美国寿险保单贴现的运作及其启示
美国保险代理制度评述及对我国的启示-晋玉建.doc
美国保险代理制度评述及对我国的启示/晋玉建-此外，行业自律协会也是保险代理制度正常运行的重要保证。
自律组织通过制定行业自律条例及守则对从业人员的业务水平、销售职业道德、日常行为规范等加以约束，负责对保险代理人从业资格的审查、考试的组织、佣金的管理及日常行为的监督。
除此之外，还通过建立保险中介人信息档案库、对保险中介人的执业情况进行全面记录，并接受社会公众对保险中介人的查询和投诉。
二、美国保险代理制度的特点及发展趋势从以上的介绍可以看出美国保险代理制度有鲜明的特点：（一）完备的保险法律制度。
美国保险立法是分散的，联邦政府同各州都制定了行之有效的保险法律法规。
规定了详细的执业申请程序、完善的保险代理人培训制度、完备的保险代理营销体制和监管制度。
从保险代理人的执业申请到资格审查、资格取得再到资格延续，从保险代理人执业前的培训到执业中的学习和定期考察都有严格的规定。
法律还严格规定了保险代理人的业务拓展，业务范围，保险公司的责任和保险代理人的责任，对保险机构和保险代理人的监管等。
（二）多层次、多种类的保险代理人结构在业务市场发挥着不同的作用。
它们各有自己的代理领域。
如在人寿保险领域主要依赖专业保险代理人，其他领域则主要依赖独立保险代理人。
依保险代理机构的规模和举办者决定了保险代理分为总代理人、分代理人和个人代理人。
各种代理人的销售方式各异，充分发挥他们的灵活性和优势，为美国保险业务开拓了多种渠道，使得保险代理业务和保险事业蓬勃发展。
（三）完善的、可供不同代理人选择的保险教育培训体系。
美国的保险代理培训从不同角度和方面给需要的人提供了各式各样的培训机会，代理人为了提高自己的业务水平会主动参加各种培训，保险公司也会为了提高自己的业务量和声誉也会鼓励员工参加培训，或保险公司举办类似的培训。
培训体系非常严密，适合不同层次的代理人选择。
培训制度设置比较合理，对课程设置、学时、学期都规定得很明确。
这样从整体上提高了保险代理人的业务素质，为全社会对保险代理人的认同奠定了很好的基础。
美国人寿保险大变在即，对我们有什么影响？
美国人寿保险大变在即，对我们有什么影响？美国人寿保险届正静悄悄地发生着两件大事，将会影响到所有的保险公司，所有的保险产品和千千万万的消费者。
为此，本人最近专门做了一些研究，本文解析这些变化，以及对我们的影响。
先用大白话回答：是哪两件大事？1.人寿保险的主要定价标准变了：2020年一月一日以后，必须采用新的寿命预期表格，从2001 CSO mortality table 换成 2017 CSO mortality table2.保险公司给州里交押金的计算方式变了：2020年一月一日以后，一律采用Principle-based Reserving 方式来交押金。
一点背景知识保险的定价跟很多因素有关，比如这个人的性别、年龄、居住的地区、职业、运动习惯，是否抽烟等。
随着人们寿命越来越长，显然保险的费率也需要进行调整。
在2004年以前，保险公司采用的是1980年推出的寿命预期表。
2001版的CSO 寿命预期表，根据1990-1995年间的数据，对各个人群在不同年龄段的寿命预期都做了很大的调整，基本上所有的不吸烟的人预期寿命都有显著改善，而吸烟者则必须在保费方面付出惨重代价。
16年过去，又到了调整寿命预期表的时候了，但预计这次的调整将不会像2001年表格那样，不会太大的变化。
各州保监局要求每家在本州经营的保险公司都要根据新收到的保费按比例交纳押金，但交多少押金的计算，目前是一刀切的方式，没有考虑保险公司的经营行为、资产/风险比例和不同的产品的净风险等因素。
这种办法让那些老实巴交的保险公司多交了押金，而那些为了抢占市场份额而投机取巧的公司则少交了押金。
比如某些公司为了占有市场份额，可能把审核标准放低，或者允许较高的演示利率，甚至鼓吹“边借钱边挣钱”的梦幻。
2020年1月1日之后，各州保监局将采用principle-based reserving (PBR) 来计算押金，各家公司交的押金比例跟各自的经营行为、资产/负债比率、各自的理赔情况和每款产品的净风险直接挂钩。
美国存款保险制度及对我国的启示与借鉴
建立有效的存款保险制度，是国际上维护金融安全的一种比较通行的做法。
近年来，国际存款保险制度不断完善，功能逐步加强，在保护存款人利益、减轻政府负担、维护金融稳定、提高中小银行的竞争力以及形成有效的金融机构市场退出机制等方面发挥着越来越重要的作用。
长期以来，我国实行国家隐性存款担保政策。
