“去杠杆”背景下商业银行“债转股”的挑战
商业银行视角的市场化债转股
商业银行视角的市场化债转股随着经济社会的发展，中国银行业逐渐迈入市场化的转型时代。
市场化债转股作为国家金融改革的一部分，已成为当前金融行业的热点话题。
商业银行作为金融机构中的主力军，对市场化债转股的推动和落实起着至关重要的作用。
本文将从商业银行的视角出发，探讨市场化债转股的相关内容。
一、市场化债转股的背景市场化债转股，即以市场化方式实施的债务转股。
它是在市场化条件下，根据市场规律和市场价格形成的债务转股，是打破原有债转股政策限制，允许市场主体自愿参与的一种金融工具。
市场化债转股采取市场化的价格决定机制和投资者自愿原则，更能体现市场经济的效率和有效性。
中国作为世界上最大的金融市场和银行业，在金融改革的进程中一直致力于推进市场化债转股。
市场化债转股的推出，旨在缓解企业的债务压力，推动企业稳健发展，促进金融市场稳定和健康发展。
二、商业银行的角色和机遇商业银行是市场化债转股的主要参与者之一，其在推动市场化债转股方面具有重要的作用。
商业银行作为金融中介机构，拥有丰富的资金和市场资源，能够提供多元化的金融服务，为市场化债转股提供坚实的基础支持。
商业银行在市场化债转股中扮演着多重角色。
商业银行作为债权人，对企业的债务负有重大责任。
在推进市场化债转股的过程中，商业银行需要审慎评估企业的资信状况和市场前景，制定合理的债转股方案，确保债务转股的合理性和可行性。
商业银行需要深度参与市场化债转股的具体操作和执行。
商业银行可以积极发挥自身的金融优势，通过证券投资、资产管理、并购重组等多种方式，为企业提供全方位的金融支持，推动市场化债转股的实施。
商业银行还可以充分发挥自身的风险管理和金融创新能力，为市场化债转股提供全面的风险控制和金融方案定制。
商业银行可以通过风险分散、金融工具创新等方式，有效降低市场化债转股的风险，并提升市场化债转股的效率。
在市场化债转股的大背景下，商业银行面临着前所未有的发展机遇。
市场化债转股能够有效缓解商业银行的不良资产问题，提升银行的资产质量和风险防范能力。
商业银行“债转股”重难点分析及对策研究,商业时代.doc
商业银行“债转股”重难点分析及对策研究,商业时代.doc商业银行“债转股”重难点分析及对策研究，商业时代，《商业时代》摘要当下我国经济形势下行，商业银行的不良贷款总额逐渐增多和财务杠杆增大的背景下，商业银行债转股再次被提上议案。
文章进一步分析了当下的债转股在道德风险，退出机制和法律缺失方面的问题，并提出了对应的发展对策，从而促进债转股的健全发展和有效实施。
关键词债转股；重难点；发展对策一、引言2016年国务院颁发了“债转股”的相关意见，即《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，旨在利用市场债转股的方法来降低企业的杠杆率，从而推动资本市场的发展和健全。
债转股指的是把企业在商业银行的不良贷款债务转化为资产管理公司在企业拥有的股权。
我国曾在1999年首次利用债转股来消除国有四大银行的“不良贷款”资产，成功地将银行的不良贷款率降低十个百分点，改善了参与債转股的企业的经营状况。
当下我国经济形势下行，煤炭和钢铁等支柱产业产能过剩问题严峻，企业的贷款总量和还款率逐年下降，商业银行等放款机构不良贷款总额增多，资产管理公司利润率低等问题需要迫切解决。
因此本次“债转股”计划的实施将有助于解决政府债务繁重和企业不良贷款多的问题，从而降低银行不良资产率和企业杠杆率，促进金融行业的健全发展。
二、商业银行债转股的作用从银行视角来看，本次债转股方案的重提，不仅能够清除商业银行的不良资产数额，进而降低资产不良比率，自行处理的特点也避免了转让的高度折扣，最终实现改进商业银行资产管理手段和提升资产质量的目标。
同时债转股的实施也减轻了金融体系的负担。
同时，债转股也扩宽了银行资产管理的方式和渠道，使得不良资产的处理更加多样化。
从企业角度看，债转股方式具有将短时期的问题长期化的特点，债转股的实施能够将时间转化为空间，从而减轻了企业的债务压力，为企业化解过剩产能和降低企业杠杆提供准备时间。
同时，实施债转股以后，银行具备对企业的管理和监督权力，银行可能会对企业在业务实施，技术创新等方面提供帮助和支持，从而促进企业的良好发展。
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案市场化债转股是指企业通过市场化的方式将债务转为股权的过程，这是一种常见的企业债务解决方式，也是国家债务去杠杆的重要手段之一。
我国自2015年开始推行市场化债转股试点以来，取得了一定的成效，但也面临着一些问题和挑战。
本文将对我国市场化债转股的现状和问题进行分析，并提出相应的解决方案。
一、我国市场化债转股的现状自2015年开始，我国多个地区相继开展了市场化债转股试点工作，推动了企业债务转型升级、优化债务结构和促进实体经济健康发展。
截至目前，我国市场化债转股试点已经取得了一定的成效，但在实践过程中也出现了一些问题。
市场化债转股试点取得的成效还不够明显。
虽然一些地方和企业通过市场化债转股，解决了企业债务问题，但整体而言，市场化债转股的效果还不明显，很多原有的债务问题没有得到有效解决。
市场化债转股的推进难度较大。
在实际操作中，政府和企业普遍认为市场化债转股的程序复杂、时间长、成本高，因此很多企业在考虑债务解决方案时更倾向于传统的债务重组，而不愿意选择市场化债转股。
市场化债转股的制度建设尚不完善。
我国对于市场化债转股的法律法规和制度设计还不够完善，导致在实践中很多问题无法得到有效解决，从而影响了市场化债转股的有效推进。
2. 市场化程度不够。
