国际金融第五章 外汇交易和外汇风险

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国际金融第五章 外汇风险管理 课件

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例如
• 1991年美国某公司同意大利某公司达成一项工 程合作协议,合同金额为2000万美元,期限为 10年
• 由于金额大、期限长,双方规定计价货币为3种 货币搭配,其中$40% ,DM40%,里拉20%
• 从而避免了单种计价货币汇率变动危险
(二)配对抵消法避险
平衡法
•平衡法:在同一时期内,建立一笔与原风险存在的相同货币、相 同金额、相同期限的资金反方向流动。
举 例(1)
•该公司与交易所达成协议,以1英镑=1.5美元的比价,出卖美元外 汇期货合同4个,每一标准合同金额为3.75万美元,共出卖15万美 元外汇期货。 •6月份在现货市场上美元贬值,为1英镑=1.65美元,该公司在现货 市场卖出15万美元的出口货款只得到9.091万英镑。 •在6月份购买15万美元期货合同,所需成本9.091万英镑。 •不考虑保证金和手续费,该公司以期货市场0.909万英镑的盈利, 抵补了现货市场0.909万英镑的损失。
•例如,国内某企业3个月后有一笔10万美元的应收账款,为防止美 元对人民币汇率下跌造成收入减少,该企业可以设法采取进口一批 10万美元的原材料,同样在3个月后支付,这样使3个月后有一笔同 等数额的外汇收入和支出相互抵消,从而消除外汇风险。 •但是在一般情况下,要达到每笔交易的应收应付货币“完全平衡” 是不太现实的。
• 某日美进口商与日本签订价值1000万日元的贸易合同,约定3个月后支付 日元。假设贸易合同签订日的外汇行情为:
• 已知即期汇率 USD / JPY = 117.60 / 70 • 3个月远期汇率 USD / JPY = 117.30 / 50 • 假如 3个月后的即期汇率 USD / JPY = 115.80 / 90 问: 1. 若美商现在就支付1000万日元需要多少美元? 2. 若美商现在不买日元,而是待付款时再购买日元届时需要多少美元? 3. 在不考虑利率因素的情况下,比较(1)和(2)的损益情况。 4. 若美商采取远期交易以规避汇率风险,应如何操作?成本为多少?

国际金融 第五章 外汇市场与外汇交易

国际金融 第五章 外汇市场与外汇交易
其需要掌握即期外汇交易、远期外汇交易、套汇、套利及 掉期交易的含义、特征、分类及实际操作
(一)外汇市场的概念 外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买
卖的市场,是金融市场的主要组成部分。 (二)外汇市场的作用 国际清算 兑换功能 授信 套期保值 投机
(一)外汇市场的功能
(二)即期外汇交易的应用 即期外汇交易可以满足临时性的支付需要 即期外汇交易可以调整所有不同货币的比例,规避外汇风
险 通过即期外汇交易可以进行外汇投机
(三)即期套算汇率的计算
(一)远期外汇交易的含义及特点
1.远期外汇交易的含义
远期外汇交易又称期汇交易ห้องสมุดไป่ตู้是指交易双方先签订合同,事 先约定买卖外汇的币种、金额、汇率、交割时间等交易条件, 在成交后并不立即办理交割,而是到期按照合同约定进行实 际交割的交易。
平价:当某货币在外汇市场上的远期汇价等于即期汇率时,称 为平价。
远期汇率的报价一般采用以下两种方法。
1.直接报价法 直接报价法即直接报出远期汇率的具体数字,采用这种方法的国家有日本、瑞士等少数 国家。 2.差价报价法 外汇银行只公布即期汇率而不直接公布远期汇率,远期汇率是在即期汇率的基础上,通 过远期汇率与即期汇率的差价来表示。
二外汇市场的参与者?外汇银行?外汇银行的客户?中央银行与监管机构?外汇经纪人?交易中心一伦敦外汇市场二纽约外汇市场三东京外汇市场四巴黎外汇市场五悉尼外汇市场一即期外汇交易的概念?即期外汇交易又称现期交易是指外汇买卖成交后交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为
了解外汇市场的组成、作用、类型及参与者; 掌握外汇市场的功能及特征; 熟悉全球主要的外汇市场; 通过学习外汇交易,掌握传统外汇交易的类型及应用,尤

国际金融市场简答论述

国际金融市场简答论述

第一章国际货币体系名词解释:1、国际货币体系:指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中,即在国际储备资产(货币)的选择、本币与储备资产(货币)比价的确定、外汇管制、货币可兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面,所确定的原则、所签订的协议与规章制度、所形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。

2、国际金币本位制:是将世界各国的金本位制度作为一个整体,因各国的货币均以黄金为基础,并在此基础上彼此兑换,所以黄金自然就成为国际间的支付手段和清算手段,各国的货币在黄金基础之上建立联系,并由此构成世界性的货币制度,即国际金本位制度。

3、储备资产:储备资产是指一国货币当局为了平衡国际收支、干预外汇市场以影响汇率水平或其他目的而拥有控制并被各国所普遍接受的各种外国资产。

4、趋同标准:欧盟成员国参加欧元的前提条件简答:1、国际金本位制度的主要特点及作用是什么?(1)国际金本位制的运行机制,决定了货币价值的稳定性(2)国际金本位制的运行机制所决定的固定汇率,有利于国际贸易与金融的发展(3)由国际金本位制的运行机制所决定的国际收支自动调节机制,减轻了政府干预的压力和代价2、简述国际货币体系的基本内容(1)国际储备资产的选择与确定(2)汇率制度的安排与本国货币是否可兑换(3)国际结算的安排(4)国际收支及其调节机制(5)国际间金融事务的协调与管理论述:1、试论布雷顿森林体系的主要内容(1)建立永久性的国际金融机构(2)确定美元黄金本位制(3)实行固定汇率制(4)通过约束成员国取消经常项目下外汇管制而促进各国货币的可兑换和国际多边支付体系的建立(5)协助成员国缓解国际收支失衡2、布雷顿森林体系的内在缺陷是什么?首先,布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。

布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币,导致国际清偿能力供应和美元信誉不可兼得的矛盾,即所谓特里芬难题。

其次,布雷顿森林体系对币制稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。

国际金融课后习题及答案

国际金融课后习题及答案

第一章国际收支一、选择题1. 《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。

A.经常账户B.资本账户C.储备账户D.金融账户2. 国际收支反映的内容是以交易为基础的,其中交易包括( )。

A.交换B.转移C.移居D.其他根据推论而存在的交易3. 经常账户包括( )。

A.商品的输出和输入B.运输费用C.资本的输出和输入D.财产继承款项4.下列项目应记入贷方的是( )。

A.反映进口实际资源的经常项目B.反映出口实际资源的经常项目C.反映资产增加或负债减少的金融项目D.反映资产减少或负债增加的金融项目5.若在国际收支平衡表中,储备资产项目为–100亿美元,表示该国( )。

