2008年美国次贷危机分析
08美国次贷危机_金融危机分析
目前国际金融市场的动荡和货币紧缩，无疑加大我国企业走出去的融资风险和 投资经营风险。 而且，随着次贷危机的不断深入，投资者的风险厌恶和离场情绪会引起更高等 级的抵押支持证券的定价重估，从而危及境内金融机构海外投资的安全性和收 益性。
对经济管理的启示
1. 建立完善的信息披露机制
2. 强化资本市场监管,防范中介机构的道德风险
被独立评级机构显著调低，市场价格大幅缩水。
次级抵押贷款支持证券市场价值的缩水，将会导致 持有这些资产的金融机构的账面价值发生同样程度的缩水，
由信用风险所引发的次贷危机就传导了资本市场领域。
2）危机从资本市场传导至信贷市场
次贷危机爆发至今，美联储不遗余力地推行宽松货币政策，然 而收效甚微。问题的核心在于，美国的商业银行投资了大量的次 级抵押贷款支持证券，从而导致商业银行的“惜贷”行为。此外， 与其他金融机构不同的是，商业银行还必须遵守新巴塞尔资本协议
对经济的影响
全球股市暴跌 全球股票市场跌幅最新排名（截止20081027）
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 国家 冰岛 俄罗斯股市RTS指数 中国A股上证综指 越南 香港股市恒生指数 日本股市日经指数 韩国首尔综合指数 法国巴黎CAC指数 英国富时100指数 美国道琼斯指数 最高点位(时间) 2498 （0805） 现在点位 549.43 跌幅 90% 78% 71.86% 70.36% 63.84% 60.62% 53.33% 48.22%
对经济的影响
次贷危机对中国的影响
2 国内金融市场动荡加剧
随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融
市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传
导作用。一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一 方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对 中国市场的长期预期。
浅析美国次贷危机的原因和思考
浅析美国次贷危机的原因和思考引言2008年全球金融危机是自大萧条以来最严重的经济危机之一，其爆发源于美国的次贷危机。
这场危机对全球经济造成了巨大的冲击，众多金融机构破产，失业率飙升，经济增速放缓。
本文将浅析美国次贷危机的原因，并对其所带来的思考进行探讨。
1. 背景在2003至2007年期间，美国房地产市场处于快速增长的阶段，不动产价格持续上涨，吸引了大量投资者涌入房地产市场。
同时，金融机构为了迎合这一需求，纷纷推出了次贷产品，即面向信用较差的借款人发放的高风险贷款。
2. 次贷市场的繁荣次贷市场的繁荣是美国次贷危机爆发的重要原因之一。
在过去的几年中，美国人的信用卡消费和房地产购买需求不断增加，导致了低收入人群的债务增加和无力偿还的情况。
下面是次贷市场繁荣的几个关键因素：2.1 放松借款条件金融机构为了扩大市场份额和获得更多的利润，放松了借款条件，使更多的人有机会申请贷款。
这助长了部分借款人的欠款能力，增加了次贷市场的需求。
2.2 投资者的需求许多投资者在寻找高回报率的投资机会时，瞄准了次贷市场。
这些投资者购买了次贷债券，将高风险贷款打包成证券，以期获得更高的回报。
这进一步刺激了次贷市场的繁荣。
2.3 信用评级机构的失职信用评级机构对次贷债券的风险进行评级，但在这次危机中，它们未能正确评估次贷债券的风险。
过高的信用评级导致投资者低估了次贷债券的风险，进一步加剧了危机的爆发。
3. 危机爆发的导火索2007年，美国房地产市场开始出现下滑迹象。
房地产价格下跌，许多借款人开始无法偿还贷款。
这引发了次贷市场的恐慌，银行开始出现危机。
此时，投资者纷纷撤资，导致了金融机构的流动性危机，触发了全球金融危机的爆发。
4. 思考与启示美国次贷危机的爆发给我们带来了一些重要的思考与启示：4.1 金融监管此次危机暴露出金融监管的薄弱环节。
金融机构过度放松借款条件和信用评级机构的失职，导致了次贷市场的繁荣和次贷危机的爆发。
加强金融监管，严格审查金融产品和评级机构的行为，是防范类似危机的重要措施。
08年次贷危机分析
08年美国次贷危机的分析及启示摘要次贷危机的爆发和蔓延是由于美国的金融系统出了问题。
作为世界金融的领头羊，美国的风险规避和金融创新都是被世界各国争相学习的，而08年却败走麦城，说明在美国繁荣的金融市场背后还隐藏很多问题值得我们去研究，而这些问题对我国金融市场的完善和监管具有很大的启示。
关键词：次贷危机；风险防范；金融监管；金融创新目录第1章背景--------------------------------------------------------------------------------- - 5 - 第2章次贷危机的成因分析 ---------------------------------------------------------- - 5 -2.1 次贷危机 ------------------------------------------------------------------------- - 5 -2.2 美国次贷危机的爆发 --------------------------------------------------------- - 6 -2.3美国次贷危机的原因 ---------------------------------------------------------- - 7 -2.3.1金融工具创新过度 ----------------------------------- 错误！未定义书签。