例如，２０世纪９０年代的“海南发展银行”事件、广东国际信托投资公司事件以及２００４～２００５年的证券公司挪用客户保证金事件的处理中，政府部门都坚持确保居民个人资金的全额兑付，保障社会经济生活稳定。
但是，随着市场经济的发展，随着银行业改革的不断深化，国家隐性存款担保制度的弊端日趋明显，特别是容易引发严重的道德风险，因此必须将其转换为显性的存款保险制度。
我国的存款保险制度酝酿已久，但由于种种原因尚未建立。
１９９３年１２月发布的《国务院关于金融体制改革的决定》指出，要建立存款保险基金，保障社会公众利益。
１９９７年全国金融工作会议提出，要研究和筹建全国性中小金融机构的存款保险制度。
但是，由于随后的亚洲金融危机以及金融领域长期积累的大量不良资产，使存款保险制度的建立举步维艰。
２００４年以来，随着金融体制改革步伐的加快，存款保险制度建设不断推进，２００５年４月中国人民银行对各类银行的存款账户结构进行了抽样调查，为存款保险制度设计提供了现实依据，随后又在大连举办了“存款保险国际论坛”，为我国存款保险制度的建立献计献策。
美国是世界上存款保险制度最为完善的国家，借鉴发达国家的成功经验，可以使我国存款保险制度的建立少走弯路。
但是，由于我国国情不同，我国的金融体制、制度环境都不完善，因此，我国建立存款保险制度，一方面要充分吸收和借鉴国外成功经验，另一方面要紧密结合我国的实际情况，不可照搬照抄，更不可急于求成。
一、美国存款保险制度的建立与完善１．美国存款保险制度的建立。
美国的存款保险制度始于应对一场金融危机。
１９２９年１０月，美国股票市场崩溃，引起民众普遍恐慌，出现了导致后来大萧条的多米诺效应。
美国的团体人身保险及其启示
美国的团体人身保险及其启示作者：段昆来源：《金融经济·学术版》2008年第12期一、美国团体人身保险的形成与发展早在1907年，美国哥伦比亚大学教授海勒·锡格就曾提出，企业的雇主应对其雇员因遭受不幸事故、疾病、衰老以致丧失工作能力、伤残、死亡、失业等所造成的社会问题承担一定的责任，而其中最佳途径是提供给雇员团体人身保险。
这可能是要求雇主为其雇员购买团体人身保险的最早表述。
美国第一份团体人寿保单是1911年由美国公平人寿保险社为潘达索德公司的125位雇员签发的。
第二年，该保险社建立了团体人寿保险部门，并为蒙哥马利·伍德公司的2912名雇员签发了保额总计为5，946，564美元的团体人寿保单。
伍德计划较注重家庭成员的经济状况，故更类似于现在的遗属收入给付保险。
由于这两份保单保额很大，在美国立即引起公众的关注。
美国团体健康保险的开端也是在1911年，当时伦敦保证和意外保险公司为蒙哥马利·伍德公司的雇员签发了第一份丧失工作能力收入保险单。
随着美国经济的繁荣与发展，团体健康保险在美国迅速推广。
1929年，贝勒大学医院为其1500位大学教师购买了团体住院医疗费用保险，该险在20世纪40年代开始流行。
二次大战末，美国团体健康保险的保费总额已达约70，000，000美元。
团体人身保险从一开始就得到美国全国保险监督官协会（NAIC）的支持。
该协会于1917年公布了团体人身保险标准定义草案和标准条款，此草案于1918年成为纽约州的保险法令。
1949年，美国高等法院颁布法令，指出雇员有权集体与雇主商议有关工资、工作时间、退休和购买团体人身保险的事宜，这对美国团体人身保险的发展起了决定性的作用。
1954年，联邦政府为其250万雇员提供团体死亡保险，使美国成为世界上最大的团体人身保险市场。
近年来，美国绝大多数大中型公司都以雇员福利的形式提供给其雇员团体人身保险，因此目前团体人身保险要占美国人身保险市场份额的40%左右。
美国投资型寿险信息披露制度对我国的启示
２ ０ 年第 １ 期 ０６ １ （ 总第 ３ ３期 ） ６
南
方 金
融
Ｎｏ １ ， ０ ６ ．１２ ０ Ｇｅ ｅ ａ Ｎｏ ３ ３ ｎｒｌ ． ６
Ｓ ｕ ｈＣｈｎ ｉａ ｃ ｏ ｔ ｉａＦｎ ｎ ｅ
美国投 资型寿 险信 息披 露制度对 我 国的启 示
１ ４ 年 投 资 公 司 法 案 约 束 变 额 寿 险 的 投 资 管 理 与 ９０ 营 运 。 １３ 年 的 证 券 法 制 定 了证 券 登 记 、财 务 和 内容 ９３ 公 开 的标 准 。 １ ３ 年 的证 券 交 易 法 要 求 经 营 投 资 型 寿 ９４ 险 产 品 的 保 险 公 司 和 销 售 公 司 必 须 注 册 为 一 个 证券 经 纪 商 ，销 售 管 理 此 类 保 单 的公 一 员 工 和 代 理 人 必 须 通 Ｊ 过 证券 业 务 的考试 并 在 全 国证 券 业 者协 会 （ ＮＡＳ ） Ｄ
