财务管理学第9章课后重点题答案
会计专业财务管理九章习题及答案
2014会计专业财务管理第九章习题及答案第九章财务控制与财务业绩评价习题一、单项选择题1.按照（）可以将财务控制分为一般控制和应用控制。
A.财务控制的内容B.财务控制的功能C.财务控制的主体D.财务控制的依据2.（）既要防止因现金短缺而可能出现的支付危机，也要防止因现金沉淀可能出现的机会成本增加。
A.收支控制B.现金控制C.定额控制D.定率控制3.下列说法错误的是（）。
A.定率控制具有投入与产出对比、开源与节流并重的特征B.比较而言，定额控制没有弹性，定率控制具有弹性C.指导性控制在实现有利结果的同时，也避免了不利结果的发生D.侦查性控制是为了把风险水平限制在一定范围内4.下列说法错误的是（）。
A.责任中心是一个权责利的结合体 B.技术性成本可以通过弹性预算予以控制 C.投资中心只需要对投资效果负责 D.企业职工培训费属于酌量性成本5.可控成本需要具备的条件不包括（）。
A.可以预计 B.可以计量 C.可以控制 D.可以对外披露6.关于成本的可控与否，下列说法正确的是（）。
A.较低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说一定是可控的B.某一责任中心的不可控成本可能是另一责任中心的可控成本C.对于一个企业来说，变动成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本D.直接成本都是可控成本7.某企业的一个成本中心，生产某产品，预算产量为1000件，单位成本80元；实际产量1200件，单位成本75元，则该成本中心的成本变动率为（）。
A.-7.5% B.-12.5% C.-6.25% D.-5%8.利润中心可控利润总额的计算公式错误的是（）。
A.利润中心负责人可控利润总额－利润中心负责人不可控固定成本B.利润中心边际贡献总额－利润中心固定成本C.利润中心销售收入总额－利润中心变动成本总额－利润中心固定成本D.利润中心边际贡献总额－利润中心负责人不可控固定成本9.下列说法正确的是（）。
A.引起某投资中心投资利润率提高的投资，不一定会引起整个企业投资利润率的提高B.引起某投资中心剩余收益提高的投资，不一定会引起整个企业剩余收益的提高C.通常使用公司的最高利润率作为计算剩余收益时使用的规定或预期的最低报酬率D.使用投资利润率指标考核投资中心业绩时，投资中心不可能采取减少投资的行为10.某投资中心投资额为100000元，企业加权平均的最低投资利润率为18%，剩余收益为15000元，则该中心的投资利润率为（）。
14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)
14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)第九章营运资本投资一、单项选择题1、下列各项中，不属于营运资本决策原则的是（）。
A.对风险和收益进行适当的权衡B.重视营运资本的合理配置C.加速营运资本周转，提高资本的利用效果D.营运资本周期越长对公司越有利2、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。
A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.延长应付账款周转期D.缩短应付账款周转期3、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。
A.配合型筹资策略B.稳健型筹资策略C.激进型筹资策略D.滞后型筹资策略4、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。
A.满足交易性需求B.满足预防性需求C.提高公司的收益水平D.满足投机性需求5、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。
A.1000元B.10000元C.100000元D.6325元6、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。
A.167B.200C.267D.3007、某公司2015年的现金平均占用额为800万元，经分析，其中不合理占用额为50万元，2016年销售收入预计较上年增长20%。
则2016年最佳现金持有量为（）万元。
A.800B.900C.1000D.11008、公司在做好尽快收款的同时，还要采取措施有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度，下列各项中，不属于该具体措施的是（）。
A.合理估计现金浮游量B.延期付款C.汇票付款D.现金付款9、存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用，下列各项中，不属于存货功能的是（）。
A.储存必要的原材料和在产品B.储存必要的产成品，有利于销售C.适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本D.便于扩大企业的规模10、要持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出，下列各项中，不属于存货成本的是（）。
财务管理学及习题答案-第九章课堂实训与案例分析ppt课件
课堂实训
〔3〕收账费用和坏账损失添加 收账费用添加=80-60=20〔万元〕 坏账损失添加=180-100=80〔万元〕 〔4〕改动信誉期限税前损益 收益添加-本钱费用添加=4 00-
