国投中鲁定向增发
定向增资流程及注意问题
定向增资流程及注意事项鉴于各会员单位、挂牌企业在定向增资过程中遇到大量实践问题,我部特提供定增流程及注意事项供学习参考。
该文假设读者初步了解上海股交中心定向增资业务规则,故以实践操作的指导为主,非官方意见,仅供我们内部交流使用:一、定增的概念及注意事项定向增资是指挂牌公司委托推荐机构会员作为财务顾问或自行向特定投资者发行股份、募集资金的行为,该定向增资属非公开发行股份的行为。
注意事项:1、定增可以公司自行向特定投资者发行股份;2、挂牌企业可以委托原推荐机构作为定向增资的财务顾问,也可以委托新的推荐机构作为定向增资的财务顾问。
二、定向增资基本流程及注意事项1、企业公告定向增资方案及董事会决议;2、企业公告股东大会决议;3、第一次报材料审核。
请严格按照材料清单准备材料,具体材料模板请在二部QQ会员群下载:376306963 共享文件中“定增简易流程”;业务部门收到电子版文件后经检查无误后立即报送市场部,约一个工作日(如有缺失将要求补充完整后报送);市场部将在2-3个工作日给第一次反馈;机构及企业反馈回复后,市场部认为无问题的(如市场部提出多次反馈的,则时间顺延,反馈至市场部认可为止),市场部给业务部门出具“告知函”;业务部门凭此函写红头申请给办公室,待分管领导及总经理签字,最快2个工作日;待总经理签字后,可以制作“同意XX公司定增”的红头,并告知挂牌企业及推荐机构。
4、企业公告收到同意定增的通知(红头)及认购办法;5、第二次报材料审核,详细材料参考QQ群376306963 共享文件中“定增第二次报材料”模板。
机构及企业将纸质版文件(加章)及电子版文件报送业务部门,业务部门收全文件后报送市场部,市场部一般在2-3个转让日反馈,及时反馈并得到市场部认可后,市场部将告知业务部门新增股份登记通过审核,业务部门凭函写申请至办公室,待分管领导、中心总经理签字后,办公室出具红头文件即“同意XX公司新增股份托管登记的通知”。
以国投中鲁重组夭折为例看号文件的杀伤力
以国投中鲁重组夭折为例看41号文件的杀伤力肖宏伟国投中鲁重组失败，个税可能不是唯一的原因，但是一定是重要原因。
2015年4月3日，国投中鲁披露的《国投中鲁果汁股份有限公司拟终止重大资产重组及股票停牌的进展情况公告》，称：张惊涛、徐放不能在规定时间内向主管税务机关申报缴纳2.5亿个人所得税。
因此重组失败。
重组失败原因，众说纷纭。
无论张惊涛出于何种目的或原因终止重组，无疑，个人所得税是最好的借口。
如果你是张惊涛，而对重组产生的2.5亿个人所得，税你会怎样做？如果重组成功，对张惊涛有利原则，应按以下顺序处理个人所得税问题第一：张惊涛要求国投中鲁代扣个人所得税，即代付个人所得税。
根据《个人所得税法》规定：个人所得税，以所得人为纳税义务人，以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人。
国投中鲁支付张惊涛股权时，应代扣个人所得税。
但这样将增加张的股权的评估值，或减少张的股权净收益，并且需要动用国投中鲁的现金流。
以上都不能实现。
第二，按国税函【2005】319号文件精神，暂缓交个人所得税。
由于张的此重组个人所得税由江苏环亚主管地方税务机关管辖，而不是由国投中便主管地方税务机关管辖，在319号文件废止的形势下，主管税务机关很难同意。
第三，选择按财税【2015】41号文件规定，申请延期五年内缴纳个人所得税。
困难在于：41号文件规定，“纳税人一次性缴税有困难的，可合理确定分期缴纳计划并报主管税务机关备案后，自发生上述应税行为之日起不超过5个公历年度内（含）分期缴纳个人所得税”。
这里什么情况是“一次性缴税困难”？张惊涛没有2.5亿资金吗？税务机关能同意吗？如果税务机关不想承担执法风险，完全可以说：张惊涛，你是大老板，这笔重组业务是没有产生现金流，但你家还有房子、股票、银行存款、理财产品等，随便卖一点，就有钱交税了，如果你这样的大老板都说缴税困难，让老百姓怎么看看？即使主管税务冒险同意分五年缴纳，要列缴税计划并备案。
也就是五年内，无论国投中鲁经营情况如何，个人资产有何变化，必须按备案的缴税计划完税。
2020-09-11 国投中鲁 第七届董事会第十次会议决议公告
证券代码：600962 证券简称：国投中鲁编号：临2020-016
国投中鲁果汁股份有限公司
第七届董事会第十次会议决议公告
国投中鲁果汁股份有限公司（以下简称“公司”、“国投中鲁”）于2020年9月2日向全体董事发出召开第七届董事会第十次会议的通知，会议材料通过邮件方式送达全体董事。
公司第七届董事会第十次会议于2020年9月10日以通讯方式召开。
会议应出席董事9人,实际出席董事9人。
会议由公司董事长李俊喜先生主持，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，形成决议如下：
一、审议通过《关于增加向银行申请综合授信额度的议案》
2020年3月，公司第七届董事会第六次会议审议批准公司向相关银行申请综合授信额度19.06亿元。
为进一步拓宽融资渠道，董事会同意公司增加向中信银行申请综合授信额度1亿元、增加向平安银行申请综合授信额度2亿元。
本次银行综合授信额度增加后，公司2020年度申请银行综合授信额度累计为22.06亿元。
表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。
特此公告。
国投中鲁果汁股份有限公司董事会
二〇二〇年九月十一日
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定向增发案例
定向增发案例【篇一：定向增发案例】各路资本大施入局手法今年以来，定增再融资出现新趋势：募集资金同时不忘引入“新鲜血液”，有的是为了引进新主，以图让公司发生质变；有的是为了给未来运作带来活力。
而从这些入局者角度看，各路资本或为规避监管新规，或为未来操作留后手，采取不同方法进场。
各取所需，造就上市公司定增案例“新异”纷呈一边募集资金，一边引入“新鲜血液”，今年以来上市公司再融资出现新趋势。
上证报记者统计发现，今年以来，事先确定对象的非公开发行案例数量已经超过以询价方式进行的定增案例，与之相随的是需求供给方的易位与众多新型资本运作手段的勃发。
红塔证券投资事业总部总经理沈春晖在其认证微博上表示，目前非公开发行中机构投资者(发行对象端)驱动的迹象很明显，比重将越来越大。
另有市场人士认为，一方面，多元化的运作目标需要更多复杂的交易结构；另一方面，高持股比例的财务投资者或许是并购基金在中国大规模发展的先声。
现象1:大股东配合外来资本进场在原大股东的配合下，外来资本通过定增成为公司第一大股东，却不谋求控制权，多数是为了暂避借壳新规，待时机合适再进行下一步运作典型案例：、和通过定增成为上市公司第一大股东，却不谋求控制权，近期这样的案例不断出现。
