权证交易的基本知识
权证基础知识入门
权证基础知识入门银河证券上海总部研究中心权证推出的背景•配合股权分置改革试点的配套性措施•上交所力推•弥补做空机制的欠缺，活跃市场•为股指期货做准备权证的定义权证（WARRANT）是发行人与持有人之间的一种契约，持有人在约定的时间有权（而非义务）已约定的价格购买或卖出标的证券，作为标的的证券可以是个股，也可以是一篮子股票、指数、商品或其它衍生产品。
权证有价值，价值=内在价值（执行价值）+时间价值）要素：标的，执行价格，行权期间，执行比例与股票不同，在行权之前，持有者没投票股，也不享受分红受益权证的分类（1）根据权利内容：认购权证：有权于契约期内或到期时，以事先约定的价格买进约定数量的标的证券。
认售（沽）权证：有权于契约期内或到期时，以事先约定的价格卖出约定数量的标的证券。
（2）根据履约时间：美式权证：投资者有权于最后到期日前的任何一个交易日要求履约。
欧式权证：投资者仅能于最后到期日时履约。
认购权证认购权证（认股权证）：A公司正股市场价为5.00元，公司发行的认购权证市场价格为0.20元，行权价4.50元，此时投资者就可以通过购买该公司的权证（权证市场价0.20元），并行权（以事先与A公司约定的价格4.50元买入A公司股票），然后在市场上卖出，可获利0.30元。
认售权证认售权证（认沽权证）：A公司正股市场价为4.00元，公司发行的认购权证市场价格为0.20元，行权价4.50元，此时投资者就可以通过从市场上购买该公司的权证和股票（权证市场价0.20元，股价4.00元），然后行权（以事先与A公司约定的价格4.50元买出A公司股票），可获利0.30元。
下跌也赚钱可以改变以往下跌时无人盈利，交易量大幅萎缩的局面。
以上证50指数认购和认售权证为例，具体构成要素如下：2.17元三个月6％30％1：1000.75元0.80元认售权证 5.37元三个月6％30％1：1000.80元0.80元认购权证权证价格期限利率波动率行使比例行权价格标的现价权证方向下跌也赚钱投资者看淡50ETF基金后市，买入认售权证100份，其成本及投资损益如下：新盈利模式：市场下跌也能赚钱，提供了一种做空避险的手段。
权证基础知识知识讲解
七、宝钢股份认购权证
根据B-S期权定价公式计算认购权证价值行 权价为4.50元，股票价格保守估计为4.50元，股 价年波动率为30.9%(根据历史股价波动率估计)， 无风险收益率为3.3%(参考7年期国债到期收益 率)，则认购权证理论价值估计为0.63元/份。
行权价格为4.5元；宝钢的价格为4.60元； 以历史年波动率30.9%估计；对无风险利率则以 5%的水平进行估计；剩余天数378。该宝钢权证 的理论价值为0.72元，其中有0.62元是时间价值。
之间可以相互转换。
四、决定权证价值的因素
1、证券价格 2、利率 3、股息 4、距离到期的时间 5、行权价 6、波动率
四、决定权证价值的因素
影响因素 标的证券价格 利率 股息 距到期日时间 行权价 波动率
认购权证 ↑ ↑ ↓ ↑ ↓ ↑
认沽权证 ↓ ↓ ↑ ↑ ↑ ↑
五、权证的价格
布莱克—斯科尔斯（B-S）模型
二、 权证的特点
2.3 损失有限、获利无穷
权证到期前如不具行使价值或持有人未申 请行使者，其最大损失仅为当初购买权证所支 付的权利金，故损失有限。而在到期前，如标 的资产价格上涨，则认购权证价格将随之上涨， 因标的物价格可能无限上涨，故权证的获利是 无穷的，即使是认沽权证，其获利空间也远大 于权利金的损失。
证券结算型：行权时，发行人与权证持有 人一方交付现金，另一方支 付标的证券进行结算；
现金结算型：行权时，发行人与权证持有 人按照股价与行权价之权证？
1.2.4 权证的分类
公司认股权证（Company Warrant）：公司 认股权证，是由权证标的资产的发行人（一般 为上市公司）自行发行。公司认股权证属狭义 权证。
备兑权证（Covered Warrant） ：则是由 权证标的资产发行人以外的第三人（银行或券 商等资信良好的专业投资机构）发行，备兑权 证属广义权证。
权证知识
一、基本篇1．1 什么是权证？1．2 权证有存续期么？这有什么特别之处？1．3 权证如何分类？1．4 百慕大式权证是什么意思？1．5 什么是蝶式权证？1．6 什么是创设? 创设权证与备兑权证的发行有什么不同？1．7 权商如何创设？1．8 权证的注销又是怎么回事？1．9 权证如何定价？1．10 什么是附认股权证公司债？二、交易篇2．1 在哪里可以进行权证的交易？2．2 权证交易前需在券商做什么准备？投资者入市前需要办理什么手续？2．3 权证买卖使用什么账户？2．4 股改配送的权证，卖出时要办理什么手续吗?.2．5 权证卖出后，到款是什么时候？换句话说，权证的结算是T＋0吗?2．6 权证实行涨跌幅限制么？涨跌幅限制如何规定的？2．7 如何交易权证？2．8 权证申报有何限制？2．9 何时可以交易权证？2. 10 什么情况下权证停牌？2. 11 权证交易中主要会披露哪些信息？三、行权篇3．1 不同的权证在行权时如何操作？3. 2 权证如何行权？3. 3 证交所对于权证行权及行权后取得的标的证券的交易有何特别规定？3. 4 如果权证是价内权证，但我忘记行权了怎么办？3. 5 投资者交易权证和行权有哪些费用？3．6 属于美式权证的机场JTP1,何时行权好呢?.四、知识篇4．1 权证投资有哪些风险？4. 2 什么是溢价率？4．3 什么是隐含波动率？4．4 如何利用权证产品进行套利4．5 选择权证投资应注意什么？4．6 创设对市场有何影响？基本篇1．1 什么是权证？答：权证是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人有权利在某一约定时期或约定时间段内，以约定价格向权证发行人购买或出售一定数量的资产(如股票)。
