中央银行干预外汇交换市场的最优策略

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金融危机中央银行的政策选择

金融危机中央银行的政策选择金融危机是现代经济的普遍问题。

在危机中，中央银行扮演至关重要的角色。

中央银行的政策选择直接影响着经济的走向。

本文将从多个方面探讨中央银行在金融危机中的政策选择。

一、货币政策宽松化货币政策宽松化是中央银行在金融危机中最常见的政策选择之一。

这种政策的核心是通过降低利率和提供流动性来刺激经济。

首先，中央银行可以通过降低短期利率来降低贷款成本，鼓励企业和个人借款并增加消费。

其次，中央银行也可以通过购买国债和其他债券来提供流动性。

这样，银行可以将这些资金再贷出去，促进更多的借贷和投资。

二、财政政策支持尽管中央银行的货币政策可以提供流动性，并刺激消费和投资，但是在金融危机中确保国家财政的稳健同样至关重要。

政府的财政政策可以减轻经济危机的影响，有助于恢复经济。

中央银行应该与政府合作，提供支持，为需要的部门或企业提供资金。

三、援助金融机构金融机构的垮台可能会加速经济衰退。

如果没有中央银行的干预，一个连锁反应将可能导致整个经济体系的崩溃。

在金融危机的时候，中央银行应该采取行动，通过提供援助来稳定金融市场。

例如，中央银行可以向金融机构提供贷款，并购买它们的若干资产。

这对于控制风险和保护金融系统稳定来说至关重要。

四、监管政策和金融制度改革金融危机的触发原因通常是金融领域的问题，包括失败的监管政策和滥用金融工具。

针对这些问题，中央银行可以采取严格的监管政策，并推动金融制度改革。

例如，中央银行可以推出新的法规来规范风险管理和透明度，降低金融领域的风险。

在金融危机中，中央银行的政策选择至关重要。

中央银行可以通过货币政策宽松化，财政政策支持，援助金融机构和监管政策和金融制度改革来稳定经济。

但是，这些政策并不是万能的，中央银行需要不断地适应和调整政策，以确保经济稳健和繁荣。

政府对外汇市场的直接干预

政府对外汇市场的直接干预1973年以后国际货币体系中实行的浮动汇率制并不是一种彻底浮动汇率制，而是一种所谓肮脏的浮动汇率制，其原因是工业国家中央银行对外汇市场的经常性干预。

政府制定的货币政策和财政政策每天都影响着外汇市场的价格波动。

工业国家的中央银行对外汇市场不但会透过制定货币政策和财政政策进行间接性的干预，还经常在外汇市场异常剧烈的波动时，直接干预外汇市场。

这种政府对外汇市场的直接干预也是影响外汇市场短期走势的重要因素。

1、中央银行干预外汇市场的目标自从浮动汇率制推行以来，工业国家的中央银行从来没有对外汇市场采取彻底的放任自流的态度，相反，这些中央银行始终保留相当一部分的外汇储备，其主要目的就是对外汇市场进行直接干预。

一般来说，中央银行在外汇市场的价格出现异常大的、或是朝同一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接介入市场，通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇市场的剧烈波动。

对于中央银行干预外汇市场的原因，理论上可以有很多解释，为大多数人所接受的原因大致有三个。

第一，汇率的异常波动常常与国际资本流动有着必然联系，它会导致工业生产和宏观经济发展出现不必要的波动，因此，稳定汇率有助于稳定国民经济和物价。

现在国际资本跨国界的流动不但规模很大，而且渠道很多，所受到的人为障碍很小。

工业国家从70年代末开始放宽金融方面的规章条例，进一步为国际资本流动提供了方便。

在浮动汇率制的条件下，国际资本大规模流动的最直接的结果就是外汇市场的价格浮动。

如果大批资本流入德国，则德国马克在外汇市场的汇价就会上升，而如果大批资本流出美国，外汇市场上的美元汇价必然下降。

从另一方面来看，如果人们都期待某一国货币的汇率会上升，资本就势必会流向该国。

资本流动与外汇市场变化的相关性对一个国家的国民经济产业配置和物价有着重要的影响。

例如，当一个国家的资本大量外流，导致本国货币汇价下跌时，或者当人们预计本国货币的汇价会下跌，导致资本外流时，这个国家的产业配置和物价必然出现有利于那些与对外贸易有联系的产业的变动。

国开(中央电大)本科《金融学(原货币银行学》网上形考(第一至十五章)试题及答案

国开(中央电大)本科《金融学(原货币银行学》网上形考(第一至十五章)试题及答案国开(中央电大)本科《金融学(原货币银行学》网上形考(第一至十五章)试题及答案说明：适用于财务管理、工商管理、会计学(统计系统方向)本科学员国开平台网上形考；资料包括第一章至第十五章自测试题及答案；形考比例占50%，期末纸质考试比例占50%。

题目为随机，用查找功能(Ctrl＋F)搜索题目；第一栏是试题，第二栏是答案。

第一章自测试题及答案一、单选题 ( )属于贸易融资的行为。

信用证采取独资、合资或合作等方式在国外建立新企业的“绿地投资”属于( )投资。

国际直接投资从整体上看，( )是最大的金融盈余部门。

居民发行股票属于( )融资。

外源融资各经济部门的金融活动及其彼此间的平衡关系可以通过( )来反映。

资金流量表居民的赤字可以通过以下哪种方式弥补( )。

消费贷款居民进行储蓄与投资的前提是( )。

货币盈余现代金融体系建立的基础是( )。

A和B 现代社会中，不同的经济部门之间有的总体是盈余的，有的总体是赤字的，他们之间主要通过( )活动来实现平衡。

金融在市场经济条件下，发行( )是财政最常用、最普遍的筹措资金方式。

政府债券二、多选题广义的金融市场包括( )。

信贷市场;资本市场;货币市场;黄金市场;衍生金融工具市场企业财务活动与金融体系的关系体现在( )。

企业是金融机构的服务对象;企业是金融市场的最主要的参与者;企业财务活动对宏观金融总量与结构具有决定性影响以下对于利率描述正确的是( )。

利率是利息额与本金之比；利率是衡量收益与风险的尺度；利率是现代金融体系的基本要素；利率的高低会对借贷双方决策产生直接影响；利率是政府调节社会经济金融活动的工具以下反映居民部门参与金融活动的是( )。

