滨海电厂项目融资风险控制案例分析
两个项目融资的案例
工程管理092 学号：2案例一：三峡工程项目融资案例分析一、项目基本情况三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。
整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。
三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。
大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。
通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。
三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。
9亿元。
考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。
资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从 2003年开始发电的利润。
这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。
到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。
从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。
到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。
二、项目资金的主要来源渠道三、项目投资结构三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。
三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。
根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部分：（1）国家批准的1993年5月的价格，900。
9亿元人民币，其中枢纽工程500。
《项目融资案例分析》课件
通过综合运用股权和债务融资，该项目成功筹集了所需资 金，保障了项目的顺利实施。同时，多元化的融资方式也 有助于降低整体融资风险。
CHAPTER 03
案例二：某风电项目融资
项目背景
01
某风电项目位于风能资源丰富的地区，具有较大的 开发潜力。
02
项目总投资额为2亿元，计划建设10万千瓦的风电场 。
政府与私人投资者共同承担项目风险，降低了投资者的风险压 力。
私人投资者在项目建设和运营过程中引入了先进的管理和技术 ，提高了运营效率。
项目的建设缓解了城市交通拥堵问题，提高了公共交通出行率 ，为市民提供了更加便捷的出行方式。
CHAPTER 05
案例四：某水电站项目融资
项目背景
01
项目名称：某水电站项目
CHAPTER 02
案例一：某高速公路项目融资
项目背景
项目概述
某高速公路项目，全长200公 里，连接两个重要城市，预计
投资总额为100亿元。
建设意义
提高两地交通效率，促进沿线 地区经济发展，加强区域联系
。
资金需求
由于项目规模较大，建设方资 金压力较大，需要寻求外部融
资。
融资方案
股权融资
通过发行股票或增资扩股等方式筹集资金，占比 40%。
详细描述
项目融资主要针对具有特定目的和独立经济实体的项目，通过对其未来收益和资产进行评估，为项目 的建设、经营和维护提供资金支持。这种融资方式主要依赖于项目的经济强度，而非项目发起人的财 务状况。
项目融资的特点
要点一
总结词
项目融资具有有限追索、风险分担、资产负债表外融资和 结构化融资安排等特点。
要点二
总结词
项目融资的风险分析
项目融资的风险分析1、建设风险（完工风险）项目的建设风险是工程项目中所面临的最主要的风险，是项目融资的核心风险之一。
主要指项目不能按照预定的目标按时、按量、按质地投入生产、营运。
表现形式主要为：项目建设期的拖延；项目建设成本的超支；或者达不到设计要求的技术经济指标；甚至由于资金、技术或者其他不可控的外部因素而完全放弃项目。
项目出现建设风险的直接后果是投资成本的增加。
项目不能产生预期的现金流量，从而影响银行贷款的如期归还。
2、能源和原材料供应风险指的是供应的可靠性和供应价格。
能源和原材料的供应将直接影响预期收益的实现。
3、生产营运、管理风险主要是指由于生产经营管理能力的原因，影响到项目生产效率的提高、产品质量的控制、生产成本的控制等。
在项目试生产和生产运行阶段存在的技术、资源储量、原材料供应、运营等风险因素的总称。
项目主要的投资者是否在行业中具有成功的运行管理经验，应是评判项目经营管理风险大小的一个主要指标。
如果项目的投资者缺乏这方面的经验，应要求将项目的运行管理发包给行业中有经验的运行管理商，并签订相应的“运行管理合同”（O&M）。
4、产品市场风险主要是指项目生产的最终产品或者提供的服务，所面临的市场销售风险、销售价格风险。
产品销售量及销售价格是否与预期相符将直接影响项目收益。
对此，贷款银行可能会要求借款人设立“共管帐户”，即将产品购买人支付的销售款只能支付到该监管帐户，产品销售收入受到贷款银行的监管，在满足生产营运商正常的运行管理支出之外，产品销售收入产生的现金流量优先用于归还银行长期贷款。
5、金融风险主要包括利率风险和汇率风险。
贷款利率的变化将影响到项目的盈利能力及贷款偿还能力。
对于此类风险，应更多地咨询银行，寻求银行的金融服务，利用多种金融工具降低金融风险。
6、国别风险包括项目国政府政策法规风险、税收风险、环境保护风险及外交等风险，应尽可能多地在可行性研究时予以充分的考虑。
7、信用风险有限追索的项目融资是依靠有效的信用担保结构支撑的，各个保证结构的参与者能否按照合同文件履行其职责，在必要的时候提供其应承担的信用保证，就构成信用风险。
项目融资火力发电厂贷款银团风险控制案例分析——以临海发电厂为例
公 司 将 拥 有 的 土 地 使 用 权 及 其 在 场 地 所 有
