期货基础知识培训-入门知识共48页文档
期货基础知识培训-入门知识
投资期货与传统的投资于股票市场
思路上存在很大的区别
股票
期货
长期投资
合约有时间期限
套牢不要紧，坚持到底， 守得云开见月明
机会来临，满仓杀入
当断不断，反为其害 仓位控制，重中之重
“牛市赚钱，熊市亏钱” 只能做 多不能做空
看涨做多，看跌做空， 双向操作，不论牛熊。
附：期货交易顺口溜
引言篇 期货不该天天赌， 看错止损要服输． 轻仓顺势做波段， 探囊取物贵知足．
突破篇 横盘突破要紧跟， 突破位价做停损． 一旦转势风向变， 反手坚决假后真．
趋势篇
长期要看周月线, 拐点介入最关键. 趋势形成不轻改, 有风须得驶尽帆。
心态篇 日内波动把握难, 追涨杀跌徒费钱; 长线是金非笑谈.
逆势重仓夜难眠,
信息篇
轻仓顺势心神闲;
真假信息千千万, 长期生存胜暴利,
技术走势均包含; 稳健获利求平安.
1．保证金制度
假设某期货品种保证金定为合 约价值的8%（交易所），期 货公司加收一定比例（如 2%），并随市场风险不断变 化而适当调整. 于是实际合约保证金率
——10%
如买入该期货合约总价值为 50000
则所需保证金 50000*10%=5000
杠杆效应
保证金制度（杠杆效应）
全额交易
做
多
情
况
10% 10%
下
￥
￥￥
保证金交易
10%
100
￥
900 ￥ 100% 900 200 100 100
110 100 100
财富增长快
全额交易
做 多 情 况 下
10% 10%
￥
￥￥
保证金交易
期货基础知识培训资料
期货基础知识培训资料第一章期货的定义和基本概念1.1 期货的定义期货是一种标准化合约，约定在未来特定日期以特定价格交割标的资产。
双方承担着履约责任，买方承诺在未来买入标的资产，卖方承诺在未来卖出标的资产。
1.2 期货的基本概念1.2.1 标的资产标的资产是期货合约约定的交割对象，可以是商品（如农产品、能源等）、金融资产（如股票指数、外汇）或其他衍生品。
1.2.2 期货合约期货合约是买方和卖方之间达成的标准化协议，约定了标的资产、交割日期、交割方式和交割价格等要素。
1.2.3 保证金保证金是投资者在进行期货交易时缴纳的一定比例的资金，用于保证其履约能力和承担风险。
保证金有按交易所规定缴纳的保证金和按市场波动而调整的维持保证金。
1.2.4 定价与交割期货合约的价格由市场供求关系决定，通过交易所进行交易。
交割是指买方按合约约定购买标的资产，卖方按合约约定卖出标的资产。
第二章期货交易流程2.1 开户和入金投资者在进行期货交易前需要选择期货公司开立交易账户，并将资金划入该账户作为交易保证金。
2.2 选择合适的期货品种根据个人风险偏好和市场行情，投资者选择适合自己的期货品种。
常见的期货品种有大豆、原油、白银等。
2.3 下单交易投资者根据自己的判断和市场行情，下达买入或卖出的指令。
可以选择市价单、限价单或止损单进行交易。
2.4 维持保证金随着市场行情波动，投资者的期货头寸价值会发生变化，交易所会按照一定的规则调整保证金要求。
投资者需要及时追加保证金或者减少头寸以满足维持保证金的要求。
2.5 平仓和交割投资者可以选择在交割日前进行平仓交易，将合约进行对冲或转让给其他投资者。
如果投资者选择持有至交割日，根据合约约定的交割方式将标的资产交割或结算现金。
第三章期货交易风险管理3.1 市场风险市场风险是指投资者由于市场行情波动而造成的损失。
投资者可以通过进行技术分析和基本面分析来预测市场行情，并采取相应的交易策略进行风险管理。
期货基础知识(完整版)
远期交易 非标准化合约
期货交易 标准化合约
规避风险、对冲平仓
实物交割、对冲平仓
低 5%—10%
疑问：期货规避的风险去哪了？
从期货的发展过程可以看出，它根源于现货场 为了达到保值的目的，渐渐从远期交易发展成 期货交易。我们知道风险是不可能消失，只可 能转移的，那么，生产、加工经营者的风险被 规避了，谁来承担了风险？ 答案：投机者扮演了承担风险的角色，成为期 市中不可或缺的一部分。因此，我们说投机是 具备风险性的。
大户持仓报告制度主要指当投资者的持仓量达到交 易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所 报告。 目的：防范操纵市场价格和防止风险过度集中。
交割制度
期货合约有到期日，不能无限期持有。 （这点与股票不同）那么，合约到期时，交 易双方通过进行物权转移或现金差价结算的 方式来了结到期未平仓合约的过程就是交割。
期货市场的功能 规避风险 价格发现 期货交易方式 套期保值 套利
风险投资
投机
规避风险的方式---套期保值
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约， 在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市 场之间建立一种盈亏冲抵的机制。
价格发现功能
二、期货的定义