在银行存款；投资股票；向民间钱庄申请贷款以下哪些是金融体系的基本要素( )。

货币；汇率；信用；利率；金融工具以下哪些是银行为企业提供的金融服务( )。

外汇汇率与汇率制度真题练习

6、升水与贴水在直接与间接标价法下的含义截然相反。（）
7、汇率的变化会对一国的贸易收支、非贸易收支、国内物价水平、产业结构及就业水平产生重要的影响。（）
8、金本位制度下的汇率，其决定基础是铸币平价或黄金平价。（）
9、1994年我国外汇体制的改革，是以汇率并轨作为其核心内容。（）
10、现行的人民币汇率是以人民币兑美元的汇率为基准汇率，人民币与其他货币的汇率通过各自与美元的汇率套算出来。（）
A、升高
B、降低
C、不变
D、不能确定
4、套算汇率是以（）为基础，套算出对其他国家货币的汇率。
A、基本汇率
B、买入汇率
C、卖出汇率
D、即期汇率
5、买入汇率与卖出汇率是同时公布的，它们之间的差额大小一般为汇价的（
）。
A、1‰-5‰
B、1‰-3‰
C、1‰
D、5‰
6、本币汇率下跌有利于增加该国的国民收入与就业，但前提条件是（）。
11、外汇具有六种基本功能，包括计价尺度、购买手段、储备手段、支付手段、信用手段和干预手段。（）
12、按外汇交易的支付工具不同，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。（）
13、人民币是我国的本位货币。人民币汇率是依据人民币对国内外购买力的变化情况、参照进出口商品理论比率和国内外的生活物价指数确定的。（）
16、引起货币升值的经济政策有（
）。
A、扩张性财政政策
B、紧缩性货币政策
C、降低关税
D、取消进口许可证制度
17、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是（）。
A、吸引资本流入
B、鼓励资本输出
C、抑制通货膨胀
D、刺激总需求
18、纸币制度下，决定汇率长期趋势的主导因素是（）。

有关怎样做好外汇交易策略

有关怎样做好外汇交易策略有关怎样做好外汇交易策略如果我们把外汇市场比作冰山，我们都浮在水面上。

你所学到的不会是徒劳的，这会给你未来的交易之路带来意想不到的惊喜。

下面给大家带来怎样做好外汇交易策略，希望大家喜欢!怎样做好外汇交易策略事实上，外汇交易的重点是交易策略和交易机会的选择。

今天，让我们谈谈如何在外汇市场涨跌的情况下制定正确的交易策略?如何选择正确的交易时机?5个步骤来确定交易策略01.确定当前的经济基本面消息基本面的出现往往会带来较大的波动。

如果你对市场上正在发生的事情一无所知，并且全身心投入到技术分析中，这是相当严重的，但结果很可能是一无所获。

工作应该划分为优先事项。

在进行交易时，我们还应该看到市场中的因果关系以及不同影响因素的重要性。

不少汇友会疑问“当技术和基本面发生冲突时，该怎么办?”。

事实上，如果你能理解市场中的因果关系，你就不会纠结。

K线图是外汇价格的表示，它受基本面信息和市场情绪的影响。

因此，基本面和市场情绪都是由于，而技术面实际上是对结果的分析。

首先，我们应该每周关注可能的基本面信息，然后当我们遇到基本面信息时，我们必须优先考虑它们。

重点关注的基本面新闻包括重要经济数据的发布、相关央行官员的讲话、地缘政治和国际关系以及美国的相关情况。

02.调整好你的心理很多时候，我们不知道交易失败是否是由交易心理造成的。

事实上，没有必要纠结。

在交易中保持内部稳定。

每一笔交易都经过仔细分析，不会盲目随大流。

这是一种良好的心理状态在投资交易中最常提到的心理是贪婪和恐惧，这对市场价格的影响也是最大的。

此外，我们还需要警惕心理因素的影响，如不承认失败、数钱、尝试、随大流、依赖和粗心。

没有市场的洗礼，即使学习更多的克服交易心理的方法也没有多大用处。

很容易理解由市场情绪产生的交易心理、方法和原则，但很多人却做不到，这是最难控制的。

因此，这也取决于心智和天赋。

在上述因素确定后，你不能仓促进场!未经仔细分析仓促进入市场的交易很快就会被市场淘汰。

中国外汇市场的发展及建议

中国外汇市场的发展及建议中国外汇市场的发展及建议一、中国外汇市场现状中国当前的外汇市场是一个封闭的、以银行间市场为中心同时外汇交易的诸多方面受到政府管制的市场体系，造成了市场竞争不足、效率低下等问题，因此需要加大国有银行的商业化改革、逐步放松外汇存货管制、完善中央银行的外汇干预机制、促进各银行业的公平竞争等措施进行完善。

中国外汇市场是中国金融市场的重要组成部分，在完善汇率形成机制、推动人民币可兑换、服务金融机构、促进宏观调控方式的改变以及促进金融市场体系的完善等各方面已经发挥不可替代的作用。

自1994年后，我国外汇市场开始由外汇调剂市场过渡到以中国外汇交易中心为核心的银行间外汇市场，这无疑是我国外汇市场的重大进步。

二．我国外汇市场发展现状的不足1.妨碍交易者的自由选择。

从理论上讲，只要不存在负的外部性，市场主体的自由选择总是有利于实现最大化的社会利益。

一般来说，外汇市场上的外汇交易基本上不产生外部经济，交易参与者各自选择最为有利的交易方式和交易对象最符合经济效率，但是现行的外汇场内交易制度强迫外汇银行必须在交易所竞价撮合，其交易对象限定于交易所会员。

这一制度阻碍了市场参与者自由意志的实现，使某些可能实现的交易利益未能实现，从而会损害市场效率。

2.无法保证交易的连续性。

单一的场内交易的银行间外汇市场受到交易所营业时间和交易对手的限制，无法保证外汇交易的连续进行。

交易的不连续不利于稳定市场预期，例如开盘或收盘时汇价容易发生跳跃或剧烈波动，从而增加汇市的风险。

另外，交易的不连续也使交易者因无法即时交易而付出高昂的等待成本。

3.市场覆盖范围狭窄。

首先，场内交易的银行间外汇市场受到交易场所的限制。

尽管中国外汇交易中心实行计算机联网交易，并在20多个大中城市建立了联网的交易系统和远程交易站，但仍有大量地区没有联通交易网络。

其次，场内交易的外汇市场还受到交易所席位的限制。

中国外汇交易中心实行会员制，各家银行及其分支机构必须在总中心和分中心申请席位并派出交易员才能进场交易，国有商业银行一般只有总行和经授权的分行才能进入这一市场，大量没有交易席位的金融分支机构也无法直接参与。

外汇缓冲政策名词解释

外汇缓冲政策名词解释外汇缓冲政策是一个经济领域的名词，常常用于指政府或央行采取的一种措施，旨在减缓外汇市场的剧烈波动和帮助稳定国家经济。

外汇缓冲政策的主要目的是防止外汇市场出现剧烈波动，这种波动可能会对国家的经济稳定和财政状况产生负面影响。

政府或央行需要在市场上购买或出售外汇来调整市场供求关系，从而缓解市场的剧烈波动。

外汇缓冲政策的具体操作包括以下几个方面。

首先，政府或央行会积累一定的外汇储备，以应对市场的需求。

这些外汇储备通常以其他国家货币（如美元、欧元等）的形式持有。

当市场需求增加时，政府或央行可以通过出售外汇来满足市场需求；而当市场需求下降时，政府或央行可以通过购买外汇来提供市场支持。

其次，政府或央行还可以通过调整汇率政策来实施外汇缓冲政策。

汇率是一种货币兑换比率，在外汇市场中起决定作用。

政府或央行可以通过调整汇率来影响市场供求关系，从而达到缓冲外汇市场波动的目的。

如果市场需求过大，政府或央行可以通过贬值本国货币的方式来增加出口，减少进口，从而缓解市场的压力；如果市场需求过小，政府或央行可以通过升值本国货币的方式来增加进口，刺激市场需求。

