能源类基金下跌,能源类分级基金上涨
分级基金投资攻略
分级基金投资攻略摘要:分级基金是一种创新的证券投资基金,绝大多数投资人对分级基金比较陌生。
本文对目前证券市场的分级基金进行了阐述和对比研究,提出了分级基金的一些投资策略,对投资人的分级基金投资有一定的指导作用。
关键词:分级基金投资策略一、分级基金分级基金是通过对基金收益分配的安排,将基金基础份额分成预期收益与风险不同的两类份额,并将其中一类份额或两类份额上市交易的结构化证券投资基金。
一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,在此称之为“稳健份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,在此称之为“激进份额”。
类似于其它结构化理财产品,激进份额一般“借用”稳健份额的资金来放大收益,而具备了一定的杠杆特性,也正是因为“借用”了资金,激进份额一般又会支付稳健份额一定基准的“利息”。
我们以长盛同庆可分离交易基金为例来说明分级基金的设计原理:长盛同庆在发行结束后,按照4:6的比例,将投资人持有的基金份额拆分为同庆a和同庆b,两部分份额分别上市交易。
在收益分配上,同庆a可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率,同庆b在保证a类份额本金和收益后,在三年封闭期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。
二、目前市场上的分级基金目前我国证券市场上有8只分级基金,它们分别是:瑞福分级基金、同庆分级基金、估值优势分级基金、瑞和300分级基金、双禧100分级基金、合润分级基金、深证100分级基金和富国汇利分级基金。
其中,前7只分级基金是股票型分级基金,富国汇利分级基金是债券型分级基金。
这些分级基金的基本情况见表一。
三、分级基金投资策略1、各分级基金低风险份额的选择从当前名义年收益率来看,各股票型分级基金低风险份额的收益率都在5%以上,收益率最高的当属双禧a、估值优先和同庆a。
由于估值优先和同庆a的约定年收益率是固定收益率,而双禧a的约定年收益率是一年期定存收益率加固定基差3.5%之和,三年一调整。
分级基金运作模式
分级基金运作模式一、什么是分级基金基础概念：一般情况下,分级基金是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金;两类份额的特征：一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,在此称之为“A类份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,在此称之为“B类份额”; 类似于其它结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,而具备一定杠杆特性,也正是因为“借用”了资金,B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”;两类份额的约定比例：分级基金的设计机制不同,两类份额的分拆比例也不同;二、你了解分级基金吗一分级基金诞生的意义分级基金的设计机制,主要是为了满足不同偏好投资者的个性化需求;由于分级基金在普通基金份额的基础上又分出了两类风险收益特征不同的基金份额,加上基金基础份额,一只基金就为投资者提供了三类不同风险收益特征的投资选择,同时,两类份额的上市交易又满足了二级市场投资者的交易需求;分级基金的投资交易价值：1、期权的投资交易价值2、杠杆的投资交易价值3、开放式分级基金：套利的投资交易价值满足投资者个性化投资需求1只基金,3种选择普通基金投资需求：基础份额,类似于普通股票型基金份额稳健类投资需求：A类份额,低风险且预期收益相对稳定的基金份额激进类投资需求：B类份额,高风险且预期收益相对较高的基金份额二分级基金的运作方式国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式;封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额,同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易,但不能申购、赎回;当封闭期到期时,两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配;开放式分级基金可以分为场内与场外两部分;场外仅存在基础份额,与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额,因此场内存在三类份额,即基础份额、A类份额和B类份额;在基金合同成立后,所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易;另外,分级基金的份额配对转换业务也是开放式分级基金的一项特有运作机制; 因此,开放式分级基金在封闭式分级基金A类、B类分别上市交易的基础上,其日常开放申购、赎回基础份额的机制更能满足投资者投资和交易需求;同时,份额配对转换业务使A类、B类份额与基础份额互相转换,从而带来可能的套利机会;三分级方法是分级基金的核心自从分级基金出现后,已经陆陆续续的出来了六七种,相信之后还会有更多的出来;其实,基金分级的理念与之前在一些信托产品和券商集合理财产品中划分优先收益人与劣后收益人的思路是一脉相承的;劣后收益人以其投入本金为优先受益人的本金和基本收益提供担保,承担了更多风险,但能够享有超额收益的绝大多数;之前东方证券发行的“东方红一号”理财产品中,东方证券通过投入自有资金充当劣后收益人,后来在牛市中这笔投入获得了极高的收益率;基金产品分级,并将分级产品分别在场内交易,相当于让信托或集合理财的优先份额和劣后份额可在交易市场分别进行转让;其实,海外分级基金也是采用相似的分级思路,无论是美国封闭式基金的普通份额和优先份额,还是英国分级基金的股息份额和资本份额,其本质都是通过不同的利益分配方式,实现分级份额的不同的风险收益特征,以满足不同投资者的需要;实际上,对分级基金而言,最核心的应该就是分级方法的不同;理论上,分级方法是可以有无穷多种的,所以分级基金的变化也可以有无穷多种;但实际上,分级的目的是为了构造一些风险收益特征较为特殊的投资品种,以满足不同投资者的需求,尤其是构造出一些市场上比较稀缺的品种,比如现在中国市场上较稀缺的可转债品种和杠杆类的品种;如果构造出的结构化分级产品风险收益特征都不清晰,或是不伦不类,再或是市场上已经非常多的品种,那意义就不大了;目前,绝大多数的分级产品都是分为低风险的稳健类品种加上高风险高收益的杠杆