第三章 特别交易事项及其监管-除权与除息
新版《深圳证券交易所交易规则》解读
新版《深圳证券交易所交易规则》解读【编者按】：《深圳证券交易所交易规则（2011年修订）》（以下简称新版《交易规则》）将于2011年2月28日正式施行。
为帮助投资者更全面地把握其主要内容，我们将分四期逐一解读该规则，望投资者密切关注。
现行《深圳证券交易所交易规则》自2006年7月1日颁布实施以来，在规范市场行为，促进市场发展方面发挥了重要作用，基本满足我国证券市场交易需求，也符合我国新兴市场的特点。
但是，随着市场的发展与变化，新的交易模式和监管需求不断出现，部分条文已经不能完全适应当前市场发展的需要。
新版《交易规则》条款共137条，与原规则相比，新增25条，删除10条，合并6条，分拆1条，调整顺序2条。
本次调整以适应性的调整为主，不涉及重大制度变更。
其中，交易机制的变化主要体现在三个方面。
一、新版《交易规则》删除了有关中小板股票连续竞价期间的有效竞价范围设置为最近成交价上下3%的内容，将主板、中小板及创业板股票有效竞价范围设置统一，方便投资者理解。
1．为何要删除？考虑到中小板股票流通盘较小，股价容易出现异常波动的特点，《交易规则》（2006年修订）中特别规定中小板股票连续竞价期间有效竞价范围设置为最近成交价上下3％，以避免股价在连续竞价期间的大幅波动。
但是，实践中发现该制度对抑制股价波动的效果有限，且该项制度与主板、创业板股票的有效竞价范围设置不一致，给投资者理解和掌握带来了一定难度，因此，有必要对之前的条款作出修订，统一有价格涨跌幅限制股票在连续竞价期间的有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致。
2．新版《交易规则》对投资者买卖中小板股票有何影响？本次《交易规则》修订前，投资者买卖某有价格涨跌幅限制的中小板股票，如最近成交价为100元，投资者输入104元委托，因最近成交价上下3％的限制将不能即时参加竞价，暂存于交易主机；只有当成交价波动到100.98元时，由于有效竞价范围上限变为104元，之前的104元申报才能被交易主机自动取出，参加竞价。
掌握除权除息的过程和计算
把握除权除息的过程和计算除权除息是上市公司以股票股利安排给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权。
下面是我整理的关于如何把握除权除息的过程和计算，欢送阅读。
除权除息的含义DR表示当天是这只股票的除息、除权日，D为DIVIDEND(利息)的简写，R为RIGHT(权利)的简写。
依据深圳证券交易所交易规那么条规定，“上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等状况，深交所在权益登记日(B股为最终交易日)次一交易日对该券作除权除息处理。
〞证券信息库SJS.dbf中，除权除息字段名称为“ CQC 〞除权除息的过程当一家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未安排，配股尚未配股之前，该股票被称为含权股票。
要办理除权手续的股份公司先要报主管机关核定，在准予除权后，该公司即可确定股权登记基准日和除权基准日。
凡在股权登记日拥有该股票的股东，就享有领取或认购股权的权利，即可参与分红或配股。
除权日(一般为股权登记日的次交易日)确定后，在除权当天，交易所会依据分红的不同在股票简称上进行提示，在股票名称前加XR为除权，除权当天会消灭除权报价，除权报价的计算会因分红或有偿配股而不同，其全面的公式如下：除权价=(除权前一日收盘价+配股价乘以配股率-每股派息)/(1+配股比率+送股比率)除权日的开盘价不肯定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。
当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利;反之实际开盘价低于这一理论价格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司的经营状况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循，但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流淌性进一步加强，上升的空间也相对增加。
不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要依据企业自身的经营状况和国家有关法规来标准自己的行为。
除权除息是如何计算的股票的除权除息参考价的计算公式有两种，沪市、深市各不相同。
证券交易试题-第三章 特别交易事项及其监管
