关于我国私募基金业的思考
国有私募基金存在的问题
国有私募基金存在的问题国有私募基金存在的问题一、引言国有私募基金是近年来兴起的金融工具，为了推动国有企业改革和吸引民间资本参与经济发展起到了重要作用。
然而，随着国有私募基金规模的扩大，一些问题也逐渐浮现。
本文将从深度和广度两个层面，全面评估国有私募基金存在的问题，并提出对应的解决方案。
二、深度评估1. 透明度不足国有私募基金在信息披露方面存在明显的不足。
由于其背后的国有企业的非公开性质，投资者难以获得足够的信息来评估基金的风险和回报。
这不仅损害了投资者的利益，也对市场的公平性和健康发展构成了挑战。
2. 依赖关系复杂由于国有私募基金与国有企业关系密切，决策过程往往受到行政干预和政策导向影响。
这种依赖关系使得基金运作容易受到外界因素的干扰，影响了其独立性和市场化程度。
3. 利益冲突突出国有私募基金的管理者往往同时身兼国有企业高管职位，这种双重身份容易引发利益冲突。
他们需要维护国有企业的利益，另他们也需要确保基金投资的回报。
这种利益冲突可能导致投资决策的不公平和失衡，损害了其他投资者的利益。
4. 缺乏市场竞争国有私募基金在资金来源上存在一定的优势，但缺乏市场竞争。
由于国有背景，它们往往能够获得更多的政策支持和资源配置。
这使得一些国有私募基金不太愿意进行市场化竞争，导致资金配置的效率问题。
三、广度评估1. 加强信息披露和监管为了提高国有私募基金的透明度，应加强信息披露制度，并增加监管部门的监督力度。
对于国有企业背景的私募基金来说，信息的公开应更加透明，并按照市场化的原则进行披露。
监管部门应建立有效的监测机制，及时发现和惩治信息不对称和滥用的行为。
2. 完善法律法规和管理体制国有私募基金应加强自身的规范管理，完善内部控制和风险管理体系。
政府也应出台相应的法律法规，明确国有私募基金的定位和职责，并加强对其行为的监督和执法力度，以保护投资者的权益。
3. 促进市场竞争为了推动国有私募基金市场的竞争性发展，应引入更多的私人资本参与，减少市场垄断和不公平竞争。
我国私募基金发展现状及对策研究
我国私募基金发展现状及对策研究随着我国经济的快速发展，私募基金作为一种融资与投资结合的金融工具，吸引了越来越多的投资者的关注。
但是，私募基金发展仍面临一些挑战和问题。
本文将就我国私募基金发展现状及对策进行探讨。
一、我国私募基金发展现状1、总体发展水平目前，我国的私募基金行业已逐渐成熟，规模不断扩大。
截至2020年底，我国私募基金管理规模已达到17.34万亿元，较2015年底增长了约3倍。
据统计，截至目前，我国共有私募基金管理人3616家，这些私募基金管理人全部通过了中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）的备案登记。
2、市场发展趋势未来，我国私募基金行业将保持快速增长的态势。
据统计，到2023年，我国私募基金管理规模将达到40万亿元，年复合增长率将达到14%。
3、主要发展问题私募基金行业发展仍面临一些问题。
首先，监管机制尚不完善。
目前，我国私募基金行业监管尚不充分，存在滥用自由裁量权、信息不对称和监管过程中的漏洞等问题；其次，行业风险较大。
私募基金行业存在投资风险、经营风险和运营风险等多种风险；第三，专业人才不足。
私募基金行业对专业人才的需求比较高，但是我国目前专业人才供求存在一定的缺口。
二、我国私募基金发展对策1、加强监管加强对私募基金行业的监管，是保障行业健康发展的必要条件。
加强对私募基金的备案、登记、监管和惩戒力度，防范市场乱象，增强投资者的信心；加强信息公示，提高市场透明度和规范化程度。
2、规范业务私募基金管理人应该提高自身风险意识和风险管理水平，规范业务质量和规范管理，确保投资者合法权益得到保障。
3、加强人才培养强化人才培养和引进，提高私募基金行业人才配备水平，培养高素质人才，为行业发展提供坚实的人才基础。
4、促进行业合作促进行业合作和协同发展，加强信息交流和技术创新，构建良好的行业生态，提升行业整体实力。
综上所述，我国的私募基金行业仍面临一些挑战和问题，需要加强监管，规范业务，加强人才培养，促进行业合作，从而推动行业健康发展。
我国私募基金发展思考
最后 ， 于已通过境 外市场公开发行 再融资能否顺 利实施的核心 问题是 已上 对
取 得上 市资 格 的 民 营企 业 ， 该 及 时转 变 市 企业 的 以往 业 绩表 现 。 于 以机 构 投 资 应 对
提要
私募基金是我国证券市场一
支重 要 的机 构 力量 。 目前 ， 募基 金 还 存 私 在 诸 多 问题 ， 果 不对 其 加 以引 导 而任 其 如 发 展 ， 利 于我 国证 券 市场 的稳 定 与居 民 不
我国私募基金发展思考
口文 ／ 邓小勇
随着 权分治改革 的大牛市 ， 推动了私募基金的 配置这些资产 的需求便越来越迫切 。
数据来源 ： 胡润研究￣（ ０９胡润财富报告 ，０９ ４ １． （ ０ ２ ２ ０． ． ５
而不 是 企 业 的最 终 目的 。通 过 不 理的公司治理结构是可 持续发展 的关键， 承 诺 的投 资 项 目中， 能 随意 改变 资 金 的 程 和 方 式 ， 境 外 成 熟 资本 市场 的各 种 法 律 法 规 约束 ， 以积极 的态度 和 国 外 的投 资 者 进 行 不 合 理 的 公 司 治理 结 构会 导致 用 人 制 度 、 用 途 ； 通 以股 东 利 益最 大 化 为企 管 理 制 度 、 业 文化 、 策机 制 的缺 陷 ， 企 决 降 有 效 的沟 通 ， 过 国外 的 一些 机 构 投 资 者 强 化 企 业 的 内功 ， 并 提 低 企 业 的 活 力 ， 约 企业 的健 康 发 展 。 民 传 递 出对 于 企 业再 融 资 的积 极 信 息 ， 力 业 的 目标 ， 高企 业 的 综 合 经 营 能力 和 企 制 在 全 科 尤 营 企 业 应 以 上 市 为契 机 ， 实 改 善 公 司 治 争 取 得 更 多的 投 资者 ， 其 是 机构 投 资 者 业 的盈 利 水平 。同 时 ， 认 真 、 面 、 学 切 并 理结构 ， 高公司 的经营管 理水 平， 提 规避 的认 可 ： 握 再 融 资 的合 适 时 机 ， 择 在 分析 的基 础上 ，对 风 险进 行 准 确 判 断 ， 把 选 投 确 企 业 在 境 外 融 资 过程 中 潜 在 的 治 理 结 构 股 市 行情 处于 上 升通 道 ， 资 者 热情 高 涨 制 定相 应 的 防 范融 资 风 险对 策 ， 保 企业 风险， 促进 民营 企 业 的 健康 快 速 发 展 。 的情 况 下 ，相 应 的实 施 难度 会 大 大 降低 。 成 功实 现 境 外上 市 融 资 。