投 资 型 寿 险是 新 型 的 寿 险产 品 ，属 于 金 融 衍 生 产 品 。美 国 的投资 型 寿险 是从 ２ 世 纪７ 年代 发 展 起来 ０ Ｏ 的 ，投 资 犁寿 险 一 直 被 认 为是 一种 证 券 。 而 信 息 披 露
定 了 《 费 者 保 险 信 息 和 公 平 法 案 》 同 时 ，要 求 保 消 。
黄 赛 玉
（ 美国友 邦保 险有限公司广 东分公 司，广 东 广 州 ５ ０ ０ ） １２ ５
摘
要 ：投资型 寿险 自１９年在 我国推 出以来 发展迅速 ，但也 出现 了多 次退保 风潮 。因而信 息披露 日益成 为 ９９
市场关注的焦点。目前我国对投资型寿险的信息披露存在内容、时间、程序和责任追究等多方面制度缺失。本文拟 借鉴美国在投资型寿险信息披露制度上的做法， 探询完善我国投资型寿险信息披露制度的对策。
论保单贴现制度在我国的构建
论保单贴现制度在我国的构建作者：吴楠来源：《现代交际》2012年第09期[摘要]保单贴现起源于上世纪80年代后期，当时美国一些非营利组织资助艾滋病人进行治疗，为了回报这些非营利组织的付出，很多受资助的艾滋病患者把这些组织作为自己寿险保单的受益人。
随着这一模式的发展，现在很多慢性病患者的寿险保单也可以贴现保单。
在保单贴现的过程中，寿险保单的所有者可以通过将其保单投放到市场，把收益权转让给投资方，获取较高的贴现收益，该收益高于正常退休获得的收益以及死亡所获得的给付金。
贴现过程围绕着保单的收益权，涉及保单贴现人、提供方、投资方三方主体。
本文从我国已有法规和现实需要，对于贴现过程的核心问题，即收益权的转让和相关法律关系进行研究，探究保单贴现制度在我国的构建。
[关键词]保单贴现保险法[中图分类号]F840.62 [文献标识码]A [文章编号]1009-5349（2012）09-0032-02一、保单贴现的概念保单贴现制度随着社会发展而不断变化，贴现的范围和贴现的方式不断完善，保单贴现的概念也相应进行调整。
当前被广泛认可的保单贴现概念发展为一种人寿保单收益权的转让买卖契约。
人寿保单的持有方将自己的保单以高于正常退休所获收益或死亡所获给付金的价格，卖给投资方保单贴现公司。
保单持有方通过贴现获得一定量现金，保单贴现公司则通过保单期满后获得保单所约定的保险金。
保单贴现公司还可以将已贴现的保单的整体或部分再转售给其他贴现公司，出售方获得贴现，接受贴现保单的贴现公司在保单期满后获得保单约定的保险金作为投资的回报。
二、保单贴现的特点随着保单贴现制度的不断发展，出现了与其他保单交易相类似的特征，作为一种投资方式被投资人所关注。
但是从保单贴现的发展历史看，其在发展之初便具有人道主义援助的特征，这是保单贴现区别于其他保单交易的根本原因，也使得保单贴现作为一种新兴的投资方式，被更多投资方重视，具有较大的发展前景。
从保单贴现的过程和交易可以获得的收益来分析，保单贴现有以下几方面特点：（一）保单贴现围绕着保单的收益权进行随着保单贴现的发展，交易方式由发展之初保单持有人与投资方直接进行交易实现保单收益权的转让，发展为通过证劵交易市场或基金交易平台来实现保单收益权的间接转让模式，交易的过程更为复杂。
美国银行保险的发展及启示
一
、
美 国银 行 银 行 保 险 的 运 作 模 式 及 成 功 要 素
比重 非 常 大 ， 因 为 它 与 银 行 本 身 的 产 品很 接 近 ， 银 行 利 用
（ ） 美 国 银 行 保 险 的 产 生 及 发 展 一
自己的网络优势和客户资源经营起来相对高效，获得更 多的
在 ２ ０ Ｏ０年 以前 ，美 国一 直实行银行 ，保 险，证券三 边 际 效益 。在 这 一领 域 ，银行 提 供 了种 类 繁 多的保 险产
争条 件 。 这种不公平 的状况直到 １ ９ ９年 １ ９ １月美国国会通过 了
将保 险产 品与 资产 管理产 品组 合销售等 。
就销 售渠道而 言，包括独立 代理 ，银 行职员 ，银行 内
《 融 服 务现 代 化 法案 》得 以结 束 。该 法 案 从监 管 上彻 底 拆 除 部专 业销售人 员，直销等 ，其 中最为有效的 是银行 自己的 金 了银 行 从 事 保 险业 务 的 障 碍 ， 银行 被 允 许 通 过金 融 控 股 公 司 员 工 经 过训 练 后 对其 已有 客户 销 售 保 险产 品， 因为 这些 员 工 的形 式 进 入 保 险领 域 ，从 此 银 保合 作 业 务 正 式进 入 充 分 发 展 更 了解其客户。美国银行业一般会针对不 同的客户群体制定 时期 。 多 美 国银 行 迫切 希 望 迅速 建 立银 保 合 作 框 架 ， 许 而相 比 不 同 的销 售策略 ，如针 对高端 客户采用 专 门代理 的方式 ，