A.增加了100亿美元的储备B.减少了100亿美元的储备C.人为的账面平衡,不说明问题D.无法判断6.下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。

A.货物和服务账户差额B.经常账户差额C.资本和金融账户差额D.综合账户差额7.因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。

A.临时性不平衡B.结构性不平衡C.货币性不平衡D.周期性不平衡E.收入性不平衡8.国际收支顺差会引起( )。

A.外汇储备增加B.国内经济萎缩C.国内通货膨胀D.本币汇率下降二、判断题1.国际收支是一个流量的、事后的概念。

( )2.国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。

( )3.资产减少、负债增加的项目应记入借方。

( )4.由于一国的国际收支不可能正好收支相抵,因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。

( )5.理论上说,国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡,但在统计上很难做到。

6.因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡,属于持久性失衡。

( ) 7.资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。

( )8.综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况,对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。

( )三、填空题1.国际收支是一个货币的、流量的、事后的概念,它反映的内容以交易为基础,其范围局限于一国居民与非居民之间的交易。

国际金融课件_5第五章 外汇市场与外汇交易

国际金融课件_5第五章 外汇市场与外汇交易

注意:为了节约交易时间,使用规范化的简语
1.一般只报点数 2. 交易额是100万的整倍数:如USD1表示100万美元 3.买入和卖出与数额同时报出:如“6 yours”表示我卖 给你600万美元,“3 mine”表示“我买入300万美元”。
4.但在确认环节,汇率则要报全价。
二、远期外汇业务
(一)远期外汇业务的概念与作用
远期外汇业务又称期汇交易,是指外汇买卖成交时, 双方将交割日预定在即期外汇买卖起息日后的一定 时间的外汇交易。 作用:保值和投机两方面的作用。
(二)远期汇率的标示方法
远期汇率就是买卖远期外汇时所使用的汇率, 它是在买卖成交时即确定下来的一个预定性的价格。 远期汇率以即期汇率为基础,但一般与即期汇率有 一定的差异,称为远期差价或称为远期汇水 (Forward margin)。 在直接标价法下:远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水 在间接标价法下:远期汇率=即期汇率-升水 远期汇率=即期汇率+贴水
点数排列前大后小,汇率与汇水同边相减
口诀:前小后大用加法 前大后小用减法
练习:
1.即期汇率USD/CAD 三个月远期 十二个月远期 前大后小用减法 1.5369/79 300/290 590/580
则6个月远期汇率USD/CAD 1.5069/89
9个月远期汇率USD/CAD 1.4779/99
口诀:前小后大用加法 前大后小用减法
即期外汇业务按其银行间结付方式的不同分为 电汇(Telegraphic Transfer, T/T)、信汇(Mail Transfer, M/T)和票汇(Demand Draft, D/D)。
(二)即期外汇业务的报价与操作实例
例P64
小结:即期Байду номын сангаас汇买卖 步骤

国际金融实务第5章外汇业务

国际金融实务第5章外汇业务

• 练习题:
1. 某日,苏黎士外汇市场美元/瑞士法郎即期汇
率为:2.0000-2.0035,3个月远期点数为130115,
出口商向银行出售3个月远期100万瑞士法郎, 应得到多少美元?
2.0000-2.0035
• - 0.0130-0.0115

1.9870-1.9920
100/1.9920美元
• 2.我向瑞士某银行询问瑞士法郎对欧元的汇价,
练习3:
有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水。
例如巴黎某外汇银行报价为:
即期汇率: USD1=DEM 1.8410~1.8420
三个月:
200~300 1.8610/1.8720
六个月:
300~100 1.8110/1.8320
三、远期汇率和利率的关系
例:一个英国银行以前只做即期外汇业务, 现在要做远期外汇业务,你计算一下,它3个月远 期汇率应报多少?
给100万英镑 (三个答案) GBP1 =USD6.2131/6.2456——6.2167/6.2422 1.100万英镑在伦敦出售得到USD 144.12 在纽约出售USD ?= 100/6.2422×6.2167得到EUR 100/6.2422 在巴黎出售EUR 100/6.2422得到英镑100 赚的USD数:144.12- 100/6.2422×6.2167
2.两对概念
• (1)成交日和交割日 • 成交日是指外汇交易双方达成买卖协议的日期。 • 交割日是指买卖双方支付货币的日期。 • (2)成交地和交割地 • 成交地是指外汇交易双方达成买卖协议的地点。 • 交割地也称结算地。是指交易货币的发行国家或地区。
货币交割就是货币到账,而所谓到账是指该货币汇入到 该货币发行国或地区的银行账户。

国际金融(第五章)外汇业务

国际金融(第五章)外汇业务

(二)远期外汇交易: 1、定义: 指外汇买卖成交后,根据合同规 定的汇率和约定的日期办理交割的外 汇交易。 2、分类: ⑴固定交割日的远期外汇交易 ⑵选择交割日的远期外汇交易
3、银行报价: ① 完整汇率报价 例 :某日伦敦外汇市场GBP/USD的汇率 : 即期汇率 1.6205/15 1个月远期汇率 1.6235/50 3个月远期汇率 1.6265/95 6个月远期汇率 1.6345/90
第一节 第二节
外汇市场 外汇交易
第一节 外汇市场 一、概念: 以外汇银行为中心,由外汇需求者和 外汇供给者组成的买卖外汇的场所或交易 网络。 二、种类: 有形市场 ㈠ 按有无固定场所分 无形市场

