第5章 工程建设项目的经济评价7.2ok
工程建设项目经济评价全解
工程建设项目经济评价全解一、建设项目经济评价的目的、意义建设项目经济评价是项目可行性研究的有机组成部分和重要内容，是项目决策科学化的重要手段。
在项目经济评价过程中考虑资金的时间价值，引入项目径济评价方法与参数体系。
把软科学引人决策程序，计算项目投资的费用和产生的效益，对拟建项目的合理性和经济可行性进行分析、论证，作出全面、科学的经济评价。
项目经济评价的目的在于最大限度的提高投资效益，将风险减少到最低程度。
由于项目经济评价是在国民经济发展战略和行业、地区发展规划指导下进行的，因此有利于引导投资方向，控制投资规模，又能使项目、方案经过需要——可能——最佳，步步深入的比选、分析，达到优化。
这样，可减少由于依据不足、方法不当、盲目决策等所导致的失误，把有限的资源用于经济效益和社会效益真正好的建设项目。
二、建设项目经济评价参数为推动建设项目经济评价，尤其是国民经济评价工作的开展，国家有关主管部门发布各类评价参教，并随着时间推移不断的进行调整，现将这些参效介绍如下:1、杜会折现率社会折现率是项目经济评价的重要通用通用参数，是项目经济可行性和方案比选的主要判别依据。
它在项目国民经济评价中用来计算经济净现值的折现率，并作为衡量经济内部收益的标准值。
社会折现率代表社会对资金时间价值的估量。
恰当的社会折现率有助于合理分配建设资金，引导资金投向对国民经济贡献大的项目，调控投资规模，促进资金在短期和长期项目间的合理配置。
按照国家计委规定，现行的社会折现率取12%。
2、影子汇率影子汇率即外汇的影子价格，是项目国民经济评价的重要通用参数。
它体现从国家角度对外汇直实价位的估量，在项目国民经济评价中用于外汇与人民币之间的换算。
影子汇率取值的高低，直接影响项目(或方案)比选中的进出口抉择，影响对产品进口替代型项目和产品出口型项目的决策。
现行的影子汇率为1美元折算5.8元人民币。
其他外币折算，应按照当时中国银行公布的外汇牌价换算成美元后，再按影子汇率计算。
建设工程经济方案评价
建设工程经济方案评价一、引言建设工程经济方案评价是指对建设工程项目中经济方案进行全面、系统地评估和分析，以确定最经济、最合理的建设方案，并为项目实施提供科学依据。
建设工程项目是国民经济和社会发展的重要组成部分，其投资规模庞大，对资源的消耗和社会影响也较大。
因此，在建设工程项目的规划设计阶段，必须进行全面的经济方案评价，以确保项目的经济性和可行性。
本文将从建设工程经济方案评价的概念和意义、评价方法及技术、建设工程经济方案评价的内容和程序等方面进行分析和探讨。
二、建设工程经济方案评价的概念和意义建设工程经济方案评价是指对建设工程项目中的各种技术和经济方案进行综合评价和分析，以确定最佳的建设方案，并为项目实施提供科学依据。
建设工程经济方案评价的意义主要体现在以下几个方面：1、保障项目的经济和社会效益。
建设工程项目的设计方案决定了项目的成本和效益，通过经济方案评价，可以在项目设计阶段对各种方案进行全面比较和分析，以确定最经济、最合理的方案，从而保障项目的经济和社会效益。
2、提高决策的科学性和合理性。
建设工程项目的设计方案涉及各种技术和经济问题，通过经济方案评价，可以对各种方案的技术和经济性进行科学比较和分析，为项目决策提供科学依据，提高决策的科学性和合理性。
3、促进资源的优化配置。
建设工程项目的设计方案决定了资源的消耗和利用，通过经济方案评价，可以对各种方案的资源消耗和利用进行全面分析和比较，促进资源的优化配置，从而提高资源的利用效率。
4、提高项目的可持续发展能力。
建设工程项目的设计方案决定了项目的发展方向和发展能力，通过经济方案评价，可以对各种方案的可持续发展能力进行综合评价和分析，从而提高项目的可持续发展能力。
三、评价方法及技术建设工程项目中经济方案的评价方法及技术主要包括以下几种：1、成本效益分析法。
成本效益分析法是通过对建设工程项目的成本和效益进行比较和分析，以确定最经济、最合理的建设方案。
成本效益分析法主要包括静态成本效益分析和动态成本效益分析两种方法。
工程项目的经济评价PPT课件
金
限等的不同，构成不同的类型，不同类型资
筹
金的结合，构成项目具体的筹资组合。
集 渠 道
项目的全部资金来源，可分为自有资 金与借入资金、长期资金与短期资金、内部 筹资与外部筹资、直接筹资与间接筹资等类
与 方
型。
式
项
目
自有资金与借入资金
资
•
项目的全部资金来源，可以按资金权益性质的不同区分为自有资
金和借入资金。
可见，一个企业资本结构，可以用绝对数(金额)来反映，亦可 用相对数来表示。
构
•
在实务中，资本结构有广义和狭义之分。
•
广义的资本结构是指项目全部资本的构成，而不仅包括
长期资本，还包括短期资本，主要指短期债务资本。
决
•
狭义的资本结构是指长期资本结构，在这种情况下，短
期债务资本系列入营运资本来处理。
策
资
决
本和权益资本的比例关系。 • 因此，资本结构问题总的来说是债务资本比率
