朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解 第十六章~第十八章【圣才出品】
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(利息和利息率)
第三章利息和利息率3.1 复习笔记一、利息与收益资本化1．利息理论（1）对于利息合理性的认识人类社会对于利息存在的合理性问题，经历了一个从否定到肯定的认识过程。
（2）西方经济学对于利息来源的认识①货币报酬论。
比较典型的是配第的地租派生理论和洛克的货币分布不均理论。
②资本租金论。
资本租金论是对货币报酬论的一个重大发展。
巴本提出利息是资本租金的观点。
诺思提出了借贷资本租金理论，他也把货币的借贷看成是实物资本的借贷，而利息是由于资本的余缺产生的，可供生产和贸易的资本掌握在没有兴趣进行生产和贸易的人手中，他们愿意将资本出借给愿意从事生产和贸易活动的人，并从中收取利息。
③风险补偿论。
风险来自于借入者的诚信、生产经营状况、利润的高低及生活费用等，因而利息的高低就在很大程度上取决于借入者的迫切程度与贪婪之心。
④产业利润学说。
斯密认为，资本是出借人贷出取息的资财。
这些资财既可以用于生产以提供利润，也可以用于直接的生活消费以维持劳动者的生命，但主要用于资本主义的工农业生产。
这表明斯密所定义的资本是产业资本。
出借人贷出资财所获得的利息也就是产业利润的一部分。
这样，斯密就摒弃了重商主义者和重农主义者以商业资本和农业资本为一般资本的狭隘认识，从整个国民经济出发，深人论述了包括工业资本、农业资本等在内的产业资本的性质。
⑤资本生产力论。
借贷资本的利息由两部分组成：一是风险性利息，二是纯利息。
风险性利息是资金贷出者承担风险的报酬，不能说明利息的本质；纯利息是源于资本像自然力一样具有生产力，两种生产力结合在一起促进生产，那么借款人借入资本进行生产，其生产出的价值的一部分就要用于支付资本生产力的报酬。
⑥节欲论。
⑦时差论。
⑧等待与资本收益说。
⑨人性不耐理论。
⑩灵活性偏好理论。
（3）马克思主义的利息理论马克思认为，利息表面上来源于利润，反映为资金的价格，实质是剩余价值的转化形式，是借贷资本家与职能资本家共同瓜分工人剩余劳动的方式。
由此就厘清了利息和利率的界限，即0<利息<利润和0<利率<平均利润率。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(货币均衡和金融稳定)
第十五章货币均衡和金融稳定15.1 复习笔记考点一、货币均衡概念1．经济学中均衡的概念（1）瓦尔拉斯的一般均衡理论里昂·瓦尔拉斯运用数理方法，创建了以边际效用价值论为基础的一般均衡理论，即瓦尔拉斯一般均衡理论，该理论包含交换、生产、资本形成和货币流通四个方面。
瓦尔拉斯认为，当整个经济体系达到均衡状态时，每个部门的产品的均衡价格和均衡产量，以及所有生产要素的均衡价格和均衡供给量，都将相应地被决定，市场上的供给和需求完全相等。
价格调整实现和维持了这种均衡：一旦市场的供求发生差异，价格就会进行快速调整。
（2）马歇尔的局部均衡理论相对于一般均衡理论而言，局部均衡理论是指在不考虑所分析的经济体系内某一局部以外的因素的影响时，这一局部所达到的均衡，即在研究整个经济体系中的某一局部问题时，假定局部以外的其他因素都是不变的，从而只考虑局部本身所包含的各种因素之间的相互影响、相互作用及其达到均衡的过程。
（3）凯恩斯的非充分就业的均衡理论凯恩斯的分析围绕失业均衡或小于充分就业均衡展开，其基本特征是非自愿失业和非自愿的商品供给过剩普遍存在于需求约束型经济中。
由于愿意提供的供给大于实际的需求，所以有效需求能够确定现实经济生活中的供求均衡，即凯恩斯均衡是指由有效需求所决定的非充分就业均衡。
（4）科尔内的短缺均衡理论亚诺什·科尔内认为，瓦尔拉斯均衡只能作为一种理想标准或参照系，在现实经济运行中，客观存在的是广义均衡和超广义均衡。
广义均衡是指短缺和滞存都不超过一定幅度时的均衡，而超广义均衡是指均衡本身是一种正常状态，任何一个系统都处于正常状态，改变这种正常状态并不是从不均衡（失衡）过渡到均衡，而只是从一种均衡过渡到另一种均衡。
2．货币均衡的含义（1）对货币均衡的三种解释①货币供给＝货币需求。
②货币利率＝自然利率。
③储蓄＝投资。
（2）货币供求均衡我国经济学家认为货币均衡是指货币供给量与货币需求量基本相等，以M s表示货币供给量，M d表示货币需求量，则M s＝M d。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解第十六章~第十八章【圣才出品】