目前的市场化债转股还没有真正做到市场化的程度，主要还是政府和金融机构主导的债转股过程。
这种情况下，市场价值无法完全体现，也无法真正推动企业债务解决和结构优化。
三、解决方案1. 完善市场化债转股制度。
政府应加大对市场化债转股制度建设的力度，加强法律法规和政策的制定，使之更具操作性和针对性，为市场化债转股提供更好的制度保障。
2. 提升市场化程度。
政府和金融机构应该放开手脚，真正做到让市场发挥决定性作用，积极引导金融机构和企业主动行动，鼓励他们更多地利用市场化手段进行债转股，让市场真正发挥作用。
3. 简化程序、降低成本。
政府和金融机构应该合理简化市场化债转股的程序，降低相关成本，为企业提供更好的操作环境，加速市场化债转股的推进速度。
债转股化解债务(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业融资需求日益增长，债务规模不断扩大。
然而，在市场环境下，部分企业面临债务压力，甚至陷入债务危机。
为缓解企业债务压力，我国近年来积极探索债转股这一化解债务危机的新路径。
本文将从债转股的定义、背景、实施方法、优势与挑战等方面进行探讨。
二、债转股的定义债转股，即债务转换股权，是指将企业的债务通过一定的程序和方式转化为股权，从而实现债务风险的化解。
具体而言，债转股是指债权人将其对企业的债权转换为对企业股权的投资，从而成为企业的股东，分享企业的经营收益。
三、债转股的背景1. 企业债务压力加大近年来，我国企业债务规模不断扩大，债务风险逐渐凸显。
据中国人民银行数据显示，截至2020年末，我国非金融企业债务总额已达200.5万亿元，同比增长8.9%。
在债务压力下，部分企业面临资金链断裂、经营困难等问题。
2. 经济下行压力加大受国内外多种因素影响，我国经济下行压力加大，企业盈利能力下降，债务风险进一步加剧。
为缓解经济下行压力，政府提出一系列政策措施，其中包括推动债转股。
3. 政策支持近年来，我国政府高度重视债转股工作，出台了一系列政策措施，鼓励和支持企业通过债转股化解债务风险。
如《关于市场化银行债权转股权的指导意见》、《关于进一步深化金融改革的若干意见》等。
四、债转股的实施方法1. 债权人同意债转股的首要条件是债权人同意。
债权人需评估债转股的可行性和潜在风险，并在此基础上作出决策。
2. 确定转股比例转股比例是指债权转换为股权的比例。
转股比例的确定需综合考虑企业债务规模、股权结构、市场估值等因素。
3. 选择转股方式债转股的方式主要有以下几种：（1）直接转股：债权人直接将债权转换为股权。
（2）发行新股：企业通过发行新股，由债权人认购，实现债转股。
（3）股权转让：企业将部分股权转让给债权人，实现债转股。
4. 转股后股权结构调整债转股后，企业需对股权结构进行调整，确保企业治理结构的合理性和有效性。
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略债转股是指公司将债务转变为股权，以减轻负债压力和提高资本化水平的一种融资方式。
在当前我国经济下行和去杠杆化的背景下，债转股的实施对于提高企业的经营效益和促进经济发展具有重要意义。
然而，债转股在我国上市公司实施起来面临着许多问题。
首先是法律政策的不成熟，债转股的具体操作细节、具体流程和监管部门、机构等尚未完善。
其次是实施成本较高，对于公司而言，债转股需要支付债务转股费用，融资利率也较高，这会增加企业的财务成本。
再者，债转股过程中会改变控制权，可能增加股东之间的矛盾和冲突，甚至引发特大的社会风险。
最后，目前市场环境并不理想，银行处于受压状态，市场风险不断上升，使得债转股难以实施，各方参与度不高。
为了解决上述问题，推进债转股工作，需要有完善的制度和政策支持。
应加快建立统一管理的机构，负责债转股工作的管理和协调，制定详细的操作流程，简化审批流程，降低企业实施成本，同时，加强风险管理，提高债转股的透明度和公平性，确保各方的权利得到保护和维护。
在债转股的具体实施中，需要从以下几个方面加强工作：一是根据企业的实际情况和融资需求制订合理的债转股方案。
二是采取多元化的融资方式，如发行债券、增发股票等，降低融资成本。
三是加强与金融机构、政府部门等的合作，让债转股工作得到更好的支持和配合。
四是积极推动债转股市场化，通过投资机构等方式，引入更多的参与者，扩大债转股的市场覆盖范围，提高债转股的成功率和效益。
综上所述，我国上市公司债转股工作面临众多挑战，必须加强制度和政策支持，进一步细化债转股操作流程，降低企业融资成本，提高债转股的透明度和公平性，同时采取多样化的融资方式，积极推动债转股市场化，促进国内经济发展。
“债转股”应成国企“去杠杆”重要方向
智库THINK TANK“债转股”应成国企“去杠杆”重要方向张银平2017年《政府工作报告》明确提出：深入推进“三去一降一补”，积极稳妥去杠杆，多措并举降成本。
参加“两会”的部分政协委员也表示，去杠杆方面国企问题较突出，今后“债转股”应成国企 “去杠杆”的重要方向，应建立国有企业的资本补充机制。
高度重视国企债务风险众所周知，杠杆率是一个公司资产负债表上的资本/资产的比率，是衡量一个公司负债风险的指标，从侧面反应出公司的还款能力。
2011年，中国银监会曾颁布关于中国银行业实行新监管标准的指导意见，商业银行的杠杆率不得低于4%。
2016年10月，发改委曾指出，在世界主要经济体中，中国企业杠杆率处于较高水平。
一些企业经营困难加剧，一定程度上导致债务风险上升。
中国当前杠杆率高企既有经济的短期性周期性因素，也有长期性结构性问题。
近几年，债务问题已成为我国政府、社会和媒体十分关注的一个焦点。