中国私募基金发展存在的问题及对策探讨
中国私募基金发展存在的问题及对策探讨近年来，中国私募基金市场蓬勃发展，吸引了越来越多的投资者和资本的关注。
私募基金市场在发展过程中也暴露出一些问题，如监管不足、信息不对称、投资者权益保护不力等。
本文将对中国私募基金发展存在的问题进行分析，并提出一些对策，以期更好地促进私募基金市场的健康发展。
一、问题分析1. 监管不足中国私募基金市场监管不足，存在一些灰色地带。
一些私募基金机构可能存在违法违规行为，而监管部门的力度和效果还有待加强。
缺乏有效监管可能导致市场乱象丛生，损害投资者利益。
2. 信息不对称私募基金市场信息不对称的问题比较突出。
一些私募基金机构可能掌握了更多的市场信息和资源，而投资者往往难以获取到足够的信息，导致投资者在投资决策中处于弱势地位，容易受到误导或欺诈。
3. 投资者权益保护不力中国私募基金市场对投资者权益保护不足，一些投资者在交易过程中可能受到侵害，而且在维权过程中往往面临诸多困难。
这可能影响投资者对私募基金市场的信心，阻碍市场的健康发展。
二、对策探讨1. 加强监管力度对于监管不足的问题，监管部门可以加强对私募基金市场的监管力度，并加大对违法违规行为的打击力度。
建立健全的监管体系，加强信息披露和监管执法，有效遏制市场乱象的发生，保护投资者合法权益。
2. 完善信息披露制度私募基金机构应加强信息披露，提高透明度，向投资者公开更多的信息，包括基金的投资标的、投资策略、业绩表现等，让投资者能够更全面地了解基金的情况，做出明智的投资决策。
3. 健全投资者保护制度建立健全的投资者保护制度，加强对投资者权益的保护。
对于投资者受到侵害的情况，要加大维权力度，提高维权的成功率，让投资者有更多的信心参与私募基金市场。
4. 提升行业自律意识私募基金行业应当自觉强化自律意识，加强行业自律机构建设，规范从业人员的行为，维护市场秩序。
私募基金机构应积极参与行业协会的建设和活动，加强行业内部的监督和管理。
5. 加强投资者教育加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识和投资理财能力。
对我国私募基金立法规制的思考
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私募基金在中国经济腾飞的今天发挥着 无可替代的作用。但法 律规制的缺失引发了很大 的负面效应。 因此， 有效的对私募基金进行
法律规制就显得尤为必要 。
一
、
私募基金在资本市场上的独特优势
从 中国中产阶层堀起 的趋势看 ， 私募基金的需求是很大的， 随着
我 国证券市场的逐步对外开放 ，中国已经成为全球私募基金的重要 体 的管理办法。对我 国“ 私募基金” 正确 的法律定位是对其进行法律 目 标市场 。 与其他投资方式相 比， 私募基金具有以下优势 ： Ｉ私募基 规制的前提和基础 ， （） 在对私募基金进行法律定位时， 只能根据其在实
金 提 供 高 收 益 、 性 化 的服 务 。 募 基 金 通 过 投 资 分析 能力 比较 强 的 个 私 践 中 的运 作 方 式来 做 判 断 。
扩 大 经 济 效益 。
（ ） 三 实行私募基金备案制
证券监督管理委员会和中国人民银行在行使行政管理权时， 存在 都不管的情况， 建议应 该明确 由一家机构作 为行政监管机构 。 从我国 私募基金的投资方向看 ， 私募基金的行政监管机构为各级证券监督管 理委 员会更为妥当。 私募基金应该 向证券监管部门报备 ， 监管部 门应
提 供足够 的融资渠道 。而私 募基金为其提供了广阔的投资空问。众 下 要 求 ：１具 有 较强 的资 金 实 力和 抗 风 险 能 力 ， 实行 市私募基金迅速发展起 格认证基金管理人 的资本金认定。 ２ 有符合基金管理的专门人才。 （） 来的。（ ） ３ 私募基金的发展可以正确 引导过剩资金的流 向。 据中央银 同时还要具备一定的专业技术。（ ） ３ 有符合要求的经营场所， 包括具 行公布的数据， 截止到 ２ ０ ０ ８年 １ 中国金融机构本外币各项存款余 有证券市场投资的其他必备条件。（） 月， ４ 要有 良好的经营业绩 ， 近三年
对私募证券基金行业存在的痛点、堵点、难点提出意见和建议
对私募证券基金行业存在的痛点、堵点、难点提出意见和建议私募证券基金行业是我国金融市场的重要组成部分，对于推动资本市场的发展和经济的稳定增长起到了积极的作用。
然而，随着行业的不断发展，也暴露出了一些痛点、堵点和难点。
针对这些问题，我提出以下意见和建议。
首先，私募证券基金行业存在的一个痛点是信息不对称。
目前，投资者在选择私募基金时，往往面临着信息不透明、难以获取的问题。
这给投资者带来了不小的风险。
因此，建议加强信息披露制度，要求私募基金管理人向投资者提供充分的信息，包括基金的投资策略、风险收益特征等。
同时，应建立起健全的信息披露平台，方便投资者查询和比较不同基金的信息。
其次，私募证券基金行业存在的一个堵点是监管不到位。
当前，监管部门对私募基金的监管力度还不够，监管制度还不够完善。
这给一些不法分子提供了可乘之机，一些违法违规行为时有发生。
为了解决这个问题，建议加强对私募基金的监管力度，加大对违法违规行为的打击力度，同时加强对私募基金管理人的监管和考核，提高其从业门槛和责任意识。
再次，私募证券基金行业存在的一个难点是市场竞争激烈。
当前，私募基金数量庞大，市场竞争异常激烈。
这给一些小型私募基金带来了很大的压力，也给整个行业带来了一定的风险。
为了解决这个问题，建议加强对私募基金的分类管理，鼓励优秀的私募基金发展壮大，同时加大对小型私募基金的支持力度，提供更多的政策和资金支持。
此外，私募证券基金行业还存在着一些其他问题，比如产品创新不足、投资者保护措施不完善等。
针对这些问题，我建议在政策层面上加大对私募基金行业的支持力度，鼓励和引导企业和个人参与到私募基金行业中来，推动行业创新和发展。
