第二篇 融资决策
企业融资中的投资与融资决策
企业融资中的投资与融资决策第一章企业融资概述企业融资是指企业通过各种途径从外部获取资金，以满足其发展所需的资金需求。
融资可以帮助企业扩展业务、推进项目、提高生产效率等。
目前企业融资主要包括债务融资和股权融资两种。
其中，债务融资是指从银行、证券公司等金融机构获得贷款，支付利息和本金，但不影响企业的股权结构；而股权融资则是指企业向投资者出售股票，以获得融资，并且将这些投资者纳入其股东名册，使其成为企业的股东之一。
第二章投资决策投资决策是指企业面对不同的投资机会，选择最优方案的过程。
投资决策应该基于企业自身的战略目标、管理层的价值观以及市场需求等因素，从而选择出最能够实现价值提升的投资机会。
其流程通常分为五个步骤：1.识别投资机会。
企业应该分析市场和自身的情况，寻找最合适的投资机会。
2.执行尽职调查。
一旦确定了投资机会，就应该对其进行全面、透彻的尽职调查，以确定其可行性和可持续性。
3.评估和选择投资机会。
通过对现有的投资机会进行定量和定性分析，从中选择最有价值的投资机会。
4.进行决策。
根据评估的结果，对每个投资机会进行权衡，选择最有价值的机会。
5.进行投资。
在做出决策之后，企业应该实现其投资计划，监控项目的进展情况并及时进行调整。
第三章融资决策融资决策是指企业在资金紧张的情况下，为满足其资本需求而从外部筹集资金的过程。
融资决策通常包括以下内容：1.识别融资机会。
企业应该了解市场情况和竞争对手，以确定最佳的融资机会。
2.选择融资方式。
企业可以选择债务融资或股权融资，但应根据自身情况和市场需求确定最佳的融资方式。
3.评估融资条件。
无论是债务融资还是股权融资，都需要对融资条件进行评估，包括融资成本、融资期限、偿还方式等。
4.制定融资计划。
企业应该根据其融资需求和筹资方式，具体制定融资计划，并确保其达成。
5.实施融资计划。
一旦制定了融资计划，企业应该积极采取措施实现其筹资目标，确保资金到位。
第四章投资和融资决策的关系及重要性投资和融资决策是企业运营中最重要的两个环节。
融资决策方案
融资决策方案前言融资是企业发展的必要手段之一。
在企业某个重要时刻需要大量资金时，如扩大生产、开发新产品、提升市场份额等，往往不能依靠自有的资金来完成。
此时，融资就是提供必要资金的最佳方式。
本文将探讨融资决策的方法，以帮助企业做出更明智的决策。
融资诉求明确在进行融资决策前，企业需要明确自己的融资诉求。
融资的核心目的是获取资金，但每个企业对资金的需求各不相同。
企业需要评估当前的财务状况，确定融资的具体用途和金额，并且将这些信息传达给投资人。
比如，企业扩大生产需要的资金相对较少，可以通过一些简单的贷款、信用卡等方式来融资。
而企业要开发新产品或者大规模扩张需要的资金较大，此时可以考虑股票发行或其他较复杂的融资方式。
分析融资风险融资并非没有风险。
企业需要通过合理的风险分析与风险管理，成功的融资。
企业融资风险主要分为市场风险、信用风险、营运风险和管理风险等。
企业需要对这些风险进行全面的评估和控制，并制定全面的方案，减小风险可能带来的损失。
选择合适的融资方式企业融资可通过发行债券、发行股票等多种方式完成。
然而，每种方式都有其独特的优缺点，企业需根据实际情况，选择适合自己的方式。
发行债券相对来说风险较低，但利率较高；发行股票风险较高，但相对利率较低。
在紧缩的市场环境中，发行债券的方式可能更加可行；在市场四处皆是的时候，考虑发行股票或融资租赁等方式可能更合适。
选择合适的投资人投资人对融资决策的影响因素不容小觑。
企业需在融资决策中选择合适的投资人。
不同的投资人有不同的目的和要求，例如银行可能更注重保证本金和按时获得利息，而风险投资公司则更关注企业前景和股权。
企业还需在竞争者之间慎重选择。
投资人的相对竞争者之间存在巨大差异。
有些投资人可能追求短期收益，甚至在企业困难时毫不动摇的出售股份；而有些投资人则更愿意长期投资，帮助企业共同成长。
综合考虑的融资计划企业应对融资计划进行综合评估，确定最佳方案。
综合评估需要考虑到各种可能性和复杂的情况。
公司金融融资决策
公司金融融资决策公司金融融资决策是指公司决定如何筹措资金以支持其业务运营和发展的过程。
在市场经济条件下，公司需要通过不同的融资方式来满足其资金需求，以支持生产经营和项目开发。
融资决策是公司管理层面对的一个重要问题，直接关系到公司的生存和发展。
融资决策的核心是如何平衡风险和收益，即如何选择最合适的融资方式来实现公司的战略目标。
公司在融资决策时需要考虑以下几个方面：1.融资成本：融资的成本直接影响到公司的盈利能力和竞争力。
不同的融资方式有不同的成本，比如贷款、发行债券、发行股票等。
公司需要综合考虑各种融资方式的成本，选择最经济实惠的方式。
2.融资周期：融资的周期也是一个需要考虑的因素。
不同的融资方式有不同的投资周期，公司需要根据自身的资金需求和项目进度来选择合适的融资方式及时满足资金需求。
3.风险管理：融资涉及到一定的风险，公司需要评估和管理这些风险。
比如贷款需要还本付息，债券需要支付利息，股票需要支付股利，公司需要确保有足够的盈利能力来承担这些风险。