最后，政府或央行还可以制定和实施一系列法规和政策来管理外汇市场，以确保市场的稳定和健康发展。

这些法规和政策包括限制外汇市场的资本流动、管理外汇交易市场的机构和参与者、监督外汇市场的交易行为等。

总的来说，外汇缓冲政策是政府或央行为了稳定国家经济而采取的一系列措施。

这些措施旨在减缓外汇市场的剧烈波动，维护市场的稳定。

通过外汇缓冲政策，政府或央行可以灵活应对市场需求变化，为国家经济发展创造良好的外汇环境。

吉林大学网上作业-国际金融-单选题答案

作业>>单选题1：商业银行经营外汇业务时，常遵循的原则是（4 ）1.保持空头2.保持多头3.扩大买卖价差4.买卖平衡2：外汇储备资产中的一级储备的特点是（2 ）1.盈利性最高，流动性最低2.盈利性最低，流动性最高3.盈利性和流动性都高4.盈利性和流动性都低3：布雷顿森林体系是一个以（ 3 ）为中心的国际货币体系1.英镑2.德国马克3.美元4.法国法郎4：西方国际收支调节理论中政策配合理论由（ 2 ）提出1.琼?罗宾逊2.蒙代尔3.哈罗德4.马克鲁普5：除按规定允许在外汇指定银行开立现汇帐户外，国家规定范围内的外汇收入，均须按银行挂牌汇率，全部结售给外汇指定银行，这种制度称为( 1 )。

1.外汇收入结汇制2.银行售汇制3.外汇留成制4.外汇台帐制6：银行向出口商发放打包放款的期限通常为（ 3 ）1.6至12个月2.1至3个月3.3至6个月4.12至18个月7：充足的外汇储备指外汇储备额占年进口额的比重一般应保持在（ 2 ）左右1.20%2.30%3.40%4.50%8：根据国际收支账户的记账规则，以下（4 ）项包含的内容应记入借方1.反映进口实际资源的经常项目，反映资产减少的金融项目2.反映出口实际资源的经常项目，反映资产增加的金融项目3.反映出口实际资源的经常项目，反映负债增加的金融项目4.反映进口实际资源的经常项目，反映负债减少的金融项目9：无形资产的收买或出售在国际收支平衡表中应列入（ 2 ）1.贸易项目2.资本项目3.服务项目4.金额项目10：一国货币当局不规定官方汇率，汇率的波动由外汇市场供求关系决定的是（ 1 ）1.浮动汇率2.即期汇率3.远期汇率4.以上皆不是11：以促进成员国之间的国际货币合作为宗旨的国际金融机构是( 1 )1.IMF2.IBRD3.IDA4.IFC12：根据经合组织规定，从1995年8月31日起出口信贷最低利率的计收办法是（ 3 ）1.CIRR再加10B.P.2.LIBOR再加10B.P.3.CIRR再加100B.P.4.LIBOR再加100B.P.13：美国主要的外汇市场在（ 3 ）1.华盛顿2.芝加哥3.纽约4.旧金山14：面向低收入发展中国家提供贷款的国际金融组织是（ 1 ）1.国际开发协会2.国际金融公司3.国际农业发展基金组织4.国际复兴开发银行15：( 3 )是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。

开放经济下中央银行外汇市场干预的有效性分析

开放经济下中央银行外汇市场干预的有效性分析张亦春刘猛摘要:长期以来,各国中央银行对外汇市场的干预已成为国际通例。

中央银行对外汇市场进行干预的政策选择包括冲销干预和非冲销干预。

本文对开放经济下我国中央银行对外汇市场干预的有效性进行了分析,认为中央银行能够通过冲销干预来实现外汇市场干预的目标。

最后,从增强中央银行外汇市场干预效力的角度提出了完善汇率和利率制度、加强国债市场建设和干预手段多样化等政策建议。

关键词:中央银行;汇率;冲销干预;非冲销干预中图分类号:F832.31文献标识码:B 文章编号:1674-0017-2008(7)-0020-04收稿日期:2008-6一、中央银行外汇市场干预的理论综述现行的国际货币制度下,大多数国家实行的都是有管理的浮动汇率制度。

各国中央银行通过各种措施和手段对外汇市场进行干预,以使汇率向有利于本国经济发展的方向变化。

在外汇市场上,当外币供给增加时,本币面临着升值的压力。

中央银行为了保持本国产品的竞争力,在外汇市场上购进外国资产,以阻止本币升值。

此时,本国货币供应将增加,价格水平将上升,中央银行为了稳定价格水平,又必须采取冲销措施,冲销因购入外汇而增加的货币量,以保持总的货币供应量不变。

因此,在开放经济的条件下冲销干预是维持货币供应量稳定的重要手段。

国际上关于中央银行外汇市场干预方式的论述主要涉及冲销干预和非冲销干预,集中在两种干预方式的效力和传递途径。

汇率决定的流量理论与存量理论对冲销干预和非冲销干预方式的效力进行了分析。

这些理论的分析都以本币表示的资产与以外币表示的资产之间完全可替代为前提,结论是非冲销干预有效,冲销干预不会对汇率产生影响。

但事实上,由于本币资产与外币资产具有不同的风险,加之交易成本的存在,本币资产和外币资产是不能完全替代的。

Branso n 等(1977)引入了资产不完全替代因素,建立了小国汇率决定的资产市场模型,并扩展了标准的小国资产模型,分析了非冲销干预下经常账户和资本账户的动态调整。

国际金融学习题(人大陈雨露主编)第二章

三、判断对错1. T2.F3.T4.F5.F6.T7.F8.F9.T 10.F四、不定项选择1.ACDE2.ABD3.AB4.BCDE5.BCEFG6.ACDF五、问答题1.为什么会存在全球外汇市场？答：通常认为，国际贸易是引起外汇市场建立的最主要原因。

由于各国的货币制度存在着差异，因此各国的货币币种不同。

国际贸易中债权债务的清偿需要用一定数量的一种货币去兑换另一种货币，这个问题的解决则需要依靠外汇市场交易。

透过国际贸易需要跨国货币收付这种现象，挖掘外汇市场起源的本质。

可以看出，外汇市场真正的起源在于：（1）主权货币的存在；（2）非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在；（3）金融风险的存在，对于与预期的外币负债有关的汇率风险，外币资产可能会起到直接的防范作用，而且即使没有任何外国购买计划，增加外国资产也有利于降低国际投资组合的风险；（4）投机获利动机的存在，本国居民也许仅仅是认为外币资产被低估，因此他们可能只是为了纯粹的投机目的而要求持有外汇，从而赚取更高额的回报。

2.外汇市场有哪些功能？答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济、国际金融动态和各国汇率变化的趋势，外汇市场为促进国际贸易的发展、国际投资和各种国际经济往来的实现提供r便利条件。

其功能主要表现在以下方面：（1）反映和调节外汇供求。

一国对外经济、贸易的收支以及资本金融项目的变化都最终反映到外汇市场供求状况上，政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题。

