渤海商品交易所产品综合介绍(ppt 69页)
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渤海商品交易所 产品介绍
狮王黄金 林栋
1
石油化工--原油
2
煤炭能源--焦炭
3 金属--热卷板、螺纹钢（西部）
4
农产品—暂无
石油化工--原油
1
渤商所为什么推出原油产品
2
解读渤商所原油上市合约
3
渤商所原油价格影响因素
渤商所为什么推出原油产品
原油商品？
√
Biblioteka Baidu1.原油
是什么？
1.1 原油的属性 1.2 原油的分类
√
2.原油的
供求状况？
2.1 世界原油的储量分布 2.2 中国原油的供求状况
交易商
√ 3.渤商所推出原油 有何意义？
3. 推出原油的重大意义
1.1 原油的属性
✓ 也称黑色金子，是从地层深处开采的棕黑色可燃粘稠液体，主要被 用来炼制燃料，如：汽油、柴油、航空煤油等等。
✓ 原油的组成：碳 （83% 至 87%）、氢（11%至14%）、硫 （0.06%至0.8%）、氮（0.02%至1.7%）、氧（0.08%至 1.82%）及微量金属元素（镍、钒、铁等）
形成人民 币结算的 价格机制
Ø 国际大宗商品贸易一般以美元计价 Ø 交易所上市产品报价单位为人民币
石油化工--原油
1
渤商所为什么推出原油产品
2
解读渤商所原油上市合约
3
渤商所原油价格影响因素
解读渤商所原油合约
渤商所原油合约？
√ 1.渤商所推出原油 合约内容？
1. 原油合约的主要条款
交易商
√ 2.上市原油的 质量标准？
2. 解读上市原油质量标准
1. 原油合约的主要条款
2. 解读渤商所上市原油的质量标准
分析项目 重度 硫含量 酸值 镍 钒 残碳 水
单位 API m% mg KOH/g PPM PPM m% V/V，%
分析结果 不低于27 不高于1.50 不高于1.9 不高于25 不高于20 不高于5 不高于0.5
价格影响因素？
√ 1.渤商所原油的 报价依据？
1. 渤商所原油价格的参考公式
交易商
√ 2.影响原油价格的 因素？
2. 原油价格的影响因素
1. 渤商所原油价格的参考公式
▪ 参考公式：
（国际原油现货价格+到岸贴水）×汇率×（1+增值税税率）× （1+进口关税税率）+（仓储、港杂等费用） +国内市场溢价
分析方法 ASTM D1298 ASTM D4294/D1552 ASTM D664
ICP ICP ASTM D189 ASTM D95
2. 解读渤商所上市原油的质量标准
▪ 国际原油主要交易品种API度
品种 西德克萨斯轻质原油WTI
北海布伦特原油Brent 阿曼原油
渤海商品交易所中质含硫原油
API度 40 38.2 34 27
2.2
1
0
2008年
2010年
2015年
2020年
消费量预测 进口量预测
2.2 中国原油的供求状况
✓ 2009年前三 季度中国原油 进口依存度突 破50%；
✓ 世界第二大原 油进口国。
2.2 中国原油的供求状况
✓ 中东、非洲、 里海是中国最 主要的进口来 源地，占总进 口量的近 90%。
2008年前三季度中国进口原油十大来源地
其他因素： ü 国际投机基金短期流向 ü 天气因素（主要关注美国飓风） ü 地缘政治 ü 替代能源的发展 ü 外汇 ü 国际期货市场价格
2. 原油价格的影响因素
160
140
120
100
80
60
40
20
0
OPEC组织 限产保价
海湾战争爆发
国际原油价格走势(NYMEX-WTI)
OPEC减产
Apr-83 Apr-84 Apr-85 Apr-86 Apr-87 Apr-88 Apr-89 Apr-90 Apr-91 Apr-92 Apr-93 Apr-94 Apr-95 Apr-96 Apr-97 Apr-98 Apr-99 Apr-00 Apr-01 Apr-02 Apr-03 Apr-04 Apr-05 Apr-06 Apr-07 Apr-08
▪ 国内市场溢价：由中国市场买卖双方根据各自心理价格意向，在渤 商所交易系统相互报价洽谈产生。
▪ 在现货贸易中，到岸贴水、港口费、仓储费、商检费等根据货物数 量、港口、指定交割仓库等具体情况不同而有所差异。
2. 原油价格的影响因素
基本面因素： p 国际原油产量 主要数据来源: ü OPEC报告 ü IEA报告 p 国际原油消费量 主要关注： ü 各消费国宏观经济 ü 炼厂开工情况 ü 各地库存情况
