朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解 第十六章~第十八章【圣才出品】

第十六章货币政策与宏观调控

16.1复习笔记

考点一、货币政策基本原理

1．货币政策的内涵

货币政策是中央银行为实现特定的宏观经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和。实质上是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策作用过程及其效果在内的完整宏观调控体系。

（1）货币政策的作用

①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。

②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀以保持物价的稳定。

③调节国民收入中消费与储蓄的比例。

④引导储蓄向投资的转化并实现资源的优化配置。

⑤调整一国的国际收支失衡，促进内外均衡。

（2）货币政策的构成（见表16-1）

表16-1货币政策的构成

2．货币政策规则

货币政策规则就是基础货币和利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而进行调整的一般要求。规则，就是以一种可持续、可预测的方式运用信息的系统性决策程序。简而言之，货币政策规则就是关于规则原理在货币政策执行中的运用。

考点二、货币政策基本规则

1．货币政策目标规则

（1）货币政策的最终目标（见表16-2）

表16-2货币政策的最终目标

货币政策最终目标的协调：

货币政策的上述四个目标之间存在着矛盾和冲突，往往为实现某一目标而采用的措施很可能使另一货币政策目标发生反方向的变化，抵消政策效果，从而使货币政策失效。

①稳定物价与充分就业的矛盾。一个国家的稳定物价目标与充分就业目标之间经常发生

冲突，因为通过增加工资的途径降低失业率，如果货币工资增加过少，不能有效促进充分就业，如果货币工资增加过多则致使其上涨率超过劳动生产率的增长，便会产生成本推动型通货膨胀。

②经济增长与稳定物价、充分就业的矛盾。经济增长既与稳定物价有矛盾，又与充分就业有矛盾。要使一个国家保持持续较高的经济增长率，很可能既引发通货膨胀，又增加失业人数。

③国际收支平衡同稳定物价、经济增长的矛盾。

a．国际收支平衡与稳定物价的矛盾。一般来说，当一国出现通货膨胀时，总需求超过了总供给，使得国内的物价水平高于外国的物价水平，从而国内出口商品的价格和进口紧俏商品的价格都高于外国商品的价格，导致国内出口减少，进口增加，从而增加本国的贸易逆差，或者减少本国的贸易顺差，本国外汇储备减少，引起国际收支变化。

b．国际收支平衡与经济增长的矛盾。如果一个国家进口商品增多而出口商品不能相应扩大，或者引进外资和国外先进技术超过其外汇还款能力时，就会导致该国国际收支状况的恶化，最终使经济增长难以持久。

（2）货币政策的中间目标

①中间目标具有可控性、可测性、相关性。

②中间目标的种类及变化。货币政策中间目标有差异，较为广泛采用的中间目标主要有利率和货币供应量，少数国家采用汇率作为中间目标。

（3）货币政策的操作目标

操作目标也称为近期中介目标，会随工具变量的改变而迅速改变，是货币政策工具变量所直接影响的变量。操作目标是货币政策工具直接作用的对象，中央银行对它的控制力较强，但距离货币政策最终目标较远。目前各国中央银行经常采用的操作目标主要有基础货币和存

款准备金。

2．货币政策工具规则

（1）一般性货币政策工具（见表16-3）

表16-3一般性货币政策工具

（2）选择性货币政策工具

①消费者信用控制。消费者信用控制是指中央银行控制不动产以外的各种耐用消费品的销售融资。其主要内容包括：规定用分期付款购买耐用消费品时第一次付款的最低金额；规定用消费信贷购买商品的最长期限；规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类，对不同消费