2010年全球经济展望
2010年世界经济形势回顾与展望
2010年世界经济形势回顾与展望作者：黄卫平丁凯来源：《当代世界》2011年第01期2010年的世界经济，在后次贷危机的调整和转型中，在欧债危机风险频现和流动性泛滥的环境中，脆弱但缓慢地复苏着。
2010年世界经济形势的简单回顾2010年，国际金融危机和经济危机已趋于稳定。
据国际货币基金组织（IMF）预计，2010年全年全球经济将增长4.8％，2011年增长4.2％。
而世界银行所预测的数据则分别为2.9％和3.3％。
世界经济的火车头——美国第二季度经济增长率为1.7％，尽管其投资和消费依然疲弱，失业率连续17个月超过9％，持续时间为近三十年来之最。
随着经济爬出经济周期的谷底，第二轮量化宽松政策出台，美国进入“印钞经济时代”，输出通胀，弥补赤字，摩根大通将美国第四季度增长预期调至3.5％。
在欧元区，受“欧猪五国”（PIIGS，即葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙）的债务危机拖累，第二季度GDP环比增长仅为1％。
欧债危机是欧盟长期实行赤字财政的结果，暴露了欧盟经济模式及欧元区自身制度的缺陷：统一的货币政策，分散的财政政策，导致无人负责财政赤字规模的扩张，引发全球金融市场的剧烈动荡，警示了经济一体化的道德风险。
其后续表现主要看德国等欧元区大国“出手相救”的效果。
日本第三季度环比增长1.1％，日元升值和持续通缩令其出口拉动型经济复苏的形势不容乐观。
其所谓的“新经济增长战略”能否让自身经济走出“更年期”，还要看日本如何摆平地缘竞合、资源和日元的关系。
新兴经济体继续领先发达经济体强劲增长，如2010年第二季度“金砖四国”的印度GDP同比增长8.8％，巴西8.8％，俄罗斯5.2％，增速均创2008年以来同期新高。
但其经济过热引发的通胀预期进一步增强，打破了经济复苏的良好预期。
在脆弱的经济复苏表现下，各国政府已出台的经济刺激政策效应进入衰减期，自顾性加剧，协整难度加大，宏观调控面临两难处境：过早退出刺激性政策可能引致经济复苏成果的夭折，面临二次探底的风险；退得太晚则又面临恶性通胀的巨大威胁。
2010年经济形势回顾及展望
金融危机的产生及影响
提高利率
次货违约
CDO资金链断裂
CDS违约
次货危机
金融危机的产生及影响
金融危机的产生及影响
金融危机对美国的影响
✓第一、股市大幅下跌，股市市值大理蒸发，货币贬值。 ✓第二、是银行、保险公司等倒闭。大批的银行倒闭了，华尔 街遭受重创。
金融危机的产生及影响
由于陷于严重的财务危机，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司于2008年9月14日 宣布申请破产保护。
金融危机的产生及影响
雷曼兄弟公司是美国第四大投资银行，有158年辉煌历史，雷曼兄弟公司破产的 消息一传出，美元和美国股指期货齐声下跌，华尔街一片恐慌，它的倒闭正式拉开了 世界金融的序幕。
金融危机的产生及影响
✓ 第三，银行纷纷倒闭了，必然涉及到实体经济。 ✓ 第四，银行等金融机构的大量倒闭，使得大批员工失业。
金融危机的产生及影响
❖ 金融危机产生的原因 ❖ 从信用等级不高的人群看，他们有买房子的客观
需要，能够得到贷款是求之不得之事。而从银行 角度看，把钱贷给这部分人，更加有利可图，因 为次级贷款的利息率高于其他贷款的利率。这样 银行为了业绩就是做了这笔买卖。当然，这些次 级贷款有很大一部分也是炒房子的，并不都是卖 给了穷人。
❖ 金融危机产生的原因 ❖ 投行为什么要与贷款公司或银行分担风险呢？当
然是有利可图了，投行又重新包装设计出个新产 品—CDO，也就是房屋抵押债券，通过发行和销 售CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的 风险。
金融危机的产生及影响
❖ 金融危机产生的原因 ❖ 美国的债券是按风险分级的。假设当时设计的
了房地产泡沫，也刺破了金融泡沫。 提高利率→ 次贷违约→ CDO资金链断裂→ CDS违约
2010年世界经济形势回顾与2011年展望
2010年世界经济形势回顾与2011年展望文 / 王静文2010年世界经济形势回顾（一）全球经济触底反弹，贸易投资逐渐恢复世界经济继2009年经历了二战以来的首次负增长之后，2010年出现触底反弹。
国际货币基金组织（IMF）在最新一期《世界经济展望》中预测，2010年全球实际GDP增长率为4.8%，其中发达经济体为2.7%，新兴和发展中经济体为7.1%。
世界银行、OECD和联合国经社理事会对2010年全球经济增长率的预测分别为2.9%、4.6%和3.6%，较2009年均有较大回升。
国际贸易同样在2010年实现了触底反弹。
世界贸易组织（WTO）和OECD分别预测，2010年全球贸易额将同比增长13.5%和12.3%。
IMF预测为增长11.4%，并预计在贸易复苏的同时，个别国家经常项目失衡状况将出现反复。
