财务管理实训题
企业财务管理实训(第三版)配套习题与实训答案
学习情境一财务管理认知第二部分职业判断能力训练一、单项选择题1、C【答案解析】企业之所以支付股利，是因为通过发行股票筹集了资金，所以，企业支付股利属于由筹资引起的财务活动。
2、C【答案解析】A属于企业购买商品或接受劳务形成的财务关系，C属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系。
选项B、D属于投资活动形成的财务关系。
3、B【答案解析】从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格，主要由资金的供给与需求来决定。
4、C【答案解析】本书以企业价值最大化作为财务管理目标。
5、B【答案解析】一般而言，财务管理的环节包括：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。
6、A【答案解析】以每股收益最大化作为财务管理目标，没有考虑风险因素和时间价值，也不能避免企业的短期行为，不过反映了创造的利润同投入资本之间的关系。
利润最大化目标不能反映创造的利润同投入资本之间的关系。
7、 A【答案解析】资金的时间价值相当于没有风险条件和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
8、 B【答案解析】现在应当存入银行的数额＝20000/（1＋5×2％）＝18181.82（元）。
9、 C【答案解析】五年后可以取出的数额即存款的本利和＝200×（F/P,3%,5）＝231.86（万元）。
10、B【答案解析】本题相当于求每年年末付款40000元，共计支付10年的年金现值，即30000×（P/A,2%,10）＝40000×8.9826＝359304（元）。
11、B【答案解析】本题是投资回收额的计算问题，每年的投资回收额＝10000/（P/A,6%,6）＝2033.64（元）12、 A【答案解析】财务风险又称筹资风险，是指由于举债给企业目标带来不利影响的可能性，企业举债经营会给企业带来财务风险，选项BCD会给企业带来经营风险。
二、多项选择题1、ABCD【答案解析】财务关系是指企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
20191014财务管理-实训-9
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第二章 资金时间价值
一、单项选择题。
1.某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的 方式下，此人现在应当存入银行（ ）元。 A.18114 B.18181.82 C.18004 D.18000 【正确答案】 B 【答案解析】 现在应当存入银行的数额＝20000/（1＋5×2％）＝18181.82 （元）。
C、通货膨胀风险
D、企业风险
【正确答案】 C
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第一章 财务管理总论实训
二、多项选择题。 1.下列各项中属于狭义的投资的是（ ）。 A.与其他企业联营 B.购买无形资产 C.购买国库券 D.购买零件
【正确答案】 【答案解析】 广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、 无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与 其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。
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第二章 资金时间价值
2.下列说法正确的是（ ）。 A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
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第二章 资金时间价值
4.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3 ％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（ ）元。 A.2825.34 B.3275.32 C.3225.23 D.2845.34
【正确答案】 A 【答案解析】 建立的偿债基金＝15000/（F/A,3%,5）＝2825.34（元）。
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财务管理实训1
《财务管理》实训题目（一）——资金时间价值1、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？2、某人计划5年后获得100，000元，用于购买汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？3、若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行2000元，以交纳孩子上大学学费。