〔140+20+80〕=160〔万元〕 由于收益的添加大于本钱的添加，故应采用60天
课堂实训
【例9-7】黄河公司的年赊销收入为720万元， 平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10％， 年收账费用为5万元。该公司以为经过添加收账 人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏 账损失降为赊销额的7％。假设公司的资金本钱 率为6％，变动本钱率为50％。要求:计算为使 上述变卦经济上合理,新增收账费用的上限〔每 年按360天计算〕。
Q 236002000 0600千 0 克
4
T C 2 36 2 0 0 4 0 2 0 04 元 0 000
W1006000 3000元 00
2
N=3 6 0 0 0 0
=60〔次〕
6000
案例分析
❖ 案例分析要点〔计算过程略〕
❖ 1.公司需制定较高的信誉规范，以保证未享用折扣的 顾客也能在信誉期内付款。另外，公司应努力收回欠款。
课堂实训
〔3〕收账费用和坏账损失添加 收账费用添加=80-60=20〔万元〕 坏账损失添加=180-100=80〔万元〕 〔4〕估计现金折扣本钱的变化 现金折扣本钱添加=新的销售程度×新的现金折扣率×享
用现金折扣的顾客比例-旧的销售程度×旧的现金折扣 率×享用现金折扣的顾客比例 =12000×2%×50%-10 000×0×0=120〔万〕 〔5〕改动现金折扣后的税前损益 收益添加-本钱费用添加=400-〔80+20+80+120〕 =100〔万元〕 由于收益的添加大于本钱的添加，故应采用60天信誉期。 由于可添加税前收益，故该当放宽信誉期限，并提供现 金折扣。
《财务管理学》(人大版)第九章习题+答案
第九章短期资产管理一名词解释1.营运资本2.短期资产3.短期金融资产4.现金预算5.现金持有成本6.现金转换成本7.信用标准 8.信用条件 9.5C评估法10.资产证券化 11.经济批量 12.保险储备13.再订货点14.订货成本 15.储存成本二、判断题1．营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。
（）2．营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
（）3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
（）4．如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
（）5．企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于1个动机。
（）6．现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。
（）7．当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。
（）8．宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。
（）9．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。
（）10.所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。
这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。
（）11.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。
（）12．在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。
（）13．企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户賒销商品，或将賒销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
（）14．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加賒销量。
（）15.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
财务管理 第九章 短期资产管理 课后习题+答案
目录1.什么是营运资本? (1)它与现金周转之间的关系是怎样的? (1)2.企业为什么要持有现金? (2)现金管理的内容包括哪些? (3)3.现金预算的编制方法有哪些? (3)4.持有短期金融资产的目的是什么? (4)5.应收账款的管理目标有哪些? (5)应收账款政策包括哪些主要内容? (5)6.说明存货规划需要考虑的主要问题。
(5)7.计算题 (6)1.什么是营运资本?答:营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本,简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产;狭义的营运资本则是指净营运资本,是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
它与现金周转之间的关系是怎样的?营运资本项目在不断地变现和再投入,而各项目的变化会直接影响公司的现金周转,同时,恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转,使公司成为一个活跃的经济实体,两者相辅相成。