其中，美国经常项目逆差占GDP的比重将从2009年的2.7%略升至3.2%，英国从1.1%上升至2.2%，而德国顺差占GDP的比重将从4.9%升至6.1%，日本从2.8%升至3.1%，石油输出国从4.6%上升至6.7%。
但是，东亚“四小龙”顺差占比将从8.5%降至7.1%，中农村金融研究 23 January 2011封|面|文|章January 2011国将从6.0%降至4.7%（IMF，2010a）。
FDI方面，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发布的《世界投资报告2010》认为，全球外国直接投资流入量将从2009年的1.1万亿增至2010年的1.2万亿，2011年将进一步增至1.3万亿～1.5万亿，2012年则将达到1.6万亿～2万亿，初步恢复到2008年的水平。
由于跨国公司的财务状况持续改善、股票市值提高以及产业结构微调等因素，跨国并购比绿地投资增长速度更快，新兴和转轨经济体成为跨国并购的主要目的地。
（二）通胀通缩全球并存，货币政策出现分化2009年世界各国在救市过程中向市场释放出了大量流动性，随着世界经济的复苏，这些流动性首先在物价上体现出来，但由于各国经济基本面不同及处于产业链的不同阶段，物价相应表现出不同的走势。
2010年世界经济形势分析预测
１ 新兴市场国家经济回暖速度明显超 过发达国家 ．
度以来首次实现同比正增长（． 。 ０６ ％） 区内各成员国的经济 复苏态势迥异， 德国、 法国和意大利一季度经济分别环比 增长了０ ％、 ． ． ２ ０ ％和０ ％； １ ． 而芬兰一季度经济则环比收缩 ５
幅。 与美 、 相 比， 元 区 经济复 苏 相对 缓 慢 ， 日 欧 一季度 经 济 环 比增长 ０ ％ ， ． ２ 连续 三个 季度 正增 长 ， 自 ０ ８ 第 四季 且 ２０年
兴市场国家以及美、 等发达国家经济出现较快回升， 日 经济 复苏的趋势进一步确立， 标志着世界经济普遍进入复苏周
理 论上 ， 洲 债务 危 机可 以通 过银 行 向美 国金融 业传 欧 导， 实 际上在 经 历 了金 融 危机 之 后 的美 国银 行业 对 欧 洲 但
牙、 意大利、 爱尔兰和西班牙（ 该五国被称为 “ 欧猪五国” 的 ） 主权信用评级也遭到警告或调降， 导致国际股市大跌和国
际市场避 险 隋绪 大幅升温 ， 引发了欧 洲 主权债 务危机 ， 重 严 扰 乱了欧洲乃 至全 球的金 融秩 序。 为避 免危 机 恶化 导 致灾 难 性 后果 发生 ， 月 １Ｅ， ５ ０ ｔ 欧盟 首脑 会议 和财政部长会 议 通过 了由 “ 双边 贷款 、 欧盟贷 款和 国际货 币基 金 组 织信 贷 额度 一 三大 部 分 组 成 的７ ０ 亿 欧 ５０
《 展研 究 》 发
二． 欧洲主权债务危机的发展走势及其影响
自 年ｌ Ｊ以来 ， 去 ｑ ２ 国际三大 评级机 构惠誉 、 准普 尔和 标 穆迪 相继 连 续调 降 希腊 主 权信用 评级 至 垃圾 级 ， 同时葡 萄
2010世界年经济发展趋势及经济政策
2010世界年经济发展趋势及经济政策（授课提纲）保靖县委党校教师邓光羽一、2010年世界经济发展趋势尽管世界经济呈现明显复苏迹象，但基础尚不稳定，主要国家经济贸易大幅回升的局面仍未显现。
（一）、2009年世界经济下降1、2009年世界经济出现全面衰退，特别是主要发达经济体，上半年国内生产总值（GDP）下跌幅度超过5%。
2009年10月国际货币基金组织（IMF）对世界经济增长的预期从年初预计全年下跌1.3% 修正为下跌1.1%；其中，发达经济体从下降3,8%修正为下降3.4％，新兴市场和发展中国家从增长1.6％上调为1.7％。
经济合作与发展组织（OECD）最新报告认为，全球经济衰退在第三季度已经结束，预计占世界经济总量81%的OECD成员国和金砖四国2009年经济下滑幅度为1.7%，也低于年初的悲观预期。
全球金融危机和经济衰退对国际贸易的冲击在上半年全面显现。
据世界贸易组织（WTO）统计，2009年第一季度全球贸易额下降40%。
另据各国海关数据，2009年上半年，世界主要贸易国家和地区的货物贸易出现大幅下降。
其中，欧盟、美国、日本和德国的出口额较上年同期分别下降30.4%、24.7%、37.3%和33.4%；进口额分别下降34.2%、32.5%、32.3%和28.9%。
但自下半年起国际贸易下降幅度开始收窄。
WTO统计，2009年全球贸易量（扣除价格和汇率因素）萎缩10%，其中发达国家下降14%，发展中国家下降7%。
IMF（国际货币基金组织）统计，2009年全球贸易量下11.9%，OECD统计2009年全球贸易下降12.5%，都好于上半年。
2、全球投资受金融危机和经济衰退负面影响较为严重，2009年一季度，全球FDI流入量同比下降44%，其中20国集团流入量同比下降36%，流出下降42%。
全球并购活动继续呈现萎缩态势，据国际并购咨询公司的报告称，2009年上半年全球并购总量和总额均为6年来最低，其中全球并购量同比下降47%，并购额下降43.3%。
2010年经济发展国内外环境及走势