4.资本结构：公司需要考虑自身的资本结构，即债务和权益的比例。
不同的资本结构对公司的盈利能力和风险承受能力有着重要影响。
公司需要根据自身的实际情况来确定最优的资本结构。
5.税务因素：不同的融资方式对公司的税务影响也是需要考虑的因素。
比如利息支出可以抵税，股利支出不可抵税，公司需要考虑税务因素来选择合适的融资方式。
在做出融资决策之前，公司需要进行充分的分析和评估，确保融资计划符合公司的战略目标和风险偏好。
同时，公司还需要考虑未来的资金需求和市场环境的变化，做好充分的规划和准备。
总之，公司金融融资决策是一个复杂而重要的问题，需要公司管理层做出谨慎的考虑和决策。
只有通过科学合理的融资决策，公司才能有效地获取资金支持，实现可持续的发展目标。
融资决策管理范文
融资决策管理范文首先，确定融资需求是融资决策管理的首要任务。
企业根据自身的发展需要和经营活动的资金需求，确定所需融资的金额和期限。
要确定融资需求，需要综合考虑企业的经营规模、现金流状况、未来发展计划和风险承受能力等因素。
只有准确确定融资需求，才能进行有效的融资决策。
其次，选择融资方式是融资决策管理的核心内容。
融资方式是指企业融资的方式和途径，包括债务融资和股权融资两种主要方式。
债务融资是指通过发行债券、贷款等方式融资，股权融资是指通过增发股票、引入股东等方式融资。
企业在选择融资方式时，需要综合考虑融资成本、融资风险、股权结构、融资时间等因素。
对于财务状况较好、市场发展潜力较大的企业，可以选择股权融资，来吸引更多的资金；对于财务状况较差、风险较高的企业，可以选择债务融资，来降低融资成本和风险。
最后，控制融资过程是融资决策管理的重要环节。
融资过程的控制包括项目评估、融资计划、融资合同和监督管理等方面。
首先，企业需要对融资项目进行全面的评估，包括市场潜力、盈利能力、风险状况等方面，以确保融资项目的可行性。
其次，企业需要制定详细的融资计划，包括融资的时间、金额、成本和利息等方面，以确保融资过程的顺利进行。
同时，企业还需要与融资方签订融资合同，并建立有效的监督管理机制，以确保融资资金的使用效果和安全性。
融资决策管理对企业的发展至关重要。
通过合理的融资决策管理，企业可以降低融资成本，提高融资效率，从而为企业的发展提供充足的资金支持。
同时，融资决策管理还可以帮助企业分散风险，提高企业的抗风险能力，从而确保企业的可持续发展。
总之，融资决策管理是企业融资过程中非常重要的一环。
通过准确确定融资需求、选择适合的融资方式和控制融资过程，企业可以降低融资成本、提高融资效率，为企业的发展提供有力支持。
同时，融资决策管理还可以帮助企业分散风险、提高抗风险能力，确保企业的可持续发展。
融资决策的主要内容
融资决策的主要内容融资决策是企业发展过程中极为重要的一环，它关乎企业的发展方向、规模和速度。
在进行融资决策时，企业需要全面考虑各种因素，做出理性的选择，以实现长期可持续的发展。
本文将从融资决策的主要内容入手，分析企业在做出融资决策时需要考虑的方方面面。
一、确定融资需求企业在做出融资决策之前需要明确融资的目的和需求。
融资的目的有很多种，可能是为了扩大生产规模、研发新产品、投资新项目或者偿还旧债。
企业需要根据自身的发展阶段和战略目标来确定融资的需求，然后选择合适的融资方式。
二、选择合适的融资方式在确定了融资需求之后，企业需要选择合适的融资方式。
融资方式可以分为内部融资和外部融资两种。
内部融资包括自筹资金和留存利润，外部融资则包括银行贷款、发行债券、股权融资等。
企业需要根据自身的实际情况和资金需求，选择最适合的融资方式。
三、评估融资成本融资成本是企业进行融资决策时需要考虑的重要因素。
融资成本包括利率、手续费、抵押品要求等方面。
企业需要评估不同融资方式的成本，并选择成本最低的融资方式，以降低融资的总成本。
四、考虑融资风险除了融资成本，融资风险也是企业进行融资决策时需要考虑的重要因素。
融资风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
企业需要评估不同融资方式的风险，并选择最适合自己的融资方式，以降低融资的风险。
五、审慎选择融资机构在进行融资决策时，企业还需要审慎选择融资机构。
不同的融资机构有不同的业务范围、信用评级和服务水平。
企业需要根据自身的实际情况和需求，选择信誉良好、服务优质的融资机构，以确保融资的顺利进行。
六、建立长期合作关系在进行融资决策时，企业还需要考虑建立长期合作关系。
建立长期合作关系可以帮助企业获得更好的融资条件和更多的支持。
企业需要与融资机构建立良好的合作关系，以实现双方的长期共赢。
融资决策是企业发展过程中至关重要的一环，企业在做出融资决策时需要全面考虑各种因素，做出理性的选择。
通过明确融资需求、选择合适的融资方式、评估融资成本、考虑融资风险、审慎选择融资机构和建立长期合作关系，企业可以实现融资的顺利进行，为企业的长期发展奠定坚实的基础。
融资与投资决策制度
融资与投资决策制度第一章总则第一条为规范公司的融资与投资决策行为，提高公司的资金利用效率，促进公司可连续发展，订立本制度。