策
问题，即债务资本在资本结构中安排多大的比例。
资 • (二) 资本结构中债务资本的作用
本
• 在资本结构决策中，合理地利用债务筹资，安 排债务资本的比率，对企业具有重要的影响。
结
• 1．使用债务资本可以降低项目资本成本。 • 由于债务利息率通常低于股票股利率，而且债
策
7.2.2 资本结构
资 • (一) 资本结构的含义
•
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。例如，
本
某企业的资本总额1 000万元，系由银行借款200万元、债券 200万元、普通股350万元、留存收益250万元，其比例分别
为银行借款0.2、债券0.2、普通股0.35，留存收益0.35。由此
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高等教育出版社
第 五 章 工程项目经济评价指标与方法
2020/7/23
整体概况
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概况2
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01
工程项目经济评价概述
02
静态评价指标
03
动态评价指标
04
多方案投资项目的经济评价
目 录
2020/7/23
时间因素可比的考虑有两种情况：一是各方案的经济寿命不同时，应采用相同的计算期作为计 算基础；二是各方案在不同时期内发生的效益与费用不能直接相加，必须考虑时间因素。
2020/7/23
2
静态评价指标
一．静态投资回收期
静态投资回收期（static payback period）是指从项目的投建之日起，用项目每年的净收益（年收入减
2020/7/23
三．经济评价原则
（3） 直接经济效益与间接经济效益相结合 国民经济是一个有机的整体，各部门各企业之间是相互联系、相互制约的，它们之间的投入与
产出、效益和费用都有着直接或间接的联系。一个项目一般只是在产业链的一个环节上，但是它可 能带动整个产业链的价值提升；也可能带来整个产业链的破坏。例如：中国芭比娃娃的生产，制造 业者在破坏环境、浪费资源、剥削劳工的基础上，我们每创造出一百万美元的产值，我们同时替美 国创造出九百万美元的产值。我们辛辛苦苦创造出一亿美元的产值，我们同时替美国创造出9亿美 元的产值。从宏观的角度来说并没有把直接经济效益与间接效益有机结合起来。 （4） 经济效益与社会效益相结合
2020/7/23
一．静态投资回收期
2. 列表计算法 如果项目仍是期初一次性支付投资，但是每年的净收益不相等，一般用现金流量表列表计算。但
工程项目经济评价方法
工程项目财务评价方
03
法ห้องสมุดไป่ตู้
总结词
财务净现值法是一种用于评估工程项目财务可行性的方法，它 通过计算项目未来现金流的净现值来评估项目的经济效益。
详细描述
财务净现值法考虑了资金的时间价值，通过将项目未来现金 流折现到投资决策时点，来计算项目的净现值。该方法的优 点在于能够综合考虑项目的所有预期现金流，从而更准确地 反映项目的经济效益。
工程项目经济评价方法
目 录
• 引言 • 工程项目经济评价基本理论 • 工程项目财务评价方法 • 工程项目国民经济评价方法 • 工程项目社会评价方法 • 工程项目环境评价方法
引言
01
背景介绍
当前经济发展状况
随着全球经济的发展，工程项目 在经济建设中发挥着越来越重要 的作用。
市场竞争加剧
企业为了在激烈的市场竞争中获 得优势，需要不断提升自身的核 心竞争力。
详细描述
该方法在分析工程项目对环境的影响时，同时考虑其带来 的经济效益和社会效益，从而全面评估项目的综合价值。
总结词
环境-经济损益分析法有助于实现环境保护与经济发展的 双赢，促进可持续发展。
详细描述
通过环境-经济损益分析，可以权衡项目对环境的正负面 影响和经济效益，为决策者提供全面的评估结果，推动环 境保护与经济发展的良性循环。
02
本理论
工程项目经济评价的概念
01
工程项目经济评价是对工程项目的经济效益进行预测、分析、 评估的过程，旨在为项目决策提供科学依据。
02
它通过对项目投入与产出的经济效益进行比较，评估项目的经
济合理性和可行性。
工程项目经济评价涉及多个学科领域，包括工程经济学、财务
03
工程项目经济评价的基本方法
工程项目经济评价的基本方法一、引言工程项目经济评价是指在工程建设前，通过对项目的经济效益进行分析和评价，以确定项目是否具有可行性和投资价值的过程。
其目的是为了保证工程建设的投资回报率和经济效益，从而为企业决策提供科学依据。
二、基本概念1. 工程项目经济评价：是指对工程项目建设前进行全面、系统的分析和评价，以确定其可行性和投资价值。
2. 投资回收期：是指项目所需投资回收到全部现金流量所需时间。
3. 净现值：是指将所有现金流量按照一定利率折现后得到的净收益。
4. 内部收益率：是指使净现值等于零时所需采用的贴现率。