权 文 件 项 下 所 有 权 利 、所 有 权 和 利 益 及 由 此 产 生 的 利 益 抵 押 或 转 让 给 境 外 抵 押 代 理． 并在 临 海 市 国土 局 办 理 抵 押 登 记 手 续。 ６、 筑 物抵 押： 建 根据 贷 款 协议 ， 临海 电厂 项 目公 司作 为 借 款人 ， 得 贷 款 的先 决 条 件 取 之 一． 必须 签 订 建 筑 物抵 押 协 议 。借 款 人（ 抵
行 对 风 险 控 制 所 采 取 的 措 施 来 进 行 初 步
的分 析 和 探 讨 ． 对 银 行 的 这 些 做 法 对 项 并 目 的影 响 做 简 单 的 评 价
其 他 的来 源 。银 团 为 保 证 贷 款 本 金 和 利 息
的 及 时 、 额 收 回 ． 必 须 将 借 款 人 在 项 足 就
项 目公 司 以 有 限 追 索 项 目融 资 方 式 向 境
外 取 得 贷 款 。本 文 从 项 目贷 款 前 期 阶 段 、 贷 款 合 同 签 署 和 执 行 阶 段 分 别 对 贷 款 银
５、 土地 使 用权 抵 押 ： 据 贷 款 协议 必 须 根
签 订 土 地 使 用 权 抵 押 协 议 。临 海 电厂 项 目
的境 外抵 押 代理 转 让 、 抵 押 滨 海 电 厂 项 目
公 司所 有 的机 器设 备和 其 在所 有 权 文 件 中
员 从 一开 始 就 参 与 了贷 款 银 团 的工 作 ， 贷 对
款项 目有 了深 入 的 了解 和 明确 的预 期 谈 判 的 最 终 目的 要使 得 贷 款 合 同 的条 款 既要 符 合 银 团的利 益 ． 同时 也要 被借 款 人 所接 受 。
案例分析｜电力行业出海如何破解项目融资风险
案例分析｜电力行业出海如何破解项目融资风险赵众卜周晋近年来，随着政府和社会资本合作融资（PPP）项目模式的大力推行，越来越多的国家向私人投资人开放其发电领域，一大批国际独立发电商（Independent Power Producer, 简称“IPP”）项目应运而生，项目融资在IPP项目中的应用日益增多。
本文通过对融资协议风险及某电力项目的融资情况进行分析，旨在总结经验，为投资者提供参考与借鉴，促进电力行业出海投融资活动的可持续发展。
1项目融资背后的逻辑——银行合理分配风险电力项目的风险分配是项目各参与方博弈与妥协的结果。
在项目协议谈判的过程中，发起人已经基于保护发起人的角度对风险做了一轮分配，主要体现在设备采购合同、建设合同、运维合同、购电协议、保险协议等文本当中。
银行与发起人既有共同的诉求，也存在一些分歧。
银行会要求对部分风险进行重新分配，建立新的分配机制。
从银行的视角看，IPP项目面临着售电风险、完工风险、运维风险、政治风险、环境风险、法律风险、合规风险等风险。
如何搭建起完备的、有效的、各方可接受的融资结构，满足银行的风险分配要求，就显得尤为重要。
（1）售电风险售电收入是IPP项目的还款来源。
售电风险表现在以下两个方面。
第一，电价低于预期；第二，售电量低于预期。
导致售电风险的原因多种多样，如政府干预电价、电力需求减少、电费支付延迟等等。
为防范售电风险，最常见的手段是与项目所在国购电方签署长期购电协议（PPA）。
对于两部制电价模式，银行比较关注容量电价是否能够有效覆盖还款付息金额。
此外，在印尼等国家的PPA协议中，对购电协议终止后的补偿金额进行了约定。
银行的基本诉求是，无论何种原因导致的购电协议终止，购电方的补偿金额应该覆盖未偿还的本金和当期利息。
在签订购电协议之后，银行也会要求与项目公司、购电方共同签署直接协议，在项目公司出现违约的情况下，银行有权介入购电协议，以保障债权人的利益。
为控制现金流，防止项目公司挪用售电收入，银行还会与项目公司签署账户监管协议，设立偿债准备金账户。
投资热电厂项目的风险管理
投资热电厂项目的风险管理1. 项目背景热电厂项目是一种以燃煤、燃气、生物质等为燃料，通过热电联产方式，向用户提供热能和电能的项目。
近年来，随着我国能源需求的不断增长，热电厂项目投资成为了一种热门的投资领域。
然而，投资热电厂项目也存在一定的风险，需要进行有效的风险管理。
2. 风险识别在进行热电厂项目投资时，可能面临的风险包括但不限于以下几种：2.1 技术风险技术风险主要包括技术方案的可行性、技术的成熟度、技术更新换代的频率等方面。
如果技术方案不可行或技术不成熟，可能导致项目无法正常运行，甚至失败。
2.2 市场风险市场风险主要包括市场需求、竞争格局、价格波动等方面。
如果市场需求不足或竞争过于激烈，可能导致项目收益不达预期。
2.3 政策风险政策风险主要包括政策变动、环保要求、能源政策等方面。
如果政策发生不利变动，可能导致项目无法持续运营。
2.4 财务风险财务风险主要包括投资回报率、融资成本、现金流等方面。
如果投资回报率低或融资成本过高，可能导致项目无法盈利。
2.5 法律和合规风险法律和合规风险主要包括法律法规、合同履行、知识产权保护等方面。
如果法律法规发生变化或不履行合同，可能导致项目遭受法律纠纷。
3. 风险评估针对上述风险，需要进行风险评估，以确定各风险的可能性和影响程度。
风险评估可以通过定性或定量方法进行，如构建风险矩阵、采用风险评估软件等。
4. 风险应对根据风险评估结果，制定相应的风险应对措施，以降低风险的可能性和影响程度。
风险应对措施可以包括风险规避、风险减轻、风险转移、风险自留等。
4.1 技术风险应对技术风险应对措施可以包括选择成熟可靠的技术方案、加强技术研发和更新换代、建立技术支持体系等。
4.2 市场风险应对市场风险应对措施可以包括进行市场调研和预测、建立市场渠道和品牌、参与市场竞争和合作等。
4.3 政策风险应对政策风险应对措施可以包括关注政策动态和调整、积极应对环保要求、参与政策制定和建言献策等。
电厂项目融资范文
电厂项目融资范文1.银行贷款：银行作为传统的融资方式之一，为电厂项目提供长期或短期的贷款。
电厂项目可以向银行提供相关的担保物资或者资产，来获得贷款资金。
同时，银行也会根据企业的经营状况、现金流以及项目前景等综合考虑，来决定是否提供贷款。
2.资本市场融资：电厂项目也可以通过在股票市场上发行股票或债券来融资。
发行股票可以吸引投资者的资金，而发行债券则可以借助于债券市场的资金。
通过在资本市场上的融资，电厂项目可以更为方便地筹集到更大规模的资金。