类品种;因为分级本身并不会增加基金收益的总蛋糕,所以投资者挑分级基金,同样要了解分级基金的基础产品是什么样的,是主动管理还是被动管理的,基金的管理人及其能力如何等等;仅对分级基金的分级份额感兴趣的投资者则还要明白“天下没有免费的午餐”,有得的同时也必有失,追求低风险投资品种,就不能抱有过高的收益预期；而如果要追求收益的杠杆效应,则也要提防损失的杠杆效应;四投资分级基金好不好分级基金是通过不同分级方式创造出“更高风险更高收益”、“低风险稳定收益”甚至“中低风险、高收益”等不同风险收益特征的份额;这样一来,偏好风险的投资者就可以选择杠杆类份额,承担更多下跌风险,同时可以获得较高比例的收益分配权;而厌恶风险的投资者则可以选择低风险固定收益类份额；也可以尝试类似“零息可转债”风险收益特征的兴业合润A份额,以较低风险追求较高收益,;你买的基金是哪家公司的产品,基金经理是谁主动型投资还是被动型投资你是否信赖其投研团队的实力毫无疑问,这是基金投资的基本问题,不过在购买分级基金的时候同样不应忽视;随着开放式分级基金逐渐发展,分级基金份额整体折溢价的情况很有可能成为历史;因为开放式分级基金可以随时申购赎回,如果分级基金上市份额出现折价,就会为投资者提供短期套利的机会；反之如出现整体溢价,则可以申购并到二级市场卖出实现套利,从而最终达到平抑折溢价的效果;三、如何投资分级基金一封闭式分级基金：可以在基金募集期间认购基金份额；两类份额上市后通过二级市场进行交易;开放式分级基金：1、普通基础份额1募集期间参与认购场外基础份额2基金合同成立后,场内或场外申购基础份额2、A类B类份额1基金募集期间参与认购场内基金份额自动分成两类份额,待基金份额上市后卖出一类份额2基金募集期间参与认购场外基金份额,待分级而成的两类基金份额上市后,将场外份额转托管至场内,申请按照比例分拆成两类份额后,卖出一类份额3两类份额上市后,通过二级市场交易两类份额4两类份额上市后,申购场内基础份额,按比例分拆成两类份额后,卖出一类份额5两类份额上市后,申购场外基础份额,转托管至场内,按比例分拆成两类份额后,卖出一类份额;3、套利操作：当A类份额与B类份额的交易所价格大幅偏离其净值时,投资者可通过申购基础份额,分拆成A、B两类份额,并分别卖出；或反向操作来进行套利;二在海外发达市场,杠杆类基金非常普遍,以美国为例,截至2009年12月底,根据CEFA的统计,665只美国封闭式基金中有462只可以归类为杠杆型封闭式基金;此外,在获取杠杆的形式上,除了通过份额分级、改变收益分配方式,还可以通过发行债券或者优先股融资、通过投资金融衍生品等其它方式提高杠杆;近年来国内基金业对杠杆类基金进行了积极探索,但与海外市场相比,由于起步晚、投资工具有限,还有广阔的发展空间;目前国内的杠杆类产品主要是通过结构分级来实现杠杆投资,已经成立和正在发行的分级基金共有9只;从国内分级基金的发展和演变来看,2007年首只结构化分级基金国投瑞银瑞福分级面世,但仅瑞福进取一端上市交易,而瑞福优先每年集中申购、赎回一次;随后的长盛同庆和国泰估值优势分级基金的两类份额均上市交易;而国投瑞银瑞和分级基金以及、国联安双禧100分级基金、兴业合润分级基金除了两类份额均上市交易外,还增加了配对转换机制;差异化分配方式是分级基金最核心的内容,从目前已经成立和正在发行的分级基金来看,通常分为低风险收益端和高风险收益端;对于预期风险收益较低的份额,一般可以获得优先分配基准收益或不同程度的本金保障;比如长盛同庆目前以%为年基准收益；而在本金保障上,如长盛同庆和国泰估值,均是高风险收益端最大化补偿低风险收益端的本金及基准收益,以减小低风险收益端的本金损失概率;而对于预期风险收益较高的一端产品,通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆,在达到一定条件且市场向好的背景下,投资者可以利用杠杆优势博取高收益;此外,就目前多数产品来看,在满足一定条件基础上,低风险收益端也有获取少量收益分配的机会;目前市场上国联安双禧中证100指数分级基金和兴业合润分级股票型基金,与之前的分级基金相比,这两只基金均引进了类似于救生艇条款的提前到期机制,对A类份额的本金保护具有较强意义;兴业合润分级基金的基础份额为一只普通的股票型基金,我们认为管理人良好的管理业绩是分级基金运作的根本,能使高杠杆运作的增强效果得到更好发挥;就两类份额而言,兴业合润分级基金创新性设定了运作期提前触发机制,20%的安全边际使得合润A的期初净值基本有保障;同时一定条件下合润A可同等分享基金增值收益,当合润基金的净值超过元,合润A、合润B与合润基金取得相同的净值增长率;而合润B在合润基金净值低于元时具有高杆杆运作的特征,表现出高风险高收益特征;国联安双禧中证100指数分级基金在投资上是一只完全复制中证100的指数型基金,其标的指数具备典型的大盘蓝筹特征,目前无论从基本面、估值水平以及政策倾向看,大盘蓝筹股都具备了一定的投资价值;从各类份额的风险收益特征来看,基金每个运作周期为三年,A类份额获取“一年定存+%”的固定收益,B类份额在净值下跌到元时触发“提前到期”条款,保护了A类份额的本金,因此A类份额具有低风险收益的特点；而B类份额获取剩余收益分配,且其杠杆率波动在1～倍区间,对于高风险收益的投资者可以结合市场走势博取高杠杆收益;三所谓份额配对转换业务,包括分拆和合并两个方面,即指基础份额按约定比例分拆成两类份额；以及两类份额按照约定比例进行配对合并成场内基础份额的行为;因此,分级基金的三类份额可通过份额配对转换业务来实现相互之间的份额转换;四当下,分级基金的盛行让人以“流行菜”为喻,但投资不是一种浪漫关系,而是一笔商业交易;投资者关注分级基金的理由不应该是因为它“热门”或者“时髦”,而是明确这一产品能够助其实现投资目标;事实上,正因为分级基金引入了更多创新机制,因而在购买时也更需要投资者擦亮双眼,货比三家,问清下面这三个问题,买个明明白白,安安心心;首先,你了解这只分级产品的风险收益特征吗分级基金是在现有基金产品基础上的创新,其创新之处正在于通过不同分级方式创造出不同风险收益特征的份额,从这个角度而言,风险收益特征上越稀缺的品种也越值得投资者关注;第二个问题是,你信赖这只分级基金的投资团队吗你买的基金是哪家公司的产品,基金经理是谁主动型投资还是被动型投资你是否信赖其投研团队的实力毫无疑问,这是基金投资的基本问题,不过在购买分级基金的时候同样不应忽视;事实上,如果把分级方式形容为“切蛋糕的刀子”,决定着如何分配基金收益这块蛋糕的话,分级基金产品背后的投研团队则是“做蛋糕的师傅”,他们才真正把握着蛋糕的尺寸和风味,就算是高杠杆类的产品,同样需要良好的投资业绩才能撬起优质回报;第三个问题,你买的分级基金上市后折溢价情况会如何折溢价是分级基金不容忽视的一个问题,对于封闭式分级基金而言,在为期三到五年的运作期内,上市交易是唯一的交易途径,因而其较难回避传统封闭式基金的折价顽疾;不过,随着开放式分级基金逐渐成为市场主流,分级基金份额整体折溢价的情况很有可能成为历史;因为开放式分级基金可以随时申购赎回,如果分级基金上市份额出现折溢价,就会为投资者提供短期套利的机会,比如,当市场上的分级基金份额出现整体折价时,投资者可以在二级市场买入并赎回实现套利；反之如出现整体溢价,则可以申购并到二级市场卖出实现套利,从而最终达到平抑折溢价的效果;四、市场上现有分级基金产品一览市场上现有分级基金产品一览备注：封闭式分级基金总份额固定,不能申购赎回,只能由该基金进行自动分拆,客户不能进行分拆合并及套利操作。