权证的主要要素包括：发行人、标的资产、存续期间、行权价格、行权比例、行权方式、结算方式等。
1．2 权证交易前需在券商做什么准备？投资者入市前需要办理什么手续？答：权证具有一定的期限，到期终止交易。
因此投资者应该通过权证发行说明书、上市公告书、权证发行人发布的提示性公告等各种途径及时关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有行权从而遭受损失的情况。
权证知识指南
权证知识指南(一)权证一级交易商广发证券产品创新部目录基本概念篇 (1)1、权证是什么？ (1)2、为什么要投资权证？它有什么吸引投资者的地方？ (1)3、权证有哪些分类？ (2)4、权证包含哪些基本要素？ (4)5、认购权证与认沽权证有什么区别？ (5)6、股本权证和备兑权证有什么区别？ (5)7、什么是个股权证、指数权证和一篮子股票权证？ (6)8、权证和股票有什么区别？ (6)9、权证和期权有什么区别？ (7)基本概念篇1、权证是什么？权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的资产。
其中：发行人：是指上市公司、上市公司的大股东或证券公司等机构；权利金：是指购买权证时支付的价款；标的证券：可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。
简单来说，投资者购买权证就是购买一个权利，在权证到期日有权以执行价格购买（认购权证）或出售（认沽权证）权证的标的资产。
2、为什么要投资权证？它有什么吸引投资者的地方？权证主要有以下几方面投资功能：（一）利用杠杆效应，以小博大。
这是权证的一个基本功能。
因为权证的价格波动幅度通常要远大于标的证券的价格波幅，因此，如果方向判断准确，投资权证可以获得比投资股票更高的回报。
例如某一认购权证的行权价格是8元，其标的股票现价是10元，假设只考虑内在价值，那么权证的价格为2元（10-8）。
倘若第二天标的股票上涨到11元，该权证将会上涨至3元（11-8），投资股票的回报率是10%，而投资权证的回报率将达到50%。
当然，权证的这一杠杆效应是个“双刃剑”，如果投资者对标的股票的走势判断错误，投资权证的亏损百分比也比投资股票大，而且权证的价值在到期时还可能变为零。
从这个角度来说，权证属于一种高风险、高收益的产品。
（二）利用权证构建保底投资组合，或者说锁定一个投资组合的最大风险。
权证知识
回报潜力无限
+10
+5
权证最大损失为 购买权证成本
股价 90 100 110 115 120
0
-5
权证价格 = ￥10
股价下跌至￥0
-10
认沽证盈亏模式图
盈利 (￥)
+90
认沽证持有人的最大盈 利为当相关资产价格跌 至￥0时，其盈利为行 使价减去认沽证价格
+10
+5
权证最大损失为 购买权证成本
3.3 按发行人分类
标的证券发行人发行的权证：如上市公司为公司的集资活 动，或激励员工发行的股本认股权证等。 上述权证行权时，公司将发行新股以派发予权证持有人。 第三人发行的权证：又称为衍生权证或备兑认股权证，一 般由投资银行发行，以提供投资者一种管理投资组合的工 具。 衍生权证发行人的责任及权证的条款会详列于上市文件内 （目前国际市场以该种居多） 。
4.2 到期日
权证发行时确定的有效期的终止日，它是 权证的重要条款之一。
权证的到期日和最后交易日不是同一天。 根据深交所《权证管理暂行办法》，权证 在到期日前5个交易日要终止交易。
4.3 溢价率的计算方法
行使价+认购证价格x行权比例 认购权证溢价率=(--------------------------- —1 )x100% 标的证券价格
例：青岛啤酒（600600）权证是青啤CWB1（580021） 标的证券价格：17.65 权证价格：4.669 求：溢价率？
4.4 有效杠杆比率
它代表标的证券的价格变动1%时，权证价格理论上有多少百 分比之变动。 有效杠杆比率=杠杆比率x对冲值
权证基础知识
权权权不有权影权权
证证证同关证响证证
十不是权权交权的是
问能如证证易证分什 当何如价注价类么
基
股创何格意格
础
票设操的事的 炒与作计项因
知
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法哪
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权证是什么
权证是指由特定发行人发行的，约定持 有人在规定期间内或特定到期日，有权按 约定价格向发行人购买或出售标的证券， 或以现金结算等方式收取结算差价的有价 证券。
❖ 例如：投资者以1元购入某只股票1000份的 认购权证，行权价为10元，行权比例为1；当 该股票市场价格下跌到10元以下时，可选择
不执行认购权，其损失是购买认购权证的费
用1000元。反之，当股票市场价格上涨至10 元（该投资者的成本是行权价10元+权证购买 价1元共11元）以上时，发行公司将以10元价 格将1000股股票卖给权证持有人，投资者获 得相应的差价收益。
有关权证价格的计算 方法
根据规定权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌 幅按下列公式计算:
权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋ (标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘 价)×125%×行权比例；
权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格-(标 的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价 格)×125%×行权比例。
权证交易注意事项
与股票不同的是，权证实行T＋0交易，即当日买进 的权证，当日可以卖出。
权证的涨跌幅不是上下10％的比例，而是有具体的 计算公式，权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋ （标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价） ×125％×行权比例；权证跌幅价格＝权证前一日 收盘价格－（标的证券前一日收盘价－标的证券当 日跌幅价格）×125％×行权比例。
权证基本知识
权证基础知识权证是什么？权证实际上是一种股票期权，它是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，持有人在规定时间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算的权利凭证。
权证可分为认购权证和认沽权证。
持有认购权证者，可在规定时间内或特定到期日，向发行人购买标的股票；而持有认沽权证者可以约定价格卖出标的股票。
认购的权证：一股认购权证+一股的行权价可以换一股正股认沽的权证：一股认沽权证+一股正股可以按指定价格卖给发行公司流通权证流通权证是最容易理解也是最容易被被市场接收的方案。
简单地说，非流通股为了流通，先向流通股东按比例提供权证。
非流通股东想获得流通权，必须先从流通股动手中购买流通权证。
流通股东通过卖出权证获得因流通盘扩大造成股价下跌的补偿。
认购权证认购权证顾名思义是提供给流通股东，在将来的某一天可以在一个比较低的行权价购买股票的凭证。
这个方案类似于增发上市，股民获得增发配售，所不同的是总股本不扩大，不会摊薄收益。
这个方案不用非流通股东掏钱，相反要流通股东买单，一旦推出这样的权证方案会是较大的利空。
认沽权证认沽权证是指流通股东可以在一个比较高的行权价将股票卖给上市公司的凭证。
这个方案的权证品种可能比较新颖，不过也不难理解：上市公司想全流通可以，必须承担由此造成的股价损失：如果股价上涨，那么大家都开心；一旦下跌，原来的流通股东可以通过权证获利或者把股票全部按行权价格卖给上市公司以避免亏损。
备兑认股权证？备兑权证是由持有该相关资产的第三者发行，并非由相关企业本身发行，一般都是国际性投资银行机构发行。
发行商拥有相关资产或有权拥有该资产。
备兑认股权证可以是认购或认沽，投资者并同时面对发行商的信贷风险。
备兑权证是现在国际证券市场的主流权证。
备兑权证被视为结构性产品。
备兑权证是由独立于其指定证券之发行人及其附属公司的个体(通常是投资银行)所发行。
指定资产可以是股本证券以外的资产，例如指数、货币、商品、债券又或一篮子证券。
权证知识
安信证券顺德管理总部市场研究参考资料权证知识培训材料一、概念篇1、什么是权证？权证是一种可上市交易的新的证券品种，它是发行人赋予权证持有者可于特定的到期日，以特定的价格，购入或卖出相关资产的一种权利。
（权证是T+0交易，免印花税，交易灵活，且有一定的存续期。
）2、权证的分类：A、按照交易方式分为认购权证和认沽权证。
(1)认购权证：赋予持有人在约定时间内，以约定价格，买入约定数量标的股票的权利；(2)认沽权证：赋予持有人在约定时间内，以约B、按照行权时间分为美式认股权证和欧式认股权证。
美式权证持有人有权在最后到期日前任一交易日要求履约执行；而欧式权证持有人则仅能于最后到期日当天要求履约执行。
C、按照发行人的不同，权证可以分为认股权证与备兑权证(或称衍生权证)。
备兑权证与普通的认股权证的最大差别在于，备兑权证是由证券公司等金融机构发行，而认股权证由上市公司发行。
我国证券市场上曾经出现过的宝安认股权证以及配股权证、转配股权证等均属于认股权证。
备兑认股权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票。
发行备兑权证不是上市公司的行为，不会增加股份公司的股本。
可以看出，上市公司发行的认股权证，是一种股票结算的认购权证。
D、按照发行时履约价格与标的股票价格的高低，权证可以分为价内权证、价外权证及价平权证三类。
对认购权证而言，所谓价内是指，标的股票市场价格高于认购权证的履约价格；若标的股票市场价格低于认购权证的履约价格，则称为价外；标的股票市场价格等于认购权证的履约价格，则称为价平。
对认售权证而言，恰好相反，标的股票市场价格高于认购权证的履约价格，称为价外；低于为价内；等于是价平。
处于价内的权证称为价内权证，价外权证与价平权证则分别处于价外与价平。
比如，一只认购权证的履约价格为10元，标的股票的市场价格为9元，我们称这只认购权证处于价外，是一只价外认购权证。
3、按照结算方式，分为现金结算和证券结算权证。
权证基础知识
权证的概念和分类权证是指标的证券发行人或其以外的第三方发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