C.10% D.5% 答案：A 解： 所有合格境外机构投资者持有单个上市公司A 股的持股比例总和，，不得超 过该上市公司股份总数的20% 3.按照现行规定,每个合格境外机构投资者可分别在上海、深圳证券交易所委 托()境内证券公司进行证券交易。 A.5 家 B.3 家 C.2 家 D.1 家 答案：B 解： 按照现行规定,每个合格境外机构投资者可分别在上海、深圳证券交易所委托 3 家境内证券公司进行证券交易。 4.按照我国现行有关制度规定，单个境外投资者通过合格投资者持有一家上 市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（）。 A.3% B.20% C.10% D.5% 答案：C 解： 单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超 过该公司股份总数的10%；所有境外投资者对单个上市公司A 股的持股比例 总和，不超过该上市公司股份总数的20% 5.按照现行规定，所有合格境外机构投资者持有单个上市公司挂牌交易A 股 数量，合计不得超过该上市公司总股本的（ ）。
中国证券监督管理委员会令第118号——中国证监会派出机构监管职责规定
中国证券监督管理委员会令第118号——中国证监会派出机构监管职责规定文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2015.10.29•【文号】中国证券监督管理委员会令第118号•【施行日期】2015.12.01•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会令第118号《中国证监会派出机构监管职责规定》已经2015年6月29日中国证券监督管理委员会第99次主席办公会议审议通过，现予公布，自2015年12月1日起施行。
中国证券监督管理委员会主席：肖钢2015年10月29日中国证监会派出机构监管职责规定第一章总则第一条为了明确中国证券监督管理委员会派出机构（以下简称派出机构）监管职责，完善证券期货监管，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《期货交易管理条例》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》等法律、行政法规，制定本规定。
第二条派出机构受中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）垂直领导，依法以自己的名义履行监管职责。
第三条派出机构负责证券期货市场一线监管工作，切实维护资本市场公开、公平、公正，维护投资者特别是中小投资者合法权益，防范和依法处置辖区市场风险，促进辖区资本市场稳定健康发展。
第四条派出机构监管职责的确立和履行，遵循职权法定、依法授权、权责统一、公开透明、公平公正的原则。
派出机构履行的监管职责，除法律、行政法规明确规定外，由中国证监会规章授权。
监管职责事项涉及中国证监会职能部门、派出机构、证券期货交易场所、证券登记结算机构、行业协会等的协调配合，需要做出具体安排的，由中国证监会制定工作规程。
第五条派出机构按照规定履行下列监管职责：（一）对辖区有关市场主体实施日常监管；（二）防范和处置辖区有关市场风险；（三）对证券期货违法违规行为实施调查、作出行政处罚；（四）证券期货投资者教育和保护；（五）法律、行政法规规定和中国证监会授权的其他职责。
上交所 除权规则
上交所除权规则一、概述上交所（上海证券交易所）是中国境内最大的证券交易所之一，负责股票、债券等金融工具的交易和监管。
除权规则是上交所制定的一项重要规定，用于调整上市公司股票的除权除息事宜。
本文将对上交所的除权规则进行全面、详细、完整且深入的探讨。
二、除权规则的背景和作用2.1 背景股票的除权除息是指上市公司在分红、配股、送股等情况下对股票的权益进行调整。
除权除息是股票市场中的一项重要制度，能够保护投资者的利益，维护市场的公平和稳定。
2.2 作用除权除息规则的实施可以确保投资者在交易过程中不会因为股票的除权除息而受到不公平的待遇。
同时，除权除息规则也有助于提高市场的透明度和效率，促进市场的健康发展。
三、上交所的除权规则3.1 除权除息日的确定除权除息日是指上市公司股票除权除息生效的日期。
上交所一般会提前公布除权除息日，并根据相关规定进行调整。
投资者在交易过程中需要注意除权除息日的变动，以便做出相应的投资决策。
3.2 除权除息的影响除权除息会对股票的价格和市值产生影响。
在除权除息生效后，股票的价格往往会出现相应调整，投资者需要根据具体情况来判断是否进行买入或卖出操作。
3.3 除权除息的调整方式上交所根据不同的除权除息情况，采取不同的调整方式。
常见的除权除息调整方式包括分红、配股、送股等。
四、上交所除权规则的执行与监管4.1 执行机构上交所除权规则的执行机构是上交所本身，上交所负责对上市公司的除权除息情况进行监督和管理，确保规则的有效实施。
4.2 监管机构上交所除权规则的监管机构是中国证监会（中国证券监督管理委员会）。
中国证监会负责对上交所的除权除息规则进行监管，确保规则的合理性和公正性。
五、上交所除权规则的影响上交所的除权规则对于市场参与者和投资者都具有重要影响。
### 5.1 对市场参与者的影响上交所的除权规则能够提高市场的透明度和公正性，减少市场参与者的不确定性，增强市场的稳定性和可预测性。
5.2 对投资者的影响上交所的除权规则能够保护投资者的利益，确保投资者在交易过程中能够享受到公平和合理的待遇。
2014年证券从业资格考试证券交易考试大纲