同时，在法律法规层面上加强对私募基金行业的监管，完善投资者保护措施，确保投资者的合法权益得到有效保护。
总之，私募证券基金行业在发展过程中面临着一些痛点、堵点和难点。
要解决这些问题，需要政府、监管部门和行业参与者共同努力。
只有通过加强监管、完善制度、提高信息透明度等措施，才能够推动私募证券基金行业健康稳定发展，并为我国资本市场的繁荣做出更大贡献。
关于私募股权基金在我国存在的问题及对策
关于私募股权基金在我国存在的问题及对策，不少于1000字私募股权基金是指在不公开募集的情况下，向不超过200名特定投资者（高净值人士或机构）募集资金用于股权投资，其投资规模庞大、投资周期长、投资对象多样化、风险高回报高。
近年来，在我国股权融资市场不断发展壮大的情况下，私募股权基金也逐渐成为我国股权融资市场的重要一环。
但是，在发展的同时，私募股权基金在我国也存在着一些问题，需要采取相应的对策。
一、存在的问题1.法律法规不完善。
我国对于私募股权基金的监管法律法规相对落后，且执行力度不够，法规缺失弱化了投资者的保护，对私募股权基金行业发展不利。
2.信息透明度不高。
私募股权基金的信息披露不够透明，尤其是对于投资项目、投资结构、管理费用等关键信息的披露不足，投资者难以了解基金的运作情况，增加了其投资风险。
3.风险较大。
私募股权基金的投资理念以风险投资为核心，导致其投资风险相对于传统投资较大，容易产生资金流出的风险，进而对整个市场产生不稳定的影响。
4.投资标的选择过于单一。
当前，我国的私募股权基金投资标的选择仍以生产性资产为主，对于其他领域的投资相对较少，这样也容易产生过度依赖单一产业的风险。
二、对策1.完善相关法规。
政府应当加大对私募股权基金的监管力度，加强法规制定和修订，在行业监管标准、管理操作等方面提供更加有力的支持，保障投资者的合法权益。
2.加强信息披露。
私募股权基金管理人应当积极主动公示自身的情况，尤其是投资项目、投资结构、管理费用等敏感信息，提高信息公开透明度，增强投资者对基金的信心。
3.规范业务流程。
应当建立健全的投资流程和风险控制体系，严格审核投资机会，严格履行投资规定，保证基金管理人在投资决策、项目管理等方面具有高度的审慎性。
4.多元化投资。
应当增强私募股权基金的多元化投资能力，尽量避免单一产业的过度依赖，加强风险管理，以规避市场风险，提高收益率。
综上，我国私募股权基金在发展的同时，需要加强规范管理，补齐监管短板，提高信息透明度，多元化投资，规避市场风险，进而使其在我国股权融资市场中更加健康、稳定、可持续地发展。
私募基金财务管理模式的问题与对策思考
私募基金财务管理模式的问题与对策思考1. 引言1.1 私募基金概述私募基金是一种由私人投资者组成的基金，旨在通过投资股票、债券、房地产等资产来获取长期收益。
私募基金与公开市场的基金不同，私募基金通常不会向公众募集资金，而是面向高净值投资者或机构投资者。
私募基金通常由专业的基金管理团队管理，他们会根据基金的投资策略和风险偏好来选择投资标的，以实现投资组合的收益最大化。
私募基金的发展在一定程度上促进了资本市场的繁荣，为投资者提供了更多的投资选择。
私募基金的收益也通常高于公开市场的基金，因为私募基金通常会采取更加灵活的投资策略，能够更好地抓住市场的机会。
私募基金也存在着一些问题，其中之一就是财务管理模式的不完善。
在接下来的内容中，我们将深入探讨私募基金财务管理模式存在的问题，并提出相应的对策思考，为私募基金的发展提供参考和建议。
1.2 私募基金财务管理模式介绍私募基金财务管理模式是指私募基金公司对其财务活动的管理和监控方式。
私募基金是一种非公开募集资金的投资工具，主要面向专业投资者，利用其灵活的投资策略和较高风险收益比来实现资金增值。
私募基金财务管理模式的核心是建立健全的财务管理体系，确保基金运作的透明度、合规性和风险控制能力。
在私募基金财务管理模式中，通常包括对资金募集、投资运作、风险管理、财务报告等方面的管理。
私募基金公司需要设立专门的财务部门，负责核算投资组合的收益情况、监控投资运作的风险，编制财务报告和预算，以及与监管机构和投资者进行沟通和披露。
私募基金财务管理模式的关键是保证资金流动的透明性和稳定性。
私募基金公司需要建立完善的内部控制和风险管理制度，确保投资者的资金安全和利益最大化。
私募基金财务管理模式也需要遵守监管规定，及时披露财务信息，提高投资者的信任度。
私募基金财务管理模式是私募基金公司运作的核心环节，影响着基金的运作效率和投资者的信心。
私募基金公司需要不断完善财务管理模式，提升风险管理水平，保障投资者的权益，实现自身的可持续发展。
关于当前我国私募股权投资基金发展的思考
置 、 化 产 业 结 构 、 进 经 济 发 展 等 方 面 优 促
可 以起到 积 极 作 用。本 文对 近年 来我 国
模 式
（ ） 募 股 权 投 资 基 金 的 涵 义 一 私 私 募 股 权 投 资 基 金 （ Ｐ 泛 指 所 有 即 Ｅ） 以 私 募 形 武 对 非 上 市 企 业 进 行 权 益 性 投 资 的 资 本 。 因 此 ． 募 股 权 投 资 包 括 企 业 私
采 用贷款 人受 托支付 方式 ， 在贷 款发 放前严 格审 核借 款人相 关交 易 资 料 是 否 符 合 合 同 约 定 条 件 ， 源 头 上 防 范 信 贷 资 金 被 挪 用 的 从
风 险 。对 地 方 政 府 及 相 关 机 构 已 担 保 承 诺 的偿 还 责 任 ， 能 “ 风 不 一 吹 ” 银 行 业 金 融 机 构 应 切 实 加 强 自 身 权 益 的 维 护 ．加 大 工 作 力 。
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将 来 的退 出机 制 ， 即通 过 ＩＯ、 购 或 管 Ｐ 并
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影 响 ， 而影 响到银 行贷款 的足额偿 还 。 进 （ ） 业 银 行 贷 后 管 理 缺 位 风 险 。 方 政 府 融 资 平 台 同 时 运 四 商 地 作 的 项 目数 量 多 ， 资 渠 道 广 泛 ， 户 资 金 进 出 频 繁 ， 地 方 财 政 融 账 与
私 募 股 权 基 金 发 展 现 状 及 存 在 的 问 题 进
行 了 分 析 ． 并 结 合 实 际 情 况 提 出 了 若 干
