证券投资的技术指标应用

（3）基本面分析的长处 具有信息数据的稳定性。基本面 分析几乎涉及涵盖整个国民经 济的宏观与微观；具有资料分 析的综合性。对市场产生长久 温和的影响。
（4）基本面分析的局限性 信息成本相对较高； 信息的时滞效应； 对投资者素质要求较高；
第二节证券投资技术运作分析
一、K线指标的绘制与分析 二、移动平均线的绘制与分析 三、其他技术指标的应用与分析
（3）图7-14 这两根K线图一阳一阴， 大阳之后出现大阴，次 日开盘价尽管高于昨日 收盘价但开盘后即掉头 下行，收盘价低于昨日， 表示涨势受阻
（4）图7-15
前一交易日的大阴遇 到了支撑，第二天 开盘低于前一交易 日的收盘价，但明 显表示出反转的信 号，有反弹的要求。
（5）图7-16(a) 表示阳线后的出贷，空方 迫切利用获利解套的心理 去打压行情，价位开盘后 冲高即刻回落，直至收盘， 如果第三日不再是向上冲， 则极有可能形成大回档
3、技术分析与基本面分析 的长处与局限
（1）技术分析的长处 技术分析的使用工具简单、易于推广； 技术分析采用图表公式，具有相当的 稳定性和规律性； 技术分析的止损方式可使投资的损失 限制在一定范围内。
（2）技术分析的局限性
技术分析采用的信息，相对滞后 于行情的发展； 技术分析的数据图表得出的结论 有可能与实际不符； 技术分析不是万宝全书。
（9）图7-19
表明连续几天的上涨势 头突然受到抑制，， 把前几天的涨幅一笔 勾销。或者出现连续 两次的阴线，后市可 能会持续一段时间的 下降通道。
二、移动平均线的绘制与分析
1、移动平均线的基本概念与绘制 （1）基本概念：将一定时间内的 股票收盘价加以算术平均，并滚 动计算，将所有数据一一列出， 连接成一条起伏不定的趋势线， 就是移动平均线。
例如： 某股连续10个交易日收盘价分别 为：（单位：元）8.15、8.07、 8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、 9.10、8.95、8.70 以5天短期均线为例：
第五天均值=
（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31
第六天均值=
（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50
9.20 9.10 9.00 8.90 8.80 8.70 8.60
8.50
8.40 8.30
8.20
8.10
（4）移动平均线的特点和局限性 特点：移动平均线具有惯性特点 移动平均线具有助长的特点 局限性：会频繁发出买卖信号， 使投资者无所适丛。
2、移动平均线的基本分析与葛兰 维尔八大法则
分析移动平均线时应与当日股价 作一比较，在上升行情中如果均 线低于当日股价线，那么该均线 就是行情的支撑线。在下跌行情 中，一般均线高于股价线，此时， 均线则成为行情向上的阻力线。
1、市盈率指标 2、乖离率指标 3、平滑异同移动平均线 4、相对强弱指标 5、随机指标
第三节 几种常用市场术语说明
一、对敲 是仅限于我国B股市场交易的一种操 作手法。交易双方通过一个协议价 格实现某个股权的转移。对敲交易 的操作应由证券交易所场内“黄马 甲”执行处理，场内行情显示屏只 显示其交易量，没有双方成交价格。
表示一日交 易中，开 盘价就是 当日最高 价，收盘 价即是当 日最低价。
（3）仅有上影线的开盘光脚阳线
表示多空搏杀过程 中，多方上升势头 明显受阻，遭受空 方顽强抵抗，上影 线的长度说明空方 阻击的力度，长度 越长，空方力度越 强
（4）带有下影线的收盘光头阳线
属于先抑后扬型，在 开盘后，股价一度下 滑，但不久即被买盘 奋力拉起，股价调头 向上，并获得大量买 盘支持。下影线的长 度表明空方曾经打压 的力度
