：政府机构是债券市场的重要参预者，它们通过发行政府债券来筹集资金。
政府机构的行为对债券市场的供求关系有着重要影响。
3.2 金融机构：金融机构如商业银行、投资银行和保险公司等也是债券市场的重要参预者。
它们通过购买和销售债券来管理自身的资产负债表和风险敞口。
3.3 个人投资者：个人投资者也可以参预债券市场，通过购买债券来获取固定收益。
个人投资者的参预程度通常取决于其风险承受能力和收益预期。
如何进行债券市场的交易分析
如何进行债券市场的交易分析在债券市场上进行交易分析是投资者评估和决策的重要过程。
通过对市场情况的准确评估和数据分析，投资者可以更好地了解债券的风险与收益，并做出明智的投资决策。
本文将介绍一些常用的债券市场交易分析方法，以帮助投资者更好地进行交易决策。
一、基本概念债券是一种债权凭证，代表债务人对债权人的债务承诺。
债券市场是指债券买卖的场所，是企业和政府筹资的重要途径。
债券市场涉及多个参与者，包括发行机构、投资者和中介机构。
二、债券市场交易分析方法1. 宏观经济分析宏观经济分析是债券市场交易分析的基础。
投资者需要关注国内外的经济形势、货币政策、通胀水平等因素对债券市场的影响。
通过分析宏观经济数据，如GDP、CPI等指标，可以判断经济发展趋势，从而预测债券市场的行情。
2. 市场流动性分析市场流动性是指市场上交易资金的充裕程度。
投资者需要根据市场流动性情况，选择合适的交易策略和时机。
市场流动性可以通过分析债券的交易量、报价差、成交速度等指标来评估。
3. 信用风险分析债券的信用风险是指发行机构无法按期偿还债券本息的风险。
投资者需要对发行机构的信用状况进行评估，包括评级、偿付能力等因素。
可以借助信用评级机构的评级报告，结合自己的研究来进行信用风险分析。
4. 利率风险分析利率风险是指债券价格受利率变动影响的风险。
投资者需要关注市场利率的变动，利用各种工具和模型来测算债券价格对利率的敏感度。
基于利率风险的分析，可以判断债券市场的未来走势。
5. 技术分析技术分析是通过研究市场价格和交易量的统计数据，预测市场未来走势的方法。
投资者可以利用图表、趋势线、指标等工具来分析债券市场的走势，并制定交易策略。
6. 基本面分析基本面分析是通过研究债券发行机构的财务状况、经营情况、行业发展趋势等因素，评估债券的投资价值。
投资者可以分析债券发行机构的财务报表、年报、行业报告等信息，从而判断债券的投资潜力。
三、交易分析的重要性进行交易分析可以帮助投资者更好地评估债券的风险和收益。
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我国金融市场场内和场外市场及债券市场发展建议第一章：国际金融场内和场外市场一、国际金融场内和场外市场发展现状传统上，按照国际惯例将金融市场划分为场内市场和场外市场。
20世纪90年代以来，场内和场外衍生品两个市场均取得了长足的发展，衍生品合约在2007 年6 月末突飞猛进，交易所市场的未到期合约金额总量增长了26倍，达到95.06万亿美元，场外市场的未到期合约金额总量则增长了85倍达到516.4万亿美元。
后随着金融危机的爆发不断下降，近年来，场外衍生品发展恢复较快，截至2012年12月末，两市场的期末未到期合约金额总量1(Notional Amount Outstanding)分别达52.459万亿美元和632.58万亿美元，场外衍生品是场内衍生品规模的12倍。
(一)全球场内场外现货和衍生品市场产品概况1. 现货市场产品与衍生产品金融现货产品包括债券、外汇、股票、黄金等常见的金融基础资产，衍生品包括源于这些基础资产的价值或者是指数、利率的表现等衍生出的期货(远期)、期权、互换掉期、权证或这些多样的工具组合而成的金融合约及协议。
现货产品相对于衍生品的区别在于：(1)交易对象不同金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，它是代表着一定所有权或者债权关系的股票、债券或者其他金融工具；而金融衍生品交易的对象是基于这些金融资产的期货、期权或掉期合约或协议。
(2)交易目的不同金融现货交易的首要目的是筹资或投资；金融衍生品交易主要目的是套期保值，也可以进行套利、投机活动。
但通常衍生品交易具有更高的交易杠杆。
(3)交易方式不同金融现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算，衍生品交易则实行保证金交易和逐日盯市制度或者到期兑付，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金。