最近一例是科华生物，方源资本旗下的lal公司认购上市公司全部2500万股新股，加上此前从四名自然人股东手中收购的4925.97万股，lal公司最终将持有上市公司15%股份。
有趣的是，在掏出4亿“真金白银”支持上市公司的同时，lal公司却表示，虽成为上市公司的第一大股东，但无实际控制公司的意图，也未与其他股东达成一致行动协议，因此并不成为控股股东，科华生物将不存在。
同样的案例还有去年底推出定增预案的长园集团与东晶电子。
如果定增顺利完成，前者第一大股东将变为深圳市创东方投资有限公司所创立的股权投资基金，持股比例14.8%；后者的第一大股东则变更为管理有限公司旗下的千石创富，持股比例同样为14.8%。
《定向增发、认购方式与大股东利益输送》范文
《定向增发、认购方式与大股东利益输送》篇一一、引言随着中国资本市场的发展，定向增发逐渐成为上市公司进行股权再融资的主要手段。
而其背后，则伴随着复杂多变的认购方式和潜在的大股东利益输送问题。
本文旨在深入探讨定向增发的认购方式，以及其与大股东利益输送之间的关联，以期为投资者和监管部门提供一定的参考。
二、定向增发的认购方式1. 内部认购：即公司的大股东或高级管理人员参与认购新股。
这种方式能够增强公司的内部稳定性，并提高大股东的持股比例。
2. 外部认购：包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者如基金、券商等通过市场调研和风险评估后进行认购，而个人投资者则通常通过证券公司进行认购。
3. 混合认购：即内部认购与外部认购相结合的方式。
这种方式既可以吸收大股东的信心和支持，又可以吸引外部资金，扩大公司的资本基础。
三、大股东利益输送问题在定向增发过程中，大股东利益输送是一个不可忽视的问题。
其主要表现形式为：大股东利用信息优势和权力地位，通过不公平的定价、不合理的股权结构等手段，将公司的利益转移到自己手中。
这不仅损害了中小股东的利益，也影响了公司的长期发展。
四、定向增发与大股东利益输送的关联1. 定价机制：在定向增发中，如果定价机制不公平、不透明，大股东往往可以通过低价认购新股来获取更多的股权，从而实现利益输送。
2. 股权结构：不合理的股权结构也是大股东利益输送的途径之一。
例如，大股东通过控制董事会或监事会，操纵公司的决策过程，从而在定向增发中获取不当利益。
3. 信息披露：信息披露不充分、不及时也是导致大股东利益输送的重要原因。
由于信息不对称，中小股东往往无法及时了解公司的真实情况，从而在大股东的操控下遭受损失。
五、对策建议1. 完善定价机制：应建立公开、透明、公正的定价机制，防止大股东利用不公平的定价进行利益输送。
2. 优化股权结构：应推动公司股权结构的多元化和分散化，减少大股东对公司的控制力，从而降低利益输送的风险。
15、国投中鲁与股权定向增发个人所得税(2015年4月24日)
张惊涛与国投 中鲁擦肩而过 的故事儿！
张惊涛 徐放 61.55%
张惊涛 徐放 33.06%
张惊涛 徐放 100%
张惊涛 徐放 100%
江苏环亚
国投中鲁 61.55%
张氏集团 61.55%
江苏环亚 壳公司
投 资
江苏环亚 实体企业
பைடு நூலகம்
江苏环亚
江苏环亚
特殊性税务 处理？
投 资
国投中鲁
中国证券网讯（记者 李公生） 国投中鲁2014年9月18日晚间发布公告，公司拟以6.75元/股的价格 向江苏环亚全体股东以非公开发行股份方式发行30370.37万股股份购买其持有的江苏环亚100%股权。同 时，国投公司拟以6.67元/股的价格将其持有的国投中鲁116,355,543股股份，以协议转让方式，转让给 国投协力发展，股份转让对价共计776,091,472元。 本次重大资产重组涉及的拟购入资产的预估值为20.5亿元，公司拟以6.75元/股的价格向江苏环亚全 体股东，即张惊涛、国药基金、国投创新基金、徐放、福弘投资、俊升投资、沈建平、圣众投资发行股 份30370.37万股。重大资产重组的重大资产出售交易对方为国投协力发展。 同时，国投公司拟将其持有的公司116,355,543股股份转让给协力发展基金，转让价格以本次董事会 决议公告日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值（即6.67元/股）为基础确定，股份转让对价共 计776,091,472元，协力发展基金以现金作为本次股权转让的支付对价。 预案显示，公司拟出售资产的预估值为10.10亿元，较母公司所有者权益的账面价值6.68亿元（未经 审计），增值3.42亿元，增值率为51.20%。交易拟购买资产的成交金额20.50亿元，占上市公司2013年度 资产总额的90.57%，占上市公司2013年度归属于母公司所有者权益229.01%，且超过5,000万元；拟购买 资产江苏环亚100%股权的预估值为20.50亿元，较江苏环亚母公司所有者权益账面价值5.69亿元（未经审 计），增值14.81亿元，增值率为260.28%。 江苏环亚是一家医疗专业服务整体解决方案提供商，主要提供医疗专业工程、医疗信息化软件开发 与系统集成等专业一体化服务，同时从事大型公共建筑装饰工程的设计与施工。江苏环亚凭借全面的资 质、核心的技术、全方位的服务，已发展成为行业的领先者之一。 值得一提的是，交易前，公司控股股东为国投公司，实际控制人为国务院国资委。交易完成后，张 惊涛、徐放合计持有上市公司的股份比例约为33.03%，成为上市公司的控股股东，上市公司实际控制人 由国务院国资委变更为张惊涛、徐放。
浅析定向增发定价规则的不足_王玲玲
２０１３年２月（总第３３８期）法制与经济ＦＡＺＨＩＹＵＪＩＮＧＪＩＮＯ．２，２０１３（Ｃｕｍｕｌａｔｉｖｅｌｙ，ＮＯ．３３８）［摘要］增发价格的确定是定向增发的重要环节，增发定价的公正与否直接决定着定向增发的成败。
现行法律规定了增发价格的确定规则，即所谓的“九折规则”，在定价基准日的确定和股价发行的折价率问题上给了上市公司很大的自由裁量权。
但是，该规则存在着许多不足之处，亟需予以改进。
［关键词］定向增发；定价基准日；增发折价率引言定向增发即上市公司非公开发行股票，相当于国外证券市场上的私募，是２００６年以来上市公司再融资的重要手段之一。
根据《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》）第３６条的规定，定向增发是指“上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
”增发价格的确定是定向增发的重要环节，增发定价的公正与否直接决定着定向增发的成败。
现行法律规定了增发价格的确定规则，即所谓的“九折规则”，在定价基准日的确定和股价发行的折价率问题上给了上市公司很大的自由裁量权。