如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？解：F=2000×（F/A,10％,8）=2000×11.436=22872（元）5、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取150，000元，用于购买福利住房。
如果银行存款利率为12％，每年应存多少才能达到目的？6、某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。
问此项目投资多少？7.如果某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？8、某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。
Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？9、假定你想自退休后（开始于20年后），每月取得2000元。
假设这是一个第一次收款开始于21年后的永续年金，年报酬率为4%，则为达到此目标，在下20年中，你每年应存入多少钱？10、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？11、某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。
财务管理及模拟实训练习题2
财务管理及模拟实训练习题2《财务管理及模拟实训》课程课后练习题2一．单选题1．某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，则每股利润将增长( D )。
A.50% B.20%C.30%D.60%2．如果企业为了能够正常运转，无论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款，则有理由推测该企业采取的营运资金政策是（ C ）A.稳健型筹资政策B.配合型筹资政策C.激进型筹资政策D.保守型筹资政策3．某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%余额，借款实际利率为( B )A．4.95% B．5% C．5.5% D．9.5%4．运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金第2页（共16页）结构时，需计算的指标是( A )A．息税前利润B．营业利润C．利润总额 D．净利润5．下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（ D ）A．发行债券筹资B．借款筹资C．优先股筹资 D．普通股筹资6．下列投资决策评价指标中，数值越小越好的是：（ C ）A．净现值 B．获利指数 C．投资回收期 D．内部报酬率7．下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ D ）第3页（共16页）A．租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费8. 企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ B ）。
A.减少企业资金的机会成本B.增加企业资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率9. 当贴现率为8％时，项目的净现值为45元，则说明该项目的内含报酬率（ C ）。
A. 低于8％B. 等于8％C. 高于8％D. 无法界定二、多选题第4页（共16页）1．在事先确定企业资金规模的前提下，增加一定比例的负债资金，可能产生的结果有（ACD ）。
A.降低企业资本成本B.降低企业财务风险C.加大企业财务风险D.增强财务杠杆效应2．自有（权益）资金的筹集方式有（2、ABC ）A．留存收益 B ．发行股票 C ．吸收直接投资 D ．发行债券3．关于留存收益的资本成本，正确的说法是（3、BCD）A．留存收益无资本成本 B．它是一种机会成本C．它相当于股东进行股权投资所要求的收益率D．它的成本计算不用考虑筹资费用4．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（4、CD）。
09财务管理实训分析题答案
09财务管理实训分析题1、已知股票A的预期收益率为8%，股票B的预期收益率为10%，股票A目前的市价为15元，股票B目前的市价为20元，股票A的收益率的标准差为20%，股票B的收益率的标准差为15%，股票A的收益率和股票B 的收益率的相关系数为0.8，某投资人购买了400股A股票和200股B股票，构成一个资产组合。
要求计算下列指标：（1）资产组合中股票A和股票B的投资比重；（2）资产组合的预期收益率（保留二位小数）；（3）资产组合收益率的方差（用小数表示，保留五位数字）和标准差（用百分数表示，精确到万分之一）；【正确答案】（1）资产组合投资总额＝400×15＋200×20＝10000（元）股票A的投资比重＝（400×15）/10000＝0.6股票B的投资比重＝1-0.6＝0.4或＝（200×20）/10000＝0.4（2）资产组合的预期收益率＝8%×0.6＋10%×0.4＝8.8%（3）资产组合收益率的方差＝0.6×0.6×20%×20%＋0.4×0.4×15%×15%＋2×0.6×0.4×0.8×20%×15%＝0.0144＋0.0036＋0.01152＝0.02952资产组合收益率的标准差＝（0.02952）1/2×100%＝17.18%2.某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：甲、乙投资项目的预测信息要求：（1）计算甲乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率；（2）比较甲、乙两个项目的风险，说明该公司应该选择哪个项目；（3）假设市场是均衡的，政府短期债券的收益率为4%，计算所选项目的风险价值系数（b）；（4）假设资本资产定价模型成立，政府短期债券的收益率为4%，证券市场平均收益率为9%，市场组合的标准差为8%，计算市场风险溢酬、乙项目的贝他系数。