按外汇交易主体不同分 银行间市场 客户市场
三、主要国际外汇市场: 伦敦外汇市场 巴黎外汇市场 瑞士苏黎世外汇市场 纽约外汇市场 东京外汇市场 中国香港外汇市场 新加坡外汇市场
例2:已知 2010年某日国际汇市行情: USD/CAD 1.1924 / 1.1942 ⑴ USD/CHF 1.1714 / 1.1734 ⑵ 求: CAD/ CHF 解: CAD/USD 1/1.1942 / 1/1.1924 ⑶ CAD/CHF : 1.1714/ 1.1942 / 1.1734/ 1.1924 0.9809 / 0.9841
⑶一种外币改为另一种外币报价时,按国际 外汇市场牌价折算。 外汇市场所在国的货币视为本币,其他货币 一律视为外币,再依据上述两原则处理。 例:我国出口机床原以美元报价,为每台 1万美元,现应客户要求改为以港元报价。 已知某日外汇市场: USD/HKD 7.7890/ 7.7910 10000× 7.7910 =77910港元
⑵汇率的套算 例1:已知 某日纽约外汇市场牌价 1美元=1.2451瑞士法郎 1美元=7.7769港元 求:1瑞士法郎=?港元 或1港元=?瑞士法郎 解: 1.2451瑞士法郎= 7.7769港元 1瑞士法郎= 7.7769÷ 1.2451=6.2460港元 1港元= 1.2451 ÷7.7报价银行同时报出买入价和卖出价。 国际标准银行报价实例 汇兑货币 USD/JPY 汇 率

第五章 外汇风险

第五章 外汇风险
第五章 外汇风险及管理
第一节 外汇风险的类型 一、交易风险 二、换算风险 三、经济风险 四、外汇风险的构成因素 第二节 外汇风险管理的一般办法
第一节 外汇风险的类型
外汇风险:指由于国际金融市场汇率的变动,对一个经济体
或个人以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。 从发生的范围看,分为:
第一节 交易风险
二、货币的选择和组合
1.选择有利的计价货币 2.提前收付或拖延支付 3.收付货币平衡法 4.货币的选择和组合
三、利用外汇和借贷投资业务,防止外汇风险
1.基本经济分析法
从国际收支平衡表着手,研究各种经济因素,包括国际贸易的 收支、劳务收支、资本转移、通货膨胀、利率、外汇储备等因 素对汇率的影响。
影响汇率的直接因素是国际市场上这种货币的供求状况,而影响求状况 的主要因素是该国的国际收支、货币的购买力和利率。 当国际收支长期处于顺差,本币升值可能性较大。 当一国通胀率较低时,根据购买力平价,有利于出口,国际收支顺差,。。 当一国利率水平相对较高时,资金流入,货币需求量增加,汇率上升。

三、经济风险
经济风险:由于外汇汇率发生波动而引起国际企业收益 和权益发生变化的一种风险。

汇率变动的经济后果

汇率的变动总是通过购买力平价和费雪效应,与相关各国的通货膨 胀、物价变动和利率差相关联。

通货膨胀、利率和汇率
商品市场,根据购买力平价,如果价格上涨的幅度和汇率下跌的幅 度一致,则不存在经济风险 金融市场,企业持有的净金融资产,根据国际费雪效应,当两国的 利差正好等于即期汇率的变动,则不存在经济风险。
2.技术分析法
技术分析法认为,一定时期内的汇率水平是经济运行结 果和人们预测的综合反映。当一国货币的成交量放大、 汇率上升时,说明人们对该货币未来充满信心。 技术分析法就是通过将每一时点的成交量、价格以图表 曲线的方法计录下来,绘制成一个曲线图,通过其成交 量和价格的变动,分析人们的预期,从而分析某种货币 汇率未来的趋势。

第五章 外汇风险及防范

第五章 外汇风险及防范

第六章外汇风险及防范学习目标和学习建议重点掌握外汇风险的概念与类型,防范和转嫁险的方法。

复习思考1、何谓外汇风险?如何对外汇风险进行管理?第一节外汇风险的含义和类型一、外汇风险的含义外汇风险(foreign exchange risks ov exposure)是指在国际经济交易中,经济实体和个人以外币计价的资产、负债因未预料到的汇率突然变动而产生的价值不确定性。

外汇风险通常包含两层含义:获利(gains)和受损(loss)。

二、外汇风险的类型外汇风险类型主要的有三种,即交易风险、会计风险和经济风险。

(一)交易风险交易风险(transaction exposure)指以外币计价或成交的交易,由于外币与本币的比值发生变动而引起收益或亏损的风险,即在以外币计价成交的交易中,因为交易过程中的外汇汇率变化使得实际支付的本币现金流量变化而产生的收益或亏损。

因此,货币汇率变动产生的交易风险,直接影响到企业短期内本币的现金流量。

交易风险主要产生于以下两个方面:1、以远期付款为条件的商品或劳务进出口。

一般情况下,进出口商以外币成交一笔进出口交易,往往一定时期后才予以结账,因此:(链接1)出口商承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险。

进口商将承受支付进口货款的外汇汇率上升的风险。

2、以外币计价的国际投资和国际借贷活动。

国际投资期间,外汇汇率下跌,投资者的本息收入会下降。

国际借贷中,借、用、还外汇不统一,存在用、还外汇汇率上涨风险。

(二)会计风险会计风险(accounting exposure),又称转换风险、评议风险、账面风险或折算风险等。

它是指企业在进行外币债权、债务决算和财务报表的会计处理时,对于必须换算成本币的各种外汇计价项目进行评议所产生的风险。

通常每年年末,跨国母公司要将全公司的财务报表汇总,要求把各子公司以外币计价编制的财务报表各项目的金额,用母公司所在国的货币单位进行折算,在这一过程中产生了会计风险。

人们一般采用以下几种方式对财务报表的项目进行外币的换算。

国际金融 外汇风险管理

国际金融 外汇风险管理

失占该地区1986年用汇计划的7%。
2、在资本输出入中的情况
由于汇率的变动使债权人少收本币(或其他货
币),债务人多付本币(或其他货币)。
如我国日元债务,由于日元汇率上升,使我国还 债
时多付美元还日元(我国外汇储备中美元占大部分)。
3、在外汇银行外汇买卖中
由于持有外汇头寸的多头或空头,汇率的变动使
*会计风险的管理
涉外主体对会计风险的管理,通常是实行资 产负债表保值。
资产负债表保值的基本原则是:如果预测某 种货币将要升值,则增加以此种货币持有的 短期资产,即增加以此种货币持有的现金、 短期投资、应收款、存货等等,或者减少以 此种货币表示的短期负债,或者同时并举。 反之,若预测某种货币将要贬值,则减少以 此种货币持有的资产,或增加以此种货币表 示的负债,或两者并举。
算时,由于汇率波动而导致该交易以本 币衡量的价值发生变动的可能性。
交易风险的主要表现包括:
(1)在进出口贸易中,如果外汇汇率在支付货款时与签 定合同时不同,可能出现出口方因外汇汇率下降或进 口方因汇率上升而导致的风险。
(2)在以外币计价的国际投资和借贷活动中,如果外汇 汇率在债务债权清算时较债务债权形成时发生变化, 债权人收回的金额或债务人支付的金额也会发生相应 变化。
2)融资多样化。是指在不同的金融市 场上追求多种货币资金的来源和应用, 即实现筹资多样化和投资多样化。
三 外汇风险的度量
1、交易风险的度量
交易风险可以通过交易风险报告 (Translation Exposure Report) 和资 金流量报告(Fund Flow Report) 来度量。
交易报告是一种静态的反映。
实际中,企业的生产经营呈现连续性的 特点,因此隔月或隔季编制的不同币种 的资金流量报告,动态地反映交易风险 的变动情况,更具有实际意义。