2010年经济发展国内外环境及走势2010年，世界经济将缓慢复苏，但由于诸多的不确定性因素，复苏存在波折，甚至有出现较大起伏的可能。
相比之下，国内经济则相对稳定，国家将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以保持经济平稳较快增长，但由于投资增幅过快、结构性产能过剩及通胀的压力，国家的宏观调控政策将会适时进行调整，特别是在下半年，政策调整的幅度和力度可能会进一步加大。
一、国际经济走势与环境分析（一）2010年世界经济将缓慢复苏。
1.发达经济体有望实现低速增长。
2009年，世界经济经历了一个从深度衰退到艰难复苏的历程。
世界主要发达经济体经济下滑的速度在2009年下半年明显放缓，到年末已纷纷出现正增长。
据美国商务部2010年1月29日公布的数据，2009年美国GDP同比名义下降了1.3%（现价），同比实际下降2.4%（2005年不变价），其中，2009年第三、四季度按年率计算分别增长了2.2%、5.7%，为连续四个季度下滑后的明显反弹。
美联储预测，2010年美国经济有望增长2%-4%。
欧元区16国和欧盟27国2009年第三季度GDP分别取得0.4%和0.2%的增长。
日本经济在经历了连续三个季度的负增长之后，也分别在第二、第三季度实现2.3%和1.2%的增长。
主要发达经济体的先行指标均呈现向上势头。
2009年11月，美国制造业采购经理人指数(PMI)为53.6%，12月份为55.9%；欧元区PMI从10月的53.0%进一步上升至11月的53.7%，达到近两年来的最高点；日本PMI达到54.3%，均显示出经济景气向好的趋势，特别是美国，经济复苏势头明显。
表一：发达经济体季度GDP增长比较及走势预测（%）资料来源：GDP实际值来自各经济体官方统计网站，预测值来自国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望》，加“*”预测值来自欧盟官方网站。
2.新兴经济体引领全球复苏。
2009年上半年，以中国和印度为代表的亚洲经济体和“金砖四国”的巴西、俄罗斯表现出了强劲的复苏态势，成为拉动全球经济回暖的领头羊；非洲国家除南非外，虽然经济增速有所下滑，但大多都还保持正增长；新兴经济体中出现负增长的国家大部分在2009年二季度已显现复苏迹象。
2010年世界经济形势与展望
2010年世界经济形势与展望摘要今年以来，世界经济保持温和复苏势头，总体上走出了国际金融危机的阴影。
全球经济经过2008年底和2009年初大幅度、广泛和同步的衰退之后，越来越多国家的GDP由衰退转为增长。
国际贸易和全球工业生产指数明显反弹。
全球股市也持续反弹，而信贷风险溢价回落。
但世界经济不稳定、不确定因素仍然存在。
2010年，全球经济复苏的力都仍不够强劲，就业前景依然暗淡，通货膨胀将保持在低水平。
关键词：世界经济、就业前景、通货膨胀过去的几年，在美国金融危机向更深层次、向全球演进的背景下,中国经济可算也面临了前所未有的考验。
世界生产总值在2009年下降了2.2个百分点，这是第二次世界大战以来全球经济第一次整体衰退。
而2010年，随着世界经济的复苏，假设世界范围内政策支持不变，预计2010年会有百分之2.4的温和增长，但复苏仍然很不平衡，持续增长的条件仍然很脆弱。
在主要发达经济体，信贷状况仍然紧张，许多主要金融机构需要继续降低金融杠杆率及调整资产负债表。
许多国家的国内需求回升还只是初步的，远没有达到自我维持的程度。
经济复苏的大部分是由于发达国家和一些发展中国家强大的财政刺激支撑，以及全球库存的周期调整作用。
不少国家消费和投资需求依然疲软，失业率继续上升，产能大量过剩。
全球经济仍然面临着很多的问题和考验。
一、世界经济复苏很不均衡中国、巴西、印度、俄罗斯等新兴经济体增长强劲；美国经济保持复苏势头，消费需求显著上升，成为拉动经济的主要引擎；日本经济复苏势头较好，来自中国等新兴市场的需求拉动日本出口迅速增长；欧元区受主权债务危机拖累，经济复苏乏力。
在发达国家，失业率持续上升，居民在危机期间遭受巨大财富损失后需要调整债务，企业不愿投资，生产能力利用率低和信贷供应依然紧张都造成消费和投资需求的疲软。
此外，政策刺激和库存周期调整对经济增长的作用随着时间的推移将减弱。
主要发达国家经济预计在短期内不会为全球经济增长提供强劲的推动力。
野村证券2010年全球经济展望
全球经济自 2008 年金融危机以来显现了两大 所带 来的 强 劲的 国内 增 长动 能以 外， 中
特点，这为我们的 2010 年全球经济预测奠定了基础。 国在 本轮 危 机刚 爆发 时就 迅速 行 动将 人
第一个特点是发达经济体（特别是美国和 民币 和美 元 重新 挂钩 ，并 启动 了 财政 和
欧 洲）经历了大萧条之后最 严重的金融危 信贷推 动的 投资热 潮。而 预期 中的 2009
疲软，原因主要有五个 ：
且净出口对发达国家经济增长的贡献将小于 的零通胀之后，预期 2010 年 和 2011 年发
●“去杠杆 化”的影 响 ：由 于过高估 原本可以实现的水平。