2014年证券从业资格考试证券交易考试大纲证券交易目的与要求本部分内容包括证券交易的定义、原则、要素;交易机制、交易程序特别交易事项;证券经纪业务、自营业务、客户资产管理业务、融资融券业务和债券回购交易的基本知识和管理要求;证券登记、清算、交收的概念和运用等。
通过本部分的学习，要求熟练掌握证券交易的程序、交易规则、经纪、自营、客户资产管理、融资融券和债券回购交易的流程、特点与管理要求。
掌握证券登记的种类和基本内容，清算与交收的基本原则、流程和结算风险及防范。
第一章证券交易概述掌握证券交易的定义、特征和原则;熟悉证券交易的种类;熟悉证券交易的方式;熟悉证券投资者的种类;掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务;熟悉证券交易场所的含义;掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。
熟悉证券交易机制的种类、目标。
掌握证券交易所会员的资格、权利和义务;熟悉证券交易所会员的日常管理;熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定;熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。
第二章证券交易程序熟悉证券交易的基本程序。
掌握证券账户的种类;掌握开立证券账户的基本原则和要求;熟悉证券托管和证券存管的概念;掌握我国证券托管制度的内容。
掌握委托指令的内容;熟悉证券委托的形式;掌握委托受理的手续和过程;掌握委托执行的申报原则和申报方式;熟悉委托指令撤销的条件和程序。
掌握证券交易的竞价原则和竞价方式。
熟悉证券买卖中交易费用的种类;掌握各类交易费用的含义和收费标准。
熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。
第三章特别交易事项及其监管掌握上海证券交易所大宗交易和深圳证券交易所综合协议交易平台业务的有关规定;熟悉回转交易制度;熟悉股票交易特别处理规定;熟悉中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定。
掌握开盘价、收盘价的产生方式;熟悉证券交易所上市证券挂牌、摘牌、停牌与复牌的规则;掌握证券除权(息)的处理办法和除权(息)价的计算方法;熟悉证券交易异常情况的处理规定;熟悉固定收益证券综合电子平台的交易规定。
特别交易事项及其监管
第三章特别交易事项及其监管知识点401(P145-150)：大宗交易。
我国规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，可以采用大宗交易方式。
□上海，符合以下条件，采用大宗交易（与深圳对比记忆）：（1）A股单笔不低于50万股或交易金额不低于300万（可记忆成，平均6块钱一股）。
（2）B股单笔50万股或金额不低于30万美金。
（3）基金300万份或金额300万元。
（4）国债及债券回购1万手或1000万。
（5）其他债券1000手或100万。
（记忆方法：公司债100万，股票基金是300万，国债1000万）上海，交易时间为9：30-11：30、13：00-15：30.每个交易日15:00-15:30对成交申报进行成交确认。
申报包括意向申报（当被其他参与者接受时，申报方应当至少与一个参与者进行成交申报）和成交申报。
无涨跌幅限制证券大宗交易在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。
大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。
（09年新增内容）2009年，深证启动总额和协议平台取代原有大宗交易系统。
□通过该协议平台可进行：（1）权益类证券，包括A股、B股、基金等（2）债券类（3）专项资产管理计划协议交易。
□深圳，符合以下条件，采用大宗交易：（1）A股单笔同上海。
（2）B股单笔5万股或金额不低于30万港元。
（3）基金同上海。
（4）债券、债券质押回购5000张（500手）或50万。
（5）多只A 股500万且单只20万股（相当于100万元以上）（6）多只基金500万且单只100万（7）多只债券500万且单只1.5万张（相当150万）。
协议平台按不同业务分别确认成交：（1）权益类、债券（除公司债外），成交确认时间按为15：00-15：30。
（2）公司债、专项资产管理计划，成交确认时间为9：15-11：30、13：00-15：30。
知识点402(P150-157)：特别处理、交易事项。
证券交易知识点总结第三章特别交易事项及其监管
第三章特别交易事项及其监管本章主要考点1.掌握上海证券交易所大宗交易和深圳证券交易所综合协议交易平台业务的有关规定【例1·单选题】上海证券交易所规定，（）单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元。
A.基金大宗交易B.B股C.国债及债券回购D.A股[答疑编号5245030101]『正确答案』B『答案解析』上海证券交易所规定，B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元。