第二条本制度适用于公司内部全部涉及融资与投资决策的业务部门、子公司以及相关人员。
第三条公司融资与投资决策应遵从国家法律法规以及公司的经营战略，坚持稳健、可连续的原则，确保资金的安全性、有效性和合规性。
第二章融资决策第四条公司进行融资前，需要设立融资决策委员会，由公司高层和相关部门负责人构成。
融资决策委员会负责审核、决策融资方案，并进行项目风险评估和综合评估。
第五条融资决策委员会的职责包含但不限于：1.审核和决策公司融资的额度、方式和期限等相关事项；2.审核和决策公司与金融机构之间的合作协议和融资合同；3.审核和决策公司的评级与信用报告，并订立相应策略；4.监督和评估公司的融资活动，确保公司融资的安全性和合规性。
公司融资申请需经过层层审核，确保各级审核过程与评估准则的全都性、透亮性和有效性。
第七条在融资决策过程中，应充分考虑资金本钱、风险掌控、资金用途等因素，并及时向股东、投资者和监管机构公开相关信息。
第八条公司融资决策应具备专业、全面和客观的可行性研究报告，报告中需包含但不限于以下内容：1.融资需求分析，明确融资用途和具体额度；2.风险评估，分析可能面对的风险和风险掌控方案；3.融资方式和期限的选择，依据资金需求和市场环境综合考虑；4.融资效果评估，明确融资所带来的收益和影响；5.其他相关数据和分析，用于支持决策的合理性和科学性。
第三章投资决策第九条公司进行投资前，需要设立投资决策委员会，由公司高层和相关部门负责人构成。
投资决策委员会负责审核、决策投资方案，并进行项目风险评估和综合评估。
第十条投资决策委员会的职责包含但不限于：1.审核和决策公司的投资额度、对象和期限等相关事项；2.审核和决策与投资相关的合作协议和合同；3.审核和决策投资项目的可行性研究报告，评估项目的风险和收益；4.监督和评估投资项目的执行情况，确保投资的安全性、有效性和合规性。
财务管理中的投资与融资决策
财务管理中的投资与融资决策在财务管理中，投资与融资决策是两个至关重要的因素。
这两个决策的合理性直接关系到一个企业的长期发展和盈利能力。
本文将介绍财务管理中投资与融资决策的概念和重要性，并探讨如何在实践中做出明智的决策。
一、投资决策1.1 概念与意义投资决策是指企业在可选项目之间做出选择，投入资本以期望获得经济效益的决策过程。
这些项目可以是新的设备、新产品的研发、收购其他企业等。
一个好的投资决策应该能够带来长期收益，增加企业的价值。
1.2 影响因素在做出投资决策时，需要考虑以下几个因素：1.2.1 预期收益：投资的目的是为了获得经济利益，因此企业需要仔细评估每个项目的预期收益，包括现金流量、利润率等。
1.2.2 风险评估：每个投资项目都伴随着一定的风险。
企业需要评估项目的风险水平，以确定是否能够承担这些风险。
1.2.3 投资回报期：投资回报期是指从投资开始到实现收益所需要的时间。
企业应该评估投资回报期是否符合公司的长期战略目标。
1.2.4 资本成本：投资需要资金支持，而资金的来源有成本。
企业应该评估资本的成本，以确定投资是否切实可行。
二、融资决策2.1 概念与意义融资决策是指企业根据实际情况选择并确定资金来源和融资方式的决策过程。
企业融资的方式包括自有资金、债务融资和股权融资等。
融资决策的目标是确保企业能够获得所需资金，并在融资成本和风险之间寻求平衡。
2.2 影响因素在制定融资决策时，企业需要考虑以下几个因素：2.2.1 成本与效益：不同的融资方式会产生不同的成本和效益。
企业应该评估每种融资方式的优劣之处，选择最适合自己的方式。
2.2.2 市场条件：企业需要根据当前的市场状况，选择最合适的融资方式。
例如，在经济不景气时，债务融资可能更难以获得，而股权融资可能更具吸引力。
2.2.3 公司规模与信誉：公司规模和信誉会影响到融资的可行性和成本。
大型公司和信誉良好的公司通常可以更容易地获得融资，并享受到更低的融资成本。
融资决策短期融资决策
案例三：某企业的信用证融资决策
总结词
信用证融资是一种基于信用的短期融资方式，通常用于国际贸易中的支付结算。
详细描述
某企业在参与国际贸易时，为了确保货款的及时支付和安全收汇，选择了信用证融资方式。该企业与 出口商协商选择了合适的信用证条款，并利用信用证向银行申请融资。通过信用证融资，该企业顺利 完成了国际贸易交易，并有效降低了贸易风险。
融资决策-短期融资决策
• 引言 • 短期融资的种类 • 短期融资的优缺点 • 短期融资决策的影响因素 • 短期融资决策的案例分析 • 结论
01
引言
短期融资决策的定义
短期融资决策是指企业在短期内（通 常为一年以内）筹集资金的方式和策 略。
短期融资方式包括银行贷款、商业票 据、短期债券等。
短期融资通常用于满足企业的流动资 金需求，如支付工资、购买原材料等。
利率风险
短期融资通常与市场利率 密切相关，因此利率的波 动可能会影响企业的债务 成本和偿债能力。
流动性风险
在某些情况下，企业可能 难以获得足够的短期融资 来满足其资金需求，这可 能导致流动性风险。
04
短期融资决策的影响因素
企业的财务状况
流动资金需求
企业的财务状况决定了其短期内 的流动资金需求，如运营资金、
存货资金等。
偿债能力