分级基金如何“一鱼两吃”
分级基金如何“一鱼两吃”作者：暂无来源：《投资与理财》 2010年第8期2010年注定将成为“分级基金年”，短短3个月，就有4只分级基金获批发行。
算上正在销售的兴业和润分级和银华深证100指数分级基金，市场上共有7只分级基金，处于审批阶段的分级产品更有10只以上。
去年S月长盛同庆分级基金发行时，曾创下首日募集超过百亿元的奇迹。
不过，不少投资者对分级基金的概念还比较陌生。
到底什么是分级基金，如何才能活用分级基金，为自己的收益升级呢？尽管计算方式有点复杂，不少投资者依然对分级基金表示了浓厚的兴趣。
在北京丰台区某公司上班的陈先生告诉记者，自己对分级基金非常关注，“因为它有杠杆”。
目前国内市场衍生品投资工具非常稀缺，即将推出的融资融券业务，试点券商的门槛设置都在50万元以上，使得一般散户参与的难度增加。
具有杠杆投资特征的分级基金，成为中小投资者“曲线”分享融资融券业务的途径之一。
从目前市面上出现的多只分级产品来看，场内份额一般分成两种，一种是低风险品种，类似于固定收益产品；另一种是含有杠杆的高风险高收益的品种，在某一区间，这部分份额享有一定的杠杆收益。
4月1日起发行的银华深证100指数分级基金，正是目前现有分级基金中初始杠杆比例最高的一只。
在二级市场上，母基金份额将按照1:1的比例拆分为银华稳进与银华锐进。
经测算，在基金取得正收益的情况下，最大可为银华锐进份额提供2倍的初始杠杆水平。
也就是说，如果指数上涨10%，银华锐进就可以实现20%的上涨。
当然，在市场处于下跌通道中，也不可避免地要承担更多的下跌风险。
分级基金的设计使得这种基金很诱人，那么，它如何实现激进投资者期望的高杠杆，并且保证另一部分投资者获得稳健收益呢？银华深证100指数分级基金拟任基金经理周毅用“切蛋糕”来形容分级基金这一运作机制，通过不同的分级方式来切分，而“分级”的方式就相当于双方事先约定对投资收益“各取所需”。
这种类“杠杆收益”的特征来源于分级基金独有的收益分配机制。
基金会存在多少种状态基金出现什么一定亏损
基金会存在多少种状态_基金出现什么一定亏损基金会存在多少种状态涨幅状态：基金的净值在一段时间内持续上涨，表现为正收益状态。
跌幅状态：基金的净值在一段时间内持续下跌，表现为负收益状态。
盘整状态：基金的净值在一段时间内呈现较小的波动，没有明显的上涨或下跌。
回报持平状态：基金的净值在一段时间内基本持平，既没有显著上涨也没有显著下跌。
波动状态：基金的净值在一段时间内出现较大的波动，既可能有涨幅也可能有跌幅。
单边上涨或下跌状态：基金的净值在一段时间内呈现明显的单边上涨或下跌趋势，可能受到市场行情、资产配置或基金策略等因素的影响。
基金出现什么现象一定亏损市场下跌：如果投资的市场或行业出现大幅下跌，基金的净值可能会受到影响，导致投资者承担损失。
不当投资决策：基金经理在选股、配置资产、市场择时等方面做出不当决策，导致基金的投资组合表现不佳，无法实现预期回报。
风险管理失误：基金经理可能未能有效管理基金的风险，如未能控制投资组合的分散度、未能及时调整仓位等，导致基金遭受亏损。
其他市场因素：市场政策变化、经济衰退、金融风暴等因素可能对基金造成负面影响，导致基金亏损。
费用影响：不同基金会收取管理费、托管费等费用，这些费用会对基金的收益产生影响，使投资者实际收益降低。
购买基金可能会带来压力的原因有以下几点：投资风险：基金投资涉及市场风险，因为基金的价值会受到市场行情的波动影响。
在投资过程中，投资者可能会面临股市或债市的大幅波动，导致投资本金的损失。
这种风险可能导致投资者压力增加，担心自己的资金亏损。
不确定性：基金投资涉及一定的市场不确定性和风险。
虽然基金经理会根据投资策略进行研究和分析，但无法预测市场变动和公司业绩的未来发展。
这种不确定性可能导致投资者焦虑和压力。
投资期限：不同类型的基金具有不同的投资期限和投资目标。
某些基金可能需要较长时间才能实现预期回报。
如果投资者对自己的投资目标有较高的期望，但市场发展较缓慢，可能会导致投资者的不安和压力增加。
股票基金分类
股票基金分类
1. 指数型基金：这类基金致力于追踪某个特定的股票指数，比如上证指数、深证成
指等。
其投资策略是尽可能复制指数的成分股权重，以达到与指数具有相似表现的目标。
2. 行业主题基金：这类基金专注于某个行业或主题，比如科技、医药、能源等。
其
投资策略是选择该行业内具有潜力的个股进行投资，以获得行业增长的回报。
3. 大盘价值基金：这类基金主要投资规模较大、估值相对低廉、具备潜力的蓝筹股。
其投资策略是以价值投资为核心，寻找被高估或低估的个股，以期获得稳定的长期回报。
4. 小盘成长基金：这类基金主要投资市值较小但具有较高潜力的个股。
其投资策略
是寻找增长潜力较大的中小盘公司，以期获得更高的长期回报，但风险相对较高。
5. 混合型基金：这类基金采用股票和债券等多种资产的组合投资策略。
根据不同的
投资目标和风险承受能力，混合型基金分为保守型、稳健型和进取型等不同类型。
6. 分级基金：这类基金分为母基金和子基金，母基金主要以流动性较好的股份为底
层资产，一般投资于大盘股，子基金则以附属于母基金的优先权益作为底层资产，一般投
资于小盘股。
7. ETF基金：这类基金是一种交易所交易基金，可实时交易，具有较高的流动性，投资策略多样化，可以追踪市场指数、行业指数或商品价格等。
请注意，以上为股票基金的一般分类，投资者在选择投资标的时应根据自身的风险承
受能力、投资目标和投资期限等因素进行综合考虑，以制定合适的投资策略。
分级基金系列
分级基金分级系列（之一）分级基金——什么是分级基金？定义与分类分级基金：是指根据基金收益分配的不同，将基金份额分级成预期收益和风险都不同的两类份额，一类属于固定收益型或谨慎求稳型，一般称之为“A类份额”，还有一类属于带有杠杆性质的积极进取型，一般称之为“B类份额”；并将其中一类份额或两类份额进行上市交易的结构化证券投资基金。
分类：按运作方式分为封闭式分级基金和开放式分级基金；按投资理念分为主动型分级基金和被动型分级基金。