第七天均值=
（8.84+8.10 +8.40+9.10+9.20）/5=8.73
第八天均值=
（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78
第九天均值=
（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95
第十天均值=
（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01
六、个股基准比与综指比
基准比表示为当日个股交易价值与基 准日个股交易价值的纵向比较。基 准比大于100，则个股上市后增值， 如小于100就贬值。 综指比就是个股当时的交易价值与基 准日交易价值比较所得的涨跌幅比 值，用以观察个股在大势中的地位。
七、换手率
指在一定时间内某个股在市场内交易转手 买卖的频率，等于周转率。这是表明股 票流通性的标志：
2、两种分析的相互联系和区别
（1）两者的联系 两者的起点与终点一致，都是为 了更好把握投资时机；两者实践 基础相同；两者在实践中的运用 相辅相成；都对投资者具有指导 意义。
（2）两者的区别
第一，两者分析的依据不同 第二，两者的思维方式不同 第三，两者投资策略不同 第四，两者投资操作方法不同 第五，两者分析方法优势互补
（7）各带上下影线的阳线或阴线
上影线越长或下 影线越短，阳线 实体部分越短或 阴线实体部分越 长，就越有利于 空方，反之，就 越有利于多方。
（8）十字星K线图
带有上下影线，开 盘价等于收盘价的 图形。上影线长于 下影线，说明空方 力量稍强；反之， 则说明多方力量强 些。
（9）T字型与倒T字型K线图 开盘价、收盘价和最 高价三价合一，K 线图只有下影线 开盘价、收盘价和最 低价三价合一，K 线图只有上影线
（10）一字型K线图
开盘价、收盘价、最 高价和最低价四价 合一的结果，它表 明行情极度萎缩， 几乎没有成交量。
2、K线图的组合应用与分析 （1）图7-12两天K线， 一阴一阳。第一天 高开低走，第二天 的光头光脚大阴线 切入第一天的2/3处
（2）
图7-13今日的大阴完全 吞掉了前一交易日的 阳线，表示反转行情 即将出现，这种图形 被成为包入线；反之， 今天的K线阳线完全吞 掉前一日阴线，也同 样是反转信号。
（6）图7-16(b)
在前一交易日走阴的基础 上，第二天继续低开。 并一度下探全日最低点 后遇买盘支撑，拉出一 条下影线，属下跌抵抗 型，反映出市场还有信 心。
（7）图7-17
典型的步步高图 形，三天走势 是一浪高过一 浪，多方呈绝 对优势
（8）图7-18
在第一天上涨的基础 上，第二天股价有所 回落，但开盘价并不 比第一天低，第三天 的阳线强劲挺拔明显 有主力介入。两阳加 一阴，多方气势十足。
一、K线指标的绘制与分析
1、K线图的绘制 把每个交易日某个证券的开盘价、 收盘价、最高价、最低价的所有 变动情况全部记录下来，然后按 照一定的要求绘成图表，就是K 线图。
（1）光头光脚的阳线
所谓光头光脚是 表示K线图没有 上下影线，即 该证券当日交 易一开盘就是 最低价，而收 盘在最高价。
wk.baidu.com
（2）光头光脚的阴线
时间
（4）
均线下降，股价 暴跌并穿破均线， 价 差距拉大远离均 格 线，则有反弹上 升回复到均线附 近的趋势，可大 胆买入
时间
（5）
均线由上升渐渐 转平稳并继续呈 低头下滑迹象， 而股价从均线上 方跌破均线向下， 是应该卖出的信 号。
价
格
时间
（6）
均线下行，股价在 均线之下而突然 上涨，窜到均线 上方，又很快回 落到均线之下， 这时投资者应坚 决卖出
二、对倒
证券市场主力或庄家在不同的证 券经纪商处开设多个户头，然后 利用对应账户同时买卖某个相同 的证券品种，以达到人为地抬高 价格以便抛压或刻意打压后以更 低价吸筹。是各国证券交易所命 令禁止的违法行为。