三、基本流程1. 确定评价对象：选择要进行评价的工程项目，并明确其目标和任务。
2. 收集数据：搜集与该工程项目相关的各种数据，包括市场调查、技术分析、成本分析等。
3. 分析数据：根据收集到的数据进行分析，包括市场需求分析、技术可行性分析、成本估算等。
4. 评价方案：根据上述分析结果，制定出可行的工程项目方案。
5. 经济评价：对方案进行经济评价，包括投资回收期、净现值、内部收益率等指标的计算和分析。
6. 决策实施：根据经济评价结果和其他因素，决定是否实施该工程项目，并确定其具体实施方案。
四、经济评价指标1. 投资回收期：是指项目所需投资回收到全部现金流量所需时间。
计算公式为：投资回收期=项目总投资/年平均净现金流量。
2. 净现值：是指将所有现金流量按照一定利率折现后得到的净收益。
计算公式为：净现值=∑(Ct/(1+i)^t)-I0，其中Ct为每年的净现金流入量，i为贴现率，t为年数，I0为初始投资额。
3. 内部收益率：是指使净现值等于零时所需采用的贴现率。
计算公式为：内部收益率=最小正根。
五、注意事项1. 数据来源要可靠：数据来源不可靠会导致评价结果不准确，从而影响决策。
2. 贴现率选择要合理：贴现率的选择直接影响到净现值和内部收益率的计算结果，应根据项目特点和市场情况来确定。
3. 评价指标要综合考虑：投资回收期、净现值、内部收益率等指标都有其优缺点，应综合考虑选择适合该工程项目的评价指标。
工程建设项目经济评价
流动资产是指一年内或者超过一年的一个经营周期内能够变现或者运用的资产。包括现金、存货、应收和预付款项。 流动负债是指偿还期在一年内或者超过一年的一个经营周期内的债务，包括短期借款、应付短期债券、应付和预收款项。
*
第二节 建设项目的财务评价
流动比率反映项目偿付流动负债的能力，流动比率越高，债权人的安全率越高。 流动比率太高，短期偿债能力过强，负债利用不足，流动资产会闲置；流动比率太低，表明企业缺乏短期偿债能力。 一般流动比率的取值范围在1.2－2.0之间。
行业基准收益率(ic) 是一个反映行业在正常状况下平均收益水平的指标，是计算财务净现值时所用的折现率，反映出项目在财务上是否可行的最低期望和要求。 设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。
*
第二节 建设项目的财务评价
财务评价指标 按是否考虑资金时间价值：静态指标和动态指标；
42.45
32.15
21.44
10.29
当年还款
-300
-300
-300
-267.62
年末欠款
803.74
535.89
257.33
0
则借款偿还期Pd＝7－1＋267.62/300＝6.89年
第二节 建设项目的财务评价
*
D.静态投资回收期
－－静态投资回收期；
－－t年的净现金流量。
式中：
静态投资回收期也可根据全部投资的财务现金流量表中累计净现金流量计算求得，其详细计算公式为：
年 份
0
1
2
3
4
5
6
现金流量总和
方案A
-1000
建设项目经济评价
式中，外购原材料、燃料是指为保证正常生产需要的原材料、燃料、包装物、备品备件等占
用资金较多的投入物，需按品种类别逐项分别估算。计算公式为：
外购原材料、燃料
全年外购原材料、燃料 原材料、燃料和动力费用 年工资福利费 在产品周转次数
年修理费
年其他制造费
产成品
年经营成本 周转次数
案例
某新建项目，建设期为3年，分年均衡进行贷款，第 一年贷款300万元，第二年贷款600万元，第三年贷 款400万元，年利率为12%，建设期内只计利息不支 付，计算建设期利息。
3) 流动资金的估算
扩大指标估算法 按照流动资金占某种费用基数的比率来估算流动资金。
一般常用的费用基数有销售收入、经营成本、总成本 费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数依行业习 惯而定。
(5) 建设期贷款利息
当总贷款是分年均衡发放时，建设期利息的计算可按 当年借款在年中支用考虑，即当年贷款按半年计息， 上年贷款按全年计息。
Qj=(pj-1+1/2Aj)*i Qj——建设期第j年应计利息； pj-1——建设期第（j-1）年末累计贷款本金与利息之
和。 Aj——建设期第J年贷款金额； i——年利率
(7-3)
C——主要设备费用；
Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数； Kc——管理费、合同费、应急费等项费用的总估算系数。 总建设费与设备费用之比为朗格系数KL ，即：
KL (1 Ki ) Kc
(7-4)
这种方法比较简单，但没有考虑设备规格、材质的差异，所以精确度不高。
(4) 生产能力指数法。这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产 能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算项目的投资额。计算公式为：