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解第十六章~第十八章【圣才出品】预览说明:预览图片所展示的格式为文档的源格式展示,下载源文件没有水印,内容可编辑和复制第十六章货币政策与宏观调控16.1复习笔记考点一、货币政策基本原理1．货币政策的内涵货币政策是中央银行为实现特定的宏观经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和。
实质上是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策作用过程及其效果在内的完整宏观调控体系。
（1）货币政策的作用①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。
②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀以保持物价的稳定。
③调节国民收入中消费与储蓄的比例。
④引导储蓄向投资的转化并实现资源的优化配置。
⑤调整一国的国际收支失衡，促进内外均衡。
（2）货币政策的构成（见表16-1）表16-1货币政策的构成2．货币政策规则货币政策规则就是基础货币和利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而进行调整的一般要求。
规则，就是以一种可持续、可预测的方式运用信息的系统性决策程序。
简而言之，货币政策规则就是关于规则原理在货币政策执行中的运用。
考点二、货币政策基本规则1．货币政策目标规则（1）货币政策的最终目标（见表16-2）表16-2货币政策的最终目标货币政策最终目标的协调：货币政策的上述四个目标之间存在着矛盾和冲突，往往为实现某一目标而采用的措施很可能使另一货币政策目标发生反方向的变化，抵消政策效果，从而使货币政策失效。
①稳定物价与充分就业的矛盾。
一个国家的稳定物价目标与充分就业目标之间经常发生冲突，因为通过增加工资的途径降低失业率，如果货币工资增加过少，不能有效促进充分就业，如果货币工资增加过多则致使其上涨率超过劳动生产率的增长，便会产生成本推动型通货膨胀。
②经济增长与稳定物价、充分就业的矛盾。
经济增长既与稳定物价有矛盾，又与充分就业有矛盾。
要使一个国家保持持续较高的经济增长率，很可能既引发通货膨胀，又增加失业人数。
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第十五章货币需求与货币供给15.1复习笔记一、货币理论的发展货币供给理论和货币需求理论是货币理论最核心、最重要的组成部分。
1．货币需求理论的发展（1）价值论货币需求说价值论货币需求说是由马克思和恩格斯提出的，是分析批判传统货币数量论的非科学性，吸收前人有关价值论的有益成分，以劳动价值论为基础建立起来的货币需求理论。
为了分析方便，马克思以完全的金币流通为假设条件。
=商品价格总额执行流通手段职能的货币量同名货币的流通次数马克思指出，纸币流通规律与金币流通规律不同，在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的，而在纸币是惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。
（2）货币数量需求理论①古典的货币数量论。
古典货币数量论最主要的观点是，利率对货币需求没有影响。
费雪的现金交易说和剑桥学派的现金余额说是这种理论的主要代表。
a．费雪现金交易说。
费雪方程式：=MVMV PY PY或其中P代表价格水平，Y代表总产出（总支出PY也称为名义总收入或名义GDP）。
PY 与M的比值即为货币流通速度V，即货币周转率，也就是每一元钱用来购买经济中最终产品和劳务总量的平均次数。
它揭示了名义收入和货币数量与流通速度之间的关系。
货币流通速度V 是由经济中影响个人交易方式的制度决定的，由于经济中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生轻微影响，故在短期内货币流通速度相当稳定，可视为常数。
包括费雪在内的古典经济学家认为工资和价格是完全有弹性的，在正常年份整个经济生产出来的总产出y 总是维持在充分就业水平上，Y 在短期内也可被看做是不变的。
既然V、Y 都是常量，那么P 的值就取决于M 数量的变化。
d M kPY=因为k 为常量，所以由固定水平的名义收入引致的交易水平决定了人们的货币需求量M 2。