特征分级：1、A类份额：也称之为优先级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较低，且优先享受收益的一类份额，目前主要为固定收益型，如基准收益率为一年期定存利率加3％；2、B类份额：也称之为普通级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较高，且次优先享受收益的另一类份额，目前都是非固定收益型，如超过基准收益率部分的主要归B类份额，同时也承担A类保本保收益的风险。
3、基金基础份额：也称之为母基金，即拆分成两类份额之前的基金。
“一分二”分级基金中认购或申购基金基础份额时，将自动拆分成对应比例的A 类份额和B类份额。
“一分三”分级基金中基金基础份额、A类份额和B类份额并存。
杠杆1、杠杆：在一个分级基金内，高风险份额B类份额向低风险份额A类份额借入资金，将高风险份额资产与低风险份额资产混合起来进行投资，以期获得超额收益，同时许诺低风险份额一定基准收益率，该收益率可理解为是“借用资金的利息”，至此我们就认为高风险份额具备了一定的杠杆特性。
2、杠杆效应：低风险份额获得较低但更安全和稳定的基准收益；高风险份额获得超过基准收益部分的绝大多数甚至所有收益，同时也提高了风险，承担低风险份额保本保收益的风险。
3、杠杆倍数：市场上分级基金主要按4:6或1:1的比例进行份额分配。
4:6比例B类份额初始杠杆倍数1.67；1:1比例B类份额初始杠杆倍数2。
杠杆倍数=(风险份额净值-1)/(整体份额净值-1)。
分级基金介绍
子 份 额 收 益
保本 1
合润B 合润A
基金名称 兴业合润
收益分配
•当净值在1.21元以下，合润A保本无 收益，盈亏全部由合润B享有或承担；
•当净值在1.21元以上，合润A、B净值 增长率相同；
0
1 1.21 母份额净值
收益分配模式
4 增强收益模式：代表是国泰估值优势和长盛同庆。母份额净值在阀值以 下时类似于“高低”模式，A份额获取约定收益，B份额获得剩余收益； 阀值以上时A份额获取增强收益。
根据收益分配机制，A份额一般都获得某一数额的约定收益，剩余收益全部由B份 额承担。可以看成A份额持有人将钱“借”给B份额持有人，A份额持有人获得 “利息”，而B份额持有人利用自有资金及“借入”资金投资，在支付A份额“利息” 后，获取剩余投资收益。
分级基金特征
产品 结构
• 一个基金，三个份额； • 收益分配机制； • 杠杆特性；
子 份
瑞和远见
基金名称 收益分配
额
瑞和小康
•当净值小于等于1元时，瑞和小康、
净
远见的净值一样；
值
国投瑞银
瑞和300 •当净值大于1元时，对于在年阈值
（10%）以内的部分，瑞和小康、
远见按照8:2划分，在年阈值以外的
部分，按2:8划分。
0
1 1.1 母份额净值
收益分配模式
3 “可转债”模式：代表是兴业合润基金，是一种类可转债的分级方式， 合润A通过三年内让渡21%的收益，获得在母基金下跌时不跌、在母基金 涨幅较大时获取共同收益的权利；合润B承担所有下跌的风险，获得母基 金涨幅较小时加倍上涨、母基金涨幅较大时正常上涨的权利。
约定 收益 率 5.7%
5.6%
干货--分级基金介绍
影响B类价格的因素
• 影响因素： • 指数波动幅度 • 价格杠杆倍数 • 市场预期方向 • 套利资金抛盘 • 交易时价格杠杆比净值杠杆重要 • 风险水平关注母基金折溢价变动情况
• 选择B类选择主流品种，关注流动性！
16
观察B情绪过热的指标
• 母基金溢价率 • 母基金溢价率主要由B的溢价率带来； • 当母基金大幅溢价时，就会引致套利盘的光临； • 溢价越大，套利盘越多； • 套利盘不惜跌停板出货。
分级A、分级B 暂停交易和
合并
分级A、分级B 恢复交易和
合并
可理解为于基准日收 盘按净值折算
母基金和分级B净 值承担两日波动
一定要场内申购
申购起点5万元 合并起点2份
第一种系统：选择“股票”中的“其 他”，找到“交易所基金申购”。盘 后业务里找到“基金分拆”
第二种系统：打开股票界面下下方的 “场内开放式基金”条目，选择“交 易所基金申购”。拆分可以通过“LOF 基金拆分”选项进行
• 从而得出这次，套利收益率=300.822/50002.101=0.61%.
11
“5”和“1”开头的基金
• 套利和时间间隔有关，时间间隔和母基金所在交易所不同存在差 别。“5”开头的母基金是上海证券交易所的，“1”打头的母基 金是深圳证券交易所的，在不同交易所，所需套利时间也是不一 样的
12
开户券商
25
•谢谢
26
高风险偏好者卖A留B 或上折前A价格偏高
A会跌
20
下折折算
75%的母基金可以用1元回购现价为0.8元的分级A
21
本轮分级B下折巨亏原理图
1.25 1
0.75 0.50溢价Fra bibliotek前价格 前净值
新能源基金还可以购买嘛3篇
新能源基金还可以购买嘛3篇新能源基金还可以购买嘛3篇新能源板块是今年以来A股市场调整幅度较为明显的板块之一，不过该板块目前“回血”迹象明显。
随着市场企稳，资金开始重新聚焦于高成长性标的，新能源板块仍有进一步上涨的空间。
这里由给大家分享新能源基金还可以购买嘛，方便大家学习。
新能源基金还可以购买嘛1.赛道股下跌，消费股上涨。
市场的天平似乎又要往另一个方向倾斜，沉寂已久的白酒、医药板块在今天迎来了反弹大涨。
这会不会是市场风格的再次切换?白酒、医药基金还能买吗?新能源基金还能留吗?今天，咱们就来聊一聊“赛道股与消费股的去与留”!2.公募基金经理基本可以分为两大派系，一大是价值投资派，一大是成长投资派。
价值投资派偏爱白酒、医药、食品饮料等消费股，常年不挪窝。
你问他为啥短期业绩差，他就会回答你说“看好消费行业护城河深、慢就是快、只买优质行业的龙头企业、像巴菲特一样耐心投资”吧啦吧啦一大堆。
今年价值派遭遇重挫，代表人物有张坤、刘彦春等基金经理。
但这并不意味着未来也会一直受挫，市场资金是轮动的，任何板块都有自己的强弱周期。
在调整了数月之久以后，随着涪陵榨菜宣布涨价，消费板块在今天启动反弹。
明天涨不涨我不知道，但至少可以确定，消费板块接下来涨多跌少是大概率事件。
3.与价值派相对的，就是偏爱买“赛道股”的成长派基金经理。
他们的特点是：“医药白酒的不要，芯片光伏锂电池军工大大的好!”如果你问他为啥这么买，他们就会回答你说“看好高景气度赛道、高成长才是王道、强者恒强、未来60年有前景、谁看估值谁是狗”吧啦吧啦一大堆。
但最近赛道股好像不灵了，代表性的就是光伏、新能源车的近期调整，军工今天的大跌，以及芯片的技术破位。
造成这种情况的原因有很多，主要有这几个：量化交易监管再升级，量化私募的资金在快速撤退出赛道股;马斯克搞事情，不断减持特斯拉股票，造成特斯拉昨晚再次大跌，连带影响了A股新能源板块走势;视频会晤比较成功，军工板块缺少了炒作动力……4.OK，讲完了这些，我们再来回答*一开始留下的问题。