达国家的消费者价格通胀率分别达到年同
计了自己拥 有的财富， 家庭部门（ 特别是
比 1. 3% 和 1.1%。鉴于产出缺口一直很大、
这导致货币政策不能像正常情况时那样发 的来看，新兴经济体遭受的是间接伤害而 期是 0.65%， 仅略高 于 2009 年底 0. 52% 的
挥作用。
非直接伤害。新兴经济体无需应对处于金 预期值）。特别是，我们预期欧洲央行将在
增长率远高于发达经济体。摆脱这样严重 部门的资产负债表，财政拖累将考验中期经 长将非常强劲，2010 年和 2011 年分别达到
的经济衰退后，经济增速会长时间高于潜 济增长。
8.4% 和 8. 2%， 尤 以中 国 一马 当 先（ 分 别
在水平，直到衰退造成的过剩产能最终完
● 汇率调整受限制 ：全球经济需要重 增 长 10.5% 和 9.8%）；拉丁 美 洲（4. 6% 和
机，危机余波将让这些国家的复苏长时间蒙上 年 印 度 经 济 6. 5% 的 增 速 也 值 得 关 注。
2010年世界经济形势回顾与展望
创 ２ ０ 年 以来 同期 新 高 。但 其 经 济 ０８ 过 热 引发 的通 胀 预期进 一 步增 强 ， 打 破 了 经 济 复 苏 的 良好 预 期 。 在 脆 弱 的 经 济 复 苏 表 现 下 ，各 国政 府 已 出
中 国家 经 济 发 展 的 援 助 责 任 ，联 合
发 生 了重 大 变 化 。２ ０世 纪 八 九 十 年
球 经济 将 增 长 ４８ ，２ １ 年增 长 ．％ ０１
４ ％ 。而 世 界 银 行 所 预 测 的数 据 则 ． ２ 分 别 为 ２ ％ 和 ３ ％。 世 界 经 济 的 ． ９ ． ３
摆平地缘竞合 、资源和 日元的关系。
新 兴 经 济 体 继 续 领 先 发 达 经 济
第一，世 界经 济失衡 的涵义 发
生质 的 变化 。长期 以来 ， 们普 遍 承 人
认 世 界经 济是 失衡 的 ，同 时也承 认这
危 机 已趋 于稳 定 。 据 国 际货 币基 金 组 织 （ＭＦ Ｉ ）预 计 ，２ １ 年 全 年 全 ００
日元 升 值 和 持 续 通 缩 令 其 出 口拉 动
体强劲增长 ， ２ １ 如 ００年第二季度 “ 金
砖 四国 ” 的印度 Ｇ Ｐ同比增 长 ８ ％ ， Ｄ ． ８
巴 西 ８８ ，俄 罗 斯 ５２ ，增 速 均 ．％ ．％
代 ，世 界经济失 衡意 味着 南北经 济
关 系不平 衡 ，意味着 “ 富裕 中的贫
困 ” 平 衡 ”则 意 味 着 要 尽 量 缩 小 ，“
场的剧烈 动荡 ，警示 了经 济一体化
２ １ 年世界经济形势 ０ ０ 的简 单回顾
２１ ０ ０年 ， 国 际金 融 危 机 和 经 济
2009年世界经济分析及2010年展望
2009年世界经济分析及2010年展望张亚雄 程伟力[内容提要] 2009年全球经济陷入衰退，但新兴市场与发展中经济体整体上继续保持增长，为维护世界经济稳定做出了突出贡献。
在超常规的政策干预下，全球经济衰退趋向结束，但世界经济发展仍面临诸多不利因素，金融市场仍存隐患，失业率居高不下，消费和投资需求不足，国际贸易保护升级，通胀压力较大。
2010年全球经济将处于低增长的温和复苏阶段。
未来的世界经济形势对我国经济发展既提供了机遇,也提出了挑战。
[关键词] 世界经济 形势 展望一、2009年世界经济形势分析1．全球经济衰退趋向结束，但复苏基础并不牢固在发达国家和一些新兴市场经济体超常规政策的干预下,2009年第三季度以来全球经济衰退势头减弱，但是复苏的基础并不牢固。
作为最大的经济体，美国正逐渐走出谷底，第三季度美国经济按年率计算增长3.5％，显示经济复苏势头更趋明显。
不过，作为最大增长引擎的个人消费支出仍然增长乏力。
尽管近来出现一些有助于消费增长的积极因素，但其作用有限。
虽然减税和鼓励汽车消费等政策带动了消费增长，但其持续性值得怀疑，从投资方面看，政府投资在上升，但私人投资仍在下降。
第三季度，欧元区经济环比增长0.4％，结束了连续5个季度的经济萎缩势头，从而有可能走出自1999年成立以来的首次经济衰退。
欧元区两大经济体德国和法国的经济在第三季度分别环比增长0.7％和0.37％。
伴随着德国和法国的经济增长，欧元区其它国家也将恢复经济增长，尽管失业情况还会给市场带来冲击，但最坏的时候已经过去。
由于金融业惜贷对实体经济的负面影响、信心缺失造成的需求疲软及劳工市场僵化等三大因素阻碍着经济的回升，欧元区复苏程度仍然不明朗。
日本二季度G D P环比增长0.6％，按年率计算增长2.3％，为5个季度以来的首次正增长。
第三季度继续保持增长势头，环比增长1.2%。
日本经济反弹，主要是因为外部需求回升和政府经济刺激方案显露成效。
IMF《世界经济展望》(中文摘要,2010年10月)
前言实现“强劲、平衡和可持续的全球复苏”（引述20国集团在匹兹堡峰会上所确立的目标）绝非易事。
它要求的不仅仅是一切回归正常。
它需要开展两项根本且艰难的经济重新平衡工作。
首先，内部重新平衡：当私人需求下降时，财政刺激措施有助于纾缓产出下降。