权证本质上是证明持有人拥有特定权利的契约。
权证有很多种分类方法。
第一，按照未来权利的不同，权证可分为认购权证和认沽权证。
其中认购权证是指发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券；认沽权证是指发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券。
第二，根据权证存续期内可否行权，权证分为欧式、美式和百慕大式。
欧式权证的持有人只有在约定的到期日才可以行权（即行使买卖标的股票的权利），如武钢JTP1；而美式权证的持有人在到期日前的相当一段时期内随时都可以行权。
如2005年12月23日上市的机场JTP1，在2006年3月23日后，直至2006年12月22日之前的这段期间，投资者随时都可以行权。
百慕大式权证则可以在存续期内的若干个时间段行权。
如马钢CWB1设定了2007年11月15日到11月28日和2008年11月17日到11月28日两段行权期。
第三，按照发行人的不同，还可分为公司权证和备兑权证。
其中公司权证是指标的证券发行人所发行的权证，备兑权证是指标的证券发行人以外的第三方（如大股东、券商等金融机构）发行的权证。
实际上，以上涉及到的分类指标在权证名称中都有反映。
以“宝钢JTB1”为例，“宝钢”代表约定的未来行权标的证券是宝钢股份，“JT”代表发行人是宝钢集团（“JT”是“集团”的拼音首字母）发行的，“B”代表持有人拥有未来“买入”（Buy）的权利，该权证为认购权证（如果字母为“P”则表示持有人拥有未来“卖出”(Put)的权利，该权证为认沽权证），“1”代表第1只权证。
将“宝钢JTB1”这些文字、字母和数字联合起来理解，便是“宝钢集团发行的第1只宝钢股份认购权证”。
证券交易重点知识点总结
证券交易重点知识点总结使用方法介绍：1、三色勾画法。
红色表示是重点记忆内容, 蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容, 褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。
现实中可用红笔划红色内容, 蓝笔或黑笔划蓝色内容, 一定用铅笔划褐色内容。
日常复习主要关注三色划线内容, 考前快速浏览红色和蓝色内容, 铅笔内容确定掌握时请擦掉。
第一章证券交易概述知识点 101（P1-3）：证券交易的概念及原则。
证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
（□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）。
□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。
（不包括期限性）。
证券之所以能够流动, 是因为它可能带来一定得收益。
新中国证券交易市场的建立始于 1986 年。
1988 年我国开放了国库券转让市场。
1/ 41990 年 12月 19 日和 1991 年 7 月 3 日, 上交所和深交所先后正式开业。
1992 年 B 股在上交所上市。
1999 年 7 月 1 日, 《证券法》开始实施。
2005 年 4 月启动股权分置试点改革。
2006 年 1 月 1日, 新修订《证券法》开始实施。
□证券交易遵循三公原则：1、公开原则。
信息公开, 其核心要求是实现市场信息的公开化。
1934 年美国《证券交易法》确定。
2、公平原则。
□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。
交易主体的资金数量、交易能力可能不同, 但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。
3、公正原则。
指公正地对待交易的参与各方。
（注意同公平原则的区别, 公正原则一般会后公正两字, 公平原则一般有公平或平等的字眼）知识点 102（P3-6）：证券交易的种类及方式。
□按照证券交易对象的品种划分, 证券交易包括（具体内容包含在基础学习中）：1、股票交易。
在证券交易所进行, 称为上市交易；在场外交易市场进行, 常见形式是柜台交易。
2、债券交易。
3、基金交易。
4、金融衍生工具交易。
权证基础知识尹)(1)
税费知识
税费知识
二手房交易税费认识
维修资金：
（1）专项维修资金是指专项用于物业保修期满后物业共用部位、共
用设施设备的维修、更新、改造资金，资金仍属于业主。
（2）维修资金征收标准：
非电梯22元/平方米 （3）1999年1月1日之前修建好的房屋免收维修资金（建筑年代 已查档资料为准） 电梯27.5元/平方米
（1）普通住宅与非普通住宅： （普通住宅需同时满足以下三个条件） a.住宅小区建筑容积率在1.0以上（不含1.0） b.单套建筑面积在144平方米以下（不含144) c.实际成交价格低于公布的同一范围土地上 住房平均交易价格1.4倍以下 容积率：小区的总建筑面积与用地面积的比率 （2）普通住宅：
成交单价或指导价*房屋建筑面积*3% 以家庭为单位（包含未成年子女），在 四川省内无房产的，可享受90平米以下 * 1%，90-143平米* 1.5%征收。
房改房办 理国土证
商品房开 国土函
区国土局 换国土证
买卖需准备的资料
买方：有效身份证件原件及复印件 （身份证、军官证等）户口本， 婚姻证明，若是大成都以外 户口，还须提供当月或上月 的社保（个人所得税）证明.