【例2·单选题】在上海证券交易所，无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下（）或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。
A.10%B.15%C.30%D.50%[答疑编号5245030102]『正确答案』C『答案解析』在上海证券交易所，无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。
【例3·单选题】深圳证券交易所规定，多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于（）万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于（）张。
A.50,1000B.100，2000C.200，15000D.500，20000[答疑编号5245030103]『正确答案』B『答案解析』深圳证券交易所规定，多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2000张。
【例4·单选题】根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，以下（）不能在深圳证券交易所采用大宗交易方式。
A.B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币B.基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币C.A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币D.债券单笔质押式回购交易数量不低于500张或者交易金额不低于50万元人民币[答疑编号5245030104]『正确答案』D『答案解析』D正确的说法应该是：债券单笔质押式回购交易数量不低于5000张或者交易金额不低于50万元人民币。
2014年证券从业资格考试 证券交易 章节经典真题回顾与汇总
证券从业资格考试证券交易章节经典真题集锦与回顾第一章证券交易概述经典真题回顾【真题1】(单项选择题)证券市场的有效性包含两个方面的要求，即（）。
A．高收益与低风险B．高效率与低成本C．高收益与低成本D．高效率与低风险【答案】B【名师详解】证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。
故B选项正确。
证券市场的高效率包含信息效率与运行效率，低成本包含直接成本与间接成本。
【真题4】(多项选择题)从交易价格的决定特点划分，证券交易机制种类可以划分为（）。
A．定期交易系统B．连续交易系统(C．指令驱动系统D．报价驱动系统【答案】CD【名师详解】证券交易机制种类可以从不同角度划分。
从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。
故CD选项正确。
【真题5】(判断题)证券交易所会员应当向证券交易所履行定期报告义务，于每月前5个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表。
（）【答案】×【名师详解】证券交易所会员应当向证券交易所履行定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表，每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料，每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。
第二章证券交易程序经典真题回顾【真题1】(单项选择题)在订单匹配原则方面，各证券交易所普遍使用（）作为第一优先原则。
A．时间优先原则B．价格优先原则C．数量优先原则D．客户优先原则请访问考试大网站/【答案】B【名师详解】在订单匹配原则方面，根据各国(地区)证券市场的实践，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则、经纪商优先原则等。
其中，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。
故B选项正确。
第3章特别交易事项及其监管
• 三、固定收益证券综合电子平台 • 为了提高固定收益证券的交易效率，促进 固定收益证券市场的収展，上海证券交易所在 2007年开収了固定收益证券综合电子平台(以 下简称“固定收益平台”)，幵制定了《上海 证券交易所固定收益证券综合电子平台交易试 行办法》(以下简称“试行办法”)。上海证券 交易所固定收益平台的交易，自2007年7月25 日起开始试行。
连续竞价期间，上海证券交易所和深圳证券 交易所的即时行情内容包括：证券代码、证 券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日 最高成交价格、当日最低成交价格、当日累 计成交数量、当日累计成交金额、实时最高 5个买入申报价格和数量、实时最低5个卖出 申报价格和数量。