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通 过在期货交易所买卖标准化合约而进行的一种有组织 的交易方式。 期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定 数量标的物的标准化合约。 标的物，又称基础资产，可以为期货所对应的现 货（某种商品eg铜、石油，也可以为某个金融工具eg 外汇、债券等）
做多—先买后卖
以6月沪铜为例： 开仓价：60000 平仓价：70000 保证金比率：13％ 1手＝5吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货上称为 做多。 计算结果如下： 保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5 ＝60000×13％×1×5＝39000（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5 ＝（70000－60000）×1×5＝50000（元） 资金回报＝50000÷39000＝1.28（倍）
期货知识
期货的基础知识第一章:入门知识1.什么是期货?2.期货交易的主要特点是什么?3.什么是期货合约?4.什么叫期货交割?5.什么叫期货结算?6.什么叫建仓,持仓,平仓,爆仓7.期货市场的两大基本经济功能。
8.什么叫套期保值9.我国期货市场现状1.什么是期货期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。
这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，2.期货交易的主要特点是什么?一、以小搏大股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。
比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
二、双向交易股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。
三、盈亏实际股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
四、时间制约股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
五、风险巨大期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。
3.什么是期货合约期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。
该合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它与合同既有相同之处，又有本质的区别，其根本区别在于是否标准化。
期货基础知识培训
套期保值的概念
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期 保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品 的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当， 但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
期货价格构成要素
• 成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋 缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加， 期价仍可能剧烈波动。
期货基础知识——交易软件
期货交易流程—结算
一、结算的概念
根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保 证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项 进行的计算、划拨。
二、结算的程序
期货与现货的区别
期货市场的产生
期货市场最早萌芽于欧洲
1848年 1865年 1874年 1876年 1882年 1972年 1975年 1982年
芝加哥期货交易所问世（农产品） 推出标准化合约、实行保证金制度 芝加哥商业交易所产生（肉、畜类） 伦敦金属交易所产生（金属） 允许对冲方式免除履约责任 CME推出外汇期货 CBOT推出利率期货 KCBT推出股指期货
交易所对会员的结算 期货货经纪公司对客户的结算
结算公式
• 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余 额+上一交易日交易保证金—当日交易保证金+ 当日盈亏+入金—出金—手续费等 • 当日交易保证金=当日结算价Χ当日交易结束后 的持仓总量Χ交易保证金比例 • 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