卖方：产权证、国土证原件及复印件 产权人及共有人身份证、户口本、 婚姻证明原件及复印件。
（3）如售房本人一年内再次购房且取得房屋产权所有证，则 按购房支出与销售所得之比同比例退税，如一年内销售方未 再次购房，则该项纳税保证金转为个人所得税，纳税人可凭 缴费凭证到税务部门换取正式的个人所得税票。
国土证办理
（1）房改房第一次上市交易，领取新产权后，买 卖双方带身份证原件，产权证原件，契税票，交易 手续费票到房产交易中心办证大厅2楼40号窗口缴 纳土地出让金后直接办理。（如业主有旧国土证原 件办理新国土证时需带上旧国土证） （2）拆迁房，解困房，经济适用房请等需要拿 查档资料至房产交易中心办证大厅2楼40号窗口咨 询可否交纳土地出让金直接办理国土证。 （3）土地出让金征收标准： a.二环路以内： 成交单价或指导价*面积*1.5% b.二环路以外： 成交单价或指导价*面积*1%
权证知识
权证知识1、送件时，买方（1）、若买方不能到场，需提供身份证原件和委托书（委托书不需要公证：委托权证办理送件和出件，房产交易登机中心提供固定格式的委托书，只填第一行，然后在委托人处签字即可）；（2）、若买方共有人有未成年人，此未成年人的监护人必须父亲和母亲同时到场，该未成年人不用到场，需提供该未成年人的户口簿（若此户口薄的户主不是此未成年人的父母，需再提供“出生证明”或者“独生子女证”）；（3）、若买方贷款买房，贷款人、共有人及其配偶之一不能到场，需提供公证/领事馆见证过的委托书才可以贷款，委托内容有：①同意购买此房；②同意以所购买的房子作为向银行贷款的抵押；③由于人不在本地，现委托配偶签字，其配偶关于贷款涉及到的一切问题所签的字，全部予以认可；（4）、若外籍人购买南京的二手房，该二手房需有外销许可证，有外销许可证的二手房不要报批，可以直接过户（若购房人持中文护照，可以直接办理过户；若购房人持外文护照，需做护照翻译公证）；若无外销许可证，需要提供以下复印件：（1）护照；（2）护照翻译公证和委托公证；（3）产权证；（4）存量房买卖合同；将以上4份资料送至权证处，权证交至房产局，房产局会送到安全厅报批，房产局会在7天之内通知此外籍人是否可以购买该二手房。
房产局通知客户可以购买此房后，买卖双方再到公证处针对存量房买卖合同做的合同公证；合同公证做好后再到房产局进行过户。
2、送件时，卖方（1）、若卖方本人不能到场，需提供委托公证书（委托卖房），由受托人本人持身份证原件和委托公证书原件到场办理过户；（2）、若该二手房有房屋共有人未满18周岁，在卖方送件时，需提供承诺/声明公证书，公证内容大意为：卖此房是为了房屋共有人的学业或其它发展；做此公证需要提供的资料有：未成年人父母身份证、户口本、结婚证、未成年人的出生证明或独生子女证、产权证、土地证；未成年人的父母亲双方都要到场，若不能到场，需提供委托公证；如未成年人父母有一人已死亡，还要带其死亡证明；如未成年人父母离异，获得孩子监护权的一方才有权利卖房，做公证时要带上法院的判决书或离婚协议书；（3）、若卖方为外籍人士，①若外籍人在本地，将护照做翻译公证后，可以本人到场，直接出售；②若外籍人不在本地，除护照的翻译公证外，还要再做委托卖房的委托公证。
权证交易的基本知识
⼀．权证的分类： 1．按买卖⽅向分为：认购权证和认沽权证认购权证是持有⼈有权约定价格在特定期限内或到期⽇向发⾏⼈买⼈标的证券；认沽权证者是持有⼈按约定的价格卖出的证券，权证也可以以现⾦结算的⽅式收取结算差价。
2 . 按权利⾏使期限分为欧式权证、美式权证和百慕⼤权证。
欧式权证持有⼈只可以在权证到期⽇⾏使其权证。
美式权证的持有⼈在权证到期⽇前的任何交易时间均可⾏使其权利；⼀般规定权证到期前5个交易⽇终⽌交易，但可以⾏权。
百慕⼤权证是⾏权⽅式介于欧式权证和美式权证之间的权证，标准的百慕⼤权证通常在权证上市⽇和到其⽇之间增设⼀个⾏权⽇，⽽扩展意义的⽩慕⼤权证允许⾏权⽇为事先指定的存续期内的若⼲个交易⽇。
百慕⼤政权价格⽐同等条款的欧式权证⾼，但底于同等条款的美式权证。
⼆．已确定发⾏权证的股改完成公司 1．宝钢权证（580000）属于欧式认购权证，其⾏权⽇为2006年8⽉30⽇，⾏权价格为4.5元。
既2006年8⽉30⽇拥有宝钢权证的股民，可以以4.5/股的价格购买宝钢股票。
2．新钢钒权证（038001）为欧式认沽权证，存续期为18个⽉，⾏权价格4.85元到期拥有权证的⽤户，在⾏权⽇可按4.85/股的价格将新钢钒股票出售给上市公司。