(4)结算方式不同金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动；而金融衍生品交易，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的衍生品合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。
2. 场内衍生品市场产品概况1972年，芝加哥商业交易所(CME)率先推出了外汇期货产品，开启了现代金融衍生产品市场的序幕，随后，股票期权、利率期权、利率互换等金融衍生产品相继登上历史舞台。
交易所金融衍生品合约包括利率期货(期权)、货币期货(期权)、股票指数期货(期权)及股票期货(期权)等品种。
标准化程度高的利率和股票指数期货(期权)合约是交易所市场的主要交易品种，两者合计占到交易量的绝对主力。
芝加哥商业交易所(CME)上市的欧洲美元利率期货(期权)合约、S&P 500股指期货、欧洲交易所(Eurex)的Euro Bund利率期货、芝加哥期货交易所(CBOT)的10 年期美国国库票据利率期权及韩国证券交易所(KSE)的KOSPI200股指期货及期权是目前交易所市场上各类金融衍生品合约中最活跃的交易品种。
3. 场外衍生品产品概况按照基础资产和工具类别细分，场外衍生品市场种类分为五大类，即利率类、外汇类、股票类、商品类和信用类衍生产品。
按未到期合约名义本金规模排序，截至2012年12月末，利率类产品规模占衍生品市场的77.41%、位居第一位；外汇类占比10.65%，位居第二；剩余依次为信用类产品(占比3.96%)，股票类产品(占比0.99%)，商品类产品(占比0.41%)。
利率类衍生产品主要包括三大类，即远期利率协议、利率互换和利率期权等。
利率互换的未到期合约名义本金和总市值分别占利率类产品的75.56%和90.69%，是市场上交易作为活跃的利率衍生品。
外汇类衍生产品主要分为三大类，即外汇远期和互换、货币互换以及外汇期权。
在这三类产品中，外汇远期和互第一章：国际金融场内和场外市场一、国际金融场内和场外市场发展现状(一)全球场内场外现货和衍生品市场产品概况(二)全球场内场外衍生品市场交易概况(三)全球场内场外现货和衍生品市场参与者概况二、国际金融场内和场外市场相关问题辨析(一)金融市场场内和场外市场特点(二)金融市场场内和场外的概念(三)关于场内和场外市场相关问题总结三、金融危机前后国际场外市场改革演进(一)金融危机前场外市场存在的问题(二)金融危机后反思与改革路径演化(三)国际中央对手清算和交易报告仓库改革进展情况换是流动性最好的品种，名义本金占全部外汇类衍生产品的47.08%。
信用类衍生产品主要分为单一名称工具和组合名称工具两大类，基本各占半壁江山。
股票类衍生产品主要分为两大类：一类是股票期权，另一类是股票远期和互换。
在这两类产品中，股票期权占比较高，占全部股票类衍生产品的67.30%(按名义本金计算)。
商品类衍生产品包括黄金和其他商品合约两大类。
“其他商品衍生品”又可细分为“期权类”和“远期和互换类”两种。
其中，“远期和互换类”在“其他商品衍生品”中的规模占比达到64.87%。
近几年来，“大宗商品市场金融化” 成为国际发展新趋势，指基于价格指数的商品金融衍生品，有基于现货交易价格指数的大宗商品金融衍生品，主要与细分市场产品的价格指数挂钩，例如：与波罗的海干散货指数(BDI)挂钩的远期运费协议，与普氏公司(Platts)钢铁业指数(TSI)挂钩的铁矿石期货以及互换；也有基于期货交易价格指数的大宗商品金融衍生品，标的指数则普遍全面涵盖主要大宗商品的期货交易品种，例如，与包括24个期货交易品种标普高盛商品指数(S&P GSCI)挂钩的互换、期货,与包括19个期货交易品种道琼斯瑞银商品指数(DJ-UBSCI)挂钩的互换、期货。
(二)全球场内场外衍生品市场交易概况1. 场内衍生品交易交易所衍生品未到期合约金额总量2012年12月底达到52.459万亿美元，比去年约有下降，其中22.338万亿是期权类合约，24.121万亿是期货类合约。
按照基础资产分类来看，利率互换类产品达到48.55万亿,占比92.5%，是绝对主力，股指类产品占6.8%。
表1 按基础资产和交易工具分类的场内金融衍生产品市场 (单位：10亿美元)数据来源：国际清算银行2. 场外衍生品交易2012年末，全球场外金融衍生产品市场的未平仓合约名义本金较2011年年中以来呈现明显下降趋势。
利率衍生品体量依旧远超其他各类产品，特别是利率互换类，不同产品的规模占比和结构同比仍然保持稳定。