企业的偿债能力影响其短期融资的 规模和期限，偿债能力强则融资压 力较小。
盈利能力
企业的盈利能力决定了其内源性融 资的能力，盈利能力强的企业更可 能通过内部资金满足短期资金需求。
融资成本
利率水平
短期融资的利率水平直接影响融 资成本，利率高低决定了企业的
融资成本。
融资费用
除了利率之外，有些短期融资还 需要支付一定的费用，如手续费、
财务管理的融资决策
财务管理的融资决策财务管理中的融资决策是指企业在资金需求时，通过选择适当的融资手段来获取所需资金的过程。
这一决策对于企业的发展至关重要，因为它直接影响着企业的资本结构、财务风险和利润水平。
在本文中，将探讨财务管理的融资决策的重要性、融资决策的方法和影响因素。
一、财务管理的融资决策的重要性财务管理的融资决策对企业的发展具有重要的战略意义。
首先，融资决策直接影响企业的资本结构。
合理的资本结构可以帮助企业实现财务杠杆效应，提高股东权益收益率，降低财务风险。
其次，融资决策与企业的成本效益紧密相关。
通过选择适当的融资方式和融资成本，企业可以控制成本并提高盈利能力。
最后，融资决策也关系到企业的可持续发展。
稳定的融资渠道和适度的融资规模可以为企业提供持续的资金支持，推动企业的增长和扩张。
二、融资决策的方法在财务管理中，企业可以通过各种方式融资来满足其资金需求。
常见的融资方式包括：内部融资、外部融资和混合融资。
1. 内部融资内部融资是指通过企业内部资源来获取资金的方式。
常见的内部融资方式包括：利润留存、再投资和资产处置等。
内部融资的优势在于较低的成本和较少的风险，但其限制在于资金规模有限和对盈利能力的要求较高。
2. 外部融资外部融资是指通过与外部机构或个人进行交易来获取资金的方式。
外部融资的方式多种多样，包括：银行贷款、债券发行、股权融资等。
外部融资的优势在于可以获取较多的资金且灵活度高，但其风险和成本相对较高。
3. 混合融资混合融资是指同时采用内部融资和外部融资的方式来满足资金需求。
通过充分利用内外部融资的优势，企业可以实现资金的多元化和风险的分散。
三、影响融资决策的因素融资决策的制定需要考虑多个因素，包括企业自身的条件和外部环境的影响。
1. 企业自身条件企业自身的条件包括：规模、行业、盈利能力以及财务状况等。
企业规模越大、行业地位越稳固，融资渠道和方式选择越广泛。
盈利能力和财务状况良好的企业更容易获得融资机构的支持。
会计工作中的融资决策分析
会计工作中的融资决策分析融资决策是指企业通过投资和融资等手段获取资金，以支持业务发展和运营需求。
在会计工作中，融资决策分析是十分重要的一项任务。
本文将分析会计工作中的融资决策，并讨论相关的分析方法和工具。
一、融资决策的重要性融资决策对企业的发展具有重要影响。
合适的融资方案可以帮助企业获得所需的资金，支持企业扩大规模、增强竞争力。
同时，融资的成本和风险也需要被充分评估和把握。
会计工作在融资决策中发挥着重要的作用。
二、融资决策分析方法1. 项目评估通过对融资项目的评估，可以确定融资的可行性和收益率。
会计工作中的财务分析、预测和风险评估等方法可以帮助企业评估项目的盈利能力、现金流和潜在风险。
2. 成本-收益分析成本-收益分析是融资决策中的一项重要工具。
会计工作可以帮助企业计算融资成本，包括利息、手续费等，同时评估融资所带来的收益，如增加利润、增强企业实力等。
3. 资本结构分析资本结构是指企业资本的组成方式。
会计工作可以通过债务比率、股权比率等分析资本结构，并找出最优的资本结构方案。
同时，也需要考虑到税务、法律和市场因素等。
4. 风险管理融资决策需要充分评估和管理风险。
会计工作可以通过风险评估和风险控制方法，帮助企业把握融资决策中的风险，避免可能的损失和不确定性。
三、融资决策中的会计工作1. 资金预测与需求分析会计工作需要对企业未来的资金需求进行准确预测，并分析哪些方面需要融资支持。
通过对资金流量的统计和分析，可以为融资决策提供基础数据。
2. 财务报表分析财务报表是会计工作中的重要工具，可以帮助企业了解自身的财务状况和经营绩效。
会计工作通过对财务报表的分析，可以为融资决策提供准确的财务信息，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
3. 融资方案设计与选择会计工作需要根据分析结果，设计并选择合适的融资方案。
融资方案的设计需要考虑融资规模、期限、利率和还款方式等因素，同时也需要考虑相关的法律和税务规定。
4. 融资成本和效益分析会计工作通过计算融资成本和评估融资效益，帮助企业评估融资决策的风险和回报。
公司融资决策
金融学名词
01 原则
03 内容
目录
02 程序 04 融资特点
公司融资决策是指公司为实现其经营目标，在预测资金需要量的基础上，通过对各种融资方式、融资条件、 融资成本和融资风险的比较，合理选择融资方式以及确定各种融资量即融资结构的过程。
原则
(一)适用性原则：适用性原则是指公司融资决策应根据所需资金的种类和数量来决定融资的方式和数量。公 司经营活动对资金的需求具有多样性，从资金的性质看，既有对债务的需求，也有对股本的需求；就资金的期限 而言，既有对短期资金的需求，也有对长期资金的需求。公司融资决策要根据公司经营活动的具体情况，选择相 应的融资方式，确定相应的融资量。