（2）形成外汇价格体系。

银行接受顾客买卖外汇后，需要在银行间市场进行调节.因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程，便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定。

（3）实现购买力的国际转移。

结清国际债权债务关系，实现货币购买力的国际转移，是外汇市场最基本的功能。

（4）提供外汇资金融通。

外汇市场是理想的外汇资金集散中心，从而成为世界资本再分配的重要渠道，为银行外汇业务提供平衡头寸的蓄水池作用。

国际金融理论与实务第版孟昊郭红刘德光课后习题答案

国际金融课后复习题答案第一章参考答案一、填空题1、外汇;收支交易;广义；2、流量；3、账户分类;复式记账；4、自主性交易；5、外汇缓冲政策;财政货币政策;汇率政策；6、价格-铸币流动机制;弹性分析法;乘数分析法;吸收分析法;货币分析法..二、不定项选择题1、C；2、D；3、B；4、ABCD；5、ABCD；6、C；7、AB；8、D；9、ABC；10、ABCD三、判断分析题1、×国际收支是一个流量概念..2、×本国居民为外国人提供劳务运输、保险、旅游等或从外国取得投资及其他收入;记入贷方项目；外国人为本国居民提供劳务或从本国取得收入;记入借方项目..3、×在纸币流通条件下;虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在;但国际收支的自动调节机制仍然可以通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用..4、√5、√四、名词解释略;参考教材..五、简答题1、一国的国际收支是否平衡;关键是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等..如果补偿性交易项下出现借方余额;说明自主性交易存在贷方余额;就可以说国际收支为盈余..如果补偿性交易项下出现贷方余额;说明自主性交易存在借方余额;就可认为国际收支出现赤字..而无论盈余还是赤字;都是国际收支失衡的表现..2、国际收支不平衡的原因包括：1偶然性国际收支失衡；2周期性国际收支失衡；3结构性国际收支失衡；4货币性国际收支失衡；5收入性国际收支失衡；6其他原因..3、所谓国际收支自动调节机制;是指由国际收支失衡所引起的国内经济变量的变动对国际收支的反作用机制..这种机制的存在;使得国际收支失衡在不借助外在干预的情况下;也能够得到自动恢复;或者至少使失衡在一定程度上得到缓和..包括：1价格机制；2利率机制；3汇率机制；4收入机制..详见教材4、国际收支失衡的政策调节措施主要有：1外汇缓冲政策；2财政货币政策；3汇率政策；4直接管制以及国际经济合作..5、假定进出口商品供给具有完全的弹性;那么本币贬值后;只有当进口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于1时;贸易收支才能得以改善..第二章参考答案一、填空题1、狭义的外汇;狭义静态；2、自由外汇;记账外汇;记账外汇；3、应付标价法;直接标价法；4、基础汇率;非关键货币；5、外汇供求关系;黄金输送点；6、货币论;资产组合分析法..二、不定项选择题1、D ；2、ABC；3、AB；4、ABCD；5、B；6、ABC；7、BCD；8、ABCD；9、C；10、A三、判断分析题1、√2、×记账外汇;也称双边外汇、清算外汇或协定外汇;它是两国政府间支付协定项下的只能用于双边清算的外汇;未经货币发行国批准;不能兑换为其他国家的货币;也不能支付给第三国..3、√4、×在直接标价法下;升水表示远期汇率比即期汇率便宜;贴水表示远期汇率比即期汇率贵；间接标价法下相反..5、√四、名词解释略;参考教材..五、简答题1、外汇有静态和动态之分;广义和狭义之分..我们常说的外汇主要是狭义的外汇;即以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段;具体包括以外币表示的汇票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇;其中以银行存款形式存在的外汇是狭义外汇的主体..外汇的主要特征有：1国际性；2自由兑换性；3可偿付性..2、1直接标价法是以一定单位的外国货币为标准;计算应付多少单位本国货币的方法;也称应付标价法..2间接标价法是以一定单位的本国货币为标准;计算应收多少单位外国货币的方法;也称应收标价法..3美元标价法在外汇交易中如果涉及的两种货币都是外币;则很难用直接标价法或间接标价法来判断..我国采用的是直接标价法..3、由于一般国家都规定;不允许外币在本国流通;需要把买入的外币现钞运送到发行国或能流通的地区去;这就需要花费一定的运费和保险费;这些费用需要由客户承担..因此;银行在买入外币现钞时所使用的汇率稍低于其他外汇形式的买入汇率;而银行卖出外币现钞时使用的汇率与其他外汇形式的卖出汇率相同..4、采用直接标价法时;外币折合本币数额较少的那个汇率是买入汇率;外币折合本币数额较多的那个汇率是卖出汇率..而在间接标价法下则刚好相反;本国货币数额较多的那个汇率为买入汇率;本国货币数额较少的那个汇率为卖出汇率..5、1金币本位制度下汇率的决定基础是铸币平价..此时;流通中的货币是以一定重量和成色的黄金铸造而成的金币;各国货币的单位价值就是铸造该金币所耗用的实际黄金重量;两国货币单位的含金量之比就称为铸币平价..金块本位制度和金汇兑本位制度下汇率决定的基础是黄金平价..在这两种货币制度下;国家用法律规定货币的含金量;货币的发行以黄金或外汇作为准备金;并允许在一定限额以上与黄金、外汇兑换;各国货币的单位价值由法律所规定的含金量来决定..两国货币单位所代表的含金量之比就称为黄金平价..2纸币制度是在金本位制度崩溃之后产生的一种货币制度;纸币作为价值符号;是金属货币的取代物;在金属货币退出流通之后;执行流通手段和支付手段的职能..这种职能是各国政府以法令形式赋予并保证其实施的..①在布雷顿森林体系的固定汇率制度下;汇率决定的基础是基金平价..②在浮动汇率制度下;汇率决定的基础是购买力平价..所谓购买力平价;是指两国货币的汇率取决于它们的购买力之比..6、影响汇率波动的主要因素有：1国际收支状况——影响汇率的最直接因素；2经济增长——对汇率的影响是复杂的；3通货膨胀——决定汇率长期趋势中的主导因；4利率政策——在一定条件下对汇率的短期影响很大；5中央银行对外汇市场的干预——对汇率变动起着决定性的作用；6市场预期和投机因素——短期内对汇率变动起推波助澜的作用；7政治与突发因素——对汇率的影响是直接和迅速的.7、汇率波动对国内经济的影响主要体现在：1对国内物价的影响；2对国民收入和就业的影响；3对国内利率的影响；4对国际经济关系的影响..8、该理论的假设有两点与弹性分析法相同;即货币需求是稳定的、非抛补利率平价成立..但它同时也认为商品市场价格存在黏性;使其假设与货币模型也有两点不同：购买力平价在短期内不成立；总供给曲线在短期内不是垂直的;在不同时期有着不同的形状..在超调模型中;其他条件不变;当货币市场失衡货币供应量增加后;短期内由于黏性价格的存在;本国价格水平不变而利率水平下降;同时本币汇率的贬值程度会瞬时超过长期水平通常将该现象称为“汇率超调”..在经过一段时间的调整后;长期内的价格水平会缓慢上升;利率会逐渐恢复到以前的均衡水平;而汇率也会在过度贬值之后向其长期均衡水平趋近..第三章参考答案一、填空题1、汇率制度或汇率安排；2、基本固定;规定在一定幅度之内;外汇市场供求关系；3、单独浮动;联合浮动;钉住汇率制;弹性汇率制;联系汇率制；4、行政管理;数量管理;价格管理；5、经济指标..