2.3.2信用评级机构利益扭曲--------------------------------------------------------- 42.3.3.货币政策监管放松----------------------------------------------------------4 第3章次贷危机对中国经济的影响----------------------------------------------------- 43.1 次贷危机对我国出口的影响------------------------ 错误！未定义书签。
美国次贷危机的原因及教训
美国次贷危机的原因及教训2008年，美国爆发了一场轰动全球的金融危机，即美国次贷危机。
这场危机不仅严重影响了美国国内经济，而且对全球经济体系产生了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因，以及我们可以从中学到的教训。
第一节：次贷危机的原因次贷危机的根源可以追溯到房地产泡沫的形成以及金融市场的不健康发展。
1. 房地产泡沫在过去的几十年里，美国房地产市场经历了繁荣期。
人们普遍相信，房价会持续上涨，并把房地产作为投资手段。
这导致了过度乐观的预期，追求房屋投资的狂热。
银行和金融机构大量发放高风险次贷，使得购房者无需按揭贷款和抵押贷款等金融产品获得低成本贷款。
这种高风险贷款的快速增长最终引发了危机。
2. 金融机构的不良行为金融机构在次贷危机中也负有很大责任。
他们进行了一系列不负责任的行为，如过度借贷、缺乏适当的风险管理、债务资产证券化以及制定了有缺陷的金融工具等。
这些行为造成了金融市场的不健康发展，最终导致金融危机的爆发。
第二节：次贷危机带来的教训美国次贷危机给我们提供了一些重要的教训，以帮助我们避免类似的危机再次发生。
1. 风险管理和监管次贷危机暴露出金融机构风险管理的严重不足以及监管机构的失职。
我们应该加强对金融体系的监管，确保金融机构遵守规则，不过度借贷，有效管理风险。
此外，金融监管应该由专业技术人员负责，他们应该针对金融市场的变化和创新制定更加灵活和适应性的监管政策。
2. 提高金融素养和风险意识次贷危机揭示了普通公众对金融产品和风险的无知。
我们应该提高金融素养和风险意识，教育人们如何正确理解和应对金融风险，以避免被不良金融产品危害。
3. 建立透明度和问责制金融市场应该建立更高的透明度和问责制。
金融机构应该公开其业务和风险管理情况，让投资者能够更加清晰地了解其选择的投资项目。
同时，对于违规行为和不当操作，应该进行严厉的处罚，以遏制不良行为的发生。
4. 多元化投资和风险分散投资者应该采用多元化的投资策略，降低个体投资带来的风险。
08年金融危机解析
证券化的定义：按揭贷款的发行方（商业银行） 在许多情况下并不保留按揭资产，而是将按揭卖给 对其进行打包并产生证券的公司（投资银行），这 一过程被成为证券化（securitization）。
这样商业银行就把所有的房贷集中在一起，形成了 一种按揭证券（MBS），次级贷的风险也就从商 业银行转移到投资银行。
三、08年美国金融危机事件
2007年4月4日，新世纪金融公司申请破产保护。 2007年8月6日美国第十大抵押贷款服务提供商美国住宅抵押贷款投资公司 申请破产保护。 2008年9月7日美国财政部不得不宣布接管房利美公司和房地美公司。 2008年3月美国联邦储备委员会促使摩根大通银行收购了贝尔斯登。 2008年9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司申请破产保护。 2008年9月15日晚些时候，美国银行发表声明，它愿意收购美国第三大投 资银行美林公司 。 2008年9月16日美国国际集团（AIG）提供850亿美元短期紧急贷款。这意 味着美国政府出面接管了AIG。 2008年9月21日，美联储宣布：把现在只剩下最后两家投资银行，即高盛 集团和摩根士丹利两家投资银行，全部改为商业银行。 2008年10月3日布什政府签署了总额高达7000亿美元的金融救市方案。
……
……
…… 资产n 面值：1亿
投资银行
高级份额 面值：7500万 回报=6%
中级份额 面值：2000万 回报=10%
股权份额 面值：500万 回报=30%
➢ 证券化的现金 流是以所谓的 瀑布形式进行 分配的。
资产 现金流
高级份 额 中级份额
股权份额
利息现金流首先要分配给最高份额，直到这个份额受到所有 的承诺回报后，现金流才会向低一级份额进行分配。
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次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、次贷危机的根源次贷危机是2008年全球金融危机的主要起因之一。
它的根源可以追溯到美国房地产市场的繁荣与泡沫化。
主要原因有以下几点：1. 低利率环境：2000年初，美联储为应对科技股泡沫破裂引发的衰退，开始采取低利率政策。
此后连续多年，美国连续降息，形成了长期的低利率环境。
低利率刺激了房地产市场需求，房价不断上涨。
2. 解禁次贷市场：次贷是指信用评级较低的贷款，此前主要由政府机构承担，风险相对可控。
然而，2000年代初，高盛等投资银行推出了大量次贷产品，并通过金融创新手段将其进行分包和转让。
这使得投资者对次贷市场产生了兴趣，引发了该市场的迅速膨胀。
3. 贷款机构的宽松政策：为了吸引借款人并满足投资需求，很多贷款机构开始放宽贷款条件。
很多次贷产品并没有对借款人的信用状况进行充分审查，导致不合格借款人也能获得融资，增加了次贷市场风险。
综上，低利率环境、解禁次贷市场以及贷款机构的宽松政策是次贷危机的根本原因。
这些因素共同作用下，导致了房价泡沫的形成与破裂。
二、次贷危机的传导次贷危机的影响并不止于次贷市场，它迅速传导到了整个金融系统，甚至具备全球性冲击。