但财政刺激措施最终将让位于财政整顿，因此私人需求必须足够强劲，以主导并维持经济增长。
其次，外部重新平衡：许多过度依赖国内需求的先进经济体（尤其是美国）现在必须更多地依靠净出口。
许多过度依赖净出口的新兴市场经济体（尤其是中国）现在必须更多地依靠国内需求。
这两项重新平衡工作目前的进展过于缓慢。
先进经济体的国内私人部门需求仍然疲弱。
这种脆弱既反映了对危机前过度的纠正，也是这场危机所带来的创伤的表现。
危机前借款过多的美国消费者正在增加储蓄，减少消费。
尽管从长期来看这是好的，但在短期内却抑制了需求。
住房市场不再繁荣，而是一片萧条，住房投资将在一段时间内维持低迷状态。
同时，金融体系的缺陷仍在制约信贷。
外部重新平衡仍然有限。
净出口没有对先进经济体的增长做出贡献，美国的贸易赤字仍然庞大。
许多新兴市场经济体仍然保持巨额经常账户顺差，应对资本流入主要通过储备积累，而不是汇率升值。
国际储备已创新高，并且将继续增加。
结果是，经济复苏既不强劲，也不平衡，而且面临不可持续的风险。
在过去一年左右时间里，推动经济复苏的是库存积累和财政刺激。
库存积累即将结束，财政刺激也在逐渐退出。
现在，必须依靠消费和投资来引领复苏。
但是，在大多数先进经济体，投资和消费疲弱，净出口也几乎未见改善，因此经济增长乏力。
失业率居高不下。
与之相反，在过度情况不严重、受危机影响较小的许多新兴市场经济体，消费、投资和净出口均在促进强劲增长，而产出也再次接近潜能。
怎样才能改善这一情况呢？首先，在私人需求疲弱的地方，中央银行应当继续实施宽松的货币政策。
然而，人们应当面对现实。
可供选择的其他措施并不多，人们也不应对进一步定量宽松或放松信贷期望过高。
2010年世界经济运行形势分析
2010年世界经济运行形势分析金融危机余威尚存，但始作俑者的房地产业和金融业已呈现出恢复态势，随着各国经济数据纷纷开始出现向好迹象，世界经济将开始逐步调整筑底，步入后危机时代。
2010年，世界经济有望实现低速增长，世界贸易将稳步回升；但就业形势依旧严峻、贸易摩擦增加、财政赤字隐患、通胀预期等多项风险的存在，将增加世界经济发展的不确定性；结构调整、格局变化、世界秩序重建将成为全球发展新趋势。
一、世界经济有望实现3%左右的增长在经历了2009年的全面调整后，在发达经济体稳步复苏和新兴经济体高速增长的带动下，2010年世界经济将有望实现3%左右的增长。
（一）发达经济体有望实现低速增长截至2009年上半年，美国在去库存化与财政政策刺激下，经济下滑的速度已经明显放缓（见表1）；欧洲主要国家在抱团救市的集体努力和工业生产恢复的带动下，实现了缓慢增长；日本在国际贸易收缩放缓和订单降幅收窄的带动下，经济出现了向好迹象。
经合组织（OECD）综合先行指数已于3月份触底（见图1），根据该指数通常先行6个月的规律判断，8月份起发达经济体将进入恢复期；其中，欧元区、德国、法国、英国8月份的先行指数已攀升至100以上，进入了潜在扩张阶段。
但后危机时代，经济的复苏将是乏力、缓慢的，持续走高的失业率、财政赤字压力和通货膨胀预期加大了发达经济体恢复增长的不确定性。
国际货币基金组织10月份发布的报告预测2009年发达经济体衰退3.4%，2010年将实现1.3%的小幅增长（见表1）。
表1发达经济体季度GDP增长比较及走势预测（%）图1 2008年1月-2009年8月主要发达经济体的OECD综合先行指数（二）新兴经济体将继续引领全球复苏强劲的内生增长动力、相对较低的银行存贷比和果断的经济刺激方案减小了金融危机给新兴经济体带来的冲击。
2009年上半年，以中国和印度引领的亚洲经济体、“金砖四国”表现出强劲的复苏态势，成为拉动全球经济回暖的领头羊；非洲国家除南非外，虽然经济增速有所下滑，但大多都还保持正增长；新兴经济体中出现负增长的国家大部分在二季度已经显示出复苏迹象，同比下降幅度比一季度有所收窄（见图2）。
2010世界经济发展的趋势
（三）日本经济一季度已见底，但复苏尚需时日。日本工业生产指数二季度开始回升，但国内需求的萎靡使复苏尚需较长一段时间。一是虽然政府出台了鼓励消费的政策，但由于失业率持续上升减少家庭收入，消费需求可能进一步萎缩。二是出口进一步下降，扩大了工业产出和国内需求的缺口，企业将继续缩减过剩产能，减少劳动力。三是工业生产转化为私人收入和消费需要一个过程，致使短期内投资和消费都难有较大增长。汇丰银行分析，工业生产和最终需求、投资的缺口将导致日本经济中长期结构性问题，需要多年较快增长来弥补。
二、预计全球经济2009年仍将负增长，2010年恢复增长
（一）美国将缓慢复苏，市场信心至关重要。外资银行一致认为，随着金融市场恢复稳定和消费的回升，美国经济将逐步走出衰退，但增长速度将大大放缓。一是工业产能过剩问题依然严重，企业需要继续压缩过剩产能，减少劳动力人数，工业生产增长乏力。二是美国失业率居高不下，家庭可支配收入减少，且储蓄率大幅上升，借贷消费的模式难以持续，加之股价和房价下跌形成负财富效应，消费难有大的增长。三是金融企业仍将继续去杠杆化，金融支持经济增长效果能力有限。四是美国贸易进口下跌幅度超过出口，随着大宗商品价格上涨，逆差可能进一步扩大。