美国银行保险的发展及启示
美国银行保险的发展及启示一、美国银行银行保险的运作模式及成功要素（一）美国银行保险的产生及发展在2 0 0 0年以前，美国一直实行银行，保险，证券三业分离的监管法规，并且由70年代竞争的加剧，美国银行业主要的利差收入下降。
而欧洲因为一直奉行全能银行制，银行和保险混业经营没有监管方面的限制，因此在传统业务基础上，其开展的银行保险业务发展迅速，为银行业带来可观的中间业务收入，由此和美国的银行业形成不公平的竞争条件。
这种不公平的状况直到1999年11月美国国会通过了金融服务现代化法案》得以结束。
该法案从监管上彻底拆除了银行从事保险业务的障碍，银行被允许通过金融控股公司的形式进入保险领域，从此银保合作业务正式进入充分发展时期。
许多美国银行迫切希望迅速建立银保合作框架,而相比新建或联盟方式，并购可马上获得被并购公司的专业人才和成熟的运作模式，进而获得产品和市场，使银行能在很短的时间内开展银保业务，许多美国银行就选择并购保险代理机构，形成金融集团的方式进入保险业。
在《法案》颁布前，这样的并购案在美国年均不超过50起，而在2000年，多达170起，平均并购交易值也从1999年的200万美元增长到2003年的1000万美元。
通过并购美国的银行业迅速在保险领域站稳了脚跟。
目前，大约35％的美国银行或资产超过100亿美元银行中的91％，资产小于10亿美元银行中的27％对其个人和商业客户至少经销一种保险产品，通过银行售出的保险费金额比1998年增长了至少2倍。
（二）美国银行保险的运作模式就产品来看，美国银行保险销售的保险产品种类非常广泛：（1）人寿产品：在银保合作发展初期，该类产品所占的比重非常大，因为它与银行本身的产品很接近，银行利用自己的网络优势和客户资源经营起来相对高效，获得更多的边际效益。
在这一领域，银行提供了种类繁多的保险产品，包括定期和终身寿险，两全保险，信用人寿保险，储蓄计划等。
（2）产险产品：如办理住房贷款时的火灾保险，办理汽车贷款时的汽车保险，办理押汇业务时的运输保险等，这些产品通常是银行自身业务的延伸。
美国寿险业三大特点及其对中国的启示
SHANGHAI INSURANCE MONTHLY ·JUL 2017美国寿险业协会（ACLI:AmericanCouncil of Life Insurers）每年都会发布美国寿险业统计报告（Life Insurers Fact Book），介绍美国寿险业的资产、负债、收入、支出等情况。
美国寿险业统计报告中的数据代表了280家美国寿险公司的数据，这些数据涵盖了美国寿险业95%的资产、92%的寿险业务保费收入和97%的年金业务收入，以及这些寿险公司的健康险业务。
我国寿险业当前正处于重大转型时期，前些年盛行的短期理财型保险正在受到监管当局的严格限制，整个行业都在向“保险姓保”转型，核心是要求寿险业专营保险业务和长期储蓄业务。
在这种形势下，我们根据美国寿险业协会编制的2016美国寿险业统计报告（Life Insurers Fact Book of2016，实际是根据寿险公司会员2016年披露的2015年度经营数据编制的），梳理美国寿险业的收支、资产负债、产品结构、负债结构等数据，总结美国寿险业的三大特点，为我国寿险业转型发展提供可能的方向性参考。
需要注意的是，美国寿险业统计报告（Life Insurers Fact Book）中的健康险业务数据是美国280家寿险公司的数据，并不包括美国健康保险公司的数据。
但事实是，美国的健康保险公司或医疗保险公司才是美国健康险业务的主要经营主体，其医疗费用保险业务在美国极其庞大。
与美国寿险业统计报告数据对应的是我国保监会统计并公开的人身保险业保费收入和经营数据，鉴于美国寿险业统计报告未包含美国大量健康险公司的数据，因此，在与美国寿险业数据进行比较时，寿险业务和年金业务具有可比性，但健康险业务不具有可比性。
一、2015年度美国寿险业总体经营状况（一）收入收入、、支出和利润2015年，美国寿险业的总收入为11000亿美元。
其中，寿险业务、年金业务和健康保险业务提供的净保费（等于“直接保费+分入保费-分出保费”）为6487亿美元，占总收入的60.9%；投资收益为2899亿美元（投资收益率为4.81%），占总收入的27.2%；其他收入1261亿美元，包括分出业务的佣金和费用收入、利率维持准备金的摊销（Amortization of Interest MaintenanceReserve）和其他杂项收入，占总收入的11.9%（如表1所示）。