不久前财政部公布的数据显示，2016年底的国企负债总额是87万亿（相当于同期GDP总量的117%），今年3月份到90万亿，每个月仍然以10%甚至15%-16%的速度增长，按财政部统计，到今年年底国企负债总额应该会接近100万亿。
如果今年经济增长6.5%，那么国企债务大约相当于GDP的126%。
而且国企债务增速还在以当前GDP增速2-3倍的速度在增长。
另外，据国际金融研究所最新估计，中国债务水平到2019年将达到400%的水平，债务水平轻松超过接近崩盘的希腊和日本。
那么，我国的企业债务为何如此居高不下？除有必然性成因外，也有非必然性成因。
必然性成因源自于内地当前的经济与金融市场结构。
首先，主要是第二产业（工业和建筑业）占GDP比重高。
2016年仍高达百分之四十几，大大高于其他国家。
如美国、英国、法国等不高于15%；德国、日本、韩国等不超过30%；印度、巴西与俄罗斯等也低于25%。
其次，投资率（固定资产投资占GDP比重）高。
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略我国上市公司债转股是近年来备受关注的热点话题，债转股是指公司将部分债务转化为股权，以减轻债务压力，为企业提供更多的融资渠道。
在我国，债转股政策得到了大力推行，旨在降低企业杠杆率，促进实体经济的发展。
债转股也面临着一系列问题和挑战，需要制定相应的策略来应对。
本文将围绕我国上市公司债转股的问题与策略展开讨论。
我国上市公司债转股的问题主要体现在以下几个方面：1. 风险较大。
债转股是企业为了减轻债务压力而采取的一种应急措施，因此存在一定的风险。
一方面，债务转股可能影响公司原有股东的利益，如果企业未来经营状况不佳，股东的权益可能会受到损害。
2. 股权结构复杂。
债转股会导致公司股权结构的复杂化，增加公司的管理难度。
尤其是对于上市公司来说，股权结构的变动可能会引发股价波动，影响市场稳定。
3. 市场流动性差。
债转股后的股权可能存在流动性不足的问题，导致股权无法及时变现，限制了公司的融资能力。
针对上述问题，我国上市公司债转股需要制定相应的策略来加以解决：1. 完善法律法规。
加强对债转股的监管，完善相关法律法规，明确债转股的程序和规范，保护各方利益，降低风险。
2. 强化信息披露。
及时公布债转股的具体方案和影响，提高公司对外的透明度，增强市场信心，减少不确定性因素。
3. 健全股权激励机制。
在债转股的过程中，引入股权激励机制，激励管理层和员工为提高公司盈利能力而努力工作，提高公司绩效。
4. 加强市场监管。
建立健全的市场监管体系，减少不正当手段和内幕交易，保护投资者的合法权益，维护市场秩序。
5. 拓宽融资渠道。
除了债转股外，公司还应积极开拓其他融资渠道，包括股权融资、债券融资等，降低对债转股的依赖，提高公司融资灵活性。
针对我国上市公司债转股的问题和策略，我们需要综合考虑政府、企业和市场三方的利益关系，共同促进债转股政策的落实和运行。
政府应加大对债转股的政策支持和指导，鼓励企业积极参与债转股行动；企业应提高自身管理水平，合理调整债务结构，降低企业杠杆率，增强盈利能力；市场应加强对债转股的监督和引导，营造公平竞争的市场环境，保护投资者合法权益。
我国商业银行不良资产债转股面临的风险探析
我国商业银行不良资产债转股面临的风险探析1. 引言1.1 背景介绍我国商业银行不良资产债转股面临的风险探析引言随着经济全球化和市场化程度的不断提高，我国的商业银行在金融市场中扮演着至关重要的角色。
在金融业务的开展过程中，商业银行也难免会面临着各种风险和挑战，其中不良资产就是一个常见的问题。
不良资产是指那些价值已经大幅度贬值或者无法收回本金和利息的资产，这些资产给银行及整个经济系统都带来了不小的风险。
在我国，商业银行不良资产问题日益凸显，不良贷款比例逐年攀升。
为了应对不良资产问题，商业银行采取了多种手段，其中不良资产债转股是一种常见的方式。
通过债转股，商业银行可以将不良资产转变为股权，从而减少不良资产的影响，提升资产质量。
不良资产债转股也面临着一定的风险。
在进行不良资产债转股时，商业银行需要考虑诸多因素，如市场风险、政策风险、信用风险等。
对于商业银行而言，如何有效地进行不良资产债转股，成为一项重要课题。
本文将从不良资产的概念解析、影响、意义、风险以及监管政策和风险防范措施等方面对我国商业银行不良资产债转股面临的风险进行探析。
1.2 问题意识我国商业银行不良资产债转股面临的风险探析引言面临经济形势严峻的当下，我国商业银行不良资产债转股成为一种重要的手段来化解风险、稳定金融市场。
在实施不良资产债转股的过程中，也面临着诸多风险和挑战。
如何有效管理不良资产的风险，确保债转股过程的顺利进行，是当前亟待解决的问题之一。
不良资产的规模巨大，给商业银行带来的风险不可忽视。
随着经济的下行压力增加，企业债务违约的情况也在增加，导致不良资产的数量飞速增长，商业银行承担的风险也相应增加。
如何有效识别、评估和处置这些不良资产，成为商业银行面临的重要课题。
不良资产债转股过程中可能面临的监管政策不确定性和法律风险也是值得关注的问题。
政策的不确定性会给银行的决策带来困扰，而法律风险则可能对银行的合规经营产生不利影响。
商业银行在进行不良资产债转股时，需要高度重视监管政策和法律风险，有效防范相关风险。
去杠杆下的债转股现状及面临的挑战
去杠杆下的债转股现状及面临的挑战作者：林珊来源：《财税月刊》2017年第05期摘要降低企业杠杆率是去杠杆环节中的重要一环，如何市场化、法制化地完成企业债转股，是此轮债转股面临的核心问题。