〈财务管理〉实训题
《财务管理》实训题1．某人购买汽车向银行借款5万元，约定还款期限3年，每年年未等额偿还18705.57元，3年结束本息俱清，求这笔借款的年利息率。
2．某人出国5年请人代付房租，每年租金100元，银行利率为10%，他应现存多少钱？3．时代公司需用一设备，买价为1600元，可用10年，如果租用，则每年年初需付租金200元，除此之外，买与租的的其他情况相同，假设利率为6%，用数据说明买与租何者为优？4．某人目前向银行存入140,000元，以便在若干年后获得300,000元的资金，假设银行存款利率为8%，每年复利一次，求需多少年存款的本利总和才能达到300,000元。
5．某系列现金流量如下，贴现率为6%，求这一系列现金流量的现值6．某人准备在第五年年底获得1000元收入，年利息率为10%，计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）半年计息一次，现在应存入多少钱？7．假设你是某公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作，各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计报酬如下：（1）求各方案的期望报酬率，方差，标准离差率（2）公司的财务主管要求你根究四项待选方案各自的标准离差率和期望报酬率来确定是否可以淘汰其中一方案，应如何回复？8．企业拟发行面值为1000元的金融债券，年利息率为16%，债券期限三年，如果市场利息率为10%，债券每年付息一次，计算债券的发行价格。
9．2000年，某企业息税前投资利润率25%，企业资金总额为500万元，其中借入资金与自有资金的比例为1：4，企业所得税税率为33%，借入资金利息率为10%，试计算：（1）该企业2000年自有资金利润率。
（2）该企业2000年财务杠杆系数。
10．某企业发行票面利率为14%的债券1000万元，偿还期限为五年，发行费率为2%，所得税税率为33%，要求计算债券的资金成本率。
11．某股份公司普通股每股市价12元，第一年每股发放股利1.8元，股利增长率为6%，现准备再发行100,000股，预计筹资费率为4%，要求计算本次增发普通股的资金成本率。
(财务知识)财务管理练习及实训题集
（财务知识）财务管理练习及实训题集《财务管理》练习及实训题集第壹章财务管理总论练习题壹判断题1．财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。
（）2．在风险相同时股东财富大小要见投资报酬率。
（）3．从财务管理的角度来见，资产的价值即不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。
（）4．股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。
（）5．通货膨胀造成的现金不足，能够靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。
（）二、选择题（含单选、多选）1．企业财务关系中最为重要的关系是（）。
A．股东和运营者之间的关系B．股东和债权人之间的关系C．股东、运营者、债权人之间的关系D．企业和作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系2．财务管理的目标是企业价值最大化，而反映财务目标实现程度的是（）。
A．每股盈余的大小B．税后净利的大小C．股价的高低D．留存收益的多少3．实现股东财富最大化目标的途径是（）。
A．增加利润B．降低成本C．投资报酬率和减少风险D．股票价格4．股东和运营者发生冲突的根本原因在于（）。
A．具体行为目标不壹致B．利益动机不同C．掌握的信息不壹致D．在企业中的地位不同5．财务管理的最主要的职能，即财务管理的核心是（）。
A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制6．财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）。
A．代表了投资大众对X公司价值的客观评价B．反映了资本和获利之间的关系C．反映了每股盈余大小和取得的时间D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险7．运营者的目标和股东不完全壹致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表当下（）。
A．道德风险B．公众利益C．社会责任D．逆向选择E．社会目标8．财务决策系统的构成要素有（）。