私募基金座谈会发言稿简短
私募基金座谈会发言稿简短尊敬的各位贵宾，大家好！很高兴能在这个美好的时刻和大家一起座谈私募基金的发展和未来。
首先，我想表达我对各位能够抽出宝贵的时间参加今天的座谈会表示衷心的感谢。
私募基金在中国市场上的发展近年来可谓是日新月异，成为了资本市场的一支重要力量，对于中国经济和金融市场的发展起到了积极的推动作用。
在这样一个时代，机遇与挑战并存，私募基金需要更加积极主动地适应市场的发展，勇敢面对挑战，积极应对风险。
接下来，我想结合私募基金的实际情况，分享一些我个人的思考和建议。
首先，我们要认识到私募基金是市场经济的产物，是为了满足投资者多样化的需求而产生的一种金融工具。
因此，私募基金应该更多地以投资者的利益为出发点，积极引导市场资源的合理配置，为实体经济的发展提供更多的金融支持。
同时，私募基金也要不断提升自身的专业水平和风险管理能力，加强自律和诚信经营，为市场健康发展贡献力量。
其次，私募基金要更加注重投资者保护和风险防范。
私募基金的本质是金融市场中的风险投资，因此在投资决策和运作过程中要量力而行，注重风险控制，提高投资的透明度和可预见性，确保投资者的合法权益不受损害。
这需要私募基金加强与监管部门和其他金融机构的沟通合作，共同建立风险防范机制和信息披露制度，提升市场的透明度和公平性。
最后，私募基金要积极参与市场建设和改革创新，推动资本市场的健康发展。
私募基金是市场经济中的一个重要组成部分，承担着促进资源配置和产业升级的重要使命。
私募基金应该积极参与市场改革和创新，开展更多符合市场规律的投资活动，推动金融市场的健康发展，为中国经济的长期繁荣和稳定做出更大的贡献。
在结束发言之前，我想再次感谢各位的出席和聆听，希望我们能够在以后的工作中加强沟通交流，共同推动私募基金行业的发展，为中国金融市场的繁荣和稳定做出更大的努力和贡献。
谢谢大家！。
探析私募股权投资基金面临的问题与建议
探析私募股权投资基金面临的问题与建议【摘要】私募股权投资基金是一种重要的投资模式，但在发展过程中面临诸多问题。
其中包括风险管理不足、信息不对称、市场透明度不高以及监管不完善等挑战。
为应对这些问题，建议加强风险管理、加强信息披露与交流、提高市场透明度和完善监管制度。
这些举措有助于提升私募股权投资基金的运营效率、降低风险和增加投资者信任，从而推动其稳健发展。
私募股权投资基金在我国经济发展中发挥着重要作用，加强问题意识、完善制度建设将有助于其更好地服务实体经济，促进资本市场健康发展。
【关键词】私募股权投资基金、问题、建议、风险管理、信息不对称、市场透明度、监管、风险管理、信息披露、交流、市场透明度、监管制度、私募股权投资基金的定义、发展现状、研究目的、意义。
1. 引言1.1 私募股权投资基金的定义私募股权投资基金是一种利用专业机构或专业投资者的管理团队，通过非公开方式募集资金，采用股权投资方式参与非上市公司或非公开市场公司的股权投资的一种投资工具。
私募股权投资基金通常由一家或多家投资管理公司设立，由专业投资人员管理，针对特定领域或行业进行资产配置和管理，通过持有和管理一定比例的目标企业的股份或权益，实现投资回报的一种投资机构。
私募股权投资基金的特点是投资策略多样化，风险较高，回报也相对较高，一般适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。
私募股权投资基金是一种长期性投资，通常需要锁定一定的投资期限，一般不同于上市公司的股票，不能轻易买卖，要在基金约定的期限内持有。
私募股权投资基金的投资范围一般包括股权投资、债权投资、并购重组等多种方式，是一种综合性的投资工具，可以通过多种方式实现投资收益。
1.2 私募股权投资基金的发展现状私募股权投资基金近年来在中国迅速发展，成为重要的投资方式。
根据统计数据显示，私募股权投资基金的数量和规模不断增长，资金规模逐渐扩大，投资领域也逐渐多元化。
私募股权投资基金在帮助中小企业融资、支持科技创新、推动产业升级等方面发挥着越来越重要的作用。
中国私募基金发展存在的问题及其对策分析
中国私募基金发展存在的问题及其对策分析私募基金是指以部分投资者为限，通过非公开方式募集资金并进行基金投资运作的一种基金形式。
自2004年我国制定私募基金监管规定以来，私募基金的规模不断扩大，但同时也面临很多问题。
本文主要探讨中国私募基金发展存在的问题及其对策分析。
问题一：监管缺失私募基金的投资人和投资范围限制较大，不像公募基金那样可以面向广大投资者开放。
然而，私募基金在监管方面仍然存在一定漏洞。
一方面，私募基金监管跨多个政府部门，涉及的监管机构也需要不断升级和整合。
另一方面，监管机构缺乏相关技能和工具，难以识别和处罚违规行为。
对策：完善私募基金监管法规和机制，建立更加有效的协作机制，加强监管机构的专业能力和人才队伍建设。
问题二：信息披露不透明私募基金与公募基金相比，信息披露程度较低，投资人的知情权和监督权受到限制。
一些私募基金经理也容易隐瞒有关项目风险和收益情况的信息，或者异常流失基金资产，影响了一些投资者的利益。
对策：加强私募基金信息披露标准，将监管机构披露的信息扩大化，让投资者更好地了解基金的运作、投资标的和风险收益性质。
问题三：市场风险管理不足私募基金的大部分投资人都是高净值人士或机构投资者，其独立性和风险承受能力相对较强。
但私募基金不同于传统投资方式，具有灵活性和高风险性，一些基金公司和经理可能会盲目追求高收益，忽视风险管控，带来极大的投资风险。
对策：加强私募基金公司的自我审查和风险控制，加强投资组合分散化，增强透明度和可追溯性，提高基金公司自身的管理和风险管控能力。
问题四：人才短缺私募基金行业一直缺乏专业人才。
私募基金行业需要完全不同的技能和知识，需要更加深入的行业理解和经验。
而一些机构在招聘时过于强调金融背景而忽视对私募行业的理解和经验，导致很多人才在入行后工作压力过大，无法承受行业的高风险和压力，从而影响了基金管理的稳定性和效率。
对策：私募基金公司应该加强与高等教育机构和研究机构的合作，吸引更多优秀人才参与行业，对员工进行全面培训，帮助他们更好地实现自我价值。
我国私募基金存在问题和解决对策论文
浅析我国私募基金存在的问题和解决对策摘要:私募基金即通过非公开方式面向特定对象募集资金而设立的基金。
我国私募基金在资金规模方面远远超过公募基金,但目前还没有相应的立法对其加以规范。