工程项目经济评价
选择题
4、各评价指标旳计算
投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率
财务净现值NPV 内部收益率IRR
资产负债率 流动比率
速动比率 借款偿还期
填空和选择题
资产负债率
负债总额 资产总额
100%
流动比率
流动资产总额 流动负债总额
100%
速动比率
流动资产总额 - 存货 流动负债总额
100%
【例题1】某工程项目估计投资8000 元, 预测在使用期4 年内, 每年平均收入 5000 元, 每年平均支出2500元, 残值 300 元, 基准收益率为10% , 要求:( 1) 计算净现值;( 2) 作出现金流量图
一、工程建设项目旳经济评价
►经济评价是工程项目可行性研究旳关键 ►工程项目旳经济评价既要考虑企业旳经济 效益, 也要考虑国民经济效益, 所以既要进 行财务评价, 也要进行国民经济评价。
1、财务评价
►财务评价是从项目直接发生旳财务效益和 费用, 考察项目旳盈利能力、清偿能力以及 外汇平衡等财务情况, 据以鉴别项目旳财务 可行性。 为了进行财务评价指标旳计算与分析, 需先 编制财务报表。
• 【例题4】新建某化学纤维厂, 已知 项目总投资为56 072 万元, 到达正常 年份旳年利润总额为8 916 万元,年 销售税金及附加为2 689 万元, 试估 算该项目旳投资利税率为多少?
• 【例题5】 • 财务评价旳静态指标有（ ）
A全部投资回收期 B 投资利润率 C 借款偿还期 D资产负债率 E财务内部收益率
• 【例题2】有A、B 两个投资方案, 方案 A 投资10000 元, 年收入5000 元, 年经 营成本2200 元, 残值2023 元, 寿命5 年; 方案B 投资15000 元, 年收入7000 元, 年经营成本4300 元, 无残值, 寿命 10 年, 若基准收益率为8% ,试用净现 值分析方案优劣。
建设项目经济评价
(四)基础数据
1.总投资（工程费和预备费）
（1）工程费
建设项目经济评价
生产能力指数法：C2=C1（A2/A1）n × f 造价指标估算法：∑工程量×相应造价指标
（2预备费
基本预备费：初设5%-8%,可研10%-12%，项目 建议书15%-18%。
价差预备费：E=∑Fn[(1+p）n-1]
财务评价指标体系
（二）财务评价的程序
1.收集、整理和计算有关基础财务数据资料。财务数据 主要有：
• （1）项目投入物和产建设出项目物经济的评价价格。
• （2）项目建设期间分年度投资和总投资。
• （3）项目资金来源方式、数额、利息率、偿还时间， 以及分年还本付息数额。
• （4）项目生产期的分年产品成本。包括总成本、经 营成本、单位产品成本、固定成本。
建设项目经济评价
析项目的财务生存能力。
4.资产负债表
该表反映建设项目计算期内各年末的资产、负债 和资本的增减变化情况及相互间的对应关系。资产 负债表可用以检查企业资产、负债、资本结构是否 合理，是否具有较强的还债能力，根据此表可计算： 资产负债率等。
5.借款还本付息计划表
反应的计算期各年借款本金偿还和利息支付情况。 用以计算偿债备存率、利息备存率。
(1)项目投产后建设项各目经年济评的价 净收益不相同，则 静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。 其计算公式为：
投资回收期=[累计净现金流量开始出现正值的年 份数]－1
上一年累计净现金流量绝对值
+
当年净现金流量
• [例] 某工程项目的现金流量表如下：
年份
1 23 45 6
1、现金流入 年销售收入
500 800 800 1000
工程建设项目经济评价
敏感性分析
分析不确定性因素对项目财务和经 济效益的影响程度，确定敏感因素 和临界值。
风险分析
评估不确定性因素对项目的影响程 度和发生概率，制定相应的风险应 对措施。
国民经济评价
04
效益和费用的识别
直接效益和直接费用
直接反映在项目投资和运营过程中的效益和费用，如建设投资、 流动资金、经营成本等。
总投资估算
建设投资
直接投资估算与间接投资估算之和，是工程 建设项目总投资的主要组成部分。
流动资金估算
为维持正常运营所需的短期周转资金，一般 根据生产规模和经营周期进行估算。
建设期利息
根据借款额度和利率计算的建设期贷款利息。
总投资估算
建设投资、流动资金估算和建设期利息之和， 是工程建设项目总投资的总计。
环境保护和可持续发展量 化
通过评估项目对资源节约、环 境保护和生态平衡的贡献，计 算项目对可持续发展所产生的 经济效益和环境效益等指标， 将社会效益进行量化评估。
结论与建议
06
综合评价结论
经济效益
根据财务分析，项目具有较好的经济效益， 能够实现盈利目标，为投资者带来可观的 收益。
环境影响
项目在建设和运营过程中对环境的影响可 控，符合环保要求，但需采取措施降低能
宏观经济影响分析