结算公式
平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
期货交易的核心特点
保证金交易 双向交易和对冲机制
当日无负债结算 T+0机制
期货知识培训--基础篇
为交易所提供结算服务。 组成形式：
结算所隶属于交易所，交易所的会员也是结算 会员； 结算所隶属于交易所，但交易所的会员只有一 部分财力雄厚者才成为结算会员； 结算所独立于交易所之外，成为完全独立的结 算所。
期货结算机构
作用：
负责期货合约买卖的结算 承担期货交易的担保 监督实物交割 公布市场信息
入金
本地个人户入金可采取银期转帐方式，最低入金额 5万元人民币。目前本公司银期转帐开通银行：建 设银行与工商银行。银期转帐办理流程： 1、期货投资者持身份证原件到省内任一建行或工 行网点申办个人存折和储蓄卡。 2、期货投资者持身份证、存折、储蓄卡到本公司 办理开户手续，并签订《活期储蓄帐户与期货资金 帐户转帐协议书》，本公司建立期货资金账户与银 行个人账户对应关系。 3、银期转帐协议签署后的第一个工作日，本公司 将分配给客户初始交易密码与资金密码，客户使用 初始密码登录本公司网上交易系统，通过网上交易 系统入金。
期货交易所
定义：
专门进行期货合约买卖的场所，是为期货交 易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈 利机构。 分类：
性质（营利性和非营利性） 组织形式（会员制和公司制）
中国的交易所：
我国的三家期货交易所实行会员制，即由会 员共同出资联合组建。由中国证监会直接领 导。
期货交易所
作用：
发现价格
期货价格能比较准确、全面的反映真实的供求 变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。 期货市场产生以后，生产经营者依据期货市场 上商品的期货价格进行决策。 对经济的稳步发展起到了不可低估的作用。
期货市场在宏观经济中的作用
期货基础知识培训资料
为什么是谷物？ 2:谷物季产年销， 仓储不便，短期 之内产销矛盾突 出；
期货发展历程
谷物收获季 节，短期集 中上市
供给严重 超过市场 需求
价格一路下 跌，农场主 收成增加收 入不增
来年春天青 黄不接，粮 食短缺
价格 飞涨
粮食商因此承担很大的 价格风险。一旦来年粮 价下跌，利润就会减少， 甚至亏本
解决方式
最后交易日：指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都 有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖， 准备进行实物交割。
一手/一张/一口:是同一个概念，都是期货单位的称呼，合约是一张一 张的，但以前是场内交易，是用手势做和嘴巴喊的，所以也可以称 一 手或一口。
大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防 止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或 客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓 限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报。
期货制度
保证金制度 每日无负债结算制度
强制平仓制度 涨跌停板制度 大户报告制度
限仓制度
棉花期货保证金制度
棉花期货限仓制度
期货合约的限仓数量按照该期货合约上市交易的“一般月 份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个期间的 不同，分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户适用 不同的限仓标准，
期货交易的基本特征4:杠杆机制
➢
5-10% 保证金交易 — 杠杆效应
保证金交易的杠杆效应
价格20000元/吨， 一手合约保证金： 20000×5×10％＝10000元
跌幅：100000×2％ ＝2000
损失： 2000/10000＝20 ％
期货基础知识培训-入门知识
期货基础知识培训-入门知识期货交易，这个词听起来似乎有点遥远，像是高高在上的金融术语。
但其实，它离我们并不远。
咱们今天就来聊聊期货的基本知识，带你走进这个世界。
一、期货的概念1.1 期货是什么？期货，简单来说，就是一种合同。
它规定了在未来的某个时间，买卖双方要按照约定的价格进行交易。
这就像你跟朋友约好，三个月后以现在的价格买他手里的某款游戏。
这个合同不仅能锁定价格，还能帮助你规避风险。
1.2 为什么要参与期货？很多人可能会问，参与期货有什么好处？其实，期货交易可以帮助你对冲风险。
比如，农民在收获季节前，担心粮食价格下跌，就可以提前卖出期货合同。
这样，不管市场如何变化，他都能保住自己的利益。