二、不定项选择题1、AB；2、ABCD；3、BD；4、B；5、A；6、AD；7、ABCD；8、A；9、ABC；10、AB三、判断分析题1、×指该国两个或两个以上的汇率;而非汇率制度；2、×目前实行浮动汇率制度的国家大都属于管理浮动汇率制；3、×此为间接汇率管制方式；4、√5、√四、名词解释略;见教材..五、简答题1、汇率制度又称汇率安排;是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定..基本类别可三种：固定汇率制度、浮动汇率制度、管理浮动汇率制度..2、按照政府是否对市场汇率进行干预;可将浮动汇率制分为自由浮动和管理浮动..3、浮动汇率制对经济影响分有利影响和不利影响：1有利影响：①自动调节国际收支；②防止外汇储备大量流失；③保证一国货币政策的独立性；④缓解国际游资的冲击；⑤避免国际性的通货膨胀传播..2不利影响：①不利于国际贸易和国际投资；②助长投机;加剧动荡；③具有通货膨胀倾向；④可能导致竞争性货币贬值；⑤国际协调困难;对发展中国家不利；4、外汇管理;是指一国为了平衡国际收支、维持汇率稳定以及集中外汇资金;通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、外汇汇率、外汇市场以及外汇资金来源与运用所进行的干预和控制..外汇管理主要目标是维持本国国际收支的平衡;保持汇率的有秩序的安排;维持金融的稳定;抑制通货膨胀;提高本国在国际市场上的竞争能力和促进本国经济的发展..5、外汇管制的方法与措施包括：①对外汇资金收入的管制；②对外汇资金运用的管制；③对货币兑换的管制；④对黄金、现钞输出输入的管制；⑤对汇率的管制..6、各国中央银行建立外汇平准基金或外汇稳定基金进行公开市场操作;即利用基金进入外汇市场买卖外汇、本币或黄金;从而影响或调节外汇供求..第四章参考答案一、填空题1、有形市场;无形市场;有形市场；2、国际货币市场;1年；3、银行中长期信贷市场;国际债券市场;国际股票市场;国际证券市场；4、欧洲货币市场;境外美元；5、伦敦;纽约;东京..二、不定项选择题1、A；2、A；3、AC ；4、ABD；5、D；6、AB ；7、ABCD；8、CD；9、ABCD；10、ABC三、判断分析题1、×是指在货币发行国境外流通的货币..2、×指借款人在其本国以外的某一个国家发行的、以发行地所在国的货币为面值的债券..3、√4、×是指能够交易各种境外货币;既不受货币发行国政府法令管制;又不受市场所在国政府法令管制的金融市场5、√四、名词解释略;参见教材..五、简答题1、国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所;由一切经营国际货币业务的金融机构所组成..广义国际金融市场是指在国际范围内进国际金融业务活动的场所或领域;不同的国际金融业务活动分别形成了国际资本市场、国际货币市场、外汇市场、黄金市场和金融衍生工具市场；狭义的国际金融市场是指在国际间经营借贷资本进行国际借贷活动的场所;包括长期和短期资金市场..国际金融市场包括有形市场和无形市场..有形市场作为国际性金融资产交易的场所;往往是国际性金融机构聚集的城市或地区;也称为国际金融中心..无形市场由各国经营国际金融业务的机构;如银行、非银行金融机构或跨国公司构成;在国际金融市场中占有越来越重要的地位..2、1提供融通资金;促进资源合理配置；2有利于调节各国的国际收支；3推动国际贸易和国际投资的发展；4促进金融业的国际化3、新型的国际金融市场又称离岸金融市场或境外市场;是指非居民的境外货币存贷市场..具有如下特点：1 交易的货币是市场所在国之外的货币;其种类包括主要可自由兑换货币；2 市场参与者是市场所在国的非居民;即交易在外国贷款人和外国借款人之间进行；3 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束..4、1银行短期信贷业务；2短期证券市场业务；3票据贴现业务5、一般来说;银团贷款金额大、期限长;贷款条件较优惠;既能保障项目资金的及时到位;又能降低建设单位的融资成本;是重大基础设施或大型工业项目建设融资的主要方式..辛迪加贷款主要是出于追求利息回报;由于通常数额巨大、期限较长可达10年、20年之久;需要有可靠的担保;且一般由政府担保..辛迪加贷款的成本较高;利率是在伦敦银行同业拆借利率上加一定加息率;而且借款人还需承担其他借款费用..6、国际股票市场的发展趋势主要有：1全球股市规模不断扩大;新兴股票市场崛起；2国际股票市场上创新工具与创新技术不断涌现；3国际股票市场波动频繁;风险不断增大..7、欧洲货币亦称境外货币;是指在货币发行国境外流通的货币..最早出现的欧洲货币是欧洲美元;以后逐渐出现了欧洲英镑、欧洲日元等..欧洲货币市场亦称离岸金融市场;是指能够交易各种境外货币;既不受货币发行国政府法令管制;又不受市场所在国政府法令管制的金融市场..特点：1 市场范围广阔;不受地理限制；2交易品种繁多;规模庞大；3经济环境高度自由；4市场的利率体系独特..8、积极作用：1欧洲货币市场作为国际资本转移的重要渠道;最大限度地解决了国际资金供需矛盾;促进了经济、生产、市场、金融的国际化；2欧洲货币市场解决了某些国家国际支付手段不足的困难;在一定程度上缓解了国际收支失衡的问题；3欧洲货币市场推动了世界经济和国际贸易的发展；4欧洲货币市场促进了全球经济一体化的进程..消极作用：1欧洲货币市场由于金融管制松弛;因此对国际政治、经济动态的反应异常敏感;巨额的资金在不同金融中心之间;以及不同货币之间频繁地进行套汇套利交易;使大规模的资金在几种货币之间频繁移动;从而导致汇率的剧烈波动;甚至一些银行因此而倒闭破产;引起国际金融市场的动荡；2欧洲货币市场在一定程度上削弱了各国国内宏观经济政策的效果；3由于欧洲货币市场的借贷活动使一国的闲散资金变成了另一国的货币供应;使市场的信用基础扩大..通过欧洲货币市场;一国的通货膨胀或经济衰退可能迅速波及其他国家;最终成为世界性的经济衰退..第五章参考答案一、填空题1、外汇批发市场；2、伦敦外汇市场；3、标准交割日交割；4、套汇交易;低买高卖；5、每日清算制度；二、不定项选择题1、A ；2、A ；3、AB；4、D；5、ABC；6、ABD；7、ABCD；8、AB9、AD；10、A三、判断分析题1、√2、√3、×银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：1．当日交割2．次日交割3．标准交割日交割4、√5、×看涨期权call Option;又称买入期权或多头期权;即期权买方预测未来某种外汇价格上涨;购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量购买该种外汇的权利..看跌期权Put Option;又称卖出期权或空头期权;即期权买方预测未来某种外汇价格下跌;购买该种期权可获得未来一定期限内以合同价格和数量卖出该种外汇的权利..四、名词解释略;参见教材..五、简答题1、外汇市场的特点是：1全天交易;交易时间长；2交易方便;成交量巨大；3保证金制度;交易成本低；4双向交易;操作方向多；5全球市场;政策干预低..其构成主要包括：1外汇银行；2外汇经纪人；3非金融机构和个人；4中央银行..2、1即期外汇交易；2远期外汇交易；3掉期交易；4套汇交易；5套利交易；6外汇期货交易；7外汇期权交易..3、即期外汇交易;又称现汇交易;是指外汇交易双方以即时外汇市场的价格成交;并在合同签订后的两个营业日内进行交割的外汇交易.. 