国际金融第五章 外汇交易和外汇风险

国际金融第五章 外汇交易和外汇风险

无形市场,又称抽象的外汇市场,是指没有固定的交易场所, 没有统一的营业时间,所有的交易通过电话、电报、电传或 计算机终端等组成的通讯网络达成。
无形市场是外汇市场的主导形式。
外汇无形市场的特点 1.外汇市场全球一体化,交易全天候。 2.现代通讯业发达,各市场之间的汇率差 别缩小。 3.汇率涨落不定,波动剧烈。 4.外汇市场和资本市场融为一体,交易额 大大超过经济交易的实际需要。
含义:即期外汇交易也称即期外汇买卖,简称现 汇交易(Spot Exchange Transaction),是指外 汇买卖双方成交后,在两个营业日内按即期汇率 办理交割的一种外汇交易。 基本作用:满足当前付款需要;调整各种货币 头寸;进行外汇投机。 营业日(Working Day),即两个清算国的银 行均开门营业的日子。 2个营业日交割的宽限 期是习惯的沿袭。
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型
三、外汇市场的参与者
一、外汇市场的概念
指从事外汇买卖的场所或网络。或者 说是各种不同货币(本币与外币或外 币与外币之间)彼此进行交换的场所 或网络。
二、外汇市场的类型
从外汇市场的组织形式上划分,分为有形市场和无形市场。 有形市场,又称具体的外汇市场,是指有固定的交易场所, 并在规定的营业时间内进行的外汇交易。
二、远期外汇交易
(一)远期外汇交易的概念 (二)远期外汇交易的目的(作用) (三)远期外汇交易的类型 (四)远期汇率的报价方法
(一)远期外汇交易的概念 远期外汇交易:也称为远期外汇买卖 (Forward Exchange Transaction),简称 为期汇交易。 是指外汇买卖双方成交后,先签订远期合 同,在合同中约定买卖外汇的币种、数额、 汇率和将来交割的日期,到规定的交割日 期,再按合同办理交割。

外汇交易——理论、实务、案例、实训第五章外汇交易

外汇交易——理论、实务、案例、实训第五章外汇交易

(二)外汇经纪人
外汇经纪人是指为外汇交易双方介绍交易以获取佣金的中 间商人,主要任务是利用其掌握的外汇市场各种行情和与 银行的密切关系,向外汇买卖双方提供信息,以促进外汇 交易的顺利进行。外汇经纪人一般有三类:①一般经纪人, 即那些既充当外汇交易的中介又亲自参与外汇买卖以赚取 利润者;②跑街经纪人,即那些本身不参加外汇买卖而只 充当中介赚取佣金的经纪人;③经纪公司,指那些资本实 力较为雄厚,既充当商业银行之间外汇买卖的中介又从事 外汇买卖业务的公司。
(三)中央银行
各国中央银行也是外汇市场的重要参加者,它代表政府对 外汇市场进行干预。一方面中央银行以外汇市场管理者的 身份,通过制定法律、法规和政策措施,对外市场进行监 督、控制和引导,保证外汇市场上的交易有序进行;另一 方面是中央银行直接参与外汇市场的交易,主要是依据国 家货币政策的需要主动买进或卖出外汇。中央银行的外汇 买卖活动实际上充当外汇市场的最后交易者,即因汇率不 能充分调整(即达不到均衡汇率的水平)而导致的外汇超 额供给或需求都由中央银行购进或出售,进而维持外汇市 场的稳定。
2.关于远期外汇交易的概念应注意以下几点:
(1)在远期外汇交易中,交易双方必须订立远期合约。 远期合约要详细载明买卖双方的姓名、商号、币种、金额、 汇价、远期期限及交割日等。合约一经签订,双方必须按 期履行,不能任意违约。若有一方在交割期以前要求取消 合约,由此而遭受损失的一方,可向取消合约方索取赔偿 金。
在外汇交易过程中,外汇银行充当着重要角色。许多外汇 银行拥有遍布全球的机构网络,承担着绝大部分的跨国资 金调拨、借贷以及国际收支结算等多种任务,因而他们在 外汇交易中发挥着核心作用。在外汇市场上,外汇银行的 交易主要包括两个方面:一是受客户委托从事外汇买卖, 主要获取代理佣金或交易手续费;二是以自己的账户直接 进行外汇交易,以调整自己的外汇头寸,其目的是减少外 汇头寸可能遭受的风险,以及获得买卖外汇的差价收入。 外汇银行是外汇市场上最重要的参与者,所进行的外汇交 易额占外汇交易的绝大部分,是决定外汇市场供求的主要 力量。

《国际金融实务》题库(含答案)

《国际金融实务》题库(含答案)

第一章外汇交易的一般原理一、单项选择题:1、目前,多数国家(包括我国人民币)采用的汇率标价法是( A )。

A、直接标价法B、间接标价法C、应收标价法D、美元标价法2、按银行汇款方式不同,作为基础的汇率是( A )。

A、电汇汇率B、信汇汇率C、票汇汇率D、现钞汇率3、外汇成交后,在未来约定的某一天进行交割所采用的汇率是( B )。

A、浮动汇率B、远期汇率C、市场汇率D、买入汇率4、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价,应用( A )。

A、买入价B、卖出价C、现钞买入价D、现钞卖出价5、银行对于现汇的卖出价一般( A )现钞的买入价。

A、高于B、等于C、低于D、不能确定6、我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的( B )。

A、收盘价B、银行买入价C、银行卖出价D、加权平均价7、外汇规避风险的方法很多。

关于选择货币法,说法错误..的是( A )。

A、收“软”币付“硬”币B、尽量选择本币计价C、尽量选择可自由兑换货币D、软硬币货币搭配8、下列外汇市场的参与者不包括...( C )。

A、中国银行B、索罗斯基金C、无涉外业务的国内公司D、国家外汇管理局宁波市分局9、对于经营外汇实务的银行来说,贱买贵卖是其经营原则,买卖之间的差额一般为1‰~5‰,是银行经营经营外汇实务的利润。