评估项目对国家或地区的经济贡献， 包括增加的产值、就业机会和税收等。
评估项目对宏观经济的影响，如对经 济增长、产业结构调整和国际竞争力 的影响。
产业关联分析
分析项目所处产业在国民经济中的地 位和作用，以及与其他产业的关联程 度。
不确定性分析
不确定性因素识别
识别可能影响项目财务和经济效 益的不确定性因素，如市场需求、
工程项目经济评价方案
工程项目经济评价方案一、前言工程项目经济评价是指对工程项目在投资、建设和运营阶段的经济效益进行分析和评价的过程。
经济评价的目的是为了确定项目的投资价值、盈利能力和经济效益，为决策者提供科学的、客观的决策依据。
工程项目经济评价是工程项目管理中的一个重要环节，它直接影响到项目的成败和经济效益。
一个科学、合理的经济评价方案不仅可以为项目的顺利实施提供依据，还可以为投资者提供投资决策的参考。
在实际项目中，经济评价的方法和工具非常多样化，但是其核心思想是一致的，就是通过综合分析项目的投资成本、收益和经济效益，确定项目的可行性和投资价值。
经济评价的目的是为了最大限度地提高项目的经济效益，减少投资风险，保证项目的成功实施。
本文将对工程项目经济评价的理论基础、方法和工具进行探讨，旨在为工程项目经济评价提供参考和指导。
二、工程项目经济评价的理论基础1.市场需求分析：工程项目的经济效益首先来自于市场的需求。
市场需求的分析是决定项目可行性的第一步，只有确保项目有足够的市场需求，项目才有可能盈利。
2.成本效益分析：对项目的投资成本、建设成本和运营成本进行分析和评价，以确定项目可行性和投资价值。
3.收益评价：对项目的预期收益进行分析和评价，确定项目的收益来源和盈利能力。
4.风险评估：对项目的投资风险进行评估，以确定项目的可行性和投资价值。
5.经济效益评价：对项目的经济效益进行分析和评价，确定项目的经济效益和投资回报率。
6.决策支持：经济评价的最终目的是为决策者提供科学的、客观的决策依据，以实现项目的顺利实施和经济效益的最大化。
三、工程项目经济评价的方法与工具1.财务分析：包括财务指标分析、财务报表分析等，主要用于对项目的投资成本、运营成本和盈利能力进行评价。
2.投资评价：包括投资回报期、净现值、内部收益率等，用于对项目的投资价值进行评价。
3.成本效益分析：主要包括成本效益比、边际成本效益分析等，用于对项目的投资成本和经济效益进行评价。
建筑工程项目的经济评价
建筑工程项目的经济评价葛 芳建筑工程项目的经济评价方法或理论是工程项目可行性研究的纲,工程项目可行性研究是实施工程项目的基础。
无论是需求预测,还是利益估算,归根到底都是按照该经济评价方法来完成的。
建筑工程项目的评价方法可以从狭义和广义两个方面论述。
狭义地说,经济评价方法有两类:(1)对利益和费用加以比较、计算内部收益率、净现值、利益费用差及利益费用比率等。
(2)因利益较难计算,所以只计算费用而选择最低费用方案。
广义地说,评价方法则分为三种:(1)在部分价格调整的基础上按照传统的经济价格进行评价。
(2)以资源的最有效利用为重点进行全面的价格调整,按照得出的计算价格或效率价格进行评价。
(3)把积累和收入的分配的问题加以考虑。
按照动态的社会价格进行评价。
一、建筑工程经济评价方法1.贴现法在建筑工程项目寿命期间所发生的利益和费用,要按照一定的贴现率进行贴现,变成现值之后再进行比较。
这是因为,虽然项目的利益和费用是发生在五年、十年的长时间里,但必须现在比较利益和费用,决定是否投资。
这样,经济分析的前提条件就是,把将来具有不确定性的,有时间价值差的利益和费用拉回到现在时刻来进行计算。
可见,投资不同于消费,其特点是在将来一定时期内继续发生投资效益的情况下,不是只评价投资费用的高低,而是要进行经济分析。
因此,所谓投资,是把现在应该用于消费的一部分放弃掉,为了增加将来的消费而把它投入到再生产中去的一种行为。
建筑投资项目投资产生的未来消费,投资者不必说,即使是尚未出生的后代也将得以分享。
所以说,投资是联结现在和将来的纽带。
总之,为了最恰当地分配不同时间内的消费和资源,必须引入贴现率这个概念。
2.利益费用的比较方法对于可计算利益的建筑工程项目,需将利益和费用的现值加以比较:(1)内部经济收益率(简称IR R):用经济分析方法将利益和费用调整后,贴现的利益现值总和与费用现值总和相等时的贴现率就叫做内部经济收益率。
(2)净现值:(简称N PV )或利益费用差的方式:用一定的贴现率将建筑工程项目寿命期间发生的利益和费用分别贴现为现值,利益现值总和与费用现值总和之差如果大于零,则该项目较为可行。
第五章工程项目经济评价指标及评价方法-92页文档资料
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某项目现金流量如下表，设Pc=4，试用投资回收期判断可行性
项目
0
1
2
3
456
总投资 600 400 -
-
---
收入
-
- 500 600 800 800 750
支出
-