交易方式分为：当日交割；次日交割；标准交割日交割..4、远期外汇交易;又称期汇交易;是指外汇买卖双方先签订合同;规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等;并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式.. 作用：1进行套期保值;避免外汇风险；2调整银行的外汇头寸；3进行外汇投机;牟取暴利；4可作为中央银行的政策工具..5、套汇交易是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖;以防范汇率风险和牟取差价利润的行为..其核心就是做到低买高卖亦称贱买贵卖;赚取汇率差价..套汇交易分为时间套汇和地点套汇;其中地点套汇又可以分为直接套汇和间接套汇..6、套利交易也称利息套汇;是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异;将资金从利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区;从中获取利息差额收益的一种行为..分为抵补套利和非抵补套利..7、掉期外汇交易是指货币、金额相同但方向相反;交割期不同的两笔或两笔以上的外汇交易相结合..特点：1外汇的买进与卖出是有意识同时进行的；2买进与卖出的外汇是同一种货币;而且金额相等；3买卖外汇的交割期限不相同；4掉期交易主要在银行同业之间进行;某些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动..8、外汇期货交易;是指交易双方按照合同规定在将来某一指定时间以既定汇率交割标准数量外汇的外汇交易..其特点主要有：1交易合约标准化；2交易以美元报价；3最小价格波动和最高限价；4实行保证金制度；5每日清算制度..9、外汇期权交易;是指期权买方支付给期权卖方一笔期权费后享有在合约到期之前以合约规定的价格购买或出售一定数额的某种外汇资产;或放弃合约的权利.. 分类：1按期权买进或卖出的性质分类;可分为看涨期权和看跌期权；2按行使期权的有效日分类;可分为欧式期权和美式期权；3按外汇期权交易特点分类;可分为现货期权交易、期货期权交易及期货式期权交易；4按外汇期权交易地点分类;可分为场内交易期权和场外交易期权..10、两者区别主要体现在：1买卖双方权利义务不同；2交易内容不同；3交割价格不同；4保证金的规定不同；5价格风险不同；6获利机会不同；7交割方式不同；8标的物交割价格的决定不同；9合约种类数不同..第六章参考答案一、填空题1、广义;狭义；2、本币和外币兑换;时间；3、一般管理;综合管理；4、“收硬付软”；5、BSI法;LSI法；二、不定项选择题1、B；2、B；3、A；4、B；5、C;A；6、AD；7、BD；8、ACD；9、ABC；10、AB三、判断分析题1、×外汇风险是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化;给企业、银行等经济组织及个人;以外币计价的资产债权、权益和负债债务、义务带来损益的可能性..2、×交易风险是指在以外币计价的交易活动中;由于该种货币与本国货币的汇率发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险..3、√4、×出口选硬币汇率呈上升趋势的货币作为计价货币;进口选软币汇率呈下降趋势的货币作为计价货币..5、×外汇风险的一般管理方法;是单一种类的外汇风险防范措施;有的只能消除时间风险;不能消除价值风险..四、名词解释略;参见教材..五、简答题1、外汇风险又称汇率风险;是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化;给企业、银行等经济组织及个人;以外币计价的资产债权、权益和负债债务、义务带来损益的可能性..外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间..外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险..2、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法;预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险;从而减少或避免可能的经济损失;实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化..1保证宏观经济原则；2分类防范原则；3稳妥防范原则..3、外汇风险的一般管理方法包括：1选好或搭配好计价货币；2平衡抵消法避险；3利用国际信贷；4运用系列保值法；5利用各种外汇交易；6其他防范技术..外汇风险的一般管理方法;是单一种类的外汇风险防范措施;有的只能消除时间风险;不能消除价值风险;如提前或推迟收付法；有的既能消除时间风险;又能消除价值风险;如远期合同法..因此;将不同的外汇风险防范方法相互配合;综合利用;才能达到消除风险的最佳效果;我们称之为外汇风险的综合管理方法..4、平衡法与组对法的不同体现在三方面：1币种不同：平衡法是两笔相同货币交易对冲;而组对法是两笔不同货币交易对冲..2风险程度不同：平衡法风险很低;而组队法组对货币选择不准就有外汇损失的可能..3操作特点不同：组对法比较灵活;易于运用;平衡法则有较大局限性..5、当预测结算货币有贬值趋势时;出口商应尽量提早收款或采取以预付款方式交易;而进口商应尽量推迟付款或以延期付款方式交易；反之;出口商则应尽量推迟收款;或允许进口商延期付款;进口商应尽量提前付款或预付货款..6、BSI法; 即借款-即期合同-投资法Borrow-Spot-Investment; 是指具有外汇应收账款或应付账款的企业综合使用借款、即期合同与投资来消除外汇风险的方法..1为防止应收账款的计价外汇贬值;首先从银行借入与应收外汇等值的外币;借款期限到收汇日；同时;通过即期交易;把外币兑换成本币；然后;将本币存入银行或进行投资;以投资收益来补贴借款利息和其他费用..届时应收账款到期;就以外汇货款归还银行贷款..在签订贸易合同后;进口商先从银行借入购买应付外币所需的本币;同时在即期外汇市场用本币购进未来结算所需的外币;然后将这笔外币投资;投资期限与付款期限相同..付款到期时;企业收回外币投资;并支付货款..2为了防止应付账款的计价外汇升值;首先与出口商签订进货合同;明确结算付款所需用的币种、金额和日期；同时;向银行借入与应付外汇账款币种相同、金额相等、时间一致的本币贷款;将应付外汇账款的时间风险转移到办汇日；然后;在外汇市场上进行即期交易;将本币卖出;兑换成将来付款时所用的外币币种;消除外币升值、本币贬值的价值风险；接着;将兑换的外币进行投资；最后;应付外汇账款到期时;外汇投资也到期;用收回的投资支付应付外汇账款..7、LSI法;即提前收付一即期合同一投资法Lead—Spot—Investment;是指具有应收账款或应付账款的企业;在征得债务方或债权方的同意后;综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同和投资来消除外汇风险的办法..1为了防止应收账款的计价外汇贬值;有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后;让进口商提前支付货款;以消除时间风险；并通过银行签订即期合同;将收取的外币兑换成本币;从而消除价值风险；最后;将换回的本币进行投资;所获得的收益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失..。