国际能源市场价格波动对中国经济的影响分析
国际能源市场价格波动对中国经济的影响分析中国是全球最大的能源消费国之一，能源市场价格波动对中国经济产生了深远的影响。
本文将探讨国际能源市场价格波动的原因和对中国经济的影响，并提出相应的对策。
一、国际能源市场价格波动的原因1. 地缘政治风险能源市场价格波动的一个主要因素是地缘政治风险。
例如，中东地区的政治动荡和冲突会导致石油价格的上升。
近年来，伊朗与美国的紧张关系和沙特阿拉伯的产能减少都对油价产生了严重的冲击。
2. 天气和季节变化一些特殊天气或季节因素可能会引起国际能源市场价格波动。
例如，冬季来临时天气变冷，在寒冷地区，暖气和燃气价格会上涨。
在北半球夏季，空调使用量大增，电力需求就会增加。
3. 全球经济形势全球经济形势也会对国际能源市场价格产生影响。
全球经济低迷时期，需求下降，价格会下跌；而经济繁荣时期，需求上升，价格则会升高。
二、国际能源市场价格波动对中国经济的影响1. 贸易逆差加大中国是世界上最大的进口石油国之一，石油进口量占国内消费总量的七成以上。
国际原油价格上涨，将对中国贸易逆差产生不利影响，加剧进口压力，导致中国减少货币汇率。
2. 能源成本上升能源市场价格波动会对工业生产和居民生活产生影响，因为能源价格的上升会导致各商品生产结构调整和价格变化。
高价格的影响比较深刻，导致工业生产成本上升，影响生产经营效益。
3. 经济增长放缓中国是世界第二大经济体，国家能源价格波动影响大，可能干扰经济增长。
能源价格的上涨与中国国内经济建设的发展需求之间存在矛盾。
由于中国对石油的依赖性较高，石油价格的上涨会对经济增长产生重大影响。
三、应对策略1. 加强能源战略规划中国应建立完全的能源战略规划，优化能源产业发展布局，继续推进“石化能源”升级和“非石化能源”转换，降低对进口石油的依赖。
2.增强石油储备中国应该建设大型石油储备基地，增加国内货币储备，通过减少对国际市场的过分依赖，经济能够更好地适应价格波动。
3. 制定能源价格政策政府要制定合理的能源价格政策，取得价格波动与政策之间的平衡，支持能源市场的稳定发展和企业利益双赢。
基金的分级市场解读A类和B类份额的区别
基金的分级市场解读A类和B类份额的区别基金的分级市场是指在基金产品中设立A类和B类份额，旨在满足不同投资者的需求和风险偏好。
A类和B类份额在投资方向、收益分配、流动性等方面存在一些区别，下面将对这些区别进行解读。
1. 投资方向：A类份额主要投资于较低风险的资产，如固定收益、蓝筹股等稳健的投资品种。
由于较低的风险水平，A类份额在市场波动较大时更具抗跌能力，适合稳健型投资者。
B类份额则主要投资于高风险、高回报的资产，如小盘股、新兴行业等具有较高成长性和波动性的品种。
B类份额的收益潜力较大，但也伴随着较高的投资风险，适合风险承受能力较高的投资者。
2. 收益分配：A类份额的收益分配通常较为稳定，以定期分红的形式向投资者支付收益。
由于A类份额主要投资于稳定回报的资产，因此收益相对稳定。
B类份额的收益分配则较为灵活，通常不定期分红，更多地以资本增值的形式体现。
B类份额的收益较为关联于市场走势，当市场表现良好时，收益可能较高；反之，当市场下跌时，可能面临较大的亏损。
3. 流动性：A类份额的流动性较高，投资者可以随时买入和卖出，并以基金净值进行交易。
A类份额通常具有较低的买卖费用，且交易过程较为便捷。
B类份额的流动性较低，投资者持有B类份额需要遵守较为严格的锁定期，无法随时买卖。
在锁定期内卖出B类份额可能需要支付额外的费用，并可能面临较大的赎回限制。
4. 风险控制：A类份额的风险相对较低，由于较为稳健的投资策略，基金公司通常会采取相对保守的风控措施，以保护投资者的利益。
B类份额的风险相对较高，基金公司在投资框架和风险把控上可能会较为灵活，以追求更高的收益。
投资者需对市场波动有一定的承受能力。
综上所述，A类份额和B类份额在投资方向、收益分配、流动性和风险控制等方面存在一定的区别。
投资者在选择分级基金时，需要根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素进行综合考虑，并选择适合自己的份额类型。
投资者也应该仔细阅读基金的招募说明书和相关文件，了解基金的投资策略、风险收益特征等重要信息，以做出明智的投资决策。
基金的跌涨原理是啥
基金的跌涨原理是啥
基金的跌涨原理涉及多种因素，包括市场供求关系、经济环境、基金投资策略等。
以下是一些常见的基金跌涨原理：
1. 市场供求关系：基金的价格通常由市场供求关系决定。
当投资者买入基金份额较多，需求增加，基金价格上涨。
相反，投资者卖出基金份额较多，供给增加，基金价格下跌。
2. 经济环境：经济环境对基金价格有着重要影响。
通常情况下，经济增长、企业盈利能力提高等因素将推动基金价格上涨；而经济衰退、企业盈利下降等因素将导致基金价格下跌。
3. 基金投资策略：基金的投资策略也会对基金价格产生影响。
例如，某些基金可能采取较为保守的投资策略，追求稳定的投资回报；而某些基金则可能更为激进，追求更高的投资回报。
基金经理的投资决策和执行执行情况也会影响基金价格的波动。
4. 其他因素：除上述因素外，还有一些其他因素也会影响基金价格，如政策变化、利率变动、市场情绪等。
需要注意的是，投资者应该根据个人的风险承受能力和投资期望，仔细考虑基金的跌涨原理，并在投资前进行充分了解和评估。
此外，基金的跌涨原理也具有一
定的风险，投资者应该关注基金的风险提示和免责条款。
基金下跌的常见原因基金下跌就是亏损
基金下跌的常见原因_基金下跌就是亏损基金下跌的常见原因市场调整：基金投资的市场或行业出现调整或下跌，导致基金净值下降。
市场情绪、经济形势等因素可能引发市场下行，从而影响基金表现。
投资方向错误：基金经理选股或调整投资组合的决策可能存在错误或不准确，导致基金表现下跌。
不同的投资策略会带来不同的风险和收益，错误的投资决策可能导致亏损。
市场流动性风险：在市场流动性不足的情况下，投资者大规模赎回基金份额可能导致基金经营困难，并且可能不得不以较低价格卖出持有的资产以满足赎回要求，从而影响基金净值。
利率变动：债券型基金的净值受到利率变动的影响。
当市场利率上升时，债券价格下降，从而影响债券型基金的净值表现。
基金下跌就代表着亏损吗基金下跌不一定代表亏损。
基金的净值反映了基金份额所持有的资产价值，而基金的表现除了下跌，也可能会上涨或持平。
基金投资是长期的，短期的下跌并不一定代表整个投资周期都会亏损。
此外，投资者在赎回基金份额时，赎回价格可能与基金净值存在差异，进而影响投资收益。
因此，投资者应根据自身的投资目标和时间，以长期视角来评估基金的表现和潜在风险。