- 200 250 300 350 350
净现金 流量
-600
-400
300
350
500 450 400
累积 -600 -1000 -700 -350 150 600 1000
第T年的净 现金流量
第一节 时间型评价指标及评价方法
一、投资回收期
静态投资回收期 ——判别准则 设基准投资回收期 —— Pc
Pt Pc
Pt Pc
可以接受项目 拒绝项目
2019/12/12
实例
第一节 时间型评价指标及评价方法
举例
例 1 某项目现金流量如下表所示，基准投资回收期为10年，期末 固定资产的残值忽略不计，试判断方案的可行性
年份
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
总投资(万元) 180 240 330
净收入(万元)
50 100 150 150 150 150 150 150
净现金流量 -180 -240 -330 50 100 150 150 150 150 150 150
累计净现金流
量
-180 -420 -750 -700 -600 -450 -300 -150 0 150 300
2019/12/12
Pt 8 Pt Pc
方案可行
第一节 时间型评价指标及评价方法
举例
例2 某项目的投资及各年纯收入如下表，期末固定资产残值不 计，设基准投资回收期为6年，试判断方案的可行性。
5建筑工程的经济分析与评价
2.财务评价的基本报表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
五种基本财务报表
(1)现金流量表的编制
全部投资现金流量表 现金流量表 自有资金现金流量表
《建设项目经济 评价方法与参数》
（项目财务现金流量表） （项目资本金财务现金流量表）
《投资项目可行性研究指南》
①项目财务现金流量表的编制
(4)资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所 有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、 所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。 （1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及 其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
(5)财务外汇平衡表的编制 财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项 目，用以反映项目计算期内各年外汇余额程度， 进行外汇平衡分析。
3. 财务评价指标体系
分类：
(1)根据是否考虑资金时间价值，
分为 静态
动态
评价指标
(2)按指标的性质 时间性 分为 价值性 指标 比率性
静态评价指标 项目 财务 评价 指标 动态评价指标
t 1
T
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t 年借款与同一项目本金偿还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进行:
第T年借款余额 （借款） t
t 1
T
其中，(借款)t为资金来源与运用表中第t年流动资金 借款。若为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
(3)所有者权益
资本金 资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润
速动比率
财务评价指标与基本报表关系
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5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
①现金流量表（全部投资） 现金流量表（全部投资） 该表不分投资资金来源， 该表不分投资资金来源，以全部投资作为计算基 础，用以计算全部投资所得税前及所得税后财务 内部收益率、 内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指 考察项目全部投资的盈利能力。 标，考察项目全部投资的盈利能力。
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（4）借款还本付息表 ） 根据借款计划、 根据借款计划、与银行商谈的还款办法及可供还 款的资金来源编制。 款的资金来源编制。 本表只计算固定资产投资借款的本金和利息偿还， 本表只计算固定资产投资借款的本金和利息偿还， 不反映流动资金借款的本息。流动资金在计算期 不反映流动资金借款的本息。 末全部回收，其借款部分亦应在期末一次偿还。 末全部回收，其借款部分亦应在期末一次偿还。 借款部分每年应计利息应反映在总成本费用表的 利息支出项内。 利息支出项内。