3.合作伙伴投资：电厂项目融资也可以通过与其他企业或投资机构进行合作，通过吸引合作伙伴的投资来融资。
合作伙伴可以提供项目所需的资金，并可能提供专业技术和经验等资源，对于电厂项目的发展具有重要的帮助。
4.政府支持：电厂项目可能会受到政府的支持，政府可以提供一定的贷款或其他形式的融资支持，包括税收减免、补贴等。
在一些国家和地区，政府对于发展电力工业具有推动作用，会通过政策来促进电厂项目的融资。
5.国际金融机构融资：电厂项目也可以通过向国际金融机构申请贷款来融资。
国际金融机构如世界银行、亚洲开发银行等经常为发展中的国家和地区提供贷款，用于基础设施建设，其中包括电厂项目。
在进行电厂项目融资时1.项目可行性研究：在筹集资金之前，应进行充分的项目可行性研究。
项目可行性研究包括市场调研、技术评估、财务分析等，以明确项目的前景和风险，为融资提供有力的依据。
2.风险管理：电厂项目的融资涉及到一定的风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。
在筹集资金时，应充分考虑风险并采取相应的风险控制措施，以降低风险对项目的影响。
3.融资渠道多样化：电厂项目融资应充分考虑各种融资渠道的优劣势，以选择最适合项目的融资方式。
通过多样化的融资渠道可以降低融资成本，增加融资成功的可能性。
4.政府支持与政策导向：在选择融资方式时，应考虑政府的支持和政策导向。
政府可以提供贷款、补贴和税收减免等支持措施，通过合理利用这些政府支持，可以提高项目融资的成功率。
风力发电项目的项目融资与风险分担策略
风力发电项目的项目融资与风险分担策略随着环境保护意识的加强和能源需求的不断增长，可再生能源领域正日益受到关注。
其中，风力发电作为一种清洁、可持续的能源形式，有着巨大的潜力。
然而，风力发电项目的建设需要大量资金，并且面临着各种风险。
因此，项目融资和风险分担策略是实施风力发电项目的关键。
项目融资是指通过筹集资金来支持风力发电项目的建设和运营的过程。
由于风力发电项目的建设需要庞大的投资额，单一资金来源无法满足项目的资金需求，因此多元化的融资方式是必不可少的。
首先，可以考虑传统的金融机构融资途径，如商业银行贷款、债券发行等。
这些金融机构通常具有丰富的资金和经验资源，可以为风力发电项目提供更稳定的资金来源。
同时，由于风力发电项目具有相对可预测的现金流，并且多数项目都会与电力公司签订长期的购电协议，这也增加了传统金融机构对项目的信心。
其次，可以考虑吸引风险投资。
风险投资机构通常愿意为高风险、高回报的项目提供资金，而风力发电项目正符合这一条件。
通过与风险投资机构合作，不仅可以获得资金支持，还可以获得他们的专业经验和资源，帮助项目实施。
此外，吸引社会资本参与也是一种可行的融资方式，通过发行股份吸纳社会投资者的资金，共同分享项目的风险和收益。
另外，政府支持和政策激励也是推动风力发电项目融资的重要因素。
政府可以通过政府补贴、税收优惠等方式提供资金支持，降低项目的融资成本；此外，政府还可以出台相应的政策激励，如配额制度、优惠电价等，吸引更多的投资者参与项目融资。
除了项目融资外，风力发电项目还面临着各种风险，如技术风险、市场风险、政策风险等。
因此，制定风险分担策略是保障项目顺利推进的关键。
首先，应该对项目进行全面的风险评估和规划。
通过对项目可能面临的风险进行细致的分析，制定相应的应对方案。
例如，针对技术风险，可以加强技术研发和引进，提高风力发电设备的可靠性和效率；针对市场风险，可以进行市场预测和需求分析，确保项目产生稳定的现金流。
浙能绍兴滨海热电厂(二期)融资投资立项项目可行性研究报告(中撰咨询)
浙能绍兴滨海热电厂（二期）立项投资融资项目可行性研究报告(典型案例〃仅供参考)广州中撰企业投资咨询有限公司地址：中国〃广州目录第一章浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目概论 (1)一、浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目名称及承办单位 (1)二、浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目可行性研究报告委托编制单位 (1)三、可行性研究的目的 (1)四、可行性研究报告编制依据原则和范围 (2)（一）项目可行性报告编制依据 (2)（二）可行性研究报告编制原则 (2)（三）可行性研究报告编制范围 (4)五、研究的主要过程 (5)六、浙能绍兴滨海热电厂（二期）产品方案及建设规模 (6)七、浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目总投资估算 (6)八、工艺技术装备方案的选择 (6)九、项目实施进度建议 (6)十、研究结论 (7)十一、浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目主要经济技术指标 (9)项目主要经济技术指标一览表 (9)第二章浙能绍兴滨海热电厂（二期）产品说明 (15)第三章浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目市场分析预测 (15)第四章项目选址科学性分析 (15)一、厂址的选择原则 (15)二、厂址选择方案 (16)四、选址用地权属性质类别及占地面积 (17)五、项目用地利用指标 (17)项目占地及建筑工程投资一览表 (17)六、项目选址综合评价 (18)第五章项目建设内容与建设规模 (19)一、建设内容 (19)（一）土建工程 (20)（二）设备购臵 (20)二、建设规模 (20)第六章原辅材料供应及基本生产条件 (21)一、原辅材料供应条件 (21)（一）主要原辅材料供应 (21)（二）原辅材料来源 (21)原辅材料及能源供应情况一览表 (21)二、基本生产条件 (23)第七章工程技术方案 (24)一、工艺技术方案的选用原则 (24)二、工艺技术方案 (25)（一）工艺技术来源及特点 (25)（二）技术保障措施 (25)（三）产品生产工艺流程 (25)浙能绍兴滨海热电厂（二期）生产工艺流程示意简图 (26)三、设备的选择 (26)（一）设备配臵原则 (26)（二）设备配臵方案 (27)主要设备投资明细表 (28)第八章环境保护 (28)一、环境保护设计依据 (29)二、污染物的来源 (30)（一）浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目建设期污染源 (30)（二）浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目运营期污染源 (31)三、污染物的治理 (31)（一）项目施工期环境影响简要分析及治理措施 (31)1、施工期大气环境影响分析和防治对策 (32)2、施工期水环境影响分析和防治对策 (35)3、施工期固体废弃物环境影响分析和防治对策 (37)4、施工期噪声环境影响分析和防治对策 (38)5、施工建议及要求 (39)施工期间主要污染物产生及预计排放情况一览表 (41)（二）项目营运期环境影响分析及治理措施 (42)1、废水的治理 (42)办公及生活废水处理流程图 (42)生活及办公废水治理效果比较一览表 (43)生活及办公废水治理效果一览表 (43)2、固体废弃物的治理措施及排放分析 (43)3、噪声治理措施及排放分析 (45)主要噪声源治理情况一览表 (46)四、环境保护投资分析 (46)（一）环境保护设施投资 (46)（二）环境效益分析 (47)五、厂区绿化工程 (47)六、清洁生产 (48)七、环境保护结论 (48)施工期主要污染物产生、排放及预期效果一览表 (50)第九章项目节能分析 (51)一、项目建设的节能原则 (51)二、设计依据及用能标准 (51)（一）节能政策依据 (51)（二）国家及省、市节能目标 (52)（三）行业标准、规范、技术规定和技术指导 (53)三、项目节能背景分析 (53)四、项目能源消耗种类和数量分析 (55)（一）主要耗能装臵及能耗种类和数量 (55)1、主要耗能装臵 (55)2、主要能耗种类及数量 (55)项目综合用能测算一览表 (56)（二）单位产品能耗指标测算 (56)单位能耗估算一览表 (57)五、项目用能品种选择的可靠性分析 (58)六、工艺设备节能措施 (58)七、电力节能措施 (59)八、节水措施 (60)九、项目运营期节能原则 (60)十、运营期主要节能措施 (61)十一、能源管理 (62)（一）管理组织和制度 (62)（二）能源计量管理 (62)十二、节能建议及效果分析 (63)（一）节能建议 (63)（二）节能效果分析 (64)第十章组织机构工作制度和劳动定员 (64)一、组织机构 (64)二、工作制度 (64)三、劳动定员 (65)四、人员培训 (66)（一）人员技术水平与要求 (66)（二）培训规划建议 (66)第十一章浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目投资估算与资金筹措 67一、投资估算依据和说明 (67)（一）编制依据 (67)（二）投资费用分析 (69)（三）工程建设投资（固定资产）投资 (69)1、设备投资估算 (69)2、土建投资估算 (69)3、其它费用 (70)4、工程建设投资（固定资产）投资 (70)固定资产投资估算表 (70)5、铺底流动资金估算 (71)铺底流动资金估算一览表 (71)6、浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目总投资估算 (71)总投资构成分析一览表 (72)二、资金筹措 (72)投资计划与资金筹措表 (73)三、浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目资金使用计划 (73)资金使用计划与运用表 (74)第十二章经济评价 (74)一、经济评价的依据和范围 (74)二、基础数据与参数选取 (75)三、财务效益与费用估算 (76)（一）销售收入估算 (76)产品销售收入及税金估算一览表 (76)（二）综合总成本估算 (76)综合总成本费用估算表 (77)（三）利润总额估算 (78)（四）所得税及税后利润 (78)（五）项目投资收益率测算 (78)项目综合损益表 (79)四、财务分析 (79)财务现金流量表（全部投资） (81)财务现金流量表（固定投资） (83)五、不确定性分析 (84)盈亏平衡分析表 (84)六、敏感性分析 (85)单因素敏感性分析表 (86)第十三章浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目综合评价 (87)第一章项目概论一、项目名称及承办单位1、项目名称：浙能绍兴滨海热电厂（二期）投资建设项目2、项目建设性质：新建3、项目承办单位：广州中撰企业投资咨询有限公司4、企业类型：有限责任公司5、注册资金：100万元人民币二、项目可行性研究报告委托编制单位1、编制单位：广州中撰企业投资咨询有限公司三、可行性研究的目的本可行性研究报告对该浙能绍兴滨海热电厂（二期）项目所涉及的主要问题，例如：资源条件、原辅材料、燃料和动力的供应、交通运输条件、建厂规模、投资规模、生产工艺和设备选型、产品类别、项目节能技术和措施、环境影响评价和劳动卫生保障等，从技术、经济和环境保护等多个方面进行较为详细的调查研究。
项目融资案例分析
项目融资案例分析项目融资是指为了开展特定项目或企业经营活动，向金融机构或投资者申请融资并获取所需资金的过程。
在实际的经济实践中，项目融资具有广泛应用价值，可以帮助企业快速实现发展目标，提升市场竞争力。
本文将就某个具体项目融资案例进行分析，探讨项目融资背后的经济原理和实践操作。
一、项目背景介绍先给出该项目的背景介绍，包括项目所处的行业背景、市场现状、项目目标和预期收益等。
在项目融资案例分析中，这部分可以用简单的文字描述，无需过多技术术语。
二、融资目标和筹资方式接下来，需要明确该项目的融资目标，即所需融资金额以及资金用途。
根据融资目标，可以选择适合的筹资方式。
1. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票的方式向公众募集资金。
该方式适用于有良好发展潜力的企业，可以吸纳投资者共同参与项目发展，并分担风险。
2. 债券融资债券融资是指企业发行债券获得资金，承诺在一定期限内支付利息和偿还本金。
债券融资适用于信用较好的企业，其利率通常较低，但需承担一定的债务风险。