美国再保险的发展和监管政策及其对我国的启示
美国再保险的发展和监管政策及其对我国的启示1. 美国再保险市场的现状再保险是指保险企业向其他保险企业转移一部分风险的行为，再保险市场是保险行业中重要的组成部分。
在美国，再保险市场发展较为成熟。
据统计，2019年全球再保险市场保费收入约为3110亿美元，其中美国市场占比约为40%。
再保险市场的主要参与者包括再保险商、保险公司等。
在美国，再保险商通常分为专业再保险商和少量再保险商两类。
专业再保险商往往具有更广泛的再保险服务能力，包括各类再保险产品的开发和销售。
而少量再保险商则着重于特定的再保险领域，如天灾风险再保险等。
2. 美国再保险市场的发展趋势随着风险管理日益重要，再保险市场正在迎来更大的机遇。
具体来说，美国再保险市场的发展趋势主要表现在以下几个方面：2.1 天灾风险再保险需求增长近年来，全球气候异常频发，造成了大量的损失。
由于天灾风险具有突发性和不确定性，普通保险企业难以承担过高的风险，因此需要依靠天灾风险再保险来分散风险压力。
因此，天灾风险再保险市场需求正在快速增长。
2.2 数据科技的应用推动市场发展随着数据科技的不断发展，再保险市场可以利用大数据和人工智能等技术更准确地评估风险和损失情况，为企业提供更全面的保险计划。
因此，数据科技的应用也将对再保险市场的发展推波助澜。
2.3 风险投资的加入再保险市场风险投资的加入，为市场带来了更多资本和新的商业模式，有利于市场竞争和品质提升。
3. 美国再保险市场监管政策美国再保险市场的快速发展离不开严格的监管政策。
3.1 美国再保险行业监管体系美国再保险行业监管体系由联邦政府和各州政府合作完成。
联邦政府主管对全国性再保险公司的监管，而各州分别对本州注册的再保险公司进行监管。
美国再保险监管主要围绕“再保险退保条例”“保监机构监管规定”等法律框架展开。
3.2 美国再保险市场的合规要求在美国，再保险企业必须获得监管机构的批准并遵守各项合规要求。
美国再保险企业应该遵守的合规要求包括：信息披露、资本金要求、保险条款的规范性等。
美国保险代理制度评述及对我国的启示DOC样本
美国保险代理制度评述及对国内启示「摘要」美国保险代理是世界上体系最完备, 发展最成熟保险制度之一, 它没有统一保险立法, 保险体系以保险代理为核心发展起来。
其保险代理特色在于: 各州建立了内容各异保险代理法律法规；可供不同保险代理人选取多层次保险教诲培训体系；保险代理人层次分明, 在保险市场各司其职；实行政府和行业自律结合保险代理监管体制。
这些制度都增进了美国保险业极大发展, 研究分析美国保险代理制度, 对完善国内保险代理制度大有裨益。
「核心词」美国, 保险代理, 评述, 启示美国保险代理体系相称成熟和发达。
在美国, 保险代理人是推销保险重要力量, 代理人数量相称多, 并且她们代理业务无所不包, 遍及各行各业, 既给保险公司提供源源不断保险业务, 又给被保险人提供了人身、经济安全服务。
研究美国保险代理制度, 对建立完善国内保险代理制度有很大参照和借鉴意义。
一、美国保险代理制度概况（一）保险代理人种类美国保险代理人类型多样。
依照她们所代理业务不同, 分为人寿保险代理人、财产责任险代理人、事故及健康险代理人。
按保险代理人与保险公司关系和代理地位不同, 分为独立保险代理人和专业保险代理人。
独立保险代理人独立于保险公司, 可按照自己意愿同步为几家保险公司代理业务,在保险公司授权范畴内开展活动。
专业代理人只能为一家保险公司或某一保险集团代理业务, 依附于保险公司。
按保险代理机构经营管理模式和机构设立不同, 分为总代理人、分代理人和个人代理人。
总代理人是独立经营者, 在保险公司授权范畴和区域内销售保险, 其组织形式普通是公司。
分代理人是直接由保险公司设立业务代理机构, 其经理是保险公司雇员, 其所有费用由保险公司支付。
在个人代理中, 个体与保险公司订立代理合同, 独立开展业务, 承担费用开支, 从保险公司提取手续费。
（二）保险代理人执业资格及培训制度美国没有统一保险立法, 联邦和各州均有保险代理方面法律法规。
美国寿险公司的资产波动准备金_动因_作用及其启示
券 优先 股 抵 押 贷 款 等 直 接 或 间 接 受 利率 变 动 影 响
的投 资 项 目损 益
一 般会 减 少
。
、
、
当利 率 上 升 时 这 些 资 产 的价 值 反 之 则 相 反 在 会计 等式左 边 投 资