能从宏观上合理配置国家的有限资源
能真实地反映项目对国民经济的净贡献
能使项目投资决策科学化
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.1 财务评价的费用与收益
投资 投资 销售收入 资产回收 补贴 财务评价的 费用与收益 经营成本 销售税金及附加 所得税
收益
费用
销售收入取决于销售量和销售单价 销售税金及附加是指从销售收入中直接扣除的税金及附加， 寿命期未可回收的固定资产残值和全部流动资金。 包括固定资产投资、建设期借款利息和 国家或地方为鼓励或扶持某项目的开发所应给予的补贴视 是企业在生产经营过程中实际发生的现金支出 来，两者应通过市场研究，在对各 国家对企业的净所得征收的一种税 计算公式为： 包括增值税、营业税、城市维护建设税、资源税及教育费附加 为收入，但价格、汇率、税收方面给予的优惠政策不再作 种产品的供求状况和价格趋势分析 流动资金投资。 为补贴计算 经营成本=总成本费用-折旧和摊销费-利息支出 基础上，作出预测。
5.2工程建 财务评价报表
（5）财务外汇平衡表 ） 该表适用于有外汇收支的项目， 该表适用于有外汇收支的项目，用以反映项目计 算期内各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。 算期内各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。
5.2 工程建设项目的财务评价
5.2.4 财务评价经济效果分析
LOGO
技术经济学
第5章 工程建设项目的 章 经济评价
西安科技大学
李龙清 教授
本章内容
1. 2.
概
述
工程建设项目的财务评价
3.
工程建设项目的国民经济评价
具体要求
了解财务评价和国民经济评价的概念及作用 了解财务评价和国民经济评价的各种报表 掌握财务评价和国民经济评价进行经济分析的 各种指标体系
5.1概述 概述
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
现金流量表（自有资金） 现金流量表（自有资金）
②现金流量表（自有资金） 该表从投资者角度出发，以投资者的出资额作为 计算基础，把借款本金偿还和利息支出作为现金 流处，用以计算自有资金财务内部收益率、财务 净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能 力。
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（3）资金来源与运用表 ） 该表反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情 用于选择资金筹措方案， 况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及 偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。 偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
(5)成本费用估算表包括 成本费用估算表包括 单位产品生产成本估算表 总成本费用估算表
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
(6)销售收入与销售税金及附加估算表 销售收入与销售税金及附加估算表 销售收入按设计的年产量和预测的产品销售价格 计算。 计算。各种销售税金及附加按现行税法规定的税 税率、计税依据进行计算。 目、税率、计税依据进行计算。
t =1
CI——现金流入量； 现金流入量； CO——现金流出量； 现金流出量； 现金流入量 现金流出量 (CI-CO) t——第t年的净现金流量； n——计算期。 年的净现金流量； 计算期。 第 年的净现金流量 计算期
对可能的资金来源 与数量进行调查和 估算， 估算，并在此基础 上编制项目寿命期 内资金来源与运用 计划， 计划，用资金平衡 表来表示
3
根据财务基础数据 和资金规划， 和资金规划，编制 财务现金流量表， 财务现金流量表， 据此计算出财务评 价的经济效果指标
收集数据
编制资金规划与计划
计算和分析财务效果
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.1概述 概述
5.1.2 经济评价的内容
（2）财务评价的作用 ）
衡量项目的财务 盈利能力
用于筹措资金
为协调企业利益 和国家利益提供 依据