那么下列哪些因素使得买卖差价的幅度越小( A )。

A、外汇市场越稳定B、交易额越小C、越不常用的货币D、外汇市场位置相对于货币发行国越远10、被公认为全球一天外汇交易开始的外汇市场的( C )。

A、纽约B、东京C、惠灵顿D、伦敦11、下列不属于...外汇市场的参与者有( D )。

A、中国银行B、索罗斯基金C、国家外汇管理局浙江省分局D、无涉外业务的国内公司12、在有形市场中,规模最大外汇交易市场的是( A )。

A、伦敦B、纽约C、新加坡D、法兰克福13、外汇市场上,银行的报价均以各种货币对( D )的汇率为基础。

A、直接标价法B、间接标价法C、应收标价法D、美元标价法14、银行间外汇交易额通常以( A )的整数倍。

第5章 外汇风险测量

第5章 外汇风险测量

(四)远期外汇交易 指由于合约规定的远期汇率与合约到期日的 即期汇率不一致,而使远期汇率付出的本币 数额多于或少于按即期汇率付出的本币数额 而发生的风险。 如:签订了一项汇率为1:6.8的购入10万美 元的协议,但当天即期汇率为1:6.5,则损 失3万人民币。但若当天汇率为1:7,则节 省了2万元。
H H H H C C H *
H C H H C C H *
C C C C C C H *
说明:C 现行汇率,H 历史汇率,*轧算的平衡数字
二、折算风险的测量方法 1.报表折算(以现行汇率法为例) (1)资产负债表中资产、负债项目均以现行汇率折 算,所有者权益中实收资本以发生时的汇率折算, 留存收益待定。 (2)利润表中收入、费用等均按当年平均汇率计算, 股利分配按照发生时的汇率折算。期初留存收益 按上年的报表数填列。 本年留存收益=期初留存收益+本年利润-股利分配 (3)将(2)中确定的留存收益计入资产负债表, 倒挤出折算调整额(列示于资产负债表中所有者 权益项目下)。
2.进口:进口产品支付货款,应付的外币如 升值,引发损失。 涉及两种外汇的进出口交易外汇风险 例:我国一公司从日本进口原料,以日元计 价,货款30000万日元,用美元支付。成交 时汇率1美元=120日元,1美元=8.28元人 民币。付款时汇率1美元=100日元,1美元 =8.32元人民币。

外汇损失:交易日折合人民币 (30000/120)×8.28=2070万 付款日折合人民币(30000/100)×8.32=2496万 损失 2496-2070=426万元人民币 分项计算:(1)由于美元对日元贬值产生的损失 (假设美元兑人民币不变) (30000/100-30000/120)×8.28=414万 (2)由于美元对人民币汇率改变产生的损失 (30000/100)×(8.32-8.28)=12万 总结:进出口贸易中,使用本国货币结算的一方,没 有外汇风险,对方承担全部汇率风险,若以第三国 货币结算,则双方都承担汇率风险。

国际商务金融ch5外汇风险管理

国际商务金融ch5外汇风险管理
中英合作商务管理与金融管理证书考试系列课程
高等教育自学考试
中英合作商务管理与金融管理证书考试
国际商务金融
课程代码:11750
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1
中英合作商务管理与金融管理证书考试系列课程
课程体系结构

第一章:国际商务概述 第二章:外汇与国际收支


美国进口英国商品,3个月支付100万英镑
即期汇率: GBP1=USD1.5256 3个月远期: GBP1=USD1.5943
视频:人民币升值阴影笼罩出口企业 课程代码:11750 国际商务金融
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对外债权债务的清偿风险
我金融机构在东京发行10亿日元为期10年的武士债券,所 筹资金兑换成美元,用于发放10年期美元贷款,支持国内大 型投资项目 即期汇率: USD1=JPY112.27 10年远期: USD1=JPY85.88
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18
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5.2.1 外汇风险管理的战略
根据对外汇风险的不同态度,企业或外 汇银行可以有以下几种战略可供选择: (1)消极等待战略 消极等待战略即对外汇风险不采取任何 措施,完全听之任之,如果汇率朝有利自 己的方向变化,则坐收其利,汇率朝不利 方向变动,则甘愿蒙受损失。

视频:石齐平:中国可利用人民币升值来对抗通胀 许小年 人民币升值与加息双管齐下抑制通胀 课程代码:11750 国际商务金融
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外汇风险对于微观经济的影响:

国际金融风险名词解释

国际金融风险名词解释

国际金融风险名词解释
国际金融风险名词解释
一、外汇风险:
外汇风险是指投资者或者企业在国际金融活动中面临的汇率波
动造成的损失,是国际金融活动中最常见的风险。

外汇风险主要是指从交易汇率波动引起的价格损失,外汇交易的汇率受到国内外政策、国际金融市场的变化以及货币的长期和短期波动,外汇风险是投资者面对具体市场变化时所面临的投资风险。

二、国际信用风险:
国际信用风险是指一国对外贷款放款者或投资者面临的外债违
约风险,又称为“国家信用风险”或“政治风险”。

国际信用风险也被称为“外质押风险”,源于一国政府未能按时履行它对外债务的还款义务,或未能遵守投资协定的条款。

这种风险常常导致借款人破产或受到政治上的报复。

三、国际政治风险:
国际政治风险是指投资者或企业在国际金融活动中暴露的政治
潜在风险,包括政府政策、法规、税收及贸易政策等。

国际政治风险是投资者在跨国投资中面临的最大风险之一,投资者在多国投资时,必须考虑各国政府的政策和法规。

例如政府政策的变化、税收政策的变化、贸易政策的变化以及宏观经济环境的变化等,都会造成投资者在国际投资中的风险。

四、市场风险:
市场风险是指投资者或企业在国际金融活动中面临的金融市场波动性的损失风险。

市场风险是指投资者在出售货物或服务时受到的价格波动的影响,而这种价格波动可能是由于金融市场的变动,如利率变动、货币汇率变动以及证券价格变动等。

市场风险是投资者在多国投资时最大的担忧,因为国际金融市场的不稳定会引起购买和出售客户的价格波动,从而造成投资者的损失。

外汇交易与外汇风险管理

外汇交易与外汇风险管理

第五章外汇交易与外汇风险管理一、名词解释外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇间接套汇 .抵补套利未抵补套利外汇期货交易 .外汇期权交易长头寸短头寸敞口头寸平盘止损限额交割日升水贴水平仓期权费美式期权欧式期权看涨期权看跌期权保证金交易二、填空题1.外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。