费雪的货币数量论表明，货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
b．剑桥学派的现金余额说。
现金余额说是从被人们当做备用购买力的现金余额角度来研究币值和物价波动问题。
(完整word版)货币金融学_朱新蓉__课后习题答案(修改后)
第一章课后习题答案三、思考题1.为什么说货币形式从实物货币到金属再到信用货币是必然规律？货币形式的演变过程体现着一个基本规律，即货币形式的发展必须适应生产力水平的发展。
在所有经济因素中，生产力因素是决定性的，货币同其他因素一样，都要适应生产力海水平。
不管是形式多样的实物货币，还是曾经发挥过巨大促进作用的金属货币，都不可避免地被淘汰，而信用货币则是适合当前生产力水平的货币形式。
2.支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？⑴支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常。
并且，货币具有相对独立运行的能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。
⑵从表面上看，支付手段是货币进行单方面的转移，与商品脱离了关系，所以容易给人一种错觉，认为货币本身就是一种财富，货币越多财富就越多，导致货币量急剧增长，严重偏离商品和劳务总量，最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。
3.金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？在金属货币条件下，当经济中出现一定的物价上涨时，人们会倾向于收藏货币等待物价回落，而金属货币“窖藏”的贮藏方式可以使流通中货币实实在在地减少，从而使物价回落；在信用货币的条件下，由于信用货币本身是价值符号，人们面对物价上涨就会尽可能地将货币换成商品，而且即便人们愿意贮藏，信用货币的主要贮藏方式是存款，存款不仅不会减少流通中货币量，相反还可能通过银行信用创造出更多货币，所以，自发调节货币流通量的功能就不存在了。
4.电子货币的发展会对货币层次和货币范围产生怎样的影响？在传统的货币理论中，根据金融资产流动性的高低，将货币划分为四个不同的层次，然而，对货币层次进行划分要具备两个基本的前提：一是要客观存在具有明显不同流动性和收益的金融资产；二是各种金融资产之间的界限十分明显并且在统计时点前后的一段时间内保持相对稳定性。
在电子货币条件下，传统货币层次的划分前提受到了挑战。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(非存款类金融机构)
第七章非存款类金融机构7.1 复习笔记一、投资类金融机构投资类金融机构，包括投资银行、证券投资基金和货币市场投资基金等。
1．投资银行的产生与发展（1）投资银行的产生投资银行并不是一般意义上的“银行”，而是金融领域中的一个通称。
它既可指区别于银行业务的一种特定业务，也可指主要从事这些特定业务的专门金融机构。
投资银行（机构）是主要从事证券发行、承销、交易，企业重组、兼并与收购，投资分析，风险投资，项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券等。
（2）投资银行与商业银行的分业与混业19世纪末20世纪初，投资银行与商业银行相互融合。
1929～1933年，西方爆发了严重的经济危机，大批银行倒闭，投资银行业也遭受严重的损失。
1933年颁布《格拉斯一斯蒂格尔法案》，标志着美国现代商业银行与投资银行分业经营格局的形成。
从20世纪70年代末开始，商业银行再次向投资银行业务领域渗透，出现了商业银行与投资银行混业经营的局面。
从20世纪80年代起，投资银行跳出证券承销和经纪业务等传统业务的局限，向金融业务的多样化、专业化、集中化和国际化方向发展，投资银行变成了大规模的金融公司。
1999年11月，美国国会通过《金融服务现代化法案》，对有关金融监管、金融业务的法律规范进行了突破性修改和清理，为金融分业走向混业扫除了障碍。
2．投资银行的作用在金融活动中，投资银行发挥如下作用：（1）媒介资金供需。
投资银行是沟通资金盈余者和资金短缺者的桥梁，一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面帮助资金短缺者获得所需资金。
（2）构造证券市场。