(二)预测资金需求量，预测资金需求量，就是对资金需求的不同情况，运用各种方法对资金需要量做出估计 和测算，包括定性测算法个人经验法、专家会议法、特尔菲法)和定量测算法(销售百分比法)。
(三)制定融资方案制定融资方案是融资决策中的关键，是指为筹集到所需资金，选择融资方式，确定各种融 资方式下的融资量，制定出多种可能的融资方式及其融资量组合的融资方案。
4．资本结构：如上所述，资本结构主要指股权资本和债务资本的比例。公司在进行筹资决策时，还应该注意 债务资本的期限，安排好长、短期债务资本的期限结构。
5．筹资方式与渠道：筹集股权资本有发行股票，合资，留存收益，技术人股等方式；筹集债务资本有发行债 券、借款、租赁融资等方式。公司应该根据内部条件和外部环境，在确定目标资本结构的基础上，选择最优的筹 资方式与渠道。
(三)收益性原则：收益性原则是指公司融资决策在融资方式和数量的确定上应以尽可能低的融资成本获取所 需资金。公司是以盈利为目的的经济组织，公司经营活动必须注重成本核算，降低成本，遵循收益性原则。不同 融资方式下的融资成本是不同的，因此，公司在融资决策时应分析各种融资方式下的融资成本，合理选择融资方 式并确定融资量，确定一个使公司融资成本尽可能低的融资结构。
融资决策如何做出最佳的融资选择
融资决策如何做出最佳的融资选择融资是企业发展的重要环节，对于企业而言，做出最佳的融资选择是至关重要的。
本文将介绍一些方法和策略，帮助企业在融资决策过程中做出明智的选择。
一、评估资金需求在做出融资选择之前，企业需要首先评估自身的资金需求。
这包括具体的融资金额以及资金用途。
通过对企业现有财务状况的分析，以及对未来发展计划的考虑，可以确定所需的融资规模和时机。
二、了解各种融资方式融资方式多种多样，了解不同的融资方式对企业的优势和风险至关重要。
常见的融资方式包括股权融资、债权融资以及混合融资等。
每种融资方式都有其独特的特点和适用场景，企业需要了解各种融资方式的优势和限制，以便选择最合适的方式。
三、权衡利弊在选择融资方式时，企业需要权衡各种利弊因素。
这包括融资成本、融资期限、融资风险等。
对于企业而言，融资成本是一个重要的考虑因素。
不同的融资方式对企业的成本影响不同，企业需要评估各种方式对企业经营的影响。
另外，融资期限和融资风险也是需要综合考虑的因素。
四、优化资本结构融资选择的一个重要目标是优化企业的资本结构，即债务和股权比例的合理配置。
良好的资本结构可以降低企业的财务风险，并提高融资的灵活性。
企业应该根据自身的情况，合理安排股权和债权的比例，以平衡融资成本和资本结构稳定性。
五、寻找合适的融资渠道在选择融资方式时，企业还需考虑融资渠道的选择。
不同的融资渠道有不同的特点和要求，企业需要根据自身的需求和实际情况选择合适的渠道。
常见的融资渠道包括银行贷款、资本市场、天使投资以及风险投资等。
六、综合考虑企业发展战略最佳的融资选择需要与企业的发展战略相匹配。
企业应该根据自身的发展阶段和目标，选择与之相符合的融资方式和渠道。
同时，企业还需考虑未来的发展需求和战略调整，以兼顾短期融资和长期战略规划。
总之，做出最佳的融资选择是一个复杂的决策过程，需要综合考虑多种因素。
企业需要评估资金需求，了解各种融资方式，权衡利弊，优化资本结构，寻找合适的融资渠道，并综合考虑企业的发展战略。
chapter-2企业融资决策
保证） 按是否上市，分上市债券、非上市债券 按偿还方式，分到期一次偿还债券、分期债券
2020/1/14
25
（三）发行债券的资格与条件：见教材P63
（四）债券的发行价格
平价、溢价、折价
票面利率高于市场利率，溢价发行；反之，折价发 行；两者一致时，平价发行
2020/1/14
12
普通股与优先股
普通股：构成公司资本的基础。普通股的 持有人是公司的基本股东。
优先股：给予投资者某些优惠特权的股票。 与普通股比较 优先——优先领取固定股息 优先按票面清偿 不足——不能参与经营决策 无优先认股权
2020/1/14
13
三、股票的发行
1.股票发行的要求
股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额 相等。
2020/1/14
债券价格的计算--内在价值（现值）
n
V
It
F
t1 (1i)t (1i)n
其中，i是合理的收益率，F为票面金额，I为利息
2020/1/14
26
（五）债券的信用评级：表示债券质量的优劣，
评价发行人的偿债能力、资信状况、风险水平等
（六）债券筹资评价
优点：成本低；保证股东的控制权；财务杠杆作 用；便于调整资本结构
2020/1/14
28
长期借款的利率：固定利率、浮动利率
偿还方式： 定期支付利息、到期一次还本 定期等额偿还本息 平时逐期偿还小额本息、期末偿还剩余部分
长期借款融资评价： 优点：融资速度快；成本低；灵活性强 缺点：风险高；限制条款多；数额有限
2020/1/14
会计学中的财务管理与融资决策
会计学中的财务管理与融资决策财务管理是现代企业管理中重要的一环，它涉及到企业的资金运作、财务决策等方面。
