证券市场
证券市场的名词解释
证券市场的名词解释
证券市场是指通过公开交易来买卖证券的场所,是证券发行和交易的场所,
也是金融资源配置和优化的主要途径之一。
证券市场的名词解释如下:
1. 证券:指具有一定权利和义务,可以在市场上进行交易的物品,例如股票、债券、期货、期权等。
2. 证券发行:指将证券出售给投资者的行为,包括公司发行股票、政府发行债券等。
3. 证券市场:指证券的买卖交易场所,包括交易所、经纪人等。
4. 证券市场监管:指对证券市场进行监管和执法的行为,包括证券监管机构、证券公司等。
5. 证券市场风险:指证券市场上的各种风险,包括市场风险、信用风险、操作风险等。
6. 证券市场波动:指证券市场上股票价格的短期波动,包括波动率、波动幅度等。
7. 证券市场国际化:指证券市场在全球范围内的分布和交易,包括国际化程度、国际化市场等。
8. 证券市场投资组合:指投资者通过各种方式来分散投资风险,以达到合理配置资产的目的。
拓展:
证券市场的发展对于整个金融体系的稳定和可持续发展至关重要。
证券市场的健康发展需要各方面的共同努力,包括政府、监管机构、证券公司、投资者等。
政府应该加强对证券市场的监管,确保市场的公平、公正和透明,保护投资者的合法权益。
监管机构应该建立完善的法规制度,规范证券市场的行为,保障市场的正常运转。
证券公司应该提高风险管理水平,加强市场监管能力,保证市场的稳健发展。
投资者应该增强风险意识,理性投资,不要盲目跟风,确保自身的资产安全。
只有加强各方面的合作,推动证券市场的健康发展,才能实现金融体系的可持续发展。
证券行业入门了解证券市场的基础知识
证券行业入门了解证券市场的基础知识一、什么是证券市场证券市场是指进行股票、债券以及其他金融工具买卖的场所与机制。
它提供了企业和政府融资的途径，同时也为投资者提供了投资和获利的机会。
二、证券市场的参与主体1. 发行方：即需要融资的企业和政府机构。
他们发行股票、债券等金融工具，向投资者募集资金。
2. 投资者：包括个人和机构。
个人投资者通过证券市场购买股票、债券等金融产品来实现投资增值；机构投资者则代表一些专业的投资机构，如保险公司、基金公司等。
3. 监管机构：一般由政府机构负责监管证券市场的运作，维护市场的公平、公正和透明。
三、证券市场的分类根据证券的特性和交易方式，证券市场可以分为股票市场和债券市场。
1. 股票市场：也称为股票交易所。
股票是一种代表公司所有权的证券，投资者可以通过购买股票来成为公司的股东。
在股票市场上，投资者可以买入和卖出不同公司的股票。
2. 债券市场：债券是一种代表借款人债务的证券，投资者可以通过购买债券来向债务人提供贷款。
在债券市场上，投资者可以买入和卖出不同类型的债券，如政府债券、公司债券等。
四、证券市场的交易方式证券市场的交易方式主要包括场内交易和场外交易。
1. 场内交易：也称为交易所交易。
在场内交易中，买卖双方通过证券交易所进行交易。
交易所会提供一个交易平台，买卖双方根据市场行情确定交易价格，并通过交易所进行成交和结算。
2. 场外交易：也称为柜台交易或者场外市场交易。
在场外交易中，买卖双方通过经纪商或者交易机构进行交易，而不是通过证券交易所。
场外交易相对于场内交易更具灵活性和私密性。
五、证券投资的风险与收益证券投资是一种具有风险的投资方式。
投资者在投资证券时，可能面临以下风险：1. 市场风险：即投资标的价格的波动带来的风险。
市场波动可能导致投资价值的下跌。
2. 信用风险：即债务人无法按时支付债务的风险。
债务人可能无法履行债务，导致投资者无法按时获得本金和利息。
3. 政策风险：即政府政策的变化带来的风险。
证券市场的分类与特点解析
证券市场的分类与特点解析一、股票市场股票市场是指购买和出售股票的场所，在股票市场上，股票公司可以公开发行股票，并通过证券交易所进行交易。
股票市场的主要特点包括：1. 资金融通：股票市场是企业获取资金的重要渠道，通过发行股票可以吸引投资者来购买。
同时，投资者可以通过买卖股票来实现资金增值。
2. 高风险高收益：股票市场的风险相对较高，但也伴随着潜在的高回报。
股票市场的价格波动较大，投资者需要具备较高的风险承受能力和投资经验。
3. 市场透明：股票市场具有较高的市场透明度，所有交易信息都会公开披露，投资者可以及时获取市场信息进行决策。
二、债券市场债券市场是指购买和出售债券的市场，在债券市场上，政府、企事业单位等发行债券来筹集资金。
债券市场的主要特点包括：1. 固定收益：债券市场的投资者以购买债券来获取利息收益，具有稳定的回报。
债券的利率和期限预先确定，投资者可根据自身需求选择适合的债券品种。
2. 低风险低收益：相对于股票市场而言，债券市场的风险较低。
政府债券和企业债券等具备较高的信用等级，投资者的本金相对较为安全。
3. 流动性较好：债券市场的流动性较高，投资者可以在市场上买卖债券，实现较快的资金变现。