但是，该规则存在着许多不足之处，亟需予以改进。
一、定向增发的定价规则现行法律对定向增发定价规则的规定主要体现在《管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》（以下简称《实施细则》）中。
《管理办法》第３８条规定，上市公司非公开发行股票，“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”。
据此，“定价基准日”和增发折价率是决定增发价格的两大要素。
为进一步明确定向增发的定价规则，《实施细则》）第７条规定：“《管理办法》所称‘定价基准日’，是指计算发行底价的基准日。
定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。
上市公司应按不低于该发行底价的价格发行股票。
”“《管理办法》所称‘定价基准日前２０个交易日股票交易均价’的计算公式为：定价基准日前２０个交易日股票交易均价＝定价基准日前２０个交易日股票交易总额／定价基准日前２０个交易日股票交易总量。
上市公司定向增发挂牌同时做市协议模版
上市公司定向增发挂牌同时做市协议模版甲方：＿_________________________乙方：＿_________________________鉴于甲乙双方为促进合作与发展，依据相关法律法规，在平等自愿的基础上，经友好协商，就上市公司定向增发挂牌同时做市事宜达成如下协议：11 定向增发目的与原则111 双方同意本次定向增发旨在引入战略投资者优化公司股权结构并筹集资金用于主营业务发展112 增发遵循公平公正公开原则确保符合相关法律法规规定12 定向增发方案121 本次定向增发股票数量价格由双方协商确定并签署补充协议122 乙方承诺认购甲方定向增发股票具体认购比例与金额另行约定123 定向增发完成后甲方应及时办理工商变更登记手续13 挂牌与做市安排131 甲方应于定向增发完成后尽快向证券交易所提交挂牌申请132 乙方承诺作为做市商为甲方股票提供持续报价服务以增强流动性133 做市期间乙方需遵守证券交易所相关规定履行做市义务14 权利与义务141 甲方有权要求乙方按照约定履行做市义务142 乙方有权根据市场情况调整报价但不得违反相关法律法规143 甲方应及时披露相关信息包括但不限于财务状况重大事项等144 乙方应保守甲方商业秘密未经甲方书面同意不得泄露给第三方15 违约责任151 如一方未履行本协议约定导致对方损失违约方应承担赔偿责任152 因不可抗力因素导致无法履行协议义务的双方互不追究责任16 协议变更与解除161 本协议经双方协商一致可进行修改补充或终止162 任何一方严重违反本协议规定另一方有权单方面解除协议17 争议解决171 因执行本协议发生争议时双方应首先通过友好协商解决172 若协商不成任何一方均可将争议提交至有管辖权法院诉讼解决18 其他181 本协议自双方签字盖章之日起生效有效期至做市义务履行完毕之日止182 本协议一式两份甲乙双方各执一份具有同等法律效力甲方代表签字：＿______________________日期：＿______________________________乙方代表签字：＿______________________日期：＿______________________________。
国投中鲁
国投中鲁与国投鲁钾勿国投高科技公司占有罗布泊钾盐公司63％的股权冠农股份占有15.3％的股权。
但冠农股份当时没有想到的是，钾盐价格的快速上涨使得罗钾对冠农股份的利润贡献剧增。
仅2006年上半年，来自罗钾的分红就占了冠农股份利润的51％。
随着钾盐资产价值的进一步凸显，2007年，冠农股份选择用资产和现金增持了国投罗钾5％股份，使得其对罗钾的持股比例由原15.3％增至20.3％。
同样是2007年，市场上开始流传国投罗钾借壳冠农股份上市。
导致冠农股份，最高涨到近百元！记者曾经从权威人士处获知，确实曾经有这么一份建议摆在两家公司面前，但最终并未成功。
“重组方案最终不了了之，未成功的原因在于两家公司有分歧。
一旦国投罗钾进入冠农股份，后者的主业就要发生改变。
冠农希望将罗钾整体纳入到它的名下，由它控制。
但国投并不愿意放弃控制权，而且进入冠农后，恐怕冠农连名字都要改。
”上述权威人士说。
国投罗钾对自己的未来有着清晰的定位：“不久的将来，罗布泊将建设成为我国最大的硫酸钾肥生产基地，成为亚洲乃至世界硫酸钾‘航母’。
冠农股份持有国投罗钾的20.3％股权，享受罗钾产销稳步增长带来的业绩收益。
2011年罗钾为冠农贡献了3.2亿元净利，合EPS0.88元；假设2012-13年罗钾销量分别为140、160万吨，按罗钾送到价3460元/吨测算，罗钾为冠农贡献的投资收益分别为4.07亿、5.3亿（考虑运费下滑增厚6400万元利润），对应EPS分别为1.12、1.46元。
如果按同比例测算（63％/20.3％）*4.07亿=12.631亿/2.62股=4.821元/股，高成长给予30倍溢价，则每股股价144.63元/股，就整数145元/股，如果罗钾产能达到330万吨，则每股股价价值投资区正好在300元/股！！！当然这还不包括果汁的收益和重组所得收益，还有通涨溢价等等因素！如果真滴注入600962滴话，这种理论算法正确，符合会计制度低估收益高估费用原则！无论从政治利益角度考虑还是资本成本角度结合，个人觉得罗钾注入上市公司是大势所趋！那么根据上述论证来测算增发价格！模型基础是对等的控股权！国投高科技公司占有罗布泊钾盐公司63％，同时也占44.62%国投中鲁的股权。
非公开发行股票的定价及监管.pptx
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特点
投资者非公开发行股份的行为，目前规定要求 发行对象不得超过10人，发行价格不得低于公 告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内 (大股东认购的为36个月)不得转让。
相比股权融资中配股、增发的连续盈利和分红 要求，定向增发成为了国投中鲁股权融资的首 选。
公司于2007 年4 月9 日召开董事会会议，以通 讯表决方式（控股股东董事回避表决）通过了 本次非公开发行的议案，决定向控股股东国家 开发投资公司定向增发，数量不低于本次非公 开发行后公司总股本的1/3，日本三菱商事株 式会社定向增发数量为2150 万股，占本次非 公开发行完成后总股本的10%；非公开发行股 票发行价格不低于此次决议公告日前二十个交 易日公司股票价格的90%。
