当前中国并购市场概况及典型案例分析.ppt
《并购重组案例分析》课件
技术驱动的并购重组是指企业通过并购重组来获取新技术、知识产权和人才， 以提升自身技术实力和创新能力。这种趋势在未来将继续加强，因为技术进步 和创新是企业发展的关键驱动力。
跨境并购重组的兴起
总结词
随着全球化进程的加速，跨境并购重组逐渐成为企业扩张和发展的重要手段。
详细描述
跨境并购重组是指企业跨越国界进行并购重组的行为。这种趋势在未来将继续加 强，因为企业需要不断拓展市场和资源，而跨境并购重组可以帮助企业快速进入 新市场、获取优质资源和降低成本。
鉴。
对企业的启示
企业应充分认识到并购重组的重要性和必要性，积极寻求外部扩张和资源整合的机 会。
在并购重组过程中，企业应注重风险控制和价值评估，确保交易的合理性和可行性 。
并购重组后，企业应加强整合和协同，实现资源共享和优势互补，提高整体竞争力 。
THANKS
感谢观看
REPORTING
并购重组是企业发展的重要手段之一，通过并购重组，企业 可以实现快速扩张、提高市场份额、获取优势资源和人才等 目的，从而提升企业的竞争力和盈利能力。
并购重组的类型
01
02
03
横向并购
指同一产业领域内的企业 之间的并购重组，目的是 扩大市场份额、提高经营 效率。
纵向并购
指产业链上下游企业之间 的并购重组，目的是实现 产业链整合、提高协同效 应。
总结与启示
REPORTING
总结
本次ppt课件主要分析了近年来 国内外发生的典型并购重组案例 ，包括案例背景、交易过程、并
购动机等方面。
通过案例分析，揭示了并购重组 对企业发展的影响，包括资源整 合、业务拓展、财务优化等方面
。
课件还探讨了并购重组过程中的 风险控制和价值评估问题，为企 业进行并购重组提供了参考和借
并购案例分析教材(PPT44页)
平安并购深发展案例分析
并购案例分析教材（PPT44页）
1
案例简介
2
1、案例简介 并购方：
• 成立于1988年，总部位于深圳 • 中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元
金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团 • 2004年6月和2007年3月先后在香港联交所主板及上交所上市
深发展贸易融资
• 整合涵盖应收、预付和存货全供应链环节 • 横跨国内、国际与离岸三大贸易领域 • 提供整体解决方案的专业化贸易融资银行 • 国内银行界贸易融资业务的领先者
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1、案例简介
被并购方：深圳发展银行
2004-2010年度不良贷款率
12.00% 11.40%
“新桥”接管后，实现内涵式增长
2004-2010年度拨备覆盖率
预案提出时间： 2010年9月2日
2011年5月12日 获证监会有条件通过
9
商业理由
10
2、商业理由 宏观角度
GDP增长、人口老龄化等因素构成保险行业长期发展的推动因素
战略定位：“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务“ 拥有：寿险、产险、养老、健康、银行、证券、信托、资产管理、基金全部金融牌照
人寿保险 财产保险 银行 证券 其他
11.01%
8.15%
19.90%
58.12%
人寿保险 财产保险 银行 证券 其他 8.85%
7.40% 7.46% 4.66%
26.69%
平安主营业务情况
保险业务 寿险业务市场地位稳定
2008-2010年寿险内含价值增长率
2010年度寿险市场份额(规模保费)
企业并购案例分析ppt
04
企业并购的案例分析
腾讯收购Supercell
总结词
全球游戏产业整合
详细描述
2016年，腾讯以86亿美元收购了芬兰游戏公司Supercell的大部分股份，这被誉为全球游戏产业整合的重要事 件之一。腾讯此次收购不仅增加了其在游戏产业的实力，也为其在移动游戏市场的扩张提供了更强的动力。
阿里巴巴收购饿了么
02
企业并购的动机与动因
企业并购的动机
1 2 3
扩大规模和市场份额
通过并购，企业可以快速扩展业务范围，增加 市场份额，提高行业竞争力和市场影响力。
进入新领域或市场
通过并购，企业可以迅速进入新的行业或市场 ，实现多元化经营，增加利润来源，提高企业 整体竞争力。
实现资源共享和优化
并购可以使得企业实现资源共享，降低成本， 提高效率，同时优化资源配置，实现企业可持 续发展。
企业并购的定义
指两个或以上企业通过法定程序和手续合并成为一个新企业的过程
企业并购的分类
横向、纵向、混合并购，善意、敌意并购等
企业并购的意义和影响
企业并购的意义
实现资源整合、优化配置，扩大市场份额，提升竞争力
企业并购的影响
带来企业组织结构、经营方式、管理理念、员工福利等方面的变化，可能产生正 负两方面的效应
组织结构整合
企业并购后，组织结构需要进行相应的调整和优 化，以适应新的业务和市场需求。
文化整合
企业并购后，文化差异可能带来冲突和矛盾，因 此需要进行文化整合，促进员工之间的相互理解 和融合。
人力资源整合
并购后，企业需要重新评估和调整人力资源，确 保员工的能力和岗位需求相匹配，同时避免人才 流失。
客户和市场整合
研究不足
中国近年对外并购案例PPT参考课件
1
1、海尔收购通用家电 2、马云收购肯德基 3、滴滴收购优步
2020/2/17
2
2020/2/17
3
海尔完成通用家电收购 交易最终定 价55.8亿美元
2020/2/17
4
这是中国家电行业迄今为止最大的一笔 海外并购，业内预计这次并购将会有力 提升海尔在全球的竞争力，预计从今年 下半年起将对青岛海尔的业绩带来正面 影响。
2020/2/17
13
马云与肯德基之间？
2020/2/17
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2020/2/17
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小故事：
20多年前，马云去肯德基面试，当天25 人面试，其中24人都应聘成功被录取了， 唯独马云应聘失败。
20多年后的今天，杭州G20安保严格，外 卖都不让送了，马云饿了。马云：去帮 我买份肯德基和必胜客，一会儿还要开 会。五分钟后，秘书：马总，已经买好 了，共计4.6亿美元，您付下款......