• 对亍首次上市证券在上市首日的前收盘价格，上海 证券交易所规定，首次上市证券上市首日，其即时 行情显示的前收盘价格为其収行价（证券交易所另 有规定的除外）。深圳证券交易所则规定，首次上 市股票、债券上市首日，其即时行情显示的前收盘 价为其収行价。 未经证券交易所许可，仸何单位和个人丌得収布证 券交易即时行情。
•
• （4）协议平台对申报价格和数量一致的成交 申报和定价申报进行成交确认。用户对各交 易品种申报的价格应当符合相关规定，交易 方可成交。
• （5）交易所每个交易日通过协议平台、交易 所网站等方式对外収布协议平台交易信息。
•【例· 单选题】根据上海证券交易所现行大宗交易规则 的规定，B股大宗交易的最低限额为( )。 A.数量在10万股(含)以上，戒交易金额在10万美元(含) 以上 B.数量在50万股(含)以上，戒交易金额在30万美元(含) 以上 C.数量在10万股(含)以上，戒交易金额在30万美元(含) 以上 D.数量在50万股(含)以上，戒交易金额在10万美元(含) 以上 【答案】B
证券经纪人执业前培训参考答案手册60学时华宝证券
证券经纪人执业前培训（60学时）参考手册V1.0版本主编：证券后续培训网（）倾情打造目录1华宝证券介绍2证券经纪人执业前培训（60学时）介绍3证券经纪人执业前培训（60学时）课程清单4证券经纪人执业前培训参考答案4.1 金融知识系列4.1.1中国金融机构（上）4.1.2中国金融机构（下）4.1.3中国资本市场发展简要回顾4.1.4近年来资本市场重大政策及改革措施4.1.5证券市场大事记4.1.6《深圳证券交易所交易规则》（2011修订）4.2证券交易系列4.2.1证券交易概述4.2.2证券经纪业务4.2.3经纪业务相关事项4.2.4特别交易事项及其监管4.2.5证券自营业务4.2.6资产管理业务4.2.7融资融券业务4.2.8债券回购交易4.2.9证券交易的结算4.3证券市场基础知识系列4.3.1证券市场概述4.3.2股票4.3.3债券4.3.4证券投资基金4.3.5金融衍生工具4.3.6证券市场运行4.3.7证券中介机构4.4证券业法律法规和职业道德4.4.1证券公司监督管理条例4.4.2证券从业人员行为守则4.4.3证券从业人员执业行为准则4.4.4证券公司风险处置条例4.4.5证券经纪人管理暂行规定4.4.6中华人民共和国公司法4.4.7中华人民共和国证券投资基金法4.4.8证券市场法律制度与监督管理4.4.9中华人民共和国证券法5经纪人执业前培训通过技巧本机构代理证券经纪人执业前培训，证券经纪人职业后续培训以及各类金融会计类考试。
1华宝证券介绍华宝证券有限责任公司(以下简称：公司)是经中国证监会批准，依法注册登记，具有独立法人资格，实行自主经营，独立核算，自负盈亏的有限责任公司。
公司于2002年3月8日开业，注册地上海，注册资本金人民币15亿元。
公司在上海、北京、杭州、舟山、福州、深圳、成都、武汉等地设有营业部。
公司目前经营范围：证券经纪、证券投资咨询、证券自营、证券投资基金代销。
经中国证监会批准，公司于2006年实施重组，并于2007年2月完成了新老股东的股权转让，公司股东为：宝钢集团有限公司、华宝投资有限公司和华宝信托有限责任公司。
第三章 特别交易事项及其监管-开盘价与收盘价的确认
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第三章 特别交易事项及其监管知识点：开盘价与收盘价的确认● 定义：根据我国现行的交易规则，交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价，收盘价位最后一笔交易价格。
● 详细描述：证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生；，按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价上海交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价；深交所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价的，与上交所收盘价确定方式相同。
例题：1.根据我国现行的交易规则，关于证券交易所证券交易的开盘价和收盘价，下列说法正确的有（ ）。
A.证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以前收盘价为开盘价B.证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生C.深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生D.上海证券交易所证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）正确答案：B,C,D解析：证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生，A项错误。
2.根据我国现行交易规则的规定，关于证券交易所证券交易的收盘价，下列说法正确的有（ ）。