2.企业为什么要持有现金?答:企业持有现金往往是出于以下动机:(1 )交易动机。
在企业的日常经营中,为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金,而采购原材料、支付工资等则需要现金支持,为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。
所以,基于这种企业购产销行为需要的现金,就是交易动机要求的现金持有。
(2 )补偿动机。
银行为企业提供服务时,往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时,银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
(3 )预防动机。
现金的流入和流出经常是不确定的,这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应对一些突发事件和偶然情况,企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行,这就是预防动机要求的现金持有。
(4 )投机动机。
企业在保证生产经营正常进行的基础上,还希望有一些回报率较高的投资机会,此时也需要企业持有现金,这就是投机动机对现金的需求。
财务管理学及习题的答案第九章
目录
1. 教学内容 2. 课堂实训 3. 案例分析
本章学习目标
? 理解流动资产的概念与特点 ? 掌握最佳现金持有量的计算及现金的日常管理 ? 熟悉应收账款信用政策的选择及应收账款的日
常控制 ? 掌握存货的规划和日常控制技术
第九章 流动资产管理
第一节
第二节
第三节
第四节
流动 资产 管理 概述
第二节 现金管理
二、现金管理的目标和内容 （一）现金管理的目标
? 现金管理的目标是确定最佳现金持有量，既保 证正常需要，又不会出现现金的闲置。即在保 证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资 金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收 入。也可以说，现金的管理就是要在资产的流 动性和盈利性之间作出选择协调，以获取最大 的长期利润。另外，由于货币资金具有普遍可 接受性的特点，使得货币资金极容易被盗窃、 挪用，发生短缺或其他舞弊行为。因此现金管 理的另一目的是要保持货币资金的安全完整。
? 将上式代入总成本计算公式得：
?最低现金管理相关总成本为： TC= 2TFK
第二节 现金管理 ? 现金管理相关总成本与持有机会成本、转换成
本的关系如图 9—2所示。
图9-2 存货模式示意图
第二节 现金管理
3. 随机模式 ? 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进
行现金持有量控制的方法。对企业来说，现金 需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根 据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有 量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和 下限，将现金量控制在上下限之内。随机模式 见图9-3 。
第二节 现金管理
（二）现金管理的内容 ? 现金管理的内容主要包括以下几个方面： （1 ）编制现金收支计划，以便合理地估计未来的
00067财务管理第九章练习及答案
第九章营运资本投资一、单项选择题1、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。
A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.延长应付账款周转期D.缩短应付账款周转期【正确答案】：D【答案解析】：若要加速营运资本的周转，就应缩短营运资本周转期，通常可以采用以下途径：缩短存货周转期、缩短应收账款周转期、延长应付账款周转期。
在其他因素不变的情况下，加速营运资本的周转，也就相应地提高了资本的利用效果。
参见教材203页。
2、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。
A.配合型筹资策略B.稳健型筹资策略C.激进型筹资策略D.滞后型筹资策略【正确答案】：D【答案解析】：公司的营运资本筹资决策就是对波动性流动资产、永久性流动资产和长期资产的来源进行管理，一般分为配合型、稳健型和激进型三种筹资策略。
参见教材206页。
3、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。
A.满足交易性需求B.满足预防性需求C.提高公司的收益水平D.满足投机性需求【正确答案】：C【答案解析】：公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。
参见教材208页。
4、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。
A.1000元B.10000元C.100000元D.6325元【正确答案】：D 【答案解析】：教材211页。
6235（元），参见5%100100002K 2FT 量该公司的最佳现金持有=⨯⨯==5、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。