四、政策建议
（一）积极推动政策重心由“保增长”向“调结构”转移。一是适度进行产业结构调整，“有保有压”，对符合国家产业发展规划要求的产业，从资金供给、扶持政策等加大支持力度。二是进一步加大对中西部地区、经济欠发达地区、县域区域的支持力度，在项目分布、资金配套上向其倾斜，以促进实现区域均衡发展和城乡统筹发展的目标。三是适时加强投资管理，进一步提高投资效率，拟立项的项目，要对经济效益、社会效益、发展前景等进行严格、充分的论证；已立项的项目，要精心组织实施。
2010年中国与全球经济增长——回顾与展望
西、 江苏 、 安徽 、 河南 、 山东和湖北等夏粮主产区增产 １１万 吨。西 南地 区 的 云南 、 州 两省 因灾减 产 １９ １ 贵 ６ 万吨。小麦产量超过 上年， 连续七年增产 。占全 国 夏粮产 量 ９ ％ 以 上 的 小 麦 产 量 仍 保 持 继 续 增 加 势 ０
［ 收稿 Ｆ期 ］２ １ ｊ ００—１ ３ ２— １
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１．％ ， ６３ 增速 比上年 同期加快 ７ ６个百 分点。分季 ． 度看 ， 一季 度 增 长 １ ．％ ， 季 度增 长 １． ％ ， 季 ９６ 二 ５９ 三
度增 长 １ ．％ 。工 业 产销 衔 接状 况 良好 ， 三 季 度 ３５ 前 工 业 产 品销 售 率 为 ９ ． ％ ， ７ ８ 比上 年 同期 提 高 ０４个 ． 百分 点 。
专家论坛
山东财政 学院学报 （ 月干 双 ｌ
２１ ０ １年 第 ２期（ 总第 ｌ２期 ｌ
２ ０ 中国 与 全 球 经 济 增 长 １ ０年
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回顾 与展 望
刘霞辉 马 岩
（． １ 中国社 会科 学 院 ， 京 北
［ 摘
１０３ ２ 国 家统 计局 ， 京 ０７２；． 北
１０２ ） ０８６
（ ） 本态 势 一 基
初 步 测 算 ， 三 季 度 国 内 生 产 总 值 ２ ８６ 前 ６ ６０亿
元， 按可 比价格计算 ， 比增 长 １． ％， 同 ０ ６ 比上年同期
加 快 ２ ５个 百分点 。分季度 看 ， ． 一季 度增 长 １．％ ， １９
年扩大 ３ ． ８４千公 顷， 增长 ０ １ ． ％。其 中冬小麦播种
８９ ． ％左 右 ， 年经 济增 长将 达 到 １．％ 。 全 ０１ １农 业 生产在 自然 灾 害影 响下保 持稳 定 ． ２ １ 全 国夏粮 总产 量 为 １３０万 吨 ， ０ ０年 ２１ 比上 年 减少 ３ ９万 吨 ， 少 ０ ３ 。夏粮 主产 区继 续 保 持 稳 减 ．％ 产增 产态 势 。分 地 区看 ， 北 、 淮 地 区 的河 北 、 华 黄 山
2010年世界经济发展趋势
金融危机后的世界经济发展趋势一、世界经济危机爆发2007年3月美国住房次贷危机引发。
2008年9月，美国次贷危机骤然恶化，9月7日美国出资2 000亿美元接管了股价急剧下跌的“两房”（房利美公司和房地美公司），9月15日雷曼兄弟公司申请破产保护、美国银行收购美林公司、美国第一大保险巨头AIG因为流动性困难由政府注资800亿美元而被接管，9月26日摩根大通银行收购陷入困境的华盛顿互助银行10月3日富国银行收购几近破产的美联银行，同期高盛和摩根斯坦利也先后被迫申请转制为商业银行控股公司。
10月以来，美国前九大商业银行都接受了政府国有化性质的注资，年内破产关闭的中小银行达到22家。
至此，美国前十大商业银行发生巨变，华尔街五大独立投资银行全军覆没，国际金融危机开始爆发，随后席卷全球。
二、世界经济危机的复苏为应对这场始料未及的国际金融危机，世界各国“团结一心，积极应对”，纷纷下“猛药”，出“重拳”救市，出台了多项力度空前的应对措施：1.纷纷喊话鼓舞公众信心；2.普遍大幅放松货币政策；3. 竞相采取积极财政政策；4.配套使用行政法律手；5. 积极抱团开展“联手救市”。
随着各国政府政策效果的显现、随着市场的回暖、随着投资者和消费者信心的恢复，特别是迪拜危机的爆发，各主要国家官方和机构大多认为，世界经济衰退的不利因素基本出尽。
即使是迪拜危机也被认为是经济危机结束的标志性事件，因为世界经济最脆弱的时期已经过去，市场已经拥有足够的承受力，迪拜问题的爆发并不会影响投资者信心和世界经济的恢复三、世界经济将在调整中逐步恢复增长可以预测，世界经济将在调整中逐步恢复增长，总体上呈现前低后高的走势。
一是从应对金融危机的政策措施看，各国在稳定金融形势、刺激经济复苏、改善基础设施、培育新兴产业等方面，采取了一系列大规模的综合性措施，实行宽松的货币政策和扩张性财政政策；同时，加强国际政策协调合作。
这对恢复当前市场信心、扭转经济下滑、促进经济复苏将发挥积极作用。
全球经济展望_【2010年第1季度】中国银行全球经济金融展望季报