A．决策者B．决策对象C．信息D．决策的理论和方法E．决策的结果9．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（）。
福斯特财务管理实训四
实训4:资金筹措一、短期融资分析案例：企业2013年2月5日发生了一大笔应付账款。
这样，预计企业很快就需要增加100万元的营运资本。
根据企业现有的短期融资资源有三种可供选择的融资方案：1. 商业信用：公司每月按条件“2/30，n/60”购买100万元的材料，取得折扣；2. 银行借款：该企业可以按8%的名义利率取得一年期的贷款120万元，银行要求企业在银行中保留贷款的15%作为补偿性余额，到期还本付息；3. 发行半年期100万元带息商业票据，利息率为4.5%，企业按每六个月发行一次。
表您分析各方案的年成本，并选择有利方案。
（每年按365天计算）计算：短期融资分析表1分析：根据计算结果来看，三种短期融资年成本率商业信用为24.83%；银行借款为9.41%；短期债券为9%。
1、商业信用年方式进行短期融资成本率最高，时其他两种方案年成本率的2.7倍，成本最高，融资额最少企业不宜采用这种方式筹集短期资金2、短期债券方式进行短期融资的年成本率为9%，年成本率最低，从融资成本作为主要条件考虑，则可以选择此方案。
但是发行商业票据到期必须归还，如若延期便如若延期便要交付罚金，与银行借款相比风险较大，企业应当慎重选择。
3、银行借款进行短期融资，年成本率相较于短期债券略高，但是风险较低且融资额度大。
总结：融资方案汇根据不同实际情况，产生不同的结果。
企业选择融资方案，应该充分考虑企业自身实际情况，根据企业融资目的来选择最有利于企业的融资方案。
二、中长期融资分析案例：公司董事会，决定在2013年以广东利华机械股份有限公司为主体成立广东利华有限公司，公司的主营业务为机械制造、房地产、酒店服务，需要融资100000000.00元，企业可选择的方式分别有：吸收直接投资、发行债券、银行借款三种方式进行融资。
与银行初步洽谈，交通银行广州市分行所给的利率最低，年基本利率为12%，上下浮动幅度为20%，金额为人民币100000000.00元的贷款，贷款期限为5年，每年年末付息一次，最后一年还本，银行的要求是：1）让企业用固定资产担保或是由企业最大的股东广东省国有资产投资有限公司作担保；2）企业在贷款期间不得向其他商业银行申请长期贷款；3）贷款期间，企业支付的股东利润不能超过贷款前所支付的利润；4）贷款期间，企业的年净利人民币100000000.00元，企业不得分配利润；5）贷款期间，每半年向用户提供资产负债表、利润表、现金流量表；6）贷款期间，企业不能给其他企业作担保、或使用企业资产作抵押。
2020年(财务知识)财务管理练习及实训题集
（财务知识）财务管理练习及实训题集《财务管理》练习及实训题集第壹章财务管理总论练习题壹判断题1．财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。
（）2．于风险相同时股东财富大小要见投资报酬率。
（）3．从财务管理的角度来见，资产的价值即不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。
（）4．股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。
（）5．通货膨胀造成的现金不足，能够靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。
（）二、选择题（含单选、多选）1．企业财务关系中最为重要的关系是（）。
A．股东和运营者之间的关系B．股东和债权人之间的关系C．股东、运营者、债权人之间的关系D．企业和作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系2．财务管理的目标是企业价值最大化，而反映财务目标实现程度的是（）。
A．每股盈余的大小B．税后净利的大小C．股价的高低D．留存收益的多少3．实现股东财富最大化目标的途径是（）。
A．增加利润B．降低成本C．投资报酬率和减少风险D．股票价格4．股东和运营者发生冲突的根本原因于于（）。
A．具体行为目标不壹致B．利益动机不同C．掌握的信息不壹致D．于企业中的地位不同5．财务管理的最主要的职能，即财务管理的核心是（）。
A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制6．财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）。
A．代表了投资大众对X公司价值的客观评价B．反映了资本和获利之间的关系C．反映了每股盈余大小和取得的时间D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险7．运营者的目标和股东不完全壹致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表当下（）。
A．道德风险B．公众利益C．社会责任D．逆向选择E．社会目标8．财务决策系统的构成要素有（）。
A．决策者B．决策对象C．信息D．决策的理论和方法E．决策的结果9．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（）。
EXECL在财务管理中应用实训试题1
1、康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒香纯正，价格合理，长期以来供不应求。