3. 银行贷款银行贷款是企业向银行申请贷款获得资金，根据贷款合同约定偿还贷款的方式和期限。
该方式适用于有稳定经营现金流的企业，但需承担贷款利息和偿还压力。
三、融资方案和风险控制在确定了融资目标和筹资方式后，需要制定具体的融资方案，以保证项目的顺利实施和资金的有效运作。
同时，也需要充分考虑风险控制措施，保障投资者的权益。
1. 融资方案融资方案包括拟定融资计划、确定融资比例、选择合适的投资方等。
在具体的项目融资案例中，可以详细介绍选择的投资方、融资合同的条款等。
2. 风险控制风险控制是项目融资中至关重要的一环。
可以采取的风险控制措施有多种，例如制定合理的回报机制、做好资金监管、加强项目管理等。
在具体的案例中，可以举例说明实施了哪些风险控制措施，并对其效果进行评估。
四、融资后的运营和回报最后一部分主要关注融资后项目的运营和回报。
可以重点介绍项目的运营管理、市场表现、盈利情况等，并对融资后的效果进行评估。
项目融资与项目风险管理(案例分析)
案例分析摘要：第一种融资方式属于传统融资，按照传统融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用，传统融资最终要体现在公司资产负债表中。
关键词：传统融资资本结构资产负债程度案例分析案例：北京某自来水公司项目案例背景：北京某自来水公司已拥有A、B两个自来水厂，还将增建C厂。
现有三种筹资方案：第一，项目资金贷自建设银行，年利息率 5.8%，贷款及未来收益计入自来水公司的资产负债表及损益表中。
建成后可以用A、B、C 三个厂的收益偿还贷款。
如果项目失败，该公司将把原来的A、B两个自来水厂的收益作为赔偿的担保。
第二，项目资金贷自世界银行，年利息率 6.3%，用于偿债的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。
贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。
如果项目失败，贷款方只能从清理新项目C厂的资产中收回贷款的补偿，不能从别的资金来源，包括A, B两个自来水厂的收入索取补偿。
第三，项目资金贷自世界银行，年利息率 6.3%，用于偿债的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。
贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。
如果项目失败，贷款方除从清理新项目C厂的资产中收回贷款的补偿外，差额部分由政府指定的担保部门担保。
问题（1）试分析上述三种情况各属于哪一种融资方式？（2）试说明三种融资方式的特征。
（3）试分析不同融资方式相对于融资主体的优缺点。
第一题解答:第一种融资方式属于传统融资，按照传统融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用，传统融资最终要体现在公司资产负债表中。
滨海电厂项目融资的风险控制
（ 包括给 予借款人 的任何 代表权 、担保 、承 诺及 其他
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４ 粤港澳市 ０ 场与价格 口 第 期 掌
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项目融资风险管理及案例
例
分 析
项目融资风险管理
项目资本结构 案
1、股本与债务的比例：注册资本金:5000万美元，其中中方投 入:2000万美元，占40%；外方投入:3000万美元，占60%；实际股 本金的投入略有增加。
例
分 析
2、项目的投资结构：预算总投资
建设成本 建设期利息 融资费 流动资金 其他
18360万美元
13872万美元 1629万美元 2363万美元 445万美元 51万美元
例
分 析
项目融资风险管理
项目合同和协议的框架结构 案
融资协议系统
1、两份定期贷款协议 其一为唐山赛德热电有限公司(借方)与担任贷款代 理人和担保代理人的住友银行、各安排方(住友银行、 德意志摩根建富香港有限公司和韩国外换银行)以及 其他各方签订，另一份为唐山燕山赛德热电有限公司 与上述各方签订。
融 资 风 险 管 理 程 序
风险识别
风险评价
风险分担与控制
项目融资风险管理
融 资 风 险 管 理 程 序
风险识别
项目融资风险识别的方法 风险分类
项目融资风险管理
融 资 风 险 管 理 程 序
项目融资风险识别的方法
专家调查法：组织专家对项目融资面临的各种 风险进行打分评判其重要程度。 风险模拟法：通过建立一定形式的模型来说明 各种风险对项目的影响程度。
项目融资经典案例分析
项目融资经典案例分析(总12页) -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除六、教学内容第一章融资概述融资的定义、融资的方式、融资的原则第二章项目融资的框架项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构第三章公司型、非公司型合资与项目融资公司型合资、非公司型合资第四章合伙制与项目融资合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用第五章商务合同与项目融资商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用第六章担保与项目融资担保的基本内容、担保在项目融资中的运用第七章资信评估与项目融资资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用考试第一章项目融资概述本章主要内容：融资的概念融资的方式融资的原则本章重点：融资方式融资原则一、基本概念融资项目融资（一）融资的含义1、现有的研究（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。
宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。
”（2）中义的融资：调剂资金余缺。
刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。