在会计学中，财务管理不仅与企业的长期发展和经营活动密切相关，还与融资决策紧密相连，本文将从财务管理和融资决策两个方面展开讨论。
一、财务管理财务管理是企业经营管理中的一项重要工作，其目标是通过合理的财务决策实现企业的财务优化。
财务管理主要包括三个方面的内容：投资决策、资金筹集与运营决策、利润分配决策。
投资决策是指企业决定投资方向和规模的过程。
在会计学中，投资决策通常与资本预算相关，即企业决定将有限的资金投入到哪些项目中。
在进行投资决策时，企业需要考虑项目的回报率、风险水平等因素，以确保投资的有效性和可持续性。
资金筹集与运营决策是指企业获取和使用资金的过程。
在协调企业各项资金运作时，财务管理需要有效地管理流动资金、短期债务和长期债务等财务事务。
通过合理运用财务工具和技术，企业可以最大程度地利用有限的资金资源，实现资金的有效运作。
利润分配决策是指企业决定如何分配盈余的过程。
在会计学中，企业的盈余可以通过分红、留存利润等形式进行分配。
财务管理需要根据企业的经营状况和发展需要，合理确定盈余的使用方式，以实现企业经济效益和股东利益的最大化。
二、融资决策融资决策是企业通过债务和股权等形式获取资金的决策过程。
在会计学中，融资决策关乎企业的长期发展和资本结构的合理性。
融资决策通常涉及到以下几个方面：资本结构、融资方式和融资成本。
资本结构是指企业通过债务和股权等方式筹集资本的比例和结构。
在进行融资决策时，企业需要考虑债务与股权的比例、利息和红利支付等因素，以确保资本结构的稳定和企业融资成本的合理性。
融资方式是指企业筹集资金的具体方式和手段。
在选择融资方式时，企业可以通过银行贷款、发行债券、股权融资等形式来满足不同资金需求。
财务管理需要根据企业的实际情况和市场环境，选择适合的融资方式，以最大限度地降低资金成本和风险。
融资决策方案
融资决策方案背景融资是企业发展的重要手段之一，对于企业的成长和扩展至关重要。
但是，对于企业来说，选择什么样的融资方式、什么时候进行融资以及如何使用融资资金，都需要进行谨慎的权衡和决策。
方案选择合适的融资方式不同的融资方式适用于不同的场景，企业应该根据自身情况选择合适的方式进行融资。
常见的融资方式包括银行贷款、发行债券、发行股票等。
其中，银行贷款适用于企业基础稳健，信誉高，现金流稳定的情况下；发行债券适用于企业处于高速发展期，需要大量的资金支持；发行股票适用于企业正在扩张期，希望能够通过公开融资加速扩张。
合理安排融资时机企业应该在选择融资方式的同时，也要注意融资时机。
融资时机不当，会导致融资成本过高或者融资失败。
一般情况下，企业应该选择市场比较宽松的时期进行融资。
同时，也要注意融资周期的安排，不要让资金短缺影响企业正常的生产经营。
合理规划使用融资资金融资后的资金应该合理规划使用，尽力避免用于不必要的投资或者过分消耗。
企业应该将资金用于可持续发展的项目或是带来长期价值的投资。
同时，也应该注意控制资金风险，尽量减少融资后的风险暴露。
注意事项在进行融资决策时，企业还需注意以下几个事项：1.合理规划融资资金用途，不能盲目投资或者消费。
2.协调好融资方、股东利益以及企业的经营状况，避免融资引起的负面影响。
3.做好融资后的监管和管理工作，及时调整经营策略。
结论融资决策方案需要全方位的考虑企业的需求、情况和市场形势。
选择合适的融资方式，合理安排融资时机，规划好融资资金的使用，是企业在进行融资决策时必须注意的几个方面。
只有做好融资决策，才能够使企业迅速发展并且实现可持续发展。
融资决策制度
融资决策制度一、背景介绍随着市场竞争的日益激烈，企业追求发展必然需要融资来推动业务的扩张。
融资决策制度的建立对于企业的可持续发展具有重要意义。
本文将探讨融资决策制度的重要性、内容要点以及实施策略。
二、融资决策制度的重要性融资决策制度是指企业在面临融资需求时，采取的具有科学性和系统性的决策程序。
其重要性体现在以下几个方面：1. 提高决策的科学性和准确性：融资决策制度能够系统化地搜集、分析和评估融资项目的相关信息，从而为决策者提供科学依据，减少决策的盲目性，提高决策质量。
2. 降低决策风险：融资决策制度通过严格的风险评估和管理，能够帮助企业避免或降低风险，避免投资失败。
3. 优化资源配置：融资决策制度能够确保企业在融资过程中，根据自身发展需求和资源状况，合理配置融资资金，最大化地提高利用效率。
4. 增强企业信用度：融资决策制度能够帮助企业建立良好的信用记录和声誉，提高企业在金融市场的知名度和可信度，为今后的融资活动提供有利条件。
三、融资决策制度的内容要点融资决策制度一般包括以下要点：1. 资金需求评估：对企业当前和未来的资金需求进行准确评估，明确融资的数量、时间和用途。
2. 可行性分析：分析融资项目的可行性，包括市场分析、竞争分析、收益预测等，以判断融资项目的可行性和风险。
3. 融资渠道选择：根据企业的实际情况和市场环境，选择合适的融资渠道，包括银行贷款、发债、股权融资等。
4. 风险评估与管理：对融资项目的风险进行评估和管理，制定相应的风险控制策略，确保风险可控。
5. 决策审批程序：明确融资决策的审批程序和权限，确保决策的合规性和透明度。