其传导路径主要有以下几个方面：1. 资金链断裂：次贷危机导致了很多次贷产品的价值暴跌，金融机构在这些产品上面临巨大亏损。
这就使得很多机构资金链断裂，难以偿还债务，甚至倒闭。
2. 银行间信任破裂：次贷危机使得各家金融机构之间的信任受到严重损害。
由于担心其他机构的负债风险，银行间的互贷活动急剧减少，造成资金供需不平衡以及市场的恐慌心理。
3. 跨境金融传染：次贷危机使得资金流动性紧缩，进而引发了全球性的金融传染效应。
许多国际金融机构也备受冲击，因为它们在次贷市场上投资巨额资金。
三、次贷危机对我国的影响分析次贷危机对我国的影响主要体现在以下几个方面：1. 外贸减速：由于全球金融市场的动荡，次贷危机使得全球经济形势严峻，国际贸易活动大幅减缓，我国的出口受到严重冲击。
美国次贷危机的成因与教训
美国次贷危机的成因与教训2008年，全球金融市场陷入了一场空前的危机，这就是美国次贷危机。
这场危机不仅对美国经济造成了严重影响，也波及到了全球各个国家。
那么，美国次贷危机的成因是什么？我们又能从中学到哪些教训呢？一、次贷危机的成因1. 低利率环境下的过度放贷美国次贷危机的起因可以追溯到2001年，当时美国联邦储备系统降低了利率以刺激经济增长。
这导致了银行和金融机构放贷门槛的降低，许多原本无法贷款的人也得以获得房屋贷款。
2. 低质量次贷的流通为了满足市场需求，金融机构开始将高风险的次贷打包成金融产品，并通过证券化的方式出售给投资者。
这些次贷产品的质量往往低劣，甚至存在虚报借款人收入和财务状况的情况。
3. 金融衍生品的滥用在次贷危机中，金融衍生品如信用违约掉期（CDS）被广泛使用。
这些衍生品的本意是为了对冲风险，但由于缺乏监管和透明度，它们被滥用成了赌博工具，加剧了次贷危机的蔓延。
4. 缺乏监管和审计在次贷危机前，美国金融市场监管体系存在漏洞。
金融机构和评级机构的行为缺乏监管，审计机构也未能发现次贷产品的风险。
这使得次贷危机的风险在市场中被低估，最终导致了危机的爆发。
二、从次贷危机中学到的教训1. 加强金融市场监管次贷危机揭示了监管体系的薄弱之处。
为了避免类似危机的再次发生，各国应加强金融市场监管，完善监管法规和制度，提高金融机构的透明度和责任意识。
2. 推动金融创新与风险管理并重金融创新是推动经济发展的重要力量，但也需要与风险管理相结合。
金融机构应加强对金融产品的审查和风险评估，确保创新与风险管理的平衡。
3. 提高金融从业人员的专业素养次贷危机中，一些金融从业人员因贪婪和不负责任的行为导致了危机的爆发。
因此，加强金融从业人员的培训和监管，提高他们的专业素养和道德意识，是防范金融危机的重要手段。
4. 重视风险管理和透明度次贷危机的爆发与风险管理不力和缺乏透明度有关。
金融机构应加强风险管理，建立健全的风险评估和防范体系。
2008年金融危机：渐行渐近的全球经济滞胀
2008年金融危机：渐行渐近的全球经济滞胀题目：1. 金融危机爆发前的全球经济情况2. 美国次贷危机引起的全球金融危机3. 全球经济滞胀的因素分析4. 政府应对金融危机的措施和效果评估5. 金融危机对世界经济的影响和启示一、金融危机爆发前的全球经济情况2008年金融危机是近现代以来最严重的经济危机之一。
在危机爆发前，全球经济发展呈现出波动缓慢的趋势，经济全球化程度加深，国际金融市场高度流动，国际贸易和投资逐渐增加。
然而，全球贸易摩擦、新兴市场经济增长放缓、资源供需失衡、外汇汇率波动等因素仍然存在，为全球经济提出了新的挑战。
二、美国次贷危机引发的全球金融危机2008年初，美国次贷危机爆发，由于次贷债务违约危机逐渐蔓延至全球，金融危机也如滚雪球般不断扩大。
对于此次危机，其根本原因在于金融机构疯狂扩张，过度杠杆化，将次级信贷债务包装成证券产品，过多地使用衍生产品进行套利，从而导致金融风险不断放大。
危机爆发后，全球经济陷入破产、爆全国际金融市场再融资的恶性循环中，金融系统严重崩溃，部分金融机构破产，国际金融市场配资条件急剧恶化，严重影响了全球经济的增长。
三、全球经济滞胀的因素分析金融危机的发生并非意外，而是多种因素导致的结果。
首先是经济全球化程度的加深，全球贸易摩擦频繁，国际金融市场杠杆效应不断放大，资本流动中的道德风险在加大。
其次是资本主义制度下市场自由化过程中存在的矛盾，由于市场长期处于不对称状态，资本主义市场在信息不对称和道德风险的条件下，资金的流动始终容易引发失衡和崩溃。
所以，对于全球经济增长而言，应把握好市场和政府的角色定位，推动经济制度持续改革。
四、政府应对金融危机的措施和效果评估政府在金融危机中发挥了非常重要的作用。
各国政府为了防止金融系统崩溃采取了一系列措施，包括货币政策、财政政策以及金融监管措施。
这些措施有效地保护了金融系统，并稳定了经济增长。
另外，政府还实施了一系列社会保障政策，目的在于保障低收入群体的基本生活需求，以减轻他们在危机中受到的影响。
2008年美国次贷危机分析
王 琳
摘 要 ：经济危机 的定 义是一个或 多个 国民经济或整个世界 经济在一段 比较长的时间 内呈现 负的经济增长率。２ ０ ０ ８年 席卷全球 市场 的 金 融 大 海 啸 是 近 些 年 来 经 济危 机 的一 个 集 中爆 发 ，这 次危 机 以 美 国 的 次 贷 危 机 为 中心 点 ， 成 水 波 状 辐 射 到 全 球 各 个 角 落 ，它 持 续 时 间 之 长 ，影响范围之广，在全世界 范围内实属 罕见。房地产市场泡沫的破 裂具有 巨大的破坏 力，它可以辐射影响到各 个经济领域。这 次次贷危 机 的 影 响 至今 还在 持 续 。 关键 词 ：次贷危机 ；全球 ；需求；房地产市场 ；泡沫