听起来不错吧？二、期货的种类2.1 商品期货商品期货是最常见的一种。
农产品、金属、能源，几乎所有的实物商品都可以在期货市场上找到它们的身影。
比如，小麦、原油、黄金等。
它们的价格波动受很多因素影响，比如天气、地缘政治等等。
这就意味着，聪明的投资者可以通过分析这些因素，找到赚钱的机会。
2.2 金融期货除了商品期货，金融期货也越来越受欢迎。
这包括股票指数、利率、外汇等。
比如，大家熟悉的股指期货，就能让投资者在股市波动中找到机会。
与商品期货不同，金融期货更像是一种金融工具，帮助投资者管理资产组合，降低风险。
2.3 期权期权虽然不是严格意义上的期货，但它与期货关系密切。
期权给了你在未来某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利，但并没有义务。
这种灵活性让它在投资者中广受欢迎。
想象一下，你在买房时，看到一个便宜的房子，但又不确定是否真的想买。
你可以先付一点“保证金”，未来再决定是不是买下，这就是期权的魅力。
三、期货交易的基本流程3.1 开户首先，你得在期货公司开户。
这个过程其实并不复杂。
提供一些个人信息，签署相关协议，通常就能搞定。
开户后，你就能开始交易了。
3.2 下单下单就是告诉交易所，你想买或者卖什么。
期货交易通常分为市价单和限价单。
期货基础培训
非最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15
第三章 期货术语
卖空 看跌价格并卖出期货合约称卖空。 持仓
交易者手中持有合约称为持仓。
斩仓 在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采 取的平仓措施。 开仓 指期货交易者买入或者卖出期货合约的行为。 持仓量 是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 持仓限额 是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额
6、保证金占用＝结算价×手数×交易单位×保证 金比率
7、可用资金＝客户权益－保证金占用 8、风险度＝（保证金占用÷客户权益）×100％ 9、当日交易保证金=当日结算价*当日交易结束后 的持仓总量*交易保证金比例
第四章 套期保值
套期保值概述
套期保值是指以回避现货价格风险为 目的的期货交易行为。套期保值是指 生产经营者在现货市场上买进或卖出 一定量的现货商品的同时，在期货市 场上卖出或买进与现货品种相同，数 量相当，但方向相反的期货商品（期 货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动 风险的目的。
期货合约 由交易所统一制定的、规定在 将来某一特定的时间和地点交 割一定数量标的物的标准化合 约。 保证金 期货交易者按照规定标准交纳 的资金，用于结算和保证履约， 一般为合约价值的10%—15%。 交易所和期货公司有权调整保 证金的收取比例。
– 结算准备金 – 交易保证金
开盘价 某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生 的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以 集合竞价后第一笔成交价为开盘价。 开盘集合竞价 在某品种某月份合约每一交易日开市前5 分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖 指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间 。 新上市合约的挂盘基准价 由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是 确定新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。 收盘价 某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 结算价 某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权 平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算 价作为当日结算价。
期货基础知识培训
期货基础知识培训一、期货的定义期货是一个交易合约，它规定了在未来某个时间，以今天的价格买卖某种标的资产。
二、期货市场的基本要素1.标的资产：即合约规定的交易资产，比如黄金、原油、大豆等。
2.交割月份：合约规定的交割月份，也就是合约到期的时间。
3.合约单位：合约规定的交易标准单位。
4.价格单位：期货合约中的每一点价格变动所表示的金额。
5.交易时间：期货市场开市交易的时间和时间节点，一般为周一至周五，上午9:00至下午3:00。
6.交易品种：期货市场可以开立的合约种类。