三、内盘和外盘
内盘是指一笔证券委托交易买卖 是以卖方成交的；外盘是指委托 以卖方成交的。 投资者从这两个数据中可基本分 析出大盘天平的倾向性或者人气 的聚散。
（5）带上影线的光脚阴线
这种图形属于先扬后 抑。开盘后，股价 可能承接昨日势头， 继续攀升，但后劲 不足，缺乏买盘支 撑，只能掉头向下， 回落到开盘价处仍 未阻止跌势
（6）带下影线的光头阴线
股价开盘价即为全天 的最高价，股价不 断下跌，下影线就 是多方反击的过程， 如果下影线的长度 超过阴线实体，更 是说明多方抵抗卓 有成效。
葛兰维尔八大法则：
（1）均线从下降轨 迹变为平坦转而呈 上升趋势，而股价 此时从均线下方突 破并交叉向上，是 买入信号，前提是 均线要抬头向上
价 格
时间
（2）
均线稳步上升， 股价跌至均线 下方，但又即 刻回升到均线 上方，也是买 入信号。这说 明市场仍处于 涨势之中
价
格
时间
（3）
股价曲线在均线之 下，股价下跌，但 价 均线附近上方遇到 格 支撑而掉头，未跌 破均线而反转上升， 可大胆买入
四、委比
委比是股票委托买卖的比例，用 以衡量一段时间内委托买卖盘相 对强度的指标。
委买手数 委卖手数 委比 100% 委买手数 委卖手数 委比为正值并且数值大时，说 明市场买盘强劲
反之，则说明市场抛盘压力大
五、量比
现成交总量/过去5个交易日平均每 分钟成交量×当日累计开市时间 量比1 说明当日每分钟的平均成交 量大于过去5日的平均值 量比1说明市场成交萎缩，现在的 成交比不上过去5日的平均值
价
格
时间
（7）
均线下行，股价在均 价 线下方，回升到均 格 线附近，但受阻力 线影响未能突破而 掉头向下，这明显 也是一个卖出信号。
时间
（8）
均线上升或平行， 股价出现快速 价 向上局面，远 格 离均线，很有 可能回落，因 为获利盘回吐， 风险较大，卖 出较明智。
时间
三、其他技术指标的应用与分析
一定时间内的交易量 换手率 100 发行总股本
八、第二板市场
又称二部市场或创业板上市，是 与第一板市场相对应。一些在公 司规模、盈利能力、股权结构、 经营期限等暂时还不符合上市公 司条件的股份公司集中在这一特 定市场中交易流通。
二、证券技术分析的理论依据
证券技术分析的典型的理论是道 琼斯理论，也称道氏理论。道氏 理论将证券市场的波动起伏比作 三种由强到弱的模式：主要趋势、 次要趋势、和日常波动。
三、基本面分析与技术分析的关系
1、技术分析的对象 （1）价格是技术分析的基本要素，也是 起点与终点。 （2）交易量是判断价格趋势的必要条件 时间，人们力求寻找买卖最佳时机。 （3）空间，市场价格振幅是技术分析的 空间要素。
（2）移动平均线的计算 先设定一定数量的交易日（n天） 将各个收盘价依次相加，采用算 术平均数得出n天的平均股价， 第n+1天的平均值是在原有n天 收盘价之和上，加上第n+1天的 收盘价，并减去最前一天的收盘 价，然后除以n得出。如此循环。
（3）绘制
先在一个平面直角坐标上以横轴 为时间，以综轴为证券价格，然 后再将计算得出的移动平均数逐 日绘制在坐标相应的点位上，最 后将计算得出的各点用平滑的曲 线连接。
第七章 证券投资的技术指标应用
第一节证券投资技术分析与基本面 分析的关系 第二节证券投资技术运作分析 第三节几种常用市场术语说明
第一节 证券投资技术分析与 基本面分析的关系
一、证券投资技术分析基本概念 二、证券技术分析的理论依据 三、基本面分析与技术分析的关系
一、证券投资技术分析基本概念
证券投资技术分析的假定前提： 1、证券商品价格完全由市场的供给和 需求所决定 2、证券价格走势有其一定的趋势 3、证券价格的走势能够在有关图表中 得到反映 4、技术分析的准确性将随着证券市场 的运作规范程度逐步提高。