2020/2/17
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9月2日，百胜餐饮集团 （YUM.N）宣布与春华资 本集团及蚂蚁金融服务集 团（下称“蚂蚁金服”） 达成协议，春华资本及蚂 蚁金服共同向“百胜中国” 投资4.60亿美元，其中春 华资本投资4.10亿美元， 蚂蚁金服投资5000万美元。
2020/2/17
17
春华资本何许人也？
2020/2/17
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补充
白电三巨头：海尔 格力 美的 白电与黑电：黑电产品是带给人们娱乐、
休闲，而白电产品则是减轻人们的劳动 强度（如洗衣机、部分厨房电器）、改 善生活环境提高物质生活水平（如空调 器、电冰箱等）。
2020/2/17
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补充：格力、美的的近期收购
并购案例PPT课件
并购案例
永隆银行
• 根据永隆银行经审计的合并财务报表，截止 2007年12月31日，永隆银行总资产为港币 930亿元，负债总额为港币805亿元，净资产 为港币125亿元，2007年实现的净利润为港 币13亿元多。根据永隆银行的合并财务报表， 截止2008年3月31日，永隆银行总资产为港 币963亿元，负债总额为港币846亿元，净资 产为港币117亿元，每股净资产为50.3港元， 截止2008年3月31日三个月实现的净利润为 港币-82532000元。并购案例
并购案例
并购成功的原因
• 标的银行选取得当，招行虽然资产规模较大， 但网络覆盖面均比较局限，香港作为内地与海 外联系的一个窗口，招行只有1家分行。收购 在香港拥有35家分行的永隆银行，对内地大型 银行拓展香港地区及海外业务大有助益。同时， 截至2007年年中，该行总资产值899亿港元， 股东回报率高达14.8%，资本充足率近15%， 内在质量优良。
并购案例
招商银行
• 招商银行是国内最佳零售银行，竞争优势明显，招商 银行2008年第一季度报告显示，公司实现营业收入 137.12亿元，同比增长75.63%，实现净利润 63.19亿元，同比增轧钢157%，每股收益0.43元， 手续费及佣金净收入继续保持较快的增长，增幅达到 102.95%。
• 公司业绩增长主要由于存贷款规模的稳健增长，利差 的扩大，非利息收入增长和有效税率降低，银行卡手 续费增加，代理服务手续费和托管及其他受托业务佣 金增加，公司目前信用卡数量和使用效率显著提高， 由于东堤具有雄厚的客户急促，其在信用卡市场占有 率最高。与此同时，招行在国际化上和多元化经营上 都取得了明显进展
中国企业兼并收购案例分析
中国企业兼并收购案例分析——吉利收购福特的沃尔沃自加入WTO以来,中国与世界经济的相互联系和影响日益深,越来越多的中国民营企业抓住机遇开始进军国际市场。
2013年5月普华永道公布的数据和分析表明,中国企业海外并购在过去五年中掀起了热潮,总投资金额从2008年的103亿美元发展到2012年的652亿美元,五年间增加了五倍多。
①其中,民营企业是一股不可忽视的力量,他们在积极寻找成熟市场的优质目标,逐步完善“走出去”的基础和条件,给跨国并购的企业格局带来了改变。
2010年8月2日，吉利控股集团正式完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。
吉利集团向福特公司支付了13亿美元现金和2亿美元银行票据，余下资金也将在下半年陆续结清。
随着吉利沃尔沃的资产交割的顺利完成，也意味着这场至今为止中国汽车行业最大的一次海外并购画上了一个圆满的句号。
一、收购的优势分析1.优秀的企业品牌形象和经营理念,使得公司规模迅速壮大。
浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业。
1997年进军汽车行业,其给中国消费者的承诺是“造老百姓买得起的好车”,让这个新兴汽车企业在中国迅速发展,成为家喻户晓的品牌。
“造最安全、最环保、最节能的好车,永远让顾客满意”的质量方针,不仅迎合了时代发展的需求,更是“低碳、环保、安全”这个世界主题的目标。
这使得吉利连续三年进入世界500强,连续十一年进入中国企业500强,连续9年进入中国汽车行业十强。