本文简要介绍了我国私募基金的发展现状，以及在发展过程中存在的问题并给出了若干对策和建议。
关键词:私募基金监管解决对策一、我国私募股权投资基金的发展现状作为投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，自诞生以来就备受投资者的青睐，对社会经济的发展起到了重要的作用。
按其发行方式可划分为公募基金与私募基金。
公募基金的发行者有较高的信用，并符合证券主管部门规定的各项发行条件，经批准后方可发行，因而具有筹资力度大、发行范围广、流动性高等优点。
私募基金是面向特定投资者募集设立的，一般以投资意向书或非公开的招募说明书等形式募集的基金，圈子虽小但门槛很高，一般是为富人和一些大机构度身定做的理财工具。
通常情况下，它是由一个在市场上有良好业绩和声誉的基金经理人先设计出一个投资计划，再去游说一些大的投资者投资组建而成的。
像巴菲特、索罗斯这些国际上最著名的基金经理掌管的都是这种私募基金。
私募基金灵活多变，投资具有隐蔽性，广泛运用于证券、实业、创业投资、风险投资等领域，运作良好的私募基金可以申请转为公募。
我国的私募基金大体上分为两类：一类是私募股权基金，另一类是私募证券基金。
私募股权基金是由专家管理的投资于企业股权的基金，重在获取企业经营的收益。
私募证券基金是一种以非公开的方式投资于已上市的证券（主要是股票）的基金。
目前私募证券基金的规模大约有5000亿元之多，主要存在于a股市场。
目前，地下私募基金保底分红、采取固定比例分配方式占绝大部分，说明在我国信用制度不发达的条件下，市场对保底分红有强烈的需求。
长期以来，信托理论与观念在我国十分淡薄，投资者对信托制度了解不深的现状也导致了“地下基金“的盛行。
二、我国私募基金发展过程中存在的问题1.发行者的主体模糊不清，法律地位不明确私募股权投资基金是高度市场化的产品，西方主要发达国家对私募股权投资基金的管理大多采取行业自律形式，对私募基金发行者的主体资格审定，甚至比管理公募基金的基金经理人应该有更为严格。
推动我国私募基金健康成长的几点思考
［ 关键词 ］ 募基金 ； 募股权基金 ； 募证 券基金 私 私 私 ［ 图分类 号 ］８ ０ ９ ［ 中 Ｆ３ ． 文献标 识码 ］ ［ Ａ 文章编号 ］０ ４ ３９ ２ ０ ）４—０２ ０ １０ —９ ３ （０ ８ ０ ０ ２— ４ 私募基 金是 一个 国家或地 区经济 体制 和资本市 场趋 于成 熟后 必 然 出现 的一 种重 要 的金 融 投 资形 式 。 尽 管 私募基 金在 我 国还没有 取得合法 地位 ， 是它 在数量 上 已经 达 到 ８００亿 元 的 巨大规 模 。 因此 ， 但 ０ 如何 保 证 私募基 金 的健 康发 展成 为摆在 我们 面前 的现实 问题 。
维普资讯
２０ ０ ８年第 ４期 （ 总第 １９ ） ５期
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税 务 与 经 济
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Ｎｏ ４ Ｊ ｌ ５， ０ ８ ． ｕ ｙ １ ２ ０
成 为不 争 的事实 ， 而且 国内的私募 基金 机 构也 在 不 断增 加 。 目前 参与 其 中 的有 中国人 寿保 险 、 国家 开 发
［ 收稿 日期 ］０８ ０ — ８ ２０ — ４ ０ ［ 作者简 介 ］ 邵彦敏（９７ ， 吉林长春人， １ ～）女， ６ 吉林大学马克思主义学院副教授， 经济学博士； 陈英欣（９５ ， １ 一）女， ７
投 资基金 法》 《 、 证券 法》 《 、 信托法》 都没有 对私募 基金 的含义 、 资金来 源 、 织方式 、 组 运作模 式 等做 出明确 的 规定 。即使是作 为草 稿 时的《 证券 投资基 金法》 十章 也 仅仅 把私 募基 金简 单地 定 义 为 ： 第 向特 定对 象 募 集 的基 金 。然而 ，证券 投 资基金法 》 《 第二 条却又有 规定 ： 中华人 民共 和 国境 内 “ 在 通过 公 开发 售 基金 份 额 募 集证 券投 资基 金 ……适用 本法 。 这实 际上就很 明确地 把 向特 定对象 募集 资金或者 接受 特定 对象财 产 委托 ” 这一 非公募 方 式排 除在本 法的适 用范 围以外 了。问题 是不 管我 们 是否 承认 ， 私募 基 金 已经 作 为客 观 存 在
中国私募基金的发展现状探讨
中国私募基金的发展现状探讨中国私募基金的发展现状探讨随着我国资本市场的快速发展，私募基金作为非公开募集的一种资本投资工具，正逐渐成为国内企业中融资的重要途径之一。
根据中国证券投资基金业协会（简称中国基金协会）所公布的数据，2019年年末，我国私募基金管理人数量已达到34,000家，管理规模超过14万亿元人民币。
私募基金作为一种较为灵活的投资形式，更适合于适应经济环境和投资主体需求的变化，因此受到越来越多的关注。
一、中国私募基金的发展历程(一)2004年 ~ 2006年：私募基金初步发展在我国私募基金刚刚发展的初期，私募基金的数量还比较少，管理规模也不太大。
根据当时的规定，私募基金无法向公众募集资金，只能通过机构的自有资金和个人投资者的委托资金进行投资。
私募基金行业多数处于小规模、小范围运作的状态，并少有机构进行管理。
(二)2007年 ~2012年：私募基金进入高速发展期随着政策的不断完善，我国私募基金行业日益规范化和专业化，私募基金的数量和规模也逐渐增长。
为适应改变，一些机构纷纷成立自己的私募基金，引发了私募基金市场的火爆。
尽管仍然存在着不少问题，但由于市场机遇等因素，私募基金的数量和规模仍在快速增长。
(三)2013年 ~2017年：私募基金遭遇监管下调在私募基金高速发展的同时，监管部门也开始加强对其监管，对私募基金行业进行多项制度安排和政策调整，如私募基金还要遵守公开募集基金的所有规定，确保投资人的利益。
2016年，中国证监会公布了《关于进一步升级完善私募基金管理的意见》，对私募基金的登记管理、投资限制、风险控制、信息披露等方面进行了细化和规范。
(四)2018年 ~ 至今：私募基金谋求健康发展中国私募基金目前正处于规范发展的阶段。
在监管部门的政策引导下，行业内正在起草出台有关网络基金的监管细则，力图高效监管市场、维护市场正常发展秩序，确保私募基金拥有健康的融资渠道以实现更为强劲的发展。