10% 3% 6% 9% 12%
60%
北美地区 拉丁美洲 欧洲地区 中东地区 非洲 亚太地区
2.2 中国原油的供求状况
✓ 原油年消费量超 过3.5亿吨；
✓ 是世界第二大石 油消费国；
✓ 年消费增量水平 世界第一。
亿吨
中国原油消费量进口量预测
7
6
6.4
5
5.4
4 3
3.68
4.2
3.4
4.4
2
1.78
1.2 原油的分类
✓ 按组成：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油 ✓ 按硫含量：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油 ✓ 按比重：轻质原油、中质原油、重质原油
2.1 世界原油的储量分布
n 全球原油资源分布很不均衡， 主要集中在两大纬度带，一个 在北纬20°到40°，海湾、 墨西哥湾和北非，集中了世界 已探明石油储量的51.3%； 另一个在北纬50°到 70°， 北海、伏尔加及西伯利亚和阿 拉斯加湾。我国原油消费量世 界第二，已探明储量中排名仅 占第13位。
2.4% 3.1%
18.1%
3.1% 4.0%
5.6%
6.6%
8.1%
18.7%
12.6%
17.7%
沙特阿拉伯 俄罗斯联邦 哈萨克斯坦
安哥拉 苏丹 刚果
伊朗 委内瑞拉 其他
阿曼 科威特
数据来源：海关总署
3. 推出原油的重大意义
谋求国际原 油中国定价 权和话语权
Ø 中国是第二大原油消费国 和第二大石油进口国 Ø 国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定 Ø 目前国内无法以期货方式开展原油交易 Ø 采用创新的“连续现货交易”方式
伊拉克战争
亚洲经济增长
单位:美元/桶
美国次贷款危机引 发全球金融海啸
WTI 布伦特
160 140 120 100
交易所 纽约商品交易所NYMEX 伦敦国际石油交易所IPE
迪拜商品交易所DME 渤海商品交易所BOCE
渤商所的原油标的为API度不低于27的中质含硫原油，可以覆盖绝大部 份的进口原油品种。
石油化工--原油
1
渤商所为什么推出原油产品
2
解读渤商所原油上市合约
3
渤商所原油价格影响因素
渤商所原油的价格影响因素
狮王黄金 林栋
1
石油化工--原油
2
煤炭能源--焦炭
3 金属--热卷板、螺纹钢（西部）
4
农产品—暂无
石油化工--原油
1
渤商所为什么推出原油产品
2
解读渤商所原油上市合约
3
渤商所原油价格影响因素
渤商所为什么推出原油产品
原油商品？
√
Biblioteka Baidu1.原油
是什么？
1.1 原油的属性 1.2 原油的分类
√
2.原油的
供求状况？
2.1 世界原油的储量分布 2.2 中国原油的供求状况
交易商
√ 3.渤商所推出原油 有何意义？
3. 推出原油的重大意义
1.1 原油的属性
✓ 也称黑色金子，是从地层深处开采的棕黑色可燃粘稠液体，主要被 用来炼制燃料，如：汽油、柴油、航空煤油等等。
✓ 原油的组成：碳 （83% 至 87%）、氢（11%至14%）、硫 （0.06%至0.8%）、氮（0.02%至1.7%）、氧（0.08%至 1.82%）及微量金属元素（镍、钒、铁等）
形成人民 币结算的 价格机制
Ø 国际大宗商品贸易一般以美元计价 Ø 交易所上市产品报价单位为人民币
石油化工--原油
1
渤商所为什么推出原油产品
2
解读渤商所原油上市合约
3
渤商所原油价格影响因素
解读渤商所原油合约
渤商所原油合约？
√ 1.渤商所推出原油 合约内容？
1. 原油合约的主要条款
交易商
√ 2.上市原油的 质量标准？
2. 解读上市原油质量标准
1. 原油合约的主要条款
2. 解读渤商所上市原油的质量标准
分析项目 重度 硫含量 酸值 镍 钒 残碳 水
单位 API m% mg KOH/g PPM PPM m% V/V，%
分析结果 不低于27 不高于1.50 不高于1.9 不高于25 不高于20 不高于5 不高于0.5
价格影响因素？
√ 1.渤商所原油的 报价依据？
1. 渤商所原油价格的参考公式
交易商
√ 2.影响原油价格的 因素？
2. 原油价格的影响因素
1. 渤商所原油价格的参考公式
▪ 参考公式：
（国际原油现货价格+到岸贴水）×汇率×（1+增值税税率）× （1+进口关税税率）+（仓储、港杂等费用） +国内市场溢价