为了扩大生产能力，康元葡萄酒厂准备新建一条生产线。
张晶是该厂的助理会计师，主要负责筹资和投资工作。
总会计师王冰要求张晶搜集建设新生产线的有关资料，并对投资项目进行财务评价，以供厂领导决策考虑。
张晶经过十几天的调查研究，得到以下有关资料：(1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。
(2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年，每年年末支付利息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。
(3)该生产线投入使用后，预计可使工厂第1~5年的销售收入每年增长1000万元，第6~10年的销售收入每年增长800万元，耗用的人工和原材料等成本为收入的60%。
(4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金200万元。
(5)所得税税率为30%。
(6)银行借款的资金成本为10%。
为了完成总会计师交给的任务，请你帮助张晶完成以下工作：(1)预测新的生产线投入使用后，该工厂未来10年增加的净利润。
(2)预测该项目各年的现金净流量。
(3)计算该项目的净现值，以评价项目是否可行。
答：（1）项目计算期=1+10=11（年）建设期资本化利息=100（万元）固定资产原值=1000+100=1100（万元）年折旧=经营期第2-4年第年总成本增加额=付现成本=折旧=利息=1000*60123.75+100%10823.75（万元）经营期第5-6年每年总成本增加额=付现成本+折旧=1000*60123.75=723.75（万元）经营期第7-9年每年总成本增加额=800*60123.75=603.75（万元）经营期第10年总成本增加额=付现成本=800*60480（万元）终结点第11年总成本增加额=付现成本+处理固定资产净损失=480+1100*10590（万元）经营期第2-4年每年净利润增加额=（收入-总成本）*（1-所得税率）=（1000-823.75）*(1-30%)=123.375(万元)经营期第5-6年每年净利润增加额=(1000-723.75)*(1-30%)=193.375(万元)经营期第7-9年每年净利润增加额=（800-603.75）*（1-30%）=137.375（万元）经营期第10年净利润增加额=（800-480）*（1-30%）=224（万元）终结点第11年净利润增加额=（800-590）*（1-30%）=147（万元）（2）各年现金净流量的计算如下：01000（万元）1200（万元）2-4=净利润+折旧+利息=123.375+123.75+100=347.125（万元）5-6=净利润+折旧=193.375+123.75=317.125（万元）7-9=净利润+折旧=137.375+123.75=261.125（万元）10=净利润=224（万元）10=净利润+回收垫支流动资金+残值损失-147+200+110=475（万元）(3)项目净现值为:1000+(-200) (P\F，10%，1)+347.125（P\F，10%，2）+347.125（P\F，10%，3）+347.125（P\F，10%，4）+317.125（P\F，10%，5）+317.125347.125（P\F，10%，6）+261.125（P\F，10%，7）+261.125（P\F，10%，8）+261.125（P\F，10%，9）+224（P\F，10%，10）+475（P\F，10%，11）=591.948（万元）项目的净现值为正，因此建设新的生产线是可行的2、某饭店拟实施的一个对外投资项目在三种市场情况下可能会发生三种投资报酬，其可能发生的机会也不同，具体如表：试计算该投资项目的下列指标：（1）期望报酬率；（2）标准离差和标准离差率；（3）风险报酬率（该饭店的风险报酬系数为5％）；（4）投资报酬率（假设国债的报酬率为8%）3、某饭店商品部现存A商品1000件，单位售价100元。
福斯特财务管理实训一
福斯特财务管理实训一1、依据上例，假设销售收入在本季收到现金70%，其余赊销在下季度收账，期初数为90 0002、时代公司的生产预算，公司甲产品预计销售量为5 600件，预计2009年期初和期末存货预算年度的销售量：第一季度1000件，第二季度为1200件，第三季度为1300件，第四季度为2100件，每个季度的期末存货量，为下一季度预计销售量的10%。
3、某企业编制“直接材料预算”，预计2008年第四季度期初存量456千克，季度生产需要量2 120千克,预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业2009年预计资产负债2-7）中空缺的地方5、2009年某企业根据销售预测，对某产品预算年度的销售量作如下预计：第一季度5 000件，第二季度为6 000件，第三季度为8 000件，第四季度为7 000件，每个季度的期末存货量，应为下一季度预计销售量的10%，若年初存货量为750件，年末存货量为600件，单位产品材料消耗定额为2千克/件，单位产品工时定额为5小时/件，单位工时的工资额为0.66、某企业编制2009年12月份“销售预算”，已知该企业在10月份和11月份发生的销售收入（不含税）分别为100万元和150万元，预计12月份发生的销售收入（不含税）为130万元，该企业每月的含税销售收入在本月收回50%，下月收回30%，次月收回20%，增值税税率为17%，假定不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应收账款”项目为多少7、某企业拟编制2009年9月份的现金收支预算。
