201005高级项目管理师-项目启动2

按年度费用从小到大的次序，方案优序为：B，D，A，C
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3 产出不同的方案比较
生产产品不同、定价不同、档次不同等，在此均 简化为收入的净现金流量不同。 如果产出的质量相同，仅数量不同时，可用单位 产出的费用来比较方案 年产量Q不相同 即 QⅠ QⅡ KⅠ > Q Ⅰ
若
KⅡ QⅡ
可有
C E0 K C E0 K
计算费用： Cj+E0Kj
j为方案编号
计算费用越小，方案越好。若有多个方案，则排 队，取计算费用最小者为优。
min C j E0 K j
j


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例
有3个方案。设寿命周期相同，E0=10%，用计算费用法 选择最优。 方案1 方案2 改建现厂：K1=2545万元， C1=760万元； 建新厂： K2=3340万元， C2=670万元；
三、年度费用法（准则）
设基准贴现率i0，项目寿命N已知：
资金恢复费 或年资本消耗
判据
若 C 即

C K K A / P , i0 , N 0
i0 1 i0 N 0 C C K K N 1 i0 1
按照相互之间的关系分：
独立型方案
互斥型方案
按照项目有无约束条件分：
有约束方案
无约束方案
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(2)互斥型方案的评价决策
互斥型方案的评价决策，一般包 括两部分内容：一是考察各个方案自 身的经济效果，即进行绝对经济效果 检验；二是考察哪个方案相对最优， 即进行相对经济效果检验。两种检验 的目的和作用不同，前者是进行方案 的筛选，后者是进行方案的选优。
方案3 扩建现厂： K3=4360万元，C3=650万元。
解 Rj = Cj + E0Kj R1 = C1+ E0K1 = 760 + 0.1 ×2545 =1014.5 R2 = C2 + E0K2 = 670+0.1 × 3340=1004 R3 = C3 + E0K3 = 650+0.1 × 4360=1086 取Rj最小方案为最优，故选方案2 2011年高级项目管理师培训
,
CⅡ CⅠ < QⅡ QⅠ
n = 2011年高级项目管理师培训 CⅠ / QⅠ - CⅡ / QⅡ
KⅡ / QⅡ - KⅠ / QⅠ
判据：
n0 — 基准相对投资回收期
当 n, < n0 时，方案Ⅱ为优 当 n, > n0 时，方案Ⅰ为优
投资分析的方法和特点
主要方法和步骤为： （1）调查预测： 询问法、阅读法、观察法、试验法; 预测有很多方法、算法。 （2）数学计算： 高等数学、概率、数理统计、运筹学、 计算机 （3）论证分析： 系统分析技术、优化与决策分析
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投资分析的方法和特点
特点： ⒈ 综合性: 整体考虑问题 ⒉ 系统性: 对象具有系统特征； ⒊ 定量性：定量与定性相结合， 以定量为主； ⒋ 比较性：方案比较； ⒌ 预测性：预见未来； ⒍ 决策性：为决策服务提供依据， 筛选方案、优选 ⒎ 实用性：解决实际问题， 直接为生产实践服务。 2011年高级项目管理师培训
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(3)独立型方案的评价决策
由于独立型方案的现金流是独立的， 不具有相关性，并且任何一个方案的采用 与否都不影响其他方案的采用。因此，多 个独立方案与单一方案的评价方法是相同 的。
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(3)独立型方案的评价决策
独立型方案比较包括两种情况： 1）资金不受限制的情况 在资金不受限制的情况下，独立型方案的采 纳与否，只取决于方案自身的经济效果如何。 这样，只需检验它们是否通过净现值或净年值 或内部收益率指标的评价标准，即只要项目通 过了自身的绝对经济效果检验，即可以认为它 们在经济效果上是可以接受的，否则应予拒绝。
年度费用：
i0 1 i0 N AC j C j K j N 1 i0 1
j为方案编号
年度费用越小的方案越好
i0 1 i0 N min AC j minC j K j N j j 1 i0 1 2011年高级项目管理师培训
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2、产出相同的方案比较
这一节中考虑的对比方案（评价对象）其产出和使用
寿命是相同的。
设两个方案Ⅰ和Ⅱ，它们的一次性投资分别为KⅠ 和
KⅡ，经常费用（即每年的使用维护费）为CⅠ和CⅡ
假设 KⅠ < KⅡ，而CⅠ > CⅡ 对这样的问题如何处理？
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相对费用准则： 检验Ⅱ方案比Ⅰ方案多投入的资金，能否通过 （日常）经常费用的节省而弥补。 介绍三种具体的方法： 一、相对投资回收期法（准则） 二、计算费用法（折算费用法）（准则） 三、年度费用法（准则）
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(2)互斥型方案的评价决策