三、期货市场期货市场是指进行期货合约交易的市场，在期货市场上，投资者可以通过买卖期货合约进行投资和套期保值。
期货市场的主要特点包括：1. 杠杆交易：期货市场允许投资者以较少的资金控制更大的交易额度，即杠杆交易。
这样可以在市场上获得更高的回报，但也伴随着较大的风险。
2. 高度标准化：期货合约具备高度标准化，包括标的物、交割时间、交割地点等都有明确的规定。
这样可以提高市场的透明度和交易的有效性。
3. 高风险高收益：期货市场的价格波动较大，投资者需要承担较高的市场风险。
同时，期货市场也提供了套期保值的功能，降低了企业和投资者在市场波动中的风险。
四、外汇市场外汇市场是指进行外汇交易的市场，在外汇市场上，投资者可以买卖各种货币兑换。
第3章-证券市场ppt课件(全)
表：债券发行条件
(三)公司债券发行的基本程序
公司发行债券有严格的条件，应严格 按法律规定的基本程序进行： 1.发行前的咨询与准备。 2.向国务院授权的部门申请发行债券。 3.在得到批准之后，在公开刊物上刊登 债券募集书。 4.向公众出售债券，并进行交割。 5.提交债券发行报告。
一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商
企业等以募集资金为目的向投资者出售 有价证券的活动。证券发行市场又称为 证券初级市场或一级市场，它是指企业 或政府部门在发行证券时从规划到销售 以及承购等阶段的全过程。
如果从证券进入市场的顺序而来看证 券市场的结构，证券市场可以为发行市场 和交易市场。这是证券市场的纵向结构关 系。如果从证券市场上的证券品种来看证 券市场的结构，证券市场主要有股票市场、 债券市场、基金市场等。这是证券市场的 横向结构关系。
第三章 证券市场
所谓证券市场,就是指各类有价证券 发行和买卖的场所的总称。证券作为 一种书面证明，体现了一种经济关系， 即资金供需双方通过证券买卖所形成 的借贷关系，证券市场则可以表示为 这类借贷经济关系的总和。
第一节 证券市场概述
一、证券市场的特点 任何市场想要发挥交易的作用，必须具备
以下条件:有可供交易的商品；有参与商品交 易的买卖双方；有一定的交易场所；市场交 易具备一定的交易规则。特点: （一）交易对象是虚拟的资本商品。 （二）交易场所。 （三）经纪人。 （四）交易关系的复杂化。 （五）非一次性交易。
2005年10月27日，十届全国人大 会议审议通过了新修订的《中华人民 共和国证券法》和《中华人民共和国 公司法》（以下简称“两法”）。修订 后的两法将于2006年1月1日开始施行。
证券市场基础知识
证券市场基础知识证券市场是指用于进行证券交易的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场和外汇市场等。
以下是一些证券市场的基础知识：1. 股票市场：股票是指公司融资的工具，持有公司股票意味着对公司拥有所有权。
股票市场主要分为一级市场和二级市场。
一级市场是公司发行新股的市场，投资者可以直接从公司购买股票。
二级市场是投资者之间进行股票交易的市场，主要通过证券交易所进行。
2. 债券市场：债券是指企业或政府机构发行的借款证明，持有债券意味着债权人对借款人有借款的权益。
债券市场主要包括债券交易所和场外交易市场。
债券交易所是债券交易的集中交易场所，场外交易市场是通过经纪机构进行的交易。
3. 期货市场：期货是指以标准化合约形式交易的金融衍生产品。
期货市场是交易期货合约的市场，主要包括商品期货市场和金融期货市场。
期货交易可以帮助投资者进行风险管理和投机操作。
4. 外汇市场：外汇是指不同国家货币之间的兑换。
外汇市场是完成外汇交易的市场，主要通过外汇交易所和银行进行。
外汇市场是全球最大的金融市场，每天的交易量达到几万亿美元。
5. 行情和报价：证券市场中，行情是指证券的价格和交易量等信息，可以通过电子交易系统和金融媒体获取。
报价是指市场上证券的买入和卖出价格，投资者可以根据报价进行交易。
6. 监管机构：证券市场通常有专门的监管机构来监督市场的运作，保护投资者权益，并维护市场的公平和稳定。
不同国家的证券市场有不同的监管机构，如美国的证券交易委员会（SEC）和中国的中国证券监督管理委员会（CSRC）等。
这只是一些证券市场的基础知识，如果你需要更深入的了解，建议参考相关的经济学和金融学的教材或网站。
什么是证券市场？
什么是证券市场？一、证券市场概述证券市场是指那些有关证券交易的场所和机构，包括证券交易所、证券经纪商、证券投资基金等。
证券市场是国民经济中的重要组成部分，其作用是为证券持有人提供一个转让和交易证券的机制，同时也是政府调控经济和公司融资的重要手段之一。
二、证券市场的分类1.股票市场：股票市场是证券市场最为重要的一个组成部分，它是股票、债券的交易场所。