当前债转股的实施情况如何，取得了怎样的效果？研究发现，政府和银行在企业债转股过程中各自扮演了推动者和具体实施者的角色，如何落实“市场化定价”以及债转股后的退出机制将是当前去杠杆下债转股所面临的挑战。
关键词债转股；国有企业；银行；挑战一、去杠杆下的债转股现状2016年中央经济工作会议指出，降低企业杠杆率是去杠杆环节的重要一环，政府和相关金融机构应该支持企业市场化、法制化完成债转股。
随着10月份国务院发表债转股相关指导意见后，债转股开始正式走上正轨，大型央企和地方国企纷纷开展先行试点，债转股规模在短时间内迅速增大。
据发改委数据，截至2016年12月初，债转股先行试点规模已达1000亿元，中钢集团、山东黄金集团等企业的债转股项目正式实施，债转股规模不断增大。
从此轮债转股先行试点的案例来看，债转股的对象集中于央企和大型地方国企，行业主要分布于资源能源和基础建设。
这些行业关乎国民经济命脉，有着较强的政治经济地位，受地方政府和地方国资委的掌控也很强。
这一类企业即使面临经营不善等问题，政府也不会任凭其破产倒闭，因此对这一类企业实行债转股试点，能从一定程度上降低债转股后企业仍经营不善破产倒闭的风险，这样银行才能在债转股过程及未来企业经营中尽量减少其不良贷款损失。
二、债转股中政府-银行-企业三方作用在此轮债转股过程中，地方政府以及地方国资委在企业与银行间起到的作用举足轻重。
除了参与具体协议制定，有的还直接代替企业签署协议，如贵州省六枝工矿集团的债转股协议就是中国农业银行与贵州省政府直接签署的。
因此，地方政府和地方国资委的推动和首肯是此轮债转股成功实施的重要力量。
除此之外，银行在此轮债转股中，也更加倾向于自己掌握债转股主导权，而不是将其转移给第三方资产管理公司，银行通过成立资产管理子公司，将企业债转股的具体事项交由其操作实施，并根据企业实际情况制定相应的条款和细则。
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略1. 引言1.1 背景介绍上市公司债转股是指上市公司通过发行股份或其他方式支付债务的一种方式，是一种股债衔接的融资形式。
近年来，我国经济发展日益迅速，企业债务规模不断增长，导致了一些上市公司债务负担加重，资金链断裂的情况屡见不鲜。
为了解决这一问题，我国加快了债转股的进程，通过将债务转化为股权，减轻企业债务压力，优化企业资本结构，提高企业经营效率和竞争力。
上市公司债转股在推动企业健康发展、优化金融结构、促进经济转型升级等方面具有重要意义。
债转股的快速发展也面临着一些问题和挑战，如定价不合理、影响上市公司股价等。
在这个背景下，深入研究我国上市公司债转股的问题以及解决策略，对于推动我国经济的健康发展具有重要的意义。
1.2 研究意义作为金融领域的重要课题，上市公司债转股一直备受关注。
通过深入研究我国上市公司债转股的问题与策略，可以更好地了解我国资本市场的运行机制，为相关政策的制定和改革提供理论支持。
债转股是解决国有企业过多负债和资本结构扭曲问题的重要途径，对于优化我国国有企业的经营状况，推动经济结构调整具有重要意义。
研究上市公司债转股可以为投资者提供更多的投资选择，降低投资风险，促进资本市场的健康发展。
深入探讨我国上市公司债转股的问题与策略具有重要的理论和实践意义，对于推动我国经济的稳定增长和深化金融改革具有积极意义。
2. 正文2.1 上市公司债转股的概念上市公司债转股是指上市公司利用债务转为股权的方式进行资本结构调整，从而减轻债务压力，提高公司的财务稳健性。
债转股的本质是通过将公司的债务转为股权，降低财务杠杆，改善公司财务状况。
债转股的主要目的是降低公司的负债率，改善资本结构，提高公司的偿债能力和盈利能力。
债转股可以有效减少公司的财务杠杆，降低公司的财务风险，提高公司的盈利能力和竞争力。
通过债转股，上市公司可以有效降低财务成本，提高财务灵活性，增强企业的资本实力，为未来的发展提供更多的可能性。
我国上市公司债转股的问题与对策
我国上市公司债转股的问题与对策我国上市公司债转股的问题与对策1. 引言债转股在我国是一种被广泛使用的金融工具，旨在帮助上市公司减轻负债压力，并推动结构性改革。
然而，在实践中，我们也面临着一些问题和挑战。
本文将就我国上市公司债转股的问题进行分析，并提出相应的对策。
2. 问题分析2.1 难以吸引投资者上市公司债转股存在着吸引投资者参与的困难。
一方面，债转股的回报率相对较低，这使得投资者对于参与债转股不太感兴趣。
另一方面，投资者担心债转股后，他们持有的股权可能被稀释。
2.2 债转股后上市公司治理问题债转股后，原债权人成为股东，这可能导致上市公司内部治理问题的出现。
比如，原债权人可能不够理解上市公司的运营情况，难以有效参与公司决策，从而影响公司的正常经营。
2.3 债转股是否能够真正降低企业负债率一些专家认为，上市公司债转股并不能真正降低企业的负债率。
这是因为债转股后，上市公司仍然需要还本付息，只是债务形式从债券变为股权。
而且，一些公司债务过高的根本原因并不在于债务形式，而在于公司盈利能力的问题。
3. 对策3.1 提高债转股回报率为了吸引更多投资者参与债转股，可以考虑提高债转股的回报率。
可以通过增加股权转让的价格、提高股息分红等方式来增加投资者的回报。
3.2 完善上市公司治理机制为了避免债转股后出现的治理问题，可以在债转股协议中明确约定债权人在公司内部的治理权益和义务，同时加强与债权人之间的沟通和合作，确保债权人对公司运营有足够的了解，从而更好地参与公司决策。
3.3 综合考虑债务重组方案债转股只是债务重组的一种方式，为了更好地降低企业的负债率，应该综合考虑各种债务重组方案，并选择最适合企业实际情况的方案。
除了债转股外，还可以考虑债务延期、债务减免等方式来降低企业负债率。