2007 年4 月5 日，东吴价值成长双动力基金） 举牌国投中鲁，东吴基金持有国投中鲁955.30 万股，占其总股本5.79%，迅速成为国投中鲁 第二大股东。恰恰在举牌国投中鲁不久，东吴 基金又选择闪电卖出。4 月10 日，东吴基金 公告，通过二级市场减持国投中鲁，持股比例 降至为总股本的2.17%。东吴建仓过程中，国 投中鲁股价从6.64 元飙升至13.18 元,涨幅高 达98.5%。
（二）国投中鲁的定向增发之路
2007 年，浓缩苹果汁国际市场竞争加剧，主 产国中国的苹果减产，原料大幅减产、原料价 格不断飙升，人民币升值加快，通过新建、并 购、技改等方式进一步扩大自身产能，节能减 排、降本增效成为公司为适用国际环境，符合 国家产业政策而制定的新的发展战略。公司规 划了投资项目。
上市公司定向增发一览表
上市公司定向增发一览表近年来，随着中国资本市场的不断发展，越来越多的上市公司开始采取定向增发的方式筹集资金，以满足业务拓展和资本运作的需要。
定向增发是指上市公司向特定的投资者发行股票，而非公开募集股份的方式，其主要目的是为了提高公司的资金实力，以支持公司的经营发展。
以下是一份上市公司定向增发一览表，以供投资者参考：序号t公司名称t定向增发金额（亿元）t发行价格（元/股）t 定向增发对象t发行时间t发行方式1t中国平安t50.8t62.4t多家机构投资者t2019年12月t非公开发行2t招商银行t20.0t34.6t多家机构投资者t2020年3月t非公开发行3t中国石油t38.2t5.5t多家机构投资者t2020年6月t非公开发行4t中国建筑t39.9t8.8t多家机构投资者t2020年8月t非公开发行5t中国石化t44.9t4.6t多家机构投资者t2020年10月t非公开发行6t中国人寿t32.0t19.2t多家机构投资者t2020年12月t非公开发行7t中国银行t38.6t3.8t多家机构投资者t2021年3月t非公开发行8t中国建设银行t42.0t6.5t多家机构投资者t2021年5月t非公开发行9t中国工商银行t56.0t5.0t多家机构投资者t2021年8月t非公开发行10t中国铁建t20.0t9.5t多家机构投资者t2021年10月t非公开发行从这份定向增发一览表中可以看出，定向增发的对象主要是机构投资者，而非散户投资者。
这是因为定向增发需要投资者具有一定的财务实力和投资经验，能够承担相应的风险和责任。
另外，定向增发的发行价格通常会优惠于市场价格，但也会根据公司的实际情况进行调整。
定向增发作为一种融资方式，对于上市公司来说具有重要的意义。
它可以快速提高公司的资金实力，为公司的业务拓展和资本运作提供支持。
但同时也存在一定的风险，如增发价格过高、发行对象不当等问题。
因此，投资者在参与定向增发时需要仔细评估公司的实际情况和风险收益比，以做出明智的投资决策。
定向增发、资产注入与利益输送
定向增发、资产注入与利益输送定向增发、资产注入与利益输送近年来，定向增发和资产注入成为中国资本市场中备受关注的热点话题。
很多公司通过定向增发和资产注入来获取资金、整合资源，实现快速发展。
然而，这一过程中也不乏利益输送的情况，引发了广泛的讨论和争议。
首先，我们需要明确定向增发和资产注入的概念。
定向增发是指公司在发行股票时，不对外公开发售，而是以非公开方式向特定的对象定向发售股票的行为。
资产注入是指公司将其控制的资产转让给上市公司，上市公司通过发行股份购买资产的方式将之纳入自己的资产负债表。
定向增发和资产注入作为公司融资和资产重组的常用手段，可以为企业提供创新发展的机遇。
通过定向增发，公司可以引入优秀的战略投资者，提高公司治理水平，促进企业发展；通过资产注入，公司可以快速扩大规模、提高核心竞争力。
然而，研究发现这些行为中也存在一些问题，即利益输送。
利益输送是指在定向增发和资产注入过程中，利益相关方通过不正当的手段获取个人或团体利益的行为。
利益输送在中国的资本市场中并不罕见。
一方面，公司在定向增发中选择的合作对象往往存在明显的关联关系，容易导致利益输送的风险。
另一方面，资产注入时的估值问题也可能导致利益输送。
往往由于信息不对称，公司及其股东等利益相关方可能利用资产注入的机会进行资产注入价值的过高估计，进而获取不当利益。
利益输送的存在给资本市场的正常运作带来了一定的隐患。
对于企业来说，利益输送可能导致公司治理失控，致使公司发展空间受限；对于投资者来说，利益输送可能导致投资损失，损害投资者权益；对于资本市场来说，利益输送可能导致市场失去公信力，不利于市场发展稳定。
为了解决定向增发和资产注入中的利益输送问题，需要从多个方面进行监管和控制。
首先，应加强对定向增发和资产注入程序的监管，减少不当关联交易、信息不对称等问题的发生。
其次，应加强对相关利益当事人的监管与约束，规范其行为，防止利益输送现象的出现。
再次，应建立健全的信息披露制度，增加市场透明度，减少信息不对称的情况，从根本上预防利益输送的发生。
国资通过定增获得上市公司控股权的实际案例
1. 背景介绍我国的国有资产是国家财富的重要组成部分，国资的管理和运营关系到国家经济发展和国家利益。
国有资产的配置和运营一直备受关注，尤其是在上市公司股权领域，国资的投资和收购行为更是备受关注。
2. 国资定增的概念和意义国资定增是指国有资产监督管理机构依法对国有企业进行直接投资，增加其注册资本的过程。
国资定增作为国有资本投资主要方式之一，有利于增加国有资本的实际规模，优化国有资本布局，提高国有资本运作效率，推动国有企业改革和发展，维护国有资产和国家利益，促进经济社会发展。
3. 定增获得上市公司控股权的实际案例以某上市公司为例，我国某地方国资委通过定增方式，获得了该上市公司的控股权。
国资委依法履行出资人职责，在企业经营管理上发挥了积极作用，提升了上市公司的整体实力，促进了公司的健康发展。
4. 分析国资定增获得控股权的意义国资通过定增获得上市公司控股权，可以有效提升国有资本对上市公司的控制力和影响力，保障国有资产的安全和增值。
国资的强势介入也有助于上市公司管理层的引导和监督，推动企业改革和发展。
5. 国资定增的管理与监督国资定增的过程需要严格遵守国家法律法规和相关管理办法，确保国资投资的合法合规性。
国资部门应加强对定增项目的全程监督，做好风险评估和控制，防范各类投资风险，切实维护国有资产和国家利益。
6. 国资定增的未来展望随着我国经济的不断发展和国有资本市场化运作的深入推进，国资定增将成为国有资本运作的重要手段之一。
在规范的基础上，国资定增有望在提升国有资本效益、促进企业改革和发展等方面发挥更大的作用。
7. 结语国资通过定增获得上市公司控股权，对于提升国有资本效益、推动企业改革和发展、保障国有资产安全等方面都具有积极意义。
但需要注意的是，国资定增过程中需要加强管理与监督，确保国资投资的合法合规性和有效运作，为国家经济的发展和国有资产的保值增值做出更大的贡献。
国有资产的管理和运营一直备受关注，尤其是在上市公司股权领域，国资的投资和收购行为更是备受关注。