A.上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）B.深圳证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均值（含最后一笔交易）C.当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价D.当日无成交的，以前一交易日的均价为当日收盘价正确答案：A,C解析：对沪深收盘价的确定的考查.B项：通过集合竞价方式产生，若收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均值（含最后一笔交易）D项：当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价3.根据现行交易规则，深圳证券交易所证券的收盘价一般通过集合竞价的方式产生。
除权与除息
除权与除息除权与除息是投资者在日常交易中经常遇到的两个名词，这里涉及到上市公司分红派息和配股。
分红派息是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，其主要形式有现金股利和股票股利两种。
配股是指股份公司对老股东按一定比例配售公司新发行的股票，是公司的一种再筹资方式。
除权是指除去股票中领取股票股息和取得配股权的权利。
除息是指除去股票中领取现金股息的权利。
公司在进行分红派息和配股时，会规定某一交易日为股权登记日（R日）或股息登记日（R日），只有在该日收盘后持有该股票的投资者才有获得分红派息和配股的权利，股权登记日和股息登记日的下一个交易日为除权或除息基准日（R＋1日），该日交易的股票已被除权或除息处理，不再享有分红派息和配股的权利，该日被除权或除息的股票，沪市用XR 表示除权，XD表示除息，DR为同时除权和除息，深市无标记。
沪市送股到帐和上市交易日为R＋1日，现金股息的到帐日为R＋2日，配股缴款起始日为R＋1日，缴款期通常为10个交易日，配股代码为700xxx。
深市送股到帐和上市交易日以及现金股息的到帐日均为R＋2日，配股缴款起始日也是R＋2日，缴款期通常也是10个交易日，配股代码为8xxx。
两市股票可配股票数量，投资者可在自己的帐户内查询。
有关配股的信息，投资者可查阅配股之前刊登在三大证券报上的该股票的《配股说明书》。
股票的除权除息参考价的计算公式有两种，沪市、深市各不相同。
沪市：除权参考价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股率－派息率）／（1＋送股率＋配股率）（结果四舍五入至0．01元）。
例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为：（12＋0．2×5－0．2）／（1＋0．3＋0．2）＝8．53（元）深市：与沪市有所不同，其计算方式以市值为依据，其公式为：除权参考价＝（股权登记日总市值＋配股总数×配股价－派现金总额）／除权后总股本（结果四舍五入至0．01元）。
《除息与除权》课件
考虑市场因素
除息与除权计算还需要考虑市场因 素，如股票市场的波动、投资者预 期等，这些因素可能会影响计算结 果的准确性。
遵循相关规定
在进行除息与除权计算时，需要遵 循相关规定，如中国证券监督管理 委员会的规定等。
03
除息与除权在投资中的应用
除息与除权在股票投资中的应用
除息
当公司发放股息时，股票价格会相应除息，即从股价中减去股息的金额，以反 映公司真实的价值。投资者在购买股票时应考虑除息对股价的影响，以避免盲 目追高。
灵活应对
根据市场变化，灵活应对，及时调整投资策略，以保持投资的稳健和收益的持续增长。
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某基金的除权案例分析
总结词
基金除权案例
详细描述
某基金在分红时进行除权操作，通过案例分析，了解除权对基金净值和投资者收益的影响。
某期货合约的除息与除权案例期货合约在到期日或交割日进行除 息与除权操作，通过案例分析，了解 除息与除权对期货价格和交易的影响 。
在进行期货投资时，投资者应了解期货合约的交易规则和风 险控制措施，以便更好地应对市场波动和风险。同时，投资 者还应关注期货合约的交割时间和地点等细节问题，以避免 不必要的损失。
04
除息与除权的案例分析
某公司股票的除息案例分析
总结词
公司股票除息案例
详细描述
某公司在年度股东大会上宣布进行除息，具体操作包括调整股票价格和股息发放。通过案例分析，了解除息操作 对股票价格和股东权益的影响。
除权的计算方法
除权价的计算
除权价=(股息登记日的收盘价+配股 缴款额)/（1+配股率）
举例
如果收盘价为4元，配股率为0.5，配 股缴款额为2元，则除权价=(4元+2元 )/(1+0.5)=6元。
《除息与除权》课件
除息与除权的定义和作用
除息是指公司按照一定比例向股东派发利润所产生的现金或股票。除权是指公司根据一定规则调整股东的权益。 这些行为可以影响股票价格和股东权益，并提供投资机会。
权益登记日和除权除息日的意 义
权益登记日是指股东需要在该日期前持有股票，以获得股息或权益调整的权 利。而除权除息日是指公司在该日期后实施除息除权的具体行动。这些日期 的选择对投资者和市场具有重要影响。