分析方法 ASTM D1298 ASTM D4294/D1552 ASTM D664
ICP ICP ASTM D189 ASTM D95
2. 解读渤商所上市原油的质量标准
▪ 国际原油主要交易品种API度
品种 西德克萨斯轻质原油WTI
北海布伦特原油Brent 阿曼原油
渤海商品交易所中质含硫原油
API度 40 38.2 34 27
2.2
1
0
2008年
2010年
2015年
2020年
消费量预测 进口量预测
2.2 中国原油的供求状况
✓ 2009年前三 季度中国原油 进口依存度突 破50%；
✓ 世界第二大原 油进口国。
2.2 中国原油的供求状况
✓ 中东、非洲、 里海是中国最 主要的进口来 源地，占总进 口量的近 90%。
2008年前三季度中国进口原油十大来源地
其他因素： ü 国际投机基金短期流向 ü 天气因素（主要关注美国飓风） ü 地缘政治 ü 替代能源的发展 ü 外汇 ü 国际期货市场价格
2. 原油价格的影响因素
160
140
120
100
80
60
40
20
0
OPEC组织 限产保价
海湾战争爆发
国际原油价格走势(NYMEX-WTI)
OPEC减产
Apr-83 Apr-84 Apr-85 Apr-86 Apr-87 Apr-88 Apr-89 Apr-90 Apr-91 Apr-92 Apr-93 Apr-94 Apr-95 Apr-96 Apr-97 Apr-98 Apr-99 Apr-00 Apr-01 Apr-02 Apr-03 Apr-04 Apr-05 Apr-06 Apr-07 Apr-08
▪ 国内市场溢价：由中国市场买卖双方根据各自心理价格意向，在渤 商所交易系统相互报价洽谈产生。
▪ 在现货贸易中，到岸贴水、港口费、仓储费、商检费等根据货物数 量、港口、指定交割仓库等具体情况不同而有所差异。
2. 原油价格的影响因素
基本面因素： p 国际原油产量 主要数据来源: ü OPEC报告 ü IEA报告 p 国际原油消费量 主要关注： ü 各消费国宏观经济 ü 炼厂开工情况 ü 各地库存情况
10% 3% 6% 9% 12%
60%
北美地区 拉丁美洲 欧洲地区 中东地区 非洲 亚太地区
2.2 中国原油的供求状况
✓ 原油年消费量超 过3.5亿吨；
✓ 是世界第二大石 油消费国；
✓ 年消费增量水平 世界第一。
亿吨
中国原油消费量进口量预测
7
6
6.4
5
5.4
4 3
3.68
4.2
3.4
4.4
2
1.78
1.2 原油的分类
✓ 按组成：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油 ✓ 按硫含量：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油 ✓ 按比重：轻质原油、中质原油、重质原油
2.1 世界原油的储量分布
n 全球原油资源分布很不均衡， 主要集中在两大纬度带，一个 在北纬20°到40°，海湾、 墨西哥湾和北非，集中了世界 已探明石油储量的51.3%； 另一个在北纬50°到 70°， 北海、伏尔加及西伯利亚和阿 拉斯加湾。我国原油消费量世 界第二，已探明储量中排名仅 占第13位。
2.4% 3.1%
18.1%
3.1% 4.0%
5.6%
6.6%
8.1%
18.7%
12.6%
17.7%
沙特阿拉伯 俄罗斯联邦 哈萨克斯坦
安哥拉 苏丹 刚果
伊朗 委内瑞拉 其他
阿曼 科威特
数据来源：海关总署
3. 推出原油的重大意义
谋求国际原 油中国定价 权和话语权
Ø 中国是第二大原油消费国 和第二大石油进口国 Ø 国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定 Ø 目前国内无法以期货方式开展原油交易 Ø 采用创新的“连续现货交易”方式
伊拉克战争
亚洲经济增长
单位:美元/桶
美国次贷款危机引 发全球金融海啸
WTI 布伦特
160 140 120 100
交易所 纽约商品交易所NYMEX 伦敦国际石油交易所IPE
迪拜商品交易所DME 渤海商品交易所BOCE
渤商所的原油标的为API度不低于27的中质含硫原油，可以覆盖绝大部 份的进口原油品种。
石油化工--原油
1
渤商所为什么推出原油产品
2
解读渤商所原油上市合约
3
渤商所原油价格影响因素
渤商所原油的价格影响因素