中国证券监督管理委员会关于核准豁免国家开发投资公司要约收购国投中鲁果汁股份有限公司股份义务的批复
中国证券监督管理委员会关于核准豁免国家开发投资公司要约收购国投中鲁果汁股份有限公司股份义务的
批复
文章属性
•【制定机关】中国证券监督管理委员会
•【公布日期】2008.06.11
•【文号】证监许可[2008]811号
•【施行日期】2008.06.11
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
中国证券监督管理委员会关于核准豁免国家开发投资公司要约收购国投中鲁果汁股份有限公司股份义务的批复
（证监许可[2008]811号）
国家开发投资公司：
你公司报送的《国家开发投资公司关于豁免要约收购义务的申请报告》及相关文件收悉。
根据《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》（证监会令第35号）等有关规定，经审核，现批复如下：
一、核准豁免你公司因以现金认购国投中鲁果汁股份有限公司本次发行股份而增持国投中鲁果汁股份有限公司36，700，000股，导致合计持有该公司44.62%的股份而应履行的要约收购义务。
二、你公司应当按照有关规定及时履行信息披露义务。
三、你公司应当会同国投中鲁果汁股份有限公司按照有关规定办理相关手续。
中国证券监督管理委员会二〇〇八年六月十一日。
国投中鲁（SH600962）
国投中鲁（SH600962）北京股，总股份2.62亿，总市值为32.99亿。
主业：浓缩果汁的生产、加工和出口。
控股股东：国家开发投资公司（国投集团），占44.57%，实际控制人为国务院国资委。
浓缩苹果汁行业目前产能过剩的局面，市场竞争激烈，整体盈利能力较弱且波动性较大，公司的业绩也不佳，在15年曾被实施退市风险警示。
1. 国投集团先来说说公司的控股股东国投集团。
国投集团成立于1995年5月，是国务院批准设立的国家投资控股公司和中央直接管理的国有重要骨干企业之一。
国投目前有上市公司6个：国投电力，国投中鲁，国投安信，中成股份，华联国际（控股）有限公司，中新果业有限公司。
华联和中新分别在是香港和新加坡上市国投目前主要有基础产业，前瞻性战略性产业，金融及服务业和国际业务四大战略业务单元。
2. 国投系的改革：2014年7月，国务院国资委宣布“四项改革”，国家开发投资公司成为首批试点的六家央企之一，主要是作为改组国有资本投资运营公司试点。
2014年11月，安信证券曲线“借壳”中纺投资。
2015年12月，中国高新与国投高科技投资有限公司合并组建国投高新，成为国投前瞻性战略性新兴产业投资平台。
国投高新拥有国投创新、国投创益、国投创合、国投创业、海峡汇富等5家基金管理公司及国投中鲁（控股上市公司）、亚普公司2家控股企业和59家参股企业。
下图为国投高新的组织架构：2016年8月，国投新集划转给中煤集团。
显然，国投也在围绕国有资本投资运营公司做文章。
作为国投高新旗下唯一的上市平台，国投中鲁的主业和国投的战略目标和定位格格不入，因此其重组的预期强烈。
3. 中鲁的运作事实上，中鲁也尝试过重组。
2014年5月，公司停牌筹划重组。
2014年9月，公司公布方案：公司拟以6.75元/股的价格向江苏环亚全体股东以非公开发行股份方式发行30370.37万股股份购买其持有的江苏环亚100%股权。
同时，国投公司拟以6.67元/股的价格将其持有的国投中鲁116,355,543股股份，以协议转让方式，转让给国投协力发展，股份转让对价共计776,091,472元。
国投中鲁(600962) 农业产业化龙头
国投中鲁(600962) 农业产业化龙头
罗晓鸣
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2004(0)25
【摘要】一、基本情况公司主要产品为浓缩苹果清汁,同时也生产部分浓缩苹果浊汁以及浓缩梨汁,此外还生产地瓜汁、枣汁、梅汁等其他浓缩果蔬汁。
浓缩果蔬汁主要销售给下游果汁生产厂商,
【总页数】1页(P32-32)
【关键词】产业化龙头;浓缩苹果清汁;果蔬汁;浓缩苹果汁生产;农业产业化;净资产收益率;综合加工利用;基本情况;发行市盈率;总股本
【作者】罗晓鸣
【作者单位】平安证券综合研究所
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.国投中鲁行业龙头地位显著 [J], 孙建新;徐锡俊;
2.回良玉在中国农业产业化龙头企业协会成立大会上强调发展农业产业化壮大龙头企业加快构建新型农业经营体系 [J],
3.农业龙头企业迎来发展新机遇--《国务院关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》专题报道——国务院关于支持农业产业化龙头企业发展的意见（摘要） [J],
4.培强农业龙头企业加快推进农业产业化经营——对牟定县培植农业龙头企业推进农业产业化经营的调查 [J], 王丽芬
5.农业产业化大发展龙头企业优先行——长春市农业产业化发展高级研修班暨农业产业化龙头企业负责人培训班在长开班 [J], 周慧
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600962国投中鲁2023年三季度决策水平分析报告
国投中鲁2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为1,730.6万元，与2022年三季度的1,218.22万元相比有较大增长，增长42.06%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年三季度营业利润为1,745.31万元，与2022年三季度的1,074.97万元相比有较大增长，增长62.36%。
二、成本费用分析国投中鲁2023年三季度成本费用总额为27,283.12万元，其中：营业成本为22,547.7万元，占成本总额的82.64%；销售费用为1,487.72万元，占成本总额的5.45%；管理费用为1,937.72万元，占成本总额的7.1%；财务费用为945.06万元，占成本总额的3.46%；营业税金及附加为204.37万元，占成本总额的0.75%；研发费用为160.54万元，占成本总额的0.59%。
2023年三季度销售费用为1,487.72万元，与2022年三季度的3,778.57万元相比有较大幅度下降，下降60.63%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，但营业利润却有所增长，企业销售活动的效率有所提高，但要注意营业收入下降所带来的不利影响。