期 间，民众普遍看好房地产 市场 ，大量热钱涌人 ，导致房 价虑高 ，房地 产泡沫进一步扩大。随着房屋价格 的上涨 ， 会有更多 的资金桶入 ，价格 就会被进一步抬升 ，直到价格上升到令人 发狂的地 步，同时也就令人产 生 了恐慌 ，因为人们无法预计 它的最高峰 ，因此为 了将 已赚 到的钱牢牢 掌握在 自己手 中，为 了降低风险 ，投资者在这 时会选择卖 出 自己手 中的 房屋。同时，在价格上涨的这段时间内，投资者将大量的资金压在房地 产市场 内，导致 资金周转 出现 困难 ，这样他就会卖 掉手 中的房屋来获 得 流动资金。出现以上两种情况后，市场上待售的房属会增多，由供求关 系可知 。此时市面上 的房屋供过于求 ，将导致房屋价格下 降。这 已经到
了泡沫破投资者将会把手中的房屋抛 出，一时 间市面供给远远大于需求 ，造成恐
产业成为美国经济景气 的最重要推动力量 之一。 ” ０ 房地产有 如此影响力 的原因是 ：首先 ，“ 房地产业是 国民经济 中的基 础性和先 导型产业 ，与 其他众多行业之间高度关联 ，因此房地产业的发展能够直接或间接地带 动建筑 、建材 、冶金 、交通 、通信 、家具 、纺织 、金融保险 、商业服 务 等众多产业的发 展 ，对 国民经 济增长 带动 显著 。 ” 从 这句话 中可 以看 出，房地产市场的发展会催 生一个庞大 的产业链 ，例如 ，在我们 买了房 子之后 ，我们会进行装修，会购买家 电等等 。同时 ，家具和电器都 需要 原材料 ，这就带动了冶金、建材 、纺织等产业的发展。另外 ，这些东 西 在各个工厂与用户之间的传输 就带动 了交通运输业 的发展 。因此 ，在这 个庞大 的产业链里面 ，牵一 发而动全身 ，一旦房地产 出现危机 ，其他的 相关产业也会受到不同程度的影响。其次 ，房地产投资大 ，里 面有大量 的银行贷款 ，泡沫的破裂会直接影 响到金融市场 的稳定 。因此 ，有文章 这样说 “ 房价上涨过快使得社会生产要素过度集 中于房地产业 ，尤其是 银行信 贷和社会 资金大量介 入 ，这 种 ‘ 虹吸 效应 ’必 然破 坏经 济的平 衡发展 ，再加上房价上涨过快导致的畸形经济结 构 ，这 些都使得 中国的 经济增 长过度依赖 于房地产及相关 行业的增 长，房地产业 的波动必然 引 起宏观经济的大起大落 ，足 以对宏 观经济 产生 “ 牵一发 而动 全身 ”甚 至 ‘ 一荣俱荣 ，一损俱损 ’ 的效应 。 “ 美 联储前主席格林 斯潘 日前也 表示 ：“ 美 国房价企稳之际 ，将为信贷危机结 束之时。 ” 这次次贷危机的影 响至今还在持续 ，“ 全 美房地产 经纪人 协会 １ ３日 公布的数据显示 ， 今 年第 一季度 美 国独栋住 宅销售 中间价 同 比下跌 ７ ． ７ ％ ，创 ２ ９ 年来 的最大单季跌 幅 “ 。由于这次次贷危 机起源于世 界金 融 中心美国 ，所以 ，在经济 日趋全球化 的今天 ，起源于美 国的这次危机 给全球经济带来了巨大影 响。美 国为 了摆 脱危机 ，刺 激国 内经济 增长 ， 刺激 出口，大量印发美元 ，造成美元贬值 ，将危机转嫁 到全球 ，又引发 了欧债危机等一系列 危机 。经 济危机 发 生后 ，各 国都在 想办 法化解 危
2008年美国次贷危机分析
2008年美国次贷危机分析三、危机的本源最根本的是政府的导向和由此影响的民众预期。
从2008年美国金融危机看，只是危机的引发点在贷款方面。
1、放贷机构没有控制好信贷风险，特别是信用风险。
导致：一则产生了大量放贷效应，二则对信贷流动性失控，表现为信贷回收困难。
2、对金融创新产品的不合理利用。
通过金融产品创新，使信贷风险转移，将放贷机构的个体风险向金融市场和投资市场转移，风险被扩大，使单个放贷机构可控的风险变得不可控。
3、最根本的是经济中、金融市场中存在大量的机构和人们为了追逐更多的货币，而不重视对实体经济的投资。
使大量的货币创利行为与真正的物质创造脱离。
投机行为助长了风险。
4、世界经济一体化使风险跨越了国界，形成世界经济危机。
特别是以美元这种国家货币来充当世界货币的角色，被货币发行国利用，大量发行没的物质基础的货币来拯救本国经济、金融，因为怕影响本国实体经济，从而使更多的货币脱离于实体经济，并且美元的内在价值下降，表现为贬值。
而事实上是困难重重，因为增加货币量就增加了经济中的货币流通量，导致物质产品的进一步货币计量加大，他国持有的美元则内在价值下降，形成了美国利用美元来无偿地占有了他国财富。
5、还有一点，就是政府的政策和信息导向，这对人们的预期产生很大影响。
如对放贷机构、人们的消费行为等方面的预期作用足可以使预期变现行动。
启示首先，贷款机构在进行证券化时，没有如实地披露信息。
现在大家都已知道，一些贷款机构证券化的基础资产是次级房贷，也就是对那些信用状况不是很好的人发放的住房抵押贷款，这些贷款本身的信用风险比较大。
当然，并不是说这些贷款就不能证券化了，但必须对它的信用状况进行如实的评估并向投资者进行披露，以便让投资者进行客观的分析和判断，作出正确的决策。
但是，这些信息都没有被客观地披露出来。
而信用评级机构对证券化基础资产池的信用评级，也不是真正根据借款人的违约可能性，而是凭着对房价上涨的盲目估计，高估资产池的信用等级，把次级贷款当做优质贷款，把由次贷证券化产品的信用等级评得与正常贷款证券化产品一样，严重误导投资人。
2008年美国次贷危机(经济学课程讲义)
2008年美国次贷危机美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。
2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。
一、定义次贷即“次级按揭贷款”（subprime mortgage loan），“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。
在美国，贷款是非常普遍的现象。
当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。