三、期货交易的基本流程1.投资者选择要进行交易的期货品种。
2.了解期货品种的基本信息，包括当前市场动态、历史价格走势等。
3.确定自己的投资策略，并下达交易指令。
4.交易部门收到指令后，会对其进行审核，并确认下单。
5.完成下单后，交易部门会通知投资者下单成功，并提供交易单据。
6.等待合约到期或决定平仓并确定真实盈亏情况。
四、期货交易中的风险管理1.合适的杠杆率：期货交易具有较大的杠杆效应，容易导致亏损。
投资者应该控制自己的杠杆率，以降低亏损风险。
2.动态止损：在交易中设置一个合适的止损线，一旦交易亏损达到设定的止损线，自动平仓，避免亏损进一步扩大。
3.充分的资金量：为控制风险，投资者在进行期货交易前，应该确保自己有足够的资金支持交易，以应对市场风险。
四、期货市场的意义1.提供了全球范围的价格发现机制，为投资者和生产者提供了更为准确的价格信息。
2.为投资者提供了多样化的风险管理工具。
3.推动已经是市场活动的、购买和销售的积极性。
4.进一步推动经济全球化。
期货入门基础知识(基础知识系统学习版)
期货入门基础知识目录期货概述 (1)期货市场的基本特点与功能 (5)期货市场的组织结构 (6)期货的套期保值 (7)期货市场的赢利方式 (10)如何做个成功的期货投资者 (13)期货市场的投资理念 (16)股指期货基础知识 (16)沪深300指数期货投资要点 (22)附录 (26)期货入门基础知识1期货交易概述1.1概念（一）期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。
广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。
大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
（二）期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动（三）期货交易的特点：① 保证金制度。
利用杠杆原理以小博大。
② 双向交易制度。
可以买涨，可以抛空，涨跌都有获利的机会。
③ T ＋0的交易结算制度。
当天可以多次买入或卖出。
④ 信息公开及时。
投资者均在同一起跑线上。
（四）期货的分类(如表1:)（五）期货与现货远期合同的区别1、 期货是标准化的契约交易，交易数量、地点和交割日期都是标准化的，没有零星的交易；而远期交易契约的数量与交割日期由交易的双方自行决定。
2、 期货交易在期货交易所内公开进行，而远期契约交易没有固定的交易场所，交易内容一般不会公开。
3、 期货交易的保证金比例固定，而远期契约交易的保证金有双方自行商议。
4、 期货交易由期货交易所负责结算，只有价格风险；而远期交易有价格与信用双重风险。
5、 期货交易可以实际交割，也可平仓；而远期契约确定后，不可以平仓，只能交割。
（六）期货投资与股票投资的区别1、 股票交易是产权转移，而期货交易是风险的转移。
2、 股票可以长期持有，而期货则有月份的限制，到期必须实物交割，交割结束后合约取消。
期货 商品期货 农产品期货 金属期货(基础金属期货、贵金属期货) 能源期货 金融期货 外汇期货 利率期货(中长期债券期货、短期利率期货) 股指期货期货入门基础知识3、股票只能先买后卖，而期货既能先买后卖，也可以先卖后买。
期货基础知识48页
(2)从交易目的来看，期货投机交易以较少资 金作高速运转，以获取较大利润为目的，不 希望占用过多资金或支付较大费用；套期保 值交易通常是在进行现货交易的同时，做相 关合约的期货交易，其目的是利用期货市场 为现货市场规避风险。
二、投机的作用
（一）承担价格风险 （二）促进价格发现 （三）减缓价格波动 （四）提高市场流动性
三、投机者的类型
（一交易量大小区分，可分为大投机商和
中小投机商
（三）从分析预测方法区分，可分为基本分析
派和技术分析派
股票的交易费用高 一次买卖的费用为交易额的千分之一
5.期市的交易品种较少 基本面资料相对也少 均可以在公开的媒体上查阅
股市的股票数量较多 每只股票的资料均需要研究 还要配合综合指数，常出现“赚了指数赔了 钱”的 情况
6.以单日价格波动幅度看： 期货一般为 3% —5% 股票是 10%
7.从风险监控角度看： 期货品种多是农产品或工业原料，事关国计民生 价格的波动受到交易所、证监会、国务院有关部委 的监控
第二章 期货市场的功能和特征
一、期货交易的概念
期货交易是在现货交易的基础上发展起 来的、通过在期货交易所买卖标准化的 期货合约而进行的一种有组织的交易方 式。
（二）期货市场的功能
1.规避价格风险的功能 2.发现价格的功能 3.有利于市场供求和价格的稳定 4.节约交易成本 5.期货交易是一种重要的投资工具
(3)从交易方式来看，投机交易主要是利用期 货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获 得价差收益；套期保值交易则是利用期货市 场中的价格波动，使现货市场与期货市场紧 密结合，以期达到两个市场的盈利与亏损基 本平衡。