表2 按基础资产和交易工具分类的场外金融衍生产品市场 (单位：10亿美元)数据来源：国际清算银行截至2012年12月末，全球场外金融衍生产品市场未到期合约的名义本金总额为632.58万亿美元，比2012年年中下降近1%，比2011年末则下降2.34%。
尽管如此， 2012年末场外金融衍生产品的名义本金规模相对交易所市场依旧保持近年来升势，场外规模达到场内近12倍，场外衍生品市场依然占据了市场主流地位。
按照基础资产和工具类别细分，场外衍生品市场种类分为五大类，即利率类、外汇类、股票类、商品类和信用类衍生产品。
按未到期合约名义本金规模排序，截至2012年12月末，利率类产品规模占衍生品市场的77.41%、位居第一位；外汇类占比10.65%，位居第二；剩余依次为信用类产品(占比3.96%)，股票类产品(占比0.99%)，商品类产品(占比0.41%)，各类别产品的总体位次与去年相比均未发生变化。
(三)全球场内场外现货和衍生品市场参与者概况1. 现货市场和场内衍生品参与者金融市场的主要参与者包括：金融机构、其他金融机构和非金融机构和个人投资者。
金融机构是金融衍生品市场的主要参与者，参与衍生品交易的金融机构类型主要有商业银行、投资银行、金公司、保险公司等，其中商业银行是最早和最熟练的参与者，规模较大的商业银行往往充当做市商的角色。
个人投资者多活跃于提供标准化产品的场内交易所，例如股票交易所、黄金交易所和商品期货交易所。
2. 场外衍生品参与者BIS的统计显示，场外金融衍生品市场的交易主要发生在金融机构之间，交易份额占到了近90%。
从近几年的趋势可以看出，场外金融衍生品的交易越来越集中到少数规模大、信誉好的金融机构手中，市场集中度明显提高。
在新兴市场中，海外机构投资者的比重往往要高于国内的金融机构。
比如，在香港、新家坡，海外机构做市商之间的交易往往占到了市场总交易量地三分之二。
根据国际清算银行的分类，金融衍生产品合约的交易对手分为报告交易商(Reporting Dealers)、其他金融机构(Other Financial Institutions)和非金融机构(Non-Financial Customers)三类。
(1)报告交易商国际清算银行根据市场参与者在场外金融衍生产品市场的活跃程度、规模占比和分支机构数量，将一部分最为重要的大型机构圈定为“报告交易商”。
从机构类型看，报告交易商主要包括商业银行、投资银行和券商，以及它们的分支机构和附属机构，此外还包括部分相对活跃的其他类型交易商实体。
报告交易商数量少、交易量大，是衍生产品市场的主导。
截至2012年末，对于利率衍生产品，报告交易商持仓的未到期合约名义本金占比为23.87%；对于外汇衍生产品，报告交易商持仓的未到期合约名义本金占比达42.8%；对于信用衍生产品，报告交易商份持仓的未到期合约名义本金占比达56.44%。
(2)其他金融机构其他金融机构是指未被分类为报告交易商的金融机构，包括以下六种类型：第一，银行和证券公司。
包括不参与调查范围的小型的商业银行、投资银行和券商；第二，中央对手方(CCPs)。
指在一个或多个金融市场中的交易合约处于对手方的实体，其成为所有卖方的唯一买方和所有买方的唯一卖方；第三，保险类机构：包括保险公司(包括退休基金)，再保险和金融担保公司；第四，特殊目的机构、公司和实体(SPV、SPC、SPE)；第五，对冲基金：主要是指根据事先设定的投资策略、在众多不同市场持有长期或短期的商品或金融工具(可能是高杠杆的工具)头寸的非常规投资基金；第六，其他金融投资者：指除以上几类的所有其他金融机构，实际中主要是指共同基金。
近年来，其他金融机构的持仓占比不断上升，其中同样尤以利率类衍生品最为明显：截至2012年末，对于利率衍生产品，其他金融机构持仓的未到期合约名义本金占比为69.04%，与上年同期相比大幅增加了7.44个百分点。
对于外汇衍生产品，其他金融机构持仓的未到期合约名义本金占比达42.8%，同比增加1.89个百分点。
对于信用衍生产品，其他金融机构份持仓的未到期合约名义本金占比达42.76%，同比减少了1.55个百分点。
(3)非金融机构非金融机构是指所有不包括在以上分类的任何其他对手方，实际中主要有公司、企业和各国政府。
由于金融国际化和贸易全球化的趋势不断加深，各跨国企业受到汇率、利率波动的影响也日益加重，非金融机构越来越频繁地使用金融衍生产品以规避汇率、利率风险，尤其是跨国企业的进出口活动受国际外汇波动影响较大，企业对管理汇率风险的外汇类衍生产品需求较为复杂(以未到期合约名义本金计算的需求增加，以总市值计算的需求减少)。