可是在这里失业和再就业是很常见的现象。
这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。
那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。
同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。
这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。
二、原因美国金融危机的发生，一般看法都认为，这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的，华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。
宏观经济--2008年次贷危机
第一部分主要分析的原因什么叫做次贷？次贷危机是什么？在美国，按照借款人的信用等级，住宅抵押贷款可以分为优级(Prime)、次优(Ah—A)和次级(Subpfime)。
次级抵贷款作为一种银行业务，并没有一致性的定义。
“次级”这一术语，主要用来描述具有高违约风险的贷款。
如美国联邦存款保险公司(FDIC)将信用分数(FICO score)低于620的借款人认定为次贷借款人。
次贷借款人通常具有部分或全部的以下特征：信用记录不全或不佳；收入较低；负债与收入的比例较高。
美国次贷危机是指美国房地产市场次级按揭贷款出现的危机。
次级按揭贷款是指一些贷款机构向信用等级不高的低收入群体发放的住房抵押贷款。
美国对个人信用评级一般分为五级750分以上是优等。
660－749分是良好。
620－659分是中等。
350－619分是差等。
349分以下是不确定。
次级抵押贷款是对差等信用等级借款人发放的住房抵押贷款。
进一步论述：一、美国次贷问题的发生美国次级房屋抵押贷款是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款。
在美国抵押贷款市场，主要有三种信用等级不同的贷款，一是“优质”抵押贷款；二是“另类A级”抵押贷款；三是“次级”抵押贷款。
判断优质贷款或次贷的标准是根据借款人的信用纪录、偿付额占收入比率（DTI）和抵押贷款占房产价值比率（LTV）。
一般来说，DTI低于 55％、LTV低于85％的借款人的房贷为优质贷款，而DTI超过55％、LTV超过85％的贷款人的房贷为次贷。
“另类A级”房贷是介于优质和次贷之间的灰色地带，是指借款人符合优质贷款标准，但没有提供所有收入证明等法律文件。
由银行或投资公司向信用较差的客户发放的次贷风险较大，一旦发生拖欠、违约或取消抵押品赎回权，都会给贷款机构造成损失，并可能引发多米诺骨牌效应，对美国和相关国家的金融部门乃至全球金融市场产生消极影响。
2007年初以来，美国次贷危机经历了几个发展阶段：2月，美国次贷市场危机初见端倪。
(完整word版)2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示
2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示一、金融危机的爆发2007年2月13日，作为美国第二大次级抵押贷款公司的美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警，美国次级抵押贷款风险开始浮出水面。
随后，次贷危机的影响逐渐蔓延，5月到6月，一些西方对冲基金破产；7月次贷问题导致私人股本运转失灵；8月次贷危机扩散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件经常发生；8月至9月，出现全球性信贷紧缩，多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止次贷危机的爆发。
2008年9月，美国次贷危机再度激化，金融风暴很快从美国的抵押贷款机构、投资银行蔓延到保险公司、储蓄机构和商业银行。
9月7日，美国政府宣布接管美国房利美公司和房地美公司；9月14日，美国银行收购美国第三大投资银行美林公司；9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护；9月16日，美国联邦储备系统宣布向美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款；9月25日，美国联邦监管机构接管华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通公司……越来越多的大型金融机构倒闭或被政府接管，次贷危机演变成为金融危机，而且越来越失控。
更为严重的是，这场危机很快扩展到全球，使得世界经济增长明显放缓，部分主要发达国家或地区经济陷入衰退，主要金融市场急剧恶化，全球股市遭受重创，多国政府财政赤字增加，全球通货膨胀压力增大，世界贸易环境恶化，多国就业形势严峻，失业人数不断攀升。
时至今日，虽然说全球经济整体呈现复苏态势，但一些国家仍然深受其累。
这场席卷全球的金融海啸使国际金融体系遭受到严重的冲击与考验，同时也逆转了世界经济增长的强劲势头。
二、金融危机产生的原因（一）直接原因第一，过度的金融创新。
这场全球性金融危机起因于美国次级信用住房抵押贷款债务的证券化，而次贷证券化和次贷证券买卖正是为满足金融家们对尽可能多的高额利润的追求。
“两房”通过资产证券化，将购买到的商业银行及房贷公司流动性差的贷款转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买。
美国次贷危机的形成、原因及影响分析
美国次贷危机的形成、原因及影响分析在2008年，次贷危机如一场飓风席卷了整个美国，带来了经济的剧烈震荡。