2.即期外汇交易又称________,是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。

3.远期外汇交易又称________交易,即期外汇交易又称________交易。

4.直接标价法下,远期汇率等于即期汇率加________或减________。

5.间接标价法下,远期汇率等于即期汇率加________或减________。

6.所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。

7.按行使外汇期权的有效时间划分,外汇期权可分为________期权和________期权。

8.外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。

9、市场上做市商报价,USD/CHF=1.7320/30,是指做市商愿以________价格买入美元,以________价格卖出瑞士法郎。

10、市场上GBP/USD=1.5430/40,游客A买入美元的价格是____,卖出美元的价格是______。

三、不定项选择题1.外汇市场的参与者包括:A.进出口商 B.国际投资者 C.外汇经纪人D.中央银行 E.外汇银行2.外汇市场包括:A.顾客市场 B.同业市场 C.经纪人市场D.证券市场 E.中央银行与外汇银行之间的交易市场3.以下哪些属于即期外汇交易的交割日:A.成交的当日 B.成交后的第一天 C.成交后的第二天D.成交后的第1个营业日 E.成交后的第2个营业日4.以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日:A.成交的当日 B.成交后的第2个营业日 C.成交后的第3个营业日D.成交后的一周 E.成交后的一个月5.直接标价法下,远期汇率等于即期汇率:A.加升水 B.减升水 C.加贴水D.减贴水 E.加远期差价或减远期差价6.间接标价法下,远期汇率等于即期汇率:A.加升水 B.减升水 C.加贴水D.减贴水 E.加远期差价或减远期差价7.进口商对未来进口付汇的保值,可以采用:A.买进即期外汇 B.买进远期外汇 C.卖出远期外汇D.外汇期货的多头套期保值 E.外汇期货的空头套期保值8.出口商对未来出口收汇的保值,可以采用:A.卖出即期外汇 B.买进远期外汇 C.卖出远期外汇D.外汇期货的多头套期保值 E.外汇期货的空头套期保值9.以下哪些外汇交易可以做投机:A.即期外汇交易 B.现汇交易 C.远期外汇交易D.期汇交易 E.外汇期货交易10.以下哪些属于掉期交易:A.买进100万即期美元同时卖出100万美元B.卖出2000万即期日元同时买进2000万远期日元C.买进500万即期美元同时卖出600万远期美元D.迈进500万即期英镑同时卖出500万即期美元E.买进500万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+1”交割的即期美元11、若今天是6月23日,星期四,那么T+2即期交易日期是______A、6月23日B、6月24日C、6月25日D、6月26日12、在一笔即期外汇交易中,付款风险最大的是哪一天A、今天B、明天C、交割日D、每一天都一样13、市场上,你获得四家做市商GBP/USD的报价,你将从哪位做市商手中买入美元A、1.6505/15B、1.6507/17C、1.6506/16D、1.6504/1414、市场上,你获得四家做市商USD/JPY的报价,你将从哪位做市商手中买入美元A、129.90/05B、129.93/08C、129.91/06D、129.02/0715、市场上三位做市商USD/JPY报价如下:A银行 B银行 C银行即期 152.00/50 152.00/25 151.90/153月期 36/33 37/34 38/36请问从______银行买入远期日元,远期汇率为_________。

第5章外汇风险管理ppt课件

第5章外汇风险管理ppt课件
2021/4/20
(二)受险金额的综合
• 人民币贬值的受险金额:出口应收款、应收 票据、应收利息、出口合同额、外币赊销额 、外币现金、外币存款以及出口预约额等。 • 人民币升值的受险金额:进口合同额、外币 赊购款、其他应付款项、应付利息以及预约 的进口额等。
2021/4/20
三、外汇风险的防守和进攻战略
2021/4/20
二、外汇风险的种类
(二)银行外汇风险 1、外汇买卖风险(代客买卖、自营买卖) •空头受险额(远期外汇交易) •多头受险额(即期、远期、期货外汇交易)
在人民币坚挺、升值时,外汇多头损失、空 头赢利;在人民币疲软、贬值时,外汇多头 赢利、空头损失。 2、外汇信用风险
2021/4/20
(一)防御性战略—“风险厌恶”型 1、偶尔从事出口的企业—远期外汇交易 2、主要从事出口的企业 • 变动出口商品价格 • 远期外汇市场 • 融资手段 3、跨公司 • 资产管理 • 负债管理
2021/4/20
(二)进攻性战略—“风险偏好” 型
• 以硬通货货币报价 • 外币汇率下跌,大量借该外币债务。
• 诊断—对风险及损失、后果和起因进行评价 ,找出原因并检查。
2021/4/20
第二节 外汇风险管理战略
• 一、外汇风险管理原则 • 二、受险金额的掌握和管理 • 三、外汇风险的防守和进攻战略 • 四、外汇风险的分散化和长期化战略
2021/4/20
一、外汇风险管理原则
• 全面重视原则 • 管理多样化原则 • 收益最大化原则
第五章 外汇风险管理
• 第一节 外汇风险概述 • 第二节 外汇风险管理战略 • 第三节 银行外汇风险管理 • 第四节 企业外汇风险管理
2021/4/20

《国际金融》第5章:外汇风险及其管理

《国际金融》第5章:外汇风险及其管理

5.1.2 外汇风险的种类
(3) 国际借贷业务中的交易风险 在以外币计价的国际借贷和投资业务中, 在以外币计价的国际借贷和投资业务中,汇率变动会引起 资产或负债的本币价值发生变化,从而带来外汇风险。 资产或负债的本币价值发生变化,从而带来外汇风险。在 外币债权债务关系中,债权人承受到期收汇贬值的风险, 外币债权债务关系中,债权人承受到期收汇贬值的风险, 债务人承受到期偿还货币升值的风险。 债务人承受到期偿还货币升值的风险。在外币债权债务清 偿时,如果外汇汇率上升, 偿时,如果外汇汇率上升,则债权人将收入较多的本国货 债务人将支付较多的本国货币,从而债务人负债增加; 币,债务人将支付较多的本国货币,从而债务人负债增加; 如果外汇汇率下跌,则债权人将收入较少的本国货币, 如果外汇汇率下跌,则债权人将收入较少的本国货币,债 务人将支付较少的本国货币,从而债权人资产减少。 务人将支付较少的本国货币,从而债权人资产减少。对其 他用外币表示的所获资产或负债, 他用外币表示的所获资产或负债,汇率变动也会引起实际 价值波动的外汇风险。 价值波动的外汇风险。
5.1.2 外汇风险的种类
例 5-1 中国某纺织进出口公司向美国某公司出口一批价 万美元的棉布, 值10万美元的棉布,合同规定计价结算货币为美元,签约 万美元的棉布 合同规定计价结算货币为美元, 时起3个月内付款 签约时即期汇率为1美元 个月内付款, 美元= 时起 个月内付款,签约时即期汇率为 美元=8.277 4元人 元人 民币,中方可收10万美元 合人民币82.774万元。3个月 万美元, 万元。 个月 民币,中方可收 万美元,合人民币 万元 如汇率变为1美元 美元= 元人民币, 后,如汇率变为 美元=8.266 4元人民币,中方可收 万 元人民币 中方可收10万 美元,合人民币82.664万元,少收入1100元人民币。而美 美元,合人民币 万元,少收入 元人民币。 万元 元人民币 国进口商因为计价货币为本币,付款均为10万美元 万美元, 国进口商因为计价货币为本币,付款均为 万美元,不存 在货币兑换,无交易风险。如计价货币为第三国货币, 在货币兑换,无交易风险。如计价货币为第三国货币,则美 进口商同样面临外汇风险。 进口商同样面临外汇风险。

