2011年中级考前串讲财务管理-陈华亭(5月3日语音)讲义

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（三）成本因素 成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。 项目计算期、建设期和运营期之间的关系。 教材例 4－1（P95） 四、投资程序（了解） 第二节 财务可行性要素的估算 一、财务可行性要素的特征 重要性、可计量性、时间特征、效益性、收益性、可预测性、直接相关性 二、投入类财务可行性要素的估算 （一）建设投资的估算 注意：固定资产其他费用的估算（P102） （二）流动资金投资的估算 （三）经营成本的估算（P107，例 4－11） （四）运营期相关税金的估算 三、产出类财务可行性要素的估算 回收流动资金的估算（P109，例 4－15） 第三节 投资项目财务可行性评价指标的测算 一、财务可行性评价指标的类型 二、投资项目净现金流量的测算 1.列表法 2.简化法（P113，表 4－1）（例 4－19） 三、静态评价指标的计算方法及特征 （一）静态投资回收期（例 4－20、例 4－21、例 4－22） （二）总投资收益率 四、动态评价指标的计算方法及特点 （一）折现率的确定 （二）净现值 1.净现值指标的计算公式 2.净现值指标的优缺点 （三）净现值率 （四）内部收益率（含义、P126 优缺点） （五）动态指标之间的关系（P126） 五、运用相关指标评价投资项目的财务可行性 1.完全具备财务可行性的条件 2.基本具备财务可行性的条件 3.基本不具备财务可行性的条件 4.完全不具备财务可行性的条件 P127 例 4－34 第四节 投资项目决策方法及应用 一、投资方案及其类型 二、财务可行性评价与项目投资决策的关系 三、投资项目决策的主要方法

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第一部分 串讲内容 一、主要对内容进行串讲 二、针对学员问题进行回答 制定学习计划时分为了三个阶段：基础班、习题班、冲刺班 一、主要内容串讲 第一章 总 论 第一节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （一）利润最大化 （二）股东财富最大化 （三）企业价值最大化：优点 1.考虑了报酬的取得时间，并用时间价值的原理进行了计量 2.考虑了风险与报酬的关系 3.能克服企业效地规避了企业的短期行 为 （四）相关者利益最大化 股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，但是债权 人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。 二、利益冲突的协调 第二节 财务管理环节 一、计划与预算 二、决策与控制 三、分析与考核 第三节 财务管理体制 一、企业财务管理体制的一般模式 三种模式的含义（给出含义能够判断出类型——“企业总部与所属单位”）、各自的 优缺点（结合集权分权的成本利益掌握） 二、集权与分权的选择 三、企业财务管理体制的设计原则 四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集 中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权， 用资、担 保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、 业务定价权、费用开支审批权。 第四节 财务管理环境 一、技术环境：定义 二、经济环境：在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。
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预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。 （5）企业所属基层单位是企业预算的基本单位 第二节 预算的编制方法与程序 一、预算编制方法 （一）固定预算与弹性预算编制方法 1.固定预算编制方法 2.弹性预算编制方法 （二）增量预算与零基预算编制方法 1.增量预算编制方法 2.零基预算编制方法 （三）定期预算与滚动预算编制方法 第三节 预算编制 一、目标利润预算方法 预算目标体系中的核心指标是预计目标利润。 1.量本利分析法 2.比例预算法 3.上加法 【例 2－5】 二、主要预算的编制 （一）销售预算编制 销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计销售量、销售单 价和销售收入等参数编制的，用于规划预算期销售活动的一种业务预算。 根据销售预测确定的销售量和销售单价确定各期的销售收入，并根据各期销售收入和 企业信用政策，确定每期销售现金流量，是销售预算的两个核心问题。 由于企业其他预算的编制都必须以销售预算为基础，因此，销售预算是编制全面预算 的起点。 【例 2－7】 （二）生产预算的编制 生产预算是规划预算期生产数量而编制的一种业务预算。它是在销售预算的基础上编 制的，并可以作为编制材料采购预算和生产成本预算的依据。 该预算只有实物量指标，没有价值量指标。无法直接为现金预算提供资料（该预算不 涉及现金收支）。 预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量 【例 2－8】 （三）材料采购预算编制 材料采购预算是为了规划预算期材料消耗情况及采购活动而编制的，用于反映预算期 各种材料消耗量、采购量、材料消耗成本和材料采购成本等计划信息的一种业务预算。 某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量 某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量 材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购 【例 2－9】 （九）现金预算 现金预算，是将业务预算各表中反映的现金收支额和决策预算的现金投资额汇总列出
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注意：经济周期中的财务管理战略（P14 表 1－1） 通货膨胀对企业财务活动的影响（P15）。 三、金融环境：金融市场的分类 四、法律环境：影响企业筹资、投资、分配的法规。 第二章 预算管理 本章主要介绍了预算的作用、类型以及预算工作组织，预算的编制方法，预算的编制， 预算的执行与考核等内容。