在股票市场中，公司发行股票并且通过市场上股票的买卖进行融资，同时，个人投资者也可以通过股票市场购买股票，获得股息和股票上涨带来的盈利。
股票市场按照市值和业绩等多维度分类，包括主板市场、创业板市场、科创板市场等。
2.债券市场：债券市场是另一个重要的证券市场，它是指发行和交易债券的市场。
债券是指一个借款人向一个或多个债权人发行的一种债务凭证。
在债券市场上，债券发行人以支付固定的利息和本本金的方式融资，而投资者通过购买债券来获得固定的利息。
3.场外市场：场外市场地位相对较低，通过场外交易商来进行股票和债券等证券的交易。
场外市场不像股票和债券市场那样严格监管，因此需要投资者有足够的谨慎和风险意识。
三、证券市场的重要性证券市场对于经济发展起着至关重要的作用。
它可以引导投资和资源的流向，激励和优化企业的经营管理和决策。
同时，证券市场的发展也为投资者提供了一个尤其是散户投资者，可以用较低成本和相对优良的流动性的方式进入资本市场，获得相应的收益。
最终，证券市场的繁荣也将吸引更多的国内外资本、技术以及人才，从而实现产业的升级和经济的繁荣。
四、证券市场的风险证券市场存在着股票价格波动、市场风险、流动性风险等多种风险，对于投资者来说，这些风险随时都可能对其带来损失。
因此，投资者应该在合理的风险承受能力范围内，通过了解市场信息及分散投资等方式来进行证券投资。
五、结语综上所述，证券市场是经济发展不可缺少的一个重要环节。
对于投资者来说，了解证券市场的分类、重要性和相关风险等方面知识，可以帮助投资者做出明智的投资决策，从而获得更加安全稳定的投资收益。
第三章证券市场ppt课件全
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
证券市场
发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提。流 通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券 发行时需要考虑的重要因素。
债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、政府机构、金融机构、公司 和企业。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。
基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金是通过投资者向基 金管理公司申购和赎回实现流通的。
衍生证券市场是以基础证券的存在和发展为前提的。其交易品种主要有金融期货与期权、可转换证券、存托 凭证、认股权证等。
构成要素
简介 参与者
交易工具 证券交易场所
简介
证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。
参与者
1．证券发行人
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人 是证券发行的主体。证券发行是把证券向投资者销售的行为。证券发行可以由发行人直接办理，这种证券发行称 之为自办发行或直接发行。自办发行是比较特殊的发行行为，也比较少见。20世纪末以来，由于网络技术在发行 中的应用，自办发行开始增多。证券发行一般由证券发行人委托证券公司进行又称承销，或间接发行。按照发行 风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种，包销又可分为全额包销和 余额包销。
资本配置
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。证券投资者对证 券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。从长期来看，经济效益高的企业的证券 拥有较多的投资者，这种证券在市场上买卖也很活跃。相反，经济效益差的企业的证券投资者越来越少，市场上 的交易也不旺盛。所以，社会上部分资金会自动地流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。
名词解释 证券市场
名词解释证券市场证券市场是指买卖股票、债券、基金、衍生品等金融工具的市场，它是资本市场的重要组成部分。
在证券市场上，投资者可以购买或出售证券，以此来融资或投资。
证券市场可以分为一级市场和二级市场：1. 一级市场（Primary Market）：指新发行的证券首次销售给公众的市场。
这里的参与者通常包括公司、政府和其他发行主体，他们通过发行新的股票或债券来筹集资金。
一级市场的交易通常只涉及发行者和承销商（或投资银行）。
2. 二级市场（Secondary Market）：指已经发行的证券在投资者之间进行买卖的市场。
在二级市场上，证券的价格由供求关系决定，投资者可以随时买入或卖出证券。