【2010年第1季度】中国银行全球经济金融展望季报2009年下半年开始，各国宏观经济数据向好，显示全球经济正在步入复苏。
2010年全球经济恢复的步调和规模取决于货币政策、财政政策的退出节奏，一些风险点使政策调整的难度加大。
就第一季度而言，全球经济仍将维持复苏态势，金融压力继续缓解，资本市场可望震荡回升。
要点● 随着金融市场探底回升，2009年下半年开始，全球经济逐步复苏，新兴市场表现突出。
● 2010年全球经济恢复的步调和规模取决于货币政策与财政政策的退出节奏，政策调整面临诸多风险。
● 2010年第1季度全球经济仍将维持复苏态势，金融压力继续缓解，资本市场可望震荡回升。
由于发达国家采取低利率政策，且发展中国家率先强劲复苏，大量资本将继续流向发展中国家，通胀压力将日益显著。
● 2010年，全球消费将踏上再平衡之路；2010年也将是重塑全球金融监管之年。
2009年下半年开始，各国宏观经济数据向好，显示全球经济正在步入复苏。
2010年全球经济恢复的步调和规模取决于货币政策、财政政策的退出节奏，一些风险点使政策调整的难度加大。
就第一季度而言，全球经济仍将维持复苏态势，金融压力继续缓解，资本市场可望震荡回升。
由于发达国家低利率政策，同时发展中国家已经率先强劲复苏，大量资本将继续流向发展中国家，通胀压力将日益显著。
2010年，全球消费将踏上再平衡之路；2010年，也将是重塑全球金融监管之年。
一、2009年全球经济金融实现历史性转向在全球携手救市的强力推动下，全球经济与金融业从深度衰退中艰难踏上复苏之路。
（一）亚洲新兴市场引领全球经济复苏按市场汇率估算，2009年全球经济下降2.2%。
发达经济体在上半年持续衰退，下半年步入复苏；主要新兴经济体2009年以后陆续步入增长，引领全球经济复苏（图1）。
其中，亚洲前四大新兴经济体中国内地、印度、韩国和印尼各个季度均实现正增长，表现最佳。
按月看，全球工业生产和贸易活动在2009年3-4月份达到危机爆发以来最低谷。
世界主要机构对全球经济预测
《2010年亚洲发展展望》
（2010-4-13）
①亚洲地区2010年的经济增长率将从去年的5.2%上升到7.5%，2011年将维持在7.3%的水平。亚洲发展最快的东亚地区经济增长率将从2009年的5.9%上升至8.3%。同时，南亚经济也有望好转，印度经济预计将实现8.2%的增长。
②由于继续实施财政刺激政策，今年中国经济增速将加快至9.6%。2011年，由于政府将收紧扩张性政策，中国经济增长将放缓至9.1%。预计居民消费价格在2010年平均上涨3.6%，2011年平均上涨3.2%。
经济合作与发展组织（OECD）
①(2010-4-13)《2010年亚洲发展展望》亚洲地区2010年的经济增长率将从去年的5.2%上升到7.5%，2011年将维持在7.3%的水平。亚洲发展最快的东亚地区今年经济增长率将达到8.3%，东南亚地区经济增长率将升至5.1%，南亚的经济增长继续强劲，中亚的经济增长率将高于去年的2.7%，太平洋地区的增长率将为3.7%。
陈萌山
2010年上半年主要农产品供应充足，蔬菜、水果、茶叶等园艺产品产销两旺，棉花、油料、糖料面积恢复增加。农民收入保持较快增长，农民人均现金收入增长9.5%，增速比上年同期提高1.4个百分点。
②（2010-3-23）常务副行长达布表示，今明两年，发展中国家的经济增长将分别为5.2%和5.8%，发达国际的经济增长将分别为1.8%和2.3%。
③（2010-3-18）预计今年中国的GDP将增长9.5%，但增长结构会有变化。政府主导的投资会放慢，出口可能进一步回升，房地产今年可能继续强劲增长并快于去年，消费会保持稳固。
中国社科院
《2010中国经济预测与展望》
（2010-2-6）
①如果不发生重大意外事件，并且政策合宜，特别是退出政策和对房地产的调控政策合宜，预计2010年中国GDP将增长10%左右。一季度为全年最高，二季度为10.2%左右，三季度为9.5%左右，四季度为9.8%左右。
xxxx全球经济展望及美元欧元汇率展望.doc
2010全球经济回顾与展望2010 是全球经济复苏的一年，虽然复苏态势并不均衡。
全球经济上演两个世界的故事：东方兴旺蓬勃，西方低迷徘徊。
从2008年危机爆发之后，西方主要经济体为了避免陷入如日本经济一般长时间衰退及通缩的困境，出台了数量宽松货币政策，目的固然是想在最短的时间内刺激经济复苏。
然而，这次勇敢的货币政策试验到目前为止的效果可说是令人及其失望的，而且还带来了不少副作用。
一方面，家庭、企业乃至政府都坚持在流动性充裕的背景下加紧还债，通缩风险上升；另一方面，债务的货币化趋势日益突出，通胀风险高企。
目前全球经济可谓是通缩和通胀压力交织在一起，令政策制定者所面临的困扰倍增。
前期的数量宽松货币政策使得之前日元套利交易无限放大为全球版本的套利交易：投资者借入低成本的美元、欧元、英镑、日元再投资到新兴市场国家。
所以从这个角度来说，前期的数量放松政策——旨在刺激消费和投资需求——在本土之外其他国家和地区效果倒是很明显。
新兴市场国家需求旺盛的同时面临通胀和资产泡沫风险。