预计2009年9月初现金余额为9 000元；月初应收帐款40 000元，预计可收回60%；本月销售收入200 000元，预计现销比例为40%；本月采购材料40 000元，预计现付比例为50%；月初应付账款30 000元需在月内全部付清；月内需支付的工资为35 000元、制造费用18 000元、营业费用13 000元、管理费用36 000元；购置设备需支付的现金20 000元。
财务管理习题及实训答案
项目一财务管理基本知识任务一一、单项选择题1.B2.D3. C4.A5.D6.D7.B8.D9. B 10.B11.D 12.A 13.B 14.C二、多项选择题1. ACD2.BCD3.ABC4. ACD5.AC6. ACD7. ABCD8.AB9.BD 10.AC三、判断题1.√2.×3.√4.×5.×6.×7.×8.×9.× 10.√任务二一、单选题1、C2、A3、C4、B5、C6、B7、A8、D9、A10、D11、B12、B13、C14、C15、B16、D二、多选题1、BCD2、CD3、AD4、ACD5、AD6、AD7、ABCD8、ABCD9、ABCD10、ABCD三、判断题1、×2、×3、∨4、×5、∨6、×7、∨8、×9、∨10、×11、×12、×13、×四、计算题1、A*(F/A,6%,5)=40000，A=7095.97元2、P=500*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)=1565.683、A=20000/(P/A,6%,10)=2717.39元4、答案:方案1 P=20*[(P/A,10%,10-1)+1]=20*(5.759+1)=135.18万元方案2 P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*6.145*0.751=115.38万元5、答案:甲方案的现值P=10万元乙方案的现值P=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.909+4*0.826=9.94万元6、租设备的现值为2000*（P/A,6%,10）=14720元设备买价16000元，所以租为最优方案7、分期付款现值应为42000/（P/A,8%,10）=6259.31元>6000元，不能借到款项8、EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63EC=90×0.3+50×0.4+20×0.3=53σA=∑=⨯-=nii iPER12}]{[σ=28.1σB=34.9σC=27.2VA＝σA/EA=0.476VB＝σB/EB=0.554VC＝σC/EC=0.513同步实训企业财务目标如何定位（答案要点）1.合理的财务目标对于企业可持续发展战略有着重要的影响：(1)能够提供企业长期、稳定发展的财务环境；（2）能够提供企业发展所需要的资金；（3）能够充分利用各种资源，增强企业核心竞争力。
《财务管理习题与实训》参考答案 (1)
第一章财务管理导论一、单项选题1.B2. B3. A4. B5. C6. C7. A8. A9. D10. C11. A12.B13.D14. A15.D16.B17. A18. D19.A20.D二、多项选择题1. AC2. ABC3. ABCD4. AC5. ABC6. ABC7. ABC 8.ACD 9. ABC10. AB11. ABCD12. ABCD13.ACD14. ABCD 15. ABC16. BD17. ABC18. ABC19. ABCD20.ABCD三、判断题1.√2.×3.×4.×5. ×6.×7.√8.×9.×10.√11.×12.×13．×14.×15.√16.×17.√18.√19．×20.√四、业务分析题实训题（一）参考答案：(1)上述第1、3、5和6直接属于财务管理问题。
（2）公司应该加强财务管理工作，具体：加强财务管理的预算工作，为企业的现金收支和资金筹资及借款的归还制定相对详细合理的计划；加强公司的资金营运管理，为存货制定合理的经济进货批量，降低存货积压及其成本；加强公司内部的纳税申报及其缴纳工作；处理好企业财务管理过程中与职工、客户、税务机关等方面的财务关系。
实训题（二）参考答案1）财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。
财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。
将企业价值最大化目标作为企业财务管理目标的首要任务就是要协调相关利益群体的关系，化解他们之间的利益冲突。
因此，吉林亚泰集团的认股权激励方案目的在于解决企业财务管理目标实现过程中股东与管理层之间利益冲突。
在其推出这一方案时，，还具有以下背景：公司本身的发展和业务处于扩张的时期，企业急需大量的专业人才；这一方案得到了政府相关部门和大股东的支持。
财务管理实训题
实训成果P69 第2章第1题：假设你打算购买一份保险合同，合同成本为1100000元，该合同约定在未来的20年间，保险公司每月将支付6000元给你，此时的年利率是3.5%。