二级市场为投资者提供了流动性，并允许快速变现。
证券市场可以进一步划分为场内市场和场外市场：- 场内市场（Exchange-Traded Market）：指在正规的证券交易所内进行的证券交易，如纽约股票交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、伦敦股票交易所（LSE）等。
- 场外市场（Over-The-Counter Market, OTC）：指在交易所之外的地方进行的证券交易，如通过电话、电子平台或其他私下协商的方式进行。
证券市场的主要功能包括：- 融资功能：公司和政府可以通过发行证券来筹集资金，用于扩张业务、投资项目等。
- 投资功能：个人和机构投资者可以购买证券作为投资手段，期望从中获得股息、利息或资本增值。
- 流动性提供：证券市场为投资者提供了一个可以迅速买卖证券的平台，增加了资产的流动性。
- 价格发现：市场上的供求关系帮助确定证券的公平价格，反映了市场对未来收益的预期。
- 风险分散：投资者可以通过购买不同类型的证券来分散投资风险。
证券市场的监管通常由国家或地区的金融监管机构执行，以确保证券交易的公平、透明和秩序。
证券市场是什么
证券市场是什么证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。
下面由店铺为你分享证券市场的相关内容，希望对大家有所帮助。
股票基础知识(一)：证券市场证券市场证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中重要的组成部分。
证券发行市场证券发行市场是指发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场。
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
证券发行市场是发行人发行新证券，吸收闲散资金的场所。
在发行过程中，证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。
证券流通市场证券流通市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。
证券流通市场一般由两个子市场构成，一是证券交易所市场，其交易有固定的场所和固定的交易时间，是最重要的集中的证券流通市场;二是场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交易柜台，不在证券交易所上市的证券可申请在场外进行交易。
证券公司证券公司在我国是指依照公司法规定，经国务院证券监督管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。
中国证券业协会网站建立“证券公司信息公示专栏”，向社会公示证券公司的法人基本情况、营业性分支机构、高管人员和产品等信息。
投资者可登录中国证券业协会网站()进行查询。
证券承销商证券承销商是依照规定有权包销或代销有价证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介。
其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使证券发行人募集到所需要的资金。
证券经纪商证券经纪商是指以接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的证券经营机构。
由于证券交易所通常都规定一般的投资者不得进入交易所参加交易，必须由经纪商代理交易，因此，经纪商在交易中的地位极为重要。
证券市场基础知识知识点归纳
证券市场基础知识知识点归纳
证券市场是金融市场中的一个重要组成部分，为了帮助您更好
地理解证券市场，以下是一些基础知识的归纳。
证券的定义
证券是指可以流通、可以交易的金融工具，包括股票、债券、
期权等等。
主要类型的证券
1. 股票：代表持有公司股份的所有权，股东可以分享公司的收
益和决策权。
2. 债券：代表借款人向债权人借款并承诺支付利息和偿还本金。
3. 期权：给予持有人在未来某个时间内购买或者卖出一定数量
证券的权利。
4. 期货：代表在未来的某个时间点按照事先约定的价格交割一
定数量的商品或金融资产。
证券市场的分类
1. 一级市场：也称为发行市场，指证券首次发行时的交易市场。
2. 二级市场：也称为交易市场，指已经发行的证券的买卖交易
市场。
主要的证券交易所
1. 上海证券交易所：位于中国上海，主要交易国内股票和债券。
2. 深圳证券交易所：位于中国深圳，主要交易国内股票和债券。
3. 纽约证券交易所：位于美国纽约，是世界上最大的股票交易
所之一。
4. 伦敦证券交易所：位于英国伦敦，是欧洲最大的股票交易所。
证券市场的监管机构