美联储出台二次量化宽松政策之后，又下调了对未来两年经济预测，表明美国的货币政策会在明年之后继续保持宽松。
预计零利率政策将持续更长时间，这也加大了全球范围内西方主要经济体与新兴市场之间的在经济以及货币政策层面的对立和关系紧张。
新兴市场经济体需求的旺盛对国际大宗商品价格形成了强力支撑，居高不下的商品价格一方面反过来造成新兴市场输入通胀压力的加大，另一方面也给西方经济的复苏设置了障碍。
通常投入品价格的上升会最终传导到工资收入的上升并给私人消费提供支持，但受私人部门减债压力拖累，西方主要经济体就业市场仍可能持续疲弱，工资的下行压力仍然很大。
因而，未来一段时间全球通胀压力加大，但恶性通胀的可能性不大。
前瞻地看，各国央行，无论是西方主要经济体还是新兴市场国家的货币政策仍然更多要以服务本地经济的需求为主导，如美联储之所以出台二次量化宽松政策也正是从本国失业率高企、核心通胀率下行为主要出发点的。
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2009年，中国政府提出了“保增长”的口号，指标是：8%，并实施了许多刺激经济的计划，如：重点投资“铁公基”。正是由于中国优越的社会政治体制，使我们在保8%的战斗中，集中优势“火力”，轻松夺得胜利。2010年，我们已经不要为保增长而担心，更多地将考虑“促消费、调结构、稳增长”。因为，在今年的“保八战役”中，出现了一些问题，如：经济增长结构更加失衡、政府投资挤压民间投资、Байду номын сангаас胀预期强烈、产能过剩问题加剧、宽松政策是否退出难以取舍。最近，哥本哈根会议更是要求各国降低碳排放，作为对国际社会负责任的中国，无疑会督促国内企业重视环保，要求得到一个绿色的GDP。所以，2010年，节能环保、家电下乡、小排量汽车、以旧换新等将是最热关键词。
2010年全球经济形势展望(2009-12-17 11:06:16)转载标签：财经全球经济形势经济分析中国2010年杂谈
即将过去的2009年，全球经济出现了前低后高的走势，在经历了第一季度的大幅下滑后，第二季度实现增长的经济体开始增多，这种复苏势头在第三季度继续得到巩固，这种势头得益于全球各主要经济体采取了大规模的财政刺激政策，并加强了相互协调，这在世界范围内有效地挽救了人们的信心，使工业生产下降势头得以逆转，从而为世界经济缓慢复苏创造了条件。虽然，中国经济在全球率先复苏，经济增长保持在8%之上，但是，由于全球经济在年初下滑幅度过大，估计2009年全年的世界生产总值（WGP）仍将出现2.2％的负增长。
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那么，2010年的全球经济又将如何呢？
根据最近联合国的一份研究报告称，如果目前的刺激经济政策得以持续，世界经济将在2010年增长2.4％。而IMF（国际货币基金组织）更是乐观地估计，全球经济在2010年将增长3.1%（见表1）。当然，这种预测是建立在各国大规模财政刺激措施得以保持延续，不过早采取退出策略，否则世界经济将会在经历短暂的复苏之后再度陷入衰退。正是由于对刺激政策持续性的担忧，有些专家提出了“两次探底”的观点。
我估计2010年全球贸易增长率为2.7%，发达国家和发展中国家出口分别增长2.2%和3.8%，进口分别增长1.5%和4.7%。我国的出口会从今年的15%的下跌，恢复到明年10%左右的上升。
2010年，我国的贸易必须关注以下几个特点：非国有经济、民营经济的发展；内贸的增加；与发展中国家的贸易增加。
不过，我个人认为，2010年中，发展中经济体（尤其是金砖四国）将成为世界经济增长的主要动力，其中亚洲地区的经济体增长速度最快，中国和印度经济预计将分别增长8.9％和6.7％。当然，发达经济体也将出现正增长，但幅度不会很大。美国经济预计增长1.9％，欧盟和日本明年经济增长较慢，预计分别为0.6％和0.8％。
为什么要加强与发展中国家的贸易？一是因为发展中国家在快速发展中，需要对技术、资源的渴求和支持，二是发达国家的贸易保护主义。例如：美国为了使经济增长速度不至于大幅下降，以及国际收支不要恶化，就大力推进贸易政策以求实现经济平衡。而贸易政策一个是出口政策，一个是进口政策，出口政策有两个基本工具，一个是允许美元贬值，另一个是新技术的开发。而目前美元大幅贬值是美国不愿意的，技术创新短期内获得突破也不太现实，因而美国能够使用的贸易政策只能是减少进口，那么最好的办法就是贸易保护主义，从而频频出现对中国产品加收惩罚性关税的现象。
我还认为，在2010年6月底前，CPI不会超过3%，不存在通货膨胀的压力，只有当CPI超过3%，央行才会考虑进入加息周期，那时，宽松的货币政策有可能出现变化。所以，资本市场（尤其是股票市场）的高点将出现在明年上半年。
全球贸易方面
受金融危机的影响，2009年上半年世界贸易大幅下滑。各国实施了大规模非常规的刺激措施，在抑制经济下滑同时也拉动贸易开始回暖。世界贸易从2009年下半年开始回暖，虽然回升幅度不大，但已经进入上升通道。预计2010年全球贸易将恢复正增长，但是仍然低于危机前的水平