四、融资决策制度的实施策略为了确保融资决策制度的顺利实施，以下几个策略应该被注意：1. 指定专人负责：企业应指定专人负责融资决策制度的实施和执行，确保制度的有效运行。
2. 设立决策委员会：建立融资决策委员会，由企业高层和相关专业人员组成，共同参与融资决策，确保多方意见的充分考虑。
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四．商业信用筹资
１．特点：速度快，时间短等． ２．主要形式 应付账款 其成本与对方提供的现金折扣相关． 公式见书77． 例题：企业拟购一批商品，供应商报价为；即付,9630元;30天内 付,9750元;31—60天内付,9870元;61—90天内付,10000元. 设银行借款利率为15%. 求：放弃现金折扣的成本；如采用折扣，应取何种方式？ 应付票据 （主要指带息票据） 票据产生的利息是成本． 预收账款 先收款后发货，实质是无偿占用对方资金．
年初尚未 本年利息 年次 归还本金 本年归 还本金 年末支 付金额 2600 2480 2360 2240 2120 11800
单位：元
年末尚未 归还本金 8000 6000 4000 2000 0
1 10000 600 2000 2 8000 480 2000 3 6000 360 2000 4 4000 240 2000 5 2000 120 2000 1800 10000 合计 每期归还本金＝借款总额/还款期数 每期归还本金＝借款总额 还款期数
B F =
(1+ K)n
P+ P I N K =n 1 B F
对债券成本的分析
债券因具备到期偿还特征，故成本较低，但筹 资费用较高。 过去这类筹款方式实施的是政府审核制，现为 考核制。 债券到期必须归还，企业存在潜伏的还贷压力。 债券利息在税前列支，客观上有一抵税功能。 处于稳定发展阶段的企业，偏好此类融资方式。
4.留存收益成本
留存收益属于普通股股东的权益，故其成本的计算 方法类似于普通股成本，不同之处在于不用考虑筹 资费用。 企业的留存收益往往是首选融资方式。 几种成本计算法P114。 例:某上市公司的股票发行价6.20元，预期股利0.60/股， 预计每年可增长3%，其成本是多少？
5.加权平均资本成本
方式四 2600 2480 2360 2240 2120 11800
讨论
问题一：
各种偿还方式的本息总额是否相同，为什么？
问题二：
是否本息总额支付少的方案更优越？
问题三：
借住房按揭贷款提供等额法和等本法两 种还款方法，你如何按照自己的情况选择正确 的还款方法？ 2.我国住房按揭贷款采用每月还款的方法，计息 用的月利率计算公式为：
本年归 还本金 1774 1880 1993 2113 2239 10000
年末支 付金额 2374 2374 2374 2374 2374 11870
年末尚未 归还本金 8226 6346 4352 2239 0
每期还款额： ＝ （ 每期还款额：A＝P/（P/A，6%，5） ， ， ）
方式四：每期等额偿还本金
6.边际资本成本
资金每增加一个单位而增加的成本为边际资本成本。 当企业的现金不能满足经营耗费，就需借入债务，随着企业 的负债增加，企业的信用等级在降低，筹资的难度将会加大， 从而筹资成本将会加速升高。 要点：筹资突破点。 例: 以借款方式筹资，额度不超过200万，其资金成本保持20% 不变，如最大限度可筹500万，该筹资方式的资本结构是多少？ 500 边际成本具体计算过程见书。 综合边际成本得出后，可与投资项目的IRR比较，进行决策。 例: 公司现有A,B,C,D四个项目，其IRR分别为9.5%、10%、 12%、10.5%，其投资额分别为40万、45万、60万、50万。 要求：以P118的计算结果为例，进行最优方案选择； 列出项目最优排列顺序。
3.普通股成本
该成本计算方法有多种，主要用估价法。 其有形成本费用组成主要由发行费、支付的股利等组成， 社会舆论、股东要求等对公司行成的压力是无形成本， 它对公司发展、社会信誉及未来经济效益等有着至关重 要的影响。 普通股的支付不固定，普通股股东求偿权位于最后，其 风险最大，故报酬也应最大，从理论上讲普通股成本应 最大。 实例：一普通股发行价为每股8元，筹资费为发行收入 的4%，第一年末发行股利为每股0.25元，以后每年预计 增长3%，其成本为多少？
月利率＝年利率/12
这种算法的实际年利率和名义年利率是否一致？ 为什么？
讨论分析: 住房按揭
2006年1月1日A买了一套商品房,总价80万元，首付 30%，余款向银行按揭贷款，在10年内每年年底分期偿 还，年利率为10%。请按等本等息及等额还本、余额计 息两方法分别计算每年的还款额。 要求：计算两种还款法的每年还款额是否一样，为什么 会不一致？ 假如从2008年1月1日起贷款利率调整为11%，对上述 两还款法的影响是否一样？假如利率下调为9%，是何结 果？ 假如你是A，你会选择哪一种还款法？
年末尚未 归还本金 10600 11236 11910 12625 0
方式二：每期计息，到期偿还本金
单位：元