《国际金融》课程教学大纲

《国际金融》课程教学大纲

国际金融一、课程性质及目的:国际金融是国际运输、国际贸易、财会专业、英语专业的一门选修课,时研究国际资金融通相关问题的专业基础课。

通过本课程的学习,使学生掌握现代国际金融的理论体系和内容,具体包括国际觉币及汇率、国际资本流动、国际收支、国际金融市场、国际金融体系的基本概念和原理。

使学生掌握外汇交易、国际融资和外汇风险防范的基本业务知识与技能。

二、基本要求:1、了解国际收支、经常差额、综合差额、价格铸币流动机制、马歇尔―勒纳条件、J 曲线效应的概念,掌握国际收支平衡表的编制方法,理解国际收支失衡原因、经济影响及市场调节机制,领会国际收支与主要宏观经济变量的关系以及政府调节国际收支的政策措施和一般原则。

2、了解国际储备、国际清偿能力、在基金组织的储备头寸和特别提款权的概念,理解国际储备的作用、领会影响国际储备的主要因素和国际储备管理的基本原则,掌握国际储备管理的基本方法,能够运用所学知识分析我国国际储备问题。

3、了解外汇、即期汇率、远期汇率、买入价、卖出价、基本汇率、套算汇率、掉期率等概念,领会汇率的标价方法和汇率的决定基础,领会汇率变动对国际收支、国际储备、国内经济和世界经济的影响,4、了解铸币平价、黄金输送点、金平价、购买力平价和利率平价等概念,理解纸币流通制度下影响汇率变动的主要因素及其发挥作用的方式,理解固定汇率制和浮动汇率制的优缺点,掌握分析汇率制度选择的能力。

5、了解外汇管制、复汇率制、逃汇、非法套汇、货币可兑换等概念,理解外汇管制的目的、作用和弊端,领会我国外汇管理体制改革的必要性,掌握外汇管制的基本方式和我国外汇管理制度的主要内容,把握人民币经常项目可兑换的条件,6、了解外汇市场,及其外汇交易、远期外汇交易、无抛补套利、抛补套利、套汇和掉期等概念,掌握汇率识读和套算的基本方法;领会国际贸易和国际投资活动中各项外汇业务的应用,理解外汇业务中的的各种公式。

7、了解国际金本位制、布雷顿森林体系、特里芬难题、牙买加体系、欧州联盟、欧元等概念,理解国际货币体系演进的原因;领会布雷顿森林体系和牙买加体系演进的主要内容, 知道发展中国家对国际货币体系改革的要求,掌握欧元诞生的原因及其对世界经济的影响。