1）净现值法 此法是先计算各方案的净现值， 然后根据净现值的大小选择最佳方 案。净现值法根据计算期是否相同 又分为两种。
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(2)互斥型方案的评价决策
1）净现值法 ①计算期相同的方案比较
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(2)互斥型方案的评价决策
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一、相对投资回收期法（准则）(差额投资回收期)
CⅠ-CⅡ
KⅠ CⅠ CⅠ CⅠ CⅠ CⅠ KⅡ -KⅠ CⅡ CⅡ CⅡ KⅡ CⅡ CⅡ
CⅠ-CⅡ
原理：考察方案Ⅱ多用的投资KⅡ -KⅠ，能否通过每年费
用的节省额CⅠ-CⅡ在规定时间内回收。
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相对投资回收期
n
KⅡ K C CⅡ
判据
当n’<n0（基准回收期）
认为方案Ⅱ比Ⅰ好
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例
方 案 投资K（万元）
1 100
2 110
3 140
经营成本C（万元）
120
115
105
若n0 = 5年 ，试求最优方案。 解 1. 方案顺序：1—2—3 2. n, 2-1 = (110-100) / (120-115) = 2 年 因为n, 2-1 < n0 ，故选2方案，淘汰1方案。 , n 3-2 = (140-110) / (115-105) = 3 年 3. 因为n, 3-2 < n0 ，故选3方案，淘汰2方案。 4. 结论：3方案最优
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(3)独立型方案的评价决策
独立型方案比较包括两种情况： 2）资金有限的情况 ①净现值率排序法 ②互斥方案组合法
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各种技术项目方案进行经济效益比较时，
应该遵循以下几方面的可比原理。
（一）原始数据资料可比 （二）满足需要可比 （三）计算范围可比 （四）价格可比 （五）时间可比
方案j A Kj -1000 Cj1～Cj5 -100 Cj6～ Cj10 -100 计算费用Cj+E0Kj -299.25 -279.40 -378.88 年度费用ACj -299.25 -279.40
B
C D
-800
-1500 -1000
-120
-80 -80
-120
-80 -120
-378.88
则方案Ⅱ比Ⅰ好
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i0 1 i0 N 0 C C K K N 1 i0 1
i0 1 i0 N i0 1 i0 N C K C K N N 1 i0 1 1 i0 1
(2)互斥型方案的评价决策
1）净现值法 ②计算期不同的方案比较
最小公倍数法 年值法 费用现值法和费用年值法 差额投资内部收益率法 差额投资回收期 差额投资收益率
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(2)互斥型方案的评价决策
最小公倍数法：最小公倍数法也称 方案重复法，它假定诸评价方案中有一 个或若干个方案在其寿命期结束后按原 方案再重复实施若干次，把各评价方案 寿命期的最小公倍数作为共同的分析期， 这样各评价方案有了一个相同的分析期， 然后再用上述的净现值和净现值率法进 行评价。
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(2)互斥型方案的评价决策
两个互斥方案的初始投资、年净收 益及使用寿命。试在折现率为10％的条 件下选择较合理的方案。
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(2)互斥型方案的评价决策
取两方案使用寿命的最小公倍数l2年作为计算 时间。在12年内，A方案共有3个周期，重复更新两 次。B方案共有两个周期．重复更新一次。

可比性原则
方案之间必须可比。

风险收益的权衡原则
额外的风险需要额外的收益进行补偿。
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项目可行性方案的评价决策
对项目可行性方案的评价决策 是对可行性研究中提出的多个方案 进行认真地比较、分析，以从中选 出最优方案，以为项目决策提供依 据。
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(1)项目可行性方案的类型

将年度费用与计算费用对比 计算费用： Cj+E0Kj 年度费用： 可得：
i0 1 i0 N AC j C j K j N 1 i0 1
E0
1 iቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
i0 1 i0
N
N
1
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例 i0=15% N=10 方案A，B，C和D的产出均相 同。求最优方案。