, ,
。
。
,
损 益 引 起保 险人 资 产 价 值 减 少 或 增 加 而 这 些 必 然
,
・
不 动 产 与 其 它 投 资资 产 部 分 它 涉及 不 动 产
,
标 准 简化 法 组 的 投 资损 益 摊 销 金 额 即依 据 预 期 的 合法 计 算 每 年 剩 余 持有 年 限 将 投 资 损 益 按 年 的 标 准 分 组 制 定
, , , ,
一 般 来说 公 司 通 常 采 用
及其 它 投 资 计算 对 不 动 产 和 其他 投资 资 产 应 提 取 的 资产评估 准 备 金 金 额 首先 要 将 不 动 产分 为 类 家庭 不 动 产 偿 债 不 动 产 和 投 资 不 动 产 每 一 类 资
。
寿 险公 司 将 每 一 类 普 通
,
制 投 资 风 险 稳 健 财 务 经 营 提 高偿 付 能力 的 目 的
, ,
。
股 的 帐 面 价 值乘 以 对 应 的 准 备 金 系 数 然 后 进 行 加
, ,
失 为 一 种 现 实 可 行 的方 法
,
。
建 立 资 产波动准备金
,
,
券 优 先股 和 资 产 抵 押 债 券 发 生 信 用 风 险 造 成 的 投 资损 益
。
、
一 方 面 可 在 一 定 程 度 上 控制 随 寿 险资金 投 资 渠 道 逐
保单贴现减少退保率
题逐渐显露，引起市场的极大关注。一 直以来，“开门红”是保险公司全年销售 工作开展的重点，近年来，随着保险公 司“开门红”的愈演愈烈，其存在的问 题也逐渐暴露，主要包括普遍存在的销 售不规范现象、过度规模导向导致恶性 竞争、“开门红”保费占比过高、全年分 配不合理以及产品导向而非客户导向、 价值率相对较低等。
盘活存量保单 尽管目前保单贴现业务新规仍在征
求意见阶段，但公开征求意见表明该项 新 业 务 的 试 点 在 即， 根 据 新 规 的 规 定， 普通型终身寿险、两全和年金险未来可 进行贴现。保单贴现是保单持有人通过 保单贴现机构将保单的收益权转让给保 单投资人，从而获得贴现资金，而当保 单期满或被保险人的保险责任发生时， 保单投资人可领取保险金或者投资收益 的交易行为。
53
Copyright©博看网 . All Rights Reserved.
Байду номын сангаас
F inance 金融 CAPITALWEEK
过退保或保单质押贷款的方式才能实现， 而退保将会扣除较多的前期费用，而保单 质押贷款获得的贷款额度低于保单现金价 值且有保险合同永久失效的风险。
与退保和保单质押相比，保单贴现 为保单持有人提供了另一种获取流动性 的方式，且获得了高于保单现金价值的 资 金， 这 对 保 单 持 有 人 而 言 更 为 有 利。 另一方面，从保险公司的角度来看，由 于保费对其负债端的影响至关重要，退 保率过高对其内含价值增长会产生不利 的影响。而保单贴现业务的开展势必会 使得保险公司的退保率降低，这使得退 保对保险公司的负面影响程度会大幅降 低。虽然保险公司会因此而损失一小部 分退保利润，但是总体上有利于资产负 债的管理，从而最大限度保障现金流的 稳定，长期来看是利好保险公司的价值 增长。与此同时，对于保单贴现机构而言， 也产生了新的市场需求。
美国产权基金公司骗术详解
再保险业务骗术详解案例背景：几个低级的职员设计出了一个填充他们账户的极具创造性的计划。
他们“杀死”了那些“购买”了产权基金公司人身保险单的投保人，这些保险单后来被产权基金公司卖给了再保险公司。
接着，这些员工将再保险公司支付给已宣称死亡投保人的收益人的款项转入他们自己的账户。
党戈德布拉姆和莱文发现了这个做法后，他们命令相关人员在更大范围继续这样做，但要将收益人款项转入产权基金公司的银行账户。
背景知识：保险公司在急需资金时，经常采取将一部分未来收入向再保险公司贴现的办法，以募集资金。
具体方法是：保险公司和再保险公司协商一个同风险相适应的收益率，随后以该收益率对未来每期固定的保费收入进行贴现。
再保险公司一次性付给保险公司现金，而未来每期的保费收入将被付给再保险公司。
该业务按照再保险公司是否承担保险赔付责任分为两种。
承担责任者要求的折现率高，与未来固定收入相关的风险也已经转移给再保险公司。
舞弊方法：●美国产权基金公司通过伪造投保人信息，虚构投保人。
该投保人需按期缴纳保费。
●以未来收入向再保险公司贴现。
●利用贴现所得向再保险公司支付每期固定收入。
在公司内部，该支付应当算作成本费用列支，随后通过安排，由伪造的投保人直接将固定支付打入再保险公司账户。