A.167B.200C.267D.300【正确答案】：A【答案解析】：现金周转期＝50＋20－10＝60(天），现金周转次数＝360/60＝6（次），最佳现金持有量＝1000/6＝167（万元）。
财务管理学课后题答案9-13
第九章短期资产管理一、名词解释⒈营运成本：营业成本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指经营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
⒉短期资产：指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
⒊短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。
⒋现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
⒌现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。
⒍现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。
⒎信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。
通常以预期的坏账损失率作为判断标准。
⒏信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
⒐5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。
这五个方面是品德(character)、能力(capacity)、资本(capital)、抵押品(collateral)和情况(conditions)，因其英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。
⒑资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新，其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构（SPV），或者由SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集称资产池，并以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券。
⒒经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量⒓保险储备：又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。
财务管理学课后习题答案第9章
思考题1.答题要点：营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
营运资本项目在不断的变现和再投入，而各项目的变化会直接影响公司的现金周转，同时，恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转，使公司成为一个活跃的经济实体，两者相辅相成。
2.答题要点：企业持有现金往往是出于以下考虑：(1) 交易动机。
在企业的日常经营中，为了正常的生产销售周转必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金，而采购原材料、支付工资等则需要现金支持，为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。
所以，基于这种企业购、产、销行为需要的现金，就是交易动机要求的现金持有。
(2) 补偿动机。
银行为企业提供服务时，往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时，银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
(3) 谨慎动机。
现金的流入和流出经常是不确定的，这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应付一些突发事件和偶然情况，企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行，这就是谨慎动机要求的现金持有量。
(4) 投资动机。
企业在保证生产经营正常进行的基础上，还希望有一些回报率较高的投资机会，此时也需要企业持有现金，这就是投资动机对现金的需求。
现金管理的主要内容包括：编制现金收支计划，以便合理估计未来的现金需求；对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；用特定的方法确定最佳现金余额，当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。
3.答题要点：现金预算编制的主要方法有两种：收支预算法和调整净收益法。
财务管理章节练习题 第9章
财务管理章节练习题第9章一、单项选择题1、利润分配是财务管理的重要内容,有广义和狭义的利润分配两种，其中狭义的利润分配是指（）。
A、对企业收入的分配B、对企业营业利润的分配C、对企业利润总额的分配D、对企业净利润的分配答案:D解析：狭义的利润分配是指对企业净利润的分配。
2、正确处理投资者利益关系的关键原则是(）原则。
A、依法分配原则B、兼顾各方面利益原则C、投资与收益对等原则D、分配与积累并重原则答案：C解析：企业分配收益应当体现“谁投资谁受益”、受益大小与投资比例相适应，即投资与受益对等原则，这是正确处理投资者利益关系的关键。