2023年三季度管理费用为1,937.72万元，与2022年三季度的2,930.29万元相比有较大幅度下降，下降33.87%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.69%，与2022年三季度的7.92%相比有所降低，降低1.23个百分点。
经营业务的盈利水平提高，说明企业管理费用支出控制较好，管理费用支出水平的下降促进了经济效益的提高。
三、资产结构分析国投中鲁2023年三季度资产总额为201,398.38万元，其中流动资产为123,097.39万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的52%、22.08%和17.83%。
非流动资产为78,300.99万元，主要以固定资产、无形资产、商誉为主，分别占非流动资产的80.03%、10.95%和8.25%。
600962国投中鲁2022年现金流量报告
国投中鲁2022年现金流量报告一、现金流入结构分析2022年现金流入为333,517.16万元，与2021年的288,673.81万元相比有较大增长，增长15.53%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为197,447.4万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的59.2%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加26,264.93万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的36.15%。
但企业增加的负债所取得的现金，仍然不能满足偿还债务的资金需求。
二、现金流出结构分析2022年现金流出为327,557.85万元，与2021年的296,250.26万元相比有较大增长，增长10.57%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的43.56%。
三、现金流动的稳定性分析2022年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2022年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2022年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2022年国投中鲁投资活动需要资金4,636.64万元；经营活动创造资金26,264.93万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2022年国投中鲁筹资活动需要净支付资金15,668.97万元，也被经营活动所创造的资金满足。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
五、现金流量的变化2021年现金净亏空7,885.27万元，2022年扭亏为盈，现金净增加8,619.03万元。
600962国投中鲁2022年经营成果报告
国投中鲁2022年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2021年利润总额亏损1,037.9万元，2022年扭亏为盈，盈利10,320.6万元。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2、营业利润2021年营业利润亏损4,348.65万元，2022年扭亏为盈，盈利10,369.56万元。
以下项目的变动使营业利润增加：资产处置收益增加56.81万元，财务费用减少5,066.01万元，资产减值损失减少861.09万元，研发费用减少55.56万元，共计增加6,039.47万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少620.01万元，公允价值变动收益减少59.28万元，其他收益减少54.46万元，信用减值损失减少48.68万元，营业成本增加12,516.89万元，销售费用增加2,657.23万元，管理费用增加1,152.99万元，营业税金及附加增加156.52万元，共计减少17,266.06万元。
各项科目变化引起营业利润增加14,718.21万元。
3、投资收益2022年投资收益为负466.24万元，与2021年的153.77万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损466.24万元。
4、营业外利润2022年营业外利润为负48.96万元，与2021年的3,310.75万元相比，2022年出现亏损，亏损48.96万元。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2022年的营业收入为172,653.1万元，比2021年的144,986.12万元增长19.08%，营业成本为134,570.6万元，比2021年的122,053.71万元增长10.26%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表(万元)二、成本费用分析1、成本构成情况国投中鲁2022年成本费用总额为159,689.91万元，其中：营业成本为134,570.6万元，占成本总额的84.27%；销售费用为13,690.46万元，占成本总额的8.57%；管理费用为10,438.08万元，占成本总额的6.54%；财务费用为-703.94万元，占成本总额的-0.44%；营业税金及附加为1,105.05万元，占成本总额的0.69%；研发费用为589.66万元，占成本总额的0.37%。
600962国投中鲁第七届董事会第17次会议决议公告
证券代码：600962 证券简称：国投中鲁编号：2021-023国投中鲁果汁股份有限公司第七届董事会第17次会议决议公告一、董事会会议召开情况国投中鲁果汁股份有限公司（以下简称公司、国投中鲁）于2021年7月8日以通讯传签表决方式召开第七届董事会第17次会议，经全体董事一致同意豁免本次会议通知时限要求。
会议应参加表决董事9名,实际收到9名董事的有效表决票。
本次会议的召集、召开和表决符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，程序合法。
二、董事会会议审议情况（一）审议通过《关于聘任职业经理人的议案》详见公司于2021年7月9日在上海证券交易所网站（）披露的《国投中鲁关于聘任职业经理人及变更董事的公告》（公告号：2021-024）。
本议案已经独立董事张庆先生、杨昭依女士、张日俊先生发表了同意的独立意见。