2. 有两次国际并购案的经验。
2006年吉利控股英国锰铜,2009年全资收购全球第二大的澳大利亚自动变数器公司。
这两起并购活动中不乏技术知识产权、供应商体系等谈判,同时在资金运作、文化冲突等方面的处理积累了宝贵的并购经验。
3.在并购过程中聘请国际顶尖顾问团队。
吉利汽车聘请的外部并购团队,包括洛希尔投资银行、德勤财务顾问、富尔德律师事务所、中国海问律师事务所、瑞典Cederquist律师事务所和博然思维集团等,每个顾问团队都各司其职,攻坚并清除并购过程中的所有难关和风险。
并购的发展与现状概述(PPT 71张)
（二）主要特征
• 1．基础传统产业成为并购集中的领域
• 从产业结构的变动看，两次工业革命极大地推动了资本主义产业结构的升 级换代，初步形成了现代工业产业格局，使得纺织、钢铁、石化等产业成
为当时的支柱产业，因而企业并购只是对当时的产业结构的重新整合；同
时，基础性行业如通信、公用事业等行业也成为并购的重点行业。其中， 最著名的案例就是：J．P．摩根对美国铁路行业的重新整合，并
全球并购的发展历程
为什么说，美国的五次并购浪潮就是世界的五 次并购浪潮？
1、美国经济总量自1900年以后跃居世界第一、成为世界 第一经济大国，二战后成为世界经济强国； 2、美国（华尔街）是世界金融中心、第一大资本市场； 3、金融市场重要的中介组织：信用评级机构、会计师事 务所、律师机构、管理咨询机构等，美国均名列前茅。 4、美国的每一次并购浪潮，其对本国和世界经济的影响 最为深远，代表了世界资本经营和公司并购的发展趋势。
并购市场分析PPT
——
富通集团简介：富通集
团包括富通国际股份有限公 司和富通银行。富通集团 （Fortis）成立于1990年，是 一家活跃与世界保险，银行 和投资领域，享誉全球的国 际性金融服务集团，是欧洲 集团简介：富通集团包括富通国际股份有限公司和 最大的金融机构之一。旗下 富通银行。富通集团（Fortis）成立于1990年，是 富通基金管理公司是欧洲股 一家活跃与世界保险，银行和投资领域，享誉全球 市和债市最大的机构。 2004 的国际性金融服务集团，是欧洲最大的金融机构之 年《财富》杂志 500强中，资 一。旗下富通基金管理公司是欧洲股市和债市最大 产排名第 24 位，同年《福布 的机构。 2004 年《财富》杂志500强中，资产排名 斯》 500 强中，列全球金融服 第24 位，同年《福布斯》 500强中，列全球金融服 务商第 38 位。 务商第 38 位。
Research topics
1.根据企业并购的行为方式划分为横向并构、纵向并购和混合并购 2.根据资产转移方式或并购划分为购买式并购、吸收股份式并购、控股式并购 和抵押式并购 3.按并购出资方式划分为现金收购和股票收购 4. 按照是否利用目标公司自身资产来支付并购资金划分为杠杆收购和非杠杆收 购 5.按并购是否受到法律规范强制划分为强制并购与自由并购 6.按并购是否公开向目标公司全体股东提出划分为公开收购要约和非公开收购 要约 7.按照并购程序不同可以分为善意并购和非善意并购
总 结
一、我国并购市场目前交易情况分 析 二、影响并购是否成功的因素
1、三季度宣布交易大幅攀升 未来分道制实 施将力促并购活跃
• 分道制是指对并购重组 行政许可申请审核时， 根据财务顾问的执业能 力、上市公司的规范运 作和诚信状况产业政策 和交易类型的不同，实 行差异化的审核制度安 排。其中，对符合标准 的并购重组申请，实行 豁免审核或快速审核。
中国并购市场交易金额及并购案例分析
中国并购市场交易金额及并购案例分析一、并购行业市场现状并购指的是两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
并购市场已逐步完成“筑底”，在新发预案端已可看到回暖趋势。
随着制度优化进程加快，并购重组市场有望加速回暖。
数据显示，2019年我国并购市场共发生交易1833起，较2018年减少751起；涉及金额10129.3亿元，较2018年同比下降19.95%，降幅较为明显。
主要原因在于我国2019年大金额并购交易事件发生数量的减少。
从并购案例金额来看，2019年，我国实现被并购交易金额超过1000亿元的地区共有两个。
其中北京实现被并购交易金额1846.36亿元，处于全国最高水平。
江苏实现被并购交易额1069.78亿元，排名全国第二。