4. 总结我国上市公司债转股在推动结构性改革和减轻企业负债压力方面具有重要的意义。
然而，也面临着吸引投资者、治理问题以及降低负债率等问题。
商业银行市场化债转股问题探讨
商业银行市场化债转股问题探讨随着我国经济社会的快速发展，金融领域也经历了翻天覆地的变革，其中商业银行市场化债转股是当前金融行业的一个热门话题。
随着国家对于金融市场的逐步放开，各大银行也在积极探索市场化债转股的实践之路。
本文将对于商业银行市场化债转股的背景、现状、问题以及解决方案进行浅析。
一、背景随着我国金融市场的发展，银行资产质量下滑，不良贷款压力加大，而银行自身的资本充足率较低，负担沉重。
同时，部分企业也面临资金周转不畅的问题，迫切需要寻求途径化解债务问题。
面对这些问题，政府以及金融机构开始探索市场化债转股这一方案。
市场化债转股，指的是金融机构将不良贷款的债权转化为企业的股权。
通过这种方式，金融机构可以获得股权投资的回报，并且企业也可以通过股权融资解决资金问题。
对于金融机构而言，市场化债转股可以帮助其缓解资本压力，提高资本充足率，增强风险抵御能力，对于企业而言，通过市场化债转股可以获得融资渠道的拓展，推动企业转型升级。
二、现状截至目前，市场化债转股已经成为了政府促进实体经济发展的重要手段之一。
自2016年以来，央行等相关机构先后针对不良贷款和存量债券问题提出了一系列政策方案，并积极推动商业银行实施市场化债转股。
在市场化债转股方面，工商银行、民生银行、上海银行、招商银行等主要大银行都已经积极参与到市场化债转股中。
根据公开数据显示，截至2019年年底，全国市场化债转股项目数量已经超过1500个，总额超过8000亿元。
其中工商银行连续三季度完成市场化债转股，民生银行首次完成市场化债转股，小微企业市场化债转股率超过90%。
可见市场化债转股在金融领域中的地位和影响。
三、问题市场化债转股虽然有着丰富的优点和潜力，但是目前还面临着多种问题。
首先是市场规模不断扩大，但是各银行之间的差别较大，一些中小银行还无法开展市场化债转股；其次，市场化债转股的流程、制度、技术等方面尚未成熟，需要进一步完善；再次，市场化债转股过程中涉及到相关法律法规问题，对于金融机构和企业而言，缺乏明确的司法解释，存在法律风险；最后，市场化债转股的实施过程中还需要打破交叉持股、政府干预等方面的限制。
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略
浅谈我国上市公司债转股的问题与策略一、我国上市公司债转股面临的问题1. 风险隐患上市公司债转股的过程涉及到股东权益和债务重组，可能导致股价波动，甚至引发市场恐慌。
而且在债转股过程中，公司的风险也会转移到股东和资本市场上，如果风险控制不好，可能会影响到市场的稳定和公司的健康发展。
2. 资金来源不足债转股的实施需要大量的资金支持，而目前我国银行的资金来源主要还是以存款为主，并且受到信贷政策的限制，债转股的执行难度较大。
3. 激励机制不完善债转股涉及到股东利益，如果激励机制不完善，可能会导致股东不积极配合，甚至有的公司可能会利用债转股来规避自己的责任，从而导致债务问题的进一步恶化。
1. 完善制度建设推动建立和完善债转股制度，明确债转股的操作流程和规范，建立健全债转股的监管制度，加强对参与债转股各方的约束和监督，避免出现恶性竞争和风险。
2. 加大政策支持政府应该出台相关优惠政策，鼓励金融机构参与债转股，提高债转股的执行效率和成功率，降低债转股的风险，从而推动债转股工作的顺利开展。
3. 强化风险管理在债转股的过程中，各方应该加强风险管理意识，制定合理的风险管理策略，做好风险预警和应急处理工作，确保债转股的操作过程安全可控，不会对资本市场和公司业务造成过大的冲击。
债转股关系到股东的利益，所以要推动建立和完善激励机制，增加债转股的吸引力，激发股东积极性，提高债转股的成功率，推动公司债务问题的有效解决。
5. 强化信息披露在债转股的过程中，各方应该加强信息披露工作，提高透明度，让市场和投资者了解债转股的真实情况，避免信息不对称而导致的各种风险和纠纷。
三、结语债转股是一项复杂而重要的工作，对于我国上市公司来说，债转股不仅是解决债务问题的一个机会，也是实现企业转型升级的一种重要方式。
但是在实际操作中也面临着诸多问题和挑战，需要各方共同努力，加强合作，共同推动债转股工作的有序开展。
希望通过本文的简要分析和讨论，可以对我国上市公司债转股工作有所启发，为我国金融市场的稳定和健康发展做出一定的贡献。
浅谈商业银行参与债转股的机遇与挑战
浅谈商业银行参与债转股的机遇与挑战作者：吴琼来源：《财讯》2018年第04期在当前经济下行压力较大，国内企业杠杆率过高的环境下，商业银行的盈利能力有所下降，不良贷款率也不断攀升，参s债转股既可能是商业银行转型发展的机遇，也可能对其带来一定的风险，本文对商业银行参与债转股的框架进行初步梳理，分析其面对的机遇和挑战并尝试提出一定的解决途径。
商业银行债转股机遇应对措施债转股的基本含义“债转股”指的是由商业银行或资产管理公司将其持有的某企业的不良资产，由债权的性质转换为对企业的股权，从而使得原来双方之间的债权债务关系变成股权关系，商业银行不再通过收取本息的方式获得收入，而是收取股息以及资本的增值收益。
银行通过持有企业的债转股，可在不同程度上参与或控制企业的并购重组、体制改革和经营管理，改善企业资产负债情况，有希望从源头上消除不良资产的形成，使得持有的股权变成优良股权，从而获得分红和股权处置收益。
本轮“债转股”的实施背景（1）企业资产负债率过高，过度使用杠杆当前国内外经济形式复杂多样、整体经济的下行压力依然很大，部分中小企业无法生存，这在一定程度上还可能蔓延到整个行业甚至该行业的上下游，债务风险在互相传导中不断上升，对经济健康发展形成较大威胁。