这场危机不仅让许多家庭失去了房子，还让无数人失去了工作。
为了理解这一切的根源，我们需要从几个方面来深入分析。
首先，次贷危机的形成并非偶然。
2000年代初，美国的房市热火朝天，人人都在谈论买房投资，似乎房价永远会上涨。
银行、金融机构纷纷推出各种贷款产品，尤其是对信用记录不佳的人也毫不犹豫。
这个时候，大家都在想着“房子是最好的投资”。
而那些贷款人，却往往对自己的还款能力信心满满，殊不知前面隐藏着巨大的风险。
1.1 过度放贷是危机的第一要素。
很多金融机构为了追求短期利益，像是无底洞一样，源源不断地放贷。
甚至不惜放贷给那些连最基本的还款能力都没有的人。
贷款的标准一再降低，从“只看收入”变成了“只要有人愿意借”，这样一来，借贷的门槛低得令人咋舌。
1.2 房贷证券化是另一个关键因素。
银行把这些高风险的贷款打包成证券，卖给了世界各地的投资者。
这种操作就像把一锅杂烩煮得香喷喷，却根本不知道锅里到底有什么。
高风险贷款被包装成看似安全的投资品，吸引了大量投资者，导致了市场的膨胀。
接着，咱们得说说导致这场危机的深层原因。
2.1 首先，金融监管的缺失显而易见。
美国的监管机构在这个过程中显得有些“失灵”。
许多金融产品的复杂性让监管者难以理解，也就导致了监管的滞后。
最终，金融机构在游戏规则之外的行为越发猖獗，像是放纵的小孩子，没了约束。
2.2 其次，文化因素也不能忽视。
美国人一向崇尚“成功”的价值观，买房被视为实现梦想的标志。
人们为了追求这个理想，不惜举债，也不在乎自己是否真的有还款能力。
这种文化的驱动让无数家庭陷入了深渊。
2.3 当然，全球化的影响也不容小觑。
美国的次贷危机并不是孤立事件。
全球投资者对美国市场的热情，反过来推动了这场危机的发展。
当危机来临时，损失不仅仅是美国的，还波及到世界各地的金融市场，形成了连锁反应。
金融危机案例分析
金融危机案例分析1. 引言金融危机是指在金融系统中发生的严重危机，具有广泛的影响和后果。
它通常涉及金融机构的破产、资本市场的暴跌、货币贬值、经济衰退等。
本文将以多个金融危机案例为基础，分析其原因、影响和应对措施。
2. 危机案例一: 2008年次贷危机2.1 案例概述2008年次贷危机是美国金融史上最严重的危机之一。
它起源于次贷市场的泡沫破灭，导致美国房地产市场崩盘，进而波及全球金融市场。
次贷危机的原因包括政府监管不力、金融机构的失控风险管理、薄弱的风险评估和贷款审核标准等。
2.3 影响和后果次贷危机导致的后果包括大量金融机构的破产和合并、全球股市的暴跌、信贷收缩、全球经济衰退等。
2.4 应对措施面对次贷危机，美国政府采取了多种措施，包括救助金融机构、实施经济刺激计划、加强金融监管等。
3. 危机案例二: 1997年亚洲金融危机3.1 案例概述1997年亚洲金融危机是泛指在1997年对亚洲地区多个国家的经济体和金融市场造成重大冲击的一系列事件。
亚洲金融危机的原因包括汇率制度不稳定、金融体系脆弱、国际资本流动不当等。
3.3 影响和后果亚洲金融危机导致亚洲多个国家的货币贬值、股市暴跌、经济衰退、金融体系崩溃等。
3.4 应对措施亚洲各国政府为了应对金融危机，采取了多种措施，包括国际援助、经济结构调整、加强金融合作等。
4. 危机案例三: 1929年经济大萧条4.1 案例概述1929年经济大萧条是20世纪30年代全球范围内发生的一场严重经济危机，也是现代经济史上最严重的危机之一。
经济大萧条的原因包括股市泡沫破灭、信贷泡沫、经济过热等。
4.3 影响和后果经济大萧条导致美国股市崩盘、大量企业倒闭、失业率飙升、全球经济衰退等。
4.4 应对措施在经济大萧条期间，美国政府采取了一系列措施，包括实施新政、建立福利国家等。
5. 结论金融危机的发生对整个经济体系和社会造成了深远的影响。
通过对以上案例的分析可以发现，金融危机的原因包括金融市场的不稳定性、金融机构的失控风险管理等。
美国次贷危机的成因、影响与启示
美国次贷危机的成因、影响与启示2008年，全球金融市场遭遇了自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机，即所谓的“次贷危机”。
这场危机源于美国房地产市场，随后波及全球，对各国经济造成了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的成因、影响以及我们可以得到的启示。
一、危机的成因1. 信贷政策松懈：在历经2000年互联网泡沫破灭之后，美联储采取宽松的货币政策来刺激经济复苏。
低利率和宽松的信贷政策导致了大量的信贷资金流入房地产市场，引发了房市繁荣。
银行将大量资金借给没有还款能力的低收入人群，形成了所谓的次贷市场。
2. 金融产品复杂化：金融机构为了分散风险和追求高收益，推出了多种复杂的金融产品，如抵押债券、证券化债务等。
这些产品的复杂性导致了风险追溯的困难，使投资者无法准确判断它们的价值和风险。
3. 缺乏监管：监管机构在次贷市场中对金融机构的操作缺乏有效监管，让金融机构在追求高利润的同时承担较大风险。
美国政府和监管机构对次贷市场的风险因素的忽视加剧了危机的形成。
二、危机的影响1. 全球金融市场动荡：次贷危机最早爆发于美国，但由于全球金融市场的高度相关性，危机的影响很快波及全球。
国际金融市场出现恐慌性抛售，股市下跌，银行面临流动性危机，多家金融机构破产或被迫接受政府救助。
2. 全球经济衰退：危机导致全球经济衰退，许多国家的实体经济受到了前所未有的冲击。
失业率大幅上升，产出下降，企业破产，消费减少，国际贸易受到抑制，对全球经济产生了深远的负面影响。
3. 社会不稳定：危机后，很多人失去工作和住房，社会不稳定性增加。
大规模失业和贫困引发了社会动荡，加剧了社会不公平感和对政府的不满情绪。
三、从危机中得到的启示1. 强化金融监管：加强对金融市场和金融机构的监管力度，确保金融风险得到有效控制，防范类似危机再次发生。