表决结果：8票同意，0票反对，0票弃权，因审议事项涉及个人，张继明先生回避了表决。
（二）审议通过《关于变更董事的议案》详见公司于2021年7月9日在上海证券交易所网站（）披露的《国投中鲁关于聘任职业经理人及变更董事的公告》（公告号：2021-024）。
本议案已经独立董事张庆先生、杨昭依女士、张日俊先生发表了同意的独立意见。
表决结果：8票同意，0票反对，0票弃权，因审议事项涉及个人，张继明先生回避了表决。
本议案需提交公司2021年第二次临时股东大会审议。
（三）审议通过《关于公司职业经理人薪酬事项的议案》本议案已经独立董事张庆先生、杨昭依女士、张日俊先生发表了同意的独立意见。
表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。
（四）审议通过《关于召开2021年第二次临时股东大会的议案》详见公司于2021年7月9日在上海证券交易所网站（）披露的《国投中鲁关于召开2021年第二次临时股东大会的通知》（公告号：2021-025）。
表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。
三、上网公告附件独立董事意见。
特此公告。
国投中鲁果汁股份有限公司董事会2021年7月9日报备文件：（一）董事会决议（二）经董事签字的会议记录。
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Hale Waihona Puke 公司的定向增发有望在08年完成。三菱退出 后，公司将向大股东国家开发投资公司进行 增发，利于加快定向增发的进程，公司已经 发布公告将于1月25日就定向增发事项通过 股东大会表决。定向增发完成以后，募集资 金将用来偿还银行贷款和进一步的收购，可 以降低公司资产负债率，减少公司财务费用。
五、国投中鲁发生定向增发的背景
• 2007年，浓缩苹果汁国际市场竞争加剧，主产国中国的 年 浓缩苹果汁国际市场竞争加剧， 苹果减产，原料大幅减产、原料价格不断飙升， 苹果减产，原料大幅减产、原料价格不断飙升，人民币升 值加快，通过新建、并购、 值加快，通过新建、并购、技改等方式进一步扩大自身产 节能减排、降本增效成为公司为适用国际环境， 能，节能减排、降本增效成为公司为适用国际环境，符合 国家产业政策而制定的新的发展战略。 国家产业政策而制定的新的发展战略。 • 相比股权融资中配股、增发的连续盈利和分红要求，定向 相比股权融资中配股、增发的连续盈利和分红要求， 增发成为了国投中鲁股权融资的首选。公司于2007年4月 增发成为了国投中鲁股权融资的首选。公司于 年 月 9日召开董事会会议，以通讯表决方式通过了本次非公开 日召开董事会会议， 日召开董事会会议 发行的议案，决定向控股股东国家开发投资公司定向增发， 发行的议案，决定向控股股东国家开发投资公司定向增发， 数量不低于本次非公开发行后公司总股本的三分之一。 数量不低于本次非公开发行后公司总股本的三分之一。
三、定向增发的概念
• 定向增发 是上市公司向特定投资者募集 定向增发：是上市公司向特定投资者募集 资金的行为。 资金的行为。 • 规定 发行对象不得超过 人，发行价不 规定：发行对象不得超过 发行对象不得超过10人 得低于市价的90%，发行股票 个月内 得低于市价的 ，发行股票12个月内 大股东认购的为36个月 不得转让。 个月） （大股东认购的为 个月）不得转让。
• 日本三菱退出国投中鲁定向增发
• 日本三菱商事株式会社正式退出我国浓缩果汁巨头――国 投中鲁果汁股份有限公司定向增发。国投中鲁公告,由于 双方在增发价格上难以达成一致,日本三菱决定退出国投 中鲁非公开发行股票的认购。 • 作为中国果汁行业三巨头之一,国投中鲁当初引入三菱,是 想借此大力扩展日本市场。此前,国投中鲁曾公布拟定向 增发5000万股A股,其中日本三菱认购2150万股,占发行完 成后总股本的10%。 • 国投中鲁曾一度传出陷入会计造假风波的消息。据媒体此 前报道,有股民对国投中鲁三季报177.94万元的净利润表 示质疑,认为国投中鲁为了定向增发,隐瞒部分利润,以此压 低股价。
• 公司的产能扩张计划仍在进行。专心致志做好浓缩果汁业 务是公司目前的工作重点，考虑到加工厂布局的合理性和 充分利用行业内已有产能，公司将主要采取收购加扩建的 方式来扩张产能。我们认为目前较高的苹果收购价格给融 资能力较强的公司提供了较好的收购机会。 • 国际苹果汁价格维持高位平稳运行。巴西橙汁减产加大了 国际市场对苹果汁的需求，而国际苹果汁第二大供应国波 兰苹果减产加剧了苹果汁的供求失衡。在这种情况下，国 内苹果汁的报价在1600-1800美元/吨波动，最高价曾经达 到2000美金/吨，与上个榨季相比有60%以上的增幅，有 利于公司传递上游苹果收购价格上涨带来的压力。综合考 虑成本和产品价格的上涨，我们认为公司盈利能力并未受 到较大影响。
四、上市公司实施定向增发的动机
• 1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而 、利用上市公司的市场化估值溢价 相对于母公司资产账面价值而 言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。 ，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。 • 2、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上 、符合证监会对上市公司的监管要求， 市公司的关联交易和同业竞争， 市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完 全自主。 全自主。 • 3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化 、对于控股比例较低的集团公司而言， 对上市公司的控制。 对上市公司的控制。 • 4、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问 、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次， 题内部化，降低了交易费用， 题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化 市值导向机制。 市值导向机制。 • 5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采 、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置， 取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑， 取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更 为有利。 为有利。 • 6、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并 、定向增发可以作为一种新的并购手段， 购实现成长。 购实现成长。
