福建水泥财务分析
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福建水泥财务分析
公司简介
福建水泥股份有限公司（简称：福建水泥，股票代码：600802）是国有 控股大型水泥生产企业，是福建省首批规范上市的5家上市公司之一，为福建 省最大的水泥生产企业。目前水泥年生产能力600万吨，被国家发改委确定为 全国60家重点扶持水泥企业之一，成为中国水泥行业的一颗璀璨明珠。
• 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额 /流动负债
=0.064
从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流 动负债的能力
两项指标都不高，说明福建水泥短期偿债能力较低
长期偿债能力分析
• 资产负债率=负债总额/资产总额=0.668
反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，企业偿还债务的能力越 差，财务风险越高，数据表明福建水泥的资产有0.668是来源于 举债。
1994年1月3日，公司以质优企业获准股票在上海证券交易所挂牌上市。 1998年12月28日，兼并了当时的福建省第二大水泥企业——福建省顺昌水泥 厂，实现了省内第一、第二大水泥企业的强强联合。2000年，公司总部正式 从永安迁至福州城市中心——建福大厦。自此，企业走出永安，走向全省， 并致力于更快更强发展。
• 偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金 流量净额=9.48
该比例越低，说明企业偿还债务的能力越强，福建水泥该比率得分 显然有点高。
综合，福建水泥两项指标都偏高，说明福建水泥的长期偿债能力较 差。
营运能力分析
• 应收账款周转率（评价应收账款流动性大小的重要
指标）
• 存货周转率（反映企业存货的变现速度） • 流动资产周转率（反映流动资产周转速度） • 固定资产周转率（反映企业对固定资产的利用效
• 长期偿债能力分析
1. 资产负债率 2. 股东权益比率与权益乘数（与负债比率之和等于1） 3. 产权比率与有形净值债务率（是资产负债率的另一种表现形式） 4. 偿债保障比率 5. 利息保障倍数与现金利息保障倍数（存在一定的片面性）
ห้องสมุดไป่ตู้
短期偿债能力分析
• 流动比率=流动资产/流动负债=0.491
流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，一般认为2:1 时比较合适，福建水泥流动比率不高
0.00%
2007
2008
2009
2010
存货周转率
5.9
5.85
5.8
5.75
福建水泥财务能力分析
• 偿债能力分析 • 营运能力分析 • 盈利能力分析 • 发展能力分析
偿债能力分析
• 短期偿债能力分析
1. 流动比率（存货或者积压造成指标虚高，具有局限性） 2. 速动比率（一般认为1:1时比较合适） 3. 现金比率（比例过高，企业拥有过多的盈利能力低的现金类资产） 4. 现金流量比率（从动态角度反映偿债能力） 5. 到期债务本息偿付比率（以1为界限）
综上数据，福建水泥发展能力一般，受宏观经济政策影响较大
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00%
2007
现金流量比率
2008 2009 2010
资产负债比率
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
一般企业盈利能力分析
• 资产净利率=净利润/资产平均总额=2.36%
说明福建水泥每100元资产为股东创造2.36元的净利润，该比例 较低
• 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额 =6.34%
数据表明福建水泥股东每投入100元可以获得6.34元的回报，数 据较低
• 销售净利率=净利润/营业收入净额=0.6%
• 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=1.35
数据主要用于企业对厂房、设备等固定资产的利用效率，数值越高，说明企 业对固定资产的利用率越高，管理水平越好。福建水泥该项得分一般。
综上，福建水泥的营运能力一般
盈利能力分析
• 资产报酬率（衡量使用资产获取利润的能力） • 股东权益报酬率（衡量企业股东获取报酬的高低） • 销售毛利率与净利率（营业成本与营业收入的比例关系） • 成本费用净利率（耗费与获得收益的关系） • 每股利润与每股现金流量（反映公司盈利能力大小） • 每股股利与股利支付率（每股获得现金股利的多少） • 每股净资产（与公司盈利能力有密切的关系） • 市盈率与市净率（对公司股票进行价格分析的工具）
• 销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入 增长额=18%
说明企业成长性较好
• 资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额= 6%
企业资产总额下降
• 股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东 权益总额= -23.9%
• 利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总数 = 124%
上年利润为负数
公司目前总资产34亿元，现有员工2035余人。 在续写辉煌篇章的新起点上，公司将以“勤勉务实、敢为人先”的企 业精神，以国务院支持福建加快海西建设为契机，在“十二五”开局之年， 调整新一轮发展战略规划，加快推进项目建设，促进产能规模快速扩张，实 现跨越式发展。确保2011年内实现已投产和在建项目水泥产能达到1000万吨， 至“十二五”末，公司已建（含在建）的水泥产能要达到2000万吨/年；保持 全省水泥龙头地位，成为中国水泥行业最具竞争力的企业集团。
率） • 总资产周转率（企业全部资产的使用效率）
• 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 =31.59
数据越高，说明企业回收账款的速度越快，数据显示福建水泥一年内应收账 款周转次数为31.59次，周转率正常
• 存货周转率=销售成本/存货平均余额=5.84
福建水泥该项数据得分较高，存货周转速度较快，企业的销售能力较强，营 运资金占用在存货上的金额较少，表明企业资产流动性较好，但水泥是 特殊产品，与同行业相比较低。
该项数据得分很低，企业通过提高销售获得利润的能力很低
上市企业盈利能力分析
• 每股利润=（净利润-优先股股利）/发行在 外的普通股平均股数=0.021元
• 每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通 股股数=2.92元
每股利润与每股净资产都偏低，表明企业的盈利能力很一般
金融界数据
发展能力分析