此外，上海、广东、浙江分别以942.13亿元、929.45亿元、822.78亿元排名第三至第五名。
从并购案例数量来看，2019年我国完成被并购案例数量最多的地区为广东省，被并购案例数量为240起，广东地区企业被并购热度较高。
排名第二的地区为北京与江苏，各自均完成被并购案例182起。
此外，浙江与上海分别以177起、133起被并购案件排名第四与第五位。
受头部大额并购案例影响，2019年中国并购市场完成的交易中行业之间规模变化较大，整体来看，2019年，完成并购案例主要集中在制造业、金融业、房地产业、医疗健康、和能源及矿业。
其中制造业的并购交易规模占比最大，占比26.2%。
二、并购市场部分案例情况2019年，超10亿美元规模完成并购交易40笔，超1亿美元完成并购案例426笔，其中交易规模最大的是万华化学82.06亿美元吸收合并万华化工。
2019年12月4日，武汉中商向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等24名交易对方持有的居然新零售100%股权，交易总金额52.54亿美元。
本次交易居然控股成为武汉中商控股股东，将直接持有武汉中商42.68%股份。
当前中国并购市场概况及典型案例分析(ppt 52页)
2011年中国境内并购交易概览
中国境内并购交易 的规模和数量在 2011 年 也 突 破 了 历 史最高水平，达到 了1,455亿美元
金融、房地产、矿 产 和 IT 行 业 是 2011 年中国境内并购交 易中最为活跃的行 业
（百万美元) 资料来源：Dealogic
(百万美元)
中国境内并购交易概览（2002-2011） 2011年中国境内并购交易10大行业
总交易金额
平均交易额
全球跨国并购交易额
单位：十亿美元
2,000
1,802
1,500
1,083 1,111
1,107
1,000
601
500
341 177 231
800
538
493
373 335
1,118
1,010 893
598
0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
油 气 和 资 源 是 2011 年中国海外并购交 易的重点行业
(百万美金)
资料来源：Dealogic (百万美金)
资料来源：Dealogic
2002-2011中国海外并购交易情况 2011中国海外交易金额前十大行业
（宗数) 累积占比
2011年中国对海外主要经济体并购情况
2011 年 中 国 对 海 外 并购交易额前3大地 区分别为欧洲、澳 大利亚和北美
• 股权收购：现金收购Daylight Energy Ltd 100%股权 • 债券收购：若Daylight Energy Ltd的Series C和Series D债券持有人对该方案表决通过，收购方需接收每股9.6加元的Series C可转债转换价格，并按照每股10.08加元对其进行
我国并购市场概况及并购重组业务介绍
2014年、2015年证监会审核结果汇总
审核结果
2014年度
数量
占审核总 数比
2015年度
数量
占审核总 数比
通过
185
95.36%
317
93.51%
未通过
9
4.64%
22
6.49%
取消审核
1
0.52%
6
1.77%
2015年证监会并购重组核准情况表
上市公司 上市板块
并购重组核准项目数 （家）
占比
上交所
10
第二部分 并购的逻辑
2.1 产业并购 2.2 跨界并购 2.3 借壳上市 2.4 境外回归/分拆至A股上市
2.1 产业并购——提升公司内在价值
产业并购提升公司价值的内在逻辑：
• 看中标的资产与上市公司的整合效应：标的资产某些要素对上市公司的特殊价值，包括渠道、技术、 人员、产品、市场等
• 通过横向收购竞争对手、纵向收购上下游客户等改变市场竞争格局，提升自身盈利能力、扩大未来发 展空间
润信鼎泰
君睿祺
科冕木业
100%
天神互动
科冕木业将其拥有的全部资产和负债与天神互动100%股权的等值部分进行置换；差额部分由科冕木业向天神互动的股东发行股份购买。前 述置出资产5.18亿元由科冕木业控股股东承接，作价0.95亿元，由原控股股东转让给朱晔和石波涛639万股。
本次交易后股权结构
魏平
100% Newest Wise Limited
我国并购市场概况及并购重组业务介绍
2016年1月
目录பைடு நூலகம்
第一章 我国并购市场概况
2
第二章 并购的逻辑
11