年初尚未 本年利息 年次 归还本金 1 2 3 4 5 合计 10000 10000 10000 10000 10000 600 600 600 600 600 3000
本年归 还本金 0 0 0 0 10000 10000
五．短期借款
１．信用借款 有以下几种主要形式 信用额度借款；周转信贷协定；补偿性余额等． ２．担保借款（见P81） 可分为:担保借款和抵押借款． 3. 借款利息支付方式的选择 收款法、贴现法、加息法． 贴现法与加息法的实际利率都要大于名义利率． 例：向银行贷款100万元，年利率8%，银行要求按贴现法付息。 企业全年实际可用资金是多少？ 如银行要求按加息法付息，在一年内等额归还，该借款的实际 利率是多少？
1.长期借款成本 （借款利息、手续费）
公式见书。 要点：手续费少可略不计；利息可抵所得税；按 期付息到期还本。 例：企业从银行借入一笔3年期、年利率12%、金 3 12% 额100万元的长期贷款，每年末付息，到期还本。 手续费0.1万元。 分析：起始点流入现金100万，3年后流出100万， 按价值等量原理，3年后的100万加每年末流出的 利息折现后与现值相等的I就是其成本。
七.长期借款融资
1.借款种类 见P94
要点:学会根据企业的具体情况选择合适的贷款方式. 2. 借款归还的几种方式及分析 要点:针对企业对资金的需求情况，以及所能产生的效益同 追加的利息相比较。 3. 实例P97(5—11题) 思考: 等额偿还法同等额还本、余额计息法两种还款法所付 的总额是否一样？贷款利率是否一样？你会如何选择？
第二篇 融资决策
一 .概念
融资方式有多种: 吸收直接投资，发行股票，动用内 部留存收益，发行公司债券，长期借款，融资租赁等。 １．权益资本 特点:不归还，不付息，参与分利等． ２．债务资本 特点：还本付息． ３．筹资基本要求 二．筹资渠道与方式 三．资金需求预测 有多种方法，企业可视实际情况自定． １．销售百分比 ２．线性回归法 （见书P６８）
学以致用：长期借款的偿还方式
到期一次还本付息 每期计息，到期偿还本金 每期等额偿还本息（等额法） 每期等额偿还本本金（等本法）
案例
假设某企业向银行借款10000元，期限5年，年利率 6%。请计算以下不同还款方式下每年归还的利息、本 金。
方式一：到期一次还本付息 方式二：每期计息，到期偿还本金 方式三：每期等额偿还本息（等额法） 方式四：每期等额偿还本本金（等本法）
方式一：到期一次还本付息
单位：元
年次 1 2 3 4 5 合计
年初尚未 本年利息 归还本金 10000 10600 11236 11910 12625 600 636 674 715 757 3382
本年归 还本金 0 0 0 0 12625 12625
年末支 付金额 0 0 0 0 13382 13382
对企业多种形式的筹资成本求一总成本即为加权平均 资本成本。 各种资金比例构成企业资本结构，因每种筹资方式的 成本、风险等都不一样，所以企业的最优资本结构客 观上是存在的。 实例：某公司资金总额5000万，其中；债券1500万， 筹资成本为6%，优先股500万，筹资成本为12%，普 通股2000万，筹资成本为15.5%，留存收益1000万， 筹资成本为15%，该公司的加权平均资本成本为多少？
六. 股票筹资 （一种企业权益融资的方式）
1. 资本金定义及种类(了解证券市场的发展过程). 2. 具体的出资方式(货币资金、实物、无形资产、有价证券). 3. 种类 ： A股、 B股、H股、N股、S股. 了解公司股票的几种分类方法 4. 价格:平价、市价、中间价(熟悉有关规定). 5.上市条件（书90内容请了解） 6. 股票融资利弊分析 利：不需还本付息，无固定股利，提高知名度等. 弊：筹资成本高，分散控制权，税后分利不可抵税. 思考：我国企业为何偏好采用股票融资方式？
年末支 付金额 600 600 600 600 10600 13000
年末尚未 归还本金 10000 10000 10000 10000 0
方式三：每期等额偿还本息
单位：元
年初尚未 本年利息 年次 归还本金 1 2 3 4 5 合计 10000 8226 6346 4352 2239 600 494 381 261 134 1870
定义:企业为取得及使用这笔长期资金所付出的 代价。 资本成本是企业筹资、投资决策时需考虑的一个 首要问题，但不是唯一因素。 要点： １．企业投资时需考虑金额；从何处借；负债成本 能否接受；负债风险能否承受。 ２．经营杠杆及财务杠杆的运用。 ３．企业最优资本结构的理论及计算。
资本成本的组成：两部分 -- 筹资费和占用费。 资本成本的支出： 负债成本支出主要为利息，税前列支； 权益成本支出主要为净利润分配，税后列支。 计量形式： 个别资本成本， 加权平均资本成本， 边际 资本成本。 最佳资本成本：成本及风险最小，难点在于比例 的确定。
2.债券成本
熟悉公式 （见书） 债券发行费一般较高，但债券发行费和债券利息 可在税前支付。 实例： 发行5000万、5年期、年利率12%、按面 值发行的公司债券，每年年末付息，到期还本， 发行费按发行收入的3%计算。试计算债券成本？