2. 促进金融产品透明度：提高金融产品透明度，加强监管机构对金融产品的审查和披露要求，降低金融市场的不确定性和风险。
美国次贷危机及其影响分析
美国次贷危机及其影响分析2008年，美国发生了一场被称为“次贷危机”的金融危机，对全球经济产生了巨大影响。
本文将分析美国次贷危机的原因、影响及其对全球经济的后果。
首先，我们来看看美国次贷危机的起因。
该危机的触发点可追溯到2007年，当时美国的房地产市场泡沫已经膨胀，许多金融机构开始提供所谓的“次贷”，即贷款给信用较差的借款人。
这些次贷通常拥有较高的利率和较宽松的贷款要求。
然而，在2008年房地产市场崩溃后，房屋贷款违约率大幅上升，金融机构遭受了巨大的损失，许多大型金融机构面临破产风险。
其次，我们来看看美国次贷危机对全球经济的影响。
危机爆发后，美国经济陷入了严重的衰退，许多公司纷纷裁员，引发了一系列的经济问题。
此外，全球金融市场也受到了巨大冲击，世界各国的金融机构纷纷出现问题，例如雷曼兄弟破产等。
国际间的金融信心遭到破坏，市场出现了恐慌性抛售，导致全球股市暴跌，世界各地的金融机构出现了流动性紧缩的情况。
此外，全球贸易也受到了较大影响，出口和进口都出现了下滑，导致世界经济增长放缓。
此外，美国次贷危机还对全球金融监管产生了重要影响。
危机暴露了金融监管体系的缺陷，各国政府纷纷加强了金融监管，制定了一系列措施来防范类似危机的再次发生。
例如，美国通过了《多德-弗兰克法案》，增加了金融机构的监管要求和透明度。
此外，国际间也建立了更加紧密的合作机制，例如G20峰会就金融监管合作进行了重要讨论。
这些措施有助于提高金融体系的稳定性，减少类似危机的可能性。
最后，我们来看看美国次贷危机对全球经济的后果。
由于经济衰退和金融市场的震荡，全球失业率上升，社会不稳定性增加，这进一步加剧了全球的经济状况。
世界各地的政府纷纷采取了财政刺激政策，例如减税和增加政府支出，来刺激经济增长。
然而，这些措施也导致了世界各国的债务问题，许多国家陷入了再次危机的境地。
综上所述，美国次贷危机对全球经济产生了深远的影响。
该危机暴露了金融体系的问题并导致全球金融市场的衰退。
金融危机法律案例分析(3篇)
第1篇一、背景介绍2008年，一场突如其来的金融危机席卷全球，这场危机起源于美国次贷市场，最终导致了雷曼兄弟公司的破产，对全球金融市场造成了严重影响。
本文将以2008年美国次贷危机与雷曼兄弟破产为例，分析金融危机中的法律问题。
二、案例分析1. 案件背景2008年9月15日，美国雷曼兄弟公司正式宣布破产，成为美国历史上最大的破产案。
雷曼兄弟的破产引发了全球金融市场的连锁反应，导致全球股市暴跌、信贷市场冻结，许多金融机构陷入困境。
2. 案件起因（1）次贷危机2008年金融危机的根源在于美国次贷市场。
次贷是指向信用记录较差的借款人发放的贷款，这类贷款利率较高，风险较大。
在2000年代初期，美国房地产市场持续升温，许多金融机构纷纷推出次贷产品，导致次贷市场规模迅速扩大。
（2）雷曼兄弟的投资策略雷曼兄弟在次贷市场中扮演了重要角色。
公司通过购买、打包和出售次贷资产，从中获取高额利润。
然而，雷曼兄弟在投资过程中忽视了风险控制，导致公司财务状况恶化。
3. 法律问题分析（1）证券法问题雷曼兄弟在次贷市场中涉及大量证券发行和交易。
根据美国证券法，证券发行人必须向投资者披露真实、准确的信息。
然而，雷曼兄弟在发行次贷相关证券时，未能充分披露风险，导致投资者遭受损失。
（2）会计准则问题雷曼兄弟在会计处理上存在问题。
公司采用了一种名为“估值技术”的方法，对部分资产进行估值。
这种方法在市场低迷时导致资产价值被低估，从而掩盖了公司真实的财务状况。
（3）监管机构责任美国金融监管机构在金融危机中扮演了重要角色。
然而，监管机构在监管过程中存在疏忽，未能及时发现雷曼兄弟的财务问题，导致危机加剧。
4. 案件结果雷曼兄弟破产事件引发了全球金融市场的连锁反应。
美国政府介入，对雷曼兄弟进行破产清算，并采取措施稳定金融市场。
此外，美国国会通过了金融监管改革法案，加强金融监管，防止类似危机再次发生。
三、启示1. 重视风险控制金融机构在开展业务时，应充分重视风险控制，避免过度追求利润而忽视风险。
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2008年美国次贷危机分析
一、危机的本源
1、最根本的是政府的导向和由此影响的民众预期。
从2008年美国金融危机看，只是危机的引发点在贷款方面。
2、放贷机构没有控制好信贷风险，特别是信用风险。
导致：一则产生了大量放贷效应，二则对信贷流动性失控，表现为信贷回收困难。
3、对金融创新产品的不合理利用。
通过金融产品创新，使信贷风险转移，将放贷机构的个体风险向金融市场和投资市场转移，风险被扩大，使单个放贷机构可控的风险变得不可控。
4、最根本的是经济中、金融市场中存在大量的机构和人们为了追逐更多的货币，而不重视对实体经济的投资。
使大量的货币创利行为与真正的物质创造脱离。
投机行为助长了风险。
5、世界经济一体化使风险跨越了国界，形成世界经济危机。
6、还有一点，就是政府的政策和信息导向，这对人们的预期产生很大影响。
如对放贷机构、人们的消费行为等方面的预期作用足可以使预期变现行动。
7、美国金融监管当局，特别是美联储货币政策的松紧变化。
8、美国投资市场，以及全球经济和投资环境一段时期内，情绪乐观、持续积极。
9、金融监管缺失，许多银行，特别是许多美国银行和金融机构违规操作或不当操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普遍。
1、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。
自由主义经济学理论历来重视通过消费促进生产和经济发展。
亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和目的”。
熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式“导源于一种以城市享乐生活为特征的高度世俗化”，也就是说，他们认为奢侈消费在表面上促进了生产。
2、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。
近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国老百姓超前消费，另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。
据统计，在扣除通货膨胀因素以后，美国的平均小时工资仅仅与35年前持平，而一名30多岁男人的收入则比30年前同样年纪的人，低了12%。
经济发展的成果更多的流入到富人的腰包，统计表明，这几十年来美国贫富收入差距不断扩大。
美国经济在快速发展，但收入却不见增长，与80年代初里根政府执政以来的新自由主义政策密切相关。
3、金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。
新自由主义的一个重要内容是解除管制，其中包括金融管制。
自80年代初里根政府执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。
例如，1982年，美国国会通过《加恩-圣杰曼储蓄机构法》，给与储蓄机构与银行相似的业务范围，但却不受美联储的管制。
根据该法，储蓄机构可以购买商业票据和公司债券，发放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。
二、影响、
对美国经济
1.首先，美国的许多金融机构在这次危急中“中标”，而且其次贷问题也远远超过人们的预期。
2.其次，美国经济基本面强健，不乏继续增长的动力。
这是因为美国的各方面仍然是世界最强的，如最新的世界大学排行榜显示美国的科技实力和创新力仍然是世界第一，且在相当的时间内没有国家和组织能撼动；而且美国的自我调节能力很强，像在上世纪70年代，美国进行战略收缩就有效的缓解了当时的危机。
3.房地产泡沫的破灭将继续阻碍生产的增长。
随着住房拥有者感到自己越来越穷，消费
者支出必将受到抑制，特别是在股市持续下滑的情况下。
即使控制了直接的金融蔓延，美国的次贷危机也可能产生心理蔓延，特别是房价的重估。
4.另外，《经济学家》还指出，全球经济抵御美国经济疲软的能力也不应被夸大。
尽管美国经常项目赤字一直在下降，但其仍占GDP约6%，因消费的产品远多于其生产的产品，美国人仍是世界其他地区最大的需求来源之一，其需求的急剧下降必然将损害其他地区的经济。
对中国经济
1.第一，次贷危机主要影响中国的出口。
次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响。
2007年，由于美国和欧洲的进口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。
美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。
2.其次，我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。
实体经济尤其是工业面临巨大压力。
而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势。
3.最后，次贷危机将加大中国的汇率风险和资本市场风险。
为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。
美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。
在发达国家经济放缓、中国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧中国资本市场的风险。
4.金融危机对我国金融系统的破坏还不是非常严重，我国的金融系统仍较为健康。
但是，金融危机对我国的实体经济却造成了严重的负面影响。
导致经济增长速度放缓，更为严重的是导致劳动岗位大幅度减少，失业率上升，就业困难。
三、措施
面对金融危机的影响，我国政府积极应对。
将稳健的财政政策和从紧的货币政策转为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
我国已明确今年要力保GDP增长不低于8%，政府已经出台了一系列拉动内需，促进经济增长的政策，并将继续出台更多的政策，这必将增加大量的就业岗位。
不要因为在多次求职失败后就灰心，就丧失进取心，而应克服畏难情绪，坚持不懈、总结经验、不断努力。
四、美国次贷危机的反思
应该说，美国次贷危机的扩散，向全世界展示了结构金融风险的破坏力。
本来是用于分散和管理风险提高市场运行效率的工具，似乎一下成为了制造更大风险的罪魁祸首。
如何去理解这样的角色转换呢？各方的论点不尽一致。
但在我们看来，结构金融技术的应用如一把“双刃剑”，在一个合适的范围内时，结构金融会有效地降低市场交易成本，提高整个金融市场的运行效率，但如果超过了一定的范围，那么，结构金融在很大程度上就会演变成一场彻头彻尾的赌博，不但无助于金融市场效率的提高，反倒会埋下许多风险隐患，加剧金融市场的波动。
而美国次贷危机的蔓延的根源显然就在于过度结构化，而从目前看，造成这种过度结构化的原因有如下几个方面：一是，银行和投资银行出于赢利目的，有过度结构化的动机；二是，信用评级机构对结构性产品信用评级的失误，为过度结构化提供了便利；三是，监管方对相关风险的认识不足，监管缺位，放任了金融机构的过度结构化行为。