搞清楚在国家现行财税制度和价格 通过分析项目在整个寿命期内现金流动情况， 通过分析项目在整个寿命期内现金流动情况， 财务评价可以通过考查有关经济参数的变动 体系条件下，项目能给企业带来多大盈利， 体系条件下，项目能给企业带来多大盈利， 对不同的资金筹措、 对评价结果的影响，寻找经济调节的方式和 对评价结果的影响， 对不同的资金筹措、资金运用和债务偿还等 能否达到基准收益率水平和投资回收期标准， 能否达到基准收益率水平和投资回收期标准， 方案进行比较， 幅度， 方案进行比较，制定最适宜的资金规划方案 幅度，是企业利益和国家利益趋于一致 以判别企业投资所能达到的实际效益。 以判别企业投资所能达到的实际效益
5.1概述 概述
5.1.2 经济评价的内容
3、国民经济评价的概念与作用 国民经济评价的概念与作用 （1）国民经济评价的概念 ）国民经济评价的概念 国民经济评价就是按照资源合理配置的原则， 国民经济评价就是按照资源合理配置的原则，从 国家整体角度考察项目的效益和费用， 国家整体角度考察项目的效益和费用，运用影子 价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济 价格、影子汇率、 参数，计算分析项目对国民经济的净贡献， 参数，计算分析项目对国民经济的净贡献，以确 定投资行为的经济合理性和宏观可行性。 定投资行为的经济合理性和宏观可行性。
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.2 财务评价的主要内容
1
在对投资项目的总 体了解和对市场、 体了解和对市场、 环境、技术方案充 环境、 分调查和掌握的基 础上， 础上，收集预测财 务评价的基础数据 。财务预测的质量 是决定财务评价成 败和质量的关键。 败和质量的关键。
2
5.2.2 财务评价的主要内容
基础资料准备阶段
项目财务预测及 基本表格编制阶段
项目财务分析阶段
现金流量表 损益表 基础数据预测 借款偿还表 资产负债表
盈利能力分析 偿债能力分析 不确定性分析
项目财务评价程序框架图
5.2 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（4）资产负债表 ） 该表综合反映项目计算期内各年末资产、 该表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和 所有者权益的增减变化及对应关系， 所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目 资产、负债、所有者权益的结构是否合理， 资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以 计算资产负债率、流动比率及速动比率， 计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清 偿能力分析。 偿能力分析。
5.2.3 财务评价报表
2 辅助报表 （1）投资估算表 ） 投资估算表包括固定资产投资估算、 投资估算表包括固定资产投资估算、流动资金投 资估算。固定资产投资方向调节税， 资估算。固定资产投资方向调节税，按财政部门 规定， 年起暂停征收。 规定，从2000年起暂停征收。 年起暂停征收
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（2）投资计划与资金筹措表 表的内容包括两大部分： 一部分是根据项目实施进度计划和投产安排，编 制的分年度投资计划； 另一部分是反映与投资计划相吻合的、由不同筹 资渠道安排的分年度筹资计划。
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（3）折旧与摊销估算表包括两类： ）折旧与摊销估算表包括两类： 固定资产折旧估算表 无形及递延资产摊销估算表 折旧费根据投资形成的固定资产原值及财务制度 规定的计算办法计算。 规定的计算办法计算。 无形资产按规定期限分期摊销。没有规定期限的， 无形资产按规定期限分期摊销。没有规定期限的， 按不少于10年分期摊销 年分期摊销。 按不少于 年分期摊销。递延资产中的开办费按 不短于5年的期限分期摊销 年的期限分期摊销。 不短于 年的期限分期摊销。
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（7）主要产出物和投入物使用价格依据表 ） 该表是编制成本费用、 该表是编制成本费用、计算销售收入的基础表
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
2 基本报表
现金流量表 损益表
资产负债表
财务评价的基本报表
资金来源 与运用表
外汇平衡表
5.2工程建设项目的财务评价 工程建设项目的财务评价
5.2.3 财务评价报表
（1）现金流量表 ） 该表反映项目计算期内各年的现金收支(现金流入 和现金流出)，用以计算各项动态和静态评价指标， 进行项目财力盈利能力分析 按投资计算基础的不同，现金流量表分为： ① 现金流量表(全部投资) ② 现金流量表(自有资金)