二、中国私募基金发展现状1.发展速度加快私募基金管理人及私募基金成立的总量保持着高速增长的态势。
对中国私募基金的思考
理 层 在 前 年 允 许 三 类 企 业 进 Ａ 证 券 市 场后 ， 资 产 交 给 专 业 的 投 资 机 构 进 行 资 产 委 托 管 理 将
几 乎 成 为 该 类 资 金 人 市 的 最 主要 途 径 这样 做 的优 点 在 于 契 约 更 多体 现 个 案 化 的 特 色 ， 理 管 人 能 够根 据 客 户 的 要 求 进 行 投 资 方 案 的 设 计 ， 资 产 运 作 过 程 中 ， 资人 与 管 理人 也 更 容 易 在 投 就 可 能 存 在 的 问 题 进 行 沟 通 ， 理 人 还 会对 不 同 的 客 户 推 出 不 同 的 资 产 委 托 管 理 方式 。 种 管 这
投 资 者 推 销 基 金 证 券 ， 由 这 类 投 资 者 认 购 。 般 来 说 ， 募 基金 所 需 的 手 续 和 文 件 较 少 ， 并 一 私 受 到 的限 制 也较少 ， 以这 种 方式 发 行 的基金证券 一般 数 量不 大 ， 且 投 资者 的认 同性 较差 但 而
不 能 上 市 交 易 。 募 基 金 在 国 外 有 严 格 的 法 律 定 义 ， 般 是 由 法 律 规 定 的 信 托 关 系 或 者 契 约 私 一 关 系 所 确 定 ， 而 主 体 角 色 明 晰 ， 任 边 界 清楚 ， 利 义 务 耐 等 ， 益 风 险 相 称 ，而 就 国 内 所 因 责 权 收 讨 论 的 范 围 看 ， 所 涉 及 的 法 律 关 系 却 十 分 复 杂 ， 贷 关 系 、 托 关 系 、 理 关 系 和 产 权 关 系 其 信 信 代 混 淆 不 清 。 成 这 种 混 乱 的 主 要 原 因 笔 者 认 为 是许 多 人 并 没 有 真 正 理 解 私 募 基 金 的 含 义 ， 造 按 照 现有 的 资料分 析 ． 目前 我 国所 称 的 私募 基 金 其 实 是 一 些 上 市 公 司 、 有 企 业 、 构 大 户 委 国 机
对我国发展私募基金的思考
３０ ００亿美 元 。
【 收稿 日 ］ ０ １ Ｉ 一 期 ２０ 一 Ｉ 叭
一
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发展 起来 的 ， 全是 一 种 自发 的市场 行 为 ， 于 打 完 对
私募基金是 相对 于公募 基金而言 ， 它是面 向 特定 的投资者 （ 主要是机构投 资者和富有的个人 投资者 ） 以非公开方式进行 的集合投资 ； ， 其销售 和赎 回是经理人与投资者通过协商进行。基金经 理人主要是 基于投 资者 的要求来制订投 资决策。 由于相关法律对私募 基金 的监管要求 比较宽 ， 基 金经理人可 以比较 自由地进行投资运 作 ； 信息披 露要求较少 ， 一般是半年或一 年对投资者公布投 资组合 和收益。 在国外 ， 私募基金源于私人银行业务 ， 银行作 为投资者 的顾 问或直接代客理财。２ 世纪 ９ ０ ０年 代以来 ， 随着金融业 的快速发展 和各种投 资工具 的刨新 ， 私募基金也快速发展 ， 从事私募基金业务
一
我国私募基金 的发展是从 ２ Ｏ世纪 ９ ０年代初 开始 的。最初是证券公 司在开拓 承销业务 中利用 与大客户结成 的良好关 系， 为大客户 代理 一级 市
场的新股申购 ： 其后上市公 司将发行 股票筹集 的 闲置资金委托证券公司进行投资 ， 而众多 的咨询
公司、 问公 司也 以委托——代理 方式运作着规 顾 模庞大的“ 地下 ” 私募基金 。最近两 年， 从证券公 司跳槽 出来的资深从业人员纷纷加盟投资管理公
金 加 强 管 理
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福建金融管理干部学院学报
２０ 年第 １ （ ６ 期 ０２ 期 总 ６
我国私募基金的监管思路
对冲基金产品结构和运营管理的模式。上 述的相似性导致部分投资者误以为“阳光 私募”基金就是国外的对冲基金。在这种 错误的观点指导下，误将“阳光私募”基 金的发行机构信托公司与国外对冲基金管 理公司划上等号。
的选ห้องสมุดไป่ตู้。
话，那么，这种道德风险完全可以通过技
第二，信托公司管理证券投资信托， 术手段来杜绝。
可收取管理费和业绩报酬，除管理费和业
从全球范围来看，证券市场的法规重
绩报酬外，信托公司不收取任何其他费 在保护弱势群体，但是，这并不意味着监
用；信托公司收取管理费和业绩报酬的方 管机构要通过严格监管金融机构、过多地
报酬后就不再努力提高项目净值，因此， 的监管理念指导下，金融市场才能得以发
它规定了如果“阳光私募”基金不能为投 展，金融产品才会日益丰富，不同风险承
资者带来回报，就不能收取费用。这在逻 受能力的投资者才可以选择符合自身需求
的产品。 制定资本市场法律法规的关键在于匹
配不同风险承受能力的投资者和收益差异 化的产品。投资者根据自身的需求选择市 场上不同风险与收益率的产品。因此，我 国监管机构需要做到以下几点：
其实，我国现阶段的“阳光私募”基 金并不等同于海外的对冲基金，其运行主 体和模式不同，投资工具有区别，分类的 方式也不同。我国现阶段的“阳光私募”基 金仅是具备了对冲基金的“身躯”，但其投 资本质与公募基金比较接近，“阳光私募” 的风险溢价和收益更多源于其仓位的灵活 性以及集中持股和决策的灵活性。现阶段 的“阳光私募”基金可以被看成是对冲基 金的“雏型”。在我国监管机构没有过多地 规范“阳光私募”的情况下，随着资本市 场的发展，“阳光私募”有可能自我发展成
中国私募基金发展困境及解决方案研究
中国私募基金发展困境及解决方案研究近年来，随着经济的不断发展和金融市场的日益完善，中国私募基金行业也在不断壮大。
不过，与此同时，中国私募基金也面临着一些发展困境，本文将分析这些困境并提出解决方案。
一、合规风险困扰自“天弘基金事件”爆发以来，私募基金行业的监管越来越严格，一些非法集资和欺诈行为频发，导致一些私募基金无法正常运作。
特别是自2020年以来，监管层加强了对私募基金的检查和处罚力度，使得私募基金的合规风险更加突出。
如何稳妥地开展私募基金业务，降低合规风险，是私募基金发展的首要问题。