部分企业大量借贷外部资金来支持自身的发展，诸多行业维持着较高的杠杆水平，与此同时企业自身的盈利能力却没有明显提升甚至出现一定幅度的下降，过高的资产负债率使得其难以应对市场环境的波动。
（2）国内商业银行的盈利能力逐年下降，坏账逐年增加上图为我国16家上市商业银行近五年的平均净资产收益率和平均不良贷款率走势图。
随着宏观经济增速的放缓，企业盈利能力持续下降，银行经营利润率、资产收益率逐年下跌，与此同时不良贷款率却出现了明显的上升。
银行业金融机构ROE水平从2012年的峰值20.52%下降到2016年的14.23%。
与此同时还出现了不良贷款率节节攀升的趋势，截至2016年底，我国16家上市商业银行的平均不良贷款率已经达到1.58%。
商业银行推进市场化债转股存在的问题及建议
商业银行推进市场化债转股存在的问题及建议据对山东、广东、湖北、海南、云南、重庆6省（市）调查，近三成银行已开展债转股相关工作，但七成参与机构认为债转股实施中的主要困难是缺乏可操作指引，三成银行机构认为不良资产被成功消化的几率低，超七成实施机构认为债转股失败的后续处理成本较高，近六成参与机构认为债转股过程中政府可能会对银行或企业施压。
本次调查采取实地走访和问卷调查相结合的方式，共对43家全国性银行分支机构、30家地方法人银行业机构、42家企业、31个政府部门（国资委、发改委、金融办）、20个实施机构（资产管理公司、资本运营公司等）进行了调查。
一、债转股实施情况（一）近三成银行已开展债转股相关工作。
据对73家银行业机构调查，10家机构准备实施或已实施债转股项目，占13.7%；8家机构已制定或正在制定相关计划，占11%；55家机构尚未采取任何措施，占75.3%。
截至11月15日，10家机构已实施或准备实施债转股项目14个、涉及资金917.81亿元，其中建行实施项目8个、涉及资金896.68亿元，分别占57.1%和97.70%；2个项目已落地、金额220亿元，分别占14.3%、24%。
（二）银行主要倾向通过附属机构实施债转股。
按实施机构不同，债转股可分为三类：一是通过资产管理公司等外部机构实施，二是通过现有符合条件的所属机构实施，三是通过设立新机构实施。
据对10家准备实施或已实施债转股项目的银行业机构调查，4家机构8个项目为附属机构实施，2家机构2个项目为外部机构实施，4家机构4个项目尚未确定具体方式（见表1）。
银行倾向于附属机构的主要原因是：通过外部机构实施债转股，折扣率较高，财务损失较多；同时也失去分享债转股企业经营好转带来的潜在收益。
另外，以附属机构作为实施机构，信息更对称、沟通成本更低。
（三）债转股对象企业均为国家明确鼓励的三类企业。
5省（市）准备实施或已实施的14个债转股项目共涉及11家企业，其中，国有企业10家、民营企业1家；7家企业为高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业，5家为因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业（3家企业涵盖上述前两类情况），2家为因高负债而财务负担过重的成长型企业，分别占63.6%、45.5%、18.2%。
市场化债转股：商业银行的机遇和挑战
市场化债转股：商业银行的机遇和挑战作者：杨雪来源：《经营者》 2017年第8期一、引言2016年10月，国务院下发《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（以下简称《意见》），提出支持银行开展债转股。
2017年7月召开的全国金融工作会议指出，债转股作为国有企业去杠杆的有效工作将加快落地。
2017年8月7日，银监会发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法（试行）》，将银行为实施债转股新设立的机构定位为“非银行业金融机构”，并提出了具体的注册要求和可债转股对象范围。
商业银行实施债转股迈出了关键一步。
二、两轮债转股比较分析（一）实施背景不同1983～1984年，我国处于计划经济向市场经济转轨的重要时期，政府对国有企业的资金投入由财政拨款改为银行贷款。
国有企业不但要向银行支付贷款利息，剩余利润大部分还要上交国家，导致企业负债率快速上升。
1998年，受国内通货紧缩和东南亚经济危机的影响，我国企业普遍亏损，无力偿还银行贷款，导致银行不良贷款不断累积。
为解决历史遗留问题，让企业能够轻装上阵，我国实施了上一轮债转股。
近年来，随着我国经济增速放缓，经济结构深化调整，部分企业产能过剩、杠杆率居高不下、资金链条脆弱等问题日益突出。
根据中国社会科学院发布的《中国国家资产负债表2015》显示，2014年底我国实体部门（不含金融机构）的杠杆率为149.1%，处于国际较高水平。
截至2017年上半年，我国规模以上工业企业资产负债率为55.9%，其中国有企业和集体企业资产负债率分别为61.2%和62.8%，明显高于其他所有制企业。
由于企业盈利长期低迷，偿债能力较弱，银行不良贷款规模持续扩大。
2017年3月末，商业银行不良贷款余额达到1.58万亿元，不良贷款率1.74%，较2013年同期（0.96%）上升0.79个百分点。
在此背景下，作为实现企业杠杆率和银行不良贷款率“双降”的有效手段，债转股再次成为中国经济的现实选择。
（二）运作模式不同根据债转股推动方不同，债转股的运作模式分为政府主导型和市场主导型两种。
浅析商业银行债转股存在的问题及对策
我国商业银行不良资产债转股面临的风险探析