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即期外汇交易实例:
A BANK:GBP 5 Mio B BANK:73/78 A BANK:My Risk A BANK:NOW PLS B BANK:1.6775 Choice A BANK:Sell PLS My USD To A NY
即期外汇交易实例续:
B BANK:OK Done at 1.6775 We Buy GBP 5 Mio AG USD Val May-20 GBP To My London TKS for Deal,BIBI
远期差价报价法及计算原则
远期差价(Forward Margin):是指远期汇率与即 期汇率之间的差额。
这一差额常用点数(Points)表示,且有两栏数
字。如:20~70或100~30
计算原则:远期差价点数为前小后大,用加法;
远期差价点数为前大后小,用减法。
即:前小后大往上加,前大后小往下减
升贴水的进一步说明:
前例,2011年某月某日外汇市场, 即期汇率:EUR/USD=1.3348/1.3358 3个月远期差价: 48/38 假如是法兰克福市场, 48/38为升水点数 (美元是外汇,美元远期贵了) 假如是纽约市场, 48/38为贴水点数 (欧元是外汇,欧元远期便宜了) 所以,如果不区分特定的市场,不作本外币区分, 48/38为美元升水点数也即欧元贴水点数。
远期差价报价法计算举例:
2011年某月某日外汇市场, 即期汇率:EUR/USD=1.3348/1.3358 3个月远期差价: 48/38 6个月远期差价: 20/30 则3个月远期汇率:即期汇率减远期差价 EUR/USD=1.3300/1.3320 6个月远期汇率:即期汇率加远期差价 EUR/USD=1.3368/1.3388
外汇交易的步骤
成交 交割
―交割”,是指买卖双方相互支付货币的行为。 环球银行间金融电讯协会(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication 简称 SWIFT),全球性资金清算系统。当今国际结算业 务离不开这一系统。外汇交易的交割清算也将借助 它。
全球外汇市场全天候交易
以香港时间为参照: 每天早上5点,亚太地区的惠灵顿(新西兰首都) 最先开市;接着是东京、香港、新加坡; 下午2~3点,欧洲的法兰克福、苏黎世相继开市, 过后1小时伦敦开市; 晚上9点,纽约开市直至第二天凌晨5点收市。 构成24小时的连续交易。
二、外汇市场的类型
加减法的原因
即期汇率:EUR/USD=1.3348/1.3358 买卖差价10个点 3个月远期汇率: EUR/USD=1.3300/1.3320 买卖差价20个点 6个月远期汇率: EUR/USD=1.3368/1.3388 买卖差价20个点 远期汇率的买卖差价一定大于即期汇率的买卖 差价。因为外汇银行进行远期交易承担比即期交易 更大的风险,所以要求更大的买卖差价作为补偿。
2.外汇经纪人 (Foreign Exchange Broker) 接受客户委托,介绍外汇买卖而获取佣金 的中介人 ;也可以自有资金从事自营交易。 他们熟悉了解行情,有助于交易的迅速实 现; 他们使交易双方处于匿名状态,有助于达 成较为公平的交易。
3.客户 包括三类: 一是交易性的外汇买卖者,如进出口商、 国际投资者、旅游者等。他们是外汇的最 初供应者和最终需求者。 二是保值性的外汇买卖者。 三是投机性的外汇买卖者。
远期差价也可称作远期升贴水
远期外汇交易实例:
A BANK:GBP 0.5 Mio B BANK:GBP 1.8920/25 A BANK:Mine,PLS adjust to 1 Month B BANK:OK Done Spot/1 Month 93/89 at 1.8836 We Sell GBP 0.5 Mio Val June/22/05 USD to My NY A BANK:OK All agreed,My GBP to My London TKS,BI B BANK:OK,BI and TKS
第三节 套汇和套利交易
含义:即期外汇交易也称即期外汇买卖,简称现 汇交易(Spot Exchange Transaction),是指外 汇买卖双方成交后,在两个营业日内按即期汇率 办理交割的一种外汇交易。 基本作用:满足当前付款需要;调整各种货币 头寸;进行外汇投机。 营业日(Working Day),即两个清算国的银 行均开门营业的日子。 2个营业日交割的宽限 期是习惯的沿袭。
美国出口商避免汇率下跌风险分析:
€1∶$1.25 €1∶$1.21 €10万=$125,000
+4000收入
€10万=$121,000
- 6000收入
€1∶$1.15 €10万=$115,000 出口€ 10万商品 美国 德国 避险做法:美国出口商与银行签订卖出€10万 的期汇合约,期限三个月,汇率€1=$1.21。
(二)远期外汇交易的目的(作用) 1.套期保值(Hedging) 2.投机( Speculation )
1.套期保值
套期保值:又称抵补保值,是指针对将来某一时间 要支付或收入的一笔外汇,买入或卖出等金额的远 期外汇,以避免因汇率波动而造成经济损失的行为。 进口商:买入远期外汇;出口商:卖出远期外汇 避险的机理是:将未来不确定的汇率现在就确定 下来,即锁定汇率。 但避险的同时也丧失了获利的机会。
2.投机
投机:是指根据对汇率走势的预测进行外汇买卖以 赚取投机利润为目的。 做法:预计汇率将上升,先买后卖(买空或做多头 Buy Long or Bull ) 预计汇率将下降,先卖后买(卖空或做空头 Sell Short or Bear )
即期外汇交易做投机:两个营业日内的可以利用保 证金做“买空”、“卖空”投机;两个营业日以上 的投机则必须足额资金。 远期外汇交易做投机 :都是保证金交易。
国际外汇交易中的规则(习惯做法):
规则三:交易双方必须恪守信用,共同遵 守“一言为定”的原则和“我的话就是合 同”的惯例,一经成交不得反悔。 规则四:交易采用专门术语。常用简语或 行话。如: Bid,Buy,Pay,Taking,Mine表示买入; Offer,Sell,Giving,Yours表示卖出。
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型
三、外汇市场的参与者
一、外汇市场的概念
指从事外汇买卖的场所或网络。或者 说是各种不同货币(本币与外币或外 币与外币之间)彼此进行交换的场所 或网络。
二、外汇市场的类型
从外汇市场的组织形式上划分,分为有形市场和无形市场。 有形市场,又称具体的外汇市场,是指有固定的交易场所, 并在规定的营业时间内进行的外汇交易。
4.中央银行 利用外汇储备或设立外汇平准基金账户干 预外汇市场。以管理者身份在银行间市场 上参与交易。 为了促使本币贬值,央行如何操作? 为了防止本币过度升值,央行如何操作?
国际外汇交易中的规则(习惯做法):
规则一:双向报价,且报出的汇价有两部 分,大数和小数。 如GBP/USD:1.7538/42 又如USD/JPY:120.35/45 (为节省时间,一般只报最后两位,即小数) 规则二:交易额通常以100万美元为单位。
美国进口商避免汇率上涨风险分析:
€1∶$1.25 €1∶$1.21 €10万=$125,000
+4000成本
€10万=$121,000
- 6000成本
€1∶$1.15 €10万=$115,000 进口€ 10万商品 美国 德国 避险做法:美国进口商与银行签订买进€10万 的期汇合约,期限三个月称抽象的外汇市场,是指没有固定的交易场所, 没有统一的营业时间,所有的交易通过电话、电报、电传或 计算机终端等组成的通讯网络达成。
无形市场是外汇市场的主导形式。
外汇无形市场的特点 1.外汇市场全球一体化,交易全天候。 2.现代通讯业发达,各市场之间的汇率差 别缩小。 3.汇率涨落不定,波动剧烈。 4.外汇市场和资本市场融为一体,交易额 大大超过经济交易的实际需要。
即期汇率的报价(现汇行情)及计算
即期报价 差价 USD/JPY 76.54/57 3个点 USD/CHF 0.7849/53 4个点 GBP/USD 1.6463/68 5个点 (2011年8月21日21:58) 根据这一行情,某客户现有100万美元,问: 可兑换多少日元?多少瑞士法郎?多少英镑? 客户要将英镑10万兑换成日元,如何操作? 能兑换多少?
(三)远期外汇交易的类型
1.固定交割日期的远期交易
2.确定交割月份的远期外汇交易 3.选择交割日的远期交易
(四)远期汇率的报价方法 1.直接报价法:即直接报出远期汇率的买卖
价。
2.远期差价报价法:即只报出远期汇率与即
期汇率之间的差价。
直接报价法示例
例如,某天东京外汇市场上 美元的即期汇率为: USD/JPY=75.25~75.90 (USD/JPY= 75.25/90) 三月期的美元远期汇率为: USD/JPY=75.35~76.10 (USD/JPY=75.35/10)
第五章 外汇交易和外汇风险
第一节 外汇市场 第二节 即期外汇交易和远期外汇交易 第三节 套汇交易和套利交易 第四节 外汇期货交易和外汇期权交易 第五节 外汇风险及其管理
本章属于国际金融实务。市场供交易使用,或者说交 易形成市场,两者密不可分。即期和远期交易是基本 交易方式,其他为派生产物。需要体会这些交易方式 的内涵并能作相关计算。浮动汇率时代外汇风险及其 管理变得十分重要。
二、远期外汇交易
(一)远期外汇交易的概念 (二)远期外汇交易的目的(作用) (三)远期外汇交易的类型 (四)远期汇率的报价方法
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