央行外汇市场干预有效性问题探讨

场干预机制不仅是必要的，也是可行的。
一
第一，如果外汇市场异常剧烈的波动是因为信
息效益差、突发事件、为投机等因素引起的，由人而
于这些因素对外汇市场的扭曲经常是短期的，那么，中央银行的干预会十分有效，或者说，中央银行的直接干预至少可能使这种短期的扭曲提前结束。第二，如果一国货币的汇率长期偏高偏低是该国
・
７・４
【金融市场】
杨翠萍
央行外汇市场干预有效性问题探讨
高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，到得当日人民币兑美元汇率中间价，重由中国外汇交权易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。由此看来，０８年ｌ２０２月１日，民币对美元中间价比前一交易日大跌了１６人５点完全是一种市场行为。央行作为外汇市场交易的
现有货币政策的干预（又称 “ 消毒干预 ” 。所谓不）…
并且具有独特的传递央行干预信号的金融体系的
话，么，那中央银行的干预无论是短期还是长期都是有效的。二、国央行有效干预若干问题的实证解析我
不改变现有货币政策的干预是中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一种短期现象，望希
但７月份以后，受美国金融危机影响，出现了三波持续
效，并不是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小，而主要是从如下三个方面来判定。

对我国中央银行干预外汇市场的几点分析

我关键还是大大有利的。口问题不是单纯的经济问题，出而是影响到国家的就业力变得十分重要。们要减轻央行干预外汇市场的压力，水平、贸易保护主义情绪、民对政府态度等。）了抑制国内通货要完善人民币汇率形成机制改革。选（为３
ＹｅｒＩ
２０生０２
３
２０年０４
膨胀一个国家的货币汇价长期性地低于均衡价格，在一定时期内会
刺激出口，导致外贸顺差，最终却会造成本国物价上涨，工资上涨，
三、对我国中央银行干预外汇市场几点看法和建议
尽管中央银行对外汇市场的干预机制进行了适当变革，从以但
我国中央银行外汇市场干预的诸多制度前提，仍存形成通货膨胀的压力。在通货膨胀已经较高的时候，这种工资—物价上的分析来看，增强我国中央银行可能出现的循环上涨局面，又会造成人们出现未来的通货膨胀必然也在不利于外汇市场干预操作的方面。笔者认为，
很高的期待，使货币当局的反通货膨胀政策变得很难执行。
二．我们国家的汇率机制及当前遇到的问题和解决方法
１人民币升值条件下中央银行干预外汇市场存在的问题．笔者认为人民币升值的趋势是由中国经济的发展阶段决定的。
外汇市场干预效力的关键在于通过制度改革，创造有利于中央银行外汇市场干预的制度前提。为此，提出以下政策建议：
和宏观经济发展出现不必要的波动，因此，定汇率有助于稳定国民稳

中央银行外汇市场冲销干预的效力分析

保持本国产品的竞争力在外市场上购进外国资产以阻止本券供给增加．Ｂ曲线右移到Ｂ．而Ｆ曲线不变即Ｆ＝Ｆ．此ＥＢＢＦＦＦ币升值此时，本国货币供应将增加价格水平将上升．中央银时出现新的交点Ｃ．与Ａ点相比，汇率和利率均上升。
从私人部门买进外国资产以降低本币升值的压力维持汇率的稳资者手中的国内债券持有比重增加，同时造成国内债券的价格下
出于平衡资产结构的考虑投资者将增加对外国债券的持有。因
此，购买外国债券将相应增加外汇的需求．造成外币升值本币贬值．另 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 方面由于市场利率上升．本币债券的吸引力上升
在货币市场上采取配套的操作措施．如通过公开市场业务、提高
准备金率和公共部门存款管理等措施对增加的货币供应量予以；中
销现行的国际货币制度下大多数国家实行的都是有管理的浮可能会削弱投资者对外国债券的需求，从而使外币汇率下浮但动汇率制度。各国中央银行通过各种措施和手段对外汇市场进行由于国内债券和国外债券是不完全替代的．所以；干预的效果中销
银行为了实现本国的宏观经济目标，在货币市场和外汇市场上协

外汇交易员的决策过程考核试卷

8.即期交易
9.经济
10. J. Welles Wilder
四、判断题
1. √
2. ×
3. √
4. ×
5. √
6. ×
7. ×
8. ×
9. ×
10. ×
五、主观题（参考）
1.外汇交易员结合经济数据、政治事件等基本面因素和技术图表、指标等技术分析工具来制定交易策略。基本面分析帮助交易员理解市场的大趋势，技术分析则用于确定具体的交易时机和价位。
A.经济指标分析
B.政策分析
C.技术分析
D.市场情绪分析
9.以下哪些情况下，外汇交易员可能会选择进行对冲操作？（）
A.预期市场波动性增加
B.预期货币对走势不明朗
C.需要保护现有头寸不受损失
D.希望从市场波动中获利
10.以下哪些是衡量外汇市场波动性的常用指标？（）
A.标准差
B.波动率
C. ATR（平均真实波幅）
6.技术分析和基本面分析在外汇交易中是完全独立的。（）
7.外汇市场的流动性在周末和节假日会保持不变。（）
8.所有国家的货币都可以自由兑换。（）
9.外汇交易员在分析市场时，只关注经济数据，不考虑政治因素。（）
10.在外汇市场中，没有风险可以获得高收益。（）
五、主观题（本题共4小题，每题5分，共20分）
外汇交易员的决策过程考核试卷
考生姓名：__________答题日期：__________得分：__________判卷人：__________
一、单项选择题（本题共20小题，每小题1分，共20分，在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）
1.外汇交易员在分析市场趋势时，以下哪个指标是最常用的？（）

个人外汇投资风险控制考核试卷

B.不设止损
C.过度使用杠杆
D.定期审查投资组合
8.以下哪些是外汇市场的风险管理工具？()
A.远期合约
B.期权
C.交叉货币对冲
D.货币期货
9.以下哪些情况下，个人投资者可能会选择进行外汇投资？()
A.寻求资本增值
B.进行资产配置
C.对冲其他投资风险
D.短期投机
10.以下哪些因素可能会影响外汇市场的流动性？()
A.市场整体下跌
B.投资策略失效
C.过度集中在单一货币
D.未能及时止损
17.以下哪些是外汇市场中常用的交易指标？()
A.移动平均线
B.相对强弱指数（RSI）
C.布林带
D.成交量
18.以下哪些因素可能会影响外汇市场的供需关系？()
A.国际贸易流
B.外国直接投资
C.旅游季节性变化
D.货币政策方向
19.以下哪些是进行外汇技术分析时可能使用的工具？()
A.市场深度
B.经济新闻
C.投资者情绪
D.中央银行的干预
11.以下哪些策略可能会被用来利用外汇市场的波动性？()
A.趋势跟踪
B.反转交易
C.范围交易
D.套利交易
12.以下哪些因素可能会影响个人外汇投资的收益？()
A.交易成本
B.汇率变动
C.交易平台效率
D.交易策略
13.以下哪些是衡量外汇投资风险容忍度的考虑因素？()
13. ABCD
14. ABCD
15. ABC
16. ABC
17. ABCD
18. ABCD
19. ABC
20. ABCD
三、填空题
1.贬值/升值
2.投机