让我们通过具体案例来分析除息除权对股票的影响。我们将选择一家公司，并展示其除息除权的相关数据和市 场表现。通过这些实例，你将更好地理解除息与除权的重要性和应用。
总结与展望
通过本课程，我们深入了解了除息与除权的基本概念和作用，以及对股票交 易的影响。我们希望你能够运用所学知识，更好地理解和应用除息与除权的 策略，从而取得更好的投资回报。
《除息与除权》PPT课件
欢迎来到《除息与除权》的PPT课件！本课程将带你深入了解除息与除权的概 念和作用，探讨权益登记日和除权除息日的意义，展示除权股价调整计算方 法，以及分析除息除权对股票交易的影响。通过具体案例分析，我们将总结 和展望除息与除权的重要性和应用。
基本概念解释
首先，让我们介绍一些基本概念。除息与除权是指公司在派发股息（除息）或调整股权（除权）时的行为。这 些行为对投资者和股东都有重要意义。
除权股价调整计算方法
除权股价调整的计算方法通常基于股票价格和除权除息比例。这种调整可以在除权除息日之前或之后发生，影 响股票的市场价格和投资者的回报。
除息除权对股票交易的影响
除息除权会对股票的流通性和价格产生一定影响。投资者在除权除息期间需 要考虑调整自己的投资策略，以获得更好的回报。
ห้องสมุดไป่ตู้
实例分析：具体除息除权案例
股票的除息及除权问题
股票的除息及除權問題?分類：金融理財保險2008/10/30 12:08 什麼是除權息(股票)【簡單說】：因應發放股票股利或現增而向下調整股價就是除權，因應發放現金股利而向下調整股價就是除息。
除權或除息的產生係因為投資人在除權或除息日之前與當天購買者，兩者買到的是同一家公司的股票，但是內含的權益不同，顯然相當不公帄。
因此，必須在除權或除息日當天向下調整股價，成為除權或除息參考價。
除息參考價為使除息前(含現金股利)與除息後所買到的價格一致，公司在發放現金股利時，將股票的價格，按照現金股利，予以同等金額的下降，此為除息參考價。
除息日申報參考價=前一交易日收盤價－現金股利金額例如:A公司決定於8月7日除息，發放現金股利3元。
8月6日收盤價為50元，那麼在8月7日的開盤參考價將為(50－3)元，為47元。
除權參考價的計算當公司發放股票股利時，流通在外的股數增多，但發放股票前後，公司整體價值不變，但股數增多了，所以在除權後，每股價值就會下降，成為除權參考價。
除權參考價=前一交易日該股票收盤價／(1+配股率)例如：B公司決定於7月15日發放股票股利五百股(即配股率為50%0。
7月14日的收盤價為150元。
那麼在7月15日除權當天的參考價將為(150／1+0.5)=100元既除權又除息的參考價計算現在很多公司在發放股利時，會採取配股加配息的方式。
其參考價的計算方法為：除權又除息參考價=(前一交易日該股票收盤價－現金股利金額)／(1+配股率)加除權應注意事項--------------------------------------------------------------------------------除權除息的發生首先，公司會召開董事會，討論討論除權除息事宜。
董事所做出的決議，會送到股東會審核。
通常，董事會後就可以大概知道，這家公司今年配股的多寡。
如何參加除權除息擁有股票投資人如果想參加除權除息，最晚必須在除權或除息日的前一個交易日買入該股票，這樣，您就有權分配股票的股息了。
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券交易
第三章 特别交易事项及其监管
知识点：除权与除息
● 定义：
当上市公司送股、配股或派息时需要进行除权或除息。
● 详细描述：
当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，因送股或配股而形成的剔除行为称为“除权”，因派息而引起的剔除行为称为“除息”，我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。
我国证券交易所在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息先处理。
除权（息）参考价=[（前收盘价-现金红利）+配股价格*股份变动比例]/（1+股份变动比例）。
例题：
1.某股票进行配股，除权日前收盘价为10元，配股方案是10配6，配股价为
6元，其除权报价是（ ）。
A.9元
B.8.5元
C.8元
D.7.5元
正确答案：B
解析：参考除权（息）参考价公式
2.如果上市公司发生（ ）等事项，其对应的证券不需进行除息或除权。
A.派息
B.送股
C.配股
D.兼并
正确答案：D
解析：考察除权、除息的定义。
3.某B股最后交易日的收盘价为0.800美元/股，每股红利为0.005美元/股
，股权登记日收盘价为0.799美元/股，则该股除息参考价应为（）美元/股。
A.0.794
B.0.795
C.0.805
D.0.804
正确答案：B
解析：此题暗含没有配股，所以流通股份未变，B股除息参考价＝最后交易日的收盘价－每股现金股利=0.800-0.005=0.795（美元/股）。