3、下列因素中，（）不是影响利润分配政策的法律因素。
A、偿债能力约束B、公司举债能力约束C、资本积累约束D、超额累积利润约束答案：B解析：影响利润分配政策的法律因素主要有：资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束.而公司举债能力属于影响利润分配政策的公司因素。
4、一般来说，如果一个公司的举债能力较弱,往往采取()的利润分配政策。
A、宽松B、较紧C、固定D、变动答案:B解析：如果一个公司的举债能力强,则可能采取较为宽松的利润分配政策;而对于一个举债能力较弱的公司,宜保留较多的盈余，因而往往采取较紧的利润分配政策。
5、下列不属于股利政策理论中的股利重要论的是（）.A、“在手之鸟”理论B、信号传递理论C、代理理论D、税收效应理论答案：D解析：支持股利重要论的学术派别有：“在手之鸟”理论、股利分配的信号传递理论、股利分配的代理理论。
6、在影响利润分配政策的法律因素中，目前，我国相关法律尚未做出规定的是（)A、资本保全约束B、资本积累约束C、偿债能力约束D、超额累积利润约束答案:D解析：我国法律目前对超额累积利润约束尚未做出规定.7、容易造成公司股利支付与公司盈利相脱离的股利分配政策是（）.A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策答案:B解析:固定股利政策的主要缺陷之一,是公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称。
财务管理课件及答案第九章 财务分析
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第二节 财务分析的方法
三、因素分析法
（一）含义：因素分析法是依据分析指标与其影响
因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影 响方向和影响程度的一种方法。
（二）种类
❖连环替代法
连环替代法是指在多种因素对某一指标综合发生
作用的情况下,将分析指标分解为各个可以计量的
因素，并根据因素之间的内在依存关系，顺次用
各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值
（通常为标准值或计划值），据以测定经济指标
变动的原因及其各因素的影响程度。
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第二节 财务分析的方法
设F=A×B×C， 基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0×B0×C0 实际F1=A1×B1×C1 实际-基数= A1×B1×C1- A0×B0×C0 替代步骤：
单位 件
千克 元 元
利润=收入-成本费用 现金流量表原理
现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投 资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动 现金流入-筹资活动现金流出)
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简要资产负债表
资产 流动资产： 现金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资： 股票投资 债券投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原值 减 :累 计 折 旧 固定资产净值 无形资产、递延资产与其他资产 资 产Pa合ge计8
财务分析的目的 （1）评价企业的偿债能力 （2）评价企业的营运能力 （3）评价企业的获利能力 （4）评价企业的发展趋势
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第一节 财务分析的意义与内容
财务分析的程序
明确财务分析的目标 搜集有关信息资料 选择适当的分析方法 发现财务管理中存在的问题 提出改善财务状况的具体方案
财务管理第九章课后习题答案
《财务管理》第九章课后习题答案1.（1）一年后A 公司股票的税前投资收益率%1550505.57R =-= 由于预期一年后A 公司不分配现金股利，资本利得所得税税率为0.，所以A 公司税后投资报酬率为15%。
（2）B 公司股票现行价格假设B 公司股票与A 公司股票风险相同，则B 公司股票现行价格P 0：)(50P %15P P 5.52P 50000元=⇒=-+ B 公司一年后的税前投资收益率为15%。
2.（1）B 公司投资报酬率%20202024R =-= A 公司与B 公司股票风险相同，则A 公司股票现时价格P 0：)(20P P P 20P 4%200000元=⇒-+= （2）A 公司股票价格仍然是20元。
3.（1）900-500X60%=600(万元)（2）420万元（3）900X(420/1200)=315(万元)（4）420万元4.（1）权益资本筹资（留存利润）=120x70%=84(万元)股利支付额：150-84=66（万元）股利支付率=66/150=44%（2）权益资本筹资（留存利润）=210X70%=147（万元）股利支付额150-147=3（万元）股利支付率=3/150=2%5.（1）支付现金股利：EPS=5000000/1000000=5(元/股)P/E=30/5=6元（2）回购股票：回购股数=2000000/32=62500(股)回购后的EPS=5000000/(1000000-62500)=5.33(元/股)每股市价=5.33X6=32(元)案例思考题1.高派现股利政策。