”（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。
方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。
它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。
”“狭义的融资主要指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定渠道、采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。
项目融资火力发电厂贷款银团风险控制案例分析
项目融资火力发电厂贷款银团风险控制案例分析胡彩虹摘要:临海发电厂是一家位于南海之滨的大型火力发电厂,电厂装机容量为两台70万千瓦级发电机组。
发电厂始建于1996年初,由省内某大型国有发电集团和香港L集团共同投资建设。
该项目采用了项目融资方式来获取资金。
项目预计总投资100亿人民币,其中股东投入32亿元人民币作为注册资本,其余的68亿元由项目公司以有限追索项目融资方式向境外取得贷款。
本文从项目贷款前期阶段、贷款合同签署和执行阶段分别对贷款银行对风险控制所采取的措施来进行初步的分析和探讨,并对银行的这些做法对项目的影响做简单的评价。
关键词:项目融资贷款银团风险控制一、贷款前期阶段在项目筹建阶段时,我们国家尚处于改革开放的初期,各种基础设施的建设方兴未艾,对电力的需求也日益增大。
作为国家“九五”规划的重点项目之一,临海电厂项目急需国外资金和技术的加入。
香港的L集团就是在这种环境下和国内的发电集团取得了合作。
项目公司和香港的H银行达成了初步的合作意向。
H银行将作为牵头行,为临海电厂项目提供1.25亿美元的商业贷款。
项目通过国际招标确定由日本某集团总承包建设。
项目公司因此和日本M银行洽谈,取得了8.2亿美元的出口信贷贷款。
在这阶段,贷款银行风险控制的主要手段有:(一)在融资谈判阶段,项目公司聘请融资顾问代表投资者同银行接洽,提供项目资料及融资可行性研究报告给银行进行风险评估。
贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后,将与投资者共同起草融资的有关文件。
(二)由于贷款金额较大,牵头行往往组织信用良好、资金雄厚的十几家银行共同组成贷款银团来共同提供贷款给借款人,这样做既分散了自身的风险、又增强了抵御风险的能力。
二、合同签署和执行阶段在这一阶段,最重大的事项莫过于签订贷款合同。
以H银行为牵头行的银团在选定其他贷款成员后与项目公司即借款人进行谈判。
谈判的内容包括银行发放贷款的条件、贷款金额、利率条件、借款人违约条件等。
北方滨海电厂电水联产项目可行性分析
北方滨海电厂电水联产项目可行性分析摘要针对北方滨海电厂电水联产项目进行可行性研究，为缓解区域性水资源短缺的突出矛盾，响应国家环保节水政策，实现可持续发展及人与自然的和谐共处具有重大的现实意义。
本文采用了项目论证与评估的方法。
通过对北方滨海地区经济发展状况和水资源供求特点进行分析，论证了北方滨海电厂电水联产项目的必要性与迫切性。
以客观数据为基础，从项目选址、技术方案选择、预处理系统建设、经济性分析、项目优化以及政府的宏观政策性作用等关键环节入手，展开系统的可行性研究，并结合典型项目的应用：黄岛电厂20000m3／d电水联产项目对可行性研究结果进行实例论证及检验，得出北方滨海电厂开展电水联产项目是必要与可行的基本结论。
研究成果对海水综合利用产业发展、水资源战略规划以及电水联产在其他地区和行业的推广应用也具有一定的借鉴意义。
关键词：电水联产项目，可行性研究，经济性分析ABS’I’RAC’l’The feasibility research of the north china coastal power plant’S power-desalting cogeneration project has the fateful practical significance for easing the contradictions of shortage of water resources，responding the policy of water-saving environmental protection and realizing sustainable development and harmonious coexistence between human and nature．This paper takes project's demonstration and evaluation as the foundation．It analyzes the necessity and urgency of the power-desalting cogeneration project in north china coastal area through investigation of economics development and water resources character．And takes the objective data as the basis and makes the feasibility research systematically,starting with the key parameters such as location，technology options，pretreatment system constructions，economic analysis，project optimization and government support，with analysis of Huang Dao Power Plant’S20000m3／d cogeneration project．Paper findings also have certain model function for seawater comprehensive utilizations，strategic planning of water resources and promotion of power-desalting cogeneration project in other industries．Zheng Wei(Master of Business Administration)Directed by prof．Wu YunnaKEY WORDS：Power-desalting cogeneration project，Feasibility research，Economic analysis摘要针对北方滨海电厂电水联产项目进行可行性研究，为缓解区域性水资源短缺的突出矛盾，响应国家环保节水政策，实现可持续发展及人与自然的和谐共处具有重大的现实意义。