1. 中国证监会：是中国的证券市场监督管理机构，负责监督和
管理中国的证券市场。
2. 美国证券交易委员会（SEC）：是美国的证券市场监管机构，负责监督和管理美国的证券市场。
以上是证券市场基础知识的归纳，希望能对您有所帮助。
如有
更多疑问，请咨询相关专业人士或机构。
第二章证券市场
一、证券市场概念 1、证券市场 • 证券市场是有价证券发行与交易的网络和 体系，是金融市场的重要组成部分。 • 金融市场既包括短期金融市场，又包括长 期金融市场。 • 一般认为，证券市场是中长期金融市场的 一种。
第一节 证券市场概述
2、证券市场与借贷市场的区别 • （1）交易方式不同。 • （2）资金供求双方的联系形式不同。 • （3）资金供求双方的稳固性不同。 • （4）资金供给者的收益不同。
第二节 证券发行市场
一、证券发行市场的特点与功能
1、证券发行市场特点 • （1）无固定场所； • （2）无统一时间； • （3）证券发行价与票面价较为接近。
第二节 证券发行市场
2、发行市场主体结构 • （1）证券发行者 • （2）证券投资者 • （3）证券中介机构 • （4）证券监管机构
第二节 证券发行市场
第一节 证券市场概述
2、证券市场的作用 • （1）筹集资金的重要渠道。 • （2）约束公司经营的外在机制。 • （3）调控经济的重要平台。 • （4）配置资源的市场化机制。
第一节 证券市场概述
三、现代证券市场的特点
1、证券筹资技术的多样化。 2、证券投资主体的大众化和法人化。 3、证券交易的电脑化和现代化。 4、证券市场的国际化和自由化。
第二节 证券发行市场
• 二、股票发行市场 • 1、股票发行的目的
• 股票发行是指符合发行条件的发行人依照法 定程序向投资者募集股份的行为。 • （1）设立公司。发起设立与募集设立。 • （2）增资发行。增加投资扩大经营；优化 公司财务结构：满足上市标准；维护股东利 益；其他目的。
股票增资发行种类
募发行 • （2）直接发行和间接发行。其中间接发行 又分为包销和代销。 • （3）我国采用的发行方式。主要有认购证 抽签方式；存单抽签方式；上网竞价发行； 上网定价发行；市值配售；网下配售等。目 前主要采用市值配售形式。
第一章 证券市场概述
• 间接金融：又叫间接融资，是指融资方与 投资方通过金融中介而间接融通资金的方 式，即融资方向银行申请贷款，银行向投 资人吸收储蓄的方式。
四、直接金融投资与间接金融投资
• 直接金融投资：指投资者在资本市场上直接购
买股票、债券等由筹资者发行的基础证券，通过 买卖获得收益的投资方式。
• 间接金融投资：指投资者不直接购买基础股票
其资金全部或大部分由联邦政府拨给；二为由联邦政府主 持或创办，目前已成为独立经营，但仍在某种程度上受政 府控制和管理的，具有“相对独立性”的机构，称为联邦 创办机构
（三）公司债券 1 定义：是公司依照法定程序发行、约定在一
定期限还本付息的有价证券。 2 分类
（a）抵押债券 （b）信用债券 （c）收益债券 （d）担保债券 （e）高收益债券（垃圾债券）
（d）实际交易中的价格表示：用年贴现率来 表示
二 货币市场利率
（一）定义：指各种货币市场证券在发行和交易
过程中所形成的为投资者所认同的利率，通常是 中央银行实施货币政策操作目标的选择对象之一 。
（二）分类
（1）贴现率
（a）定义：指的是国家中央银行向商业银 行贷款的短期利率。
（b）重要性：是中央银行重要的货币政策 工具，在货币市场上具有重要作用 ，也是国家经 济、金融政策的一个重要手段 。
（c）同业拆借利率
（2）票据贴现市场
（a）定义：指持票人为了资金融通的需要将 未到期的票据以贴付一定利息的方式向银行出售， 银行在扣除一定利息后将票面余额支付给持票人 的交易市场
（b）票据贴现的分类：贴现、转贴现和再贴 现
（c）目的：通过贴现，持票人可将未到期的 票据提前变现，从而满足了融资需要
（d）期限：票据贴现期限都较短，一般不超 过六个月
证券市场及其运行
•竞价交易分为连续竞价交易和集合竞价交 易两类
3、混合交易制度
•混合交易制度指在做市商制度中引入竞价 交易制度或在竞价交易制度中引入做市商 制度。
（二）交易程序
• 证券交易所证券交易的一般过程和规则
• 1、开户与委托
– 过户
•过户是指买入记名证券后的客户办理变更 持有者名簿的手续。
•证券交易过程直至办理过户手续，就算全 部完成。
（三）特殊类型的证券交易
• 证券期货交易
– 证券期货交易是以将来的特定日作为交割日， 在现时点卖出或买进证券的交易。
– 期货交易的两大特点 •在签订期货交易合约时，买卖双方都不需 要持有证券和现款，只须向期货交易所交 纳少量保证金 •在交割日之前可通过对冲买卖，卖出和买 进期货，只进行差额结算
•证券主管机关对股票发行享有独立审查权。 严格地说，证券主管机关的职责是保证法 律规则的贯彻与实施，于审核期间，若发 现发行人资格、条件与法律规定不相符合 者，应禁止其公开发行。