●杀死部分投保人，则再保险公司须向指定收益人（当然也是伪造的）账户进行赔付，通过转账，获得收入。
舞弊分析：该舞弊方法的能够产生真实的现金流，隐蔽性较好。
保险公司向再保险公司出售未来收入时，再保险公司往往认为该投保人已经通过了保险公司审查，因此不对投保人信息认真审查。
再保险公司由于无对公业务，往往委托保险公司进行事故调查，给了保险公司伪造投保人死亡的机会。
弱点在于杀死虚构的投保人将会造成保险赔付率不正常上升。
执行分析性程序应能发现舞弊。
同时再保险公司对事故的审查应由第三方进行。
2020年(金融保险)美国保险代理制度评述及对我国的启示
（金融保险）美国保险代理制度评述及对我国的启示美国保险代理制度评述及对我国的启示华中师范大学政法学院·晋玉建「摘要」美国保险代理是世界上体系最完备，发展最成熟的保险制度之壹，它没有统壹的保险立法，保险体系以保险代理为核心发展起来。
其保险代理特色在于：各州建立了内容各异的保险代理法律法规；可供不同保险代理人选择的多层次的保险教育培训体系；保险代理人层次分明，在保险市场各司其职；实行政府和行业自律结合的保险代理监管体制。
这些制度都促进了美国保险业的极大发展，研究分析美国保险代理制度，对完善我国保险代理制度大有裨益。
「关键词」美国，保险代理，评述，启示美国的保险代理体系相当成熟和发达。
在美国，保险代理人是推销保险的主要力量，代理人数量相当多，而且他们代理的业务无所不包，遍及各行各业，既给保险X公司提供源源不断的保险业务，又给被保险人提供了人身、经济安全服务。
研究美国保险代理制度，对建立完善我国保险代理制度有很大参考和借鉴意义。
壹、美国保险代理制度概况（壹）保险代理人的种类美国保险代理人类型多样。
根据他们所代理的业务不同，分为人寿保险代理人、财产责任险代理人、事故及健康险代理人。
按保险代理人和保险X公司的关系和代理地位不同，分为独立保险代理人和专业保险代理人。
独立保险代理人独立于保险X公司，可按照自己意愿同时为几家保险X公司代理业务，在保险X公司授权范围内开展活动。
专业代理人只能为壹家保险X公司或某壹保险集团代理业务，依附于保险X公司。
按保险代理机构的运营管理模式和机构设置不同，分为总代理人、分代理人和个人代理人。
总代理人是独立的运营者，在保险X公司授权范围和区域内销售保险，其组织形式壹般是X公司。
分代理人是直接由保险X公司设立的业务代理机构，其经理是保险X公司的雇员，其全部费用由保险X公司支付。
在个人代理中，个体和保险X公司签订代理合同，独立开展业务，承担费用开支，从保险X公司提取手续费。
（二）保险代理人的执业资格及培训制度美国没有统壹的保险立法，联邦和各州都有保险代理方面的法律法规。
美元资产配置：什么是人寿保单贴现？
美元资产配置：什么是人寿保单贴现？众所周知，经验丰富的投资者都会利用“风险资产”与“避险资产”构建投资组合，以分散风险。
大部分人会选择传统金融避险产品（如日元、黄金、美国国债等）。
然而，据高盛策略分析师分析，随着通胀率攀升和“恐慌指数”VIX低波动期的结束，传统避险工具收益率并未与“恐慌指数”呈正向波动关系，或已不再是投资者的最佳选择。
近年来，大型机构投资者将目光集中在收益与风险分散表现俱佳的“另类投资”中，特别是“保单贴现”颇受青睐。
股神巴菲特从很早以前就开始涉足保单贴现业务。
2006年，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）从人寿保单贴现业务中获利$9200万；2013年7月，伯克希尔哈撒韦公司大规模从Coventry First购买了价值$3亿的保单，此后每年有大约$6亿资金投入到保单贴现，正式开启了保单贴现的投资热潮。
比尔·盖茨下属的比尔及梅琳达·盖茨基金会(目前全球最大的私人基金会)，也通过许多顶级大型投资公司紧随其后，投身于保单贴现投资：黑石于2014年分别从Monarch Alternative Capital LP和爱尔兰ESF 110 Parent Co购买了面值$8亿和面值$11亿的保单贴现类资；2017年在保单贴现三级市场上向AIG高价收购了面值为$150亿同类资产中的大部分；苏格兰皇家银行(Roya Bank of Scotland)旗下养老基金在2016年中也加入了约5亿英镑的保单贴现类资产；瑞士信贷、密歇根大学、新西兰养老基金、加利福尼亚政府职员退休基金、安大略教师退休基金等也都是保单贴现市场上的大户。
何为保单贴现？众所周知，对于寿险，保险公司一般只有在投保人身故时才会进行赔付。
美国寿险保单多为终身缴费制，一旦投保人因收入中断丧失缴费能力，其保障也会随之消失。