请问可否购买这份保险？当利率为多少时，这份保险合同就是一份公平的合约？解：（1）使用PV函数：由函数计算结果表明：只要花费1034554.61就可以得到6000元，但是现在成本是1100000元，大于1034554.61元，所以不可购买这份保险。
（2）使用RATE函数：因为按月计息，由以上函数计算可知月利率为0.23%，所以年利率=0.23%×12=2.76%第2题：某企业准备10年后购买一台设备，为此该企业现在将5万元存入银行，此外还计划在以后的前5年中每年存入银行1万元，在后5年中每年末存入2万元。
假设银行存款的年利率为8%，复利计息，则第10年末该企业可以从银行取出多少钱？若10年后需要购买的设备价值为30万元，该企业届时能否购买此设备？解：企业10年后可从银行取出的钱计算如下：由以上计算结果可知：第10年末可以从银行取出的钱=10.7946+8.6200+11.7332=31.15万元>30万元所以，企业届时不能购买此设备。
第3题：小王用银行贷款购房，年利率12%，贷款金额40万元，贷款期限6年，每月月初还款，问每月还款额为多少，6年到期后总计还款金额为多少？解：（1）使用年金的PMT函数：由函数计算结果可知，每月还款额为7742.65元。
（2）使用年金的FV函数：由计算结果可知，6年到期后总计还款金额为818839.67元。
第4题：分析以下三种购房头期款筹备的方案哪一种最理想（假设头期款金额为100万元）:第一，向工商银行办理4年期的贷款，年利率9%；第二，向姐姐借款，4年期不计利息，到期还本140万元；第三，向建设银行申请为期20年的贷款，每年年末分期付给银行12万元，到期不需还本。
解：（1）第一种方案：由上表计算可知，第一种方案4年后的终值是1411581.61元（2）第二种方案：4年后到期还本140万元（即1400000元）。
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实训成果P69 第2章第1题：假设你打算购买一份保险合同，合同成本为1100000元，该合同约定在未来的20年间，保险公司每月将支付6000元给你，此时的年利率是3.5%。
请问可否购买这份保险？当利率为多少时，这份保险合同就是一份公平的合约？解：（1）使用PV函数：由函数计算结果表明：只要花费1034554.61就可以得到6000元，但是现在成本是1100000元，大于1034554.61元，所以不可购买这份保险。
（2）使用RATE函数：因为按月计息，由以上函数计算可知月利率为0.23%，所以年利率=0.23%×12=2.76%第2题：某企业准备10年后购买一台设备，为此该企业现在将5万元存入银行，此外还计划在以后的前5年中每年存入银行1万元，在后5年中每年末存入2万元。
假设银行存款的年利率为8%，复利计息，则第10年末该企业可以从银行取出多少钱？若10年后需要购买的设备价值为30万元，该企业届时能否购买此设备？解：企业10年后可从银行取出的钱计算如下：10年存入的款项年数第1年前5年后5年第10年末终值合计存入款项5万元每年末1万元每年末2万元第5年末终值￥5.87万元第10年末终值￥10.7946万元￥8.6200万元￥11.7332万元￥31.15万元由以上计算结果可知：第10年末可以从银行取出的钱=10.7946+8.6200+11.7332=31.15万元>30万元所以，企业届时不能购买此设备。
第3题：小王用银行贷款购房，年利率12%，贷款金额40万元，贷款期限6年，每月月初还款，问每月还款额为多少，6年到期后总计还款金额为多少？解：（1）使用年金的PMT函数：由函数计算结果可知，每月还款额为7742.65元。
（2）使用年金的FV函数：由计算结果可知，6年到期后总计还款金额为818839.67元。
第4题：分析以下三种购房头期款筹备的方案哪一种最理想（假设头期款金额为100万元）:第一，向工商银行办理4年期的贷款，年利率9%；第二，向姐姐借款，4年期不计利息，到期还本140万元；第三，向建设银行申请为期20年的贷款，每年年末分期付给银行12万元，到期不需还本。
解：（1）第一种方案：由上表计算可知，第一种方案4年后的终值是1411581.61元（2）第二种方案：4年后到期还本140万元（即1400000元）。
（3）第三种方案：①、使用RATE函数，求出利率由上表计算可知，方案的利率为10.32%②、使用PV函数，求现值由上表计算可知，第三种方案的现值为999704.77元。
综上述计算可知，应选择第三种方案。
P88 第3章第1题：某企业发行面值为100元、票面利率为10%、偿还期限为8年的长期债券，该债券的筹资费率为2%，按面值发行，所得税税率为33%。
请计算长期债券的资本成本。
解：由上表计算可知，长期债券的资本成本是6.84%。
第2题：某企业发行普通股股票，每股的发行价格为8元，筹资费用率为3%，第一年年末每股股利为0.6元，股利的预计增长率为5%。
请计算该普通股的资本成本。
解：由上表计算可知，普通股的资本成本是12.73%。
第3题：某公司在初创时期拟筹资500万元,现有甲、乙两个备选方案，有关资料和测算如表3-3。
要求确定该公司最佳资本结构。
筹资方式甲乙筹资额（万元）资本成本筹资额（万元）资本成本长期借款50 5% 100 6%公司债券150 9% 100 7%优先股50 12% 80 13%普通股250 15% 220 14%合计500 —500 —解：使用SUMPRODUCT函数计算：由上表计算可知，甲方案的综合资本成本为11.90%，乙方案的综合资本成本为10.84%，即甲方案的综合资本成本大于乙方案，所以，应选择乙方案。