论我国央行外汇干预与冲销操作

论我国央行外汇干预与冲销操作近年来，我国经济迅速发展，国际收支不平衡加剧，外汇储备持续增长。

为了维持汇率稳定和减少资本流出，我国央行采取了一系列外汇干预与冲销操作。

本文将围绕我国央行外汇干预与冲销操作展开讨论，分析其意义和效果。

外汇干预是指一国政府通过各种手段对外汇市场进行干预，以影响汇率走势和维护本国利益。

我国外汇干预的形式和手段主要包括：直接入市干预：我国央行直接参与外汇市场交易，购买或抛售外汇，以稳定汇率。

调整存款准备金率：通过调整银行体系的存款准备金率，影响货币供应量，从而对汇率产生影响。

调整利率：通过调整国内利率，吸引国际资本流入，从而对汇率产生影响。

从过去几年来看，我国央行外汇干预政策的发展历程主要表现为以下几点：干预频率增加：随着国际收支不平衡的加剧，我国央行对外汇市场的干预频率增加。

干预手段多样化：为了应对复杂的外汇市场环境，我国央行采取了多种干预手段，包括直接入市干预、调整存款准备金率和利率等。

干预效果有限：虽然我国央行采取了多种干预手段，但干预效果有限，汇率波动仍受多种因素影响。

冲销操作是指一国政府通过货币政策工具对外汇市场进行干预，以抵消外汇干预对国内货币供应量的影响。

我国央行的冲销操作主要是通过调整货币政策工具来实现，包括：公开市场操作：通过在公开市场上买卖政府债券，以影响货币供应量和利率。

调整存款准备金率：通过调整不同银行的存款准备金率，影响货币乘数和货币供应量。

调整利率：通过调整贷款和存款利率，影响国际资本流动和消费投资。

冲销操作与外汇干预的关系主要体现在以下几个方面：相互影响：外汇干预和冲销操作相互影响，一方面外汇干预影响汇率走势，另一方面冲销操作调节国内货币供应量，从而对外汇市场产生影响。

配合作用：为了达到更好的干预效果，我国央行在外汇干预的同时，也会相应地采取冲销操作，以保持国内货币市场的稳定。

然而，在实际操作中，我国央行冲销操作的效果并不尽如人意。

主要表现在以下几个方面：冲销力度不足：由于我国央行在货币政策操作上的独立性受限，冲销力度相对较弱，难以完全抵消外汇干预对国内货币供应量的影响。

我国中央银行干预外汇市场传导机制研究的开题报告

我国中央银行干预外汇市场传导机制研究的开题报告一、研究背景和意义外汇市场是金融市场中重要的一部分，外汇汇率波动对我国经济产生的影响十分重要。

为了维护汇率稳定和国际收支平衡，中国人民银行作为中央银行，会通过干预外汇市场来影响汇率。

然而，中央银行的干预外汇市场传导到实际市场的机制及效果尚不清楚，这就需要我们展开研究。

本研究旨在深入探究我国中央银行干预外汇市场的传导机制和效果，通过对其本身的干预策略、干预工具等进行分析研究，为我国外汇市场运行提供决策参考，有助于进一步提升我国金融市场的稳定性以及国际信誉。

二、研究内容和方法本研究将主要包括以下几个方面的内容：1. 中央银行干预外汇市场的策略分析。

本文将分析中央银行在干预外汇市场中所采用的主要策略，包括直接干预汇市、间接干预汇市、口径管理等，以及对不同情况下的干预策略的反应。

2. 中央银行干预外汇市场的工具分析。

本文将探究中央银行在干预外汇市场中所采用的主要工具，包括外汇市场干预、利率和货币政策等，以及这些工具对干预效果产生的具体影响，并提出与其他金融市场工具的整合方案。

3. 中央银行干预外汇市场的传导机制研究。

此部分将从中央银行的干预措施，外汇市场的反应，以及价格及汇率波动等三个方面对其传导机制进行分析，并考虑在实践中的可行性。

4. 中央银行干预外汇市场的效果评估。

本文将通过对我国外汇市场的实际情况进行分析，评估中央银行干预外汇市场的效果，并结合宏观经济形势和国际金融市场的变化进行分析。

本研究将采用实证分析、财务分析、计量分析等多种研究方法，通过对国际经验的借鉴、理论分析和实证研究等方式来进行深入探究。

三、研究预期结果和创新性通过本研究的探究，我们希望可以得到以下几个方面的预期结果：1. 中央银行干预外汇市场的策略和工具对于汇率波动的干预可以取得一定的效果，并且干预效果在不同情况下也会有所不同。

2. 在干预外汇市场过程中，传导机制是比较复杂的，市场反应和经济环境都会对传导机制产生影响。

中间汇率制度

中间汇率制度中间汇率制度是指一国或地区通过中央银行或货币当局在外汇市场上公开宣布的汇率，作为货币兑换的参照标准。

中间汇率制度的实施，可以稳定汇率、促进贸易和投资，减少汇率风险，推动经济增长。

中间汇率制度的核心是中央银行或货币当局的信用支持。

中央银行的干预可以在外汇市场上买卖货币，以平衡供求关系，稳定汇率。

当市场需求过大时，中央银行可以卖出外汇，增加外汇供应，降低汇率；反之，当市场需求不足时，中央银行可以买入外汇，减少外汇供应，提高汇率。

通过这样的干预，中央银行可以有效控制汇率波动，维持经济稳定。

中间汇率制度有利于促进贸易和投资。

稳定的汇率可以降低企业在跨国贸易中的不确定性，提高企业对外贸易的信心和积极性。

此外，中间汇率制度还可以减少投资的风险，吸引外国投资者投资，促进经济发展。

当汇率稳定时，外国投资者更容易预测投资回报率，从而降低投资风险。

这将有助于吸引外国资本的流入，提升经济的资源配置效率。

另外，中间汇率制度还可以减少汇率风险。

在浮动汇率制度下，汇率波动会导致国际收支失衡，进而影响国内利率和通胀。

而中间汇率制度可以通过中央银行的干预来稳定汇率，减少外汇市场的波动，从而可以有效地降低企业和个人对汇率波动的风险。

这对于出口企业和进口企业来说，都有利于稳定经营。

最后，中间汇率制度还可以推动经济增长。

稳定的汇率可以提高企业的国际竞争力，增加出口量，促进经济增长。

而且，稳定的汇率还可以降低通胀压力，维持价格稳定，为经济发展创造良好的宏观环境。

然而，中间汇率制度也存在一些问题。

由于需要中央银行不断干预外汇市场，这可能导致外汇储备的消耗。

同时，中央银行的干预也可能受到外部因素的干扰，如国际金融市场的不稳定因素。

此外，中间汇率制度也可能引发投机行为，导致汇率波动加剧。

总的来说，中间汇率制度是一种可以稳定汇率、促进贸易和投资、减少汇率风险、推动经济增长的重要制度。

然而，中间汇率制度也需要谨慎操作，避免过度干预市场，同时还需要加强监管，防止投机行为对汇率稳定造成不利影响。