近期买入基金后大跌原因基金价格下跌的原因有很多，以下是一些可能的原因：市场调整：市场行情波动和调整是影响基金价格变化的主要因素之一。
当市场处于波动期，基金价格也随之波动。
经济数据不佳：经济数据对市场有带领效应，一些不利的经济数据会直接影响市场情绪和信心，推动股市下跌，从而造成基金价格下跌。
公司内部问题：如果投资的基金投资标的中存在公司内部出现诸如造假、违规等问题，或者公司业绩表现不佳，在此背景下基金价格下跌也是可能的。
投资风格转变：基金管理人员依照指定的投资策略进行买卖决策，它的投资风格、运作方式等因素均会对基金的收益产生影响。
如果基金管理人员调整投资风格，或运营策略突然变更，可能导致基金价格大幅下跌。
需要注意的是，基金的价格涨跌与大市场、行业、机构投资者等方面因素有关，同时也与基金自身的品种、投资策略、组合证券等相关因素有关。
资管新规显威力分级基金大限将至
2017年第45期商讨已久的资管新规终于落地了。
11月17日下午，央行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务指导意见（意见征求稿）》（以下称：《指导意见》）。
这意味着目前公募市场上的分级基金退出已成定局。
随着分级基金监管的不断加强，分级基金规模大幅下降。
数据显示，今年三季度末，136只分级基金合计基金规模为1558.92亿元，较2016年年底下降706.89亿元，降幅为31.2%。
此外，分级基金场内流动性大幅萎缩的现象愈演愈烈，11月22日12只分级B 和36只分级A 出现了零成交。
业内人士看来，随着未来相关政策的调整，分级基金或面临转型与强制清盘的可能。
分级基金大限将至从相关政策来看，未来分级基金将面临转型或者强制清盘的可能性。
《指导意见》明确作出规定，公募产品、开放式私募产品等“不得进行份额分级”，同时“分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排”，前者意味着基金不得再发行公募分级基金，后者则意味着分级基金中的优先级份额不得保本保收益，直指分级基金中的A 份额。
至此，存在已久的分级基金等于被宣判了死刑。
天风证券徐彪对此解读为：“《指导意见》标志着分级基金的穷途末路”。
公募分级产品在牛市中疯狂发展，成为投资者青睐的产品之一，但是，由于其自身机制的不完善和助长助跌效应，在“股灾”期间引发巨大亏损，也招致业内外非议。
自2015年9月最后一只分级基金——中融白酒分级成立后，市场再无分级基金发行案例，公募分级基金未来有两条出路：一是清盘，二是转型为其他类型的基金产品。
好买基金研究中心总监曾令华认为，《指导意见》没有明确现存分级产品的处置方式，在其看来，现存的分级基金进行转型比较好，或转型为指数基金，或转型为主动管理型基金。
资深基金研究专家王群航则建议，对于规模较大的分级基金可以选择转型，而那些“迷你”分级基金则可以考虑清盘。
分级基金规模降三成据Wind 资讯数据统计，今年前三个季度，分级基金的基金规模有明显下降。
etf基金场内与场外涨跌规律
etf基金场内与场外涨跌规律ETF（Exchange-Traded Fund，交易型基金）是一种将多种资产进行组合并通过证券交易所进行交易的开放式基金。
根据不同的交易方式，ETF又可以分为场内交易和场外交易。
场内交易是指ETF基金在证券交易所内进行交易的方式。
投资者可以通过证券账户直接在交易所上买卖ETF份额。
场内交易具有交易灵活、价格透明等特点。
投资者可以在交易时间内实时获取基金的净值，并根据市场行情进行买卖操作。
在场内交易中，ETF的价格与其净值之间会出现溢价或折价的情况。
当市场对该ETF基金的需求超过供应时，基金价格会出现溢价；当市场对该ETF基金的需求不足时，基金价格会出现折价。
这种溢价或折价现象将会影响投资者的买卖决策。
场外交易是指通过证券公司等金融机构销售ETF产品的方式。
投资者可以通过开设证券账户，在银行、券商等机构购买ETF。
场外交易具有灵活的申购赎回机制，投资者可以根据自己的需求随时买入或卖出。
与场内交易相比，场外交易中的ETF价格与其净值之间的溢价或折价较小。
这是因为场外交易中的ETF价格是由基金管理人根据基金的净值进行定价的，利用机构实施的套利策略可以有效消除价格差异。
ETF基金的涨跌规律既与市场整体行情相关，也与基金的投资策略和资产配置有关。
当市场整体上涨时，股票类ETF基金往往会迎来资金的大规模流入，基金份额的净值也会随之上涨。
相反，当市场整体下跌时，投资者可能会选择将ETF基金转换为现金或其他资产，导致基金份额净值下跌。
此外，ETF基金的净值还可能受到基金投资策略的影响。
比如，某些ETF基金可能追踪特定板块或行业的表现，如果该板块或行业处于上升趋势，ETF基金的净值也会相应上涨。
为了在ETF基金的涨跌中获取更好的投资回报，投资者需要注意以下几点：1. 了解市场行情：及时获取并分析市场行情，把握整体市场趋势，有助于决策买入或卖出ETF基金。
2. 关注基金净值：定期跟踪ETF基金的净值变化，了解基金的投资表现。
2023基金为什么会下跌
2023基金为什么会下跌基金为什么会下跌1本身风险高，基金市场上种类很多，其中有一些高风险的投资基金本身就具有高风险，比如偏股票型基金。
2市场利空影响，每一只基金都会受到市场大环境的影响，当大环境出现下跌迹象时，基金下跌也就顺理成章了。
3基金分红，基金分红会导致当日净值下跌。
在除息日当天，要在基金净值的基础上扣减这次分红的金额，这很有可能会导致原本是涨的基金变成看起来是跌的。
4巨额赎回，这个更个股里面的机构出仓是一个意思，主力出走了，一下子失去了主心骨，自然会持续下跌。
5决策失误，基金管理人对基金的运行配置问题也会影响基金的走势，基金经理决策中的一个小失误就可能会造成投资基金的下跌。
6股市大跌，当股市出现较大幅度的回调，必然会造成基金的下跌，因为的债券的收益率相对较低，而且较为稳定，债券的收益很难弥补或者冲抵股票的亏损。
基金下跌是很常见的想象，每一个基金投资者都要做好下跌、亏损的心理准备，否则不建议买基金，也不建议买股票，甚至不适合做任何的投资，因为没有投资是万无一失的。
当发现自己买的基金下跌时，不要慌，可以选择割肉出局，也可以选择继续持有、观望，基金有跌也又涨。
基金下折原因是什么1当基金下跌至某一个水平时，分级基金整体会触发下折以保全分级A份额投资的资金安全。
2为了在保证A放份额提供收入的前提下，避免违约与杠杆效应带来的投资者大幅亏损现象。
3基金下折主要是为了限制基金市场，防止投资方与债券发放方面临跌至零或者违约下市的结果。
上述这些原因就是基金下折的原因，主要还是为了减少损失。
投资者需要明白的是，下折操作中的缩减并不是简单的减少份额，而是将多出来的份额转化为主体基金份额。
正常基金背后的公司业绩盈利上涨会带动股价上涨，从而带动基金长期上涨。