一份普通的保单，当投保人因无力支付保费或不再需要保单而选择取消保单时，通常会有两种做法：取出保单里的现金价值，但往往只能拿到很少的一部分；按照现金价值进行贷款，但需要投保人每年缴付保费以及利息。
美国保单Voya-IUL指数型万能寿险的产品风险提示——IUL保单的投资策略说明
美国保单Voya-IUL指数型万能寿险的产品风险提示——IUL保单的投资策略说明首先需要申明，本文的内容并不是褒贬美国Voya-IUL产品的好与坏，我方也是美国保单热衷的推荐者。
但是，在为客户推荐介绍美国保单IUL产品时，发现客户往往会存在很多盲点，故写该文以说明。
美国保险产品“指数型万能寿险”——Indexed Universal Life，简称IUL。
它相比分红保险和传统的万能寿险（UL）而言，是更为新型的一种人寿保险产品，它的产品设计结合了最新的金融衍生投资方式，因而具备了很多的设计优势，但是也有其特殊的风险性。
其中，最为关键的是美国IUL保单的“投资标的”与“投资方式”，这也是美国IUL保单与传统分红险最大的差异。
目前市场上以美国Voya公司的IUL产品推广度最强，我们就以Voya公司的一款IUL产品为例进行说明一下。
美国Voya在建议书上对投资策略说明如下：“S&P500 1Year PointTo Point Indexed Strategy”——它意思是该产品投资于一个挂钩S&P500指数的期货，它的投资方式是“1 Year Point To Point”，直接翻译过来就是“一年一次的点对点投资收益策略”。
如何理解呢？1、期货类投资标的，要么就是全输，要么就是全赢。
简单举例来讲，如果2015年2月1日S&P500指数点位是1000点；如果2016年2月1日，S&P500指数涨到1100点，则客户赚10%年收益；如果2016年2月1日，S&P500指数跌到990点，客户不是亏1%，而是会亏损所有的投资金额。
（请自行了解关于期货投资）2、“1 Year Point To Point”指的是：客户一年只有一次实现收益的机会，而期间指数的涨跌浮动与客户的投资收益无关（这与传统分红保险通过保单投资资产的价值积累增值的方式是不同的）。
一年只有一次投资收益的机会，那30年也就是只有30次投资机会而已，风险分散程度是不够的哦，更何况是“2Year 和5Year”，请自行理解。
发达国家寿险营销模式对我国的启示
更复杂的、既竞争又合作的新的国际分工方式,是一条既有内涵式发展又注重外延式发展的道路。
战略联盟并不意味着国际竞争的削弱,恰恰相反,是一种更深层次、更大范围、更高强度的竞争。
战略联盟是最近十几年才迅猛发展起来的,越来越多的全球企业以不同的方式与其直接或间接竞争者结成战略联盟,目的是从中受益并对抗其他竞争者。
国外跨国企业竞夺国际市场的成功经验与营销方略,为我国企业在新的形势应对来自全球巨头的挑战提供了是十分必要的借鉴。
美国迪洛伊特塔奇咨询公司1997年对100家美国制造业公司的调查认为:2Π3的厂商把在亚洲投资的重点放在中国市场,加入WT O 后外资的大量拥入正在证明这一点。
各大跨国公司在中国投资的战略意图不只是取得优惠政策、利用土地和廉价劳动力等眼前利益,而且还更看重长期占领中国市场、获得当地技术人才、与中国建立长期关系、把中国作为亚太经营战略的组成部分等长期目标。
在这种形势下,我国企业应当借鉴外国跨国公司的成功经验而建立清晰的、能适应全球化进程的竞争方略。
参考文献:〔1〕 吴晓云.全球营销及其背景下的竞争新战略〔J 〕.南开学报,1993,(3).〔2〕 景 莉.国际营销新趋势全球营销〔J 〕.北京商学院学报,1997,(3).〔3〕 赵曙明.共同管理经济与跨国公司竞争战略〔J 〕.世界经济,1998,(10).〔4〕 王兆峰.全球营销〔J 〕.吉首大学学报,1998,(3).〔5〕 叶克林.浅谈伏击营销及对我国企业跨国营销的启示〔J 〕.江海学刊,1998,(6).(责任编辑:呈 祥)收稿日期:2003-01-22 文章编号:1001-148X (2004)03-0130-02发达国家寿险营销模式对我国的启示骆桂娣(南京财经大学金融系,江苏 南京 210003)摘要:发达国家的寿险经营已有上百年历史,其营销模式成熟多样,形成了比较全面的系统与体制。
我国现行的寿险营销模式实际上是以个人代理为主的单一营销方法,我国的寿险市场应对营销模式加以变革和创新,建立完善代理人营销模式,整顿营销队伍,建立合理的激励机制,完善组织晋升制度,加快主管层面人员速成教育,建立多种模式共存的营销体系。