（每10股派4张） 3．武钢为欧式认沽权证和欧式认股权证，沽权证的价格为3.13元认股权的⾏权价为2.9元，存续期为6个⽉，武钢的认沽与认股权证同⽇上市且同时⾏权，是股份分置改⾰以来国内⾸份碟式权证。
4．万科为百慕⼤认沽权证，其⾏权价定为3.73元，存续期为上市后9个⽉，特许权证持有⼈在万科百慕⼤权证存续期最后五个交易⽇。
5．长电权证为欧式认购权证 6. 鞍钢新轧权证为欧式认购权证，⾏权价4元，存续期为366天。
7. ⽩云机场600004权证为认沽权证，⾏权价7元。
三.权证交易的有关知识 1. 权证实⾏T+0交易，当天买⼊可以当天卖出，可以多次交易；买⼊数量为100份或其整数倍，可以零股卖出；每笔委托买100万份；权证交易价格变动最⼩单位是0.001元。
权证基础知识
权证涨跌幅公式
1． 权证涨幅限制价 ＝权证前收盘价＋（标的证券当日涨 幅价－标的证券前收盘价）×125％ ×行权比例；
2． 权证跌幅限制价 ＝权证前收盘价－（标的证券前收盘 价－标的证券当日跌幅价）×125％ ×行权比例。
3.标的证券当日涨幅价格＝标的证券 前一日收盘价×(1＋10%)}
说明：当计算结果为小于等于0时， 权证跌幅价格为0。因而当正股价位 不同时，涨跌停板幅度（百分比）是 不同的。
百慕大式权证
百慕大权证是行权方式介于欧式权证和美 式权证之间的权证。标准的百慕大权证通 常在权证上市日和到期日之间多设定一个 行权日,取名"百慕大"是因为百慕大位于 美国与欧洲之间。后来,百慕大权证的含 义扩展为权证可以在事先指定的存续期内 的若干个交易日行权, 百慕大权证由于给 予权证持有人更多的行权日选择,因此价 格比同等条款的欧式权证高,但应低于同 等条款的美式权证。
以发行人为标准
公司权证是由标的证券发行人发 行的权证,如标的股票发行人(上 市公司)发行的权证
备兑权证是由标的证券如股票发 行人以外的第三人(上市公司股东 或者证券公司等金融机构)发行的 权证。
权证价值
内在价值，即标的股票与行权价 格的差价
时间价值，代表持有者对未来股 价波动带来的期望与机会
简单算法＝认购权证价格变动值 ÷标 的股票价格变动值 。投资者应该注意的是，只 。 有在比较充分的市场中这样的计算才比较有使用价值
目前建议投资者是由专业机构计算的对冲值。
时间递耗值(Theta)
时间递耗值显示衍生权证剩 余时间的变动引致衍生权证价格 的变动。由于时间递耗值量度时 间递耗对衍生权证的影响，其数 值必属负数。举例来说，如每日 时间递耗值为-0.0015，即假设其 他因素维持不变，权证的价值每 日会跌0.0015元。
权证基础知识
权证基础知识一、什么是权证权证本质上是发生人与持有者之间的一种契约。
即投资者支付一定数量的权利金之后，从权证发行人那里获得了权利，这种权利使得持有人可在未来某个约定日期或期间内，以约定的价格向权证发行人购买/出售约定数量的标的资产。
权证的标的资产可以是一只股票，也可以是一揽子股票甚至是某个指数。
它与购买股票所获得的权利不同，权证持有人并不是上市公司的股东。
二、认购权证与认沽权证根据权利的行使方向，权证可以分为认购权证和认沽权证。
认购权证的持有人有权在约定时间/期间按约定的价格购买标的股票。
认沽权证持有人有权在约定时间/期间内按照约定的价格出售标的股票。
三、价内、价外、价平权证根据标的股价与行权权价格相对高低不同，权证可分为价内、价外、价平权证。
对于认购（沽）权证，若标的股价高（低）于行权价，则称为“价内权证”，若低于（高）于行权价，则称为“价外权证”，若二者相等，则称为“价平权证”。
需要注意的是，在权证的存续期内，权证的价内、价外、价平状态并不是一成不变的，而是可能发生转变的。
如：某投资者购买了某种行权为5元的认购权证，在10月17日，10月24日，10月31日标的股票的收盘价分别为5.1元，5元，4.9元，则在这三个时点此权证分别处于价内、价平、价外。
四、权证的创设及对权证价格的影响创设，是指权证上市交易后，有资格的机构发行与原有权证条款完全一致的权证的行为。
创设机制的主要目的是增加权证供应量，以平抑过度需求导致的权证价格高企。
权证价格主要取决于标的股票市场价格及其波动性等因素，而不应完全由其本身供求关系决定。
《权证管理暂行办法》规定：合格机构可以创设权证，以增加二级市场权证供给量，防止权证价格暴涨以致脱离合理价格区域。
对权证而言，创设将使用权证价格向理性价值回归。