4.某上市公司每10股派发现金红利1.50元,同时按每10股配5股的比例向现有股东配股,配股价为6.40元,若该公司股票在除权除息日的前收盘价为
11.05元,则除权除息价应为()。
A.10.4元
B.9.4元
C.7.9元
D.6.7元
正确答案：B
解析：除权（息）参考价=[（前收盘价-现金红利）+配股价格*股份变动比例）]/（1+股份变动比例）=[（11.05-1.5/10）+6.4*
5/10）]/（1+5/10）=9.4元。
5.如果上市公司发生()等事项,其对应的证券不需进行除息或除权。
A.兼并
B.送股
C.派息
D.配股
正确答案：A
解析：当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价
值就可能减少，因此需要在发生该事实后从股票市场价格中剔除这部分因素。
因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。
6.在计算除息报价时,需考虑的因素有()。
A.现金红利
B.配股价格
C.流通股份变动比例
D.前收盘价
正确答案：A,B,C,D
解析：除权（息）参考价=[（前收盘价-现金红利）+配股价格*股份变动比例]/（1+股份变动比例）。
7.下列有关我国股票除权（息）参考价的陈述中，正确的陈述有（）。
A.除息日该证券的前收盘价改为除息日除息参考价
B.除息日该证券的开盘价改为除息日除参考息价
C.除息（权）价=（前收盘价-现金红利）/（1+流通股份变动比例）
D.除息（权）价=（前收盘价-现金红利+配股价格*流通股份变动比例
）/（1+流通股份变动比例）
正确答案：A,D
解析：除息日该证券的前收盘价改为除息日除息参考价。
除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格*流通股份变动比例）/（1+流通股份变动比例）。
8.标的证券除权的,权证的行权价格和行权比例按下列哪些公式进行调整()。
A.新行权价格=原行权价格*标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收盘价
B.新行权价格=原行权价格*标的证券除权日参考价/除权当日标的证券收盘价
C.新行权比例=原行权比例*除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价
D.新行权比例=原行权比例*除权当日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价
解析：标的证券除权时，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：新行权价格=原行权价格*标的证券除权日参考价/除权前一日证券收盘价，新行权比例=原行权比例*除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价。
9.如果上市公司发生( )等事项,其对应的证券需进行除息或除权。
A.送股
B.配股
C.派息
D.以上都对
正确答案：A,B,C,D
解析：当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。
因送股或配股而形成的剔除行为称为“除权”，因派息而引起的剔除行为称为“除息”。
10.B股除息报价为股权登记日的收盘价减去每股现金股利。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：B股除息报价为最后交易日的收盘价减去每股现金红利。
11.除权日的证券买卖,除了证券交易所另有规定的以外,以除权参考价作为计算涨跌幅度的基准。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：除权(息)日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，以除权(息)参考价作为计算涨跌幅度的基准。
12.如果上市公司发生权益分派、公积金转增股本等事项,其上市证券就要进行除息与除权。
A.正确
B.错误
解析：当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值就可能减少，其上市证券就要进行除息与除权。
13.如果上市公司发生权益分派、公积金转增股本、收购兼并等事项,其上市证券就要进行除息与除权。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：
当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值就可能减少，其上市证券就要进行除息与除权。
考点：
除权与除息的定义及内容。
14.按照我国证券交易的规定,上市公司发生( )等事项时,其股价进行除权或除息处理。
A.发行可转债
B.送股
C.派息
D.配股
正确答案：B,C,D
解析：
当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。
因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。
考点：
除权与除息的定义及内容。