小白不能买的三种基金1证券公司、银行、线下机构大力推荐的基金不能买。
凡是工作人员拼命推荐的基金一定要多留个心眼。
不知名的基金公司和基金经理，发行的基金没人追捧，出现基金规模萎缩的情况下，只能开出很高价钱，请线下机构进行分销。
分级基金上折与下折的计算方法
150189下折前价格是五六毛,但是折算是按照净值折算的;比如说某投资者持有1000份150189基金,折算前净值是元；折算之后就变成持有317份B份额,净值变成1元;折算前后你持有的基金金额都是317元,没有盈亏;但是你实际上持有的基金是按照价格计价的,下折是按照净值折算,也就是说五六毛的价格被当做三毛多折算了,这里就实现了2毛左右的亏损;下折之后当天7月8日的是1元,你看到的元7月10日是因为这只基金这两天股票市场上涨带动这只基金涨了40%+;下折当天你由于持有基金下折实现了价格到净值的亏损,损失是/=%；持有两天基金价格上涨了%,也就是说从折算到现在你持有这笔基金的收益为%1+%-1=%;折算到现在亏损了%;1. 分级基金上折和下折之定期折算不上市交易的基金只有定期折算;定期折算指在某一个固定的时候进行折算;一般有两种情况：每年的第一个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日;有的基金是对AB份额分别进行折算；有的基金是对和A份额进行折算,对B份额不折算仅限定期折算,在定期折算的时候,不管基金的净值是多少,都会进行折算;当不定期折算的时候,上折和下折的处理方法也是不一样的;分级基金何时进行折算,以及如何折算的问题会在里进行说明;2. 分级基金上折和下折之不定期折算通常只有上市交易的分级基金才会进行不定期折算;分级基金不定期需要有触发条件;分级基金不定期上折通常是当的净值上涨到了一定程度比如,此时B份额可能已经突破2,那么此时上折的目的是为了恢复基金的高杠杆特性；而分级基金下折通常是B份额的净值跌至,主要目的是为保护A份额持有人的利益; 简单来说,涨得太好或者是跌得太惨都会触发分级基金进行不定期折算;结论：B遇到上折或下折,A是不受损失的;遇到B上折或下折,A不仅没损失而且还存在;请看例子下折,近期暴跌行情很多分级基金B出现下折：以7月8日,鹏华分级B触发下折为例;假设：母基金参考净值为元,带路A参考净值为元,带路B参考净值为元;当日买卖价格收盘价分别为：带路A为元,带路B为元;以10000份为例;1分级母基金场内简称为带路分级下折前：10000份分级母基金×元=6170元下折后：6170份一带一路分级母基金×净值1元=6170元下折前后总金额相等2带路A下折前净值价：10000份带路A×元=10280元下折前交易价：10000份带路A×元=8690元;下折后：2060份带路A×净值1元+8220份带路分级母基金×净值1元=10280元下折后原来持有1万份带路A的可以一天净赚1590元;3带路B下折前净值价：10000份带路B×元=2060元下折前交易价：10000份带路B×元=4300元下折后：2060份带路B×净值1元=2060元下折后,原来持有1万份带路B的客户直接就1天亏损2240元,亏损比例超过50%;原文地址：作者：当前,随着大盘的进一步下探,大多数投资品种都风声鹤唳,但分级基金中的A类却有了进一步的投资价值;原因很简单,A类基金可能会因为低点折算而提前收回成本;低点折算又叫向下折算, 是基金公司为了保护A类投资者以及保持杠杆的相对平稳而采取的一种折算方式;依银华深证100分级基金为例来说,当银华锐进净值低于时, 母基银华深证100、A类银华稳进、B类银华锐进这三类份额均作归一处理,银华锐进、银华稳进的份额均将缩水至原来份额的1/4;折算前资产总额等于折算后资产总额;假如稳进与锐进各为1万份;当锐进净值为时,触发向下折算条款; 具体的折算过程如下: 1 首先以锐进份额折算后的份额为基准;折算后,锐进份额变为 X 1万 = 万份; 每份净值为1;2 按1:1配对得到稳进份额折算后的稳进份额也为万份;每份净值为1;3 剩余稳进资产折算成场内银华深证100份额假定此时稳进的净值为2011年12月14日的净值, 那么每份稳进折算后剩余资产为- X 1 = , 也就是说,稳进的投资者在折算后,除了有万份新的稳进之外,还将持有万份银华深100份额;该部分银华深100份额可选择马上赎回;不过也有一些问题需要注意:1 低点折算的时机仍拿银华深100分级基金为例, 经估算, 当母基的净值在左右当前净值为会触发该条款; 也就是说, 大盘需要进一步下跌20%左右;2 折算后,稳进投资者可马上将手中的母基份额赎回, 但其新的稳进份额仍可能会遭遇折价;。
能源需求弹性对经济波动的响应分析
能源需求弹性对经济波动的响应分析随着现代社会的不断发展和进步，能源需求成为了经济增长的关键因素之一。
能源需求的弹性，即能源消费对经济变动的敏感程度，对经济波动的响应具有重要的影响。
本文将分析能源需求弹性对经济波动的响应，并探讨这种响应对经济的影响。
1. 能源需求的弹性概述能源需求的弹性是指能源消费对经济变动的敏感程度。
一般来说，能源需求的弹性分为价格弹性和收入弹性两种。
1.1 价格弹性价格弹性是指能源消费对能源价格变动的敏感程度。
当能源价格上涨时，能源需求弹性较大的行业或国家更容易减少能源消费，而需求弹性较小的行业或国家则很难减少能源消费。
1.2 收入弹性收入弹性是指能源消费对经济收入变动的敏感程度。
随着经济收入的增加，人们通常会增加对能源的需求，因此收入弹性较大的地区或行业能更好地适应能源需求的变动。
2. 能源需求弹性对经济波动的响应能源需求弹性对经济波动的响应主要体现在供需关系的变动、产业结构的调整以及能源消费的改变等方面。
2.1 供需关系的变动能源需求弹性的变化会对能源供需关系产生重要的影响。
当能源需求弹性较大时，能源的供需关系相对较为稳定，能源市场可以更好地调节供给和需求的关系；而当能源需求弹性较小时，能源供需关系可能会出现失衡，导致能源价格的剧烈波动。
2.2 产业结构的调整能源需求弹性的变化还会对产业结构产生一定影响。
在能源需求弹性较大的情况下，高能耗行业可能会受到冲击，导致产业结构的调整和转型；而需求弹性较小的行业则相对更容易适应能源需求的变动。
2.3 能源消费的改变能源需求弹性的变化还会影响能源消费的方式和程度。
当能源需求弹性较大时，人们可能更倾向于采用高效节能的方式使用能源，减少能源消费的总量；而需求弹性较小的情况下，能源消费可能会相对较高。
3. 能源需求弹性对经济的影响能源需求弹性对经济的影响主要体现在经济增长、能源利用效率和环境可持续性等方面。
3.1 经济增长能源需求弹性的变化会对经济增长产生一定的影响。
基金涨跌规律
基金涨跌规律随着投资者对于基金的关注度不断提高，基金涨跌成为了热门话题。