解决方案：私募基金要加强风险防控，规范内部管理，从源头上杜绝各类风险，确保合规运营。
此外，私募基金需要与监管部门保持密切联系，及时了解监管政策，避免因为政策变化而违规操作。
二、融资难度增加目前，中国私募基金行业竞争激烈，市场份额已经相对稳定，新进入者的融资难度开始增加。
此外，金融监管力度加大也使得一些投资者对私募基金的投资意愿降低。
因此，如何在市场上取得更多的融资，成为中国私募基金面临的另一个重要问题。
解决方案：私募基金需要加强品牌建设，提升品牌知名度和信誉度，吸引更多的投资者。
同时，私募基金需根据投资人需求，积极开发新产品，提供更加个性化的投资服务。
三、人才缺乏目前，私募基金市场竞争激烈，需要人才具备丰富的资本市场、金融产品和风险管理等方面的经验和能力。
但目前私募基金行业的从业人员整体素质还有待提高，人才市场供需不平衡，人才缺乏已经成为制约私募基金业发展的主要瓶颈。
解决方案：私募基金机构要加大人才培养力度，提高员工教育培训和岗位培训的投入，培养具备高素质和实战能力的行业人才。
同时，私募基金机构需要通过激励政策、福利待遇等措施，吸引更多有能力和经验的人才加入这一行业。
四、市场规模有限虽然中国私募基金行业近年来快速发展，但总体市场规模仍相对较小。
与美国、欧洲等国家相比，私募基金在中国的份额还不够大，这对私募基金的长期发展也有一定制约。
中国私募基金发展存在的问题及其对策分析
中国私募基金发展存在的问题及其对策分析问题一：监管不完善私募基金的监管一直是个难题。
私募基金的监管主要集中在中国证监会、基金业协会和中国证券投资基金业协会等机构。
这些监管机构之间的职责分工不清，导致了监管权责不明、监管覆盖范围狭窄、监管手段不足等问题。
由于私募基金具有不对外公开募集资金的特点，很容易出现一些不规范的行为。
一些私募基金机构为了规避监管，采取虚假募集、买卖证券、操纵价格、操纵账目等手段进行非法活动。
这些问题严重影响了私募基金行业的健康发展。
对策一：建立健全的监管体系为了解决私募基金监管不完善的问题，应建立健全的监管体系。
应明确监管机构的职责范围，加强协调合作，形成监管合力，避免监管真空和监管盲区。
私募基金的募集、投资、退出等过程应建立完善的制度和规则，并制定专门的监管措施，提高监管的全面性和针对性。
建立完善的信用档案和行业黑名单制度，严厉打击违法违规行为，提高私募基金公司的合规意识，推动私募基金行业的规范发展。
问题二：市场环境不成熟私募基金市场环境不成熟也是当前私募基金发展的一个重要问题。
中国私募基金市场的形成时间较短，市场主体不够成熟，主要集中在少数大型私募基金公司手中，市场份额不够分散。
私募基金市场的市场流动性不足，市场参与者不足，市场价格信息透明度不高，市场交易制度不完善等问题比较严重。
私募基金市场的法律制度和风险管理体系相对薄弱，不适应私募基金市场的快速发展。
这些问题制约了私募基金市场的健康发展。
对策二：完善市场体系，提高市场流动性为了解决私募基金市场环境不成熟的问题，应提高市场流动性，吸引更多的市场参与者，提高市场的活跃度。
应加强市场宣传，提高市场参与者对私募基金市场的认识和了解，增加私募基金的知名度和美誉度。
应建立完善的市场交易制度，提高市场的交易效率，增加市场的流动性。
应完善市场的价格信息公开制度，提高市场的透明度，降低市场的不确定性，提高市场的吸引力。
应建立完善的法律制度和风险管理体系，提高市场的抗风险能力，增强市场的稳定性。
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68 经济理论研究关于我国私募基金业的思考
李志国 王亚军
(南通职业大学,江苏南通226007)
摘要:伴随着我国证券市场的发展,我国的私募基金也经历了从无到有、从小变大的过程。
但是我国的大部分私募基金在法律上一直处于非合法的地位,运作于地下状态。
基于此,本文对我国私募基金的现实状态、作用作出了概括总结,而且对我国的私募基金的发展模式给出了构想。
关键词:私募基金;现状;作用;构想
一、私募基金及中国私募基金现状
所谓私募基金,是指通过非公开方式,面向少数特定对象的机构投资者募集而设立的基金。
私募基金的主要特点是销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的。
与封闭基金、开放式基金等公募基金相比,私募基金具有公募基金无法比拟的优势。
私募基金具有以下优势:(1)由于私募基金面向少数特定的投资者,因此,其投资目标可能更具有针对性,能够根据客户的特殊需求而量身定做投资服务产品。
(2)一般来说,私募基金所需的各种手续和文件较少,受到的限制也较少,一般法规要求不如公募基金严格详细,例如对单一股票的投资限制放宽(公募基金持有5%以上要举牌的规定);对私募基金规模的最低限制更低等。
因此,私募基金的投资更具有灵活性。
(3)私募基金没有严格的信息披露要求,这方面的要求比公募基金低得多,加之政府监管也相应比较宽松,因此私募基金的投资更具隐蔽性,运作也更为灵活,相应获得高收益回报的机会也更大。
但是,私募基金也存在明显的缺陷:因为私募基金受到政府监管相对较宽松,操作缺乏透明度,有可能出现内幕交易、操纵市场等违规行为,将不利于基金持有人利益的保护,在可能取得较高收益的同时,蕴藏着较大的投资风险,如基金管理者的道德风险、代理风险等。
此外,以这种方式发行的基金证券一般数量不大,而且投资者的认同性、流动性较差,不能上市交易。
我国私募基金的发展大致经历了以下几个阶段:1993-1995年为我国私募基金萌芽阶段,出现私募基金的雏形,这个阶段的主要特征是证券公司接受机构投资者的委托理财; 1996年-2000年为我国私募基金形成阶段,此阶段的主要特征是出现了大量的投资公司、咨询公司、投资工作室等,私募基金的规模急剧上升,在经济发达地区出现了许多违规操作的“小作坊”。
2005年12月29日,中央财经大学李建军发布国内首份《中国地下金融调查》,调查显示:中国当时地下金融规模高达8000亿,其中私募基金占到6000亿至7000亿。
《中国私募基金报告》统计我国私募基金有7000亿元之多,一部分投资于证券投资市场,一部分投资于风险投资市场。
中国社科院金融研究中心副主任王国刚推断:国内私募基金的规模在8000亿到9000亿之间。
那么我国的私募基金究竟现状如何?