• 证券主管机关在核准股票发行申请后，如发现 存在其他违法情形时，有权撤销已作出的核准
与批准，且证券主管机关撤销已作出核准的， 无须承担责任。
– 证券交易所需要披露的交易规则、一线监管 信息和市场交易量、价格、价格指数等实时 信息
– 上市公司需要按规定披露的有关信息
– 特定条件下，投资者应按规定披露持股及股 份变动的信息
（五）限制交易与退市
• 限制交易主要是管理当局规定的平抑市 场价格波动的措施 （p62）
– 美国纽约证券交易所实行市场“回路短路” 规则
• 证券交易所的主要职能是: – 提供证券交易的场所和设施 – 制定证券交易所的业务规则 – 审核、批准证券的上市申请 – 组织、监督证券交易活动
证券市场基础知识
证券市场基础知识证券市场是一个重要的金融市场，它提供了资金融通和投资机会的平台。
对于投资者和企业来说，了解证券市场的基础知识至关重要。
本文将介绍证券市场的定义、功能、类型和交易流程，以帮助读者更好地理解和参与证券市场。
一、证券市场的定义证券市场是指供股票、债券、基金等金融工具交易的市场。
它是企业和政府直接融资、投资者进行投资的重要场所。
证券市场的发展对于经济实体的融资和投资活动具有重要意义。
二、证券市场的功能1.资金融通功能：证券市场是企业和政府进行融资的渠道之一，可以吸引投资者购买发行的股票和债券，为企业和政府提供资金。
2.风险分散功能：通过证券市场，投资者可以将资金进行分散投资，降低投资风险。
投资者可以购买不同类型的证券，以实现资产的多元化配置。
3.价格发现功能：证券市场上的交易活动反映了市场对于证券的需求和供给，通过市场交易的价格，可以反映证券的价值和市场预期。
4.提高企业治理水平：证券市场对于上市公司有一系列的披露和监管要求，有助于提高企业的透明度和治理水平。
三、证券市场的类型1.股票市场：股票市场是指股权证券交易的市场，包括主板市场和创业板市场。
主板市场适合规模较大、盈利稳定的企业；创业板市场则适合初创期的高成长性企业。
2.债券市场：债券市场是指债权证券交易的市场，包括国债市场、企业债市场和金融债市场。
债券市场为政府和企业提供了借贷资金的渠道。
3.衍生品市场：衍生品市场是指衍生工具交易的市场，包括期货市场和期权市场。
衍生品的价值来源于标的资产的变动，可以用来对冲风险或进行投机交易。
4.基金市场：基金市场是指证券投资基金交易的市场，包括股票基金、债券基金和混合基金等。
投资者可以通过购买基金来实现资产配置和风险分散。
四、证券交易的流程1.开户：投资者首先需要在证券公司开立证券账户，提交相关证件和资料。
2.下单：投资者通过互联网或电话等方式向证券公司下达买入或卖出股票的指令。
3.交易：证券公司将投资者的交易指令报送证券交易所或交易系统，进行撮合成交。
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以报告期交易量为权数：
股份指数 8 150 12 90 14 70 18 80 100 139 .5 5 150 8 90 10 70 15 80
沪深300指数计算举例
沪深300指数成份股
西北农林科技大学
证券投资学
基日和基点：以2004年12月31日为基日，基点为1000点。 成份股数量：300只 沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成： 上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均A股总 市值在全部沪深A股中排名在前30位； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票。
向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或
融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。 与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、 足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。
融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金， 买入某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融 资专用资金帐户代客户垫付资金，客户买入的证券和信用
或快速成长的企业而设立的证券融资市场。上市门槛相对较 低。
三板市场：柜台交易市场，在中国指中关村科技园区非上
市股份公司进入代办股份系统，俗称“新三板”。