• 销售增长率 • 资产增长率 • 股权资本增长率 • 利润增长率
公司简介
福建水泥股份有限公司（简称：福建水泥，股票代码：600802）是国有 控股大型水泥生产企业，是福建省首批规范上市的5家上市公司之一，为福建 省最大的水泥生产企业。目前水泥年生产能力600万吨，被国家发改委确定为 全国60家重点扶持水泥企业之一，成为中国水泥行业的一颗璀璨明珠。
• 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额 /流动负债
=0.064
从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流 动负债的能力
两项指标都不高，说明福建水泥短期偿债能力较低
长期偿债能力分析
• 资产负债率=负债总额/资产总额=0.668
反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，企业偿还债务的能力越 差，财务风险越高，数据表明福建水泥的资产有0.668是来源于 举债。
1994年1月3日，公司以质优企业获准股票在上海证券交易所挂牌上市。 1998年12月28日，兼并了当时的福建省第二大水泥企业——福建省顺昌水泥 厂，实现了省内第一、第二大水泥企业的强强联合。2000年，公司总部正式 从永安迁至福州城市中心——建福大厦。自此，企业走出永安，走向全省， 并致力于更快更强发展。
• 偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金 流量净额=9.48
该比例越低，说明企业偿还债务的能力越强，福建水泥该比率得分 显然有点高。
综合，福建水泥两项指标都偏高，说明福建水泥的长期偿债能力较 差。
营运能力分析
• 应收账款周转率（评价应收账款流动性大小的重要
指标）
• 存货周转率（反映企业存货的变现速度） • 流动资产周转率（反映流动资产周转速度） • 固定资产周转率（反映企业对固定资产的利用效
• 长期偿债能力分析
1. 资产负债率 2. 股东权益比率与权益乘数（与负债比率之和等于1） 3. 产权比率与有形净值债务率（是资产负债率的另一种表现形式） 4. 偿债保障比率 5. 利息保障倍数与现金利息保障倍数（存在一定的片面性）
ห้องสมุดไป่ตู้
短期偿债能力分析
• 流动比率=流动资产/流动负债=0.491
流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，一般认为2:1 时比较合适，福建水泥流动比率不高
0.00%
2007
2008
2009
2010
存货周转率
5.9
5.85
5.8
5.75
福建水泥财务能力分析
• 偿债能力分析 • 营运能力分析 • 盈利能力分析 • 发展能力分析
偿债能力分析
• 短期偿债能力分析
1. 流动比率（存货或者积压造成指标虚高，具有局限性） 2. 速动比率（一般认为1:1时比较合适） 3. 现金比率（比例过高，企业拥有过多的盈利能力低的现金类资产） 4. 现金流量比率（从动态角度反映偿债能力） 5. 到期债务本息偿付比率（以1为界限）
综上数据，福建水泥发展能力一般，受宏观经济政策影响较大
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00%
2007
现金流量比率
2008 2009 2010
资产负债比率
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
一般企业盈利能力分析
• 资产净利率=净利润/资产平均总额=2.36%
说明福建水泥每100元资产为股东创造2.36元的净利润，该比例 较低
• 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额 =6.34%
数据表明福建水泥股东每投入100元可以获得6.34元的回报，数 据较低
• 销售净利率=净利润/营业收入净额=0.6%
• 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=1.35
数据主要用于企业对厂房、设备等固定资产的利用效率，数值越高，说明企 业对固定资产的利用率越高，管理水平越好。福建水泥该项得分一般。
综上，福建水泥的营运能力一般
盈利能力分析
• 资产报酬率（衡量使用资产获取利润的能力） • 股东权益报酬率（衡量企业股东获取报酬的高低） • 销售毛利率与净利率（营业成本与营业收入的比例关系） • 成本费用净利率（耗费与获得收益的关系） • 每股利润与每股现金流量（反映公司盈利能力大小） • 每股股利与股利支付率（每股获得现金股利的多少） • 每股净资产（与公司盈利能力有密切的关系） • 市盈率与市净率（对公司股票进行价格分析的工具）
• 销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入 增长额=18%
说明企业成长性较好
• 资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额= 6%
企业资产总额下降
• 股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东 权益总额= -23.9%
• 利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总数 = 124%
上年利润为负数
公司目前总资产34亿元，现有员工2035余人。 在续写辉煌篇章的新起点上，公司将以“勤勉务实、敢为人先”的企 业精神，以国务院支持福建加快海西建设为契机，在“十二五”开局之年， 调整新一轮发展战略规划，加快推进项目建设，促进产能规模快速扩张，实 现跨越式发展。确保2011年内实现已投产和在建项目水泥产能达到1000万吨， 至“十二五”末，公司已建（含在建）的水泥产能要达到2000万吨/年；保持 全省水泥龙头地位，成为中国水泥行业最具竞争力的企业集团。
率） • 总资产周转率（企业全部资产的使用效率）
• 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 =31.59
数据越高，说明企业回收账款的速度越快，数据显示福建水泥一年内应收账 款周转次数为31.59次，周转率正常
• 存货周转率=销售成本/存货平均余额=5.84
福建水泥该项数据得分较高，存货周转速度较快，企业的销售能力较强，营 运资金占用在存货上的金额较少，表明企业资产流动性较好，但水泥是 特殊产品，与同行业相比较低。
该项数据得分很低，企业通过提高销售获得利润的能力很低
上市企业盈利能力分析
• 每股利润=（净利润-优先股股利）/发行在 外的普通股平均股数=0.021元
• 每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通 股股数=2.92元
每股利润与每股净资产都偏低，表明企业的盈利能力很一般
金融界数据
发展能力分析
• 销售增长率 • 资产增长率 • 股权资本增长率 • 利润增长率