首先,私募基金的法律地位不明确。
我国除去全国人大公布的《信托法》就有关信托关系的重大原则事项予以法律明确外,我国现有的任何一部国家法律,均未对上述非公募集合资金进行证券投资的“私募基金”予以制度明确并加以监管。
其次,“所有制歧视”是我国私募基金发展过程中的常见问题。
公募基金和私募基金比较起来我国政府更加支持前者的发展、反对甚至限制后者的发展。
在私募基金内部有以下的分化。
目前可以将私募基金分为两大类:一类是有官方背景的合法私募基金,主要包括:券商集合资产管理计划 信托投资公司的信托投资计划和管理自有资金的投资公司;另一类是没有官方背景,民间的非合法私募基金。
这类私募基金通常以委托理财的形式为投资者提供集合理财服务,其业务的合法性不明确。
媒体和市场讨论私募基金合法化问题时,主要指后一类民间的非合法私募基金。
不同性质的私募基金在我国的处境不同(如下):
1.有官方背景的合法私募基金。
实际上,券商集合资产管理计划是目前我国相关法规明确认可的,有确定法律地位,非公开募集进行证券投资的集合投资计划。
因此,券商集合资产管理计划目前是我国标准的私募基金,他们得到了政府的支持与认可。
2.民间非合法的证券投资私募基金。
目前媒体和市场最为关注的主要是没有官方背景的民间非合法的证券投资私募基金。
这类私募基金通常以工作室 投资咨询公司 投资顾问公司和投资管理公司等名义,以委托理财方式为其他投资者提供投资服务的集合理财计划。
他们很难得到政府的支持与认可。
二、中国私募基金作用
第一,有利于我国资本市场人才的培养。
私募基金的管理与运作在某种程度上更科学:私募基金产权关系明晰,利
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益约束硬化,激励机制透明,可以有效解决投资者和经理人的利益机制问题。
它的这些特点能够为优秀的人才成长创造发挥最大潜能的条件。
第二,有利于我国证券市场上的机构投资者健康成长。
一般情况下我国的公募基金是资金、财务、市场、监控分离。
但事实并非如此,基金持有者很难发挥其主人的地位,相反基金发起人实际上控制了基金大会和基金经理等相关人员的任命,造成基金发起人、经理人、托管人、投资人四个利益主体的严重缺位。
这样必然会造成公募基金经理人利益约束软化,激励机制欠缺,形成了典型的委托与代理关系。
而私募基金的最大特点是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司,基金运作的成功与否与其自身利益紧密相关,公募基金中存在的利益主体缺位问题,在私募基金中消失了。
所以,私募基金的出现和发展不仅有利于基金业的发展,而且给公募基金的发展提供一定的样本。
第三,有利于化解金融风险。
在我国,由于投资渠道单一,可供资本主体进行投资品种很少,致使金融资源过分集中于银行。
社会多余的资金很难找到它们的空间,于是通过银行中介在房地产上集中投资,近年来房地产的高涨就是投资渠道单一的结果,已给国家和人民带来了很大的伤害。
如果发展私募基金,能够在一定程度上分流出一部分资金,会给我国目前高温的经济形势缓解起到一定的抑制作用。
同时,,可以有,有效竞争,,降低整个社会的金融风险。
第四,有利于基金业健康发展。
一方面,随着私募基金给予合法化的身份,私募基金成为基金族中的一员,将打破基金市场的垄断。
引进竞争机制,减少交易成本,促进金融创新,提高投资效率,为我国基金市场的发展创造一个公开、公平、公正的市场竞争环境。
另一方面由于私募基金和公募基金具有较强的互补性,私募基金的推出不仅增加了证券市场上的基金品种,也拓展了基金管理公司的业务范围。
第五,促使我国证券市场更好的迎接挑战。
以前我国证券的机构投资者的主体单一、市场波动小。
随着我国私募基金以合法化的身份加入,市场的变动及复杂程度必然增加,这是对我国证券市场的一场考验。
三、中国私募基金发展构想
第一,私募基金的操作方式应改变。
随着股权分置改革的顺利进行及新股票发行数量的增加,将使流通市场上的股票数量不断增加,股票市场呈现一种类似于垄断竞争或完全竞争的市场格局,私募基金不再具有资金规模优势。
以往凭借资金和信息优势采取“做庄”的方式将难以继续。
加上基金的数量和机构投资者的数量不断的增加,竞争加剧,使得他们的操作方式将向价值投资转型。
另外,我国即将在明年
推出创业板市场,同时,外资风险投资公司在风险投资领域成功的示范效应,也会激发私募基金的浓厚兴趣。
国际盛行的创业投资基金模式可以成为一部分有创业投资经验和二级市场运作背景的私募基金的努力方向。
股权分置改革的另一种后果是我国的企业并购将加剧。
这也给我国的私募基金创造出新的课题。
第二,组织形式与国际惯例接轨。
在我国,由于缺少法律的支持,很多私募基金只能在地下生存。
我国目前的私募基金只能以各种变通形式存在,主要的组织形式有契约型、合伙型和公司型三种。
组织形式决定了私募基金其资金来源不规范、出资人与管理人之间委托代理关系不明确的特点,直接影响着私募基金的稳定性与持续发展能力。
为了基金业的健康发展,必须引进有限合伙制的方式。
该种方式出资人与管理人的关系以制度的形式制定下来,使我国的基金业更有效率。
第三,我国在2001年已加入W TO ,随着改革力度的不断加大,金融开放已是一个不争的事实。
我国私募基金将被迫与国际基金在国内外市场上展开厮杀。
所以我国基金业除了全面提升自身竞争能力外,还应该注意培养全球运作意识,以全球化的眼光来看待投资机会,做好在国际市场上跨区域运作的准备,在时机与条件成熟时,实施“走出去”战略,参与国际金融市场竞争。
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[7]夏斌,陈道富.中国私募基金报告[M ].上海:上海远东出
版社,2002.作者简介:
1.李志国,经济学硕士,南通职业大学经管系教师,研究方
向:投融资研究。
2.王亚军,南通职业大学经管系教师,研究方向:财政与
税收。