证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成，其中，投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。
（3）优化资源配置。
实现有限资源的有效配置，是一国经济发展的关键。
在这一方面，投资银行亦起了重要作用。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-货币市场(圣才出品)
2．试述同业拆借市场的主要参与者及利率形成机制。 答：（1）参与者 ①商业银行。商业银行是同业拆借市场最重要的参与者，既是同业拆借市场的资金供应
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者又是资金需求者。
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②大量的非银行金融机构：包括证券机构、保险机构、信托机构、信用社、财务公司和
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（2）大额可转让定期存单的特点 ①不记名。大额可转让定期存单一般是不记名的，虽然在到期前不能提前支取，但持有 者可以在二级市场上转让、变现。 ②面额大且固定。大额可转让定期存单属于批发性质的工具，存单的金额由发行银行根 据市场的需求来确定，每笔存单的金额都比较大且固定。 ③期限较短。大额可转让定期存单期限一般在 1 年以下，以 1 个月、3 个月、6 个月、 9 个月的期限为多。普通商业银行定期存单期限大多超过 l 年。 ④利率一般低于同期限银行定期存款的利率。由于大额可转让定期存单兼顾了活期存款 流动性和定期存款收益性，所以其利率应该比普通定期存单低一点。
专业银行等。这些非银行金融机构大多是拆借市场的资金供给者，但也会在必要时进行资金
拆入。
（2）利率形成机制
同业拆借按日计息，所以拆借利率是日利率，简称拆息。拆借利率由交易者公开竞价确
定。一般同业拆借有两个利率，拆入利率表示银行愿意借款的利率；拆出利率表示银行愿意
贷款的利率。一家银行的拆入（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行
6．国库券市场有哪些特征和功能？ 答：（1）国库券市场的特征 ①国库券以一个国家的税收权力作为担保，其信誉安全可靠，对于广大的市场投资者来 说，有着极大的吸引力，在货币市场中有着无可替代的重要地位。 ②国库券有发达的二级市场，市场流动性很强，有一个由银行、证券公司、货币市场基 金等金融机构和其他市场参与者组成的高度竞争的市场体系，交易成本低，市场参与者广泛， 交易动机多样化，交易偏好各有不同。 ③国库券的利息可免交收入所得税。 ④国库券的面额比较低。 （2）国库券市场的功能 ①满足中央政府对短期资金的需求。 ②为中央银行实施公开市场业务操作提供理想的对象。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(货币需求与货币供给)
第十四章货币需求与货币供给14.1 复习笔记考点一、货币需求1．货币需求的含义货币需求是指企业、家庭和政府愿意用货币形式持有其财产的一种需要。
（1）名义货币需求与实际货币需求名义货币需求一般记做M d，实际货币需求通常记做M d/P。
在统计上，将名义的货币需求以具有代表性的物价指数（如GDP平减指数）进行平减之后，就得到实际货币需求。
它们之间的区别在于是否剔除了物价变动的影响。
经济主体对货币的实际需求不能由包含物价因素在内的名义货币需求直接反映，所以人们一般更注重考察实际货币需求。
（2）微观货币需求与宏观货币需求微观货币需求是指从微观经济主体，即个人、家庭或企业的角度进行考察，研究在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，微观经济主体的机会成本最少、所得利益最大时应该保有的货币量。
宏观货币需求是指从宏观经济主体角度进行分析，讨论一国在一定时期内的经济发展与商品生产流通所必需的货币量，在理论上，这种货币量既能满足经济发展的客观要求，又避免了通货膨胀引起的社会经济不稳定。
（3）货币需求存量与货币需求流量存量往往被称为余额、持有额等，流量则往往被称为周转额、发生额等。
货币需求量是一种存量指标。
2．货币需求的决定因素（1）收入收入状况对货币需求的决定作用具体表现在两个方面：①收入水平的高低。
在其他条件不变的情况下，收入水平与货币需求呈正向变动，即收入水平越高，货币需求越多；反之则相反。