我国商业银行不良资产债转股面临的风险探析随着我国经济体制的不断深化和改革开放的不断推进，我国的商业银行不良资产问题日益突出。
为了解决这一问题，我国提出了通过债转股来化解不良资产，减少银行不良资产的风险。
不良资产的债转股也面临着一些风险和挑战。
本文将对我国商业银行不良资产债转股面临的风险进行探析。
不良资产的债转股面临着市场风险。
在实施不良资产的债转股过程中，需要引入社会资本，但是银行的不良资产是由于信贷风险所导致的，如果不良资产的项目经营状况持续恶化，可能导致不良资产债转股后的企业经营不善，甚至导致投资人损失。
债转股的过程涉及到市场价格的确定和投资者的预期，市场的不确定性会增加风险。
要降低市场风险，就需要严格的审核程序和市场评估机制，引导社会资本合理参与。
政策风险也是不良资产债转股面临的挑战。
政策风险主要来自于政府的宏观调控政策和相关法律法规的制定，一旦政策发生变化，就可能对不良资产的债转股产生影响。
政策不确定性会增加投资者的预期风险，影响投资者的决策。
对此，政府需要加强与市场的沟通和协调，制定长期稳定的政策，为不良资产的债转股提供可持续的政策支持。
市场风险也是不良资产债转股面临的挑战。
市场风险主要来自于金融市场的波动和金融机构的信用风险。
在债转股的过程中，金融机构需要提前通过资本市场进行股权融资，一旦市场出现大幅波动，可能导致融资成本上升，甚至无法完成债转股的目标。
金融机构的信用风险也会影响到不良资产的债转股。
为降低市场风险，金融机构需要加强风险管理，确保债转股的顺利进行。
我国商业银行不良资产债转股确实面临着市场风险、政策风险、市场风险和金融风险等多种风险和挑战。
为了确保不良资产债转股的顺利进行，政府需要加强宏观调控，制定长期稳定的政策，减少政策风险；金融机构需要加强风险管理，确保资本充足，降低金融风险；市场需要建立有效的评估机制，引导社会资本合理参与，降低市场风险。
只有通过多方共同努力，才能够有效化解不良资产问题，提升金融机构的风险抵御能力，推动我国经济的健康发展。
市场化债转股：商业银行的机遇与挑战
银行经营管理市场化债转股:商业银行的机遇与挑战马岚(北京银行博士后科研工作站，北京100033)摘要：作为缓释债务问题对企业和金融行业不良冲击的有效途径，新一轮债转股工作于2016年10月正式拉开序 幕。
此次市场化债转股与上世纪90年代政府主导的债转股在背景、操作模式、资金的筹集等方面都存在差异。
此次 市场化债转股的特点主要是在转股对象上强调“银行潜在不良资产”，在资金筹集方面利用市场化手段自行筹集等。
商业银行面对本轮债转股过程中的机遇与挑战，应秉承审慎经营理念，坚守风险底线；充实股权管理和风险防控专业队伍，创新债转股方案，提高债转股收益。
关键词:债转股;杠杆率；不良贷款；商业银行中图分类号:F830 文献标识码:A文章编号=2096-2517(2017)02-0032-07M arket-oriented Debt-for-equity: Opportunities andChallenges of Commercial BanksMa Lan(Postdoctoral Workstation of Bank of Beijing,Beijing 100033, China)Abstract：As an effective way to mitigate the adverse impact of debt issues on enterprises and financial industry，a new round of debt-for-equity has kicked off from October 2016. The market- oriented debt-for-equity is different from that carried out primarily by government in 1990s5in terms of background,operating fund raising.This market-oriented debt-for-equity is characterized by the focus on potential non-performing asset in banks and the market-oriented fund raising.Based on the above research,the paper also analyzed opportunist and challenges faced by commercial banks in this debt-for-equity and issues should be highlighted.Key words：debt-for-equity;leverage;bad loans;commercial banks一、引百2016年10月10日，国务院发布了市场期待 已久的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，以及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(简称 指导意见），对市场化债转股的原则、实施方式及要 求等提出了具体意见和说明，标志着新一轮债转股 工作的重启。
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“去杠杆”背景下商业银行“债转股”的挑战
作者：聂彪
来源：《财税月刊》2017年第03期