国投中鲁定向增发 案例分析
财管0953 第二组
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一、公司简介 二、上市概况 三、定向增发的概念 四、上市公司实施定向增发的动机 五、国投中鲁发生定向增发的背景 六、国投中鲁定向增发的动力 七、国投中鲁定向增发过程中的问题 八、国投中鲁定向增发后的效果 九、国投中鲁定向增发带来的机遇 十、总结
六、国投中鲁定向增发的动力
• 公司的财务指标稳健07年3季度的每股收益就达到了0.42 元，净资产收益率12.19%，最大的不确定因素在于调整 汇兑损益的有关预测。在人民币升值的大环境下，公司将 无可避免的继续面对升值带来的汇兑损失。公司已经采取 多种方式来减轻人民币升值对公司业绩造成的影响，主要 包括缩短回款期和采用贸易国货币进行结算。目前公司与 欧洲市场的部分贸易将采用欧元结算，与日本市场的贸易 方的谈判也正在进行中。人民币兑美元07年升值幅度达到 6.98%，并且有加快的趋势，升值速度超过我们的预期， 因此调整08年升值幅度至7%，维持09年升值幅度6%的假 设，对应07-09年的汇兑损失分别为1600万元、2538万元 和2617万元。但是仍然在可控制的范围内，业绩仍将保持 增长。
公司回应
• 针对股民关于公司是为了定向增发而可以 隐瞒利润、压低股价的质疑， 隐瞒利润、压低股价的质疑，国投中鲁的 态度是：这种猜测纯属臆测， 态度是：这种猜测纯属臆测，完全不符合 实际情况。公司会依照规定披露公司信息， 实际情况。公司会依照规定披露公司信息， 不会做利用有关信息操纵股价的事情。 不会做利用有关信息操纵股价的事情。 • 公司认为，主要是对公司的销售确认和成 公司认为， 本核算的实际情况不了解才导致了股民的 误会，引发了这次“疑似造假”的风波。 误会，引发了这次“疑似造假”的风波。
一、公司简介
• 国投中鲁果汁股份有限公司是国家开发投资公司 控股的股份制企业，2001年3月在原山东中鲁果 控股的股份制企业， 年 月在原山东中鲁果 汁有限公司的基础上整体改制而成。 汁有限公司的基础上整体改制而成。2004年6月， 年 月 公司首次公开发行人民币普通股6500万股，成 万股， 公司首次公开发行人民币普通股 万股 为第一家在国内主板上市的浓缩果汁加工企业， 为第一家在国内主板上市的浓缩果汁加工企业， 公司股票代码为“ 公司股票代码为“600962”，股票简称为“国投 ，股票简称为“ 中鲁” 中鲁”。 • 公司目前注册资本为2.017亿元，主要从事浓缩 公司目前注册资本为 亿元， 亿元 果蔬汁、饮料生产和销售， 果蔬汁、饮料生产和销售，主导产品为浓缩苹果 公司是国内浓缩果汁业的技术先导企业， 汁。公司是国内浓缩果汁业的技术先导企业，也 是国内第一家浓缩果汁生产企业， 是国内第一家浓缩果汁生产企业，拥有世界先进 水平的生产设备和强劲的设备改进和技术消化能 力。
六、国投中鲁定向增发过程中 发生的问题 • “惊天造假”案 惊天造假” 惊天造假
• 2007年10月29日，国投中鲁 季报公布后，即遭 年 月 日 国投中鲁3季报公布后 季报公布后， 到一片质疑之声，更有股民将该季报称为“ 到一片质疑之声，更有股民将该季报称为“惊天 造假” 造假”案，同时相关媒体也对公司高管进行了专 并详细报道了公司对三季报业绩的解释。 访，并详细报道了公司对三季报业绩的解释。 其中，矛盾的焦点在于每股收益0.41元的中 其中，矛盾的焦点在于每股收益 元的中 期业绩至三季报巨幅变脸为0.01元，以及公司正 期业绩至三季报巨幅变脸为 元 在进行的定向增发。 在进行的定向增发。
二、上市概况
• 公司的前身可追溯至1991年设立的山东中鲁果汁食品工业公司 公司的前身可追溯至1991 1991年设立的山东中鲁果汁食品工业公司 • 1995年11月，山东中鲁果汁食品工业公司变更为山东中鲁果汁集团公司，注 1995年11月 山东中鲁果汁食品工业公司变更为山东中鲁果汁集团公司， 册资本增至3488万元。 3488万元 册资本增至3488万元。 • 1996年5月3日，山东农村经济开发投资公司将其持有的山东中鲁果汁集团公 1996年 司全部11.863%股权转让予国投农业公司。 司全部11.863%股权转让予国投农业公司。 11.863%股权转让予国投农业公司 • 1998年3月22日，山东中鲁果汁集团公司的注册则本增至5728万元。 1998年 22日 山东中鲁果汁集团公司的注册则本增至5728万元。 5728万元 • 1998年7月15日，山东中鲁果汁集团公司的注册则本增至7500万元。 1998年 15日 山东中鲁果汁集团公司的注册则本增至7500万元。 7500万元 • 1999年9月13日，山东中鲁果汁集团公司变更企业性质为有限责任公司。 1999年 13日 山东中鲁果汁集团公司变更企业性质为有限责任公司。 • 2001年1月4日，公司整体变更为股份有限公司。 2001年 公司整体变更为股份有限公司。 • 2001年3月15日，经原国家经济贸易委员会批准，公司由有限责任公司整体 2001年 15日 经原国家经济贸易委员会批准， 变更为国投中鲁果汁股份有限公司，注册地迁至北京，注册资本1亿元。 变更为国投中鲁果汁股份有限公司，注册地迁至北京，注册资本1亿元。 • 2004年6月7日，公司成功发行6500万股A股普通股股票，发行价格为4.80元 2004年 公司成功发行6500万股A股普通股股票，发行价格为4.80 6500万股 4.80元 募集资金2.9亿元，成为国内首家在主板上市的浓缩果汁加工企业。 2.9亿元 ／股，募集资金2.9亿元，成为国内首家在主板上市的浓缩果汁加工企业。 2004年 22日 公司股票正式在上海证券交易所挂牌交易， 2004年6月22日，公司股票正式在上海证券交易所挂牌交易，公司注册资本 变更为16500万元。 16500万元 变更为16500万元。 • 2008年7月2日，公司从采取非公开发行股票方式成功向特定投资者国家开发 2008年 投资公司发行股票3670万股，募集资金总额4.03亿元人民币， 3670万股 4.03亿元人民币 投资公司发行股票3670万股，募集资金总额4.03亿元人民币，公司注册资本 变更为20170万元。 20170万元 变更为20170万元。