海上风力发电企业项目融资财务风险管理策略探析
海上风力发电企业项目融资财务风险管理策略
探析
王祖兰
摘要：项目融资是海上风力发电企业采用的主要融资方式，它以项目未来收益和资产作为偿还基础。
海上风电项目因投资规模大、建设开发难度高、投资回收期和还款期长，以及“有限追索”等特点，导致项目融资的风险很大。
因此，对项目融资财务风险进行分析和控制，可促进项目建设和经营的成功。
关键词：海上风力;发电企业;融资;财务风险
一、前言
项目融资是海上风电项目融资的重要组成部分，融资方式层出不穷，主要有银行等金融机构贷款、企业（公司）债券和中期票据融资、保险债权计划、产业链融资、资产证券化等方式[1]。
银行贷款是海上风电项目融资的主要渠道，受到发电企业和银行等金融机构的追捧。
海上风电项目因投资规模大、建设开发难度高、投资回收期和还款期长等特点，导致海上风力发电企业项目融资的风险很大，需要通过正确的方式来防范化解财务风险。
二、海上风电项目融资财务风险分析
项目融资财务风险即在项目融资中不确定因素的出现，以及不确定因素对项目目标的消极影响或积极影响的机会事件发生的可能性以及发生损失的不确定性[2]。
海上风电项目融资财务风险主要。
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F I NANCE&ECO NOMY金融经济假设这些变量都是以指数的形式对基本函数产生影响的,则可以建立提前偿付模型为:h(t;K,A,B,x)=h0(t;K,A)exp(B x)=K A(K t)A-1exp E4i=1Bix i (2)其中t为抵押贷款经历的时间,即抵押贷款到t时刻提前偿付; B=(B1,B2,,B n)是解释变量(协变量)的回归系数,K>0,A>1,B1>0,B2>0,B3<0,B4>0。
K,A,B。
均是代表待估计的参数。
由于式(2)存在指数项,在估计模型参数时,很不方便。
因此,可以对其两边取对数:l n h(t;v,H)=ln h0(t;C,p)+B1X1+B2X2+B3X3+B4X4这样便建立了提前偿付偿付率的线性回归模型,采用最小二乘法或者极大似然法可以估计出模型参数。
从上式,还可以看出,当四个影响因素均为0时,提前偿付率就退化为基本危险函数的数值。
当然,在中国还有其他影响提前偿付率的因素。
比如借款者的婚姻状况、职业、受教育程度,这些都影响借款者收入的稳定与否。
对于收入稳定者,提前偿付的可能性就比较小。
考虑到这些因素都和借款者收入和借款者年龄有很强的相关性,我们模型中便忽略了这些因素。
31模型的实用价值以上我们从中国的国情,建立了预测提前偿付率的定量分析模型,其实用价值如下;(1)可以降低银行再融资风险。
作为以盈利为目的的商业银行,有其自身的资金运用计划,个人住房贷款作为商业银行长期资金运用项目,收益基本是确定的。
在借款人提前偿付时,如果市场利率降低了,商业银行将面临收回投资后再重新投资新项目的利息损失风险,这时的风险是提前偿付给商业银行带来的再融资风险。
而准确预测提前偿付率后,商业银行可以提前预知即将收回的贷款,提早作出投资新项目的决定。
(2)可以准确预测M BS的未来现金流,从而合理制定M BS的价格。
M BS的价格是参与证券化的各方都很关心的问题,发行人是否能合理的制定发行价决定着M BS是否发行成功,市场是否给予M BS合理的价格决定着投资者是否改变投资策略。
在准确预测提前偿付率后,可以比较准确的预测M BS的未来现金流,得到合理的M BS的价格。
三、总结本文结合我国的实际国情,在分析国外两种提前偿付计量经济学模型的基础上,通过构建基于威布尔分布的基本危险函数,并引入借款者收入、借款者年龄、上证指数和失业率四个解释变量,借用COX的比例危险模型建立了适合于我国的提前偿付率的预测模型。
我国银行运用该模型对提前偿付率进行预测分析时,可以达到控制和防范提前偿付风险的目的。
另外,本文在构建该模型的过程中,主要考虑了影响提前偿付率的四个主要因素,在实际应用时可以根据不同情况进行增减。
(作者单位:中南大学商学院)滨海电厂项目融资风险控制案例分析t麦升良滨海电厂位于滨海市西区的小半岛,毗邻城市经济发达,电厂于1996年11月31日开工建设,于2001年2月完工。
目前滨海电厂项目公司现金流量充足,按期偿还银团贷款本息,投资者取得预期回报。
电厂建设规模为2台66万千瓦级机组。
总投资为80亿元人民币,采用中外合作方式建设和营运。
中外双方共同投资在滨海市注册成立滨海发电厂有限公司(项目公司)。
项目公司注册资本为24亿元人民币,注册资本以外资金56亿人民币由项目公司以有限追索项目融资方式向境外借款615亿美元。
其中取得日本S银行提供的6亿美元出口信贷,由香港H银行为牵头行组成的国际银团提供015亿美元商业贷款,出口信贷贷款期16年,利率为固定利率612%,商业贷款贷款期12年,利率是浮动利率L I BOR+116%,贷款银行对项目公司的追索只限于项目公司自身的资产权益,中方政府及金融机构不提供任何形式的担保。
中外双方合作期限为23年,合作期满后,项目公司的资产全部无偿移交给中方。
以下从项目的利率、担保、建设阶段、营运阶段等方面去研究滨海电厂项目融资的风险控制。
一、利率变化的风险控制11滨海电厂由日本S银行提供的6亿美元出口信贷是采用固定利率,利率612%,期限16年,由香港H银行为牵头行,以11家境外银行组成的银团提供商业贷款,利率是浮动利率LIBOR+116%,期限12年。