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注意：【5C 信用评价系统】（例 5－2、例 5－3、例 5－4） 三、应收账款日常管理 （一）调查客户信用 （二）评估客户信用 （三）收账的日常管理 （四）应收账款保理 第四节 存货管理 一、存货的功能 二、存货的持有成本 三、最优存货量（经济订货批量）的确定 （一）经济订货模型 （二）保险储备 第五节 流动负债管理 流动负债主要有三个来源（筹资方式）：短期借款、短期融资券和商业信用。 一、短期借款 二、短期融资券 （一）短期融资券及期分类 （二）短期融资券的发行条件 （三）短期融资券的发行程序 （四）发行短期融资券筹资的特点 三、商业信用 1.放弃现金折扣的信用成本 2.放弃现金折扣的信用决策 3.商业信用筹资的优缺点 四、流动负债筹资的利弊 （一）流动负债的经营优势 （二）流动负债的经营劣势 第六章 收益与分配管理 本章属于重点章节，本章在考试中既可以出客观题，也可以出主观题。 重点内容： 1.定价方法； 2.成本差异的计算与分析。 第一节 收益与分配管理概述 公司净利润的分配顺序：4 种方法。 第二节 收入管理 一、销售预测分析 （一）销售预测的定性分析法 （二）销售预测的定量分析法 二、销售定价管理
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现金收入预算、现金支出预算、现金余缺数及投资、融资数额的预算。 现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分 构成。其关系等式为： 期初现金余额＋现金收入－现金支出＝现金余缺 现金余缺＋现金筹措（现金不足时）＝期末现金余额 现金余缺－现金投放（现金多余时）＝期末现金余额 【例 2－15】 第三章 筹资管理 一、主观题的考点 1.资金需要量的预测 方法：销售百分比法和资金习性预测法（回归直线法） 2.个别资本成本和平均资本成本的计算 包括一般模式和折现模式 3.杠杆系数的问题 定义公式和简化公式 4.每股收益无差别点法 二、教材内容 第一节 筹资管理概述 一、筹资的分类 分类的标志和类型 二、筹资管理的原则 三、企业资本金制度 1.资本金缴纳的期限 2.资本金的管理原则 企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求，可 分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。 第二节 股权筹资 一、吸收直接投资 含义：是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸 收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。是非股份制企业筹集权益资本的基 本方式。 吸收直接投资实际出资额，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本部分，属于 资本溢价，形成资本公积。 吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。 二、发行普通股股票 （一）股票的特点 （二）股东的权利 （三）股票的种类 股份有限公司的设立 三、留存收益 四、股权筹资的优缺点
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1.净现值法 2.净现值率法 3.差额投资内部收益率法 4.年等额净回收额法 5.计算期统一法
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第五章 营运资金管理 本章属于重点内容。本章既可以出客观题，也可以出主观题。 重点掌握：信用政策决策、放弃现金折扣成本的信用的计算及相关决策。 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念及特点 特点：1.来源具有灵活多样性 2.数量具有波动性 3.周转具有短期性 4.实物形态具有变动性和易变现性 二、营运资金的管理原则 三、营运资金管理战略 （一）流动资产投资战略 （二）流动资产融资战略 1.期限匹配融资战略 2.保守融资战略 3.激进融资战略 第二节 现金管理 一、现金的含义 二、持有现金的动机 三、目标现金余额的确定 （一）成本模型：机会成本、管理成本、短缺成本 （二）随机模型（三条线的关系） 四、现金收支管理 （一）现金周转期 （二）收款管理 企业采取的措施主要包括缩短邮寄浮动期、处理浮动期等，此外还可以采用电子支付 方式 （三）付款管理（7 种方法） 第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 1.机会成本 2.管理成本 3.坏账成本 二、信用政策 必须明确地规定信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。
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第三节 债务筹资 一、银行借款 （一）银行借款的种类（重点关注第二个分类） 按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。 （三）银行借款筹资的特点 三、融资租赁 （四）融资租赁租金的计算 第四节 衍生工具筹资 一、可转换公司债券 （一）可转换债券的基本性质、要素 （三）可转换债券的发行条件 第五节 资金需要量预测 二、销售百分比法 1.预测目标——外部融资需求量 2.预测依据：资产＝负债＋所有者权益 外部融资需求量＝资产的增加－负债的增加－所有者权益的增加 ＝资产的增加－负债（经营负债）的增加－留存收益的增加 第六节 资本成本与资本结构 （三）影响资本成本的因素 （四）个别资本成本的计算 （五）平均资本成本的计算 二、杠杆效应 每股收益分析法 注意： 【例题 3－6】 【例题 3－14】 【例题 3－15】 【例题 3－16】 【例题 3－18】 【例 题 3－19】 第四章 投资管理 本章是重点章节，可能出客观题，也可能出计算题或综合题。 重点掌握： 1.财务可行性要素的估算； 2.净现金流量的计算（公式法和列表法）； 3.评价指标的计算； 4.财务可行性评价； 5.投资决策方法。 第一节 投资管理的主要内容 一、投资的定义与种类 二、项目投资的定义、特点 三、投资决策的影响因素 （一）需求因素 （二）时期和时间价值因素