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证券投资学
不同市场对企业股票上市要求
主板市场
股本总额 经营时间 盈利要求
发行前不少于3000万元；发行后不 少于5000万元 成立3年以上 最近3年连续盈利，且累计超过人 民币3000万元；
3.加权综合法
以基期交易量为权数：
P
P Q
i 1 N 1i i 1
N
N
0i
P Q
0i
i 1 N 1i 1i
100
0i
以报告期交易量为权数： P Q
P
i 1 0i
P Q
N i 1 N 1i
100
1i
以报告期发行量为权数：
P
PW
i 1 0i
Investors ，QFII）：经批准的合格境外机构投资者。 QFII制度是允许的合格的境外机构投资者在一定的 规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为 当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证
券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇
汇出的一种制度。
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证券投资学
截止2011年年底，已有135家境外机构获得QFII资格， 获批的投资额度为216.4亿美金，分别较年初增加29家 和19.2亿美元，QFII总资产为2530亿元，其中证券资产 2215亿元，占总资产的87.55%，QFII持股市值约占中国
股票价格指数，简称股价指数，是用来衡量计算
期一组股票价格相对于基期一组股票价格的变动 状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合 反映。
上 证 指 数
深 证 指 数
2.股票价格指数的功能
反映功能：股价指数可以反映股票市场整体或局 部综合变动程度； 分析功能：股价指数能为我们具体分析市场价格 变化提供相关的信息； 评判功能：是指股价指数可作为评判投资收益的 参照基准。
500万，最近一年营业收入 不少于5000万，最近两年营 业收入增长率不少于30%
股东人数
社会公开 发行股份 主营业务
不少于1000人
不少于25%，股本总额超过人民币4 亿元的不少于15% 最近三年内主营业务没有发生重大 变化
不少于200人
不少于25%，股本总额超过 人民币4亿元的不少于15% 发行人应当主营一种业务， 且最近两年内未发生变更
3.股票价格指数的计算
简单算术平均法
综合平均法 几何平均法 加权综合法
1.简单算术平均法
在计算出股票个别价格指数的基础上加总计算
其算术平均数。
Pi 1 1 P N i 1 P0i
N
股价
项目 种类
交易量
基期 （P ） 0
5 8 10 15
报告期 （ P1 ）
8 12 14 18
与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务 证券自营业务
证券资产管理业务
融资融券业务
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融资融券业务
融资融券业务，指证券公司向客户出借资金供其买入上市证 券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产
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2.证券交易所
证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主
管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。
上海证券交易所：1990年12月19日 正式挂牌营业
深圳证券交易所：1991年7月3日 正式营业
证券交易所的功能
保证股票市场运行的连续性
实现资金的有效配置
形成合理的价格
承兑贴现市场 货币市场 拆借市场 短期政府债券市场
金 12000 融 10000 市 8000 场 6000 4000 体 2000 系
14000 0
储蓄市场
45 40 35
证券市场
资本市场 长期信贷市场 保险市场 融资租赁市场 外汇市场
1.80 发行市场（一级市场） 1.60
金融市场 25
20 15 10 5
帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。
融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金， 卖出某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融 券专用证券帐户代客户垫付证券，客户卖出所得资金和信 用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。