摘要在“供给侧”改革的背景下，为加快“去杠杆”的步伐，彻底解决商业银行不良资产问题，2016年10月10日国务院印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，《意见》全面总结了上一轮债转股的经验教训，提出此次债转股要坚持市场化、法治化的原则，并针对债转股问题提出了七个举措。
《意见》出台为商业银行进行新一轮债转股提供了政策依据，为此，我们应该认真研究新一轮债转股浪潮下，商业银行所面临的挑战，如此，施政者才能因症施治、对症下药，从而制定出正确的方针政策，防范金融风险。
关键词供给侧改革；去杠杆；商业银行；不良资产；债转股；挑战
一、商业银行债转股的经济背景
当前我国债务问题日益严重，企业杠杆率严重偏高，截止到2015年年末，我国债务总规模/GDP所计算的国民杠杆率已经到达到了240%，在全球主要经济体中排名第六。
其中企业杠杆率水平最高、增速最快，从国际上来看，企业杠杆率水平最高，为发达国家的1.7倍，2008-2015年间，企业部门杠杆率水平增长45%，年均增长5.6%；居民杠杆率偏低，但是增速较快，尤其房地产市场火爆以来增速最快；而政府杠杆率水平较为合理，远低于一些发达国家。
企业杠杆率水平如此之高对我国商业银行的直接冲击是最大的，根据中国银监会公布的数据，在2015年，我国商业银行不良余额大概已经突破12744亿元，不良率比上一年增加了约51%；不良贷款率水平为1.67% ，较2014年末上升0.42个百分点，并且当前我国不良资产“双升”压力仍然很大。
为遏制这一局面，从而为商业银行的健康发展助力，对商业银行不良资产按照“两化”原则进行债转股迫在眉睫。
二、本轮债转股的主要特征
与90年代政策性资产剥离不同，本轮债转股与上轮存在着本质上的差别。
本轮债转股是以减轻企业债务负担为核心的，以坚持“市场化和法治化”为原则，针对商业银行不良资产处置而进行的一次“去杠杆”革命。
它主要具有以下几个特点：1.为企业松绑是本轮债转股的主要目标，从而在客观上达到化解商业银行不良资产的目的。
2.债转股由政策命令向“两化”原则过渡，无论是转股企业选择还是转股价格的确定都是在市场机制下发生作用的。
3.明确提出了转股企业的选择标准，对转股企业提出了一定的限制。
4.债转股过程中，实施转股的机构自负盈亏，弱化政府力量。
5.银行不得直接参与债转股，而是以银行所属子公司的名义进行，除了原始的企业回购，实施机构所持有的股权可采用多样化的退出机制。
[1]
三、债转股对商业银行的挑战
1.信息不对称容易造成道德风险，转股企业存在经营风险
由于我国金融市场起步晚，市场发展尚不成熟，与此相配套的征信体系尚不完善，因此，银行在选择债转股企业对象时，极易面临信息不对称的市场缺陷，再加上我国商业银行长期的分业经营体制，大部分银行产业投资及其整合经验缺乏，从而使得商业银行难以找到具有良好发展前景、在经营上暂时遭遇困境的企业作为转股对象。
同时，当商业银行对目标企业实行债转股之后，银行同时面临着企业的经营风险，一旦目标企业经营不利，反而放大了商业银行的风险，从而使得商业银行遭遇更大的亏损额度，因为银行作为企业的股东享受最后求偿权，当企业破产清算，企业在满足债权人的需求之后可能分文不值。
2.金融市场波动给股权价值带来风险，商业银行面临资产缩水的潜在威胁
众所周知，和投资股权比较，债权投资有两个优点：一是回报股东，而是求偿权优先。
因此风险较低，然而当商业银行进行市场化债转股之后，商业银行便由债权投资者变为了股权投资者，投资风险自然提升了，不仅如此，当商业银行进行债转股之后，银行原来所持债权将以子公司所持有的股权而进行流转和交易，因此股权价值将受到股价的波动而波动，当市场过度波动使得股权价值发生严重减值时，商业银行所属子公司的价值将发生缩水，最终传导到商业银行，这种风险正是由于股权价值波动而带来的，是不可测的。
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3.商业银行资本计提压力不断加大，影响银行后续经营。
根据规定，对于实施公司所持有的股权，银行需要为此计提400%的风险备用金，远远高于银行对不良资产所计提的资本占用，并且随着时间的推移，商业银行对转股后股权所应计提的资本占用金将增加，这对于一个以存贷款业务为主的商业银行而言，代价是十分大的，因为拨备越大，商业银行可贷资金减少，因此，商业银行因资金占用而面临的机会成本越大。
因为货币具有时间价值，高拨备率意味着商业银行失去了更多的获利机会，这也是一种潜在的成本。
4.股权退出机制尚不完善，商业银行面临流动性风险
根据股改的要求，对于上市公司而言，法人股作为非流通股进入二级市场流通需要符合一定的条件，债转股后，商业银行属下子公司作为转股企业的股东，其所持有的股权是作为法人股的一部分并不能立即在二级市场进行交易流通，这意味着商业银行子公司所持有的股权面临流动性受限的风险。
因此与贷款不同，股权投资回收期长，红利派发以及变现是不确定的，如果银行不能在短时间内以合理的价格将股权变现，银行资本占用的压力将会变大，于是商业银行将面临期限错配问题和流动性不足的风险。
四、结语
我国商业银行以市场化方式化解不良资产进行债转股的尝试尚且处于探索阶段选，国内外暂时没有适合我国国情的成熟经验用以借鉴，为此，当前阶段我国利用债转股方式化解不良资
产从而达到去杠杆的目的时，我们必须清楚地认识并且了解到它的影响及后果，我国债转股之路尚且面临诸多挑战，我们必须不断总结经验和教训，最终达到盘活不良资产，促进整个经济社会持续发展的目标。
参考文献：
[1]李佩珈.债转股重启对商业银行影响几何[J].经济金融观察.2016.
[2]贺力平，谈俊.债转股与商业银行业务转型的风险防范[J].金融与资本.2016.。