第4题：某公司拥有长期借款100万元、债券200万元和普通股300万元。
公司拟筹集新的资金200万元，并维持目前的资金结构，随筹资额增加，各种资本成本的变化如表3-4所示。
要求计算各筹资突破点及筹资范围的边际资本成本。
表3-4 资本成本变化情况表筹资方式新筹资额资本成本长期借款50万元及以下50万元以上4%6%发行债券80万元以下80万元以上7%9%普通股50万元以下50~100万元100万元以上10%12%14%解：由上表计算可知，长期借款筹资0到50万元与50万元以上的突破点是300万元；发行债券筹资0到80万元与80万元以上的突破点是240；普通股筹资0到50万元与51到100万元的突破点为100万元，筹资51到100万元与100万元的突破点为200万元。
并由此可得出5组筹资总额范围：①、0—100万元；②、101—200万元；③、201—240万元；④、241—300万元⑤、300万元以上。
其边际资本成本分别为：8.00%、9.00%、10.00%、10.67%、11.00%P99 第4章第1题：某公司有A、B两个投资方案，各年现金流量如下图4-14所示，假设资本成本率为15%，两方案每年的现金流量不等，原始投资额均在基年一次投入100000元。
试分析该公司应如何决策。
解：A方案净现值的计算公式为“=B6+B4”(或者是“=NPV(G2,C4:G4)+B4”)B方案净现值的计算公式为“=C6+B5”（或者是“=NPV(G2,C5:G5)+B5”）由上表计算可知，A方案的净现值小于B方案，A方案现值指数也小于B方案，所以，应选择B方案。
第2题：某公司有三个固定投资方案。
A方案所需的投资额为60万元，分两年平均投入；B、C两方案一次性投入资金，金额分别为50万元和40万元；固定资产使用年限为：A方案、B方案和C方案均为5年；A方案期末无残值，B方案和C方案期末残值分别为2.5万元和2万元。
假设该公司资本成本率为15%，按直线法计提折旧，A、B和C三个方案各年的净利和现金流量见图4-15。
问这三种投资方案哪个最佳？并假定出售残值上缴33%的所得税。
解：由上表计算可知，A方案的净现值流量最大，所以应选择A方案。
第3题：以第1题的资料运用现值指数法分析A、B两方案。
解：由上表计算可知，A方案的现值指数为0.21B方案的现值指数为0.42第4题：以第2题所给资料，采用内含报酬率法选出A、B、C三方案中的最佳方案。
解：A方案，当年利率为20%时，净现值=NPV(A15,$E$4:$E$8)/(1+A15)－$B$3－PV(A15,1,,-300000)=10094元当年利率为21%时，净现值=NPV(A16,$E$4:$E$8)/(1+A16)－$B$3－PV(A16,1,,-300000)=－3721元所以，A方案内含报酬率=20%+10094÷(10094+3721)×(21%-20%)=20.73%B方案，当年利率为21%时，净现值=NPV(A16,$I$3:$I$7)+PV(A16,5,,-25000*(1-33%))－$F$3=7522元当年利率为22%时，净现值=NPV(A17,$I$3:$I$7)+PV(A17,5,,-25000*(1-33%))－$F$3=－3864元所以，B方案内含报酬率=21%+7522÷（7522+3864）×（22%-21%）=21.66% C方案，因为各期现金流入量为年金形式，所以内含报酬率可通过年金现值表示确定,则：（P/A,i,5）=400000/136000=2.9412通过查年金现值系数表可知，当i=20%,（P/A,i,5）=2.9906当i=21%，（P/A,i,5）=2.9260所以，C方案的内含报酬率=20%+﹛（2.9906-2.9412）/(2.9906-2.9260)﹜×(21%-20%)=20.76%P136 第6章第1题：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金5000元，现金与有价证券的转化成本为每次80元，有价证券的年利率为15%，要求确定企业最佳现金持有量和一年内企业从有价证券转换为现金的次数。
解：由以上计算，该企业的最佳现金持有量为2309元，一年内企业从有价证券转换为现金的次数为2次。
第2题：A公司目前经营情况和信用标准如下图所示，企业先提出两个信用方案，请确定公司应采用哪个方案。
解：由上表计算可知，应选择B方案。
P145 第7章第1题：甲企业2001年实际和2002年预计的几项主要经济指标如下图所示。
要求采用比率预测法预计2002年的销售利润。
解：由上表计算可知，该企业2002年预计的销售利润约为41.11万元。
第2题：乙企业成产一种产品A，已知单价为10元/见，固定成本为3500元，单位变动成本为5元/件，销售量为10000件。
要求：（1）运用本量利预测分析模型计算该企业的利润（2）当该企业的目标利润为48000元时，试分析该产品的单价、固定成本、单位变动成本、销售量应如何变动？（3）运用敏感性分析的方法对影响企业利润的因素进行敏感性分析。
解：（1）运用本量利预测分析模型计算该企业的利润：由上表计算可知，该企业的目前利润为46500元。
（2）产品的单价、固定成本、单位变动成本、销售量计算如下：由上表计算可知，当该企业的目标利润为48000元时，该产品的单价为10.15元/件、固定成本为2000元、单位变动成本为4.85元/件、销售量为10300件。
（3）运用敏感性分析的方法对影响企业利润的因素进行敏感性分析：。