对权证市场来说，如果权证价格被严重高估，必定有多家有资格的券商会进行创设，新增供应量必然对权证价格进行打压，而随着权证价格的逐渐下降，券商们则根据自己的风险承受能力进行创设操作，直到权证价格接近于合理价格。
权证重要基础知识点
权证重要基础知识点
权证是一种金融衍生品，是指在特定条件下购买或出售标的资产的权利。
它是证券市场上一种重要的金融工具，常常被用于投资和风险管理。
首先，我们需要了解权证的基本概念。
权证分为认购权证和认沽权证两种类型。
认购权证授予持有人在特定时间和价格内购买标的资产的权力，而认沽权证则授予持有人在特定时间和价格内出售标的资产的权力。
其次，权证的标的资产可以是股票、指数、外汇、商品等。
标的资产的选择根据市场需求和投资者的偏好而定。
权证的价格与标的资产的价格密切相关，一般来说，当标的资产的价格上涨时，认购权证的价格也会上涨，而认沽权证的价格则相反。
除了了解权证的基本类型和标的资产之外，投资者还需要了解一些相关的基本术语和指标。
其中，常见的术语包括行权价、到期日、隐含波动率等。
行权价是指权证持有人在购买或出售标的资产时所需支付的价格，到期日是指权证的有效期限，隐含波动率则是指市场对标的资产未来波动性的预期。
权证的买卖交易是在证券交易所进行的，投资者可以通过券商或证券公司购买和交易权证。
在购买权证之前，投资者应该对权证的基本知识有一定的了解，并根据自身的风险承受能力和投资目标进行谨慎的判断和选择。
总的来说，权证作为一种金融衍生品，有着重要的基础知识点。
投资者在进行权证投资时，需要了解权证的基本概念、类型、标的资产选
择、相关术语和交易方式等内容，以便能够更好地进行投资决策和风险管理。
权证知识总结(一)
权证知识总结（一）第一部分权证基础知识一、权证买卖、收益、手续费等小知识日前发布了《深圳证券交易所权证管理暂行办法》，为了方便投资者理解及实际参与权证产品交易。
内容分权证基本常识和入市须知两个部分，投资者应了解这方面的相关知识特转一些问答如下方便大家学习：1、什么是权证？答：权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。
其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构；权利金是指购买权证时支付的价款；标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。
2、权证有哪些种类？答：权证根据不同的划分标准有不同的分类：（1）按买卖方向分为认购权证和认沽权证。
认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券，认沽权证持有人则有权卖出标的证券。
（2）按权利行使期限分为欧式权证和美式权证，美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利，欧式权证持有人只可以在权证到期日当日行使其权利。
（3）按发行人不同可分为股本权证和备兑权证。
股本权证一般是由上市公司发行，备兑权证一般是由证券公司等金融机构发行：（4）按权证行使价格是否高于标的证券价格，分为价内权证、价平权证和价外权证。
（5）按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。
权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。
3、权证的发行公告书列明的条款一般是什么含义呢？答：权证的各要素都会在发行公告书中得到反映，举例来说：A公司发行以该公司股票为标的证券的权证，假定发行时股票市场价格为15元，发行公告书列举的发行条件如下：（1）发行日期：2005年8月8日（2）存续期间：6个月（3）权证种类：欧式认购权证（4）发行数量：50，000，000份（5）发行价格：0.66元（6）行权价格：18.00元（7）行权期限：到期日（8）行权结算方式：证券给付结算（9）行权比例：1：1上述条款告诉投资者由A公司发行的权证是一种股本认购权证，该权证每份权利金是0.66元，发行总额为5千万份，权证可以在六个月内买卖，但行权则必须在六个月后的到期日进行。
证券知识：权证知识－权证行权的基本要素
权证的基本要素还包括⾏权⽅式、⾏权价格、⾏权结算⽅式等⼀系列要素。
权证的⾏权⽅式可分为美式⾏权、欧式⾏权、百慕⼤混合⾏权。
美式⾏权：指持有⼈有权在期权存续期内的任何时候执⾏期权，包括期前和到期⽇（即⼀般情况下，⾏权起始⽇=权证挂牌⾸⽇，⾏权截⽌⽇=权证到期⽇）。