2、不同，国家股与法人股收益率更高。
股改前，非流通股东偏好县级股利，这是因为其所持股份不能流通获取资本利得收益，现金股利对非流通股东吸引力较大，佛山照明利用股市流通股与非流通股割裂的制度缺陷，用分红实现大股东利益最大化，而中小投资者只能拿回相当于当初投资很少的份额。
（股改后仍存在限售股与流通股之间矛盾）3、事实上，佛山照明只是在A、B股上市之际及2000年在资本市场筹资，其余都是送股或转增股（2007、2008、2009），并未不断大规模融资。
注会财管2022第9章资本预算配套习题附答案
注会财管2022第9章资本预算配套习题附答案第九章资本预算一、单项选择题1.如果净现值为正数，说明〔〕。
A.投资报酬率小于资本本钱，工程不可行B.投资报酬率等于资本本钱，工程不可行C.投资报酬率大于资本本钱，工程可行D.投资报酬率大于资本本钱，工程不可行2.以下指标中，不必事先估计资本本钱的是〔〕。
A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.动态回收期3.当折现率为12%时，某工程的净现值为-100元，那么说明该工程的内含报酬率〔〕。
A.高于12% B.低于12% C.等于12% D.无法判断4.以下关于评价投资工程的动态投资回收期法的说法中，不正确的选项是〔〕。
A.它考虑了资金时间价值B.它计算简便，并且容易为决策人所理解C.它能测度工程的流动性D.它考虑了回收期以后的现金流量 5.不考虑所得税的影响时，工程采用直线法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值〔〕。
A.大 B.小 C.一样D.难以确定6.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢送的A产品，据预测A产品投产后每年可创造150万元的现金流量；但公司原生产的B产品会因此受到影响，使其年现金流量由原来的300万元降低到200万元。
那么与新建车间相关的现金流量为〔〕万元。
A.30 B.50 C.100 D.1507.某投资工程年营业收入为300万元，年付现经营本钱为100万元，年折旧额为60万元，所得税税率为25%，那么该工程年营业现金流量为〔〕万元。
A.200B.100C.300D.1658.某工程经营期为5年，预计投产第一年经营性流动资产需用额为30万元，经营性流动负债为20万元，投产第二年经营性流动资产需用额为50万元，经营性流动负债为35万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为50万元，经营性流动负债均为35万元，那么该工程终结点一次回收的经营营运资本为( )万元。
A.35 B.15 C.85D.509.一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为40000元。
财务管理 第九章练习题答案
答案一、单项选择题1、答案:A解析:本题的主要考核点是内含增长率的计算。
代入公式可求得内含增长率为14.3%。
2、答案:B解析:本题的主要考核点是内含增长率的计算。
设销售增长率为g，因为：0＝1.6―0.4―0.1×[（1＋g）÷g]×(1－0.55)，所以：g＝3.90%当增长率为3.90%时，不需要向外界筹措资金。
销售额为200×（1+3.90%）=207.8（万元）3、答案:D解析:本题的主要考核点是弹性预算的编制前提。
弹性预算的编制前提是将成本按性态分析要求，划分为固定成本和变动成本。
4、答案:B解析:本题的主要考核点是可持续增长率的计算。
可持续增长率＝（0.7×6%×1.5×30%）÷[（1－0.7×6%×1.5×30%）]＝1.93%。
5、答案:B解析:本题的主要考核点是外部融资销售增长比的计算。
外部融资需求量＝3500－190－520＝2790（万元），则外部融资销售增长比＝2790/6000＝46.5%。
6、答案:B解析:本题的主要考核点是弹性预算的业务量范围的确定。
弹性预算的业务量范围，一般来说，可定在正常生产能力的70%—110%之间，或以历史上最高业务量和最低业务量为其上下限。
7、答案:B解析:本题考核的主要考核点是有关业务预算的编制。
销售费用预算是在销售预算的基础上编制的，其他预算则是在生产预算上编制的。
8、答案:D解析:该企业2004年度应追加资金量＝×100－×100－50＝150（万元）9、答案:B解析:本题的主要考核点是外部融资需求量的计算公式。
若用增量公式，公式中的各项目都要采用增量计算；若用总量公式，公式中的各项目都要采用总量计算。
其中掌握增量计算公式。
10、答案:C解析:本题的主要考核点是采购现金流出的计算。
全年销售成本＝8000×（1－28%）＝5760（万元）2007年年末存货＝5760/8＝720（万元）由于假设全年均衡销售，所以，第四季度预计销售成本＝5760/4＝1440（万元）第四季度预计的采购现金流出＝期末存货＋本期销货－期初存货＝720＋1440－480＝1680（万元）。
财务管理第九、十一章作业参考答案
3. （1）在固定股利政策下， 2012年应分配的现金股利为320万元，与2011年一致。
（2）在固定股利比例政策下， 2012年应分配的现金股利为：500*（320÷800）＝200(万元) （3）在低正常股利加额外股利政策下， 2012年应分配的现金股利为320万元。