然而，基金的涨跌并不是纯粹的随机波动，而是受到多种因素的影响，存在一定的规律可循。
宏观经济因素是影响基金涨跌的重要因素之一。
经济形势的好坏直接关系到企业盈利和市场投资者的信心，进而影响到基金的表现。
当经济增长、就业率上升和消费者信心增强时，企业盈利能力得到提高，投资者对市场的乐观情绪增强，基金价格往往会上涨。
相反，当经济下行、就业率下降和消费者信心不足时，基金价格往往会下跌。
行业因素也对基金涨跌产生影响。
不同行业的发展状况不同，因此基金的涨跌幅度也会有所不同。
一般来说，处于经济周期上升期的行业，如科技、金融等，基金的表现通常会较好；而处于经济周期下行期的行业，如房地产、制造业等，基金的表现则可能较为疲软。
因此，投资者在选择基金时，需要考虑到不同行业的走势，以及自身的风险承受能力。
政策因素也对基金涨跌有一定影响。
政府的宏观调控政策、行业政策以及金融监管政策等都可能对基金市场产生重要影响。
例如，当政府推出利好政策时，如减税降费、金融市场改革等，基金市场往往会受到积极影响，基金价格有望上涨。
相反，当政府采取限制措施时，如紧缩货币政策、加强金融监管等，基金市场可能会受到压制，基金价格有可能下跌。
投资者情绪也是影响基金涨跌的重要因素之一。
投资者的恐慌情绪和贪婪情绪往往会对基金价格产生较大的影响。
当市场出现大幅波动时，投资者可能会出现恐慌情绪，纷纷抛售基金，导致基金价格下跌。
相反，当市场表现良好时，投资者可能会产生贪婪情绪，纷纷购买基金，推动基金价格上涨。
因此，投资者需要保持理性，避免被情绪左右，做出明智的投资决策。
基金涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济因素、行业因素、政策因素以及投资者情绪等。
投资者在选择基金时，需要综合考虑这些因素，并做出合理的投资决策。
同时，投资者也需要保持耐心和理性，不要盲目追涨杀跌，以免带来不必要的损失。
只有深入了解基金涨跌规律，才能更好地把握投资机会，实现财富增值。
低风险投资之路
【1】高风险高回报为何是骗人的鬼话各位书友大家好，之前有人在我们读书圈里留言，希翼老齐给大家读读这本低风险投资之路，作者是徐大为先生，网上有一段他的介绍，说他 9 年来投资的年化收益率高达 31%，而且人家什么都没干，天天不用盯着大盘，就下棋、养花、看书、打球，不炒股票，每天就算算债券收益率，瞧瞧可转债就行，说他的名言是他不懂抓牛股，只会赚钱。
这位徐先生老齐并不认识，但感觉生活状态跟我有点相似，而投资思想也跟老齐我有不少共通的地方，希翼将来有机会可以认识一下。
首先我们看看，为什么要低风险才干高收益，作者说的是复利，我相信这块内容也不用说了，大家都懂，稳定的复利下来，会是一个惊人的收益。
年化收益 10%，20 年是 5.7 倍，年化收益20%，20 年下来是 37.3 倍。
年化收益 30%，20 年下来是 189 倍。
而在投资市场上，起码达到一个年化 10%的目标是并不怎么难的。
而巴菲特之所以是股神，就是他把同时代的投资高手都耗死了。
巴菲特 2022 年一共投资56 年，惟独 2001 年和 2022 年，收益是负的， 54 年都是正收益， 1956 年收益超过 50%。
作者说，不赔钱其实比赚钱重要，他举了个拳手的例子，不管你打赢多少次，最后一次被人打死也是白搭，而不少人都在玩这个游戏，不管你之前赚了多少钱，只要最后一次被击倒，那末就全都赔了。
这是大家牛市的时候，时常犯的错误。
不断赚钱，不断加仓，最后的结果就是股市崩了，满仓被套。
那末不投资成吗？不行，不管你有多少钱，不投资都会被通胀吃掉。
所以投资似乎没得选择，而投资的时候就要敢于重仓，他举例当年在熊市最难过的时候，敢于重仓封闭基金，为什么？因为指数已经 1000 多点了，而封闭基金还在这个基础上打了 5 折，这还有什么风险，但他把这个办法介绍给他的朋友们，结果大家到时都买了，但都买的很少。
结果虽然赚了 5-10 倍，但也没赚几万块钱。
再有他举例 2004 年买房，不少人都不习惯贷款，但当时北京的租售比在 7%，换句话说房租足够养房贷的，如果你当时有 100 万，你全款买一套房，现在可能是 1000 万的资产，而如果你用 100 万买 5 套房，然后以租养贷，现在你至少有 4-5000 万的资产。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
能源类基金下跌，能源类分级基金上涨
大盘调整，能源类基金纷纷下跌，能源类分级基金相反上涨，汇付天下天天盈与大家一起评析。
汇付天下天天盈资料显示，能源类分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
能源类分级基金的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。
能源类分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。
例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值X A份额占比% + B类子基净值X B 份额占比%。
如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。
汇付天下天天盈数据显示，上证指数12月9日，站上3091点后跳水，失守2900点，大盘调整力度加大，大盘在2950点附近震荡，受其影响近七成基金下跌，过半股票型和混合型基金下跌，近九成债券型基金、QDII基金下跌，近六成ETF基金上涨，过半分级基金上涨，其中，能源类主题基金跌幅靠前，军工主题一枝独秀领涨，富国军工B份额上涨16.37%。
货币型基金平均7日年化收益率为3.90%。
汇付天下天天盈统计，近六成ETF基金上涨，其中工银深红利ETF上涨6.56%，涨幅最大，南方小康ETF上涨6.25%，海富通上证非周期ETF上涨5.32%，建信深证F60ETF上涨5.16%。
本周有35只ETF基金下跌，受国际油价下跌影响，能源类主题基金跌幅靠前，其中华夏上证能源ETF下跌4.43%，汇添富中证能源ETF下跌4.37%，博时上证自然资源ETF下跌2.87%，嘉实中创400ETF下跌2.83%。
过半能源类分级基金上涨，军工类主题分级基金涨幅靠前，其中申万进取上涨23.35%，富国军工B份额上涨16.37%，申万军工B份额上涨13,38%，富国中证军工指数分级上涨8.08%。
有159只分级基金下跌，平均跌幅为2.46%。
有升有跌，奇怪的地方便是能源类基金纷纷下跌，能源类分级基金相反上涨，以上汇付天下天天盈数据表明，虽然能源类分级基金与能源类基金有一定联系，但并不是同升同跌。
汇付天下天天盈风险提示：投资有风险，请根据自身风险承受能力选择适合自己的产品。