②人们取得收入的时间间隔。
在收入水平一定的条件下，人们取得收入的时间间隔与货币的需求量成正比，即取得收入的时间间隔越长，货币需求就越多。
（2）利率市场利率对货币需求的影响表现为两个方面：①市场利率决定人们持有货币的机会成本。
一般而言，市场利率上升意味着人们持有货币的机会成本上升，那么持有有价证券可能就是一种更优的选择，因而货币需求下降；反之则相反。
②市场利率影响人们对未来利率变动的预期，从而影响人们对资产持有形式的选择。
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第十六章货币政策与宏观调控
16.1复习笔记
考点一、货币政策基本原理
1．货币政策的内涵
货币政策是中央银行为实现特定的宏观经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和。
实质上是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策作用过程及其效果在内的完整宏观调控体系。
（1）货币政策的作用
①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。
②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀以保持物价的稳定。
③调节国民收入中消费与储蓄的比例。
④引导储蓄向投资的转化并实现资源的优化配置。
⑤调整一国的国际收支失衡，促进内外均衡。
（2）货币政策的构成（见表16-1）
表16-1货币政策的构成
2．货币政策规则
货币政策规则就是基础货币和利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而进行调整的一般要求。
规则，就是以一种可持续、可预测的方式运用信息的系统性决策程序。
简而言之，货币政策规则就是关于规则原理在货币政策执行中的运用。
考点二、货币政策基本规则
1．货币政策目标规则
（1）货币政策的最终目标（见表16-2）
表16-2货币政策的最终目标
货币政策最终目标的协调：
货币政策的上述四个目标之间存在着矛盾和冲突，往往为实现某一目标而采用的措施很可能使另一货币政策目标发生反方向的变化，抵消政策效果，从而使货币政策失效。
①稳定物价与充分就业的矛盾。
一个国家的稳定物价目标与充分就业目标之间经常发生
冲突，因为通过增加工资的途径降低失业率，如果货币工资增加过少，不能有效促进充分就业，如果货币工资增加过多则致使其上涨率超过劳动生产率的增长，便会产生成本推动型通货膨胀。
②经济增长与稳定物价、充分就业的矛盾。
经济增长既与稳定物价有矛盾，又与充分就业有矛盾。
要使一个国家保持持续较高的经济增长率，很可能既引发通货膨胀，又增加失业人数。
③国际收支平衡同稳定物价、经济增长的矛盾。
a．国际收支平衡与稳定物价的矛盾。
一般来说，当一国出现通货膨胀时，总需求超过了总供给，使得国内的物价水平高于外国的物价水平，从而国内出口商品的价格和进口紧俏商品的价格都高于外国商品的价格，导致国内出口减少，进口增加，从而增加本国的贸易逆差，或者减少本国的贸易顺差，本国外汇储备减少，引起国际收支变化。
b．国际收支平衡与经济增长的矛盾。
如果一个国家进口商品增多而出口商品不能相应扩大，或者引进外资和国外先进技术超过其外汇还款能力时，就会导致该国国际收支状况的恶化，最终使经济增长难以持久。
（2）货币政策的中间目标
①中间目标具有可控性、可测性、相关性。
②中间目标的种类及变化。
货币政策中间目标有差异，较为广泛采用的中间目标主要有利率和货币供应量，少数国家采用汇率作为中间目标。
（3）货币政策的操作目标
操作目标也称为近期中介目标，会随工具变量的改变而迅速改变，是货币政策工具变量所直接影响的变量。
操作目标是货币政策工具直接作用的对象，中央银行对它的控制力较强，但距离货币政策最终目标较远。
目前各国中央银行经常采用的操作目标主要有基础货币和存
款准备金。
2．货币政策工具规则
（1）一般性货币政策工具（见表16-3）
表16-3一般性货币政策工具
（2）选择性货币政策工具
①消费者信用控制。
消费者信用控制是指中央银行控制不动产以外的各种耐用消费品的销售融资。
其主要内容包括：规定用分期付款购买耐用消费品时第一次付款的最低金额；规定用消费信贷购买商品的最长期限；规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类，对不同消费。