4. (1)发放股票股利后的普通股数＝200＋200÷10＝220(万股)发放股票股利后的普通股本＝3*220＝660(万元)发放股票股利后的资本公积＝160＋(30－3)*20＝700(万元)发放股票股利后的现金股利＝0.2*220＝44(万元)发放股票股利后的未分配利润＝840－200÷10*30－44＝196(万元)(2)按1股换2股进行股票分割：股票分割后的普通股数＝200*2＝400(万股)股票分割后的普通股本＝3÷2*400＝600(万元)股票分割后的资本公积＝160(万元)股票分割后的未分配利润＝840(万元)若按股票分割后的股数派发现金股利每股0.12元：股票分割后的普通股本＝600(万元)股票分割后的资本公积＝160(万元)现金股利＝0.12*400＝48(万元)股票分割后的未分配利润＝840－48＝792(万元)5.（1）追加投资5000万元时：投资所需的权益资本数额=5000*60%＝3000（万元）2012年将发放的股利＝4000－3000＝1000（万元）追加投资10000万元时：投资所需的权益资本数额=10000*60%＝6000（万元）可知投资所需的权益资本数额6000万元，超过了2012年净利润额，所以2004年不能发放股利。
（2）采用正常股利加额外股利政策时：2012年应发放的股利＝1*120＋（4000－3600）*0.5＝320（万元）6.由题意可知（深红色字体为需要计算金额）（1）存货周转率=销售额÷期末存货额=14存货周转率=销售成本÷期末存货额=10销售收入-销售成本=40000元因此期末存货额=40000÷4=10000元应收账款=85000-5000-10000-50000=20000元（2）流动比率=流动资产÷流动负债=（5000+20000+10000）÷（应付账款+7500）=2 应付账款=10000元产权比率=负债总额÷所有者权益总额=0.7负债总额+所有者权益总额=85000元所以所有者权益总额=（60000+未分配利润）=85000÷(1+0.7)=50000元未分配利润=50000-60000=-10000元长期负债=85000-10000-7500-50000=17500元三、综合题1.（1）2012年净利润=（400-260-54-6-18+8）*（1-30%）=49销售净利率=49÷400=12.25%总资产周转率=400÷（307+242）÷2=1.46平均资产负债率=[（74+134）÷2]÷[（242+307）÷2]=37.89%权益乘数=1÷（1-37.89%）=1.612012年净资产收益率=12.25%*1.46*1.61=28.79%（2）2011年净资产收益率=11%*1.5*1.4=23.1%主营业务净利率变动对净资产收益率的影响=（12.25%-11%）*1.5*1.4=2.63% 总资产周转率变动对净资产收益率的影响=12.25%*（1.46-1.5）*1.4=-0.69% 权益乘数变动对净资产收益率的影响=12.25%*1.5*（1.61-1.4）=3.86%2.（1）2011年与2012年相比资产、负债的变化如表所示2012年比2011年资产总额增加1000万元，主要是流动资产增加了1000；2012年比2011年负债总额增加1200万元，主要是流动负债减少了520万元，长期负债增加了1720万元。
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第9章 短期资产管理一、思考题1．什么是营运资本？它与现金周转之间的关系是怎样的？答：（1）营运资金又称营运资本、营运成本，有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，即在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。
（2）营运资本项目在不断地变现和再投入，而各项目的变化会直接影响公司的现金周转，同时，恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转，使公司成为一个活跃的经济实体，两者相辅相成。
公司的非现金性短期资产一旦转化为现金，就会形成公司的现金流入；而公司偿还短期负债需要支付现金，这就形成了公司的现金流出。
现金的流动不平衡，就会出现现金不足而导致短期偿付困难，或者因现金过剩而使公司的资产获利能力下降。
所以，通过营运资本管理来控制短期资产和短期负债，使现金流入和流出尽量协调，实现现金的平衡运动，就成为公司日常管理的重要内容。
储备适当的营运资本，可以使公司资金的日常收付形成良性循环。
2．企业为什么要持有现金？现金管理的内容包括哪些？答：现金是指企业以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。
（1）企业持有现金往往出于以下动机：①交易动机。
在企业的日常经营中，为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金，而采购原材料、支付工资等则需要现为需要的现金，就是交易动机要求的现金持有。
②补偿动机。
银行为企业提供服务时，往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时，银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
③预防动机。
现金的流入和流出经常是不确定的，这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应对一些突发事件和偶然情况，企业必须持有一定的现金余额来保证生产经营的安全顺利进行，这就是预防动机要求的现金持有。