融资融券交易规则
信用账户风险度
安全级：维持担保比例大于150%
创业板市场
发行前净资产不少于2000万， 发行后不少于3000万元 成立3年以上 最近两年连续盈利，累计净 利润不少于1000万；或最近
三板市场
成立2年以上 -
最近3个会计年度经营活动产生的
现金流量净额累计超过人民币5000 万元；或者最近3个会计年度营业 收入累计超过人民币3亿元
一年盈利，且净利润不少于
黄金市场
股票市值(万亿元）
股票总市值/GDP
2.证券市场的基本特征
交易对象：有价证券 交易对象的职能：筹资/投资 价格的决定因素：预期收益的市场价格
市场的风险：波动性和不可预测性较大
3.证券市场的分类
按证券市场功能的不同可分为 一级市场（发行市场）：通过发行证券进行筹资 活动的市场。
新发行的股票包括首次公开发行（initial public offerings, IPO ）和 增发（包括配股）的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后
“羊群效应”、“擦鞋童理论”、“交易所门口的大妈”
截止2011年末，股票市场投资者开户数达2.03亿户，其中机构开户 数68.68万户；机构投资者斥候A股流通市值比例达73.45%。
2
证券投资基金
投资基金：既是资金供给者，又是资金需求者。
合格境外机构投资者（QFII）
1
合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional
关注级：维持担保比例大于140%同时小于或者等于150% 警戒级：维持担保比例大于130%同时小于或者等于140% 高风险级：维持担保比例小于或者等于130%.
高风险线 警戒线
风险度
关注线
安全线
130%
140%
150%
维持担保比例
平仓线
张裕A（000869）
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证券投资学
民生银行（600016）
减少证券投资的风险
证券交易所的成员
证券经纪人：专门替客户买卖证券并收取佣金的经纪人 证券自营商：自行买卖证券，从中获取差价收益，并独
立承担风险的证券经营机构
24
3.证券投资者
个人投资者
证券投资基金
外国机构投资者（QFII） ……
个人投资者
个人投资者是以个人的名义，将自己的合法财产投资于 证券市场的投资者，是从事证券投资活动的自然人。 投资资金主要来源于储蓄，即收入减去为维持生活所必 需的消费以及其他必要的费用后的剩余。
证券投资学 Investments
第三章 证券市场
第一节 证券市场概述
第二节 证券市场的微观主体 第三节 股票价格指数
第一节 证券市场概述
1.证券市场的定义
2.证券市场的特征
3.证券市场的分类
1.证券市场的定义
证券市场是股票、债券、证券投资基金、金
融衍生工具等各种有价证券发行和流通的场
所，是金融市场的重要组成部分。
1i
P W
100
1i
股价
项目 种类
交易量 基期 （P ） 0 100 报告期 （ P1 ） 150
基期 （P ） 0 5
报告期 （ P1 ） 8
A
B
C D
8
10 15
12
14 18
50
120 60
90
70 80
以基期交易量为权数：
股份指数 8 100 12 50 14 120 18 60 100 138 .7 5 100 8 50 10 120 15 60
1997 1998
30
交易市场 (二级市场） 1.20
1.00 0.80 0.60 0.40 0.20
1.40
0 0.00 1999 2002 2005 2008 2011 1997 2000 1999 2000 2001 2003 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2009 2011 1998 2001 2002 2004 2006 2007 2010 2010 股票融资额 1293.82 841.52 944.56 2103.24 1252.34 961.75 1357.75 1510.94 1882.51 5594.29 40.85 15.05 24.39 26.54 21.48 5073.00 股票市值(万亿元） 1.75 1.95 2.66 4.81 4.39 3.83 4.25 3.71 3.65 10.74 8680.17 3852.21 6124.69 11971.9 股票总市值/GDP 0.225 0.235 0.301 0.491 0.406 0.322 股票融资额 0.199 0.498 1.533 0.478 0.715 0.658 0.455 0.314 0.232