欧式⾏权：只能在权证到期⽇⾏权（即⾏权起始⽇=⾏权截⽌⽇=权证到期⽇）。
百慕⼤混合⾏权：介于美式和欧式之间，持有⼈有权在到期⽇之前的⼀个或者多个⽇期⾏权（即⾏权起始⽇≤⾏权截⽌⽇≤权证到期⽇）。
⾏权证结算⽅式可分为证券给付结算⽅式和现⾦结算⽅式。
证券给付结算⽅式：指权证持有⼈⾏权时，发⾏⼈有义务按照⾏权价格向权证持有⼈出售或购买标的证券，即认购权证的持有⼈⾏权时，应⽀付依⾏权价格及标的证券数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券；认沽权证的持有⼈⾏权时，应交付约定数量的标的证券，并获得依⾏权价格及标的证券数量计算的价款。
现⾦结算⽅式：指权证持有⼈⾏权时，发⾏⼈按照约定向权证持有⼈⽀付⾏权价格与标的证券结算价格之间差额的现⾦。
证券给付结算⽅式和现⾦结算⽅式的⽐较：权证如果采⽤证券给付结算⽅式进⾏结算，其标的证券的所有权发⽣转移；如果采⽤现⾦结算⽅式，则仅按照结算差价进⾏现⾦兑付，标的证券所有权不发⽣转移。
⾏权价格：也称⾏使价，指发⾏⼈发⾏权证时所约定的，权证持有⼈向发⾏⼈购买或出售标的证券的价格。
⾏权⽐例：⼀份权证可以购买或出售的标的证券数量。
⾏权⽇期：指权证可以进⾏⾏权的⽇期，包括⾏权起始⽇和⾏权截⽌⽇。
存续期限：指权证所存在的期限，权证到期即终⽌交易。
投资者须及时关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有⾏权从⽽遭受损失。
⽬前交易所规定权证的存续期限为6个⽉以上24个⽉以下。
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;认购权证是持有人有权约定价格在特定期限内或到期日向发行人买人标的证券；认沽权证者是持有人按约定的价格卖出的证券，权证也可以以现金结算的方式收取结算差价。
2.按权利行使期限分为欧式权证、美式权证和百慕大权证。
欧式权证持有人只可以在权证到期日行使其权证。
美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利；一般规定权证到期前5个交易日终止交易，但可以行权。
百慕大权证是行权方式介于欧式权证和美式权证之间的权证，标准的百慕大权证通常在权证上市日和到其日之间增设一个行权日，而扩展意义的白慕大权证允许行权日为事先指定的存续期内的若干个交易日。
百慕大政权价格比同等条款的欧式权证高，但底于同等条款的美式权证。
二．已确定发行权证的股改完成公司1．宝钢权证（580000）属于欧式认购权证，其行权日为2006年8月30日，行权价格为4.5元。
既2006年8月30日拥有宝钢权证的股民，可以以4.5/股的价格购买宝钢股票。
2．新钢钒权证（038001）为欧式认沽权证，存续期为18个月，行权价格4.85元到期拥有权证的用户，在行权日可按4.85/股的价格将新钢钒股票出售给上市公司。
（每10股派4张）3．武钢为欧式认沽权证和欧式认股权证，沽权证的价格为3.13元认股权的行权价为2.9元，存续期为6个月，武钢的认沽与认股权证同日上市且同时行权，是股份分置改革以来国内首份碟式权证。
4．万科为百慕大认沽权证，其行权价定为3.73元，存续期为上市后9个月，特许权证持有人在万科百慕大权证存续期最后五个交易日。
5．长电权证为欧式认购权证 6.鞍钢新轧权证为欧式认购权证，行权价4元，存续期为366天。
7.白云机场600004权证为认沽权证，行权价7元。
三.权证交易的有关知识1.权证实行T+0交易，当天买入可以当天卖出，可以多次交易；买入数量为100份或其整数倍，可以零股卖出；每笔委托最高买100万份；权证交易价格变动最小单位是0.001元。
权证费为1.5‰，最低手续费5元。
2.权证涨跌停板幅度也标的证券的涨跌幅有关，是其1.25倍如果宝钢股票11月8号收盘价为3.91元，则宝钢股票的9号涨停板幅度为3.91x10%＝0.39元，宝钢权证9号涨停板幅度为0.39x1.25＝0.487。
宝钢权证8号收盘是1.646元，则其9号跌停板价格为1.646-0.487＝1.159元 3.权证的投资技巧――追涨与杀跌权证的投机性比较突出，权证的炒作应有别于股票，由于是T+0操作，当权证是涨势就坚决跟进，是跌势就果断卖出止赢或止损。
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