在电厂建设期,商业贷款利率是:1999年6157%-7145%2000年7170%-8120%出口信贷利率是优惠利率,固定利率612%,相比较商业贷款浮动利率及国内中长期美元贷款利率较低。
滨海电厂项目公司从出口信贷优惠利率中获得了利益,从而降低了工程造价。
在电厂完工进入营运期,贷款在2001年3月开始首期还款,商业贷款利率是:2001年3月6138%2001年9月4172%2002年3月3185%2002年9月3147%2003年3月2180%由于国际资本市场的变化,LIBOR美元利率不断下降,商业贷款的浮动利率使电厂支付的利息减少,降低了财务费用,但出口信贷固定利率明显偏高,与商业贷款利率比较,高利率使项目公司支付巨大的利息。
固定利率造成电厂丧失了利率下降带来的巨大利益。
21国家外汇管理局于2001年调整了购汇提前还贷管理政策,取消了对购汇提前偿还国内外外汇贷款、外债及外债转贷款的限制。
在购汇提前还款政策中规定,企业申请购汇提前还贷,其借款合同中必须有提前偿还条款,且债权人、债务人均同意提前还贷。
在滨海电厂贷款协议中,明确约定可以提前还贷,但还款前30天应通知贷款人,还款最低限额为1000万美元。
面对高昂的出口信贷利率,担负沉重的利息成本,滨海电厂项目公司利用国家外汇政策调整的有利机会,充分利用自有资金购汇提前还贷,以减少利息支出,降低经营成本。
目前滨海电厂项目公司每年提取的折旧费中除70%用于偿还贷款本金126理论探讨外,另30%折旧费(每年约有15000万元人民币)存放在公司没有利用,如果用该笔现金购汇提前还款,即每年可提前还款1800万美元,当年可节省出口信贷利息约100万美元。
同时,项目公司使用利率掉期的方法将部分贷款固定利率转换成浮动利率,以达到降低利息支出,节约成本的目的。
当前,利率的变动是外债重组的有利因素之一,国内外汇资金充裕,金融体制改革步伐加快,以及预期人民币升值的心理因素,这一汇率变动因素为外债重组提供直接有利的机会。
项目公司选择目前这个有利时机,积极重组外债,通过债务置换,既可提高国内外汇资金使用率,又可降低经营成本,增强电价的竞争能力。
二、担保在滨海电厂项目融资中,香港H银行有限公司作为贷款银行委任的境外抵押代理人,中国建设银行A省分行作为境内抵押代理人,管理或接收抵押物。
项目公司可提供给境外贷款银行的担保主要有如下: 11股权质押和权利转让:根据贷款协议,作为获得贷款条件之一。
滨海电厂项目公司股东出资证明书质押给境外抵押代理。
作为股东在项目公司中目前及将来各自股权产生的所有权利、股利和效益转让给境外抵押代理。
21再保险权利转让:根据贷款协议作为获得贷款先决条件之一。
滨海电厂保险在省人保投保,省人保再将80%向境外再保,通过项目公司作为借款人与境外抵押代理签订再保权益转让书,将借款人在保险名义下的所有权利、所有权和利益及索赔权(包括给予借款人的任何代表权、担保、承诺及其他保证)(现在和将来的)以及根据该保险借款人应得到的所有权益,包括退回保险金,所有有关保险索赔的利益转让给境外抵押代理。
31账户抵押:作为取得贷款先决条件之一,滨海电厂项目公司作为借款人为了支付给抵押贷款人及清偿有抵押债务采用全权保函,通过第一固定抵押方式,以境内抵押代理(作为抵押贷款代理人)为受益人,在账户抵押协议持续有效期间现在或以后任何时候将在省建行开立的美元资本账户、美元还本付息账户、美元贷款账户、美元收入账户、人民币抵押账户的贷方余额抵押给并绝对转让给境外抵押代理,并在滨海市公证处注册登记。
41机器设备抵押:根据贷款协议,作为获得贷款条件之一,必须签订机器设备抵押协议,贷款人和为了保证协议中的所有其他义务,作为法定受益所有人,滨海电厂项目公司(抵押人)向作为抵押贷款的代理人和受托人并代表其利益的境外抵押代理转让、抵押滨海电厂项目公司所有的机器设备和其在所有权文件中规定的所有权利、所有权和利益(现在和将来)及其在上述文件中得到的所有利益。
51土地使用权抵押:根据贷款协议,作为取得贷款先决条件之一,必须签订土地使用权抵押协议。
滨海电厂项目公司将拥有的土地使用权及其在场地所有权文件项下所有权利、所有权和利益及由此产生的利益抵押或转让给境外抵押代理。
并在滨海市国土局办理抵押登记手续。
61建筑物抵押:根据贷款协议,滨海电厂项目公司作为借款人,取得贷款的先决条件之一,必须签订建筑物抵押协议。
借款人(抵押人)作为电厂建筑物的法定所有人,把建筑物和一切所有权转让书中的一权利,产权和利益抵押给境外抵押代理。
在项目完工之后即在滨海市房地产交易中心进行登记手续。
三、建设阶段风险控制滨海电厂项目经过招投标,多家比较,最后确定由日本大菱公司中标。
于1995年1月12日签订总承包合同,按/交钥匙合同0形式负责工程的设计、供货、安装、调试及生产运行人员培训,建设2台66万千瓦级发电机组。
在滨海电厂项目建设中对于项目的建设风险,主要从以下两方面管理。
第一,选择有实力的卖方,工程进行国际招标、多家比较,大菱公司投标价是最低的,这有效地降低了工程造价。
日本大菱公司,作为国际上的大公司,在财务、技术、诚信等方面有着良好的记录。
设计、生产及建设66万千瓦燃煤发电机组及以上等级机组大菱公司有成熟的技术。
为高质量发电厂的建设,为项目公司日后稳定生产奠定了基础。
第二,采用总承包/交钥匙合同0形式,在合同中对总承包的责任、完工延迟罚款、建设工期有严格的约定。
采用固定合同价格,控制工程造价随市场变化而波动。
总承包商提供合同价20%的履约保函,对承包商的履约提供了有力的保证。
四、营运阶段风险控制滨海电厂建设竣工后,项目公司风险亦由建设阶段转移到营运阶段。
作为投资者和贷款银行,所关心的是电厂投入商业运行后,电厂设备是否可以充分地被使用,即以最大能力发电,而发出的电力是否可以被社会完全购买,电厂的售电收入能否足够使贷款银行按期收回贷款本息,使投资者获得的回报达到预期目标,并且可以抵偿电厂的营运成本。
燃料供应是否得到保障,销售电价是否为社会所承受。
A省电力集团作为A省的垄断购电者和分配者,于1996年9月与滨海电厂签订了5运行和购电合同6负责承包滨海电厂2台66万千瓦级燃煤机组的运行及负责购买该2台机组发出所有电量。
在滨海电厂项目公司中外双方合作期满后,电厂全部资产无偿移交给中方。
到此可以看出,滨海电厂项目公司通过与A省电力集团签订的5运行和购电合同6,成功地把项目的营运风险转移到A省电力集团身上。